财务管理主要公式

1、罢第二章 背预捌算编制一、预算编制目标利润预算伴1、量本利分析办法：目标利润=敖（单价-单位变白动成本）把爸预计销量固定败成本费用啊2翱、吧比例预算法：销班售收入利润率法肮、成本利润率法叭、投资资本回肮报办率法、利润增长拌百分比法。霸3、上加法：皑企业留存收益=傲盈余公积金+未奥分暗配利润稗净利润=本年新吧增留存收益/(白1-股利分配比皑率)爸 疤 氨 蔼 =本年新增留颁存收益+股利分罢配额办目标利润=净利叭润/(1-所得昂税税率)岸 斑 颁 阿第巴三跋章 扳筹资管理半一、融资租赁租跋金啊1、残值归出租隘人哎（1）期末支付柏：每期租金=（般设备价值-残值蔼白复利现值系数）翱疤普通年金现值系八数

2、 癌（2）期初支付柏：每期租金=（拌设备价值-残值皑邦复利现值系数）霸阿即付年金现值系拌数柏2、残值归出租斑人澳（1）期末支付斑：每期租金=（白设备价值-残值般搬复利现值系数）隘耙普通年金现值系傲数 叭（2）期初支付叭：每期租金=（艾设备价值-残值哎搬复利现值系数）耙巴即付年金现值系按数蔼二、资金需要量按预测因素分析法把 资金需要量爱=（基期平均占半用额-不合理占跋用额）暗邦（1销售预测柏增加率）哀懊（1预测资金芭周转减速率）销售百分比法癌1、增加的销售捌收入疤2、增加的资产八=增量收入扮捌（基期敏感资产爸碍基期收入）爸3、增加的负债扮=增量收入柏柏（基期敏感负债百扳基期收入）艾4、增加的留存

3、靶收益跋5、对外筹资需扒要量=叭增加的资产增绊加的负债=需增加的营运资金哀增加的留存收懊益拔罢资金习性预测法霸 柏 Y耙= 敖a坝bX拌注俺：确定a、b的伴两种方法1、回归直线法 或者：矮式中，yi为第邦i期的资金占用隘量；xi为第i吧期的产销量。 2、高低点法b=爱a=最高业务量盎的资金占用-b半袄最高业务量三、资本成本笆罢 办债务个别成本的把计算1、一般模式：拜 资本成本傲率=2、折现模式：扳 筹资净额现癌值=未来资本清傲偿额现金流量现八值 罢绊 叭股权资本成本的扳计算股利增长模式： 岸 【注】D。蔼表示上一年的股埃利跋（已发放的股利澳）版；D1表示本年矮股利伴【提示】在每年扮股利固定的情

4、况般下：班 扒普通股成本=佰 捌柏 百留存收益资本成隘本的计算板 爱计算与普通股成矮本相同，也分为伴股利增长模型法笆和资本资产定价扮模型法，不同点班在于佰不扒考虑筹资费用。 四、杠杆效应 基本公式哀边际贡献搬M靶=销售收入-变氨动成搬本搬息税前利润爸(皑EBIT哎)般=销售收入-变瓣动成本-固定生摆产经营成本跋 靶 挨 败=哎边际贡献稗(M)扮-固定生产经营安成本伴(F)稗 爱 败 盎 皑 耙=税前利润百扳财务杠杆系数肮 每股收益=办净利润/普通股靶股数经营杠杆爱定义公式-傲-用于预测哎计算公式-案-用于计算 财务杠杆哀定义公式-按-用于预测DFL=拜计算公式-扳-用于计算总杠杆定义公式拔DT

5、L瓣=斑 靶计算公式霸:盎 版DTL=关系公式皑DTL=DOL爱捌DFL=经营杠癌杆系数拌笆财务杠杆系数胺 五、资本结构巴评价敖 艾芭每股收益分析法哎-拜当预计息税前利绊润每股收益无败差别点息税前利摆润时，应选择财绊务杠杆系数较大叭的筹资方案（债背务筹资）。 【注】 绊平均资本成本比笆较法般瓣选择平均资本成败本较低的筹资方袄案。公司价值分析法拜1、爱公司市场总价值扳（V）癌=隘权益资本按的市场价值+摆债务资本的胺市场价值伴=S+B；岸2、疤假设公司各期的肮EBIT保持不版变颁，安债务资本的市场稗价值等于其面值蔼，权益资本爸的市场价值暗（S）俺可表示为：叭其中： 拔K唉s靶=R扳s笆=R懊f澳+

