套期保值会计原理与实务(XXXX10)

1、研究生课程高级财务会计理论与实务 139 8068 0881套期保值理论及其会计处理01第一节 企业套期保值业务概述第二节 套保会计原理、实施流程和举例第三章 国际会计准则未来的变化IFRS9附录1：套期保值工具类型简介附录2：公允价值计算的核心考虑目 录12第一章企业套期保值业务概述23套期保值是企业实现成本控制和风险管理的手段国际上，企业运用大宗商品市场、利率市场和汇率市场金融产品来管理企业经营风险已有相当长的历史在控制风险的前提下，在企业兼并收购等资本运作中，适当运用衍生工具不仅仅能够起到规避风险的作用，并能有效降低兼并收购和融资成本兼并收购等资本运作中的风险管理经营中的风险管理商品价格

2、风险大宗商品市场利率风险利率市场外汇风险汇率市场兼并收购成本不确定性兼并收购融资成本兼并收购价格货币类市场风险企业会计准则第 24 号套期保值第二条： 套期保值（以下简称套期），是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。3套期保值套期保值是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但方向相反的商品期货合约，从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以期在未来某一段时间通过卖出或买进期货合约而补偿现

3、货市场价格不利变动所带来的实际损失。期货市场的基本经济功能之一就是其价格风险的规避机制。45 基差 基差是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差基差=现货价格期货价格 5随着现货价格和期货价格持续不断的变动，基差时而扩大，时而缩小，最终因现货价格和期货价格的趋同性，基差在期货合约的交割月趋向于零。 基差对套期保值效果的影响6 基差变动情况套期保值种类套期保值效果基差不变卖出套期保值盈亏完全相抵买入套期保值盈亏完全相抵基差走强卖出套期保值存在净盈利买入套期保值存在净亏损基差走弱卖出套期保值存在净亏损买入套期保值存在净盈利7什么是衍生工具？定义该工具的价值跟随标的物

4、的价值波动，标的物可以是利率、汇率、大宗商品、有价证券、或者某个指数购买该工具不需要初始投入，或者远远小于直接购买标的物所需的初始投入该工具在未来某个日期结算举例投资者A公司股票投资者A公司股票情形1：直接购买标的物（拥有标的物）情形2：购买标的物的衍生工具（不拥有标的物）直接购买，需要期初投入委托第三方购买，且没有期初投入享有股票价格波动带来的损益，期末结算享有股票价格波动带来的损益89套期保值的概念及应用（示例）背景2011年1月7日，企业计划在2011年4月份采购100吨铜，购买价格为购买日当日市场价格企业为管理该批铜采购的价格风险，计划利用铜期货市场进行套期保值套期保值操作2011年1

5、月7日，企业买入20手（100吨）2011年4月到期的期货合约当日长江现货价格为70,275元/吨，4月到期的期货合约价格为70,590元/吨2011年4月13日，企业完成了该笔铜的进货，当日将期货合约平仓当日长江现货价格为71,900元/吨，4月到期的期货合约价格为72,030元/吨套保盈亏2011年4月13日，在现货市场上，企业的铜采购成本相对于1月7日增加了1,625元/吨，通过买入4月份期货合约的套期保值交易，期货合约盈利1,440元/吨期货盈利对冲了成本增加的1,625元/吨中的1,440元/吨的一部分，实现了企业经济套期的目标910当前中国企业套期保值的主要对象利率风险汇率风险企业

6、持有浮动利率债务，利率上升将增加其财务成本企业持有固定利率债务，利率下降将提高其融资机会成本资产项目外币贬值时，企业的收入减少，例如，外币应收帐款债务项目外币升值时，企业的财务成本上升，例如，外币贷款和外币应付帐款大宗商品价格风险企业的重要生产原材料价格上升，从而推高其生产成本企业产出的大宗商品价格下降，降低其业务收入1011套保与投机任何好的方案或交易最终都应符合风险收益的经济学原理，即风险与收益一定成正比，额外的收益背后一定隐藏着额外的风险；在没有完全理解收益背后的风险之前，不能交易套保与投机的本质区别在于套保要做到实货与衍生品匹配企业在具体操作上，必须确保是“保”而非“赌”，运用套保工具

7、而非投机工具，选择适宜的套保“量”和“价”，做到与企业实际生产经营需求完全匹配企业进行风险管理交易一定不要裸卖期权，卖期权向上收益有限，但向下风险无限111212套期保值对于企业财务的影响套期保值操作本身不能给企业带来超额利润，在较长时间段内，无论公司操作与否，其平均利润基本一致，但通过套期保值操作，可以平滑企业利润，降低利润波动性，减少极端事件对公司持续经营产生的影响，保障公司持续稳定经营企业不从事套期保值，或者套期保值不当，各种金融风险可能给企业带来重大的影响图表标题单位图表标题单位采取套期保值前后公司利润曲线的变化利润时间企业破产未套期保值时公司的利润曲线采取套期保值后公司的利润曲线盈亏

8、平衡产生亏损平均利润投机型公司的利润曲线企业破产1213严守套期保值原则套期保值原则风险可控期限相近规模相当方向相反品种相关13套期保值基本类型为避免价格上涨的风险，先在期货市场建立相应的多头头寸。然后在现货市场买入现货商品的同时，在期货市场进行对冲为避免价格下跌的风险，先在期货市场建立相应的空头头寸。然后在现货市场卖出现货商品的同时，在期货市场进行对冲对于加工者来说市场风险来自买和卖两个方面，既担心原材料价格上涨，又担心成品价格下跌，那么就可以对购进的原材料进行买期保值，对其产品进行卖期保值综合套期保值卖出套期保值买入套期保值14套期保值目的：规避现货市场风险条件：需要有现货基础操作方式：买

