ETF市场或将进入研发和投资驱动的3.0时代

1、目录TOC o 1-2 h z u HYPERLINK l _TOC_250009 ETF 市场或进入研发和投资驱动的 3.0 时代 4 HYPERLINK l _TOC_250008 2021 年一季度指数基金市场状况 5 HYPERLINK l _TOC_250007 净赎回及净值减少为指数基金规模减少主要原因 5 HYPERLINK l _TOC_250006 一季度共成立 85 只指数基金，共募集 837.33 亿元 13 HYPERLINK l _TOC_250005 基金公司积极上报行业主题指数基金 16 HYPERLINK l _TOC_250004 一季度指数基金市场表现 27

2、 HYPERLINK l _TOC_250003 一季度两市均下跌 27 HYPERLINK l _TOC_250002 一季度交易所交易型基金成交活跃度有所回升 28 HYPERLINK l _TOC_250001 4. 附表 29 HYPERLINK l _TOC_250000 5. 风险提示及声明 54图表目录图 1：指数基金季度规模和数量（规模单位：亿元） 5图 2：不同产品形式的指数基金季度规模占比 6图 3：指数基金各季度成立的规模和数量 13图 4：不同产品形式新成立基金规模（单位：亿元） 15图 5：不同标的指数类型新成立基金规模（单位：亿元） 15表 1：不同产品形式的指数基

3、金规模变化（规模单位：亿元） 6表 2：不同标的指数类型的指数基金规模变化（规模变化单位：亿元） 7表 3：各标的指数基金资产规模和数量 7表 4：指数基金资产规模前十的基金管理人（规模单位：亿元） 8表 5：指数基金资产规模变化前十名和后十名的基金管理人（规模单位：亿元）. 8表 6：规模前十大的指数基金（规模单位：亿元） 8表 7：不同产品形式的指数基金规模前五名（单位：亿元） 9表 8：不同标的指数类型的指数基金规模前五名（单位：亿元） 9表 9：指数基金规模变化前 10 名和后 10 名（单位：亿元） 10表 10：不同产品形式下规模变化前五名和后五名的指数基金（单位：亿元） 11表

4、11：不同标的指数类型的指数基金规模变化前五与后五名（单位：亿元） 11表 12：2021 年一季度新成立的指数基金（规模单位：亿元） 13表 13：指数基金募集申请情况 16表 14：市场主要宽基指数季度表现 28表 15：交易所交易型指数基金 2021 年一季度成交金额 28ETF 市场或进入研发和投资驱动的 3.0 时代指数产品市场，尤其是 ETF 市场，经过过去两年的快速发展，行业主题产品成为基金管理人发展的重要方向。2021 年一季度出现了获批产品超过 100 只的盛况，其中大部分为行业主题产品。不过，由于 2021 年一季度行情转冷，指数产品整体规模也出现了下降，净赎回及净值下跌成

5、为指数基金规模下降的主要原因（详见下文）。我们认为，市场转冷后，产品新发规模下降，重复过去两年的快速布局的模式难度变大。在大量的新产品发行下，新的行业和主题标的越来越少，存量产品越来越多，ETF 市场或进入新的研发和投资驱动的 3.0 时代。我们认为 ETF 市场的 1.0 时代是抢占核心宽基指数先发优势的时代。ETF 市场早期的主流标的是宽基指数，尤其以沪深 300 为核心的衍生品标的更是有着天然的使用需求。随着衍生品标的的发展，这一模式仍然有其生命力，但主要的宽基指数大都布局完毕，已有的先发产品先发优势明显，在规模和流动性上都具有明显优势。未来除非市场公认的主要宽基指数发生重大迁移，否则市

6、场格局基本上已经既定。可能发生重大迁移的机会或来自 A 股和港股市场的一体化，随着中概股普遍选择回归港股或在港股二次上市，港股上市的互联网和生物科技优质企业越来越多，A 股以消费为代表的传统行业和港股互联网为代表的新兴行业合起来或能更好的代表中国经济的发展。我们认为行业主题指数兴起属于 ETF 市场的 2.0 时代。随着 ETF 交易需求的发掘，一些弹性较高的行业或主题指数如证券、军工等受到投资者欢迎，管理人开始继续发掘弹性、表现能够满足投资者需求的标的，也出现了大量同质化产品，成功标的往往出现好几只同质产品，但往往只有先发产品占据主要的市场规模和流动性。为避免这一情况，管理人开始大量布局可能

7、面向未来的行业主题指数，因此到了 2.0 时代的后期，管理人抢占先发布局，ETF 市场的竞争异常激烈，一些主题布局至今市场还未出现风口，也考验管理人对于后市行情的把握。这一时代在初期的另外一个特征是“酒香也怕巷子深”，行业主题指数在布局之后，基金管理人需要在投资者教育、市场推广上投入较多，成功将产品和投资逻辑打入对应使用群体也能获得接受度跟高的回报，这一特征延续至今，各管理人都在营销上投入较多资源。我们认为接下来的 3.0 时代需要研发和投资的驱动。随着大批量标的的布局，一方面激活存量，另一方面精心研发新的赛道成为的重要方向。在 2.0 时代的末期，成功产品已经非常考验基金公司对于独家的新标的