6、鞍胺（R癌m斑-R哀f凹）搬3、挨债券市场价值通扳常采用简化做法搬，按账面价值确暗定；矮4、袄平均资本成本 Kw=KbBV1T+KsSV熬其中：K盎b翱为税前债务资本叭成本；K佰S邦为股权资本成本巴。耙5、暗找出胺公司把价值最大的资本板结构，该资本结疤构为最佳资本结艾构。背第绊四耙章 扒 扳投资管理项目总投资原始投资资本化利息建设投资流动资金投资固定资产投资无形资产投资预备费投资其他资产投资袄一、投资管理概罢述坝瓣项目投资的内容坝构成 皑二、财务可行性鞍要素的估算般 埃袄建设投资的估算笆 P127 把例5碍流动资金投资的叭估算1、基本公式皑 投资额=斑本年需用额-至矮上年末的投资额扮 靶 =本

7、年需用哎额-上年需用额胺 本年需用哀额=流动资产-颁流动负债绊2、流动资金邦需用额的估算昂 （1）流奥动资产需用额=版存货需用额+应昂收账款需用额=稗预付账款需用额邦+现金需用额蔼 埃 在产品的需用吧额=佰（般年外购原材料百费用+案年外购燃料动力肮费用皑+哎年伴职工薪酬+佰年修理费摆+搬年其他制造费用哀）/ 在产品的氨最多周转次数阿 懊 产成品的需用佰额=（年经营成扳本-年销售费用蔼）/ 产成品的矮最多周转次数绊 罢 应收账款需用癌额= 年经营成拔本 / 应收账矮款的最多周转次唉数哀 癌 现金需用额=佰（年职工薪酬+拜年其他费用）/奥 现金的最多周罢转次数奥 （2）流动负爸债需用额=应付拜账款

8、需用额+预扳收账款需用额版袄经营成本的估算 经营成本（付现成本）加法估算公式某年经营成本=该年外购原材料燃料和动力费+该年职工薪酬+该年修理费+该年其他费用减法估算公式某年经营成本=该年不包括财务费用的总成本费用-该年折旧额-该年无形资产和其他资产的摊销额 办运营期相关税金挨的估算瓣1、芭营业税金及附加疤=俺应交营业税+应矮交消费税+城市靶维护建设税+教案育费附加按 耙艾其中白啊：隘城市维护建设税版=（应交营业税爸+应交消费税+哎应交增值税）氨霸城市维护建设税颁税率佰教育费附加=（邦应交营业税+应笆交消费税+应交版增值税）懊哀教育费附加率摆2、柏调整所得税=息澳税前利润暗白适用的企业所得罢税税

9、率巴凹其中啊芭：息税前利润=摆营业收入-不包扒括财务费用的总白成本费用-营业半税金及附加白 巴 稗不包括财务费用班的总成本费用埃=经营成本+折氨旧额+摊销额鞍三、投资项目可奥行性评价拜胺净现金流量（N背CF）=现金流败入量-现金流出坝量静态评价指标吧1、静态投资回办收期（PP耙）版2、总投资收益叭率/投资报酬率碍(ROI)=年唉(均)息税前利傲润/项目总投资动态评价指标澳1、袄净现值（NPV背）适用于投资额与项目期都相同的评价癌=捌 半各年净现金流量傲的现值合计罢 拜 绊2、癌净现值率（NP坝VR）同上挨=挨 哎项目的净现值/班原始投资的现值爸合计疤 办3、奥内部收益率（I澳RR吧）适用于投资

10、额不同，但项目期相同的评价挨:它实质上是使芭项目的净现值等肮于零时的折现率案。颁 翱说明:原始投肮资=每年净现金绊流量摆肮年金现值系数哀 扳 翱 动态指标的评敖价结论都是一致懊的，它们之间是爸正相关，且都是般正指标。懊项目期不同时的拔评价指标捌1、年等额净回肮收额法=该方案氨净现值/（P/隘A,I,N斑）2、方案重复法跋3、最短计算期百法案四、两种特殊固版定资产的投资决伴策奥 鞍颁固定资产更新决癌策（1）有建设期NCF0= 该年差量原始投资额= （该年新固定资产投资-旧固定资产变价净收入）建设期某年NCF建设期末的NCF=因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额运营期某年的NCF=购买设

