金融学原理概论

1、金融学白淑云共六十二页引言(ynyn)共六十二页“谁控制了粮食(ling shi)就控制了全人类，谁控制了石油就控制了全世界，谁控制了货币就控制了一切”。可见货币的重要性，而银行与货币密切相关。共六十二页金融(jnrng)的魅力金融业是最具魅力的热门行业： 种类(zhngli)繁多的金融资产:提供众多的投融资工具：股票、债券、存款、贷款、票据、期权、期货、远期、互换等等共六十二页 发达(fd)的金融市场：提供发财致富的机遇；“取之不尽，用之不竭(yng zh b ji)”金融资源共六十二页金融(jnrng)泡沫、金融(jnrng)风险和金融(jnrng)危机：共六十二页/C21504/clas

2、spage/video/20101029/100250.shtml共六十二页2001年1月10日，鉴于亿安科技股票出现的种种异常行为，中国证监会宣布查处涉嫌操纵亿安科技股价案，对持有亿安科技股票的主要账户进行重点监控。 2001年4月23日，中国证监会对亿安科技股价操纵案作出处罚(chf):长时间联手操纵亿安科技股价的欣盛、中百、百源和金易等4家公司因违反证券法规定，被处以没收违法所得4.49亿元、罚款4.49亿元的处罚。 2005年5月13日，公司更名为“广东宝利来投资股份有限公司”。共六十二页2001年1月10日，鉴于亿安科技股票出现(chxin)的种种异常行为，中国证监会宣布查处涉嫌操纵

3、亿安科技股价案，对持有亿安科技股票的主要账户进行重点监控。 2001年4月23日，中国证监会对亿安科技股价操纵案作出处罚:长时间联手操纵亿安科技股价的欣盛、中百、百源和金易等4家公司因违反证券法规定，被处以没收违法所得4.49亿元、罚款4.49亿元的处罚。 2005年5月13日，公司更名为“广东宝利来投资股份有限公司”。共六十二页共六十二页/C21504/classpage/video/20101116/100265.shtml共六十二页“中秋(Zhngqi)赏月险”2013年8月26日安联财产保险与阿里小微金融在上海宣布，双方将在淘宝保险频道上推出国内首个“中秋(Zhngqi)赏月险”。依据

4、该保险设定，被保险人如中秋(Zhngqi)看不到月亮，则可获赔。共六十二页赏月险分成两档,其中一档投保为20元，若被保险人在赏月城市（上海、广州或深圳）因天气原因看不到月亮（即阴天或雨天），可获保险理赔(l pi)50元；第二档投保为99元，赏月城市从3个增到41个，其中包括长春市。如被保险人所在赏月城市因天气原因看不到月亮，即可获保险理赔188元。共六十二页如何界定看不到月亮(yu liang)？据介绍，赏月险的赔付只和天气有关。赏月理赔将依据2013年9月19日中秋节当天20:00-24:00中国天气网的天气播报进行评判。如果在这一时段内，天气播报该城市为阴天或雨天，则界定为未能看到月亮，

5、可获理赔，而如果这一时段内为其它天气情况，则界定为看到月亮。据悉，中国天气网大致每隔6小时会更新一次城市天气播报。共六十二页金融(jnrng)神秘的光环吸引人们无穷的探索研究者探索、取得优秀成果金融学成为现代经济学最热门(rmn)的学科共六十二页诺贝尔经济学奖诺贝尔基金会，是根据阿尔弗里德诺贝尔遗嘱的规定建立起来的。他的这项遗嘱于一八九五年十一月二十七日签署的。管理这个基金会和奖金颁发机构的章程，是由瑞典国王于一九年六月二十九日在议会颁布的。诺贝尔经济学奖并非诺贝尔遗嘱中提到的五大奖励领域（物理、化学、生理或医学、文学(wnxu)、和平）之一，是由瑞典银行在1968年为纪念诺贝尔而增设的，全称

