财务管理学冲刺复习精要doc

1、 PAGE 29氨财务管理学班冲刺复习精要财务管理总论【常用公式】蔼单利终值与现值岸的计算阿复利终值与现值肮的计算挨年金终值与现值拜的计算岸=A*FVIF叭A岸i,n凹=A*PVIF哀Ai,n笆永续年金现值的扳计算 摆投资风险价值的懊计算案S按tep 1 计凹算投资项目的预啊期收益稗预期收益=第i凹种可能结果的收爱益*第i种可能敖的概率=*Pi邦Step 2 巴计算投资项目的拔收益标准离差标准离差=扳Step3 计背算投资项目的收氨益标准离差率暗Step 4 翱求投资方案应得暗风险收益率绊应得风险收益额安P摆R捌=收益期期望值八*癌Step 5 拌计算投资方案的按预测投资收益率搬，权衡投资方案

2、坝是否可取。叭预测投资收益率爸= EQ F(预测收益额,投资额) 跋*100%绊预测风险收益率斑=预测投资收益蔼率-无风险收益扒率岸预测风险收益额懊=收益期望值* EQ F(预测风险,无风险收益率+预测风险收益率) 【简单案例】澳试论述企业财务盎管理中的收支积啊极平衡原则?澳答： 佰在财务管理中，盎要经常关注资金瓣流量的协调平衡埃。哎资金的收支是资案金周转的纽带，哀要保存资金周转柏顺利进行，就要啊求资金收支不仅爸在一定气间总量胺上求得平衡，而扳且在每一个时点斑上协调平衡。哀资金收支的平衡哀，归根到底取决皑于购产销活动的拜平衡。只有使唉澳企业的购产销三哎个环节互相衔接奥，保持平衡，企柏业资金周转

3、才能埃正常进行，并取吧得应有的经济效百益。鞍资金的收支平衡俺不能采用消极的版办法来实现，而斑要采用积极的办懊法解决收支中存哀在的矛盾，首先伴，要开源节流增熬收开支。其次，背在发达的金融市翱场条件下，通过阿短期筹资和投资傲来调剂资金余缺板。唉总之，在组织资哎金收支平衡问题鞍上，既要量入为傲出，又要量出为邦入，对于关键性拔的生产经营支出奥则要开辟财源积耙极予以支持，这傲样，才能取得理埃想的经济效益。拔如何理解资金在巴空间上的并存性袄和在时间上的继芭起性？背答：蔼资金在空间的并搬存性是指企业的拔货币资金、固定耙资金、生产储备把资金、未完工资捌金、成品资金等哀各种不同形态的坝资金在空间上同斑时并存。资

4、金在奥空间的继起性是邦指各种不同形态巴的资金随着企业凹生产经营活动的班不断进行而占用扮形态的变化.两罢者是企业生产经癌营活动得以顺利隘进行的必要条件坝，这是因为：如扳果企业的全部资坝金都处在某一种袄占用形态上，或吧各种不同占用形班态的资金均不发坝生占用形态的变瓣化，那么，企业耙的生产经营活动氨就会中断。为了碍保证企业生产经昂营活动的正常进阿行，企业必须将案全部资金合理分暗布在生产经营活傲动的各个方面，伴形成各种不同占熬用形态的资金，罢同时，应组织按好资金运动，使爱各种不同占用形绊态的资金依次改背变占用形态，加胺速其循环周转。暗以利润最大化表罢示企业财务管理疤目标有哪些合理矮性，又有哪些缺敖陷/

5、矮答：邦以利润最大化作昂为企业财务管理爱的目标有其合理坝的一面，因为，隘在市场经济条件挨下，利润的多少靶不仅体现了企业搬对国家的贡献，艾而且与企业职工懊的利益息息相关邦。【试题案例】蔼例题一：笆某企业2月初将笆暂时闲置的货币靶资金100万元肮存入银行，月利柏息为0.8%,唉根据资料分别按蔼单利和复利计算扒该存款在同年十啊月底的本利和。岸解：柏根据单利计算公安式得=100*阿(1+9*0.肮8%)=107碍.2(万元)熬根据复利计算公拌式得=100*傲(1+0.8%澳)坝9吧=捌107.4坝(万元)盎*拔*扒*坝*艾*伴*背*把*熬*熬*佰*鞍*凹例题二翱：某公司进行一班项技术改造工程扳，需要向

6、银行借胺款600万元,板每年末借款20摆0万元,年复利矮率为9%,该项办目分三年建成，搬根据资料按年金罢计算项目建成时瓣向银行还本付息背的金额。败解：拔S=A*fvi靶fai,n=2白00*凹1/班(1+9%)柏3啊=655.6(拌万元)办当贷款是每年初板发生时：笆S=A*FVI爸FAi,n(1啊+i)鞍=200*3.笆278*(1+伴(%)=714安.604(万元半)背例题三半：熬某企业发行面值哀为2000元的挨债券，票面利率爸为10%,每年昂底付息一次，白债券距到期日为白10年，若市场班利率为14%,百12%,8%,胺6%，则债券的敖发行价格分别为霸多少？盎解：安P=I*PVI背FAi,n

7、+A柏*PVIFAi阿,n柏当I=14%时哎，10年到期的按债券的价格为P败=200*5.邦65+2000班*0.27=1案583.2背当I摆=12岸%时，10年到碍期的债券的价格岸为P=200*罢5.65+20氨00*0.氨322摆=版1774叭当I=罢8八%时，10年到伴期的债券的价格熬为P=200*霸5.65+20蔼00*扮0.463胺=耙2268罢当I=摆6熬%时，10年到罢期的债券的价格邦为P=200*笆5.65+20安00*0.氨0.558半=啊2588罢*安*班*熬*芭*癌*绊*搬*皑*罢*埃*把*把例题四白：爸某企业投资建设背一项目，第一年吧初投入资金60半万元，建设期为柏3年

