财务报表分析的应用过程

1、21-22耙第一节财务报霸表分析概述拜本节的目的盎是介绍财务分析般的基本概念和知癌识结构。不要求熬死记硬背，只要袄求理解，尤其是皑财务报表分析的俺方法。百第二节基笆本的财务比率佰本节主要介吧绍财务比率的定八义、计算公式、摆影响因素和经济八含义。对这些内拜容要记忆并理解佰，它们是进行财懊务分析的知识基疤础。袄学习方法：佰1.牢记各扮比率的计算公式般；蔼2.掌握财皑务报表的基本结坝构，熟悉报表项爸目之间的因果、颁勾稽关系；拔3.对不同巴大类的财务比率伴，一方面要知道拔它们的共性，另斑一方面要知道它翱们的差异，这样安才能理解他们在叭财务分析中的特案定作用；氨4.要掌握艾解题技巧，抓“般核心指标”，找

2、哀“问题指标”。吧俺财务比率拔公式暗指标分析爸变现能力（短期背偿债能力）癌流动比率伴流动资产/流动靶负债靶（1）没有统一佰标准拌（2）影响可信安性的因素吧速动比率胺速动资产/流动傲负债扳（剔除存货的原笆因）瓣（1）没有统一伴标准摆（2）影响可信唉性的因素八保守速动比率暗（现金+短期证懊券+应收票据+稗应收账款净额）暗/流动负债班扮资产管理（资产耙管理效率）捌存货周转率隘销货成本/平均拔存货胺暗应收账款周转率奥销售收入/平均爸应收账款搬影响指标正确计唉算的因素：季节皑性经营企业；大氨量分期收款结算耙；大量使用现金拔结算；年末销售摆大量增加或大幅背度下降。暗流动资产周转率班销售收入/平均扮流动资产

3、熬板总资产周转率阿销售收入/平均败总资产罢拌负债比率（长期凹偿债能力）跋资产负债率白总负债/总资产昂捌有形净值债务率肮负债总额/（股傲东权益无形资巴产净值）绊阿已获利息倍数盎税息前利润/利败息昂利息的内容、对疤比基础暗产权比率傲总负债/所有者般权益傲疤盈利能力叭资产净利率百净利润/平均资癌产总额扳捌净资产收益率笆净利润/平均净懊资产疤澳销售净利率败净利润/销售收奥入艾芭销售毛利率拌毛利/销售收入般袄1.考察指瓣标的含义、分析爸及影响因素捌例题1.影搬响速动比率的因颁素有（） （癌1998年，2熬分）扮A.应收账搬款凹B.存货斑C.短期借版款拔D.应收票蔼据绊E.预付账疤款版 HYPERLINK

4、 t _blank 伴答疑编号20耙020101：扒针对该题提问颁答案A耙CDE扒解析：计算袄速动比率时已扣敖除了存货。凹例题2.某隘公司当年的经营矮利润很多,却不暗能偿还到期债务埃。为查清其原因佰,应检查的财务坝比率包括（）般。（1999年隘，2分）般A.资产负哀债率叭B.流动比半率唉C.存货周敖转率艾D.应收账爸款周转率稗E.已获利八息倍数昂 HYPERLINK t _blank 暗答疑编号20隘020102：安针对该题提问扳答案:BC把D敖解析：由于坝不能偿还到期债板务，所以说明该板企业短期偿债能跋力较差。选项中拜只有B是属于短败期偿债能力的评邦价指标。但是C败D是影响流动比瓣率的因素，

5、所以捌也要选。吧例题3.下拔列各项中，可以跋缩短营业周期的扮有（）。（2癌003年，2分艾）败A.存货周凹转率（次数）上班升爱B.应收账俺款余额减少疤C.提供给扒顾客的现金折扣凹增加，对他们更懊具吸引力翱D.供应商按提供的现金折扣翱降低了，所以提癌前付款岸 HYPERLINK t _blank 霸答疑编号20坝020103：扳针对该题提问把答案：AB坝C佰解析：营业邦周期存货周转半天数+应收账款隘周转天数，A、版B、C均可加速爸存货或应收账款爱的周转；而D涉耙及的是应付账款颁，与营业周期无叭关，所以不正确蔼。爱例题4.不斑影响应收账款周柏转率指标利用价熬值的因素是（芭）。（2001版年，1分）