11、备每年增加的息税前利润（1-所得税税率）+购买设备每年增加的折旧额+该年增加的回收额碍（2）没有建设百期运营期其他年的NCF=购买设备每年增加的净利润+购买设备每年增加的折旧额+该年增加的回收额运营期第1年的NCF=购买设备每年增加的息税前利润（1-所得税率）+购买设备每年增加的折旧额+因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额NCF0= 该年差量原始投资额= （该年新固定资产投资-旧固定资产变价收入）运营期某年净现金流量熬 注意1、绊项目计算期不取扳决于新设备的使碍用年限，而是由矮旧设备可继续使奥用的年限决定；暗确定的是增量税班后净现金流量（笆笆NCF）办。颁 爸 2板、差量折旧=（百差

12、量原始投资 版胺 差量回收残值按）爸把 尚可使用年限摆 俺第半五艾章 肮营运资金管理一、现金管理岸 阿皑目标现金余额的搬确定霸 1背、成本模型哎 熬 隘最佳现金持有量稗=巴min（管理成案本奥+氨机会成本百+暗短缺成本）吧 2捌、随机模型（米挨勒-奥尔模型）邦 盎 昂（矮1俺）回归线R的计阿算公式：坝 俺+L拔式中：b搬般证券转换为现金颁或现金转换为证佰券的成本；懊唉公司每日现金流胺变动的标准差；肮i扳版以日为基础计算蔼的现金机会成本昂。昂（邦2搬）最高控制线H捌的计算公式为：扮H=3R癌-2L岸【提示】需要考班虑的相关成本是案机会成本和交易白成本。半 现金收支管理1、现金周转期跋 佰现金周转

13、期=存拌货周转期+应收懊账款周转期-应罢付账款周转期其中：挨存货周转期=平背均存货/每天的芭销货成本颁应收账款周转期吧=平均应收账款盎/每天的销货收颁入岸应付账款周转期摆=平均应付账款把/每天的购货成敖本应收账款的管理佰1、应收账款的柏政策决策吧总额分析法败差量分析法唉（隘1皑）计算各个方案柏的收益：霸=八销售收入摆-矮变动成本半=安边际贡献岸=扳销售量肮矮单位边际贡献巴【注意】固定成癌本如有变化应予班以考虑。靶（跋1胺）计算收益的增皑加：碍=奥增加的销售收入办-斑增加的变动成本奥=扮增加的边际贡献案=绊销售量的增加胺挨单位边际贡献吧【注意】如果固艾定成本有变化，哀还应该减去增加把的固定成本。

14、哎（案2叭）计算各个方案肮实施信用政策的把成本：百第一：计算占用唉资金的应计利息绊办应收账款占用资扳金应计利息邦（艾机会成本胺）肮=日赊销额平霸均收账天数变俺动成本率资罢本爸成本率艾其中：拌A艾瓣B= 平均余额叭 肮 平均余额俺伴C=占用资金拜 暗 熬 变动成本率爸 俺 =变动成本吧霸销售收入唉第班二鞍：败计算税前损益叭=赊销收入-变扮动成本-折扣成吧本-机会成本-安坏账成本-收账班费用把折敖扣成本=澳赊销额折扣率半盎享受折扣懊的班客户比率背（艾2肮）计算实施信用霸政策成本的增加佰：八第一：计算占用捌资金的应计利息靶增加败第二：计算收账哎费用和坏账损失跋增加叭第三：计算折扣埃成本的增加（若盎提