8、，项目投产疤后，设备可以使跋用10年，每年氨末收回资金9万哎元，若市场利率懊为9%,则现在坝投资是否可行？安若初始投资是分盎3年投入，每年柏投入20万元，唉共投资三年，则埃该项目是否可行暗？靶解：熬根据递延年金现唉值的计算公式得疤,每年收回9万稗元的值为：白P=A*PVI案FAi,n-A斑*PVIFAi耙,n碍 =9*(73芭487-2.5岸31)胺=44.604颁(万元)碍由于收回资金的爱现值小于投资额爸的60万元，该盎项目不能投资。懊如果投资是每年霸初投入，则投资扳的现值：懊P=A*PVI袄FAi,n=2把0*2.531案=50.62万佰元.斑由于收回资金的癌现值44.06澳4小于投资额现

9、版值50.62万袄元，该项目不能癌投资。芭例题五霸：某企业有两个鞍投资项目，基本蔼情况如下表所示懊，试通过分析两鞍个项目风险与收白益的大小.扮状况翱销售好癌销售一般八销售较差袄概率 凹0.3案0.6吧0.1般方案甲%盎30%敖15%靶10%半方案乙%爱40%暗15%半-20%靶解：方案甲： 碍E=30%*0半.3+15%*伴0.6+10%八*0.1=19唉%芭 暗 标埃准离差=(30隘%-19%)挨2颁*0.3+(1般5%-19%)盎2暗*0.6+(1敖0%-19%)岸2佰*0.1=0.哎0054奥 翱 标笆准离差率=爱 邦=0.073笆 捌 V安= EQ F(般霸,E)捌 爸=0.073/碍

10、19%=0.3按84矮 方案乙：E=斑40%*0.3吧+15%*0.癌6+(-20%败)*0.1=1白9%白 凹 标准离差率啊=0.1715岸 癌 把V=0.171挨5/19%=0般.903阿经过计算可知，霸方案乙的风险大瓣于方案甲。艾例题六：奥某企业投资一个哀项目，该项目的拔风险报酬系数为瓣1.5,标准离啊差为10%,现柏在无风险报酬率叭5%,若（1）艾投资额为100疤万，则风险报酬案额为多少？(2罢)投资利润总额佰为100万元，颁则风险报酬额是袄多少？皑解：(1)若投艾资额为100万搬，则风险报酬额稗为矮 应得风俺险收益率=风险罢价值系数*标准瓣离差率爸 Rr捌=B*V=1.坝5*10%=

11、1澳5%佰 Pr扮=C*Rr=1艾00*15%=搬15凹万。敖(2)若项目利懊润为100万元坝，则风险报酬额搬为颁应得风险收益额佰=收益期望值* EQ F(风险收益率,无风险收益率+风险收益率) 办=(100*1鞍5%)/(5%袄+15%)=75万元筹资管理【常用公式】皑股票的发行价格阿计算拜分析法：每股价哀格= EQ F(资产总值-负债总值,投资资本总额) 矮*每股面值拌综合法：每股价傲格= EQ F(年平均利润-资本利润率,投入资本总额) 把*每股面值胺实际利率与名义扳利率凹按复利计算：K百=(1+i)扳n蔼-1/n板一年内分次计息搬则实际年利率:埃 K=(1+案i/m)摆m*n碍-1/n

12、贴现利率 K= EQ F(i,1-i) 疤单利贷款 K= EQ F(i,1-r) 爸(r表示补偿性斑余额)债券售价= EQ EQ EQ F(债券面值,(1+市场利率)n) + EQ F(债券面值*债券利率,(1+市场利率)t) 每次应付租金= EQ F(设备原价-预计残值+利息+手续费,交付租金的次数) 懊贴现息=汇票金拜额*贴现天数*隘(月贴现率/3癌0)挨应付贴现票款=稗汇票金额-贴现邦息绊资本成本率= EQ F(资金占用费用,筹集资金总额-资金筹集费用) 拌即K= EQ F(D,P(1-F) 败(P资金总额,办F为筹资费率)艾各种资金来源的霸资金成本计算版7.1 熬长期债券成本率背即Kd

13、= EQ EQ F(I(1-T),Q(1-f) 颁(I为每年利息邦支出,T为所得澳税税率,Q为发岸行总额,f筹资板费率)皑7.2 拌优先股成本率 稗Kp= EQ F(Dp,Pp(1-f) 澳(Dp为每年股耙利支出，Pp为胺优先股股金总额案)昂7.3 普通股拔成本率 Kc= EQ F(Dc,Pc(1-f) 扳+G蔼(懊Dc为下一年发爱放的普通股总额啊的股利，Pc为扮普通股股金总额阿,G为普通股股疤利预计每年增长盎率,f为筹资费爱率)败加权平均的资金瓣成本计算 Kw敖=盎稗Wj*Kj办(Wj是第j种碍资金来源占全部伴资金的比重；K佰j是第j种资金阿来源的资金成本柏率)财务杠杆原理柏税息前利润-固柏

14、定性资金成本-凹所得税=所有者靶收益 EQ F(所有者收益,普通股数量) 胺=普通股每股利盎润班财务杠杆系数即拔 DFL= EQ F(爱矮EPS/EPS靶,艾柏EBIT/EB艾IT)罢 凹(EPS为普通绊股每股利润,傲笆EPD/EPS氨为普通股利润变盎动率扳;EBIT为税柏息前利润,板捌EBIT/EB邦IT为税息前利靶润变动率肮)扮 暗DEL跋= EQ F(EBIT,EBIT-I-L-D/(1-T) 般 (I坝表示债券或者借扳款利息，L表示摆租赁费，D表示耙优先股股利，T罢表示所得税税率笆)靶筹资无差别点计爸算隘筹资无差别点经绊营利润=借入资摆金成本率*(自阿有资金+借入资凹金)鞍筹资无差别点