8、的发掘，在市场还未意识到某一赛道机会的时候进行研发，在市场风口来临时发行是最理想的状态，光伏 ETF 的成功也是这一模式的经典范例，但对于研发的要求较高。我们认为，目前中国的经济结构还处于转型期，不少行业都处于变化之中，有些周期性行业出现成长属性，有些成长行业却有着较强的周期性特征，深入发掘这里面可能的机会将有可能找到新的布局方向。另外就是存量产品已经较丰富的情况下如何通过投资带动已有产品，是未来的一个方向，碳中和背景下发掘钢铁 ETF 的投资机会是这一模式的范例。投顾业务的兴起也提供了产品到投资一站式服务的可能性。对于 ETF 管理人，被动投资永不被动。2021 年一季度指数基金市场状况净赎

9、回及净值减少为指数基金规模减少主要原因截止到 2021 年一季度末，市场上的 977 只指数基金资产规模共计 15650.21亿元（不计 ETF 联接基金），较上季度末减少了 650.56 亿元，环比减少 3.99%。一季度市场主要宽基指数下跌，各类指数基金净值有所下降，净值变化使指数基金资产规模减少 644.08 亿元。指数型 LOF 及普通指数基金为净赎回状态，整体规模因净赎回共减少792.90 亿元。指数型LOF 与普通指数基金分别净赎回23.61亿元和 998.23 亿元，ETF 净申购 228.95 亿元。一季度新基金共成立 85 只，使基金规模增加 837.33 亿元。基金分红使指

10、数基金规模减少 50.86 亿元。图 1：指数基金季度规模和数量（规模单位：亿元）资料来源：研究，注：不计 ETF 联接基金，指数分级基金合并计算，指数基金 A、C 类合并计算。具体来看，普通指数基金规模为 4951.08 亿元，较上季度末减少 756.47 亿元（-13.25%）。指数型 LOF 资产规模为 2110.44 亿元，较上季度末减少 161.29亿元（-7.10%）。ETF 资产规模为 8588.70 亿元，较上季度末增加 267.20 亿元（+3.21%）。表 1：不同产品形式的指数基金规模变化（规模单位：亿元）产品形式资产规模规模占比规模变化规模变化率资产净值变化原因新成立数

11、量基金数量单位净值变化申赎新成立基金分红普通指数基金4951.0831.64%-756.47-13.25%-14.38-998.23289.00-32.8116374指数型 LOF2110.4413.49%-161.29-7.10%-137.49-23.610.00-0.190188ETF8588.7054.88%267.203.21%-492.22228.95548.33-17.8669415总体15650.21100.00%-650.56-3.99%-644.08-792.90837.33-50.8685977资料来源：研究,注：不计 ETF 联接基金，指数分级基金合并计算，指数基金 A、

12、C 类合并计算一季度末，普通开放式指数基金规模占比 31.64%，相比上季度末降低 14.50个百分点；指数型 LOF 规模占比为 13.49%，相比上季度末上涨 6.85 个百分点； ETF 规模占比为 54.88%，相比上季度末降低 2.10 个百分点。图 2：不同产品形式的指数基金季度规模占比资料来源：研究，注：不计 ETF 联接基金，指数分级基金合并计算，指数基金 A、C 类合并计算。从标的指数类型看，主题、行业、QDII、商品指数基金规模均上涨，宽基、风格、策略、债券指数基金规模均下跌。其中，宽基指数基金规模为 5049.96 亿元，相比上季度末减少 329.81 亿元（-6.13%

13、）；主题指数基金规模为 3754.81亿元，相比上季度末增加 126.41 亿元(+3.48%)；行业指数基金规模为 2346.97亿元，相比上季度末增加 92.93 亿元（+4.12%）；风格指数基金规模为 34.81亿元，相比上季度末减少 2.62 亿元（-7.00%）；策略指数基金规模为 148.35亿元，相比上季度末减少 0.75 亿元（-0.50%）；QDII 指数基金规模为 748.92亿元，相比上季度末增加 259.06 亿元（+52.88%）；债券指数基金规模为 3301.31亿元，相比上季度末减少 818.68 亿元（-19.87%）；商品指数基金规模为 265.08亿元，相

14、比上季度末增加 22.90 亿元（+9.46%）。表 2：不同标的指数类型的指数基金规模变化（规模变化单位：亿元）指数类型资产规模规模占比规模变化规模变化率资产净值变化原因新成立数量基金数量单位净值变化申赎新成立基金分红宽基指数基金5049.9632.27%-329.81-6.13%-148.71-356.47202.60-27.2312303主题指数基金3754.8123.99%126.413.48%-274.3365.29345.54-10.0455273行业指数基金2346.9715.00%92.934.12%-226.81231.6488.100.0011108风格指数基金34.810