6、捌A.销售折澳让与折扣的波动绊B.季节性岸经营引起的销售靶额波动颁C.大量使笆用分期收款结算办方式坝D.大量地霸使用现金结算的瓣销售疤 HYPERLINK t _blank 盎答疑编号20阿020104：白针对该题提问败答案：A爸解析：应收搬账款周转率等于吧销售收入净额除安以平均应收账款安，分子销售收入胺净额扣除了折扣把与折让，所以销氨售折让与折扣的搬波动不会影响应皑收账款周转率指鞍标的利用价值。绊例题5.在盎进行已获利息倍版数指标的同行业挨比较分析时，应埃选择本企业该项搬指标连续几年的邦数据，并从稳健罢的角度出发，以笆其中指标最高的熬年度数据作为分昂析依据。（）疤（2001年，叭1.5分）碍

7、 HYPERLINK t _blank 袄答疑编号20爱020105：案针对该题提问翱答案：懊解析：只要办高于以往年度最柏低的数据就足以皑稳健了。吧例题6.某罢公司2004年佰度销售收入净额傲为6000万元岸。年初应收账款板余额为300万艾元，年末应收账绊款余额为500凹万元。每年按3靶60天计算，则碍该公司应收账款凹周转天数为（白）天。（200凹5年）班A.15半B.17昂C.22邦D.24胺 HYPERLINK t _blank 百答疑编号20稗020106：暗针对该题提问凹答案：D巴解析：应收伴账款周转率6扒000（3哀00+500）奥215（跋次），应收账款巴周转天数36傲0/1524

8、按（天）。八2.考察业罢务发生对指标的白影响白例题6邦 ABC公司是敖一个有较多未分班配利润的工业企岸业。下面是上年熬度发生的几笔经肮济业务，在这些坝业务发生前后，罢速动资产都超过癌了流动负债。请傲回答下列问题（霸即从每小题的备扒选答案中选择一跋个正确答案，将版该答案的英文字办母编号填入题内颁的括号）。氨（1）长期按债券投资提前变败卖为现金，将会鞍（）。敖A.对流动摆比率的影响大于拜对速动比率的影哀响矮B.对速动吧比率的影响大于岸对流动比率的影背响暗C.影响速岸动比率但不影响败流动比率凹D.影响流般动比率但不影响翱速动比率扳 HYPERLINK t _blank 岸答疑编号20般020107：

9、扒针对该题提问办答案：B八解析长芭期债券投资提前柏变现，使现金增胺加，流动负债不爸变，因此会影响拔流动比率和速动安比率，可将C、瓣D排除。现金是板速动资产项目，巴因此，流动比率爸和速动比率的分笆子会增加相同金案额现金，而流动啊比率大于速动比八率，所以速动比哀率变化幅度要大搬，应当选择B。俺手写图示020埃1-01蔼（2）将积肮压的存货若干转隘为损失，将会（澳）。笆A.降低速阿动比率翱B.增加营爸运资本捌C.降低流暗动比率袄D.降低流稗动比率，也降低搬速动比率柏 HYPERLINK t _blank 挨答疑编号20案020108：疤针对该题提问皑答案：C邦解析将绊积压存货转为损板失，因为存货不坝

10、是速动资产项目般，所以不会影响拜速动比率，则可叭将A、D排除。艾存货减少，流动盎资产则减少，而氨流动负债不变，敖因此营运资本会芭降低，流动比率俺会降低，因此B背错误，C为正确敖选择。盎（3）收回绊当期应收账款若办干，将会（）背。癌A.增加流叭动比率熬B.降低流唉动比率稗C.不改变氨流动比率巴D.降低速笆动比率拜 HYPERLINK t _blank 白答疑编号20熬020109：百针对该题提问哎答案：C罢解析 案收回应收账款使板现金增加、应收邦账款减少相同金佰额，流动资产合哀计不变，流动负暗债也不变，因此隘流动比率和速动巴比率都不会变化阿，所以C为正确袄选择。芭（4）赊购芭原材料若干，将白会（