15、销鞍售收入= EQ F(借入资金成本率*(自有资金+借入资金),1-销售成本率-销售税率) 【简答案例】【试题案例】芭 例题一：哀某企业拟筹资5暗000万元，其澳中按面值发行长巴期债券2000肮万元，票面利率肮为10%,筹资瓣费率为2%.发隘行优先股800扒万元，股利率为阿12%,筹资费拜率为3%;发行暗普通股2200胺万元，筹资费率懊为5%,预计第败一年股利率为1奥2%，以后每年翱按4%递增，所半得税为33%,敖要求:颁计算长期债券成疤本率爸计算优先股成本邦率案计算普通股成本败率笆计算加权平均资版金成本率昂解：(1)长期埃债券成本率敖 Kd= EQ F(I(1-T),Q(1-f) 癌= EQ

16、 F(2000*10%*(1-33%),2000*(1-2%) 爸=7%扳(2)优先股成氨本率 Kp= EQ F(Dp,Pp(1-f) 傲= EQ F(800*12%,800*(1-3%) 把=氨12%办(3)敖普通股成本率 翱Kc= EQ F(Dc,Pc(1-f) 哀+G= EQ F(2200*12%,2200*(1-5%) 矮+4%=17%案(4)加权平均败资金成本率= EQ F(2000,5000) 罢*7%+ EQ F(800,5000) 艾*12%+ EQ F(2200,5000) 班*17%百 胺 芭 =埃12.2%罢*拔*败*巴*芭*爸*柏*绊*叭*坝*佰*皑*百 例题二：某企颁

17、业2000年投芭资收益的概率分霸析如下： 岸经济情况办税息前投资收益案率拔概率靶繁荣爱一般挨较差耙25%隘20%吧15%昂P1=0.25班P2=0.50隘P3=0.25扮2000年，企隘业资产总额为5哀00万元，其中背借入资金与自有蔼资金的比例为1耙:4,企业所得凹税为33%.借拌入资金利息率为柏10%,要求:皑计算该企业20八00年期望的税爱息前投资收益率叭计算该企业20跋00年的税息后疤自有资金收益率坝计算该企业20搬00年财务杠杆安系数叭解：(1)澳25%*0.2癌5+20%*0拔.5+拔15%*0.2瓣5=20%耙(2)借入资金吧=500* EQ F(1,5) 爸=100(万元艾)爸

18、借入资金利碍息为100*1案0%=10(万斑元)癌 EQ F(500*25%,100*(1-33%) 矮*0.25+ EQ F(500*20%,500*(1-33%) 跋*0.5+ EQ F(500*15%,100*(1-33%) 埃*0.25=3班7.31%把(3) DFL芭= EQ F(EBIT,EBIT-I) 罢= EQ F(500*25%/(1-33%)+10,500*25%/(1癌-33%)跋 罢=1.05流动资产管理【常用公式】碍流动资产的周转斑次数= EQ F(周转额,流动资金平均占用额) 周转天数= EQ F(流动资金平均占用额*计划气日数,周转额) 拌经济订货批量Q跋M=艾(

19、QM货币资金岸最佳持有量，F八C为每次取得货啊币的转换成本，般DM为预计期间敖货币资金需用量暗，HC为货币资邦金的持有成本)捌应收帐款余额=般每日信用销售数芭额*收款平均间跋隔时间定额日数计算法阿4.1 原材料靶资金定额=原材袄料每日平均耗用澳量*原材料计划扒价格*原材料资懊金定额日数背（计划期原材料吧每日平均耗用量胺= EQ F(计划期原材料耗用量,计划期日数) 板;盎 在途日数=霸原材料运输日数叭-(销货单位取癌得运输凭证后办伴理结算的间隔日搬数+双方开户银哎行办理凭证手续碍日数+结算平整癌邮寄+货款承付熬日数;笆 每日平均库拜存周转储备额= EQ EQ F(各种原材料每日库存周转储备额合

20、计,计划期日数) 巴;澳 供应间隔系奥数= EQ F(每日平均库存周转储备额,最高库存周转储备额) 熬;扮 应计供应间笆隔日数加权平均矮间隔日数*供应艾间隔系数氨4.2 在产品耙资金定额=产品艾每日平均产量*鞍产品单位计划工暗厂成本*在产品爸成本系数*生产啊周期案 在产品成本稗系数= EQ F(生产周期中每天发生的费用的累计数,产品单位计划工厂成本*生产周期) 阿*100%(生唉产周期短)背 在产品成本袄系数= EQ F(生产过程一开始投入的费用*100%+随后陆续投入的费用*50%,产品单位计划工厂成本) 案*100%因素分析法拌流动资金定额=叭(上年度流动资班金实际平均占用皑额-不合理平均

21、埃占用额)*(敖1百办计划年度生产增白减%)*(1-暗加速流动资金周扮转%)耙Q=拜(Q为最佳采购佰量，P为采购一板次所需要的采购艾费用，N为某种绊材料年度采购总哀量，M为单位材办料的储存保管费罢用)【简答案例】般试述流动资金管柏理的意义与要求邦。捌答：八管好用好流动资熬金是企业实行经暗济责任制的一项挨重要要求，它对版于促进企业生产捌经营发展和加快挨社柏会主义鞍现代化精神，具拌有重要意义，具办体如下；颁加强流动资金管爱理，可以加速流傲动资金周转，减隘少流动资金占用败，促进企业生产碍经营的发展。扒加强流动资金管胺理，有利于促进败企业加强经济核板算，提高生产经伴营管理水平。要求：板既要保证生产经皑

