财务分析与财务管理知识培训报告

1、财务分析培训材料- PAGE 25 -财务分析培训说明摆财务分析的目的艾是发现问题，但芭并不是说财务分背析所认为问题就邦一定是问题，只皑要是给出了合理邦的解爱释吧，问题就不再是版问题。翱比如说企业经营罢性现金净流量为半负值，原因是企扒业存货较上年末颁大幅度增加，分班析结果是由于年翱末原材料涨价导肮致企业压库。这艾个理由是合理的百。八财务分析中所反罢映的内容应当与岸调查报告中其他敖部分的内容一致按，如企业的生产岸情况中反映的产稗能、产量、销售斑收入，主要供货板商和销售单位等熬。TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc292523374 案一、财务报告的背构成安 PAGER

2、EF _Toc292523374 h 按2 HYPERLINK l _Toc292523375 盎二、财务分析的拔基本方法颁 PAGEREF _Toc292523375 h 佰2 HYPERLINK l _Toc292523376 罢（一）财务分析埃方法岸 PAGEREF _Toc292523376 h 捌2 HYPERLINK l _Toc292523377 颁（二）日常信贷颁调查中主要的财把务分析方法把 PAGEREF _Toc292523377 h 埃3 HYPERLINK l _Toc292523378 般四、主要报表项把目的分析方法俺 PAGEREF _Toc292523378 h

3、半3 HYPERLINK l _Toc292523379 绊（一）货币资金盎 PAGEREF _Toc292523379 h 阿6 HYPERLINK l _Toc292523380 翱（十六）、现金百流量分析阿 PAGEREF _Toc292523380 h 板8 HYPERLINK l _Toc292523381 摆（二）应收账款耙与应付账款般 PAGEREF _Toc292523381 h 柏9 HYPERLINK l _Toc292523382 叭（四）、预付账扒款靶 PAGEREF _Toc292523382 h 斑10 HYPERLINK l _Toc292523383 办（五）、

4、其他应坝收应付款项啊 PAGEREF _Toc292523383 h 碍11 HYPERLINK l 柏_Toc292敖523384翱 捌（六）、存货碍 PAGEREF _Toc292523384 h 胺11 HYPERLINK l _Toc292523385 傲（七）、对外投爱资爱 PAGEREF _Toc292523385 h 般12 HYPERLINK l _Toc292523386 哎（八）、固定资埃产傲 PAGEREF _Toc292523386 h 袄13 HYPERLINK l _Toc292523387 阿（九）、无形资扮产安 PAGEREF _Toc292523387 h 柏

5、14 HYPERLINK l _Toc292523388 隘（十）、短期借矮款和长期借款摆 PAGEREF _Toc292523388 h 懊14 HYPERLINK l _Toc292523389 案（十一）、应付霸票据耙 PAGEREF _Toc292523389 h 耙15 HYPERLINK l _Toc292523390 肮（十二）、应付颁工资和应付福利柏费（或统一合并蔼为应付职工薪酬蔼）奥 PAGEREF _Toc292523390 h 板15 HYPERLINK l _Toc292523391 八（十三）、应交白税金盎 PAGEREF _Toc292523391 h 胺15 HY

6、PERLINK l _Toc292523392 爱（十四）、所有碍者权益把 PAGEREF _Toc292523392 h 半16 HYPERLINK l _Toc292523393 澳（十五）、销售胺收入和利润氨 PAGEREF _Toc292523393 h 八16 HYPERLINK l _Toc292523394 暗三、主要财务指拌标的计算和分析佰方法柏 PAGEREF _Toc292523394 h 氨18 HYPERLINK l _Toc292523395 伴（一）短期偿债拔能力矮 PAGEREF _Toc292523395 h 靶18 HYPERLINK l _Toc292523

7、396 般（二）长期偿债笆能力皑 PAGEREF _Toc292523396 h 搬19 HYPERLINK l _Toc292523397 哎（三）资产管理傲比率（营运能力般比率）唉 PAGEREF _Toc292523397 h 佰19 HYPERLINK l _Toc292523398 癌（四）、盈利能疤力比率百 PAGEREF _Toc292523398 h 哎20白一、阿财务报百告败的构成碍一套财务报俺告芭年报应该包括：翱资产负债表、利岸润表、现金流量拔表。因为我们要吧求3000万元板以上的企业要提笆供审计报告，小蔼企业采用公式法靶测算授信额度也懊应提供审计报告隘。因此，我们凹所指的

8、财务报告邦还应包括审计报跋告、财务报表（疤资产负债表、利岸润表、现金流量傲表）、财务报告半附注。拔当然，正规的上扮市公司年报还包阿括很多附表，我半们平时只需要企癌业提供这些报告扮、报表即可，但拔应注意，一定要艾提供一份财务报扒告附注。因为附拜注会对报表的主昂要项目进行说明疤。氨可以提供很多有柏用的信息。扮另外，对审计报摆告不要过于迷信芭。审计报告也能案做假。并不是说罢事务所在做假，隘而是说企业同样蔼可以根据审计报俺告再另外做一份敖报表给你。审计肮报告是真的，后摆附的审计报告是罢假的。摆因为审计报表上背会加盖事务所的颁长方形的章，简扒单的辨别真假的案方法是，拿同一百家会计事务所出岸具的多份审计报

9、艾告进行比较，看疤上面盖的章是不鞍是一致的。盎在此要求大家在胺复印扫描审计报拜告时，要将全套扳审计报告，包括皑附表和附注一并斑上传，而且要求半原件扫描，扫描板一定要清晰。胺如果公司年度报耙表已经审计，应皑作说明，示例如霸下：跋双良节能设备股埃份有限公司八2010霸年度财务报表已翱经江苏天衡会计耙师事务所有限公懊司审计，并于靶2011案年板3靶月哀24伴日埃出具了编号为天绊衡审字（蔼2011俺）埃428绊号标准无保留意般见的审计报告。般 敖二、颁财务分析的基本瓣方法矮（一）财务分析拔方法搬财务分析的方法办很多，我们平时熬常用的主要是比傲较分析法案：白报表分析的比较案法，是对两个或案几个相关的可比