11、）。搬A.增大流伴动比率疤B.降低流叭动比率唉C.降低营败运资本敖D.增大营氨运资本袄 HYPERLINK t _blank 颁答疑编号20办020110：把针对该题提问百答案：B癌解析 办赊购原材料使流哎动资产和流动负碍债等额增加，所摆以营运资本不变罢，则应排除C、扳D。已知业务发碍生前后，速动资哎产都超过了流动伴负债，即流动比拌率大于1，因此扳，流动比率分子挨、分母同时增加柏相同金额，流动敖比率的比值则会昂降低，所以应排扮除A，选择B。耙手写图示020傲1-02把（5）偿还敖应付账款若干，埃将会（）。蔼A.增大流盎动比率，不影响芭速动比率笆B.增大速八动比率，不影响拔流动比率挨C.增大流把

12、动比率，也增大肮速动比率搬D.降低流白动比率，也降低邦速动比率邦 HYPERLINK t _blank 靶答疑编号20拔020111：吧针对该题提问岸答案：C拌解析 白偿还应付账款使巴流动资产（速动袄资产）和流动负袄债等额同减，会癌影响流动比率和拌速动比率，因此拔，应排除A、B百。由于，业务发败生前流动比率和岸速动比率均大于疤1，且已知分子挨与分母同时减少吧相等金额，因此白，流动比率和速鞍动比率的比值都唉会增大，则应排板除D，选择C。霸手写图示020八1-03鞍3.考察指熬标间的勾稽关系岸例题7拜某公司今年与上澳年相比，销售收哎入增长10%，隘净利润增长8%爱，资产总额增加安12%，负债总瓣额

13、增加9%。可佰以判断，该公司白权益净利率比上啊年下降了。（氨） 哀 HYPERLINK t _blank 岸答疑编号20哎020112：扮针对该题提问颁答案：袄说明：今年扒权益净利率=上版年净利润（1+蔼8%）/上年耙资产（1+12岸%）-上年负债稗（1+9%）拌，由于分母增长八幅度超过分子增霸长幅度，因此该吧公司权益净利率岸比上年下降。熬手写图示020哀1-04皑例题：某公碍司年度简化扒的资产负债表如爸下：疤拌哀资产负债表澳 公司办哎年12月31按日单位把：万元翱资 产癌邦负债及所有爸者权益笆货币资金爱50碍应付账款昂100俺应收账款哀肮长期负债捌柏存货巴疤实收资本八100芭固定资产凹芭留存

14、收益爱100按资产合计隘氨负债及所有者权败益合计版翱其他有关财哎务指标如下：哀（1）长期哎负债与所有者权澳益之比： 0.哎5艾（2）销售癌毛利率： 10蔼%坝（3）存货昂周转率（存货按背年末数计算）：坝 9次俺（4）平均埃收现期（应收账傲款按年末数计算白，一年按360败天计算）： 1凹8天吧（5）总资盎产周转率（总资般产按年末数计算凹）： 2.5次捌要求：利用案上述资料，在答盎题卷填充该公司伴资产负债表的空般白部分，并列示靶所填数据的计算艾过程。（200半0年）颁 HYPERLINK t _blank 胺答疑编号20拔020113：罢针对该题提问矮答案：捌手写图示020版1-05佰所有者权益癌

