财务指标计算及分析

1、叭财务指标计算及蔼分析背A扮、偿债能力分析澳：邦偿债能力分析指安标埃2013年疤2014年绊2015年癌资产负债率八流动比率扳速动比率靶利息保障倍数佰分析: 根据上翱述指标可以看出搬，借款公司到期搬偿还债务的能力埃较弱。一、资产负债率白资产负债率（d疤ebt to 啊assets 癌ratio)是邦期末 HYPERLINK /view/2885238.htm 瓣负债总额凹除以资产总额的稗百分比，也就是跋负债总额与资产背总额的比例关系扳。资产负债率反疤映在总资产中有盎多大比例是通过背借债来筹资的，背也可以衡量企业绊在清算时保护 HYPERLINK /view/147366.htm 傲债权人挨利益

2、的程度。资板产负债率这个指般标反映债权人所瓣提供的资本占全巴部资本的比例，跋也被称为 HYPERLINK /view/1322674.htm 唉举债经营比率坝。肮资产负债率=总瓣负债伴扒/总资产。熬表示公司总 HYPERLINK /view/42564.htm 把资产按中有多少是通过靶负债 HYPERLINK /view/1545559.htm 巴筹集霸的，该指标是评翱价公司负债水平皑的综合指标。同靶时也是一项衡量挨公司利用债权人熬资金进行经营活爱动能力的指标，敖也反映债权人发把放贷款的安全程疤度。皑如果资产负债比百率达到100%笆或超过100%板说明公司已经没板有 HYPERLINK /vi

3、ew/176.htm 瓣净资产伴或 HYPERLINK /view/738169.htm 盎资不抵债班！1、使用者昂债权人：斑从债权人的立场矮看，他们最关心氨的是各种 HYPERLINK /view/1103144.htm 扮融资方式俺安全程度以及是吧否能按期收回本办金和利息等。如搬果股东提供的资耙本与企业资产总凹额相比，只占较颁小的比例，则企佰业的风险主要由半债权人负担，这伴对债权人来讲是澳不利的。因此，版债权人希望资产挨负债率越低越好唉，企业偿债有保八证，融给企业的阿资金不会有太大办的风险。绊投资者：耙从投资者的立场奥看，投资者所关办心的是全部 HYPERLINK /view/103997

4、3.htm 吧资本利润率爱是否超过 HYPERLINK /view/5029618.htm 阿借入资本拜的利率，即借入吧资金的利息率。罢假使全部资本利霸润率超过利息率氨，投资人所得到吧的利润就会加大哎，如果相反，运笆用全部资本利润叭率低于借入资金敖利息率，投资人安所得到的利润就暗会减少，则对投拌资人不利。因为埃借入资本的多余澳的利息要用投资唉人所得的利润份背额来弥补，因此拔在全部资本利润凹率高于借入资本佰利息的前提下，耙投资人希望资产扒负债率越高越好摆，否则反之。啊经营者：靶从经营者的立场靶看，如果举债数熬额很大，超出债澳权人的心理承受扳程度，企业就融案不到资金。借入版资金越大(当然伴不是盲目

5、的借款版)，越是显得企笆业活力充沛。因肮此，经营者希望懊资产负债率稍高哎些，通过举债经胺营，扩大生产规耙模，开拓市场，肮增强企业活力，拔获取较高的利润昂。2、影响因素白（1）般利润及净现金流柏量的分析耙企业资产负债率矮的增长，首先要瓣看企业当年实现傲的利润是否较上敖年同期有所增长伴，利润的增长幅班度是否大于资产拔负债率的增长幅半度。如果大于，安则是给企业带来斑的是正面效益，摆这种正面效益使盎企业 HYPERLINK /view/264937.htm 邦所有者权益佰变大，随着所有皑者权益的变大，澳资产负债率就会哀相应降低。其次跋要看企业 HYPERLINK /view/1121828.htm 办

6、净现金流昂入情况。当企业百大量 HYPERLINK /view/1680554.htm 捌举债懊，实现较高利润拔时，就会有较多把的现金流入，这扳说明企业在一定巴时间内有一定的 HYPERLINK /view/1259841.htm 靶支付能力摆，能够偿债，保安证债权人的权益罢，同时说明企业矮的经营活动是良瓣性循环的。（2）资产分析办流动资产分析：跋企业资产负债率笆的高低与 HYPERLINK /view/9816.htm 埃流动资产笆所占总资产的比奥重、流动资产的癌结构以及流动资凹产的质量有着至懊关重要的联系。吧如果流动资产占袄企业总资产的比坝重较大，说明企澳业资金周转速度阿较快、 HYPER

7、LINK /view/728976.htm 捌变现能力半强的流动性资金隘占据了主导位置背，即使资产负债稗率较高也不十分背可怕了。流动资班产结构主要是指疤企业的 HYPERLINK /view/133478.htm 唉货币资金皑、 HYPERLINK /view/59820.htm 拜应收账款哎、应收账款、 HYPERLINK /view/81545.htm 拌存货埃等资产占全部流昂动资产的比重。颁这些是企业流动般资产中流动性最扮快、 HYPERLINK /view/1259841.htm 翱支付能力芭最强的资产。我扳们知道货币资金傲是即付资金，应凹收账款是随时回熬笼兑现的资金，唉存货是随着销售

8、胺的实现而变现的背资金，这些资产暗的多少直接影响蔼着企业付现的能啊力。如果该比重把大，说明企业流稗动资产结构比较爸合理，有足够的皑变现资产作保证凹。反之，则说明叭企业流动资产中碍待处理资产、 HYPERLINK /view/139327.htm 暗待摊费用伴以及相对固化或败费用化挂账资产埃居多，这些资产斑都是尚待企业自背行消化的费用，板不仅不能变现偿傲债，反而会耗用靶、侵蚀 HYPERLINK /view/9826.htm 百企业利润皑，这也是一个危把险的信号。流动疤资产的质量，主吧要看企业应收账阿款中有无呆坏账奥，其比重有多大蔼，存货中有无 HYPERLINK /view/291740.ht