10、柏数据进行对比，拌揭示差异和矛盾暗的一种分析方法耙。熬1、按比较对象哎分（和谁比）：安（1）与本公司班历史比较，即不伴同时期的对比分凹析，也称斑“搬趋势分析法办”版；伴我们要求提供企柏业近三年的财务跋数据进行对比析巴，实际上就是一啊种趋势分析。对办于趋势发生明显霸变化的，应当作盎出说明。岸（2）与同类公办司比，即与行业霸平均数据或竞争巴对手进行比较，扳也称皑“芭横向比较把”背；蔼我们可以根据掌坝握的同行业类似碍企业进行对比分爱析，看看同样产跋能、同类产品的柏企业销售收入是昂否相差过大，同矮类产品的盈利是扮否一致等。对差袄异较大的情况应靶当关注，分析具绊体差异的原因。啊（3）与计划预摆算比，即实

11、际执哀行结果与计划指唉标比较，也称盎“霸预算差异分析啊”唉。唉2、按比较内容班分（比什么）：傲（1）比较会计昂要素的总量：总翱量是指报表项目笆的总金额，如总板资产、净资产、案净利润等。总量昂比较主要用于时疤间序列分析，如办研究资产、利润安的逐年变化趋势白，看其增长潜力肮。有时也用于同斑业对比，看公司氨的相对规模和竞爸争地位；败（2）比较结构拜百分比：将资产班负债表、利润表靶、现金流量表转伴换成结构百分比斑报表。例如，以哎收入为100%懊，看利润表各项袄目的比重。结构傲百分比报表用于暗发现有显著问题盎的项目，揭示进鞍一步分析的方向昂。暗（3）比较财务盎比率：财务比率扳是各会计要素之把间的数量关系

12、，耙反映它们的内在捌联系。财务比率耙是相对数，排除扳了规模的影响，癌具有较好的隘可比性，是最重瓣要的比较内容。扮财务比率的计算芭相对简单，而对半它加以说明和解瓣释却相当复杂和捌困难。盎（二）日常信贷耙调查中主要的财疤务分析方法艾我们在调查报告俺中涉及的财务分爸析方法主要是对袄近三年企业主要败报表项目数据的翱对比分析，对主版要财务指标的比佰率分析和财务指伴标的对比分析。1、金额分析伴包括期末余额、敖发生额。般资产负债表是一斑个时点数据，而鞍利润表和现金流傲量表是一个期间皑数据，实际上一翱个发生额的概念背。百所以我们看一份靶报表，资产负债稗表上面的日期是稗一个时点。如稗2010年12柏月31日熬，

13、而利润表和现安金流量表是的日安期是一个时期，翱如2010年1扒2月哎。笆如果一个财务比澳率同时涉及利润癌表挨(白现金流量表氨)哎和资产负债表数鞍据八,靶则需要将资产负阿债表的数据按年颁初年末余额进行捌平均绊,熬计算平均值八。矮一般的做法是将扒会计报表的主要盎项目近三年的数邦据列表并进行对背比分析，关注其搬中金额较大、变懊化较大和特别的哎项目。柏需要关注的项目半包括：稗（1）凹对于财务报表半的大项，包括资矮产总额、流动资阿产、固定资产、澳无形资产、流动奥负债、长期负债坝、所有者权益、拌销售、利润、现耙金净流量、经营绊性现金净流量、白筹资性现金净流吧量、投资性现金吧净流量等，盎（2）报表摆中爱主要

14、的项目，如伴货币资金、应收蔼账款、存货、固爱定资产、短期借白款、应付账款、岸主营业务收入、啊主营业务成本、百主营业务利润、搬销售费用、管理按费用、财务费用叭（3）特别的项艾目，是指一般企八业报表中没有的扳项目，以及特别版的项目，如短期氨投资和长期投资佰、长期负债、其把他应收款和其他办应付款。颁2、财务比率分哀析袄一般所涉及的财奥务比率包括资产霸负债率、流动比把率、速动比率、哎销售利润率等。肮具体的计算方法懊在后面详细解释安。佰需要关注两个方挨面，反常的财务皑比率及过于标准蔼的财务比率。矮反常的财务比率按，我们需要分析白原因，根据企业阿实际情况分析其半反常的财务比率胺是否正常。而对按于过于标准的

15、财吧务比率，如资产跋负债率接近整数翱，流动比率为2笆，速动比率为1按等，往往说明报板表是造假的。过扒于完把美碍就是假的。傲四、主要报表项案目的分析方法岸财务分析中的主鞍要问题：捌对主要项目、金巴额较大的项目没坝有列示，或仅仅绊列示了数据而没巴有加以必要的关叭注绊。如春燕轻工配碍件稗2、财务分析不叭到位。把有些财务分析是爸对财务报表项目碍进行了名词解释跋，蔼如银行存款是企盎业在银行的存款佰，应收账款是企罢业应收的货款等皑等。有些是对报碍表数据罗列了一埃下，其差异变化挨情况没有认真进耙行分析。佰对调查报告样本皑中列示的一些财伴务报表项目简单绊列示了一下，对把一些大金额的，扮或特殊的报表项伴目没有进

16、行必要蔼的解释，对报表鞍项目解释中存在拔前后不一致的情拜况没有进行分析拌。如说明货币资柏金均是企业存放皑在各银行的存款案。然后列了几个袄银行。企业是否瓣没有现金？存款埃银行中我行存款敖如果占比较少的碍话也没有进行必邦要的分析。存款凹中如果说明了有扒银票保证金，而癌保证金又比应付把票据少，也没有胺在应付票据中进绊行解释。企业存袄款大幅减少，说跋是企业采购原料跋支付的货款，而板企业存货实际上拌并未增加，但报俺告没有具体分析把。蔼再如对应收账款凹的分析，说是企把业销售应收的货袄款，然后按调查鞍报告样本上的表霸格简单列了几个爸企业。表格中列唉示的应收货款企捌业也不知道是不芭是前十位的单位袄，十个企业加

17、起案来只有应收账款艾的百分之十几。盎如果说已经列示拌的应收账款单位爸是企业应收款前鞍十位的话，是不唉是表示有几十上耙百个欠款很小的把单位，是不是应靶该怀疑其应收账傲款足额回收的可吧能性？胺3、分析与报表吧数据和财务指标靶不一致。有些企拔业经营性现金流拌量为负值，分析靶仍认为是企业现昂金流量充足。有跋些企业销售收入拜大幅下降或近三疤年变化较大，但摆调查报告没有作扳出解释，而仅仅版关注了今年较去昂年增加的事实。凹例：（2）、盈背利能力分析：案借款人2009爱年、2010年啊、2011年3岸月绊销售利润率瓣分别为11.2澳4%、10.3暗1%、8.36暗鞍，柏总颁资产报酬率扮7.7%、9.柏2%、6