15、.22%-2.62-7.00%2.03-4.650.000.0008策略指数基金148.350.95%-0.75-0.50%-4.32-1.685.250.00139QDII 指数基金748.924.79%259.0652.88%11.80166.2581.07-0.06377债券指数基金3301.3121.09%-818.68-19.87%17.32-937.24114.77-13.533156商品指数基金265.081.69%22.909.46%-21.0743.970.000.00013总体15650.21100.00%-650.56-3.99%-644.08-792.90837.33-

16、50.8685977资料来源：研究，注：不计 ETF 联接基金，指数分级基金合并计算，指数基金 A、C 类合并计算指数基金规模最大的前十大标的指数占据 43.07%的指数基金规模。指数基金规模前三的标的指数依次为沪深 300 指数、证券公司、中债 1-3 年国开行债券指数，规模分别为 1906.5 亿元、804.9 亿元、795.1 亿元。指数基金数量前四的标的指数依次为沪深 300 指数、中证 500 指数、创业板指和中债 1-3 年国开行债券指数，指数基金数量分别为 79 只、64 只、24 只和 21 只。表 3：各标的指数基金资产规模和数量标的指数资产规模(亿元)资产规模占比数量沪深

17、3001906.512.18%79证券公司804.95.14%20中债-1-3 年国开行债券全价(总值)指数795.15.08%21上证 50755.44.83%16中证 500735.44.70%64中证白酒499.13.19%1中债-1-3 年政策性金融债全价(总值)指数320.42.05%17科创 50319.22.04%4创业板指319.02.04%24中证银行286.21.83%14其他指数8909.056.93%717总计15650.2100.00%977资料来源：研究已成立的 977 只指数基金由 96 家基金公司管理。指数基金规模前十大的管理人管理指数基金规模占 60.99%。

18、前三名分别为华夏基金、易方达基金和国泰基金，管理指数基金规模分别为 2046.1 亿元、1342.4 亿元和 1057.1 亿元。其他 7 家基金公司共管理 230 只、5099.8 亿元指数基金。表 4：指数基金资产规模前十的基金管理人（规模单位：亿元）基金管理人指数基金数量指数基金规模规模占比相比上季度变化华夏基金472046.113.07%-64.5易方达基金531342.48.58%34.5国泰基金361057.16.75%-64.9南方基金38977.86.25%38.0华泰柏瑞基金17825.95.28%175.2招商基金30758.14.84%-46.1富国基金43673.84.

19、31%-88.8广发基金47665.74.25%7.1华安基金25604.03.86%-19.6华宝基金30594.53.80%29.7其他管理人6116104.939.01%-651.0总计97715650.3100.00%-650.6资料来源：研究2021 年一季度，指数基金规模增加最多的前三名为：华泰柏瑞基金增加175.2 亿元、天弘基金增加 89.4 亿元、汇添富基金增加 46.8 亿元。规模减少最多的前三名依次为：中银基金减少 41.5 亿元、景顺长城基金减少 41.8 亿元、招商基金减少 46.1 亿元。表 5：指数基金资产规模变化前十名和后十名的基金管理人（规模单位：亿元）前十名

20、后十名基金管理人指数基金数量指数基金规模相比上季度变化基金管理人指数基金数量指数基金规模相比上季度变化华泰柏瑞基金17825.9175.2博时基金30465.2-136.8天弘基金29494.889.4富国基金43673.8-88.8汇添富基金31575.346.8嘉实基金32460.6-79.1南方基金38977.838.0民生加银基金6136.8-66.0易方达基金531342.434.5国泰基金361057.1-64.9华宝基金30594.529.7华夏基金472046.1-64.5兴证基金128.828.8建信基金29162.1-64.3前海开源基金1157.88.3招商基金30758

21、.1-46.1广发基金47665.77.1景顺长城基金1299.1-41.8中金基金1021.55.6中银基金14193.9-41.5资料来源：研究规模前十的指数基金的标的指数中，沪深 300 指数基金 3 只、上证 50 指数基金 2 只、中证 500 指数基金 1 只、上证 180 指数基金 1 只、中证全指证券公司基金 2 只、中证白酒基金 1 只。从产品形式看，前十大指数基金有 8 只 ETF、1 只普通指数基金和 1 只 LOF。表 6：规模前十大的指数基金（规模单位：亿元）基金简称产品形式标的指数类型规模招商中证白酒LOF行业499.14华夏上证 50ETFETF规模443.83华

22、泰柏瑞沪深 300ETFETF规模410.48南方中证 500ETFETF规模377.62国泰中证全指证券公司 ETFETF行业348.34易方达上证 50 指数 A普通规模265.90华夏沪深 300ETFETF规模258.85华宝中证全指证券 ETFETF行业243.85华安上证 180ETFETF规模232.14嘉实沪深 300ETFETF规模216.10资料来源：研究下表中分别列出了不同产品形式、不同标的指数类型的指数基金规模的前五名。从产品形式上看，ETF 规模相对其他产品形式更高。表 7：不同产品形式的指数基金规模前五名（单位：亿元）类型基金简称规模易方达上证 50 指数 A265

