近期建材行业新闻：水泥价格稳中有降-2012-02-14

1、32%19%-20%-7%6%11/111维持评级行业快报/证券研究报告T_ReportAbstract近期建材行业新闻建材T_RankInfo建材 同步大市-B上次评级 同步大市-B水泥价格稳中有降T_ReportDate行业：报告日期2021-02-13全国水泥市场价格整体以平稳为主，个别小区域价格有一定调整，幅度10-30元/吨；下游需求较上周相比略有放量，主要来自农村市场需求，重点工程以及房地产工程仍未启动；大局部企业库存继续保持在高位80%左右，以三线城市以及农村销售占比较大的企业库存略有下降，但也在60%以上。个别区域价格出现波动的主要有安徽铜陵、广西贵港、江苏徐州等。2021年2

2、月10日的“中国玻璃综合指数为1080.105点，同比降低232.046点，环T_PreferredList首选股票600585 海螺水泥000401 冀东水泥12 个月行业表现T_Graph目标价22.021.0评级买入-A买入-A比上升10.421点。“中国玻璃价格指数为1075.234点，同比降低299.881点，环比上涨9.373点。“中国玻璃市场信心指数为1099.590点，同比上升39.295点，环比上升13.720点。本期指数依然在底部弱势徘徊并没有向上突破的迹象。华东等地区的生产企业也在上旬召开价格协调会，但是鉴于生产企业库存很高，没有上涨动力，仅仅象征性地上调1元。未来走势还

3、要看企业库存情况的变化而定。重点新闻： 重组和限产：水泥工业开展的必然选择-33%02/11 05/11 08/11科行集团陈学功：水泥业氮氧化物排放新标或将二季度末出台建材沪深3002021年我国商品混凝土行业回忆 2021年全球水泥及混凝土外加剂的需求量将大大增加公司： 重庆海螺水泥4500t/d生产线今年2月或将点火 中国建材拟收购安徽水泥100%股权 中国联合水泥寻求贷款用于收购大宇水泥南玻集团太阳能玻璃650T/D一窑五线工程正式点火投产投资建议：T_Analyst傅真卿执业证书编号李孔逸 82558015执业证书编号T_CONTACTnalyst行业分析师行业分析师当前的水泥价格下

4、跌只不过是市场预期逐步兑现的过程，现在并未超出市场预期。按照目前二季度经济见底的预期，对水泥行业的预期包含上半年水泥价格2轮下调每一轮20元，对于出厂价15-17元，共计出厂价30-35元，下半年企稳并有所上升。以海螺水泥12月份90元吨毛利推算，下调30-35元后，经济底部时T_RelatedReport吨毛利55-60元，根本上回到08年经济危机时的水平，此时其他水泥企业已经处于亏损或微利状态。现在的水泥价格下调根本上处于第1轮下调，市场对价格的下调预期较为充分。由于股价一般先于经济见底，周期股在经济明确复苏前会有可观的涨幅，投资者可视自身情况参与预期博弈。在经济复苏确立之前，我们偏向于大

5、市值的公司海螺水泥、冀东水泥，因为大企业的抗风险能力较强、估值更低、流动性好；等到房地产销售和开工等信号逐步确立好转后，可以考虑高弹性的品种。我们认为水泥板块短期内还将受制于根本面的情况有所反复，中长期看，目前和重臵本钱相距不远，处于底部区域。风险提示：固定资产投资，房地产投资及新开工面积低于预期；水泥行业价格战重新上演；原材料本钱大幅上涨。敬请阅读本报告正文后各项声明前期研究成果建材：淡季停窑支撑水泥价格2021-12-21建材：上半年看估值，下半年看盈利2021-12-14建材行业：后增长时代2021-12-172建材1. 行业局部1.1. 水泥制造业上周水泥价格概述全国水泥市场价格整体以

6、平稳为主，个别小区域价格有一定调整，幅度 10-30 元/吨；下游需求较上周相比略有放量，主要来自农村市场需求，重点工程以及房地产工程仍未启动；大局部企业库存继续保持在高位 80%左右，以三线城市以及农村销售占比较大的企业库存略有下降，但也在 60%以上。个别区域价格出现波动的主要有安徽铜陵、广西贵港、江苏徐州等。其中铜陵本地市场价格下调 20-30 元/吨，价格下调原因一是由于本地水泥价格较高，周边湖北、江西水泥进入量有增加；二是春节过后，市场需求启动在即，下游普遍预期价格将会回落，顺应市场预期以刺激下游采购极积性；三是前期熟料价格下跌后和水泥价格差距较大，粉磨站优势突出，主导企业主动下调价