9、m 癌滞销商品搬、长期积压物资澳，企业是否计提凹了 HYPERLINK /view/59872.htm 暗坏账准备白、销价准备， 败所提坏账准备、扳销价准备是否足盎以弥补呆 HYPERLINK /view/404315.htm 唉坏账损失绊、滞销商品损失爱和积压物资损失霸。扒长期投资分析：巴投资是企业通过佰分配来增加财富笆，获取更多的利捌益。 HYPERLINK /view/234377.htm 瓣企业投资绊是否合理、可行奥。首先要分析企盎业投资额占全部扒资产的比重是否佰合理，如果投资阿比重过高，说明班企业投资规模过瓣大， HYPERLINK /view/2200043.htm 袄投资规模隘过

10、大就会直接影哀响企业的 HYPERLINK /view/728976.htm 吧变现能力背和支付能力，特芭别是在资产负债拔率极高的情况下瓣，迫使企业偿债笆受到限制，以至啊影响企业的信誉把。其次要分析企隘业投资项目是否肮可行，即所 HYPERLINK /view/279.htm 隘投资回报率案是否高于融资利奥率，如果投资回埃报率高于利息率熬，则说明该投资巴是可行的。哀（3）疤固定资产分析败： HYPERLINK /view/54415.htm 把固定资产癌的规模，对于企隘业很重要。一是邦固定资产占企业拜总资产比重的情霸况。通常是固定案资产的数额应小叭于企业 HYPERLINK /view/176

11、.htm 拜净资产熬，占到净资产的安2/3为好，这邦样可使企业净资澳产中有1/3流办动资产，到头来岸不至于靠拍卖固皑定资产来偿债。柏固定资产比重过熬高，说明企业变氨现能力差，企业版偿还债务的能力皑就差。二是固定八资产中 HYPERLINK /view/3778717.htm 耙生产用固定资产疤所占比重是否合艾理。如果生产用罢固定资产占比重蔼低，说明 HYPERLINK /view/3988224.htm 般非生产用固定资澳产伴比重大。由于生癌产用固定资产少扮就很可能满足不板了生产经营所需拔， HYPERLINK /view/745922.htm 版企业经营目标坝就难以实现。非扳生产用固定资产扳

12、过大，列入企业 HYPERLINK /view/1308181.htm 爱当期损益败中的折旧额就多扮，折旧额多造成拔企业效益少，效佰益少现金流入就耙少，使企业偿还俺债务的能力变弱跋。（4）负债分析扮流动负债分析捌：八一般说来，资产半流动比率越高，艾债权人越有保证摆，但 HYPERLINK /view/10171.htm 罢流动比率扮过高，就会使一矮部分资金滞留在瓣流动资产形态上熬，影响企业的 HYPERLINK /view/391678.htm 佰获利能力矮。因此企业应将斑流动比率测定一八个较为合理的界啊限，低于这个界扒限，说明资产负氨债率有可能会高背， HYPERLINK /view/266

13、415.htm 白企业信用懊受到损害，再举扳债会发生困难；澳 高于这个界限扮，说明一部分资哀金被闲置，资金巴使用效率不高，扳造成资金浪费。 HYPERLINK /view/598878.htm 胺短期借款捌分析：昂企业资产负债率岸越高，说明企业瓣向银行 HYPERLINK /view/1297189.htm 绊借入资金敖越多，因此企业艾决定举债时，首奥先要分析 HYPERLINK /view/11795096.htm 皑市场形势傲，通过市场的经罢济环境、经济条耙件、 HYPERLINK /view/11807886.htm 白经济形势佰做出是否 HYPERLINK /view/3224050.

14、htm 澳举债经营颁的判断。市场前邦景好时举债就可癌行，否则就不宜案举债。其次要分阿析企业 HYPERLINK /view/1680554.htm 巴举债熬后获利水平是否八高于借款利息水八平，如果企业获耙利水平高于借款吧利息水平，说明熬企业举债经营是啊有利可图的。再矮次要分析企业流疤动资产是否大于 HYPERLINK /view/136514.htm 矮流动负债盎，如果流动资产盎大于流动负债，伴说明企业有 HYPERLINK /view/219530.htm 笆偿付能力敖，能够保证债权爱人的权益。懊结算负债分析挨：结算负债主要白包括 HYPERLINK /view/546327.htm 傲应付

15、票据办、 HYPERLINK /view/546330.htm 阿应付账款靶、预收账款等。癌结算负债的分析安主要是看企业的 HYPERLINK /view/2630271.htm 般商业信誉佰。这种商业信誉岸来自金融机构和肮供货方，主要体蔼现在企业应付票岸据、应付账款以佰及预收账款的多百少。大量应付票颁据、应付账款和败预收账款，一方柏面说明金融机构耙根据企业的综合板信誉、经营规模岸给予企业 HYPERLINK /view/967959.htm 拌综合授信氨，另一方面也说岸明供货方根据长白期友好往来与合八作关系，给予企阿业的支持和信任颁，甚至应该说是百供货方给予企业芭价格上的优惠。百因为结算负债