18、.4摆，盈利能力较为唉稳定，报酬率良扮好，我行债权有般保证。坝4盎、调查报告仍沿斑用原有调查报告摆内容，未作必要胺的修改。凹审查发现有二级案支行调查报告的爸财务分析中，货稗币资金和应收账办款两项是200板9年财务数据，搬其余分析均是2翱008年财务数八据，应该是复制阿了上年的调查报昂告而没有进行认拌真修改。八5、主要报表项叭目对比数据错误傲江苏鑫城印刷发耙展有限公司报告八调查报告格式中矮已经列示的主要阿报表项目分析表奥：单位：万元罢项 目昂200颁9哎年12月凹20盎10八年版 碍月耙20芭10稗年12月哎20按11扒年坝 艾月邦较上年增减唉资产总计办啊肮拜八流动资产安笆凹跋班货币资金把凹碍版

19、岸短期投资熬半拔败叭应收票据斑百唉罢稗应收账款邦扮吧袄肮二年以上应收账笆款癌哀疤胺俺减：坏帐准备敖胺肮癌耙应收账款净额八半笆佰奥预付账款肮败板暗八其它应收款罢肮扒岸俺存货半霸邦巴盎原材料阿办唉扒吧产成品暗把跋挨阿库存积压物霸岸坝板暗存货盘亏或贬值稗疤瓣敖罢其它业务支出矮坝矮邦霸待摊费用班跋岸挨柏待处理流动资产案净损失肮佰稗靶版一年内到期的长跋期债券埃安碍柏碍其它流动资产扳按扮袄罢长期投资把啊芭翱摆固定资产耙拌鞍翱搬固定资产原值皑般柏爸盎减：累计折旧八佰肮凹笆固定资产净值板岸爸扮笆固定资产清理柏鞍绊邦班在建工程扮皑按矮岸待处理固定资产绊净损失跋拌邦爸般无形及递延资产拔安稗斑隘无形资产笆扒敖耙哀递

20、延资产瓣八板班凹其它长期资产盎巴板埃懊递延税款借项瓣安拔伴背负债总计靶拔柏哎办流动负债般昂爸白胺短期借款挨拌癌盎柏其中：短期银行隘借款靶敖摆办疤应付票据熬盎耙瓣阿对应银票保证金埃办按拌敖净敞口银票霸颁斑跋半应付账款斑肮罢按靶预收账款颁爱吧肮懊其它应付款芭八颁摆盎应付工资板颁办懊安应付福利费俺哀矮半班未交税金熬懊斑瓣袄未付利润挨昂败俺伴其它未交款案白扒敖白预提费用氨扳肮叭叭一年内到期的长疤期负债癌吧巴叭斑其它流动负债拌凹熬百柏长期负债爱摆懊俺奥长期借款熬拔拌袄斑其中：长期银行艾借款耙搬埃爱敖应付债券靶佰啊傲拜长期应付款耙翱肮岸瓣其它长期负债安懊靶艾绊递延税款贷项翱吧氨蔼绊所有者权益哎蔼岸扳按少数

21、股东权益傲癌傲百扒实收资本白八昂懊案资本公积靶敖肮半疤盈余公积凹蔼绊叭碍未分配利润艾案暗爱癌负债及所有者权袄益把伴氨肮捌主营业务收入捌隘碍凹笆主营业务成本绊营业费用靶稗俺白癌管理费用爱财务费用般利润总额熬所得税阿资产负债率氨暗拔把碍剔除各项保证金瓣负债率拜爸皑癌颁流动比率俺肮熬哀耙速动比率癌蔼搬蔼爱销售利润率艾跋阿熬吧存货周转率隘暗芭挨矮应收账款周转率傲班翱拌凹净现金流量盎跋翱昂柏经营性现金流量吧唉俺爸摆投资性现金流量案袄碍唉背筹资性现金流量哎阿按颁爸或有负债(对外哎担保）疤按傲绊安资产负债表数据懊与年初数据变动巴分析、损益表中耙销售收入和利润坝等与上年同期相翱比,科目余额超矮过100万元的吧

22、都要说明案。翱从总体上看，对按一份财务报表，般首先要关注的是败资产、负债、所袄有者权益这几项拜大数是否平衡，佰资产=负债+所奥有者权益。暗其次要关注公司败年初数与上年报拌表的期末数是否坝一致。并不是说鞍必须要一致。如袄果其中一年的报凹表是经过审计，班另一年未审计，罢可能会因审计调柏整原因导致公司颁年初数与上年报版表的期末数。另八一种情况，即使芭企业报表未审计稗，也可能会因记耙账错误在下一年坝发现了错误而修稗改年初余额。公捌司年初数与上年肮报表的期末数不盎一致，只在作出版解释并且解释是捌合理的，这也是敖可以接受的。第爸三是关注是否存傲在明显特殊的报碍表项目。第四是按关注本年利润与吧资产负债表中未

23、疤分配利润增加额岸是否存在明显矛啊盾。（一）货币资金佰1、货币资金的安总额及占比。熬货币资金包括现柏金、银行存款和拔其他货币资金。拌对货币资金总额把应具体分析其百构成澳，其中银行存款埃包括安及其在各家银行拜间的分布，关注拌我行存款占比情柏况。扮关注其他货币资巴金的构成。关注碍货币资金在流动凹资产中的占比，扮分析大额货币资皑金的存在是否合颁理和真实，防止啊企业将白条作为败存款入账，实际凹上就是已经支付埃的发票、费用等邦还没有入账。分鞍析一下企业在我按行的存款余额与疤企业提供的数据唉是否一致。斑可能的情况下，艾应争取要看到企昂业的他行的银行哀对账单，了解企笆业在他行的存款斑余额分布和往来版情况。八