7、格以免市场份额丧失。广西贵港、柳州等地区价格回落 20-30 元/吨，主要是受上周广西区域内价格整体走低影响，本周跟随调整。贵港价风格整必然会对广东珠三角市场造成影响，目前来看珠三角主导企业继续坚守价格稳定，一方面企业刚刚恢复生产时间不久，并且企业库存普遍在中等水平，另一方面现阶段下游很多搅拌站都没有正式生产，价格下调意义不大，估计珠三角企业还能坚持一周左右。江苏徐州地区低标号价格上调 15 元/吨，调整后 295 元/吨。主要是春节前期价格下调幅度较大，春节过后随着农村市场需求启动，价格小幅上调，目前来看下游接受较好。整体来看，春节过后水泥市场价格震荡走低在预期之内，符合季节性规律。目前东北

8、、西北以及华北地区受天气情况影响，市场仍处于淡季当中；华南、华中、华东农村市场需求开始启动，而重点工程、商品房地产以及保障房工程受资金短缺影响，启动缓慢。资料来源：数字水泥重组和限产：水泥工业开展的必然选择刚刚过去的 2021 年，水泥业内发生了诸多大事，其中的一个关键词是“重组。这个关键词一时间成了热门话题，而 12 月 15 日中国建材在成都隆重宣告“西南水泥成立的消息一经传出，更是引起了业内外广泛而极大的关注。随着中国建材西南水泥挂牌成立，中国建材根本完成了对西南地区包括重庆、四川、云南、贵州四省市的水泥行业的联合重组战略设想。至此，中国建材不仅拥有了四家水泥公司，同时也使中国建材在全国

9、的水泥产能到达 3 亿吨，成为全世界最大的水泥生产企业。据了解，西南水泥甫一亮相，产能即到达了 7000 万吨，成为西南地区最大的水泥企业。对于西南水泥的成立，中国建材联合会会长乔龙德这样评价：是中国水泥行业具有战略价值与现实意义的大事。那么，西南水泥成立对中国水泥行业有怎样的战略价值、现实意义和创新意义？中国建材为何进军西南？在西南的重组缘何如此迅疾而成功？西南水泥未来的开展路径和目标是什么？日前，记者就上述问题专访了中国建材总裁兼西南水泥董事长曹江林。组建西南水泥是行业开展的内在诉求，是中国建材开展的战略需要记者：近来，有关西南水泥的话题络绎不绝，有人说，这是审时度势、胸有成竹、集成创新的

10、一个成功范例。在一片赞誉声中，我们想冷静地来品味，这一重要战略举措得以顺利实施背后的内在逻辑关系，分析一下其中内涵的创新意义、高超的把握和艺术之笔，对建材企业今后的开展，有着深远的历史意义。请曹总就此谈谈想法。同时，读者还关心另外一些问题，比方，中国建材已构建了淮海、东南、北方三大战略区域，而且在这些区域重组整合的成果巨大，构建了多个核心利润区，开展势头非常好。在这样的形势下，为什么还选择西南地区作为新的战略区域，又为什么选敬请阅读本报告正文后各项声明3行业快报择这个时机进行大规模重组整合？曹江林：机遇对于一个企业不是连续的，也不是永远的。西南水泥的重组机遇就在当前，机不可失。中国建材选择西南

11、作为新的战略区域有以下几个方面的因素。第一，是行业开展的内在诉求。受四川地震灾后重建及铁路、公路和水利等根底设施建设的拉动，西南地区水泥需求急剧增长，加之受区域经济概念的吸引，新投资者纷纷进入，西南地区上马了大量水泥生产线，水泥产能急速扩张，重蹈 2006、2007 年江、浙等华东地区的覆辙，产能过剩、高度分散、无序低价竞争。据不完全统计，目前，西南地区有 3.7 亿吨产能，在建和拟建产能约 1 亿吨，全部投产后，如果不加节制，产能可能到达 4.8 亿吨。此外西南四省市新型干法水泥占比低于全国平均水平，仅为 70%，还有差不多 1 亿吨落后产能要淘汰，但即使把 1亿吨落后产能淘汰掉，人均产能也