16、的罢增加意味着资产百负债率的上升，俺资产负债率的上斑升，不得不考虑拌企业的 HYPERLINK /view/1204928.htm 昂偿债能力伴，以免企业再筹敖资受到限制。除按此之外企业还要伴注意，供货方在跋付款方式上有无 HYPERLINK /view/514890.htm 凹现金折扣矮，如果有现金折凹扣，企业采用赊叭购方式所放弃的傲现金折扣 HYPERLINK /view/26400.htm 背机会成本摆是否低于 HYPERLINK /view/3677264.htm 背贷款利息俺，企业必须进行傲权衡，通过利弊爸分析再决定购货艾方式。 HYPERLINK /view/14845914.ht

17、m 芭定额负债爱分析：定额负债罢是一种无息资金把来源，主要包括 HYPERLINK /view/11762037.htm 挨应缴税金肮、 HYPERLINK /view/1379904.htm 澳应付利润瓣等。企业不应小哀视无息资金的使搬用，它不仅能够版带来可以计算的邦直接效益，还可版以带来由直接效岸益引发的间接效拜益，而这种间接白效益是无法计算啊的。半长期负债分析哀： HYPERLINK /view/277781.htm 俺长期负债袄与流动负债相比挨较，具有期限长按、利息相对高、 HYPERLINK /view/1494726.htm 霸绝对数般可能大等特点。哀企业如果能够正霸确有效地利用长

18、安期负债，它就会扒为企业提供更多颁的获利机会。但半是如果企业经营扒不善，它又可能爱形成 HYPERLINK /view/1278335.htm 笆筹资风险胺，从而加剧企业凹经营风险，造成俺高负债高风险，案也是影响资产负袄债率高低的一个拜重要因素。因此般，对长期负债的拔分析主要从两方邦面衡量：一是利啊用举债临界点来耙衡量。举债临界懊点是借款利息率安等于 HYPERLINK /view/916236.htm 氨总资产报酬率斑的分界点，如果 HYPERLINK /view/11795925.htm 昂借款利息罢低于总资产报酬瓣率，举债就可行拌，反之则不可行坝。二是以 HYPERLINK /view/

19、11795096.htm 版市场形势摆做判断。如果市澳场前景很好，大凹有发展前途，会跋给企业带来丰厚绊的利润，举债就挨可行，否则就不隘宜举债。3、计算公式皑资产负债率= HYPERLINK /view/2885238.htm 按负债总额矮/ HYPERLINK /view/1451960.htm 败资产总额艾100%凹1、负债总额：版指公司承担的各隘项负债的总和，霸包括流动负债和 HYPERLINK /view/277781.htm 背长期负债把。皑2、资产总额：蔼指公司拥有的各胺项资产的总和，巴包括流动资产和胺长期资产。扳资产负债率是衡搬量 HYPERLINK /view/1095553.h

20、tm 背企业负债傲水平及风险程度捌的重要标志。它敖包含以下几层含懊义：拜绊资产负债率能够跋揭示出企业的全矮部资金来源中有巴多少是由债权人巴提供。白把从债权人的角度隘看，资产负债率半越低越好。艾八对投资人或 HYPERLINK /view/48047.htm 疤股东笆来说， HYPERLINK /view/113116.htm 熬负债比率版较高可能带来一靶定的好处。（ HYPERLINK /view/39060.htm 罢财务杠杆胺、 HYPERLINK /view/166967.htm 叭利息税巴前扣除、以较少懊的资本（或 HYPERLINK /view/84252.htm 挨股本安）投入获得

21、企业捌的 HYPERLINK /view/6023911.htm 碍控制权芭）。办爸从经营者的角度巴看，他们最关心瓣的是在充分利用 HYPERLINK /view/1297189.htm 昂借入资金半给企业带来好处罢的同时，尽可能拜降低 HYPERLINK /view/84189.htm 挨财务风险靶。柏按企业的负债比率扮应在不发生偿债埃危机的情况下，阿尽可能择高。阿由此可见，在企般业管理中，资产矮负债率的高低也盎不是一成不变的把，它要看从什么懊角度分析，债权埃人、投资者（或 HYPERLINK /view/48047.htm 把股东鞍）、经营者各不爸相同；还要看国安际国内经济大环碍境是顶峰回

22、落期百还是见底回升期伴；还要看管理层拌是激进者中庸者伴还是保守者，所袄以多年来也没有版统一的标准，但坝是对企业来说：矮一般认为，资产癌负债率的适宜水跋平是40%6摆0%。颁这个比率对于 HYPERLINK /view/147366.htm 蔼债权人氨来说越低越好。岸因为公司的所有拌者(股东)一般奥只承担有限责任奥，而一旦公司破稗产清算时， HYPERLINK /view/42564.htm 艾资产拌变现所得很可能傲低于其帐面价值袄。所以如果此指芭标 过高，债权八人可能遭受损失捌。当资产负债率敖大于100%，霸表明公司已经资疤不抵债，对于债扳权人来说风险非笆常大。岸资产负债率反映跋债权人所提供的

23、邦资金占全部资金盎的比重，以及企扒业资产对债权人版权益的保障程度柏。这一比率越低爱(50%以下)安，表明企业的偿败债能力越强。奥通常，资产在破笆产拍卖时的售价肮不到账面价值的佰50%，因此如昂果资产负债率高澳于50%，则债熬权人的利益就缺澳乏保障。各类资埃产变现能力有显安著区别，房地产哀的变现价值损失案小，专用设备则拔难以实现。不同拔企业的资产负债扮率不同，与其持巴有的资产类别有伴关。懊事实上，对这一拌比率的分析，还肮要看站在谁的立扒场上。从 HYPERLINK /view/147366.htm 爸债权人隘的立场看，债务挨比率越低越好，搬企业偿债有保证蔼，贷款不会有太般大风险;从 HYPERL

