铁矿石期货介绍课件

1、铁矿石期货PAGE DIRECTORY 目录一、铁矿石期货合约概况二、铁矿石概况三、铁矿石价格影响因素五、铁矿石价格走势分析四、中国铁矿石市场供需分析0101铁矿石期货合约概况铁矿石期货，是以铁矿石为标的物的金属期货品种，利用期货合约的标准化特性，制定的商品期货合约。2010年，延宕40年的长协定价机制被打破，铁矿石金融化速度逐年加快。2012年10月，大商所铁矿石期货已经于由证监会立项。2013年10月18日铁矿石期货合约已经在大连商品交易所上市交易。铁矿石期货根据传统的谈判习惯，国际铁矿石市场分为日本市场（亚洲市场）和欧洲市场。每个财政年度在东方以日本铁矿石用户为代表，在欧洲以德国用户为代

2、表与世界铁矿石主要供应商澳大利亚 BHP Billiton 集团、RionTinto 集团下属 Hamersley 公司以及巴西 VALE 公司（原 CVRD 公司 2007 年改名 VALE ），分别确定亚洲市场和欧洲市场铁矿石产品价格。 谈判惯例是消费商中的任意一方与供应商中的任意一方价格达成一致后则谈判结束，国际铁矿石供需双方均接受此价格为新的年度价格，即首发价格。且矿石供应商在与第一家大客户达成价格协议时都会许诺，在与之后的钢厂谈判时不会给更低的价格，钢厂也会许诺，不会接受其他矿山更高的涨价幅度。 所以，谁拿下首发价，对一整年的铁矿石供应都影响巨大！长协定价机制合约交易手续费为成交合约

3、金额的万分之零点八，当日同一合约先开仓后平仓手续费分别按成交合约金额的万分之零点四收取。大商所铁矿石期货合约交易单位设计为100吨/手，按照铁矿石平均1000元/吨的价格，合约价值在10万元左右。铁矿石期货交易时间交易时间为每个交易日21:00-23:30、9:00-11:30和13:30-15:00。集合竞价时间为每个交易日20:55-21:00，其中20:55-20:59为指令申报时间，20:59-21:00为指令撮合时间。0202铁矿石概况铁矿石概况产地分布世界铁矿石资源集中在澳大利亚、巴西、俄罗斯、乌克兰、哈萨克斯坦、印度、美国、加拿大、南非等国。在全球铁矿石市场上，主要出口国只有两个

4、，即巴西、澳大利亚；南非、印度及加拿大属于第二梯队。中国铁矿石分布主要集中在辽宁、四川、河北、北京、山西、内蒙古、山东、河南、湖北、云南、安徽、福建、江西、海南、贵州、陕西、甘肃、青海和新疆等省、市、自治区。铁矿石概况国内市场需求及进出口情况随着钢铁工业的新一轮发展，铁矿石的需求量越来越大，世界铁矿石贸易格局也在发生着变化。全球矿石的主要进口国开始由日本、西欧逐步转为中国。从国际铁矿石需求市场看，欧洲和北美洲市场已较成熟，进口需求比较稳定。在亚洲，韩国和中国台湾地区的进口今年会有小幅增长，日本的进口量将大致维持去年的水平，而中国大陆的消费需求则是突飞猛进。中国是全球最大的铁矿石进口国，2017

5、年进口了10.75亿吨铁矿石，铁矿石进口量占全球近70%，八成以上进口自“四大矿”英澳和巴西的矿商必和必拓、力拓、淡水河谷以及FMG。中国已经成为全球最大的铁矿石消费国，进口全球60%的铁矿石，2019年3月份铁矿石进口量小幅增加，2019年3月份我国进口铁矿石量为8642.43万吨，同比增加63.63万吨，增幅为0.74%0303影响铁矿石价格影响因素影响铁矿石价格影响因素成本因素铁矿石成本受一系列因素影响，如矿山开采设备价格、人工成本、开采所需水、电价格、相关税费、以及海运费用等均会影响铁矿石到岸成本，从而对矿石市场价格造成影响。建筑业、汽车制造业等相关行业对钢材的需求较为强劲，相应会带动