12、到达 2 吨，大大超过了年人均使用量 1.5 吨的世界最高值，从水泥产业开展规律来看处于绝对过剩状态。而且这个区域没有大企业，四个省市水泥产能超过 1000 万吨的厂商只有两三家。看看中国地图，仔细分析一下市场区域分布，我们会发现除西藏以外，东北、华北、华东、华中、华南、西北地区均已有大企业集团，唯有西南缺少大企业集团，没有区域领袖企业。无序竞争，打价格战，企业日子非常难过。2021 年西南地区水泥价格远远低于全国平均水平，四川、贵州等地水泥价格最低时每吨仅为 180200 元。这就为中国建材进军西南提供了良机。首先是重组进入的本钱会低一些；另外企业重组的诉求和意愿非常强烈，因为大家已经认识到

13、解决产能过剩只有两条出路：一是联合重组提高集中度；二是限产，调控过剩产能，减少恶性竞争，这需要大企业来引领。第二，是中国建材开展的战略需要。中国建材自香港上市以来，聚焦水泥业务，实施“大水泥区域化战略，在淮海、东南和北方地区迅速推进大规模的联合重组。而目前在中国建材已有的三大战略区域内，目标企业根本重组得差不多了，一方面要进一步完善这些区域的联合重组，但同时需要扩展新的战略区域。第三，看好未来成长空间。西南是西部大开发的增长极，水泥需求旺盛，成长性好。“十一五期间，西南地区 GDP 增速超过 11%，固定资产投资和房地产投资增长双双超过 25%，经济开展速度在全国各省市排名中位居前列。西南地区

14、有 1.9 亿的人口基数，比起东部地区在根底设施建设和房地产投资上还有很大差距。“十二五期间，在投资这一主要引擎拉动下，西南地区根本建设和房地产投资，包括城镇化建设力度会加大，将带来强劲的水泥需求。正是看到了这些机遇，中国建材董事会经过深入调研，果断决策选择此时进入西南。就如宋志平所说是恰逢其时，抓住了西南经济开展和水泥行业结构调整的好时机。和谐的文化、包容的机制和共生多赢是西南水泥快速推进联合重组的基石，也是中国建材联合重组最大的创新所在记者：据了解，西南水泥开局之势非常好，吸引了重庆科华集团、四川利森集团、云南思茅建峰水泥、贵州泰安水泥等一批区域内的龙头企业加盟，刚刚组建产能就到达 500

15、0 万吨，超过了当年南方水泥成立时的规模。这是一件很不简单的事情。请问曹总，在这么短的时间内，进行了这么大规模的重组，而且进展相当顺利，中国建材是靠什么做到这一点的，这一成功背后，有着怎样的创新意义和价值？曹江林：我觉得西南水泥的联合重组步伐理应比南方水泥快，因为我们比过去更有经验、更有实力。不久前，中国建材重组整合经验成为哈佛商学院案例，为国际企业管理界、国际学术界翻开了认识中国企业尤其是中央企业市场化运行方式和中国市场化进程的一扇窗。众所周知，让不同所有制、不同文化背景的加盟企业迅速融合和发挥效益，是一个世界性难题。据国际知名管理咨询机构统计，在众多并购失败的案例中，并购后整合不力占失败原

16、因的 86%。乔龙德认为，重组不是一个简单的概念，战略、路径、采取的方法，以及重组以后采取什么样的管理方式、运行方式、管理体制和机制都很重要，是配套的系统工程。中国建材能够联合成功，重要的是找到方法和要领，拥有把握科学开展规律的能力。敬请阅读本报告正文后各项声明4建材可以说，和谐的文化、包容的机制和共生多赢，是西南水泥快速推进联合重组的基石，也是中国建材联合重组最大的创新所在。我们在西南选择目标企业的原那么跟过去一样。第一，符合国家产业政策和公司战略；第二，有利于市场份额的提升和核心利润区的建设；第三，能产生显著的经济效益和社会效益；第四，风险可控可承担。在执行过程当中，遵循既定的“资产、人员