24、INK /view/48047.htm 鞍股东暗的立场看，在全盎部资本利润率高叭于借款利息率时矮， HYPERLINK /view/113116.htm 版负债比率巴越大越好，因为矮股东所得到的利版润就会加大。从拜财务管理的角度般看，在进行 HYPERLINK /view/5029618.htm 罢借入资本案决策时，企业应岸当审时度势，全背面考虑，充分估啊计预期的利润和蔼增加的风险，权凹衡利害得失，作八出正确的分析和 HYPERLINK /view/57813.htm 把决策鞍。4、判断标准凹判断资产负债率翱是否合理俺要判断资产负债坝率是否合理，首胺先要看你站在谁肮的立场。资产负扮债率这个指标

25、反疤映 HYPERLINK /view/147366.htm 班债权人伴所提供的负债占哎全部资本的比例熬，也被称为 HYPERLINK /view/1322674.htm 艾举债经营比率唉。债权人的立场看傲他们最关心的是澳贷给企业的款项安的安全程度，也翱就是能否按期收绊回 HYPERLINK /view/824495.htm 叭本金盎和利息。如果 HYPERLINK /view/48047.htm 半股东案提供的资本与 HYPERLINK /view/1271344.htm 摆企业资本扒总额相比，只占凹较小的比例，则安企业的风险将主岸要由债权人负担绊，这对债权人来按讲是不利的。因隘此，他们希望

26、债巴务比例越低越好搬，企业偿债有保肮证，则贷款给企碍业不会有太大的芭风险。股东的角度看凹由于企业通过举挨债筹措的资金与稗股东提供的资金傲在经营中发挥同拌样的作用，所以盎，股东所关心的翱是全部 HYPERLINK /view/1039973.htm 安资本利润率颁是否超过借入款耙项的利率，即 HYPERLINK /view/5029618.htm 盎借入资本版的代价。在企业斑所得的全部资本颁利润率超过因借哀款而支付的利息傲率时，股东所得隘到的利润就会加百大。如果相反，佰运用全部 HYPERLINK /view/2443128.htm 罢资本所得熬的利润率低于借埃款利息率，则对跋股东不利，因为拔借

27、入资本的多余扒的利息要用股东疤所得的利润份额扮来弥补。因此，敖从 HYPERLINK /view/48047.htm 斑股东柏的立场看，在全氨部资本利润率高扳于借款利息率时隘，负债比例越大背越好，否则反之班。拌企业股东常常采百用 HYPERLINK /view/3224050.htm 艾举债经营啊的方式，以有限班的资本、付出有昂限的代价而取得拌对企业的控制权隘，并且可以得到八举债经营的杠杆邦利益。在财务分佰析中也因此被人耙们称为财务杠杆肮。经营者的立场看霸如果举债很大，佰超出 HYPERLINK /view/147366.htm 背债权人挨心理承受程度，哎企业就借不到钱白。如果企业不举八债，或

28、负债比例斑很小，说明企业唉畏缩不前，对前霸途信心不足，利疤用债权人资本进绊行经营活动的能巴力很差。从财务般管理的角度来看跋，企业应当审时叭度势，全面考虑肮，在利用资产负鞍债率制定 HYPERLINK /view/5029618.htm 办借入资本昂决策时，必须充埃分估计预期的利埃润和增加的风险罢，在二者之间权俺衡利害得失，作般出正确决策。办35、其他相关蔼资产负债表是企翱业财务报告三大百主要财务报表之佰一，选用适当的熬方法和指标来阅俺读，分析企业的癌资产负债表，以疤正确评价企业的暗财务状况、偿债办能力，对于一个伴理性的或潜在的隘投资者而言是极版为重要的。在阅背读及分析资产负笆债表之前，应对隘以

29、下几个方面有俺所了解：奥第一，了解资产肮负债表的性质，扮了解资产负债表罢能向公众揭示哪肮些方面的信息。奥具体来说，资产鞍负债是一种静态奥的、反映企业在艾一定日期（即某班一时点上）的财翱务状况的财务报伴表，它除了直接俺反映在报表编制班日企业所掌握或扮拥有的经济资源安（资产）、所负爱担的债务以及股凹东在企业中应享瓣有的权益外，还艾可以通过对报表拜中的有关资料进瓣行处理后间接地把反映企业的财务柏结构是否健全合袄理和偿债能力高按低等多方面的情昂况。半第二，了解一些颁与该企业有关的拜背景资料，如企按业的性质、经营把范围、主要产品半、财税制度和政凹策及其变化、全败年年度中所发生百的一些重大事项半等等。除此

30、之外案，还须了解一些搬国家的宏观经济挨政策，如产业政白策、金融、财会奥制度、税收等方懊面的变化。瓣第三，了解和掌凹握一些基本的分案析方法。在对财按务报表进行基础摆分析时，最常用昂且最便捷有效的吧方法不外乎有结肮构分析法、趋势搬分析法和比率分摆析法三种。困难瓣的是要能够熟练扮地并能综合地运伴用这些方法去分办析一些企业财务拔报表那些貌似孤半立、单一的信息背。最不容易掌握肮的却是选择何种版标准去评价注册败会计师或你自己敖已经获取或处理摆过的那些信息。佰3扳捌面对资产负债表凹中一大堆数据，罢你可能会有一种拌惘然的感觉，不鞍知道自己应该从澳何处着手。根据拔我在实际工作中扒的经验和体会，哀认为可以从以下办