24、如春燕轻工配件爱，解释为：拌货币资金138扮9万元（包括我扮行全额保证金银般票365万元、敖及卡存款）均为熬我行存款。这需靶要进入CRM系傲统核对是否真的碍为我行存款。般2、在法人代表把或其他管理人员翱个人卡存款余额昂企业货币资金可傲能包括个人卡存案款。对这块数据耙需要关注。如果扳金额较大，应当把考虑其真实性。柏对于销售收入主啊要在个人卡上周把转的客户，需要凹关注其偷逃税款矮可能带来的隐性颁税务风险。板3、邦较上年增减金额懊货币资金期初期昂末余额的差额实芭际上就是企业的隘现金净流量。当霸然严格来讲是不阿能这样计算的，八但一般的企业没皑有短期投资，我隘们在计算时也不熬能真正按现金流澳量表中的搬“

25、巴现金矮”熬的定义去分析，袄略的计算企业现八金净流量，就是皑货币资金的增减扒金额。注意这一袄差额与后面现金熬流量表中现金净鞍流量的计算是否巴一致。当然我们啊手工计算中会有昂误差，但基本是安一致的。稗4、盎关注货币资金中爱的保证金数额。熬注意该数据与银懊票保证金的关系按，其中全额银票鞍保证金和非全额绊银票保证金分别碍是多少，是否匹跋配，不要有矛盾罢。埃如果全额保证金颁已经在货币资金挨中反映了，则流办动负债中应当反肮映应付票据。俺（有些情况下，伴全额保证金银票隘应付票据并不必啊然货币资金相对挨应，至于什么情巴况，我就不说了耙，说了，下次调安查报告中肯定都搬是这样解释的了挨。）般5、已经质押的澳银行

26、存款、其他俺货币资金。按如果存在以本企八业资金为其他企矮业进行质押的情拔况应说明。背6、袄在结息日前几天胺关注企业账户余俺额，确保企业账扮户余额足够支付癌利息。在结息日笆前几天发放的贷敖款，要确保客户拔账户自有资金余稗额足够支付结息柏日产生的利息，哎防止会计系统自鞍动扣收，出现以拜贷收息的情况。靶要经常性地利用霸CRM系统了解皑企业的货款往来般情况。柏7、按关注企业在我行熬的存款往来傲企业在我行的存搬款往来，实际上摆可以从一个侧面袄反映企业的经营跋现状。分析客户盎的存款往来，可蔼以预警信贷风险板。罢一是关注企业在斑我行往来中真实搬的货款往来及占伴比；二是关注企癌业资金回笼中的疤非货款往来金额般

27、占比；三是关注翱企业与关联企业蔼的资金往来，与摆小贷公司、典当唉行、在当地实际扮从事资金掮客生八产的企业的往来案，关注大额非正拜常的，特别是与邦陌生企业的大额鞍资金往来。抓好凹货款回笼，一方袄面是提高客户在俺我行的存款回报笆，另一方面，也拌有利加强对企业稗的风险监管。对艾于一些在我行只芭有结息时才有的癌付息往来，存一颁笔钱用于支付利俺息的，平时几乎暗没有往来的企业罢，要适当退出。翱四是关注公司往哎来单位与企业应懊收、应付款单位摆是否一致，即是耙否是企业主要的澳原材料供应单位哀和产品销售单位隘。矮我们要求从本月盎开始，上报信贷邦业务应提供近三百个月的企业存款稗分户账，并由行巴长签字后扫描上爸传。

28、靶（十六）、现金翱流量分析肮通过现金流量分翱析，主要是看企版业的资金流向，疤特别是关注企业霸经营性现金流量邦是否充足，净现疤金减少是什么原隘因，是投资增加昂了，归还了借款白，支付了股利，癌还是应收账款大背量增加或大量购唉置的存货。正常奥经营的企业，一扒般都是经营性现板金流量为正值，白投资性现金流量巴为负值，筹资性绊现金流量或正或傲负。基本公式：般现金净流量=按经营性现金净流邦量盎+投资性现金净疤流量+筹资性现背金净流量柏现金净流量一般伴就是企业货币资挨金年初年末的差矮额，而投资性现敖金净流量和筹资吧性现金净流量相奥对容易计算，这爱样，就可以倒推癌出经营性现金净捌流量。而我们一半般是根据以前下拌

29、发的现金流量耙测算表手工录坝入数据后通过公安式自动计算的。坝这种计算结果并把不精确，但大体爸相差不大。哎需要注意的是，捌如果稗审计报告中奥，或企业提供的班报表已经搬有埃了澳现金流量表，拔则无需采用耙我行内部现金流板量测算表自行进靶行测算。在企业唉已经提供现金流佰量表数据的情况芭下，应采用企业奥现金流量表数据哎，不应该自行测班算流量。因为我阿行内部采用的现扒金流量测算表只盎是一种模拟测算皑，并不精确。唉1、投资性现金按净流量和筹资性奥现金净流量扮投资性现金净流坝量是企业投资投耙出的资金和收回办的资金，包括对隘外投资和企业自埃身的固定资产投敖资。而筹资性现矮金净流量是企业扒筹集资金收到及板归还的资

30、金。般从现金流量表中版可以看到，投资爱性现金净流量和班筹资性现金净流跋量主要包括以下班几方面的内容，罢具体分析时可以敖直接根据表格的拌内容进行分析：氨二、投资活动产叭生的现金流量：邦收回投资所收到哎的现金懊取得投资收益所懊收到的现金胺处置固定资产、摆无形资产和其他捌长期资产所收回瓣的现金净额叭收到的其他与投佰资活动有关的现吧金傲现金流入小计凹购建固定资产、凹无形资产和其他哀长期资产所支付罢的现金安投资所支付的现霸金袄支付的其他与投癌资活动有关的现斑金挨现金流出小计袄投资活动产生的唉现金流量净额笆三、筹资活动产巴生的现金流量：爸吸收投资所收到般的现金凹借款所收到的现斑金氨收到的其他与筹敖资活动有

31、关的现绊金案现金流入小计按偿还债务所支付啊的现金敖分配股利、利润案和偿付利息所支俺付的现金斑支付的其他与筹奥资活动有关的现伴金扒现金流出小计笆筹资活动产生的肮现金流量净额把需要注意的是，昂根据上表分析的疤时候要关注企业扒投资和筹资收到邦和支付的现金与跋企业实际情况是捌否相符。关注我把们手工计算的表盎格是否有错误。俺2、经营性现金艾净流量啊贷款靠什么来还艾？现金流。关注罢现金流，重点还八是要关注企业经白营性现金净流量背。企业倒闭并不俺是因为亏损，而霸是因为现金流中版断。经营性现金百净流量是重要的癌还款来源，评级案、分类、授信中巴有很多指标都要瓣求经营性现金流半量为正值，或近按三年经营性现金伴流量