23、.9南方 1-3 年国开债 A173.07普通指数基金国寿安保 1-3 年国开债 A163.61民生加银中债 1-3 年农发债121.2农银彭博利率债指数93.31招商中证白酒499.14招商国证生物医药127.12指数型 LOF富国中证新能源汽车78.261汇添富中证新能源汽车产业 A72.008富国中证军工66.919华夏上证 50ETF443.83华泰柏瑞沪深 300ETF410.48ETF南方中证 500ETF377.62国泰中证全指证券公司 ETF348.34华夏沪深 300ETF258.85资料来源：研究，基金一季报从标的指数类型看，规模指数基金的规模大于其他标的指数类型的指数基金

24、。规模指数基金中，规模最大的指数基金为华夏上证 50ETF，其规模为 443.83亿元，主题指数基金中，规模最大的为华夏国证半导体芯片 ETF，其规模为 205.08亿元，行业指数基金中，规模最大的为招商中证白酒，其规模为 499.14 亿元。表 8：不同标的指数类型的指数基金规模前五名（单位：亿元）类型基金简称规模华夏上证 50ETF443.83规模指数基金华泰柏瑞沪深 300ETF410.48南方中证 500ETF377.62易方达上证 50 指数 A265.90华夏沪深 300ETF258.85华夏国证半导体芯片 ETF205.08华夏中证 5G 通信主题 ETF185.08主题指数基金

25、华泰柏瑞红利 ETF138.99招商国证生物医药127.12国泰中证军工 ETF124.04招商中证白酒499.14国泰中证全指证券公司 ETF348.34行业指数基金华宝中证全指证券 ETF243.85国联安中证全指半导体 ETF95.38天弘中证银行 ETF92.25银河沪深 300 价值19.08申万菱信沪深 300 价值 A8.27风格指数基金华宝沪港深中国增强价值 A1.89富国中证价值 ETF1.88大成深证成长 40ETF1.66华夏创业板动量成长 ETF30.47景顺长城中证 500 行业14.66策略指数基金华夏沪港通上证 50AHA13.22华夏创业板低波蓝筹 ETF11.

26、35嘉实基本面 50 指数(LOF)A11.14华夏恒生 ETF126.61易方达中证海外互联 ETF83.32QDII 指数基金华夏恒生互联网科技业 ETF70.48华泰柏瑞中证港股通 50ETF67.94华宝标普油气 A 人民币43.02南方 1-3 年国开债 A173.07国寿安保 1-3 年国开债 A163.61债券指数基金民生加银中债 1-3 年农发债121.20农银彭博利率债指数93.31华夏亚债中国 A88.27华安黄金 ETF113.84博时黄金 ETF89.12商品指数基金易方达黄金 ETF42.81国泰黄金 ETF5.2大成有色金属期货 ETF3.5资料来源：研究，基金一季

27、报2021 年一季度，规模增加最多的指数基金依次是天弘中证银行 ETF、华泰柏瑞中证光伏产业 ETF、华泰柏瑞中证港股通 50ETF。规模减少最多的依次为华夏上证 50ETF、博时中债 1-3 年国开行 A、民生加银中债 1-3 年农发债。表 9：指数基金规模变化前 10 名和后 10 名（单位：亿元）前十名后十名基金简称产品形式标的指数类型规模变化基金简称产品形式标的指数类型规模变化天弘中证银行 ETFETF行业86.22华夏上证 50ETFETF规模-121.92华泰柏瑞中证光伏产业 ETFETF主题81.12博时中债 1-3 年国开行 A普通债券-58.23华泰柏瑞中证港股通 50ETF

28、ETFQDII61.55民生加银中债 1-3 年农发债普通债券-53.95华夏上证科创板 50ETFETF规模56.60华夏沪深 300ETFETF规模-47.03华泰柏瑞红利 ETFETF主题47.70华泰柏瑞沪深 300ETFETF规模-47.00华夏恒生 ETFETFQDII38.36天弘中债 1-3 年国开债普通债券-44.97易方达中证海外互联 ETFETFQDII27.91鹏华 1-3 年国开债 A普通债券-41.88国泰中证军工 ETFETF主题21.45国泰中证全指证券公司ETFETF行业-40.71广发中证军工 ETFETF主题21.32博时中债 1-3 政策金融债A普通债券

29、-37.11华夏上海清算所 1-3 年高等级国企中期 A资料来源：研究普通债券19.57国泰 CES 半导体芯片 ETFETF主题-36.33下表中分别列出不同产品形式、不同标的指数类型的指数基金规模变化的前五名和后五名。表 10：不同产品形式下规模变化前五名和后五名的指数基金（单位：亿元）类型前五名后五名基金简称规模变化基金简称规模变化普通指数基金华夏上海清算所 1-3 年高等级国企中期A19.57博时中债 1-3 年国开行 A-58.23南方 0-2 年国开债 A15.98民生加银中债 1-3 年农发债-53.95华夏亚债中国 A10.65天弘中债 1-3 年国开债-44.97天弘中证食品