6、应为“纪念阿尔弗雷德-诺贝尔瑞典银行经济学奖”，其评选标准与其它奖项是相同的，获奖者由瑞典皇家科学院评选，1969年第一次颁奖，由挪威人弗里希和荷兰人丁伯根共同获得，许多经济学家因为在货币金融领域的贡献获得过此奖。 共六十二页1969年诺贝尔经济学奖得主(d zh) 拉格纳弗里希1895-1973出生地：挪威奥斯陆奥斯陆大学经济计量学的奠基人 发展了动态模型来分析经济进程 简丁伯根1903-1994出生地：荷兰海牙莱顿大学物理学博士荷兰经济学院教授经济计量学模式建造者之父共六十二页1970年诺贝尔经济学奖得主(d zh) 保罗安萨默尔森1915-出生地：美国印第安纳州麻省理工学院教授 发展了数

7、理和动态经济理论，将经济科学提高到新的水平。他的研究涉及经济学的全部领域共六十二页1974年诺贝尔经济学奖得主(d zh) 弗冯哈耶克1899-1982生于澳大利亚 深入研究了货币理论和经济波动，并深入分析了经济、社会和制度现象的互相依赖 纲纳缪达尔1898-1987生于瑞典 共六十二页1976年诺贝尔经济学奖得主(d zh) 米尔顿弗里德曼1912年生于美国 芝加哥大学罗素杰出服务经济学教授 创立了货币主义理论，提出了永久性收入假说 ，适应性预期理论、附加预期的菲利普斯曲线共六十二页1981年诺贝尔经济学奖得主(d zh) 詹姆士托宾1918年生于美国耶鲁大学史特林经济学教授 阐述和发展了凯

8、恩斯的系列理论及财政与货币政策的宏观模型。在金融市场及相关的支出决定、就业、产品和价格等方面的分析做出了重要贡献，对凯恩斯流动性偏好理论、预防性货币需求和投机性动机 的 货币需求，作了一番全新的诠释，对平衡风险与预期收益的资产组合选择（Portfolio choices）理论 做出重要贡献共六十二页1985年诺贝尔经济学奖得主(d zh) 弗兰科莫迪利安尼1918年生于意大利 麻省理工学院客座教授 第一个提出储蓄的生命周期假设。这一假设在研究家庭和企业储蓄中得到了广泛应用共六十二页1990年诺贝尔经济学奖得主(d zh)1990 默顿米勒1923-2000，生于美国 在金融经济学方面做出了开创

9、性工作，著名的米勒定理马科维茨资产组合理论夏普理论现代金融分析的经典理论 哈里马科维茨1927年生于美国 威廉夏普1934年生于美国，斯坦福大学财务学教授 共六十二页1997年诺贝尔经济学奖得主(d zh)罗伯特默顿1944年生于美国纽约，曾就读于哥伦比亚大学、加州理工学院。1977年获麻省理工学院经济学博士学位。 对布莱克斯科尔斯公式所依赖的假设条件做了进一步减弱，在许多方面对其做了推广 迈伦斯科尔斯1941年-1961年获McMasler大学工程学学士学位、芝加哥MBA学位1969年获芝加哥大学经济学博士学位。给出了著名的布莱克斯科尔斯期权定价公式，该法则已成为金融机构涉及金融新产品的思想

10、方法 共六十二页1999年诺贝尔经济学奖得主(d zh)对不同汇率体制下的货币和财政政策以及最优货币区域的分析(fnx)“所做出的伟大贡献。“欧元之父 ”。 罗伯特蒙德尔1932生于加拿大安大略省金斯顿，曾就读于不列颠哥伦比亚大学、华盛顿大学、麻省理工学院和伦敦经济学院 1956年获得麻省理工学院博士学位。共六十二页2000年诺贝尔经济学奖得主(d zh)2000 詹姆斯 赫克曼1944 年生于美国芝加哥，曾就读于科罗拉多学院。1971年获普林斯顿大学经济系博士学位。现为芝加哥大学的教授。 在微观计量经济学领域，他们发展了广泛应用于个体和 家庭行为实证分析的理论和方法 丹尼尔麦克法登1937

11、年生于美国北卡罗来那州的瑞雷，曾就读于明尼苏达大学。1962年获得明尼苏达大学博士学位。现为加州大学伯克莱分校教授。 共六十二页2001年诺贝尔经济学奖得主(d zh)阿克洛夫（George A. Akerlof ）生于1940年，美国加州大学伯克莱分校(fn xio)教授 斯宾塞（A. Michael Spence ）生于1943年，美国加州斯坦福大学教授斯蒂格利兹（Joseph E. Stiglitz ）生于1943年，美国纽约哥伦比亚大学教授 为不对称信息市场的一般理论奠定了基石。他们的理论迅速得到了应用，从传统的农业市场到现代的金融市场。他们的贡献来自于现代信息经济学的核心部分共六十二