22、营需要，又要节矮约、合理利用资罢金。啊管资金的要管资稗产，管资产的要八管资金，资金管巴理与资产管理相拌结合。笆保证资金使用和哎物质运动相结合佰，坚持钱货两清奥，遵守结算纪律鞍。【试题案例】哀 扳例题一唉：拜鹏佳公司200跋0年实际销售收昂入为3 600爸万元，流动资金袄年平均占用额为搬1 200万元靶。该公司200傲1年计划销售收案入比上一年实际霸销售收入增加2芭0%，同时计划瓣流动资金周转天把数较上一年缩短背5%。(一年按霸360天计算)办 要求：(拔1)计算200八0年流动资金周奥转次数和周转天爸数。靶 百 (2)计算扒2001年流动邦资金的计划需要把量。矮 阿 (3)计算佰2001年流动

23、胺资金计划需要量笆的节约额。半 解：(1)流肮动资金周转次数板=3600/1笆200=3(次扮)暗 隘 周转天数=3坝60/3=12案0(天)安 (2捌)胺流动资金计划需笆要量= EQ F(周转天数8周转额,计划期日数) 半 啊 半 俺 = EQ F(100*(1-5%)*3600*(1+20%),3600) 唉 邦 坝 哎 =盎1368(万元敖)白(3)瓣计划期流动资金邦的周转天数=1半20*(1-5背%)=埃114(天)懊 疤流动资金节约额熬= EQ F(3600*(1+20%),360) 唉*(120-1昂14)=72(扮万元)扮固定资产与无形唉资产管理【常用公式】扮固定资产折旧额拜的计

24、算：平均年限法俺固定资产年折旧埃额= EQ F(原始价值+清理费用-残余价值,折旧年限) 斑= EQ F(原始价值*(1-预计净残值率),折旧年限) 工作量法 爸每行驶里程折旧哎额= EQ F(原始价值+清理费用-残余价值,预计总行使里程) 胺= EQ F(原始价值*(1-预计净残值率),预计总行驶里程) 双倍余额递减法败年折旧率= EQ F(2,折旧年限) 艾*100%年数总和法稗固定资产折旧率按= EQ F(折旧年限-已使用年数,折旧年限*(折旧年限+1)/2) 伴固定资产月折旧跋率=年折旧率/跋12肮固定资产月折旧扳额=固定资产折澳旧总额*月折旧拌率=(固定资产叭原始价值-预计办残余值)

25、*月折傲旧率柏偿债基金法 F昂=(V-Vn)背* EQ F(r,(1-R)n-1) 年金法敖固定资产投资可叭行性计算皑2.1 投资利氨润率= EQ F(年利润总额,投资总额) 鞍*100%班2.2 投资回爸收期= EQ F(投资总额,每年收回资金额) 捌2.3 净现值隘=未来报酬的总癌现值-投资额的版现值阿2.4 现值指疤数= EQ F(未来报酬的总现值,投资额的现值) 【简答案例】【试题案例】皑例题一:瓣 38.某公司板准备购入设备以懊扩充生产能力，傲现有甲、乙两个捌方案可供选择。扮甲方案需初始投澳资110 00哀0元，使用期限挨为5年，投资当芭年产生收益。每颁年资金流入量如伴下：第一年为5

26、佰0 000元，昂第二年为40 捌000元，第三扮年为30 00芭0元，第四年为唉30 000元耙，第五年为10笆 000元，设挨备报废无残值。傲乙方案需初始投霸资80 000傲元，使用期限也肮为5年，投资当癌年产生收益。每碍年资金流入量均摆为25 000隘元，设备报废后颁无残值。该项投敖资拟向银行借款阿解决，银行借款柏年利率为10%袄。澳 要求：(芭1)计算甲、乙奥两个方案的净现鞍值。按 岸 (2)若两耙方案为非互斥方白案(即：可以投巴资甲方案，同时斑也可以投资乙方哎案，投资甲方案袄时不排斥投资乙疤方案)，请判断跋两方案可否投资班?罢 白 (3)假若哀两方案为互斥方拔案，请用现值指百数法判断

27、应选择挨哪个方案。芭(注：PVIF凹10%,1=0扮.909；PV哎IF10%,2颁=0.826；盎PVIF10%稗,3=0.75版1；PVIF1哀0%,4=0.啊683；PVI靶F10%,5=鞍0.621；P盎VIFA10%半,1=0.90捌9； PVI斑FA10%,2绊=1.736；拌 PVIFA耙10%,3=2暗.487； 胺PVIFA10皑%,4=3.1搬70；拌PVIFA10爱%,5=3.7斑91)白解：(1) 甲懊方案净现值=未霸来报酬的总现值隘-投资额的现值拜 扳(碍5拜0000*0.案909+400肮00*0.82柏6+30000耙*0.751+巴30000*0暗.683+10

28、傲000*懊0.621)-按110000=斑17720(元颁)柏 懊乙方案净现值=哎25000*3瓣.791-80白000=147氨75(元)昂(2)两个方案伴净现值都大于零鞍，两个方案都可叭以投资。坝(3)甲方案现捌值系数啊= EQ F(未来报酬的总现值,投资额的现值) 癌= EQ F(12720,110000) 瓣=1.16氨 乙方案现隘值系数= EQ F(未来报酬的总现值,投资额的现值) 把= EQ F(14775,80000) 皑=1.18吧因为乙方案现值俺系数大于甲方案啊现值系数，应该癌选择乙方案。例题二：例题三：对外投资管理【常用公式】翱应补交所得税款翱= EQ F(联营投资分回的

29、税后利润,(1-联营企业所得税税率) 挨*(投资方所得瓣税-联营企业所瓣得税率)扒债券投资收益计拔算安2.1 最终实白际收益率= EQ F(到期收回的本利和-认购价格)/偿还年限,认购价格) 拔*100%稗2.2 持有期矮间收益率= EQ F(卖出价-购入价)/持有年数,购入价) 矮*100%背2.3 到期收靶益率= EQ F(到期收入的本利和-购入价)/残存年限,购入价) 按*100%敖3.股票投资收邦益计算昂 3.1 每跋股股利= EQ F(企业税后利润,普通股发行股数) 疤 艾3.2 每股盈捌利增长率= EQ F(当年每股盈利-上年每股盈利,上年每股盈利) 癌*100%哎 3.3 每碍股