30、饮料 A9.27鹏华 1-3 年国开债 A-41.88兴业中债 1-3 年政策金融债 A9.14博时中债 1-3 政策金融债 A-37.11指数型 LOF嘉实港股通新经济 A14.00招商国证生物医药-31.53招商中证白酒13.88招商中证证券公司-26.88汇添富中证新能源汽车产业 A13.19申万菱信深证成指-18.43华宝中证医疗8.76银华深证 100-17.03鹏华中证空天军工 A7.97鹏华中证国防-15.71ETF天弘中证银行 ETF86.22华夏上证 50ETF-121.92华泰柏瑞中证光伏产业 ETF81.12华夏沪深 300ETF-47.03华泰柏瑞中证港股通 50ETF

31、61.55华泰柏瑞沪深 300ETF-47.00华夏上证科创板 50ETF56.60国泰中证全指证券公司 ETF-40.71华泰柏瑞红利 ETF47.70国泰 CES 半导体芯片 ETF-36.33资料来源：研究，基金一季报，注：不考虑 2021 年一季度新成立的指数基金表 11：不同标的指数类型的指数基金规模变化前五与后五名（单位：亿元）类型前五名后五名基金简称规模变化基金简称规模变化华夏上证科创板 50ETF56.60华夏上证 50ETF-121.92规模指易方达创业板 ETF15.32华夏沪深 300ETF-47.03数基金华安创业板 50ETF12.42华泰柏瑞沪深 300ETF-47

32、.00天弘创业板 ETF5.60嘉实沪深 300ETF-34.83富荣沪深 300 增强 A5.55泰康沪深 300ETF-25.13华泰柏瑞中证光伏产业 ETF81.12国泰 CES 半导体芯片 ETF-36.33主题指华泰柏瑞红利 ETF47.70华夏国证半导体芯片 ETF-33.64数基金国泰中证军工 ETF21.45招商国证生物医药-31.53广发中证军工 ETF21.32博时央企结构调整 ETF-25.03华夏中证细分食品饮料产业主题 ETF16.34华夏中证 5G 通信主题 ETF-24.58行业指数基金天弘中证银行 ETF86.22国泰中证全指证券公司 ETF-40.71华宝中证

33、全指证券 ETF14.27招商中证证券公司-26.88招商中证白酒13.88广发中证全指汽车 A-18.22华宝中证医疗8.76富国中证全指证券公司-14.06易方达中证银行 A7.13国联安中证全指半导体 ETF-10.16华宝沪港深中国增强价值 A0.33申万菱信沪深 300 价值 A-1.31富国中证价值 ETF-0.02银河沪深 300 价值-0.97华宝上证 180 价值 ETF-0.03大成深证成长 40ETF-0.47交银深证 300 价值 ETF-0.04嘉实中证 500 成长估值 ETF-0.10嘉实中证 500 成长估值 ETF-0.10交银深证 300 价值 ETF-0.

34、04风格指数基金策略指数基金华夏创业板动量成长 ETF16.92华夏创业板低波蓝筹 ETF-6.62天弘中证红利低波动 100A6.02嘉实深证基本面 120ETF-3.44中金 MSCI 中国 A 股质量 A1.15南方标普中国 A 股大盘红利低波 50ETF-3.26招商沪深 300 地产0.27华夏沪港通上证 50AHA-2.55平安 MSCI 中国 A 股低波动 ETF0.04兴业上证红利低波动 ETF-2.32华泰柏瑞中证港股通 50ETF61.55华安标普全球石油-4.78华夏恒生 ETF38.36嘉实原油-4.31易方达中证海外互联 ETF27.91广发纳斯达克 100ETF-3

35、.02嘉实港股通新经济 A14.00华夏纳斯达克 100ETF-2.12华夏沪港通恒生 ETF6.98华安德国 30(DAX)ETF-1.52QDII 指数基金债券指数基金华夏上海清算所 1-3 年高等级国企中期 A19.57博时中债 1-3 年国开行 A-58.23南方 0-2 年国开债 A15.98民生加银中债 1-3 年农发债-53.95华夏亚债中国 A10.65天弘中债 1-3 年国开债-44.97兴业中债 1-3 年政策金融债 A9.14鹏华 1-3 年国开债 A-41.88农银彭博利率债指数3.84博时中债 1-3 政策金融债 A-37.11华安黄金 ETF11.03富国上海金 E

36、TF-0.89博时黄金 ETF9.58国泰黄金 ETF-0.69易方达黄金 ETF4.35广发上海金 ETF-0.55大成有色金属期货 ETF1.14中银上海金 ETF-0.35华夏饲料豆粕期货 ETF-0.05建信上海金 ETF-0.3商品指数基金资料来源：研究，基金一季报，注：不考虑 2021 年一季度新成立的指数基金一季度共成立 85 只指数基金，共募集 837.33 亿元2021 年一季度新成立了 85 只指数基金，合计募集 837.33 亿元。相比于上一季度，发行数量增加 50 只，募集规模增加 24.59%。图 3：指数基金各季度成立的规模和数量资料来源：研究一季度，股票指数基金募