6、铁矿石的需求，支撑其价格在高位运行；库存的变化也会影响铁矿石的市场价格，如地区库存量升高，贸易商愿意出货，价格会走低，地区库存量不足，贸易商囤货，将推动价格走高。影响铁矿石价格影响因素替代品价格铁矿石是钢材生产的重要材料,我国铁矿石相对贫乏, 对外依存度非常高，而废钢是铁矿石的唯一替代品,国内废钢市场普遍大跌，跌幅整体在50-250元/吨。 3月份以来，国内钢材市场旺季不旺，钢价不涨反跌，不少钢企的建筑钢材出厂价格整体下跌，直接波及废钢市场行情走势；从钢材制品到使用再到报废、回炉炼钢通过宏观调控给钢市降温、扩大国内铁矿石开采等举措可缓解中国进口铁矿石定价权受制于人的尴尬处境，无限循环使用,可极

7、大地降低成本,减少对自然资源的开采,当铁矿石市场价格较高而替代产品如废钢价格相对较低时，会影响价格走低。影响铁矿石价格影响因素政策因素 铁矿石是国际大宗贸易商品，其价格受各种政策因素影响，如产地国的进出口政策，进口国关税政策、以及消费国的钢铁产业发展政策等均会对铁矿石价格造成影响。自然因素受国内外多重因素影响，我国农产品、黑色等大宗商品价格呈现较大幅度的波动。2019年5月22日，大连商品交易所发布风险提示函，要求各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作，提醒投资者理性参与期货市场、合规交易。据了解，今年以来，受淡水河谷溃坝事故、力拓遭遇飓风影响、国内环保限产、汇率波动及交易者对未来宏观经济

8、、金融政策走向预期等因素影响，铁矿石、焦炭等品种期现价格波动较大，市场各方对此较为关注。0404中国铁矿石市场供需分析铁矿石产业链：铁矿石用途单一，98%都作为钢铁生产原材料使用。需求分析钢铁下游需求结构：绝大部分钢材用于建筑行业和机械行业。需求分析随着我国城镇化道路、基建设施以及房地产行业、机械制造业的快速发展，钢铁产品的需求量大增，中国成为了全球最大的钢材生产国，而铁矿石是钢铁产业的基本原料，这也使得我国的铁矿石需求量迅速膨胀。经济快速发展，需求量大增生产1吨生铁需要1.6吨铁矿石，由生铁产量可以计算出我国铁矿石的需求量，2017年我国成品矿的需求量在11亿吨左右，18年需求量超12.32

9、亿吨，中国生铁产量依旧强势，而国内铁矿石产量远远不够！国内铁矿石产量无法满足需求：18-19年国内生铁产量情况国内供给分布广，集中度低：全国31个省市均有矿企分布，前十家矿山产量占比不足20%贫铁矿多、富铁矿少：富铁矿石仅占2.8%，全国铁矿石平均品位33%，低于世界铁矿石平均品位11个百分点，不利于开采和冶炼。中国特点：产量下滑、矿石品位低、矿企集中度低2018年我国前十大铁矿石生产企业产量情况2018年我国铁矿石产量分布万吨国外供给澳大利亚、巴西是全球铁矿石产量居前的两大国家，两国铁矿石产量占全球产量55%以上。虽然印度铁矿石产量也位居世界前列，但印度受国家政策影响铁矿石出口受限，因此国外

10、铁矿石供应主要还是来自澳大利亚和巴西两国。供给十分集中，澳大利亚和巴西瓜分市场世界铁矿石产量分布情况国外供给企业层面：寡头垄断全球铁矿石产量和贸易量主要集中在力拓、必和必拓、FMG 和淡水河谷四大矿企，它们的铁矿石储量多、品位高，构成了实质性寡头垄断地位。淡水河谷铁矿石产量占巴西国内产量的比例年均达 82%以上；力拓、必和必拓、FMG 三家矿企铁矿石产量合计占到澳大利亚国内产量 81%以上。进口情况我国进口铁矿石数量长年来一直稳定占据全球铁矿石进口数量的 60%以上，澳大利亚和巴西是我国最大的铁矿石进口来源地。2018年，我国铁矿石进口总量为10.64亿吨，从两国进口铁矿石数量合计占我国进口总