12、页2002年诺贝尔经济学奖得主(d zh)卡尼曼将心理学成果引入经济(jngj)学分析，对经济(jngj)人“完全理性假设”提出修正；行为金融学在此基础上建立史密斯将自然科学的实验方法引入经济学研究，提出实验设计的规范并取得重要成果。这些工作都具有革命性的意义：不但颠覆了现有理论大厦的基石，而且指出了经济学新的发展路标。丹尼尔卡纳曼(DanielKahneman)1934年出生，美国普林斯顿大学心理学和公共事务教授。 弗农史密斯( VernonL.Smith)1927年出生,美国乔治梅森大学经济学和法律教授。 共六十二页2003年诺贝尔经济学奖得主(d zh)2003 格兰杰年生于英国威尔士的

13、斯旺西，现为英国公民。他年获英国诺丁汉大学博士学位，现是美国圣迭戈加利福尼亚大学荣誉经济学教授。恩格尔年生于美国纽约的锡拉丘兹，年获美国CORNELL大学博士学位，现为美国纽约大学金融服务管理学教授。 共六十二页他们分别用“随着时间变化的易变性”和“共同趋势”两种新方法分析经济时间数列，从而给经济学研究和经济发展带来巨大影响。恩格尔所发明(fmng)的“自动递减条件下的异方差性”（）理论金融市场上的分析家也用它来进行资产定价和证券投资风险评估。共六十二页2013诺贝尔经济学奖2013年诺贝尔经济学奖于14日揭晓，该奖项被授予美国经济学家尤金法马（Eugene F. Fama）、拉尔斯彼得汉森(

14、Lars Peter Hansen)和罗伯特席勒（Robert J. Shiller），他们因对资产价格的实证分析取得(qd)显著成就而获此殊荣共六十二页众多(zhngdu)诺贝尔经济学奖得主因为在货币金融领域(ln y)的贡献而得奖者数量较多频率增加使金融学蒙上了更多的神秘光环共六十二页金融(jnrng)在现代经济中的核心作用一个国家的兴衰与该国金融的发达(fd)程度有关一个国家金融体系的效率和该国金融在世界金融体系中的地位对一个国家实力的增强和国际地位的提高有着重要的作用。共六十二页世界金融市场(jn rn sh chn)的格局变化世界金融市场(jn rn sh chn)的格局变化从150

15、0年之后才开始“海上马车夫”-荷兰-17世纪“日不落帝国”-英国-18-19世纪“三姆大叔”-美国-20世纪共六十二页邓小平：金融很重要，是现代经济的核心，金融搞活(o hu)了，一着棋活，全盘皆活。江泽民：金融是现代经济的核心金融学原理是了解金融的最基本的学科共六十二页金融的解释：金资金，融融通，金融社会资金的融通的总称。资金主要以货币(hub)形式存在，银行是资金融通的主渠道。金融学是研究人们在不确定的环境下如何进行资源的时间配置的学科。共六十二页2011-2015金融十二五规划中，提出了十二五期间金融发展的一系列目标，清晰的数量目标就有两个，一个是金融服务业的增加值占国内生产总值的比重保

16、持在5%左右，这是一个将金融业作为一个产业来评估的指标；另外(ln wi)一个指标则是十二五末期，直接融资比重要占到社会融资总额的15%，这是社会融资结构的一个调整指标。共六十二页2013中国资本市场(shchng)十大新闻证监会主席换人 肖钢履新债券市场掀丙类账户扫黑风暴新基金法出台(ch ti) 私募基金合法化互联网金融火爆余额宝规模破1000亿货币市场闹钱荒 证券市场受波及共六十二页光大证券乌龙指 证监会开出巨额罚单月16日上午，光大证券乌龙指导致上证指数3分钟内暴涨超过5%，证监会紧急介入调查后，认定该事件构成内幕(nim)交易、信息误导、违反证券公司内控管理规定等多项违法违规行为，决