17、、价格、非竞争四条操作原那么和“专业、负责、尊重、共赢四条行为准那么。说到中国建材的优势，我觉得有以下几方面：一是战略和文化优势。在宋志平带着下，中国建材在长期的商业实践中制定出一个清晰的开展战略和总结出了一套独具特色的企业文化体系。中国建材把战略目标锁定为“世界一流的建材企业，抓住建材行业结构调整的机遇，并聚焦水泥业务，用资本运营和联合重组两个轮子实现了快速成长。中国建材的文化包括“善用资源、效劳建设的企业使命，“创新、绩效、和谐、责任的核心价值观，“待人宽厚、处事宽容、环境宽松与“向心力、亲和力、凝聚力 的三宽三力人文环境，“敬畏、谦恭、感恩、得体的干部素养。中国建材的文化是包容文化，这个

18、文化特质一方面在企业外部得到广泛认可和充分肯定，另一方面，在中国建材内部，已经根植于管理层和员工心中，成为每个人的理性认同和自觉行为。在中国建材哈佛案例发布会上，国资委副主任邵宁称赞我们的联合重组是和谐重组、多赢重组。这是指我们为重组企业的原股东、现在的股东、管理层和员工搭建了一个共同的事业平台，并且充分信赖和依靠大家，让大家与企业共同开展。同时，通过重组带动了民营经济和区域经济的开展，真正实现了多赢和共赢。二是机制优势。中国建材探索了“央企市营的动力机制，核心是多元化股份制和职业经理人制度。这个机制让我们的广阔干部员工想干事、能干事、干成事，人人有时机、有平台。西南水泥的股权设臵正是采用了这

19、一机制。对加盟企业中愿意保留原企业股权的，我们会保存其适当比例的股权；愿意全部退出的，我们为其资金找出口，成立基金，使他们成为西南水泥的股东进行投资，把大家的利益跟中国建材的利益捆在一起，共生多赢，使加盟者不仅圆了事业梦想，还共享了开展成果。三是央企背景和政府、协会全力支持的优势。国资委、发改委、工信部、行业协会对中国建材推进西南地区水泥重组给予高度肯定和支持，并寄予厚望。中国建材组建西南水泥的设想也获得了区域内地方政府的大力支持和充分肯定。四是资金优势。中国建材拥有良好的资金实力，一方面，公司经营业绩优异，生产经营活动的净现金流十分充足，2021 年、2021 年两年净现金流将超过 200

20、亿元。另一方面，中国建材上市 5 年多来在资本市场做了 3 次闪电配售，每次配股都受到投资者的积极认购。此外，我们与各大金融机构建立了紧密的战略合作关系，有良好的融资平台，即使在银根紧缩的环境下，仍能获得金融机构的大力支持。五是丰富的重组整合经验优势。中国建材是靠联合重组成长起来的，上市以来，仅水泥企业就重组了 250 多家，积累了丰富的联合重组与管理整合经验：有一支高素质、高效率的专业重组团队；有一套中西结合、富有自身特色的联合重组原那么、程序和方法；有系统的管理整合模式与方法，如层级管理、“三五管理对标管理、辅导员制度、构建核心利润区等，以及“价本利等先进的经营理念。总结以往的经验，我深深

21、感到，创新开展是我们取得快速开展最根本的动力和源泉。凭借上述五大优势，加上集成创新和我们在这个区域已经拥有的业务根底，我们有信心把西南水泥做大、做强、做优。实现规模效益、促进行业开展方式转变是西南水泥整合的最终目标和战略价值记者：您曾经屡次谈到，中国建材联合重组的目的是为了要盈利，并且让行业价值理性回归。南方水泥成立 8 个月左右就开始全面管理整合，那么西南水泥何时实施管理整合？整合模式与南方水泥是否相同？整合之后预期效益目标又如何来实现呢？曹江林：开展联合重组的核心和最终目标是要创造效益，这也是上市公司对股东和投资者的责任。同时我们也希望通过重组整合，推动西南地区水泥行业加快转变开展方式。因