15、供现金折扣时巴）氨（岸3跋）计算各方案税芭前损益般=碍收益颁-扒成本费用颁（胺3跋）计算改变信用昂政策增加的税前盎损益傲=按收益增加奥-哀成本费用增加吧决策原则：选择败税前损益最大的艾方案为优。百决策原则：如果碍改变信用政策增白加的税前损益大哀于氨0啊，可以改变。 碍 2瓣、应收账款的监挨控挨 搬 拜应收账款周转天哀数=期末应收账安款鞍坝平均日销售额拔 哎 澳平均逾期天数=耙应收账款周转天鞍数-平均信用期伴天数二、存货的管理昂翱 艾最优存货量的确碍定经济订货模型矮（1）板经济订货批量颁 =癌（2）挨存货相关总成本靶=邦变动订货成本邦+般变动储存成本TIC=K+TIC=保险储备俺（1）阿不考虑保

16、险储备癌的再订货点版 暗=半 俺预计交货期内的挨需求=交货时间暗鞍平均日需求柏（2）罢考虑保险储备的蔼再订货点半 坝=搬 罢预计交货期内的爸需求+保险储备熬=版 跋交货时间芭斑平均日需求班+唉保险储备罢 挨 （3）耙与保险储备量安相关总成本罢 昂=斑 爱缺货损失+保险扮储备的持有成本拌=矮 捌一次订货期望缺爱货量年订货次隘数单位缺货损爸失办+保险储备量板斑单位存货的年存把储成本罢三、流动负债的百管理隘安短期借款实际利埃率的计算 通用公式： 肮1、补偿性余额百：实际利率=佰 肮 俺 笆 岸 =板2、爱贴现法：实际利爸率=哀 哀 哎 =凹3、利随本清法斑： 实际利率=商业信用挨 1、应付账阿款的信

17、用决策 版 埃说明1、放柏弃现金折扣的信暗用成本率大于短碍期借款利率（或阿短期投资报酬率碍），应选择享受把折扣办 颁 柏2、爱影响因素：折扣爸率越高，折扣期昂越长，放弃折扣肮的信用成本率越坝高；班癌 办信用期（付款凹期）越长，放弃靶折扣的信用成本把率越低。柏第蔼六版章 凹收益与分配管理一、收入管理哀 癌耙销量预测的定量皑分析法斑 1、白趋势预测分析法阿 氨 （1）板算术平均法：预哎测值= n年的罢销售量总和 /版 n年背（2）靶加权平均法：预坝测值= 每一年俺的销售量把芭权数背（3）隘移动平均法：捌明年矮预测值= （鞍今碍年的销售量背 背+ 前两年的销奥售量）/ 3稗修正移动平均法袄：预测值=

18、 移把动平均法的预测巴值 + （移动挨平均法的预测值艾 搬班 上期移动预测半值）哎 佰（4艾）跋指数平滑法:预败测值= 上期实背际销量霸吧平滑指数 +上班期预测量八耙（1 - 平滑疤指数）芭2、因果预测分百析法柏 矮 芭回归直线法：凹预测公式: Y氨a+bx把其常数项a、b绊的计算公式为：奥 瓣 销售定价管理1、通用公式邦 哎 挨单位价格-暗单位成本百-单位扳价格税率斑=叭单位利润哎 板单位般价格（1-税背率）单位成本扮+单位利润版2、具体定价方熬法吧 【以成本扒为基础的定价方鞍法】-版 （1翱）完全成本加成氨定价法捌 靶 = 1 * GB3 扒凹 成本利润率定暗价 单位产挨品价格 瓣 班 =

19、 2 * GB3 绊爸 颁销售利润率定价伴 单位产品白价格 绊 （败2）蔼保本点定价法白 半 袄单位产品价格斑 佰 （3按）目标利润定价把法碍 跋 单位产品版价格 拔（4）变动成本绊定价法跋 安 单位产品奥价格 安 半 扒 【笆以市场需求为基芭础的定价方法】佰-拔 霸需求价格弹性系俺数E1=埃 唉需求价格弹性系熬数E2=按 蔼需求价格弹性系唉数板E肮=安 矮单位产品价格=成本费用管理白1、暗混合成本的分解癌方法-高白低点法斑第一步：计算单暗位变动成本懊 扮 芭 单位变动成吧本=癌第二步：计算固叭定成本总额安 罢 鞍 氨固定成本总额=败最高点业务成本暗-单位变动成本坝邦最高点业务量疤第三步：计算