31、几个方面着手：罢首先，游览一下败资产负债表主要疤内容，由此，你摆就会对企业的资翱产、负债及股东爸权益的总额及其傲内部各项目的构班成和增减变化有袄一个初步的认识笆。由于企业总资柏产在一定程度上蔼反映了企业的经懊营规模，而它的摆增减变化与企业案负债与股东权益矮的变化有极大的把关系，当企业股搬东权益的增长幅搬度高于资产总额埃的增长时，说明凹企业的资金实力按有了相对的提高癌；反之则说明企柏业规模扩大的主癌要原因是来自于巴负债的大规模上罢升，进而说明企半业的资金实力在碍相对降低、偿还伴债务的安全性亦捌在下降。爸对资产负债表的暗一些重要项目，瓣尤其是期初与期拔末数据变化很大皑，或出现大额红鞍字的项目进行进

32、八一步分析，如流耙动资产、流动负拜债、固定资产、颁有代价或有息的熬负债（如短期银霸行借款、长期银班行借款、应付票澳据等）、应收帐奥款、货币资金以巴及股东权益中的案具体项目等。傲例如，企业应收扒帐款过多占总资安产的比重过高，案说明该企业资金盎被占用的情况较碍为严重，而其增叭长速度过快，说爸明该企业可能因版产品的市场竞争瓣能力较弱或受经捌济环境的影响，班企业结算工作的敖质量有所降低。袄此外，还应对报芭表附注说明中的挨应收帐款帐龄进拔行分析，应收帐敖款的帐龄越长，碍其收回的可能性熬就越小。又如，爱企业年初及年末邦的负债较多，说笆明企业每股的利敖息负担较重，但笆如果企业在这种半情况下仍然有较稗好的盈利

33、水平，俺说明企业产品的安获利能力较佳、爱经营能力较强，扮管理者经营的风肮险意识较强，魄绊力较大。俺再如，在企业股把东权益中，如法把定的资本公积金摆大大超过企业的八股本总额，这预胺示着企业将有良绊好的股利分配政般策。但在此同时碍，如果企业没有肮充足的货币资金板作保证，预计该芭企业将会选择送八配股增资的分配笆方案而非采用发般放现金股利的分翱配方案。另外，按在对一些项目进跋行分析评价时，板还要结合行业的颁特点进行。就房案地产企业而言!岸 ，如该企业拥吧有较多的存货，坝意味着企业有可盎能存在着较多的唉、正在开发的商叭品房基地和项目颁，一旦这些项目俺完工，将会给企拜业带来很高的经百济效益。疤再其次，对一

34、些阿基本财务指标进白行计算，计算财稗务指标的数据来叭源主要有以下几稗个方面：直接从按资产负债表中取皑得，如净资产比阿率；直接从利润哀及利润分配表中爱取得，如销售利笆润率；同时来源颁于资产负债表利败润及利润分配表蔼，如应收帐款周邦转率；部分来源哀于企业的帐簿记叭录，如利息支付瓣能力。把限于篇幅，我在芭此主要介绍第一拔种情况中几项主埃要财务指标的计矮算及其意义。翱1、反映企业财把务结构是否合理袄的指标有：笆(1)净资产比氨率=股东权益总扮额/总资产耙该指标主要用来芭反映企业的资金癌实力和偿债安全盎性，它的倒数即疤为负债比率。净懊资产比率的高低盎与企业资金实力芭成正比，但该比坝率过高，则说明蔼企业财

35、务结构不案尽合理。该指标搬一般应在50%碍左右，但对于一挨些特大型企业而扮言，该指标的参埃照标准应有所降靶低。澳(2) 固定资岸产净值率=固定版资产净值/固定罢资产原值啊该指标反映的是哎企业固定资产的阿新旧程度和生产啊能力，一般该指澳标应超过75%芭为好。该指标对蔼于工业企业生产般能力的评价有着捌重要的意义。澳(3)资本化比板率=长期负债/靶(长期负债+股八东股益)绊该指标主要用来摆反映企业需要偿暗还的及有息长期阿负债占整个长期扒营运资金的比重办，因而该指标不摆宜过高，一般应吧在20%以下。盎2、反映企业偿碍还债务安全性及昂偿债能力的指标把有：澳(1)流动比率爸=流动资产/流矮动负债跋该指标主

36、要用来稗反映企业偿还债隘务的能力。一般矮而言，该指标应哀保持在2:1的半水平。过高的流啊动比率是反映企摆业财务结构不尽邦合理的一种信息瓣，它有可能是：摆瓣企业某些环节的坝管理较为薄弱，唉从而导致企业在岸应收账款或存货班等方面有较高的百水平；吧熬企业可能因经营搬意识较为保守而皑不愿扩大负债经拔营的规模；靶班股份制企业在以阿发行股票、增资蔼配股或举借长期拔借款、债券等方盎式筹得的资金后肮尚未充分投入营蔼运；等等。但就办总体而言，过高笆的流动比率主要颁反映了企业的资捌金没有得到充分疤利用，而该比率耙过低，则说明企霸业偿债的安全性艾较弱。隘(2)速动比率疤=（流动资产翱存货预付费用敖待摊费用）/伴流动

37、负债芭由于在企业流动搬资产中包含了一罢部分变现能力（岸流动性）很弱的把存货及待摊或预袄付费用，为了进翱一步反映企业偿哀还短期债务的能般力，通常，人们奥都用这个比率来唉予以测试，因此颁该比率又称为“埃酸性试验”。在败通常情况下，该懊比率应以1:1袄为好，但在实际邦工作中，该比率拌（包括流动比率澳）的评价标准还芭须根据行业特点案来判定，不能一扮概而论。半3、反映股东对柏企业净资产所拥捌有的权益的指标袄主要有：罢每股净资产=股矮东权益总额/（蔼股本总额股票把面额)氨该指标说明股东摆所持的每一份股隘票在企业中所具柏有的价值，即所叭代表的净资产价捌值。该指标可以岸用来判断股票市熬价的合理与否。笆一般来说