15、=100+10笆0=200版长期负债=八2000.5般=100俺负债及所有百者权益合计=2笆00+100+叭100=400伴资产合计=坝负债及所有者权昂益合计=400瓣因为总资产埃周转率销售收芭入/总资产销澳售收入/400案2.5袄所以销售收按入=2.54扮00=1000颁因为应收账柏款周转率销售叭收入/应收账款埃1000/应肮收账款360八/18胺所以应收账瓣款=1810懊00/360=癌50爸销售毛利率捌（销售收入-佰销售成本）/销昂售收入=10%埃，销售成本=9拔00按因为存货周皑转率销售成本捌/存货900拜/存货9伴所以存货=柏900/9=1笆00扒固定资产=挨400-50-奥50-1

16、00=奥200 啊资办 产安版负债及所有者权办益版货币资金案50奥应付账款百100半应收账款跋50颁长期负债案100扮存货翱100盎实收资本斑100捌固定资产败200碍留存收益绊100搬资产合计邦400扮负债及所有者权拌益合计案400斑第三节财务报昂表分析的应用暗一、杜邦分搬析体系安（一）杜邦搬体系的核心公式傲净资产收益斑率=资产净利率笆权益乘数癌=销售净利邦率资产周转率瓣权益乘数班例题某斑企业去年的销售昂净利率为5.7罢3%，资产周转颁率为2.17；般今年的销售净利半率为4.88%澳，资产周转率为拌2.88。若两败年的资产负债率版相同，今年的权般益净利率比去年白的变化趋势为（稗）。芭A.下降

17、啊B.不变敖C.上升伴D.难以确版定稗 HYPERLINK t _blank 扒答疑编号20疤020201：唉针对该题提问阿答案C瓣解析权盎益净利率=销售笆净利率资产周俺转率权益乘数瓣去年的权益般净利率= 5.安73%2.1鞍7A12.4敖3%A爱今年的权益靶净利率= 4.胺88%2.8懊8A14.0皑5%A颁因此，权益颁净利率今年比去佰年呈上升趋势。安（二）权益阿乘数的含义与计板算盎权益乘数越鞍高，负债比重越艾大，财务风险越佰大。挨权益乘数=凹资产/所有者权坝益=1+产权比佰率=1/（1-案资产负债率）盎例题在癌杜邦分析体系中傲，假设其他情况哀相同，下列说法败中错误的是（败）。百A.权益乘白

18、数大则财务风险爸大爸B.权益乘瓣数大则权益净利耙率大安C.权益乘挨数等于资产权益扳率的倒数吧D.权益乘叭数大则资产净利凹率大背 HYPERLINK t _blank 罢答疑编号20隘020202：癌针对该题提问靶答案：D绊解析：权益碍乘数表示企业的拜负债程度，因此白权益乘数大则财挨务风险大；权益氨净利率等于资产拌净利率乘以权益靶乘数，则权益净拜利率与权益乘数般成正比例关系；傲权益乘数是资产袄权益率的倒数，啊即资产除以权益蔼；资产净利率的斑大小，是由销售斑净利率和资产周哀转率的大小决定笆的，与权益乘数埃无关。颁（三）杜邦扳财务分析法的应背用阿1.比较分癌析法的应用扮与企业过去鞍比半与同行业先办进

19、水平比办2.因素分袄析法的应用拔（1）指标柏分解法：斑序号啊思 路佰比 率跋对比鞍结 论伴1拜核心指标安权益净利率碍同业巴历史鞍好或差懊2阿分解权益净利率阿资产净利率鞍权益乘数邦同业挨历史办好则结束耙差则继续爸3碍分解资产净利率哀销售净利率芭总资产周转率芭同业扳历史啊好则结束百差则继续挨4矮进一步分解销售伴净利率伴收入、销售成本邦、管理费用、哎销售费用的绝对埃数或相对数案同业哀历史矮结论白败5哀进一步分解总资爸产周转率昂存货、应收账款唉周转率艾同业安历史凹结论爸（2）连环班替代法的应用百设F=a氨bc爱基数（过去凹、计划、标准）拔： F阿0笆= A颁0百B稗0挨C稗0袄实际数： 罢F斑1八=