9、空、卖空，数 量对等，方向相反实现方式：期、现市场盈亏对冲风险：理论上没有风险，实际极小15企业套保业务一般流程 1617第二章套保会计原理、实施流程和举例171818一、套期保值会计执行参考的会计准则套保会计的处理方法:首先参考中国会计准则下的企业会计准则第24号套期保值，在中国会计准则未明确阐述的地方，参考国际会计准则和美国会计准则执行和参考的会计准则 中国会计准则： 企业会计准则第24号套期保值 国际会计准则： 国际会计准则第39号一金融工具：确认与计量(IFRS IAS 39） 美国会计准则： 美国会计准则第133号金融衍生品会计处理和套保会计处理（FAS 133）三套套期保值会计内容

10、趋同或倾向于趋同，下面的论述以中国会计准则为准，在中国会计准则未明确阐述的地方，参考国际会计准则和美国会计准则1819二、套保会计的原理 衍生工具与现货确认和计量的匹配将套期工具和被套期项目之间的确认与计量关联起来，令套期工具与被套期项目的损益影响以相互配比的方式抵销在相同的会计期间，避免利润因套期工具的公允价值计量方法而发生波动，以便在财务报表中反映出套期保值的财务效应衍生工具与现货的会计确认和计量的匹配时期1时期2合计现货3030衍生品（30）（30）损益（30）300时期1时期2合计现货3030衍生品（30）（30）损益 000时期1时期2合计现货3030衍生品（30）（30）损益 00

11、0现货与衍生工具计量上的不匹配公允价值套期现金流套期 企业会计准则第 24 号套期保值第四条 套期会计方法，是指在相同会计期间将套期工具和被套期项目公允价值变动的抵销结果计入当期损益的方法。192020三、套保会计实施的实务流程套保会计的实施流程分为套期关系确认和套保会计执行两大部分的六个步骤套保会计的实施流程被套期项目和套期工具指定套保会计适用性论证套保会计处理方法确认套期关系的正式指定交易前套期会计文档准备套保期间内每会计期间的会计记账套保结束后的会计记账处理套保会计执行122021被套期项目和套期工具指定企业为进行套期而指定的、其公允价值或现金流量变动预期可抵销被套期项目的公允价值或现金

12、流量变动的衍生工具，对外汇风险进行套期还可以将非衍生金融资产或非衍生金融负债作为套期工具一般来说，对于利率、汇率、大宗商品套保，单一期货、远期、掉期、期权或上述产品的简单组合可以被指定为套期工具 其中期权组合可以被认定为套期工具的标准如下：- 企业不可净收取期权费- 组合中的期权必须以完全相同的资产作为标的套期工具1.1被套期项目通常是指单项或一组已确认资产、负债、确定承诺、预期交易，或境外经营净投资 - 对于利率套保，套期项目一般是具体的某项债务收支现金流 - 对于外汇套保，套期项目可以是具体的某项外汇收支现金流，也可以是某个 项目的所有外汇收支 - 对于大宗商品套保，套期项目可以是具体的原

13、料采购或产品销售计划或合同，也可以是年度、季度的排产计划被套期项目2122被套期项目和套期工具指定举例1.1案例背景市场风险被套期项目套期工具企业A在2012年3月1日需要将美元兑换成为澳元支付并购款项，本金10亿澳元澳元兑美元汇率计划在2012年3月1日按照当日澳元兑美元的即期汇率购买10亿澳元澳元兑美元外汇远期合约方向：买入澳元本金：10亿澳元到期日：2012年3月1日企业B有一项10年期10亿美元本金的美元贷款，贷款利息为3个月Libor +200个基点美元浮动利率10年期10亿美元贷款的浮动利息支出美元利率掉期方向：支付固定利率收取浮动利率 本金：10亿美元 期限：10年企业C为用铜企

14、业，根据每年的排产计划计划每个月的铜采购计划铜价3个月后的一个月拟采购的1000吨铜原材料LME/SHFE 3个月铜期货 方向：买入 数量：1000吨 期限：3个月22套保会计适用性论证：有效性评价预期性评价：评价套期在未来会计期间是否高度有效。这就要求企业在套期开始时对套期有效性进行评价回顾性评价：评价套期在以往的会计期间实际上是否高度有效两种有效性评价1.223套保会计适用性论证：有效性评价(1)主要条款比较法通过比较套期工具和被套期项目的主要条款，以确定套期是否有效的方法若套期工具和被套期项目的所有主要条款均能准确匹配，可认定因被套期风险引起的套期工具和被套期项目公允价值或现金流量变动可

15、相互抵销，套保高度有效套期工具和被套期项目的“主要条款”，包括：名义金额或本金、到期期限、内含变量、定价日期、商品数量、货币单位等即使是套期工具和被套期项目的主要条款均能准确地匹配，企业依然需要进行比率分析法进行持续评价。因为在这种情况下，套期无效仍可能出现。例如，套期工具的流动性或其交易对手的信用等级发生变化时，可能会导致套期无效三种有效性评估方法1.224套保会计适用性论证：有效性评价比率分析法通过比较被套期风险引起的套期工具和被套期项目公允价值或现金流量变动比率，以确定套期是否有效的方法如果是公允价值套期，则比较在指定期间内被套期风险引起的套期工具和被套期项目公允价值变动的比率如果是现金