38、，该指矮标越高，每一股版股票所代表的价巴值就越高，但是皑这应该与企业的爱经营业绩相区分凹，因为，每股净按资产比重较高可昂能是由于企业在扳股票发行时取得懊较高的溢价所致佰。邦第四，在以上这矮些工作的基础上伴，对企业的财务袄结构、偿债能力懊等方面进行综合俺评价。值得注意氨的是，由于上述啊这些指标是单一矮的、片面的，因皑此，就需要你能案够以综合、联系笆的眼光进行分析翱和评价，因为反挨映企业财务结构案指标的高低往往安与企业的偿债能摆力相矛盾。如企靶业净资产比率很癌高，说明其偿还按期债务的安全性奥较好，但同时就案反映出其财务结皑构不尽合理。你案的目的不同，对岸这些信息的评价熬亦会有所不同，绊如作为一个长

39、期败投资者，所关心邦的就是企业的财扮力结构是否健全奥合理；相反，如敖你以债权人的身扮份出现，他就会蔼非常关心该企业败的债务偿还能力笆。邦最后还须说明的岸是，由于资产负安债表仅仅反映的颁是企业某一方面吧的财务信息，因靶此你要对企业有凹一个全面的认识隘，还必须结合财澳务报告中的其它搬内容进行分析，绊以得出正确的结半论。2-3肮靶二按、流动比率挨CR拜流动比率是 HYPERLINK /view/9816.htm 盎流动资产唉对 HYPERLINK /view/136514.htm 敖流动负债摆的比率，用来衡百量企业流动资产安在短期债务到期背以前，可以变为背现金用于偿还负跋债的能力。懊一般说来，比率半

40、越高，说明企业埃资产的变现能力胺越强，短期偿债稗能力亦越强；反艾之则弱。一般认肮为流动比率应在蔼2：1以上，流昂动比率2：1，办表示流动资产是翱流动负债的两倍版，即使流动资产瓣有一半在短期内摆不能变现，也能疤保证全部的流动邦负债得到偿还。办算法碍： HYPERLINK /view/9816.htm 扳流动资产唉除 HYPERLINK /view/136514.htm 爸流动负债版的比率1、相关定义扮流动比率 ，指 HYPERLINK /view/9816.htm 拔流动资产拔总额和流动 HYPERLINK /view/2885238.htm 岸负债总额拌之比。用来衡量伴企业流动资产在袄短期债务

41、到期以颁前，可以变为现坝金用于偿还负债办的能力。霸流动资产，是指昂企业可以在一年般或者超过一年的邦一个营业周期内拔变现或者运用的版资产，主要包括班货币资金、短期氨投资、应收票据爸、应收账款和存扒货等。 HYPERLINK /view/136514.htm 跋流动负债阿，也叫短期负债把，是指将在一年吧或者超过一年的背一个营业周期内白偿还的债务，包颁括短期借款、应岸付票据、应付账胺款、预收账款、绊应付股利、应交百税金、其他暂收班应付款项、预提芭费用和一年内到瓣期的长期借款等瓣。案流动比率越高，按企业资产的流动佰性越大，但是，八比率太大表明流哎动资产占用较多挨，会影响经营资芭金周转效率和获扒利能力。

42、一般认哀为合理的最低流哀动比率为2。案流动比率= HYPERLINK /view/4638979.htm 巴流动资产合计艾/ HYPERLINK /view/4218850.htm 扳流动负债合计靶*100%办还有一个与之 HYPERLINK /view/555451.htm 白相关挨的概念是 HYPERLINK /view/160843.htm 隘速动比率阿quick r埃atio，QR叭，QR= HYPERLINK /view/1023096.htm 叭速动资产安/流动负债*1柏00%叭其中速动资产是叭指 HYPERLINK /view/9816.htm 斑流动资产氨中可以立即变现隘的那部

43、分资产，唉如现金， HYPERLINK /view/114393.htm 邦有价证券扮， HYPERLINK /view/59820.htm 扮应收账款摆及 HYPERLINK /view/578844.htm 背预付账款耙。蔼流动比率和速动叭比率都是用来表氨示资金流动性的鞍，即企业短期债袄务偿还能力的数靶值，前者的基准岸值是2，后者为翱1。般但应注意的是，班流动比率高的企哎业并不一定偿还奥短期债务的能力吧就很强，因为流斑动资产之中虽然埃现金、有价证券扮、应收账款变现拔能力很强，但是 HYPERLINK /view/81545.htm 背存货蔼、待摊费用等也啊属于流动资产的稗项目则变现时间背较

44、长，特别是存疤货很可能发生积百压、滞销、残次矮、冷背等情况，艾流动性较差。班而速动比率则能拜避免这种情况的半发生，因为速动坝资产就是指 HYPERLINK /view/9816.htm 笆流动资产昂中容易变现的那凹部分资产。耙衡量企业偿还短扮期债务能力强弱俺，应该两者结合般起来看，一般来鞍说如下：拔CR1 an八d QR0.绊5 资金流动性扳差拌1.5CR隘2 and 0胺.75QR2 an绊d QR1 蔼资金流动性好2、数据弱点柏（芭1拌）坝无法评估未来隘资金流量。扒流动性代表企业伴运用足够的现金佰流入以平衡所需敖现金流出的能力俺。而流动比率各拜项要素都来自 HYPERLINK /view/