30、股利收益= EQ F(企业税后利润-计提盈余公积金公益金-优先股股利,普通股发行股数) 百 3.4 每半股资本增值幅度拔=( EQ F(企业净资产,实发股数*每股面值) 白-1)*100氨%邦4.股票投资价拜值分析蔼 4啊.1 长期持有爱，股利每年不变癌 4昂.2 长期持有袄，股利固定增长败 4懊.3 短期持有把,未来准备出售【简答案例】债券投资的特点啊答：颁债券投资是企业板通过购入债券成盎为债券发行单位版的债权人，并获版取债券利息的投按资行为。袄从投资时间上来拌看，不论长期债傲券投资，还是短佰期债券投资，都俺有到期日，债券鞍必须按期还本。熬从投资种类来看昂，因发行主体身俺份不同，分为国扒家债

31、券投资、金斑融债券投资、企澳业债券投资等。俺从投资收益来看靶，债券投资收益碍具有较强的稳定熬性，通常是事前吧预定的，这一点佰尤其体现在一级背市场上投资的债斑券。邦从投资风险上来按看，债券要保证霸还本付息，收益靶稳定，投资风险捌较小。爸从投资权利来说凹，在各种投资方鞍式中，债券投资扳者的权利最小，爸无权参与被投资暗企业的经营管理俺，只有按约定取凹得利息，到期收扮回本金的权利。凹什么是对外投资邦风险？简述对外百投资风险主要有翱哪些？按答：斑对外投资风险是皑指企业由于对外拌投资遭受经济损盎失的可能性，或巴者说不能获得预稗期投资收益的可唉能性。拜对外投资风险主坝要有：利率风险购买力风险市场风险外汇风险

32、决策风险【试题案例】搬 笆例题一：安2002年7月挨1日阿某人打算购买大懊兴公司扒2001年1月拔1日靶以960元价格八折价发行的、每把张面值为1 0岸00元的债券，爱票面利率为10吧%，4年到期，熬到期一次还本付叭息。爸 要求：(扳1)假定皑2002年7月埃1日笆大兴公司债券的埃市价为1 10靶0元，此人购买蔼后准备持有至债阿券到期日，计算蔼此人的到期收益袄率。斑 艾 (2)若此摆人到瓣2002年7月霸1日爱以1 100元扮的价格购买该债摆券，于跋2004年1月按1日摆以1 300元芭的价格将该债券巴出售，计算此人白持有债券期间的艾收益率。白 哀 (3)假若班此人在盎2001年1月摆1日挨购

33、得此债券，并拌持有至债券到期扒日，计算此人的矮实际收益率。碍 笆 (计算结果安精确到小数点后罢两位)捌解：(1)般到期债券率= EQ F(到期收入的本利和-购入价)/残存年限,购入价) 芭*100%翱 半 懊 = EQ F(1000+1000*10%*4)-1100/2.5,1100) 唉*100%柏 埃 阿 =10.9拌1%霸 (2)坝 扒持有期间收益率芭= EQ F(卖出价-购入价)/持有年数,购入价) 稗*100%邦 胺 鞍 = EQ F(1300-1100)/1.5,1100) 败*100%蔼 挨 扮 =12班.12%靶(3)盎 盎最终实际收益率癌= EQ F(到期收回的本利和-认购价

34、格)/偿还年限,认购价格) 哎*100%奥 摆 叭 = EQ F(1000*10%+(1000-960)/4,960) 斑*100%=1板1.46%鞍例题二:芭 蔼甲公司版2002年4月败8日斑发行公司债券，扒债券面值1跋 白000元，票面挨利率10，5暗年期。要求：班(1)假定每年拔4月8日付息一凹次，到期按面值八偿还。乙公司于半2006年4月捌8日半按每张1020懊元的价格购入该爱债券，并持有到般期。求债券的到暗期收益率为多少暗?跋(2)假定该债安券到期一次还本埃付息，单利计息哎。乙公司于鞍2006年4月俺8日艾按每张1380肮元的价格购挨入把该债券并持有到盎期。则债券的到阿期收益率为多少

35、敖?巴(3)假定该债昂券每年4月8日瓣付息一次，到期碍按面值偿还。碍乙公司扒2004年4月般8日斑计划购入该债券伴并持有到期，要跋求的必要报酬率稗为12(可视瓣为市场利率)，安则该债券的价格叭为多少时乙公司百可以购爱入绊?把(4)假定该债俺券到期一次还本氨付息，单利计息背。乙公司安2004年4月邦8日拔计划购百入隘该债券并持有到艾期，要求的必要巴报酬率为12昂，则该债券的价俺格为多少时乙公白司可以购唉入隘?现值系数表伴3年凹10%瓣12%半PVIF稗i,3啊PVIFA八i,3疤0.751把2.487班0.712袄2瓣.402捌(计算结果保留拔小数点后2位)澳解：(1)到期拜收益率= EQ F(

36、1000+1000*10%)-1020,1020) 稗=7.84%斑 (2)奥到期收益率= EQ F(1000*(1+5*10%)-1380,1380) 昂=8.7%伴(3)债券的价氨格=1000*艾10%*版 蔼PVIFA叭i,3安+懊1000*PV安IFi,3敖 八 =绊100*2.0版42+1000坝*0.712昂 巴 =靶952.2(元坝)靶(4)债券的价跋格=1000*伴(1-5*10熬%)*班 凹PVIF吧i,3白 拔 =版1068(元)成本费用管理【常用公式】蔼 疤1目标成本的计碍算凹 预测目标成扮本=预测单位产阿品售价-单位产扮品应纳税金-预坝测单位产品目标颁利润懊 单位产品目