16、流套期，则比较在指定期间内套期风险引起的套期工具和被套期项目现金流变动的比率运用比率分析法时，企业可以选择以累积变动数（即自套期开始以来的累积变动数）为基础比较，或以单个期间内变动数为基础比较。如果上述比率在80% 125%范围内，可以认定套期是高度有效的三种有效性评估方法1.225回归分析法是一种统计学方法，它是在掌握一定量观察数据基础上，利用数理统计方法建立自变量和因变量之间回归关系函数的方法将此方法运用到套期有效性评价中，需要研究分析套期工具和被套期项目价值变动之间是否具有高度相关性，进而判断确定套期是否有效运用回归分析法，自变量反映被套期项目公允价值变动或预计未来现金流量现值变动，而因

17、变量反映套期工具公允价值变动。相关回归模型如下:y=kx+b+其中:y：因变量，即套期工具的公允价值变动k：回归直线的斜率，反映套期工具公允价值变动/被套期项目价值变动的比率b：y轴上的截距x：自变量，即被套期风险引起的被套期项目价值变动：均值为零的随机变量，服从正态分布企业运用线性回归分析确定套期有效性时，套期只有满足以下全部条件才能认为是高度有效的:回归直线的斜率必须为负数，且数值应在0.81.25之间相关系数(R2)应大于或等于0.96，该系数表明套期工具价值变动由被套期项目价值变动影响的程度。当R2=96%时，说明套期工具价值变动的96%是由于某特定风险引起被套期项目价值变动形成的。R

18、2越大，表明回归模型对观察数据的拟合越好，用回归模型进行预测效果也就越好整个回归模型的统计有效性(F测试)必须是显著的。F值也称置信程度，表示自变量x与因变量y之间线性关系的强度。F值越大，置信程度越高三种有效性评估方法套保会计适用性论证：有效性评价（续）1.226有效性评价方法比较1.2名称定义优点缺点主要条款比较法比较套期工具和被套期项目的主要条款的匹配程度（如本金、到期期限、内含变量、定价日期、商品数量、货币单位等），以确定套期是否有效的方法 无须计算，简单快捷，尤其适用于套期工具为远期合同和互换工具的情形，多用于预期有效性分析适用情况有限，而且只能用于预期有效性评价，不适用于回顾有效性

19、评价比率分析法通过比较被套期风险引起的套期工具和被套期项目公允价值或现金流量变动金额，计算两者之间的比率，以确定套期是否有效的方法有效性评价的同时，也可帮助计量套期无效部分，准备好会计处理所需数据，因此在三种方法中最为常用较主要条款对比法复杂和繁琐（但比回归分析法简单实用）回归分析法统计学方法，是在掌握一定量观察数据基础上，利用数理统计方法建立自变量（被套期项目）和因变量（套期工具）之间回归关系函数，以确定套期是否有效的方法在某些情况下，较比率分析法更易通过有效性评价较上述方法复杂和繁琐27有效性评价举例 主要条款比较法未来购汇计划和外汇远期合约的套保有效性评估A企业计划于2012年3月1日按

20、照当日澳元兑美元的即期汇率购买10亿澳元计划购买10亿澳元本金的澳元兑美元2012年3月1日到期的外汇远期合同作为套期工具采用主要条款比较法判定被套期项目和套期工具的套保关系高度有效1.2主要条款被套期项目套期工具是否匹配计划在2012年3月1日按照当日澳元兑美元的即期汇率购买10亿澳元10亿澳元本金的澳元兑美元,2012年3月1日到期的远期外汇合同币种澳元兑美元澳元兑美元高度匹配本金金额10亿澳元10亿澳元高度匹配交割日2012年3月1日2012年3月1日高度匹配交割汇率2012年3月1日定盘汇率2012年3月1日定盘汇率高度匹配结论：被套期项目和套期工具的主要条款高度匹配，套期关系高度有效

21、。28有效性评价举例 比率分析法和回归分析法资料来源：Bloomberg中金公司 大宗商品铜长江现货价和3月期4月期上海铜期货价格历史走向C企业采购铜时的重要的现货价参考标准为长江现货价，同流动性最强的T+3（个月）, T+4（个月）的期货价格变化具有高度的相关性回顾8年的历史数据，长江现货价和上海期货交易所3月和4月期货价格的历史走势，如右上图所示运用比率分析法和回归分析法分析得出的有效性测试结果如右下表格所示（数据为2003年6月起的季度数据）1.2比率分析法得出的比率1个月期货2个月期货3个月期货4个月期货5个月期货6个月期货7个月期货100%99%98%98%98%98%98%回归分析

22、法斜率1个月期货2个月期货3个月期货4个月期货5个月期货6个月期货7个月期货k1.03 1.03 1.04 1.04 1.04 1.04 1.03 铜价：元/吨2930套期分为公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期公允价值套期，是指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺，或该资产或负债、尚未确认的确定承诺中可辨认部分的公允价值变动风险进行的套期。该类价值变动源于某类特定风险，且将影响企业的损益现金流量套期，是指对现金流量变动风险进行的套期。该类现金流量变动源于与已确认资产或负债、很可能发生的预期交易有关的某类特定风险，且将影响企业的损益境外经营净投资套期，是指对境外经营净投资外汇风险进