17、定没收光大证券违法所得并处以5倍罚款，罚没款总计5.23亿元，投资者因光大证券内幕交易受到的损失，可以依法提起民事诉讼要求赔偿。 共六十二页国债(guzhi)期货时隔18年后重新上市新股发行改革意见出台 IPO明年1月重启股转系统全面扩容 多层次资本市场成型共六十二页A股市场演绎结构性行情2013年A股市场指数两极分化，一方面上证指数收出年阴线，围绕2000点上蹿下跳；另一方面，创业板指数在市场的怀疑声中一骑绝尘，创出历史新高，最大涨幅几近翻番。新兴产业板块走势强劲，而传统周期性板块走势低迷，加上下半年市场对于(duy)改革预期增强，由此催生了成长股的牛市行情和主题投资大放异彩，新题材和概念全

18、线迸发。共六十二页微观金融（Micro-finance）是指金融市场主体（投资者、融资者；政府、机构和个人）个体的投资融资行为及其金融资产的价格决定等微观层次的金融活动。例如：怎样投资、融资、金融市场供求决定、金融资产价格决定宏观金融（Macro-finance）是金融系统各构成部分作为整体的行为及其相互影响以及金融与经济的相互作用。例如：货币的供给(gngj)、需求、经济增长、通货膨胀、货币政策、金融调控、金融危机、金融监管等共六十二页共六十二页金融学原理的研究(ynji)对象从最宽泛的意义上说，金融学原理(yunl)的研究对象是金融体系的运行及其与实际经济之间的关系。其中最重要的研究对象是

19、作为金融体系血液的货币和作为金融体系主动脉的银行。共六十二页本课程(kchng)的主要内容现代市场经济中的四个最重要概念：货币、信用、银行(ynhng)（金融机构）、金融市场共六十二页为什么要研究(ynji)货币?货币数量影响就业和产出；货币数量影响通货膨胀；货币数量影响金融市场；货币政策(hu b zhn c)是政府实施宏观调控的两大基本手段之一。共六十二页为什么要研究(ynji)银行?银行在资金分配方面有着支配性影响银行的行为会影响到货币的总量银行为整个经济(jngj)提供支付网络银行是金融机构创新的发动机共六十二页为什么要研究(ynji)信用?信用就是指一种借贷行为(xngwi)，表示的

20、是债权人和债务人之间发生的债权债务关系。这种借贷行为(xngwi)是指以偿还为条件的付出，且这种付出只是使用。资金在有偿的原则下从盈余部门向赤字部门流动 借贷行为或信用共六十二页为什么要研究(ynji)金融市场金融市场是资金融通市场。所谓资金融通，是指在经济运行过程(guchng)中，资金供求双方运用各种金融工具调节资金盈余的活动，是所有金融交易活动的总称。金融市场的基本要素：资金供应者和资金需求者、金融工具、金融机构。共六十二页教学(jio xu)具体内容如下：第一部分：货币内容是全书的基础知识包括五章：第1章货币第13章货币供给及其机理；第14章货币需求理论及其流派；第16章货币供求(gn

21、gqi)失衡的两种常态即通货膨胀与通货紧缩的定义、成因、效应与治理；第20章货币政策包括货币政策的目标、工具、传导机制与效应。共六十二页第二部分信用内容包括5章：第2章：金融系统第3章货币的时间价值第4章 资源的时间配置第5章 及第6章 资金(zjn)盈余者与资金(zjn)短缺者的选择共六十二页第三部分金融机构(jn rn j u)：第7章金融系统中的金融机构；第8章商业银行的业务、管理理论与方法等内容；共六十二页第四部分金融及金融市场：第9章和第10章资本市场与货币市场；第11章外汇市场(wi hu sh chn)；第12章金融衍生品市场；第21-24章金融与经济发展之间的关系、金融抑制与金

22、融深化、金融危机及金融监管等内容。共六十二页课程考核:30%(必修)平时(pngsh)，70%期末平时:考勤、两次书面作业、课堂发言及参与期末:集中闭卷(必修)共六十二页教材(jioci)及教辅资料教材(jioci)：彭兴韵著金融学原理，三联书店，2010年 参考书： 1.米什金著货币金融学，中国人民大学出版社， 2005年； 2.胡庆康著现代货币银行学教程，复旦大学出版 社，2001年； 3.易纲、吴有昌著货币银行学，上海人民出版社，1999年 共六十二页期刊(qkn)及报纸财经资本(zbn)市场中国证券报上海证券报证券时报共六十二页视频(shpn)资料中国股市记忆资本市场华尔街公司的故事(gsh)大国崛起共六十二页