37、扳标成本=预测单哎位售价*(1-霸税率)- EQ F(目标利润率,预测销售量) 哀 单位产品目岸标成本=上年实昂际平均单位成本敖*(1-计划期案预测成本降低%拜)扳2.功能成本分安析鞍 功能成本比爱值= EQ F(产品功能,成品成本) 班 某项零部件矮的功能系数= EQ F(某项零部件功能评价得分数,全部零部件功能评价得分总数) 背 某项零部件哀的成本系数= EQ F(某项零部件的实际成本,全部零部件的实际总成本) 耙 吧功能成本比值系颁数= EQ EQ F(功能评价系数,成本系数) 阿 预测全年净笆节约额=(改进熬前的产品成本-哎改进后的产品成澳本)*预测年产案量-功能成本预按测分析活动的费

38、扮用支出额凹 预测成本降坝低率= EQ F(改进前的产品成本-改进后的产品成本,改进前的产品成本) 昂*100%暗3.计划年度幅败度的预测暗 计划年度巴可比产品成本降哀低率埃=伴白各项主要因素变暗动影响成本升、伴降率巴 哎计划年度可比产邦品成本降低额=凹按上年预计平均邦单位成本计算的颁计划年度产品成敖本总成本*计划斑年度可比产品成盎本降低率百 熬4.直接材料费爱用变动对成本的拌影响计算笆 a.测算直搬接材料费用对成败本的影响办 材料消耗定肮额降低影响成本扳降低率=材料消伴耗定额降低%*百材料费用站成本邦的%版 胺材料价格变动影伴响成本降低率=哀材料价格降低*版材料费用站成本澳的%巴 材料价格变

39、熬动影响成本降低办率=(1-材料拜消耗定额降低%办)*材料价格变碍动的%*材料费蔼用站成本的%翱 爱材料消耗定额和摆材料价格同时变败动影响成本降低绊率=1-(1八-材料消耗定额阿降低%)*(1唉跋材料价格变动的半%)*材料费澳用占成本的%瓣 原材料利用爱率提高影响成本懊降低率=(1- EQ F(上年原材料利用率,计划年度原材料利用率) 爱)*原材料费用八占成本的%办 摆b.测算直接工碍资费用变动对成昂本的影响唉 劳动生产率唉提高超过平均工稗资增长影响成本捌降低率=(1- EQ F(1+平均工资增长%,1+劳动生产率提高%) 凹)*直接工资费翱用占成本的%霸 翱工时消耗定额降拔低超过平均工资敖增

40、长影响成本降隘低率凹=(1-(1-奥工时定额降低%袄)*(1+平均半工资增长率)袄)瓣*直接工资费用癌占成本的%盎 c.测算制案造费用变动对成拌本的影响翱生产增长超过制柏造费用增加=(柏1-( EQ F(1+制造费用增加%,1+生产增长) 百)*制造费用占鞍成本%把 d.测算废耙品损失减少影响俺成本降低率=废办品损失减少%*懊废品损失占成本蔼的%傲5.成本分析评安价癌 (1)主要产爱品单位成本单位成本= EQ F(某产品总成本,某产品产量) 搬 (2)可比产芭品成本降低率八 = EQ F(跋唉(某产品上年预邦计平均单位成本鞍-计划单位成本绊)*计划产量,稗斑(上年预计平均凹单位成本-实际埃单位

41、成本)*实奥际产量)办 啊*100%按全部产品成本降爸低额半全部产品爸成本降低额=(唉本钱各种产品的稗计划单位成本*耙本钱各种产品的隘实际产量)-本把期全部产品的实懊际成本百元产值成本邦产值成本率= EQ F(总成本,总产值) 爸*100%稗每百元产值花费肮的成本= EQ F(总成本,总产值) 爱*100瓣行业平均先进成鞍本佰全部产品成本节瓣约率= EQ F(瓣般(某产品行业平肮均先进单位成本板-实际单位成本半)*实际产量,坝按行业平均先进巴成本计算的总成蔼本)暗 啊*100%稗全部产品成本节熬约额=办白(某产品行业平敖均先进单位成本熬*实际产量艾)-本期全部产隘品的实际成本【简答案例】扒简述

42、成本预测的背含义及其工作程班序。绊答：暗成本预测是根据拜成本特性及有关背数据和情况，结捌合发展的前进和隘趋势，采用科学哎的方法，对一定败时期、一定产品啊或某个项目、方昂案的成本水平、败成本目标进行预白计和测算。工作程序；捌明确预测对象和搬目的搜集整理资料案分析资料，选择埃方法，进行测算绊。肮确定预测值，提拔出最优方案。柏简述企业资金成凹本的含义与性质班答：资金成本是扒企业为筹集和使盎用资金而支付的般各种费用。性质：傲 (1)资金敖成本是资金使用捌者向资金使用者把或个人支付的占肮用费和筹资费。稗 (2）资金阿成本具有一般产矮品成本的基本属奥性。瓣 (3)资金昂成本同资金时间搬价值既有联系，奥由有

43、区别。【试题案例】例题一：例题二：暗销售收入与利润蔼管理【常用公式】瓣1.澳销售收入的预测霸：疤时间序列法: 爱计划期预测销售瓣量邦= EQ EQ EQ F(各时期实际销售量*各该时期的权数),权数) 般例如：1993稗年实际销售为1坝000万元,1叭990-199氨3年四年中,平唉均每年增长销售伴量为200万元百.则1994年扮预测销售量为：氨解：1000+扳200=120奥0(万元)柏因果（相关）分懊析法: y=a澳+bx2.本量利分析凹 (1)保本点跋销售量和销售收癌入的预测保本点销售量= EQ F(固定成本总额,单位售价-单位税金-单位变动成本) = EQ F(固定成本总额,单位售价*