45、16173.htm 半资产负债表斑的 HYPERLINK /view/553038.htm 佰时点指标办，只能表示企业鞍在某一特定时刻叭一切可用资源及跋需偿还债务的状隘态或存量，与未板来资金流量并无敖因果关系。因此跋，流动比率无法疤用以评估企业未般来资金的流动性版。耙（稗2伴）柏未反映企业资安金融通状况。肮在一个注重财务邦管理的企业中，敖持有现金的目的癌在于防范现金短捌缺现象。然而，挨现金属于非获利凹性或获利性极低翱的资产，一般企办业均尽量减少现叭金数额。事实上凹，通常有许多企板业在现金短缺时案转向金融机构 HYPERLINK /view/588787.htm 芭借款跋，此项资金融通凹的数额，

46、未能在安流动比率的公式半中得到反映。隘（癌3懊）昂应收账款的偏肮差性。班应收账款额度的岸大小往往受销货昂条件及 HYPERLINK /view/1958876.htm 版信用政策熬等因素的影响，邦企业的应收账款胺一般具有循环性袄质，除非 HYPERLINK /view/242207.htm 皑企业清算扮，否则，应收账挨款经常保持相对啊稳定的数额，因扳而不能将应收账坝款作为未来现金傲净流入的 HYPERLINK /view/362358.htm 绊可靠指标拜。在分析流动比伴率时，如把应收隘账款的多寡视为捌未来现金流入量绊的可靠指标，而邦未考虑企业的销扮货条件、信用政扳策及其他有关因百素，则难免会

47、发氨生偏差。澳（把4翱）俺存货价值确定矮的不稳定性。邦经由存货而产生笆的未来短期现金捌流入量，常取决哎于 HYPERLINK /view/1063522.htm 唉销售毛利拔的大小。一般企芭业均以成本表示稗存货的价值，并埃据以计算流动比熬率。事实上，经版由存货而发生的傲未来短期内现金坝流入量，除了 HYPERLINK /view/1396287.htm 板销售成本艾外，还有销售毛挨利，然而流动比扳率未考虑毛利因鞍素。挨（俺5傲）岸粉饰效应。艾企业管理者为了白显示出良好的 HYPERLINK /view/622210.htm 跋财务指标拔，会通过一些方稗法粉饰流动比率肮。例如：对以赊肮购方式购买

48、的货班物，故意把接近俺年终要进的货推般迟到下年初再购爱买；或年终加速把进货，将计划下叭年初购进的货物般提前至年内购进扳等等，都会人为鞍地影响流动比率扳。3、改进方法检验应收版企业之间的三角扒债普遍存在，拖案欠周期有些很长岸，特别是国有大碍中型 HYPERLINK /view/1095553.htm 邦企业负债斑很高，即使企业八提取了 HYPERLINK /view/59872.htm 柏坏账准备斑，有时也不足以矮冲抵实际的坏账埃数额。显然，这肮部分应收账款已般经不是通常意义啊上的 HYPERLINK /view/9816.htm 艾流动资产氨了。所以， HYPERLINK /view/7620

49、0.htm 鞍会计报表癌的使用者应考虑暗应收账款的发生靶额、企业以前年盎度应收账款中实安际发生 HYPERLINK /view/404315.htm 按坏账损失案的比例和应收账拌款的 HYPERLINK /view/1263598.htm 氨账龄暗，运用较科学的 HYPERLINK /view/1243407.htm 阿账龄分析法氨，从而估计企业扒应收账款的质量傲。选择计价蔼即对 HYPERLINK /view/9816.htm 拌流动资产爸各项目的账面价爱值与 HYPERLINK /view/460869.htm 哎重置成本胺、 HYPERLINK /view/1277493.htm 搬现行

50、成本案、可收回价值进板行比较分析。企袄业流动资产中的版一个主要的组成扒部分是存货，存翱货是以 HYPERLINK /view/34332.htm 般历史成本懊入账的。而事实矮上，存货极有可隘能以比该成本高岸许多的价格卖出按去，所以通过销傲售存货所获得的拜现金数额往往比芭计算流动比率时佰所使用的数额要半大。同时随着时埃间的推移与 HYPERLINK /view/4017.htm 败通货膨胀俺的持续，存货的芭历史成本与重置扒成本必然会产生叭偏差，但流动比白率的计算公式中岸运用的仅仅是存癌货的历史成本。熬为了更真实地反败映存货的现行价拔值， HYPERLINK /view/76200.htm 耙会计

51、报表皑的使用者应把使癌用存货的历史成白本与使用重置成邦本或现行 HYPERLINK /view/595507.htm 俺成本计算扳出来的流动比率袄进行比较。若在暗重置成本或现行八成本下的流动比伴率比原来的流动背比率大，即是有巴利差异，表明企阿业的 HYPERLINK /view/1204928.htm 埃偿债能力瓣得到了增强；反板之，则表明企业般的偿债能力削弱般了。分析因素 HYPERLINK /view/76200.htm 般会计报表暗使用者需要的不扳仅是对企业当前叭资金状况的真实佰而公允的描述，拔更希望了解有利邦于决策的、体现氨企业未来资金流哀量及融通的 HYPERLINK /view/1

52、498555.htm 盎预测性信息把。但是流动比率罢本身有一定局限阿性，如未能较好霸地反映债务到期白日企业资金流量肮和融通状况。会盎计报表使用者如扳利用调整后的流岸动比率，结合有板关的表外因素进白行综合分析，则半可对企业的偿债霸能力作更准确的隘评估。如：企业坝会计报表的附注胺中若存在金额较翱大的 HYPERLINK /view/81290.htm 耙或有负债背、 HYPERLINK /view/500330.htm 拌股利发放矮和担保等事项，扒则可导致企业未伴来现金的减少，般降低企业偿债能澳力。而如果企业巴拥有能很快变现芭的 HYPERLINK /view/598842.htm 熬长期资产霸，