11、量 85.53%，创历史新高，其中澳大利亚占比63.88%，巴西占比21.95%。 中国铁矿石进口量占世界贸易额比例市场近况1月25日下午，巴西淡水河谷位于南部系统的项目发生重大溃坝事故，造成该国有史以来最严重的矿难，其后该事件不断发酵，目前暂停的产能已超过其总产能的23%。3月底两股飓风同时袭击澳大利亚，5月以来接连发布飓风预警，力拓、必和必拓、FMG三大矿企陆续下调了年度发运目标。2019年1-4月铁矿石进口3.4亿吨，较上年同期的3.53亿吨减少3.7%，4月份铁矿石进口量降至18个月以来的最低水平，进口量为8077万吨，环比下跌7%，国内供应偏紧。供应偏紧是主基调国内库存19年以来受到

12、巴西发运事故、北部暴雨天气和澳洲港口飓风影响，5月到港水平较低，截止5月24日，45个港口铁矿石库存为11829万吨，较去年同期下降2822万吨，港口库存创下自2017年3月份以来新低。近期铁矿石港口库存量05铁矿石价格走势分析近期走势今年以来，铁矿石价格大幅度上涨，截止5.27收盘，大商所铁矿石主力1909合约报761元/吨，创五年新高，与年初价格相比涨幅达近四成。主力价格创五年新高基本面分析True mastery of any skill takes lifetime. 供给侧结构性改革以来，钢铁行业景气程度明显上升，利润水平显著改善。随着钢厂在环保设备上投入增加，国内钢铁有效产能逐步增

13、加，在高利润的刺激下，日均粗钢产量屡创新高。据国家统计局最新数据，2019年14月我国粗钢产量合计31496万吨，同比增长10.1%。钢厂继续维持高开工率，钢铁行业高景气局面对铁矿石价格产生强烈支撑。钢铁行业景气度维持高位基本面分析低库存造成价格急涨缓跌根据之前的库存数据来看，国内铁矿石港口库存持续下降，流动性较好的品种资源严重不足，铁矿石的供需情况在短期之内难以改变，价格跟随钢厂的采购行为和市场情绪波动，低库存为市场做多提供了安全边际，造成价格急涨缓跌、涨多跌少，重心逐步上升。基本面分析供给缺口修复速度缓慢一季度巴西和澳大利亚主流矿山事故导致铁矿石实际供给远低于预期，供需从供给过剩快速转向供

14、需紧平衡，价格快速上涨。矿山开工刚性很强，复产具有较长的时间周期。一季度伊朗、印度、秘鲁等非主流矿山所在国家铁矿石出口数据显示，非主流矿产量并未明显提升。二季度的供给缺口仍以主流矿为主，缺口修复速度较慢，价格仍有上行的动能，下跌大多是对市场过快上涨行为的修复。技术面分析均线：均线向上多头排列明显，价格处于多头行情，上涨趋势还在延续，注意5日均线支撑。MACD：近期两次拉升后，铁矿石价格创新高，而MACD指标并未创新高，存在背离现象，短期有冲高回落的风险。KDJ：当前KD值处于95左右，属于超买区，KDJ指标三线继向上发散后有回落趋势，多头动能缩小，预计会维持高位震荡。I1909日线图技术面分析形态分析：铁矿石在多次夯实611支撑位置之后走出高位的双底形态开始上压并且持续放量，价格和形态量能有所配合，目前顶部迹象较为明显，后续看行情走向是否再次破位，回调震荡则支撑处进行低吸。I1909日线图走势预测短期走势：短期内受到巴西铁矿事故发酵和澳洲天气影响，进口量下降，港口及钢厂库存较低，供应端存在缺口，铁矿价格持续上升；而19年以来中国钢铁产量屡创历史新高，支撑了进口铁矿石需求强劲的预期。一些大型基金和部分投机性资金流入期市，投机性交易持续进一步推升铁矿石期价。综上，受“供需双旺”影响以及汇率下行利好，短期