23、行的套期。境外经营净投资，是指企业在境外经营净资产中的权益份额确定套期关系套保会计处理方法确认1.330第2季度该累积变动额增加70元上半年该累积变动额增加160元现金流量套期会计处理规定套期工具利得或损失属于有效套期的部分，应当直接确认为所有者权益，该金额按照以下两项绝对额中较低者确认：套期工具自套期开始的累计利得或损失被套期项目自套期开始的预计未来现金流量现值的累积变动额套期工具利得或损失中属于无效套期的部分（即扣除直接确认为所有者权益后的其他利得或损失），应当计入当期损益套期工具及被套期项目公允价值变动及其对企业所有者权益和损益影响示意套期工具：1月1日公允价值为200元3月31日公允价

24、值为100元6月30日公允价值为50元第1季度公允价值减少100元第2季度公允价值减少50元上半年公允价值减少150元1月1日预计未来现金流量现值为100元被套期项目：3月31日预计未来现金流量现值为190元6月30日预计未来现金流量现值为260元第1季度预计未来现金流量现值累积变动额增加90元由于第1季度套期工具价值变动被套期项目自套期开始的预计未来现金流量现值的累积变动额的变动：套期工具价值变动中-90元计入权益套期工具价值变动超出-90部分计入损益，为-10元由于上半年套期工具价值变动被套期项目自套期开始的预计未来现金流量现值的累积变动额的变动：累积计入权益的部分为-150元，第1季度已

25、经计入-90元，第2季度再计入-60元第2季度套期工具价值变动与计入所有者权益部分的差额计入损益，为10元现金流量套期有效和无效套期部分确认1.331交易前的文档准备正式指定套期关系（即套期工具和被套期项目之间的关系），可包括的内容：风险管理目标 被指定的风险被套期项目 套期工具套期关系 套期策略套期有效性评价方法，频率，结论（包括回顾及预期有效性评价公允价值评估方法等套期关系正式指定文件1.4对套期关系认定的补充文件，可包括：被套期项目的合同，如果被套期项目是排产计划则提供排产计划有效性评价计算的文档该套保交易的授权文件：关会议纪要、内部审批、报告文件等套期关系补充文件对套期关系认定的补充文

26、件，可包括：企业套期保值制度和相关管理办法企业风险管理办法 年度套期保值计划相关监管的报备文件 其他相关文件企业套期保值制度和相关规定32套期关系指定文件举例1.5套期关系现金流量套期指定日期2011年10月17日风险管理目标为规避在2012年3月1日按照当日澳元兑美元的汇率购买10亿澳元产生的现金流量变动风险套期策略签订一份远期外汇合同，在到期日2012年3月1日将澳元兑美元的汇率固定在1.0235被指定风险的性质未来购买澳元时点的澳元兑美元的汇率风险被套期项目预期在2012年3月1日按照当日澳元兑美元的即期汇率购买10亿澳元的外汇支出套期工具2012年3月1日到期的澳元兑美元外汇远期合同套

27、期有效性的评价方法预期有效性评价在套期关系开始时进行，利用主要条款比较法，比较套期工具和被套期项目的主要条款匹配程度，以确定套期是否有效回顾有效性评价在套期关系结束的当月进行，通过比较被套期风险引起的套期工具和被套期项目累计现金流量变动比率来确定套期是否有效，如果其比率在80%-125%之间，则可以认定套期是高度有效的【A公司】澳元兑美元套保交易之套期保值关系指定33套保期间内帐务处理1.6按准则规定的套保会计方法处理公允价值套期现金流量套期境外经营净投资套期被套期项目因被套期风险形成的利得或损失计入当期损益，并调整被套期项目的帐面价值套期工具是否为衍生工具？套期工具公允价值变动形成的利得或损

28、失计入当期损益套期工具账面价值因汇率变动形成的利得或损失计入当期损益套期工具的利得与损失有效套期部分无效套期部分套期工具公允价值变动形成的利得或损失计入权益套期工具公允价值变动形成的利得或损失计入当期损益是否34四、公允价值套期会计处理 1、基本要求（1）套期工具为衍生工具的，套期工具公允价值变动形成的利得或损失应当计入当期损益（企业套期保值业务不多，可以计入公允价值变动损益，若是企业套期保值业务很多，可以单独设置套期损益科目核算）； 套期工具为非衍生工具的，套期工具账面价值因汇率变动形成的利得或损失应当计入当期损益。35四、公允价值套期会计处理 （2）被套期项目因被套期风险形成的利得或损失应

29、当计入当期损益，同时调整被套期项目的账面价值。 被套期项目为按成本与可变现净值孰低进行后续计量的存货、按摊余成本进行后续计量的金融资产或可供出售金融资产的，也应当按此规定处理。36四、公允价值套期会计处理 可以将上述两个要求归纳为：公允价值套期保值会计，不管套期工具还是被套期工具的公允价值变动都是要计入当期损益的。 372、套期工具或被套期项目公允价值变动后的账务处理套期工具公允价值变动后的账务处理是：借：套期工具贷：套期损益/公允价值变动损益或者做相反分录。被套期项目核算： 借：被套期项目 贷：指定为被套期项目的相关资产（账面价值）借：被套期项目 贷：套期损益或者做相反分录。 383、被套期