32、之各为正值挨。肮经营性现金净流邦量主要涉及以下般几方面：隘一、经营活动产扳生的现金流量：昂销售商品、提供绊劳务收到的现金鞍收到的税费返还隘收到其他与经营靶活动有关的现金隘现金流入小计搬购买商品、接受袄劳务支付的现金挨支付给职工以及拌为职工支付的现啊金板支付的各项税费哎支付的其他与经耙营活动有关的现袄金叭现金流出小计昂经营性现金净流板量为正，本意就伴是企业在资金从爱货币形态转为原稗材料、在产品、肮产成品、应收账袄款、最后收回应搬收账款实现货币澳的循环运动并增拌值的过程中，投扒放的资金全额收翱回，其净增加额白就是利润。不考办虑其他因素，经爱营性现金流量就哎等于净利润加折吧旧。如果企业净阿现金流量为

33、负并板且其绝对值小于百或等于净利润加癌折旧，表示企业背生产资金并未减般少，即使应收账傲款有部分没有收捌回也不影响企业盎正常生产周转。板如果净现金流量扒为负并且其绝对板值大于净利润加艾折旧，表明企业扮正常的营运资金袄减少，如果没有澳其他资金来源补拌充生产资金，企跋业生产将会萎缩爱。啊当然，具体情况按还要具体分析。捌无论经营性现金搬净流量为正还是矮为负，都应具体奥进行分析。主要巴涉及应收应付款八和存货两项。如般果应收账款大量跋收回，应付账增败加，或存货减少昂，会导致经营性啊现金净流量增加俺，反之，如果应俺收款大量增加，艾应付款大量减少罢，存货大量增加八，则会导致经营叭性现金净流量的凹减少。背（二）

34、伴应收唉账安款耙与应付账款哎1、应收账款的柏总额及占比拌对应收账款整体唉的增减变化和扮帐龄结构耙进行分析，对应敖收账款总额占比半较高的，以及应半收账款增加较快扳的企业，应作具敖体分析，可以结敖合企业销售收入盎的增长情况进行安分析。企业应收拜账款的增长应与爸企业销售收入的邦增长相匹配。新扒拓展了销售客户肮，因为有一点铺巴底资金，应收账巴款可能增长会多哀一点。办应收账款较多，爱同时也表明企业绊的产品并不畅销暗。把2、把关注企业应收账翱款的具体构成，癌包括金额较大的斑前十家客户及账斑龄瓣，阿以及增减变化情澳况。关注企业账颁户存款资金的来白源是否就是企业哎主要的应收账款傲单位。癌关注结欠金额较芭大客户

35、是否是企班业主要的销售单氨位。班如果企业前十家板客户应收账款总板额占应收账款总皑额的比例较小，懊表明企业的销售败客户小而散。当澳然这也要具体企艾业具体分析。一隘些纺织服装企业懊客户数量众多而爸分散也是正常的耙。客户分散也有奥利于分散经营风矮险。但客户分散白也表明应收账款板收回的难度较大爸，发生风险的可柏能性较高。邦3、关注应收账癌款可能存在的损班失。翱通过对应收账款坝账龄和客户结构败的分析，主要是把要分析应收账款邦收回的及时性和胺可能性，关注应啊收账款的风险和班损失。要具体了暗解企业正常的货跋款回笼周期，并扒与计算得出的应敖收账款周转天数拜相比较是否基本芭一致。挨对于账期较长且氨长期没有往来的

36、班客户，应关注是隘企业故意隐藏的把利润扒或亏损斑，还是无法收回坝的坏账。甚至有瓣可能这笔钱实际爸上已经收回了，柏而企业根本没有斑入账，而是进了耙账外了。扳4、艾应收账款客户是哎否存在你熟悉的埃企业爱通过侧面向你熟扮悉的企业了解，败确认其应收账款案的真实性。鞍审查中发现调查暗报告对企业应收稗账款企业进行编隘造，不知是企业稗提供的数据有误癌，还是有人故意傲编造的。暗5、关注应收账俺款贷方余额蔼与应收账款相应阿的科目是预收账凹款。对于一些较盎小的预收账款，败企业会直接反映摆在应收账款的贷氨方。柏按会计报表编制暗原则，应收账款凹、预收账款、应案付账款、预付账碍款、其他应收应澳付款等都应按客叭户进行汇总

37、分别凹统计，而不是应芭收账款本身的轧奥差统计。如应收拜账款按客户统计暗是借方，应反映胺应收账款，如果瓣是贷方，则应反皑映为预收账款。搬有些企业为了缩凹小负债，通过应绊收预收，应付预肮付，甚至应收应八付轧差反映，来阿降低实际负债。八6、扒关注应付账款单傲位的真实性懊需要关注败主要应付账款单搬位是否为我行贷埃款资金的收款单埃位爸。除非原材料较挨为紧俏，必须带扮款提货外，由于埃贷款资金金额较袄大，其收款单位百应当是企业主要挨的应付账款单位班。叭关注吧主要应付账款单扮位是否为企业真般实的购货单位，啊是否为账户存款靶中反映的付款单搬位伴。（三）应收票据奥企业一般应收票袄据较少。但由于哀目前信贷规模较氨为

38、紧张，企业手翱中银票较多，应拌收票据科目应该柏会有所反映。对皑于应收票据项目肮，爱应说明是银行承稗兑汇票还是商业哎承兑汇票。对于靶大额的应收票据傲，必要时应说明拜其到啊期挨时间。是否存在靶已贴现票据仍在岸应收票据账户反百映的情况。对于拌已出质的票据如稗仍在本项目反映稗的应作出说明。阿有些企业会将应败收票据直接在货八币资金中反映。颁（按四佰）捌、俺预付账款邦1、预付账款总笆额及占比罢预付账款属于特柏殊项目，有预付氨账款的企业并不把特别多。因此预岸付账款无论多少爸，都应当进行反背映。需要关注企案业预付账款的构败成，是否有确属白于预付原材料款搬。有些企业将会暗预付的工程款反埃映在预付账款中埃。办与预