37、集情况整体优于债券指数基金。债券指数基金方面，广发中债 1-5 年国开行 A、中银彭博巴克莱政策性银行债券 1-5 年募集规模分别为 79.5 亿元、30.2 亿元，排名前二。股票指数基金本季度募集规模相对较大，汇添富沪深300 基本面增强A、华夏恒生互联网科技业ETF 募集规模分别为102.7亿元和 75.6 亿元。表 12：2021 年一季度新成立的指数基金（规模单位：亿元）基金代码基金简称成立日期产品形式指数类型募集规模2021 年一季度末规模516880银华光伏 50ETF2021-01-05ETF主题20.027.1515400富国中证大数据产业 ETF2021-01-07ETF主题

38、5.34.2159837易方达中证生物科技主题 ETF2021-01-14ETF主题28.125.2010955天弘中证智能汽车 A2021-01-19普通主题7.65.8010854汇添富沪深 300 基本面增强 A2021-01-20普通规模102.789.8010992西藏东财中证 500A2021-01-20普通规模4.13.9515910中金质量 ETF2021-01-21ETF策略5.24.6516050工银瑞信中证科技龙头 ETF2021-01-21ETF主题12.210.6159856工银瑞信中证沪港深互联网 ETF2021-01-22ETF主题7.45.8010769天弘中证

39、农业主题 A2021-01-22普通主题2.02.8516160南方中证新能源 ETF2021-01-22ETF主题20.422.8517200嘉实中证沪港深互联网 ETF2021-01-25ETF主题3.12.2517050华泰柏瑞中证沪港深互联网 ETF2021-01-25ETF主题14.311.1159843招商国证食品饮料 ETF2021-01-25ETF主题7.03.0009981万家创业板指数增强 A2021-01-26普通规模3.73.6513330华夏恒生互联网科技业 ETF2021-01-26ETFQDII75.670.5008583西部利得中债 1-3 年 A2021-01

40、-27普通债券5.11.6011040天弘国证生物医药 A2021-01-27普通主题3.23.9159841天弘中证全指证券公司 ETF2021-01-28ETF行业3.74.8011102天弘中证光伏产业 A2021-01-28普通主题12.411.4516800华宝智能制造 ETF2021-01-29ETF主题8.66.9159852嘉实中证软件服务 ETF2021-01-29ETF主题5.74.4159839汇添富国证生物医药 ETF2021-02-01ETF主题4.74.8159850华夏恒生中国企业 ETF2021-02-01ETF规模11.111.1517080汇添富中证沪港深

41、500ETF2021-02-01ETF主题10.910.9516660华安中证新能源汽车 ETF2021-02-03ETF主题5.75.7515230国泰中证全指软件 ETF2021-02-03ETF行业4.54.5516080易方达中证创新药产业 ETF2021-02-03ETF主题5.65.6159857天弘中证光伏产业 ETF2021-02-04ETF主题4.24.2517000银华中证沪港深 500ETF2021-02-04ETF主题14.814.3517300国寿安保中证沪港深 300ETF2021-02-04ETF规模39.439.7159849招商中证生物科技主题 ETF2021

42、-02-08ETF主题2.32.2159848国联安中证全指证券公司 ETF2021-02-09ETF行业2.52.5159855银华中证影视主题 ETF2021-02-09ETF主题3.33.3516600工银瑞信中证消费服务 ETF2021-02-09ETF主题3.53.5516180平安中证光伏产业 ETF2021-02-09ETF主题3.33.0516520华泰柏瑞中证智能汽车 ETF2021-02-09ETF主题3.23.2010673兴全中证 800 六个月持有指数增强 A2021-02-09普通规模28.828.8516060工银瑞信中证创新药 ETF2021-02-09ETF主

43、题2.92.8517100富国中证沪港深 500ETF2021-02-09ETF主题7.97.8516000华夏中证大数据产业 ETF2021-02-09ETF主题3.03.0516680建信中证细分有色金属产业主题 ETF2021-02-18ETF行业2.62.5159863鹏华中证光伏产业 ETF2021-02-22ETF主题4.74.6159870鹏华中证细分化工产业主题 ETF2021-02-23ETF行业20.020.0010908大成沪深 300 增强 A2021-02-23普通规模4.34.3159867鹏华中证畜牧养殖 ETF2021-02-25ETF主题3.73.751601

44、0国泰中证动漫游戏 ETF2021-02-25ETF主题8.58.5516770华泰柏瑞中证动漫游戏 ETF2021-02-25ETF主题6.36.3159869华夏中证动漫游戏 ETF2021-02-25ETF主题10.010.0516020华宝中证细分化工产业主题 ETF2021-02-26ETF行业11.011.0516780华泰柏瑞中证稀土产业 ETF2021-02-26ETF主题20.020.0010253兴银中证 500 指数增强 A2021-03-01普通规模2.62.6159865国泰中证畜牧养殖 ETF2021-03-01ETF主题5.15.1516120富国中证细分化工产业