30、项目利得或损失的具体处理要求 对于金融资产或金融负债组合一部分的利率风险公允价值套期，企业对被套期项目形成的利得或损失。被套期项目是以摊余成本计量的金融工具的，对被套期项目账面价值所作的调整，应当调整日重新计算的实际利率在调整日至到期日的期内进行摊销计入当期损益。393、被套期项目利得或损失的具体处理要求 被套期项目为尚未确认的确定承诺的，该确定承诺因被套期风险引起的公允价值变动累计额应当确认为一项资产或负债，相关利得或损失应当计入当期损益。在购买资产或承担负债的确定承诺的公允价仁政套期中，该确定承诺因被套期风险引起的公允价仁政变动累计额（已确认为资产或负债），就当调整履行该确定承诺所取得的资

31、产或承担的负债的初始胡认金额。404、终止公允价值套期会计处理的条件如果出现以下情况之一，企业不应当再按照上述规定处理：套期工具已到期、被出售、合同终止或已行使。套期工具展期或被另一项套期工具替换时，展期或替换是企业正式书面文件所载明的套期策略组成部分的，不作为已到期或合同终止处理。该套期不再满足本准则所规定的运用套期保值会计方法的条件。企业撤销了对套期关系的指定。41【例题2】207年1月1日，ABC公司为规避所持有存货X公允价值变动风险，与某金融机构签订了一项衍生工具合同（即衍生工具Y），并将其指定为207年上半年存货X价格变化引起的公允价值变动风险的套期。衍生工具Y的标的资产与被套期存货

32、在数量、质次、价格变动和产地方面相同。207年1月1日，衍生工具Y的公允价值为零，被套期项目（存货X）的账面价值和成本均为1 000 000元，公允价值是1 100 000元。207年6月30日，衍生工具Y的公允价值上涨了25 000元，存货X的公允价值下降了25 000元。当日，ABC公司将存货X出售，并将衍生工具Y结算。42【例题2】ABC公司采用比率分析法评价套期有效性，即通过比较衍生工具Y和存货X的公允价值变动评价套期有效性。G公司预期该套期完全有效。请问：ABC公司的账务处理？43分析提示：假定不考虑衍生工具的时间价值、商品相关的增值税及其他因素，ABC公司的账务处理如下（金额单位：

33、元）： （1）207年1月1日借：被套期项目库存商品X1 000 000 贷：库存商品X1 000 00044（2）207年6月30日借：套期工具衍生工具Y25 000 贷：套期损益25 000借：套期损益 25 000 贷：被套期项目库存商品X 25 000借：应收账款或银行存款1 075 000 贷：主营业务收入 1 075 000借：主营业务成本975 000 贷：被套期项目库存商品X975 000借：银行存款 25 000 贷：套期工具衍生工具Y 25 00045注： 由于ABC公司采用了套期策略，规避了存货公允价值变动风险，此存货公允价值下降没有对预期毛利额100 000元（即，1

34、100 000-1 000 000）产生不利影响。 46假定207年6月30日，衍生工具Y的公允价值上涨了22 500元，存货X的公允价值下降了25 000元。其他资料不变，ABC公司的账务处理如下： （1）207年1月1日借：被套期项目库存商品X1 000 000贷：库存商品X1 000 000（2）207年6月30日借：套期工具衍生工具Y 22 500贷：套期损益22 500借：套期损益25 000贷：被套期项目库存商品X 25 000借：应收账款或银行存款 1 075 000贷：主营业务收入1 075 000借：主营业务成本 975 000贷：被套期项目库存商品X 975 000借：银行

35、存款22 500贷：套期工具衍生工具Y22 50047说明： 两种情况的差异在于： 前者不存在“无效套期损益”，后者存在“无效套期损益”2 500元，从而对ABC公司当期利润总额的影响相差2500元。 本例中，套期工具公允价值变动22 500元与被套期项目公允价值变动25 000元的比率为90%（22 500/25 000），这一比率在80%至125%之间，可以认定该套期是高度有效的。 48若是假定存货X的公允价值下降了25 000元，而衍生工具Y公允价值仅仅上升了2000元，则比例小于80%，可以认定该套期是无效的，不能再使用套期保值会计处理。 49【例题3】201年1月1日，G公司以每股5

36、0元的价格，从二级市场上的购入M公司股票20 000股（占M公司有表决权股份的3%），且将其划分为可供出售金融资产。为规避该股票价格下降风险，G公司于201年12月31日支付期权费120 000元购入一项看跌期权。该期权的行权价格为每股65元，行权日期为203年12月31日。 50表4 G公司购入的M公司股票和卖出期权的公允价值 单位：万元项目201年12月31日202年12月31日203年12月31日M公司股票每股价格656057总价1 300 0001 200 0001 140 000卖出期权时间价值120 00070 000内在价值（立即行权的价值）100 000160 000总价（估计

37、模型计算）120 000170 000160 00051G公司将该卖出期权指定为对可供出售金融资产（MBI股票投资）的套期工具，在进行套期有效性评价时将期权的时间价值排除在外，即不考虑期权的时间价值变化。 假定G公司于203年12月31日行使了卖出期权，同时不考虑税费等其他因素的影响。据此，G公司套期有效性分析及账务处如下：1.套期有效性分析日期期权内在价值变化（利得）损失MBI股票市价变化（利得）损失套期有效率202年12月31日-100 000100 000100%203年12月31日-60 00060 000100%522.账务处理（1）201年1月1日借：可供出售金融资产1 000 0