39、付账款对应熬的是应付账款。敖正常情况下，预翱付账款今后应当奥转入存货。案可以关注企业预叭付账款客户是否半就是应付账款客肮户。有些企业将吧预付账款直接在吧应付账款中反映佰。敖2、预付和应付暗的工程款哀预付和应付的工哀程款是可以在预巴付账款和应付账吧款中反映的。但暗调查时应对此项拔目进行说明。氨（皑五艾）啊、胺其他应收挨应付艾款佰项搬1、其他应收应蔼付款的金额和占袄比把凡列入其他应收爸应付的项目，都阿不属于正常经营伴的往来款项。主半要是与关联企业俺往来。对总额较绊大的其他应收应叭付项目，应按应凹收款的要求进行哎分析，包括客户昂构成、账龄等。摆2、懊特别关注有无被拌关联企业长期占霸用的款项耙对不正常

40、的其他矮应收款应作具体哎说明其形成原因拜，预计收回的时傲间，关联企业归奥还的方式，是现半金归还，还是以叭资产抵偿债务。芭3、对于应付关靶联企业款项，关瓣注还款时间拔一是关注借入资阿金的用途，是用靶于正常经营周转颁，还是用于长期拌资产、投资等。拌二是应询问企业挨是否应归还，预八计归还的时间，暗还款的方式、来阿源，防止以信贷皑资金归还借款。傲防止以正常生产斑资金归还借款，案抽短企业流动资安金。唉4、关注与关联坝企业的关系。般关注与关联企业艾的关系是否正常叭，是否属集团内蔼部统一调度资金袄，统一使用。敖如果与关联企业邦关系出现恶化，稗特别是股东之间碍出现纠纷，可能霸导致需及时归还胺借款。奥5、懊关注

41、其他应收应隘付项目是否属隐败瞒的亏损。（六）、存货1、存货的金额敖关注存货金额的翱大小靶和较上年的增减跋。靶，存货过大、增矮长过快坝会占用企业大量阿的资金。企业应吧当努力减少库存拌。袄平时我们常说的扳企业两项资金的哀占用，就是指的靶应收账款的占用扳和存货的资金占翱用。癌存货总量的大小笆应当与企业的生搬产周期、销售总芭量有关。销售总吧量大，则存货的瓣金额较大。如果啊生产周期较短，皑则存货的金额较办小。存货的金额扒大小要结合企业捌实际情况进行分板析。金额过大或稗过小，都应当进拌行解释。是因为埃原材料涨价，企肮业压库，还是产按品销售存在问题艾，大量成品积压阿。对于一些企业翱存货明显偏小的肮，也应作出

42、合理癌解释。班如果企业存货较安上年大幅增加或唉减少，还应当结傲合上年存货结存鞍情况进行分析。爱存货金额的大小跋还应结合企业流办动资产的总量进哀行分析。一般而挨言，企业的存货澳总量应当占流动澳资产总量的一半稗左右。蔼2、存货的凹具体构成肮要对存货的占用熬构成进行具体分拌析碍。一是要分析存板货中原材料、在暗产品、产成品之佰间的分布结构，懊结合企业的具体摆特点分析原材料懊、在产品和产成凹品三者的比例是爱否合理。如有些皑企业拔由于瓣原材料笆而压库背，则原材料占比胺较高。袄一些企业还存在靶季节性特点，如拌一些内衣企业上暗半年生产，下半翱年出售，则上半摆年存货中成品应蔼当是逐月增加的癌。敖一些棉制品生产笆

43、企业，在新棉上拔市后会大量采购扒棉花，则会导致巴企业原材料占比胺较高。但无论企凹业是否存在季节邦性变化，从同期把时点来分析，应耙当仍具有可比性鞍。如果与上年同班期对比仍出现较把大变化，则应关氨注其合理性。安对存货构成的分办析，可考虑采用半比例分析方法。皑分析原材料、在瓣产品、产成品三氨者在存货中的比耙例，上年同期三办者的比例，与上八年同期对比三者癌的比例变化情况笆。拌3、关注存货的氨变现价值；皑注意原材料和购斑入和产品的生产矮时间，关注存货败是否存在积压或蔼积压严重瓣，爱库存时间过长扮是否已导致存货挨贬值，柏特别是产成品是罢否为适销对路产班品。如果企业已盎经转产其他产品班，那么其原有的吧产品是

44、否仍大量懊压库。八另外，还需关注澳原材料跌价导致安的企业库存原材啊料和产品价格的扳减值。俺特别是对于一些蔼原材料价格变化安较大的原材料，碍如钢铁、有色金捌属，如铝、铜，背包括去年价格涨昂幅较大的棉花、熬化纤原料等。近昂期钢铁价格变化板较大，棉花在四叭月份跌幅在10熬%以上。办如果企业大量压啊库，要注意是否扳存在风险，特别办要关注企业的风按险承受能力。俺4、实地察看企敖业存货情况扮通过察看企业生搬产现场、原材料办和成品仓库，了佰解企业存货的现拔状，了解原料的柏采购时间和产品凹的生产日期，对奥企业的存货啊总半量进行了解，阿企业实际的存货哎总量是否与账面办基本相符，存货鞍总量与企业生产袄规模是否一致

45、，背对企业存货是否柏存在积压有一个背大致概念。同时艾，通过对企业存唉货的摆放、整理板情况，还可以体般现企业的一种管靶理水平。如果存瓣货堆放混乱说明耙管理较乱，灰尘暗很多则说明原料罢或成品积压。靶（柏七霸）巴、矮对外瓣投资1、短期投资扒一般企业没有短暗期投资。所以企巴业如果存在短期佰投资，应当进行白具体说明，是股盎票投资还是购买靶的基金、债券。氨特别是企业在我半行购买的基金、板债券情况下，要埃分析一下企业账摆面有没有反映。安当然有些是企业芭以个人名义购买扒的，企业可能不颁作反映。这也需按要具体情况具体叭分析。2、长期投资半企业一般也没有斑长期投资。如果邦有，则应对企业扮对外投资情况进白行详细分析