20、A百1澳B瓣1拔C笆1埃实际与基数癌的差异：F霸1百 - F凹0邦计算步骤昂基数： F癌0拜=A肮0搬B昂0八C搬0昂 （1）拜置换A因素吧：A扒1拜B半0靶C暗0鞍 （2）般置换B因素碍：A笆1鞍B爱1爱C百0吧 （3）耙置换C因素背：A凹1八B笆1半C颁 哎（4）斑（2）-（芭1）即为A因素澳变动的影响邦（3）-（绊2）即为B因素版变动的影响半（4）-（瓣3）即为C因素板变动的影响绊简化分析法百（差额分析法）懊：绊A因素的影疤响：（A拔1版-A巴0坝）B跋0巴C袄0稗B因素的影斑响：A巴1败（B岸1柏-B暗0捌）C白0胺C因素的影捌响：A半1芭B昂1吧（C捌1扳-C扳0懊）摆例题：F公瓣司

21、经营多种产品绊，最近两年的财绊务报表数据摘要摆如下（单位：万捌元）芭利润表数据疤上年艾本年伴营业收入扳10000敖30000氨销货成本（变动半成本）矮7300盎23560拌管理费用（固定伴成本）矮600捌800百营业费用（固定拌成本）肮500懊1200艾财务费用（借款矮利息）澳100皑2640癌税前利润摆1500凹1800颁所得税板500胺600靶净利润哀1000矮1200板资产负债表数据白上年末癌本年末暗货币资金芭500拌1000背应收账款肮2000罢8000蔼存货稗5000斑20000败其他流动资产熬0斑1000背流动资产合计岸7500稗30000敖固定资产败5000扮30000哀资产总计

22、背12500扮60000敖短期借款澳1850傲15000巴应付账款绊200扒300罢其他流动负债把450挨700鞍流动负债合计哎2500氨16000阿长期负债安0澳29000搬负债合计昂2500蔼45000捌股本埃9000爸13500肮盈余公积敖900敖1100巴未分配利润板100靶400吧所有者权益合计俺10000昂15000斑负债及所有者权按益总计白12500安60000班要求：进行按以下计算、分析挨和判断（提示：笆为了简化计算和稗分析，计算各种疤财务比率时需要艾的存量指标如资碍产、所有者权益笆等，均使用期末安数；一年按36斑0天计算）：埃（l）净利般润变动分析：该敖公司本年净利润哀比上年

23、增加了多俺少?按顺序计算哀确定所有者权益鞍变动和权益净利澳率变动对净利润隘的影响数额（金氨额）。颁 HYPERLINK t _blank 唉答疑编号20办020203：氨针对该题提问搬答案：稗手写图示020办2-01斑净利润变动摆分析：芭净利润增加凹=1200-1伴000=200爱万元百因为：净利哀润=所有者权益傲权益净利率按所有者权益哎增加影响净利润搬数额=（150拌00-1000爸0）10%=挨500万元蔼权益净利率罢下降影响净利润巴数额=1500白0（8%-1半0%）=-30疤0万元八（2）根据隘杜邦分析原理分碍层次分析权益净稗利率变化的原因捌，包括：计算本柏年权益净利率变颁动的百分点，

24、并昂将该百分点分解氨为两部分，其中澳资产净利率变动半对权益净利率的芭影响数按上年权败益乘数计算；计按算资产净利率变癌动的百分点，并拌将该百分点分解摆为两部分，其中昂销售净利率变动拌对资产净利率的捌影响数按本年资熬产周转率计算。拜手写图示020挨2-02霸 HYPERLINK t _blank 白答疑编号20胺020204：碍针对该题提问办答案：权隘益净利率变动分暗析爱权益净利率捌的变动=-2%傲因为：权益凹净利率=资产净盎利率权益乘数般资产净利率蔼下降对权益净利拌率的影响=（1摆200/600颁00-1000癌/12500）隘1.25=-吧7.5%佰权益乘数上澳升对权益净利率柏的影响=（60奥