38、00贷：银行存款1 000 000（确认购买M公司股票）532.账务处理（2）201年12月31日借：可供出售金融资产300 000 贷：资本公积其他资本公积300 000 （确认M股票价格上涨借：被套期项目可供出售金融资产1 300 000 贷：可供出售金融资产1 300 000（指定可供出售金融资产为被套期项目）借：套期工具卖出期权120 000贷：银行存款120 000（购入卖出期权并指定为套期工具）542.账务处理（3）202年12月31日借：套期工具卖出期权100 000贷：套期损益100 000（确认套期工具公允价值变动内在价值变动）借：套期损益100 000贷：被套期项目可供出售

39、金融资产100 000（确认被套期项目公允价值变动）借：套期损益 50 000贷：套期工具卖出期权 50 000（确认套期工具公允价值变分理处时间价值）552.账务处理（4）203年12月31日借：套期工具卖出期权 60 000贷：套期损益 60 000（确认套期工具公允价值变动内在价值变动）借：套期损益 60 000贷：被套期项目可供出售金融资产60 000（确认被套期项目公允价值变动）借：套期损益70 000贷：套期工具卖出期权70 000（确认套期工具公允价值变劝时间价值）借：银行存款1 300 000贷：套期工具卖出期权 160 000被套期项目可供出售金融资产 1 140 000（确

40、认卖出期权行权）借：资本公积其他资本公积300 000贷：套期损益 300 000（将直接计入资本公积的可供出售金融资产价值变动转出，计入当期损益） 56五、现金流量套期会计处理 现金流量套期，是对未来不确定性现金流量的套期，这与公允价值套期有着本质的区别，因为公允价值套期在资产负债表日公允价值已经确定，公允价值变动计入了当期损益。现金流量套期是要将预计的公允价值变动计入到资本公积。571、基础要求（1）套期工具利得或损失中属于有效套期的部分，应当直接确认为所有者权益，并单列项目反映。 该有效套期部分的金额选择下列两者中的较低者：套期工具自套期开始的累计利得或损失；被套期项目自套期开始的预计未

41、来现金流量现值的累计变动额。公允价值套期是将套期工具和被套期项目的公允价值变动分别处理，而现金流量套期的有效套期部分，会计处理一般是不涉及被套期项目科目的，一般的会计处理是：借：套期工具贷：资本公积或者做反分录。581、基础要求套期工具利得或损失中属于无效套期的部分（即扣除直接确认为所有者权益后的其他利得或损失），应当计入当期损益。在风险管理策略的正式书面文件中，载明了在评价套期有效性时将排除套期工具的某部分利得或损失或相关现金流量影响的，被排除的该部分利得或损失的处理592、套期工具利得或损失的后续处理要求被套期项目为预期交易，且该预期交易使企业随后确定一项金融资产或一项金融负债的，原直接确

42、认为所有者权益的有关利得或损失，应当在该金融资产或金融负债影响企业损益的相同期间转出，计入当期损益。602、套期工具利得或损失的后续处理要求（2）被套期项目为预期交易，且该预期交易使企业随后确认一项非金融资产或一项非金融负债的，企业可以选择下列方法处理：原直接在所有者权益中确认的相关利得或损失，应当在该非金融资产或非金融负债影响企业损益的相同期间转出，计入当期损益。但是，企业预期原直接在所有者权益中确认的净损失全部或部分在未来会计期间不能弥补时，应当将不能弥补的部分转出，计入当期损益。将原直接在所有者权益中确认的相关利得或损失转出，计入该非金融资产或非金融负债的初始确认金额。 613、终止运用

43、现金流量套期会计方法的条件套期工具已到期、被出售合同终止或已行使该套期不满足运用套期保值准则规定的套期会计方法的条件预期交易预计不会发生企业撤销了对套期关系的指定62【例题4】207年1月1日，DEF公司预期在207年6月30日将销售一批商品X，数量为100 000吨。为规避该预期销售有关的现金流量变动风险，DEF公司于207年1月1日与某金融机构签订了一项衍生工具合同Y，且将其指定为对该预期商品销售的套期工具。衍生工具Y的标的资产与被套期预期商品销售在数量、质次、价格变动和产地等方面相同，并且衍生工具Y的结算日和预期商品销售日均为207年6月30日。63【例题4】207年1月1日，衍生工具Y

44、的公允价值为零，商品的预期销售价格为1 100 000元。207年6月30日，衍生工具Y的公允价值上涨了25 000元，预期销售价格下降了25 000元。当日，DEF公司将商品X出售，并将衍生工具Y结算。DEF公司采用比率分析法评价套期有效性，即通过比较衍生工具Y和商品X预期销售价格变动评价套期有效性。DEF公司预期该套期完全有效。64假定不考虑衍生工具的时间价值、商品销售相关的增值税及其他因素，DEF公司的账务处理如下（单位：元）： （1）207年1月1日，DEF公司不做账务处理。（2）207年6月30日 借：套期工具衍生工具Y25 000 贷：资本公积其他资本公积（套期工具价值变动）25

45、000（确认衍生工具的公允价值变动） 借：应收账款或银行存款 1 075 000贷：主营业务收入1 075 000（确认商品的销售） 借：银行存款25 000贷：套期工具衍生工具Y25 000（确认衍生工具Y的结算） 借：资本公积其他资本公积（套期工具价值变动）25 000贷：主营业务收入25 00065六、对境外经营净投资的套期会计对境外经营净投资的套期，应当按照类似于现金流量套期会计的规定处理。（1）套期工具形成的利得或损失中属于有效套期的部分，应当直接确认为所有者权益，并单列项目反映。处置境外经营时，上述在所有者权益中单列项目反映的套期工具利得或损失应当转出，计入当期损益。（2）套期工具