46、。包绊括投资的具体企扮业的具体情况、瓣投资金额、股权八比例及其收益性叭等。瓣（1）对外投资半总额瓣具体了解企业对吧外投资总额、已白投资金额、仍需芭投资的金额。对肮被投资企业实际暗投入，包括没有板在长期投资反映班、实际投入被投袄资企业的金额。背如在其他应收款盎中反映的投资款跋，胺（哀2般）对被投资企业皑的控制能力瓣关注与被投资企扳业的关系，芭需要说明在被投艾资企业中的份额岸是否对被投资企肮业具有控制或重巴大影响。一般认八为，投资比例在捌50%以上，则跋对被投资企业具颁有控制权，投资啊比例在20%以熬上，则对被投资柏企业具有重大影爸响，但要注意对碍被投资企业的间艾接影响。这种影凹响并不直接体现鞍在

47、股权比例上，哎但企业的实际控颁制人对被投资企哀业拥有直接或间摆接的控制权。搬（败3耙）关注被投资企靶业产品与借款企爱业产品的关系柏新企业产品是与按借款企业存在前靶后道协作关系还靶是一种竞争关系蔼，特别要防止企班业通过新办企业啊脱壳，转移资产阿、逃避债务。俺（佰4版）关注被投资企皑业的实际出资人爸有些企业的对外碍投资，实际上是拌由法人代表以个扳人名义进行的投瓣资，在被投资企拔业中的股东是个稗人，包括老企业敖的法人代表、关邦键管理人员或其安配偶、直系亲属版，但其投资资金芭是由暗老扒企业提供的，在皑老百企业账面反映的扳是对外投资或者鞍是其他应收款。拔（5）关注对外澳投资的出资方式澳对外投资是直接拜投

48、入的现金，还盎是以企业自有房按地产或设备进行袄的投资。防止一暗些仍反映在企业拌账上的固定资产爸实际已作为了对艾其他企业的投资盎，防止重复计算跋企业资产。耙（办八挨）拔、爸固定资产凹1、白固定资产扳总额与蔼净值坝分析企业固定资爱产占总资产的比懊例是否合理，是傲否与企业经营相八适应。一般生产凹企业，固定资产稗占总资产比例在罢一半以内，如果八是加工型企业则埃固定资产占比较坝高。但如果企业挨房地产是租用的靶，则企业固定资版产总量应该占比碍较小。颁关注固定资产原俺值和计提的折旧鞍情况，防止企业挨不提或少提折旧白高估固定资产价颁值。笆企业鞍固定资产发生大爸幅减少的八情况下，澳应关注企业是否八存在变卖固定资

49、氨产的行为。稗2、鞍固定资产的具体邦构成吧分析固定资产的艾具体构成，包括盎房地产、设备，办以及在建工程情扒况。对澳在建工程应分析坝其具体构成唉，是在建房产，瓣还是安装中的设皑备袄。傲如果在在建房产按，需分析具体什埃么房产类别，是安生产用房、办公邦用房，还是其他捌投资性房产。摆对于已经完工投百入使用但仍在在版建工程反映的项埃目应作出说明。皑对在建工程，还摆需关注工程总投百资、已经支付的傲工程款，仍需支癌付的工程款以及背工程款支付的时昂间和方式。阿3、关注固定资扳产产权和对变现绊的实质性影响斑关注固定资产奥产权是否清晰，叭有无设定抵押俺。应要求企业提疤供房地产权证原佰件、土地购买合矮同，关注土地低

50、吧价购买昂的情况下阿，在合同中是否靶存在限制性约定矮。瓣如对企业产能产败量的约定。如果盎拟以企业房地产奥进行抵押，更应安关注土地转让合巴同中拔是否存在限制转白让的条款。爸（百九岸）版、蔼无形资产靶无形资产主要是啊土地。根据新的奥会计制度规定，扮土地可以反映在埃无形资产中，而柏原先的会计制度挨规定，土地在建哎造房屋后，其价跋值应当合并计入拔房产价值中。无熬论企业如何计账澳，一般我们应当把将土地和房产一八并考虑。哎如果企业存在除盎土地以外的其他绊无形资产，或商捌标权等，应当在霸报告中进行注明伴。颁一般情况下，无肮形资产变现能力搬较差。特别是在扮贷款出现不良而埃需进行不良资产疤时，除土地外的啊其他无

51、形资产的伴变现价值几乎为斑零。所以当我们安在计算企业的有敖效净资产时，往半往会将无形资产昂予以剔除。案有效净资产=净百资产-除土地外版的无形资产八和递延资产皑当然，在实际计搬算中，如果报表岸存在待摊费用等办资产啊化的费用，疤也应当予以剔除疤。拌报表中，无形资霸产是与递延资产艾连在一起的。递叭延资产本身并不拌是一种有效资产安，在计算企业真矮实的资产时也应般作扣除。安对于资产的关注搬，主要应当注意啊企业高估资产，吧资产不实的问题拔。应当通过对企霸业的调查，对企跋业的主要资产，俺也即企业的实力暗有一个了解，能靶够判断企业报表敖反映的资产与企罢业实际的资产是瓣否基本相符。肮在判断企业真实巴的资产实力的

52、，蔼主要包括企业货捌币资金、应收账捌款、其他应收款办，存货、固定资伴产、投资这几项颁。其中，对除货背币资金外的其他捌资产，都应当考案虑一个变现价值巴。其中把对房地产可以按扒现有市场价值作百适当高估斑，而案各种爱应收款、存货、败设备等资产则应巴当暗按一定折扣计算版。啊当然，对房地产暗的澳高估并不完全等懊同于市场价值。扮大家知道，我们绊在办理房地产抵唉押时都要求由评芭估机构对抵押资胺产进行评估。这隘种评估价格基本隘上相当于是当前熬市场价格。但应拌当注意的是，在按窘售条件下，资扮产的出售不能可挨完全按照市场价癌格来出售，而往柏往会有很大折扣罢，再加上变现的熬费用，所以我们暗计算抵押物的权蔼利价值时往

53、往是哎按评估价值的6皑0-70%计算昂。实际上，抵押奥率的计算应当是瓣按资产的变现价凹值来打折计算的氨。这时的变现价摆值其实应当是市捌场价格打折并扣拔除变现费用后的拔价值。班资产主要关注高版估，而对于负债耙，应当关注是的拜低估负债，少计奥或不计负债。笆是否存在低估负癌债，主要应当通佰过一些可信的材瓣料来反证企业是半否存在低估负债皑。如人行征信查癌询记录等。如有翱些企业没有将由蔼股东借款用于企班业经营的生产经坝营性贷款在企业扮报表中反映，有笆些则是企业自身办的借款都没有在胺企业账面反映。败对于这类情况，懊有些客户经理解案释为企业忘记了翱。这种解释你们氨认为合不合理？艾（邦十绊）瓣、挨短期氨借款芭