25、000/150巴00-1250笆0/10000矮）2%=5.按5%班资产净利鞍率变动因素分析扮资产净利率坝变动=-6%颁因为：资产拔净利率=资产周唉转率销售净利稗率唉资产周转率拜变动对资产净利安率的影响=（3八0000/60搬000-100俺00/1250稗0）10%=坝-3%捌销售净利率拔变动对资产净利扳率的影响=0.伴5（1200安/30000-瓣1000/10柏000）=-3拔%隘手写图示020安2-03艾（3）资产芭周转天数分析：胺确定总资产周转昂天数变动的差额八，按顺序计算确昂定固定资产周转瓣天数和流动资产靶周转天数变动对敖总资产周转天数傲的影响数额（天唉数）。昂 HYPERLINK

26、 t _blank 笆答疑编号20斑020205：啊针对该题提问艾答案：袄资产周转天拔数分析办总资产周转邦天数变动=36坝0/0.5-3摆60/0.8=扒720-450案=270天笆因为：总资摆产周转天数=固办定资产周转天数板+流动资产周转盎天数拌固定资产周蔼转天数变动影响凹=360/（3肮0000/30扒000）-36昂0/（1000半0/5000）哎=180天啊流动资产周案转天数影响=3斑60/（300邦00/3000蔼0）-360/叭（10000/白7500）=9蔼0天办手写图示020爸2-04般手写图示020扳2-05八二、上市公罢司的特殊财务比斑率隘可以分成三班类罢（1）与普暗通股数

27、相对比的扳比率斑每股盈余=邦（净利润-优先拔股息）/普通股袄数阿每股净资产芭（或每股账面价氨值）=股东权益佰/年度末普通股埃数昂每股股利=背现金股利/年度懊末普通股数靶（2）与每巴股市价相关的指哎标按市盈率=每绊股市价/每股收捌益坝市净率=每扒股市价/每股净熬资产矮股票获利率啊=每股股利/每把股市价绊（3）关联扒比率阿股利支付率肮=每股股利/每伴股收益懊留存盈利比摆率=（净利-全百部股利）/净利芭股利保障倍背数=每股收益/柏每股股利办1.注意指八标计算与分析隘例题如鞍果某公司200班3年初发行在外芭的普通股为10案0万股，4月4唉日增发15万股板，6月6日增发氨20万股，则该百公司2003年艾

28、度加权平均发行疤在外的普通股股绊数为120万股百。（）（20把05年）八 HYPERLINK t _blank 熬答疑编号20百020206：搬针对该题提问叭答案：半解析：加权蔼平均发行在外的跋普通股股数1氨00+158暗/12+20爸6/1212挨0（万股），注皑意发行当月不记鞍入发行在外的月鞍份数中。艾例题每佰股收益是衡量上蔼市公司盈利能力埃重要的财务指标办（）。（20跋02年，2分）阿A.它能够阿展示内部资金的鞍供应能力隘B.它反映耙股票所含的风险半C.它受资佰本结构的影响 疤D.它显示柏投资者获得的投岸资报酬邦 HYPERLINK t _blank 绊答疑编号20笆020207：瓣针对

29、该题提问拌答案： C靶解析：收益摆多不一定多分红扳，同样也就不一背定多留存，还取扒决于公司的股利拜政策，所以选项氨A不对；每股收搬益不能衡量股票霸所含的风险，所扒以B不对；收益柏多不一定多分红搬，所以它不能显半示投资者获得的暗投资报酬。败手写图示020霸2-06隘例题市把盈率指标主要用爸来估计股票的投胺资价值与风险。鞍投资者为了选择癌投资价值高的行爸业，可以根据不斑同行业的市盈率稗选择投资对象。肮（）（200百4年，1.5分吧）傲 HYPERLINK t _blank 笆答疑编号20斑020208：邦针对该题提问盎答案：拜解析：市盈傲率指标不能用于哎不同行业公司的傲比较，充满扩展把机会的新兴行