45、主题 ETF2021-03-01ETF行业22.622.6516220国泰中证细分化工产业 ETF2021-03-02ETF行业11.411.4010953天弘国证 A50A2021-03-02普通规模1.31.3159842银华中证全指证券公司 ETF2021-03-03ETF行业4.94.9516500华夏中证生物科技主题 ETF2021-03-04ETF主题3.13.0159851华宝中证金融科技主题 ETF2021-03-04ETF主题2.52.5516760平安中证畜牧养殖 ETF2021-03-04ETF主题2.32.3517060华宝中证沪港深 500ETF2021-03-05E

46、TF主题2.22.2159880鹏华国证有色金属行业 ETF2021-03-08ETF主题2.52.5516850华夏中证新能源 ETF2021-03-09ETF主题2.72.7516150嘉实中证稀土产业 ETF2021-03-09ETF主题6.46.4516200华安中证全指证券公司 ETF2021-03-09ETF行业2.62.6159871银华中证有色金属 ETF2021-03-10ETF主题2.82.6010509中银彭博巴克莱政策性银行债券 1-5 年2021-03-11普通债券30.230.2516090易方达中证新能源 ETF2021-03-11ETF主题2.72.715983

47、5建信中证创新药 ETF2021-03-11ETF主题3.03.1159858南方中证创新药 ETF2021-03-12ETF主题3.63.6159876华宝中证有色金属 ETF2021-03-12ETF主题2.72.7516300华泰柏瑞中证 1000ETF2021-03-15ETF规模2.22.2011630东财中证有色金属指数增强 A2021-03-16普通主题1.41.4159873天弘中证全指医疗保健设备与服务 ETF2021-03-16ETF行业2.32.3010529广发中债 1-5 年国开行 A2021-03-16普通债券79.579.5159845华夏中证 1000ETF20

48、21-03-18ETF规模2.32.3513060博时恒生医疗保健 ETF2021-03-18ETFQDII3.13.1516670招商中证畜牧养殖 ETF2021-03-18ETF主题3.03.0010749浙商创业板指数增强 A2021-03-19普通规模0.10.1159861国泰中证环保产业 50ETF2021-03-19ETF主题2.32.3159866工银瑞信大和日经 225ETF2021-03-24ETFQDII2.42.4159890招商中证云计算与大数据 ETF2021-03-25ETF主题2.32.3516510易方达中证云计算与大数据 ETF2021-03-29ETF主题

49、3.83.8516550嘉实中证大农业 ETF2021-03-30ETF主题2.62.6516330华泰柏瑞中证物联网 ETF2021-03-31ETF主题2.52.5资料来源：研究从产品形式看，ETF 有 69 只，募集 548.33 亿元，普通指数基金有 16 只，募集 289.00 亿元；从标的指数类型看，新成立的指数基金中有策略指数基金 1只、规模指数基金 12 只、行业指数基金 11 只、债券指数基金 3 只、主题指数基金 55 只、QDII 指数基金 3 只，各类型指数基金分别募集 5.25 亿元、202.60 亿元、88.10 亿元、114.77 亿元、345.54 亿元、81.

50、07 亿元。 图 4：不同产品形式新成立基金规模（单位：亿元） 图 5：不同标的指数类型新成立基金规模（单位：亿元）资料来源：研究资料来源：研究基金公司积极上报行业主题指数基金一季度指数基金获批速度加快，共获批 128 只指数基金，包括 100 只 ETF、24 只普通指数基金和 4 只增强指数基金。从产品类型来看，主题指数基金获批最多，共有 61 只。以云计算与大数据、新材料、物联网等主题指数为跟踪标的主题指数基金大量获得批准。其次是行业指数基金，获批 26 只。规模指数基金获批 18 只、QDII、债券、策略指数基金分别获批 12 只、10 只与 1 只。2021 年一季度，基金公司共上报

51、 50 只指数基金。行业主题指数基金仍是本季度申报热点，一季度共上报 29 只。主题指数基金以科技类指数基金为主，涉及光伏、大数据与人工智能等领域。行业指数基金的则偏好食品饮料、家电等行业。目前共有 284 只指数基金等待审批，包含 189 只 ETF，2 只 LOF，76 只普通指数基金及 17 只增强指数基金。表 13：指数基金募集申请情况序号基金管理人申请事项基金类型产品形式受理审查申请材料接收日受理决定日反馈意见日接收反馈材料日1前海开源金雅黄金交易型开放式基金及其联接基金ETF商品2015-10-302015-11-62016-01-272016-04-282华夏黄金交易型开放式基金

52、ETF商品2016-05-032016-5-112016-08-013华夏黄金交易型开放式基金联接基金普通商品2016-05-032016-5-112016-08-014海富通黄金期货投资基金（LOF）LOF商品2016-07-052016-7-122016-09-195安信白银期货交易型开放式基金ETF商品2016-08-092016-11-12017-01-236工银瑞信黄金交易型开放式基金ETF商品2016-08-182016-8-242016-11-157工银瑞信黄金交易型开放式基金联接基金普通商品2016-08-182016-8-242016-11-158平安港股通恒生交易型开放式指