46、形成的利得或损失中属于无效套期的部分，应当计入当期损益。 66【例题5】206年10月1日，XYZ公司（记账本位币为人民币）在其境外子公司FS有一项境外净投资外币5 000万元（即FC5 000万元）。为规避境外经营净投资外汇风险，XYZ公司与某境外金融机构签订了一项外汇远期合同，约定于207年4月1日卖出FC5 000万元。XYZ公司每季度对境外净投资余额进行检查，且依据检查结果调整对净投资价值的套期。其他有关资料如表48：67表48日期即期汇率（FC/人民币）远期汇率（FC/人民币）远期合同的公允价值206年10月1日1.711.700元206年12月31日1.641.633 430 00

47、0元207年3月31日1.60不适用5 000 000元XYZ公司在评价套期有效性时，将远期合同的时间价值排除在外。假定XYZ公司的上述套期满足运用套期会计方法的所有条件。 68XYZ公司的账务处理如下（单位：人民币元） （1）206年10月l日 借：被套期项目境外经营净投资85 500 000贷：长期股权投85 500 000 外汇远期合同的公允价值为零，不作账务处理。（2）206年12月31日 借：套期工具外汇远期合同 3 430 000贷：资本公积其他资本公积 3 430 000（确认远期合同的公允价值变动） 借：资本公积其他资本公积（套期）3 500 000（500000001.715

48、00000001.64）贷：被套期项目境外经营净投资 3 500 000（确认对子公司净投资的汇兑损益）69XYZ公司的账务处理如下（单位：人民币元） （3）207年3月31日借：套期工具外汇远期合同1 570 000贷：资本公积其他资本公积（套期）1 570 000（确认远期合同的公允价值变动） 借：资本公积其他资本公积（套期）2 000 000（500000001.64500000001.60）贷：被套期项目境外经营净投资2 000 000（确认对子公司净投资的汇兑损益） 借：银行存款5 000 000贷：套期工具外汇远期合同5 000 000（确认外汇远期合同的结算） 注：境外经营净投资

49、套期（类似现金流量套期）产生的利得在所有者权益中列示，直至子公司被处置。7071套期会计的终止套期工具已到期、被出售、合同终止或已行使套期工具展期或被另一项套期工具替换时，展期或替换是企业正式书面文件所载明的套期策略组成部分的，不作为已到期或合同终止处理该套期已不能满足套期会计的要求企业撤销了有关套期会计的指定现金流套期中预计交易不会发生1.5套期会计应该终止，如果发生下列情况：71总结：套期保值种类及其会计处理资产负债表价差处理（1）公允价值套期保值套期工具：衍生品被套期项目：已入账的资产、负债未入账的确定承诺公允价值公允价值（调整账面值）当期损益当期损益（）现金流量套期保值套期工具：衍生品

50、被套期项目：预期交易浮动利率债券公允价值套期期间不入账金融性与非金融性处理有差异（）境外经营净投资套期保值（汇率风险）套期工具：衍生品、非衍生品被套期项目：境外经营净投资公允价值即期汇率评价套期有效部分：股东权益，处置时计入当前损益避险无效部分：当前损益72【例题】油脂厂是以生产加工橄榄油、大豆油为主的企业，2010年涉及的套期保值业务如下：（1）2010年9月份，油脂厂预计11月份需要100吨大豆作为原料。当时大豆的现货价格为每吨2 010元，该油脂厂对该价格比较满意。据预测11月份大豆价格可能上涨，因此该油脂厂为了避免将来价格上涨，导致原材料成本上升的风险，决定在大连商品交易所进行大豆套期

51、保值交易。油脂厂9月份买入10手11月份大豆合约，价格为2 090元/吨。11月份买入某农场100吨大豆，价格为2050元/吨。卖出10手11月份大豆合约，价格为2 150元/吨。（2）油脂厂于2010年11月1日与境外DEF公司签订合同，约定于2011年1月30日以外币（FC）每吨60元的价格购入100吨橄榄油。油脂厂为规避购入橄榄油成本的外汇风险，于当日与某金融机构签订一项3个月到期的远期外汇合同，约定汇率为1FC45人民币元，合同金额FC6 000元。2011年1月30日，油脂厂以净额方式结算该远期外汇合同，并购入橄榄油。假定：2010年12月31日，1个月FC对人民币远期汇率为1FC4

52、4.8人民币元，人民币的市场利率为6%；2011年1月30日，FC对人民币即期汇率为1FC44.6人民币元；该套期符合运用套期保值准则所规定的运用套期会计的条件；不考虑增值税等相关税费。油脂厂将其划分为公允价值套期，2010年12月31日确认远期外汇合同公允价值的金额为1 194元，2011年1月31日确认的远期外汇合同公允价值的金额为2 400元，企业均计入资本公积，库存商品的金额为267 600元。要求：1.根据资料（1），判断油脂厂的期货合约是买入套期保值还是卖出套期保值，并简要说明理由。2.根据资料（1）计算此项套期保值对油脂厂利润的影响金额。3.根据资料（2），逐项分析、判断油脂厂的