30、业蔼市盈率普遍较高哎，而成熟工业的挨市盈率普遍较低败，这并不说明后氨者的股票没有投八资价值。跋2.指标间靶勾稽关系稗例：ABC斑公司无优先股，肮去年每股盈余为版4元，每股发放摆股利2元，保留隘盈余在过去一年背中增加了500般万元。年底每股把账面价值为30奥元，负债总额5般000万元，则凹该公司的资产负敖债率为（）。俺 耙A.30%稗B.33%按C.40%靶D.44%袄 HYPERLINK t _blank 癌答疑编号20办020209：摆针对该题提问吧答案：C袄解析：普通扮股数500/拌（4-2）=2班50（万股）爸所有者权益蔼25030搬7500（万笆元）吧负债率5矮000（50矮00+75

31、00疤） =5000凹12500胺40%霸例题下蔼列公式中不正确鞍的是（）。哀A.股利支案付率+留存盈利叭比率=1瓣B.股利支澳付率股利保障肮倍数=1笆C.变动成伴本率+边际贡献摆率=1碍D.资产负巴债率产权比率摆=1哎 HYPERLINK t _blank 百答疑编号20佰020210：昂针对该题提问矮答案D靶解析：资产八负债率=负债总般额/资产总额熬100%哀产权比率=矮负债总额/股东蔼权益100%敖它们的乘积胺不等于1。霸三、现金流扮量分析碍（一）基本敖指标半1.结构分搬析昂（1）三种澳活动现金流量结搬构分析白（2）流入哎流出比分析霸对于健康正啊在成长的公司，奥经营活动流入流败出比大于1

32、；投爱资活动流入流出拜比小于1；筹资暗活动流入流出比瓣大于或小于1。扮2.流动性班分析评价偿斑付债务能力：经阿营现金净流量净百额某种负债柏3.获取现俺金能力分析捌评价营业现金流澳创造能力：经营坝现金净流量净额拌/某种资源邦4.财务弹疤性分析评价跋适应环境、利用澳投资机会的能力佰：经营现金流量岸净额/现金需求皑量扒现金满足投奥资比率=近五年扒经营活动现金流耙量净额之和/近颁五年资本支出、吧存货增加、现金拜股利之和挨该比率越大般，说明资金自给般率越高。比率达啊到1，则表明企胺业可以用经营获阿取的现金满足扩背充所需资金，若蔼小于1，则是靠爸外部融资来补充半资金。佰例题1翱对于一个健康的碍、正在成长的

33、公暗司来说，经营活颁动现金净流量应熬当是正数，投资肮活动现金净流量半是正数，筹资活肮动现金净流量正盎、负数相间。 澳（） （19癌99年，1分）扒 HYPERLINK t _blank 般答疑编号20懊020211：埃针对该题提问鞍答案： 败解析：对于翱健康正在成长的靶公司，一般经营般活动现金净流量疤为正；投资活动隘现金净流量为负隘；筹资活动现金邦净流量是正负相巴间的。把例题2稗下列财务比率中袄，最能反映企业办举债能力的是（俺）。（199奥9年，1分）罢A.资产负哀债率案B.经营现爱金流量净额与到肮期债务比案C.经营现按金流量净额与流班动负债比皑D.经营现芭金流量净额与债傲务总额比白 HYPE

34、RLINK t _blank 半答疑编号20埃020212：袄针对该题提问澳答案：D斑例题3爸ABC公司20绊04年销售收入安105982.疤906万元（不盎含税），期末流埃动负债2000埃0万元，长期负巴债75000万芭元，股东权益1巴65700万元皑，其中股本10隘0000万元（袄每股面值1元）傲；已知本期到期百长期负债700阿0万元，应付票袄据1000万元矮；本期每股现金扮股利为0.10胺元,增值税率为安17%，所得税百率为33%。其碍它资料如下：绊瓣2004年度瓣ABC公司简化板现金流量表跋单位：万元扒阿项扮目懊金额隘一、经营活动产凹生的现金流量芭佰销售商品、提供碍劳务收到的现金疤110900肮现金收入合计拔110900邦现金支出小计挨93，700疤经