53、数基金ETFQDII2017-09-252017-9-302017-10-209平安港股通恒生中国企业交易型开放式普通QDII2017-11-082017-11-142017-11-23指数基金联接基金2018-6-212018-07-022018-06-14规模普通MSCI 中国 A 股国际交易型开放式指数基金联接基金新华1110中国人保资管港股通中华优选 50 交易型开放式指数基金ETFQDII2017-12-282018-1-5 2018-01-1612中金中证 1000 指数增强型发起式基金增强规模2018-07-202018-7-27 2018-08-0813华夏中证 1000 指数

54、增强型发起式增强规模2018-08-312018-9-6 2018-09-1914平安中证 5-10 年期国债活跃券交易型2018-12-102018-12-202018-12-03债券普通CFETS-BOS 政策性金融债交易指数基金中银15开放式指数基金联接基金普通债券2018-09-102018-9-17 2018-09-2716兴全中证高等级短融指数增强型增强债券2018-12-252019-1-2 2019-01-1017鹏扬中债可变久期国开行债券指数基金普通债券2019-01-082019-6-26 2019-07-0918永赢中债-1-3 年国开行债券型指数基金普通债券2019-0

55、3-062019-3-13 2019-03-2519富国中证军工龙头交易型开放式指数基20华夏21华宝中证新能源汽车交易型开放式指数中证军工交易型开放式指数基金发起式联接基金ETF主题2019-04-012019-4-92019-04-22普通行业2019-04-242019-4-302019-05-22金联接基金普通主题2019-03-182019-3-25 2019-04-0122博时23华夏沪深 300 交易型开放式指数基金中证军工交易型开放式指数基金发起式联接基金ETF规模2019-05-172019-5-242019-06-05普通行业2019-06-212019-6-282019-

56、07-1624华宝美国道琼斯工业平均交易型开放式指数ETFQDII2019-07-092019-7-16 2019-07-302019-08-152019-8-72019-08-01债券普通中债-中高等级公司债利差因子交易型开放式指数基金联接基金平安2526国泰27国泰中证钢铁交易型开放式指数中证钢铁交易型开放式指数基金发起式联接基金ETF行业2019-08-022019-8-92019-08-21普通行业2019-08-022019-8-92019-08-2128工银瑞信中证 800 交易型开放式指数基金ETF规模2019-08-272019-9-3 2019-09-1229南方中证 800

57、 增强交易型开放式指数ETF规模2019-09-022019-9-9 2019-09-2330易方达中债-1-3 年中高等级广东省信用类2019-9-292019-09-24普通主题中证科技 100 交易型开放式指数联接基金31华泰柏瑞债券指数普通债券2019-09-092019-9-17 2019-09-2532华夏上海清算所 1-3 年高等级国企中期票据指数基金普通债券2019-09-252019-9-29 2019-10-1833鹏华中证信息技术交易型开放式指数ETF行业2019-10-122019-10-172019-10-23华泰柏瑞中证 800 成长策略增强交易型开放式指数基金嘉实

58、中证主要消费交易型开放式指数基金发起式联接基金ETF策略2019-10-212019-10-242020-01-16普通主题2019-10-30 2019-11-636永赢37广发中债-1-5 年国开行债券指数国证半导体芯片交易型开放式指数基金普通债券2019-11-222019-11-292019-12-04ETF行业2019-11-272019-12-338浙商中债 1-5 年政策性金融债指数基金普通债券2019-11-292019-12-6 2019-12-1739平安中债 1-5 年政策性金融债指数基金普通债券2019-12-052019-12-9 2019-12-1740长城中债 3

59、-5 年国开行债券指数债券型普通债券2019-12-092019-12-13 2019-12-1941民生加银中债 1-5 年政策性金融债指数基金普通债券2019-12-092019-12-16 2019-12-1942银河沪深 300 价值交易型开放式指数基43嘉实中债市场隐含评级 AAA 信用债（1-3 年）指数基金普通债券2019-12-182019-12-242020-01-06金ETF风格2019-12-18 2019-12-2444华夏中证浙江国资创新发展交易型开放式指数基金联接基金普通主题2019-12-18 2019-12-2545西部利得创业板大盘交易型开放式指数基金ETF风

60、格2019-12-252020-1-2 2020-01-1446兴银中证福建 50 交易型开放式指数基金ETF主题2019-12-26 2020-1-347国寿安保中债-3-5 年政策性金融债指数基金普通债券2019-12-312020-1-8 2020-01-1748中融中债 1-5 年国开行债券指数普通债券2020-01-022020-1-8 2020-01-17工银瑞信彭博巴克莱国开行债券 1-3 年债指数嘉实彭博巴克莱国开行债券 1-3 年债指数普通债券2020-01-022020-1-8 2020-01-14普通债券2020-01-022020-1-8 2020-01-1451建信中