53、做法是否正确，并简要说明理由。 73答案 1.油脂厂的期货合约是买入套期保值，油脂厂为了回避价格上涨的风险，先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的现货商品或资产数量相等，交割日期相同或相近的以该商品或资产为标的期货合约，当该套期保值者在现货市场上买入现货商品或资产的同时，将原买进的期货合约对冲平仓，从而为其在现货市场上买进现货商品或资产的交易进行保值。2.现货市场上亏损金额为（2 0502 010）100=4 000（元），期货市场上盈利为（2 1502 090）100=6 000（元），整体增加利润为2 000元。3.油脂厂的做法不完全正确。（1）油脂厂将远期外汇合同划分为公允价值套期的

54、处理是正确的，根据套期保值准则，对外汇确定承诺的套期既可以划分为公允价值套期，也可以划分为现金流量套期。（2）远期外汇合同公允价值金额计算正确。206年12月31日 远期外汇合同的公允价值（4544.8）6 000/（16%l/12）1194（元人民币）。207年1月30日 远期外汇合同的公允价值（4544.6）6 0002 400（元人民币）。（3）油脂厂将套期保值认定为公允价值套期后，远期外汇合同公允价值应该计入当期损益（套期损益），如果认定为现金流量套期才应该计入资本公积。（4）库存商品的金额=6010044.6+2 400=270 000（元）。公允价值套期下远期外汇合同公允价值影响库

55、存商品的金额，现金流量套期不影响库存商品的金额。74七、套期保值相关信息披露企业应当就各类套期进行如下披露： 1套期关系的描述； 2套期工具的描述及其在资产负债表日的公允价值； 3被套期风险的性质。企业应当就现金流量套期进行如下披露： 1现金流量预期发生的期间，以及预期计入当期损益的时间； 2套期工具利得或损失有关的信息： （1）本期直接在所有者权益中确认的金额； （2）本期计入当期损益的金额（即无效套期部分）； （3）本期从所有者权益中转出、直接计入当期损益中的金额； （4）本期从所有者权益中转出、直接计入因被套期且很可能发生的预期交易而确认的非金融资产的初始成本，或所承担非金融负债的初始入

56、账价值中的金额。 （5）以前期间采用套期会计方法处理、本期预期不会发生的预期交易的信息。企业应当就公允价值套期披露本期发生的套期工具利得或损失，以及被套期风险引起的被套期项目利得或损失。75衍生品的运用特变电工由于公司在2004 年为了应对原材料上涨的影响，对铜、铝等原材料采用了期货套期的办法,但由于2004 铜、铝期货价格发生了大幅度的波动，公司期货套期出现了较大的亏损，已转入主营业务成本的套期合约亏损金额为254.61 万元，加大了公司的主营业务成本，使公司利润总额及净利润未能同步增长。特变电工2004年年报76衍生品的运用宝钢股份本集团及本公司与中国银行、中国工商银行及中国建设银行签订了

57、借款本金总计为200亿日元、期限为5年的利率互换协议，其中中国银行60亿日元、中国工商银行80亿日元和中国建设银行60亿日元。于资产负债表日，以上利率互换的本金余额为20亿日元，其中中国银行6亿日元，中国工商银行8亿日元，中国建设银行6亿日元。另外，本集团及本公司与中国工商银行、中国建设银行签订了总金额为7,500万美元的利率互换协议，其中中国工商银行4,000万美元(期限为4年)、中国建设银行3,500万美元(期限为3年)。于资产负债表日，以上利率互换的本金余额为2,000万美元，其中中国工商银行1,000万美元，中国建设银行1,000万美元。 宝钢股份2005年年报77 宝钢股份的利率互换

58、初始浮动利率（ JPY ）互换JPYJPY浮动利率固定利率结果固定利率（ JPY ）7879第三章国际会计准则未来的变化IFRS97980国际会计准则 IFRS9: 未来用以替代IAS 39 放宽了80%-125%的套保有效性测试可以对由现货和衍生工具组成的组合进行套保在大宗商品价格套保中，可以对影响价格的某个风险分子进行套保，而不一定要求大宗商品价格和套期工具的相关性一定落在一个范围内期权的时间价值变化不再直接进入损益表，可以根据管理者需要到期末释放或随着时间均匀释放IFRS9草稿中与企业套期保值相关的主要改变2009年11月12日国际会计准则理事会（IASB）发布了国际财务报告准则第9号金

59、融工具（IFRS9），拟取代国际会计准则第39号金融工具：确认和计量（IAS39）中的有关规定如右图例子，库存厂家购买看跌期权后，就相当于给自己的库存价值买了一份保险，付出了一定的保险费，同时保住了铜价下跌的风险IFRS9原计划2013年1月正式实施，现推迟到2015年1月以后8081国际会计准则 IFRS9: 未来用以替代IAS 39IAS39中的问题：80%125%的有效性测试使得许多非常简单的套期保值工具无法实施套保会计；稍复杂的套保结构能满足该套期有效性的要求的很少IFRS9的改进：选取了更灵活的测试方式，留了更大的 余地改进的好处：更多类型的衍生品或衍生品组合可以 符合套保会计套保高度有效的要求放宽80%125%有效性评价的测试标准IAS39中的问题：对于衍生工具产生的风险敞口进行套保是不允许的IFRS9的改进：对原有套期保值进行的一些合理调整变得更加可行 可以对由现货和衍生工具组成的组合进行套保8182国际会计准则 IFRS9: 未来用以替代IAS 39IAS39中的问题：当选取与被套期