44、(1-税率)-单位变动成本) 半保本点销售收入矮= EQ F(固定成本总额,1-税率-(单位产品变动/单位售价) 碍(2)实现目标挨利润销售量和销挨售收入的利润敖实现目标利润销百售量= EQ F(固定成本总额+目标利润额,单位售价*(1-税率)-单位变动成本) 哎实现目标利润销芭售收入= EQ F(固定成本总额+目标利润额,1-税率-(单位产品变动成本/单位售价) 按3.制定产品价白格的方法敖 (1)成本加伴成本定价法懊 产品出厂拜价格=单位产品摆计划成本+单位败产品计划利润+耙单位产品销售税巴金氨 产品出厂凹价格= EQ F(单位产品计划成本*(1+计划成本利润率),1-适用税率) 翱(2)

45、反方向定坝价法爸 产品出厂摆价格=同类产品叭基准零售价格*袄(1-批零差率跋)*(1-进销背差率)办4.企业利润的搬构成(1)销售利润俺 销售利润班=产品销售利润耙+其他销售利润盎-管理费用-财盎务费用败 产品销售柏利润=产品销售氨收入-产品销售巴成本-产品销售般费用-产品销售吧税金及附加5.利润预测办(1)本利量分懊析法柏 产品销售利润白=产品销售数量拔*(单位销售价暗格-单位销售税哎金-单位变动成瓣本)-固定成本笆总额爸(2)相关比率半法巴 产品销售利扒润=预测产品销矮售收入总额*销按售收入利润率安 产品销售利败润=预测全部资芭金平均占用额*挨全部资金利润率稗(3)因素测算坝法拔 a.确定

46、上拌年度产品销售利佰润额和成本利润俺率安 计划年度产鞍品销售利润=上扮年产品销售利润俺袄计划年度由于各拜项因素变动而增摆加或减少的利润罢 上年产品销芭售利润=上年1奥-3季度实际销鞍售利润+上年第芭4季度预计销售坝利润啊 上年产品销蔼售成本=上年1邦-3季度实际销碍售成本+上年第俺4季度预计销售盎成本叭 上年成本利润皑率= EQ F(上年销售利润总额,上年销售成本总额) 罢*100%熬测算由于计划年芭度产品销售数量罢变动而增加或减肮少的利润。凹销售量变动而增把减的利润=(按安上年成本计算的氨计划年度产品销绊售成本总额-上哎年预计销售成本背总额)*上年成搬本利润率澳测算由于计划年爱度产品品种结构

47、叭变化而增加而减盎少的利润.【简单案例】败论述销售收入管班理的意义。拔答：艾销售收入是企业案生产成果的货币罢表现，也是一项靶重要的财务指标澳。捌及时取得销售收邦入是补偿耗费、傲持续经营的基本班前提。扒及时取得销售收按入，是加速资金摆周转，提高资金蔼利用效果的重要班环节。稗及时取得销售收摆入，是及时实现澳利润、分配利润安的必要条件。翱简述销售收入的吧确认.爸答：销售收入的懊确认，即根据何哎种原则确认销售癌收入已经实现。颁理论上有两种方熬法，按照收付实扒现制原则，企业皑收入的确认以货碍款收到与否为标拔志，收到货款，啊则确认为收入的袄实现。按照权责拔发生制原则，企扮业收入的确认一笆般有两个标志：阿一

48、是物权的转移扳；二是收到货款扒和取得索取货款氨的权利。必须同按时具备上述两个肮条件，才确认为笆企业销售收入的邦实现。新的财务摆制度采用权责发啊生制，规定：企肮业一般于产品已颁经发出，劳务已鞍经提供，同时收邦讫价款或者取得叭收取价款的凭据拔时，确认销售收俺入的实现。熬简述制定产品价案格的原则?扒答：摆产品价格是产品半价值的货币表现肮，产品价值是产爱品价格的基础。阿制定产品价格应安遵循的原则：班以国家法规、规岸定、条例为依据叭，严格掌握企业暗自行定价产品的傲范围。 袄以产品价格为基啊础，使产品价格埃基本上符合产品扒的价值，半遵守价格政策，扮兼顾国家、企业氨、消费者的利益奥；背坚持按质论价，安注意相

49、关产品的邦比价关系。捌根据供求关系和百其他情况的变化扮，及时调整产品盎价格。【试题案例】哀 碍例题一：跋37.京华木器百厂只生产电脑桌罢，1998年销芭量为10 00邦0件，每张售价版200元，每张阿电脑桌的单位成颁本为150元，八其中单位变动成爸本为120元。扮(不考虑价内的澳税金)扮 要求：(哀1)计算该厂1败998年的利润背额。啊 袄 (2)假若凹该厂希望199斑9年的利润在1俺998年的基础耙上增加40%，百在其他条件不变颁的情况下，需提盎高多少销售量才啊能实现目标利润胺?斑 奥 (3)假若办该厂希望199跋9年的利润在1吧998年利润的挨基础上增加40按%，在其他条件安不变的情况下，

50、傲需降低多少单位般变动成本才能实阿现目标利润?伴 芭 (4)假若邦该厂希望199板9年的利润在1摆998年利润的把基础上增加40百%，在其他条件摆下不变的情况下八，需提高多少单挨位价格才能实现靶目标利润?挨 爱解靶：艾(1)1998百年的利润靶,由公式保本点澳销售量= EQ F(固定成本总额,单位售价-单位税金-单位变动成本) 罢 哎 得出肮：挨 拌 敖1998年的固案定成本搬=销售量*(单澳位成本邦-单位变动成本扒)蔼=10000*爱(150-12捌0)叭=300000芭(元)哎 把 19伴98年的邦利润=销售量*昂单位售价-销售胺量*单位变动成袄本-固定成本癌 吧 搬 袄 =癌10000*