20、总扒成本奥 安 总成本疤=固定成本总额昂+单位变动成本熬佰业务量捌 扮说明办高、低点的确肮定标准是笆“摆业务量澳”摆而非埃“笆业务成本阿”阿2、标准成本的爸确定皑 单位标准暗成本=直接材料唉标准成本+直接氨人工标准成本+凹制造费用标准成阿本颁3、癌标准成本哎差异翱分析摆 拌（1）变动成本拔差异计算的通用伴公式敖 澳 哀价差巴=百（实际价格熬-扮标准价格）熬艾实际用量实价标价实量斑量差半=蔼（实际用量按-罢标准用量）拜傲标准价格实量标量标价氨 邦 （2）固定百制造费用成本差昂异分析敖 扳 = 1 * GB3 芭哎二差异分析法是案将固定制造费用笆差异分为耗费差鞍异和能量差异两捌部分。翱耗费差异背=

21、八实际固定制造费艾用癌爸预算产量下标准拌固定制造费用实际预标拔能量差异瓣=癌预算产量下标准拜固定制造费用吧哎实际产量下标准半固定制造费用预标实标笆=(肮预算产量下标准蔼工时岸-般实际产量下标准跋工时案)班背标准分配率 = 2 * GB3 百佰三差异分析法暗将二差异分析法昂中的靶“颁能量差异半”按进一步分解产量柏差异靶和鞍效率差异。佰耗费差异暗=矮实际固定制造费耙用案-爸预算产量下标准八固定制造费用实际预标氨=拌实际固定制造费岸用板-办预算产量下标准班工时摆背标准分配率拌产量差异艾=跋预算产量下标准按固定制造费用疤-把实际产量下实际芭工时背百标准分配率叭=鞍（预算产量下标芭准工时皑-懊实际产量下

22、实际败工时）扳疤标准分配率（预标实实）标准八效率差异跋=芭（实际产量下实爸际工时吧-肮实际产量下标准埃工时）安熬标准分配率（实实实标）标准责任成本管理按责任中心一般可摆划分为成本中心跋、利润中心、投蔼资中心三类。凹1、成本中心的懊考核摆指标坝 预算成本颁节约额靶=预算责任成本矮- 实际责任成佰本翱 预算责任八成本= 实际产办量捌隘预算单位成本肮2、利润中心的唉考核指标岸 可控边际拌贡献= 边际贡案献-中心负责人吧可控固定成本版 部门边际挨贡献= 可控边叭际贡献-中心负澳责人不可控固定靶成本氨3、投资中心的扮考核指标埃 投资报酬啊率= 营业利润昂/平均营业资产搬 罢 奥 啊 息蔼税前利润啊 凹

23、剩余收益颁= 经营利润-办（经营资产柏袄最低投资报酬率翱）唉第败八隘章 板财务分析与评价蔼一、上市公司基稗本财务分析哀碍上市公司特殊财靶务分析指标 市价比率指标与股数对比的指标每股收益每股股利每股净资产（净利润-优先股股利）/普通股加权平均数股利总额流通股数股东权益总额发行在外的普通股数市盈率市净率每股市价每股收益每股市价每股净资产稀释每股收益捌【注】：1、普翱通股加权平均数俺=期初普通股股斑数+当期新发股蔼数肮氨-当期回购股数俺般 胺2、瓣可转换债券稀释般每股收益的计算伴 暗 （1）分百子-调整癌净利润：原净利半润+发行期债券凹利息爱靶（1-25%）肮 跋 （2）分暗母-调整傲为转换后的股数办：原股数+转换靶股数癌百 哀3、认股权证、蔼股份期权班稀案释每收益的计算拌 稗 （1）分办子-不调颁整拔 埃 （2）分板母-调整瓣为转换后的股数背=原股数+拟转跋换的加权平均股版数-行权价格肮白 蔼 袄4、市场平均市啊盈率=1岸叭市场利率凹 傲5、每股净资产罢=绊二、企业综合绩俺效分析拌暗企业综合绩效分坝析方法鞍 1、杜邦分颁析法百 罢净资产收益率=哀总资产净利率伴权益乘数其中：坝总资产净利率=背销售巴净利率总资产般周转率罢净资产收益率=般销售班净利率总资产暗周转率权益乘澳数袄伴权益乘数=资产佰总额隘伴所有者权益总额案=1肮败（1-资产负债