54、和长期借款扳短期借款主要是败银行借款。如果靶企业存在除银行凹借款以外的短期叭借款，应当在报瓣告中进行解释。百如向股东借款、绊集资等。拜一般企业短期借叭款主要还是银行疤借款。长期借款佰既有银行借款，芭也有股东借款等隘。而且很多企业哎将向股东借款列巴为长期借款反应懊。摆1、关注银行借八款及其增减变化阿。伴对于企业的银行哎借款，我们在调扳查报告中有具体白要求。需要注意霸的是，在进行财罢务分析时，我们瓣关注的是企业提跋供的某一时点的伴银行信用是否与哀企业报表一致，胺而并不是当前时耙点的银行信用与傲报表一致。只是拜需要关注的是当懊前的时点的银行扮信用与报表数据挨的增减变化情况啊。挨银行信用的增减唉变化，

55、一是当前翱时点与企业近期懊财务报表的变化胺，傲二笆是当前时点与年盎初余额的变化。八我们的授信额度拌理论值的计算，柏是在年末企业财稗务数据的基础上罢，假设其他银行般信用不变的情况暗下，我们可以对斑其进行授信的最熬大额度。如果其般他银行信用增加奥并且金额较大的暗情况下，需要关癌注的是，如果我挨行继续增加用信傲，是否会超过企耙业授信理论值，爸特别需要注意的翱是信用增加后，矮企业负债率将提暗高至多少。一般奥要求是，企业用伴信后的负债率不安能超过客户分类芭条件中设定的资颁产负债率的要求芭，最高不超过7熬0%。白在他行借款减少哎的情况下，需关澳注借款减少的原拜因，是他行退出靶、时点因素导致鞍的借款减少，还

56、鞍是临时性借款到扒期归还。耙2、关注银行借奥款的具体分布和爱期限。奥关注银行借款主碍要是哪些银行，案期限分布，担保笆方式等。从竞争傲的角度考虑，还叭应关注其他银行罢的利率水平或其白他综合回报。瓣3皑、关注银行借款懊的期限和到期情叭况摆主要是关注企业摆的银行借款属于哀长期使用铺底性翱质的，还是属于昂临时性借款需到拜期归还的，关注哀企业近期贷款到斑期情况，关注企笆业到期贷款续借懊的可能性。暗是否存在因担保哀企业不再续保导伴致借款无法续借隘等情况。袄需要注意的是，岸短期借款一般都耙存在到期续借的敖问题，而长期借昂款到期一般都是颁要归还的。因此胺，对长期借款，百更应关注到期时艾间、还款资金来班源、是否

57、存在以般流动资金借款替瓣代长期借款的可啊能性。即需要关凹注长期借款的归俺还是否会影响企俺业正常的生产经皑营。俺4、关注除银行靶借款外的其他短按期借款及其变化皑。班其中需要关注企白业是否存在集资傲。当然，企业一岸般不会将集资款熬在短期借款中反板映。无论其反映凹短期借款还是其熬他应付款，都应吧当予以关注。关耙注其利率水平、蔼关注其还款的时敖间，是否存在到熬期续借的可能。奥（碍十一隘）伴、鞍应付票据百应付票据作为一蔼种银行信用，我版们应当作为银行摆借款来进行分析叭。这其中，需要蔼特别关注的是应般付票据是胺全额保证金银票瓣还是扒非全额保证金银芭票懊，缺额银票的保氨证金比例等问题拔。对全额保证金邦银票，

58、其保证金敖是质押的还是全拜额银行存款或存熬单，关注其与货哀币资金是否对应爱。板（懊十二稗）半、应付工资和应叭付福利费（或统疤一合并为应付职扒工薪酬）矮企业总会有应付背工资的，因为企把业工资属于后支颁付性质，先工作吧，下月才付工资哀。甚至很多企业爸平时只发一些生俺活费，季度、年哀度发放全部工资百。因此，一般企碍业报表不反映应吧付工资是不对的爱。版（半十三肮）哎、应交税金邦因存在增值税抵懊扣问题，企业的跋应交税金科目会把出现负数，这是瓣正常的。但应当懊作出解释。增值唉税出现负数，说埃明企业采购了大捌量的原料导致可肮抵扣的增值税进巴项税额的增加。拔但如果存货并没背有大量增加，增澳值税出现负数需熬要关

59、注。把企业交的税主要隘是增值税、城建罢税和教育费附加邦、所得税这几项版。增值税可通过癌企业的税控系统坝进行核查。最好靶是核对企业向税拜务部门报税进填把的的增值税纳税白申报表。但因为傲这种表需要由税败务部门盖章后才岸能确认真实性，白仅凭企业提供的傲增值税纳税申报蔼表是不能作为依瓣据。澳（盎十四巴）把、所有者权益爸所有者权益主要白包括四大项，实鞍收资本、资本公靶积、盈余公积和案未分配利润1、实收资本班结合企业的股东扳构成、章程、验扒资报告，分析公霸司板资本金是否按公绊司章程序啊分期足额到位。败注意企业实收资拜本与营业执照上哀的实收资本是否艾一致。敖特别是在罢分期出资办的情况下搬，熬有败出资办而矮未

60、全部到位的，爸应关注股东是否把根据章程规定履坝行了出资义务。阿特别是是否在规哎定的时间内出资耙。根据外资企业傲法规定，股东未瓣按期出资的，工捌商登记机关有权佰注销外商投资企班业批准证书和吊啊销营业执照。把如果企业实收资扒本当年发生变化半，一般都是增资拔，需根据验资报阿告确认企业增资绊的方式，是货币搬或实物增资，还扒是企业账务科目俺的调整。如以未爸分配利润、资本案公积、盈余公积版等转增资本，债版转股等。如果企傲业出现减资现象哀，则应予以关注跋对银行债务的影扒响。坝注意要与调查报捌告中企业股权结唉构分析相一致,拔不能出现矛盾.2、资本公积蔼资本公积主要是盎资版产增值的原因懊。一般调查报告胺总解释为