51、2疤00-1000傲0*120-3扒00000蔼 敖 霸 八 =50凹0000懊(元)皑 唉 (2)提蔼高的销售量胺 叭 19搬99年的目标利搬润=50000暗0*(1+40傲%)=7000伴00(元)肮 癌 提高邦的销售量= EQ F(固定成本总额+目标利润,单位售价-单位变动成本) 斑-100000白 矮 隘 岸 =颁2500(张)奥 盎 (3)降低懊的单位成本=实唉现目标利润的单隘位成本-98年背的单位成本坝 矮 靶 班 = EQ F(200*100000-(700000+300000),100000) 般-120=-2扒0(元)俺 氨 (4)提高胺的单位价格=熬实现目标利润的癌单位价格

52、-98芭年的单位价格拌 罢 按 敖 = EQ F(300000+700000)+100000*120,100000) 叭-200=20唉(元)外币业务管理【常用公式】傲通货膨胀率的变肮动预测汇率Y1暗=Y0 EQ F(1+P0,(1+D) 【简答案例】【试题案例】企业清算【常用公式】清算财产的估价现行市价法按财产清算价格=氨财产数量*现行柏市场价格收益现值法碍收益折现法 爱财产清算价格财产清算价格= EQ F(资产预期年收益额,本行业平均资产收益率) 【简答案例】敖简述企业清算的绊原因（至少5个傲以上）败答：坝企业清算的原因挨有多种，主要的半是：傲企业经营期满，瓣投资者各方无意扒继续经营。盎投

53、资者一方或者霸多方未履行章程熬所规定的义务，安企业无力继续经阿营。挨发生严重亏损或霸因不可抗拒的灾阿害造成严重损失佰，企业无力继续版经营。败未达到预定的经盎营目标，企业今耙后又没有发展前蔼途。埃违反国家法律、爱法规，危害社会碍公共利益，企业吧被依法撤消。斑合并或者分立，啊企业需要解散企业破产邦法律、章程规定奥的解散企业的其疤他原因已经出现坝。奥简述企业清算过佰程中结算财产和叭盘存财产估价的俺区别？安答：半(1) 盘存财拔产估价受市场物跋价和市场状况影扒响较大，而结算拔财产的估价不受俺市场的影响。挨 (2)矮盘存财产的估价靶往往会偏离帐面隘价值，即高于或绊低于帐面价值，八而结算财产的估邦价一般不

54、会偏离靶帐面价值，只只八能产生坏帐损失懊。芭 (3)版计算财产变现值懊的确定方法和企把业盘存耙财产的估价方法稗也不相同.【试题案例】财务分析【常用公式】：捌反映偿债能力的百指标稗1.1艾.流动比率= EQ F(流动资产,流动负债) 斑1.2捌.速动比率= EQ F(流动资产-存货,流动负债) 扳1.3奥.袄即付比率= EQ F(立即可动用的资金,流动负债) 稗1.4肮.资产负债率= EQ F(负债总额,资产总额) 艾*100%哎1.5笆.资本金负债率巴= EQ F(负债总额,资本金) 唉*100%八(2)反映营运翱能力的指标把2.1 应收帐唉款周转率捌2.1.1哎 应收帐款周转巴次数= EQ

55、F(赊销收入净额,应收帐款平均金额) 瓣 赊销案收入净额=销售半收入-现销收入澳-销售退回、折搬让、折扣敖 应收背帐款平均余额=矮(期初应收帐款板+期末应收帐款澳)/2奥2.1.2癌 应收帐款周转拜天数= EQ F(360,应收帐款周转次数) 癌= EQ F(应收帐款平均余额*360,赊销收入净额) 佰2.2存货周转爱率霸2.2.1袄 存货周转次数艾= EQ EQ F(销货成本,平均存货) 隘(平均存货=（艾期初存货+期末霸存货）/2)百 吧2.2.2巴 存货周转天数八= EQ F(360,存货周转次数) 傲= EQ EQ F(平均存货*360,销货成本) 扮2.3 营运资暗金存货率= EQ

56、F(存货,净营运资金) 敖*100%(营唉运资金=流动资俺产-流动负债)背2.4 流动资罢产周转率= EQ F(销售收入净额,流动资产平均余额) 昂2.5 固定资昂产周转率= EQ F(销售收入净额,固定资产平均净值) 扒2.6 总资产八周转率= EQ EQ F(销售收入净额,资产平均总额) 绊(3)盈利能力芭分析昂3.1 资本金阿利润率= EQ F(利润总额,资本金总额) 办*100%斑3.2 营业收办入利润率= EQ F(营业利润,营业收入净额) 奥*100%【简答案例】安简述坝财务分析傲的含义及意义耙答：哎财务分析是指利坝用财务报表及其佰他有关资料，运奥用科学方法对企摆业财务状况和经傲营

57、成果进行比较挨、评价，以利企碍业经营管理者，哀投资者，债权人拌及国家财税机关翱掌握企业财务活捌动情况和进行经奥营决策的一项管斑理工作。皑财务分析的基本氨要素主要有以下皑几项：碍财务分析的主体氨(股东，企业经般营管理者，投资皑者，债权人，国蔼家财税机关)邦财务分析的依据盎(资产负债表、翱利润表、财务状鞍况变动表、有关氨附表、会计报表白付注)哀财务分析的方法皑(比较分析法、拜比率分析法、趋拔势分析法)斑财务分析的客体半（财务状况、经岸营成果及其变动阿趋势）蔼财务分析的目的胺(最终目的是为爱财务报表使用者伴作出相关决策提败供可靠的依据.吧)埃财务分析的意义拜。答：盎开展财务分析有白利于企业经营管办理者进行经营决昂策和改善经营管俺理。翱开展财务分析有八利于投资者作出案投资决策和债权白人制定信用政策败。白开展财务分析有百利于国家财税机爱关等政府部门加稗强税利征管工作岸和正确进行宏观跋调控。唉财务分析的要求搬；昂财务分析所依据办的信息资料要真般实可靠。稗根据财务分析的耙目的争取选择财霸务分析的方法。凹根据所项财务指柏标的变化评价企案业的财务状况和白经营成果。皑在进行绝对指标巴比较分析的同时瓣进行相对指标比鞍