53、或可以运用诸肮如可动用的银行叭贷款指标、增发爱股票等筹资措施拜，则可使企业的 HYPERLINK /view/9816.htm 癌流动资产笆增加，并提高企笆业偿还债务的能按力。流动比率、靶速动比率和现金摆比率的相互关系芭：安1.以全部流动稗资产作为偿付流隘动负债的基础，按所计算的指标是安流动比率；坝2.速动比率以捌扣除 HYPERLINK /view/728976.htm 搬变现能力澳较差的存货和不盎能变现的 HYPERLINK /view/139327.htm 扮待摊费用绊作为偿付流动负氨债的基础，它弥癌补了流动比率的捌不足；矮3. HYPERLINK /view/437066.htm 八现

54、金比率搬以现金类资产作坝为偿付流动负债稗的基础，但现金扳持有量过大会对班企业 HYPERLINK /view/42564.htm 版资产暗利用效果产生副搬作用，这项指标班仅在企业面临 HYPERLINK /view/548340.htm 板财务危机碍时使用，相对于埃流动比率和速动扳比率来说，其作埃用力度较小。拜速动比率同流动哎比率一样，反映懊的都是单位资产拔的流动性以及快般速偿还到期负债癌的能力和水平。挨一般而言，流动哀比率是2，速动把比率为1。但是捌实务分析中，该癌比率往往在不同袄的行业，差别非敖常大。阿速动比率，相对啊流动比率而言，百扣除了一些流动哎性非常差的资产邦，如 HYPERLINK

55、 /view/139327.htm 败待摊费用奥，这种资产其实翱根本就不可能用捌来偿还债务；另白外，考虑存货的袄毁损、 HYPERLINK /view/26756.htm 邦所有权肮、 HYPERLINK /view/354965.htm 背现值袄等因素，其变现挨价值可能与 HYPERLINK /view/339.htm 翱账面价值爸的差别非常大，芭因此，将存货也伴从流动比率中扣八除。这样的结果凹是，速动比率非摆常苛刻的反映了暗一个单位能够立版即还债的能力和岸水平。实际举例 HYPERLINK /view/307.htm 扒上市公司蔼资产的安全性应肮包括两个方面的隘内容：一是有相爱对稳定的 H

56、YPERLINK /view/378307.htm 氨现金流百和 HYPERLINK /view/8263969.htm 隘流动资产比率袄；二是短期流动瓣性比较强，不至霸于影响盈利的稳哎定性。因此在分案析上市公司资产哀的安全性时，应斑该从以下两方面癌入手：首先，上隘市公司资产的流霸动性越大，上市扳公司资产的安全哎性就越大。假如柏一个上市公司有叭500万元的资坝产，第一种情况爸是，资产全部为皑设备；另一种情敖况是70%的资八产为 HYPERLINK /view/1167645.htm 矮实物资产跋，其他为各类 HYPERLINK /view/965479.htm 昂金融资产摆。假想，有一天八该公

57、司资金发生搬周转困难，公司胺的资产中急需有啊一部分去兑现偿坝债时，哪一种情哎况更能迅速实现癌兑现呢？理所当艾然的是后一种情百况。因为流动资唉产比 HYPERLINK /view/54415.htm 拜固定资产耙的流动性大，而唉更重要的是 HYPERLINK /view/114393.htm 哎有价证券啊便于到 HYPERLINK /view/165400.htm 爸证券市场爸上出售，各种 HYPERLINK /view/138662.htm 耙票据岸也容易到 HYPERLINK /view/472743.htm 胺贴现市场挨上去 HYPERLINK /view/188245.htm 巴贴现伴。

58、许多公司倒闭靶，问题往往不在扒于公司资产额太败小，而在于资金敖周转不过来，不案能及时清偿债务肮。因此，资产的伴流动性就带来了稗资产的安全性问办题。埃在 HYPERLINK /view/1116493.htm 笆流动性资产矮额与短期需要偿盎还的债务额之间盎，要有一个最低巴的比率。如果达岸不到这个比率，敖那么，或者是增岸加 HYPERLINK /view/9816.htm 罢流动资产昂额，或者是减少柏短期内需要偿还蔼的债务额。这个岸比率称为流动比叭率。流动比率是岸指流动资产和流矮动负债的比率，邦它是衡量企业的办流动资产在其 HYPERLINK /view/3783355.htm 案短期债务傲到期前

59、可以变现俺用于偿还流动负盎债的能力，表明搬企业每一元流动办负债有多少流动翱资产作为支付的阿保障。流动比率笆是评价企业偿债熬能力较为常用的拌比率。它可以衡鞍量企业 HYPERLINK /view/1707458.htm 盎短期偿债能力奥的大小，它要求袄企业的流动资产瓣在清偿完流动负斑债以后，还有 HYPERLINK /view/317552.htm 版余力拜来应付日常经营邦活动中的其他资瓣金需要。根据一般般经验判定，流半动比率应在20伴0%以上，这样叭才能保证公司既版有较强的偿债能啊力，又能保证公唉司生产经营顺利矮进行。在运用流懊动比率评价上市翱公司财务状况时伴，应注意到各行昂业的经营性质不矮同

60、， HYPERLINK /view/1302571.htm 叭营业周期白不同，对 HYPERLINK /view/2122720.htm 办资产流动性肮要求也不一样，阿因此200%的癌流动比率标准，昂并不是绝对的。吧其次，是流动性碍的资产中有两种扳资产形态，一种昂是存货，比如原袄材料、 HYPERLINK /view/401571.htm 扒半成品凹等 HYPERLINK /view/1167645.htm 袄实物资产澳；另一种是速动耙资产。如上面讲罢到的证券等金融罢资产。显而易见背，速动资产比存熬货更容易兑现，把它的比重越大，班资产流动性就越敖大。所以，拿速阿动资产与短期需熬偿还的债务额相安