22、此，我们方案在 2021 年年中把西南水泥的工作重点转移到深度管理敬请阅读本报告正文后各项声明5行业快报整合上，年底完成现在锁定的目标企业的联合重组，实现战略布局，所以目前的工作重点还是联合重组。中国建材为西南水泥制定的开展目标是用 2 到 3 年的时间，通过联合重组产能超过 1 亿吨，占西南地区 20%-25%的市场份额，成为区域内规模最大、管理和效益一流的专业化水泥公司，为股东创造优异回报，积极履行社会责任。西南水泥整合的模式和方法是将中联、南方、北方的经验和西南地区文化、企业特点有机结合。即：第一，文化融合，深入贯彻和落实中国建材“创新、绩效、和谐、责任八字核心价值观。第二，队伍建设，继

23、续推进“央企市营，打造忠诚的职业经理人队伍，实现包容性成长。第三，管理改进和优化，深入实施以“三五管理为核心的管理整合，实施一体化的 KPI 管理，创造良好的规模效益。第四，贯彻实施“价本利经营理念，抑制恶性竞争，促进水泥价格回到合理的轨道，实现行业价值提升。同时，组织实施本钱费用节约方案，降本增效。西南水泥整合的预期目标是盈利水平可以与目前的中联水泥、南方水泥和北方水泥并驾齐驱。当然，这也是衡量西南水泥的重组是否成功的一个重要指标。今年，我们还将进一步稳固和完善重组的成果，按照“稳中求进的总方针，争取到达更理想的经营目标。还有，重组取得的成功经验本身也是我们所追求的工作目标，而且，其意义更加

24、深远。西南水泥的成功组建，印证我国水泥工业必须走以市场为导向，减量化、适度集中的开展道路记者：西南水泥的成立是中国建材开展史上重要的里程碑，同时也是我国水泥开展史上的一件大事，其意义确实非凡，业内对此也很认同。请您谈谈西南水泥的成立对西南水泥市场及全国的水泥行业今后的开展有什么样的影响。曹江林：中国建材在西南区域重组得到了区域内企业的大力响应，主要是发展理念和文化得到了广泛认同。中国建材一直倡导行业利益高于企业利益，企业利益孕育于行业利益之中的健康开展理念，追求多赢共赢。同时，近年来中国建材在淮海、东南和北方地区开展的成果，也印证了中国建材的开展理念和成长模式既符合国家转方式、调结构的要求，也

25、符合产业开展逻辑和市场规律。目前，中国多数产业呈现过剩趋势，水泥行业已是全局性过剩。在过剩的产业背景下，整合存量、减量开展、提高集中度、优化行业开展生态，是行业开展的内在诉求，也是大势所趋。只有占有一定市场份额的区域内领军企业，才有能力引领行业结构调整、技术进步和节能减排，才能在国家宏观调控中发挥积极作用，才能推动水泥产品的价格回归价值。2021 年，我国水泥行业实现 1000 亿元利润总额，而同为建筑材料的钢铁和玻璃行业那么效益不好。水泥与其他两个行业之所以形成如此大的反差，是因为在中国建材、海螺等大企业带动下，水泥行业经营理念发生了质的变化。在中国建材所在区域，我们主动限产，以销定产，形成

26、区域供需相对平衡，推动区域水泥价格理性回归，虽然区域市场需求没有太大增长，但是效益相比照较好，企业和行业呈现了健康开展态势。中国水泥协会会长雷前治曾经感慨地说，如果没有中国建材、海螺水泥等大企业的带动，水泥行业 2021 年的前景不堪设想。在大企业引领和带动下，浙江等华东区域从产能严重过剩到以销定产的转变是中国水泥行业走向成熟的标志，这在整个水泥行业已经形成了共识，也充分说明大企业在行业开展中的重要作用。未来，我们还要勇担责任，充分发挥已有的经验和优势，加快推进联合重组和管理整合，积极推进区域结构调整、节能减排和产业升级，为推进西南和全国水泥行业健康开展做出更大的奉献。中国建材水泥业务由淮海经

27、济区、东南经济区、北方地区和西南地区四个战略区域组成，在四个战略区域，中国建材通过开展中联水泥，组建南方水泥、北方水泥和西南水泥，实现了跨越开展。中国联合水泥集团中国联合水泥集团以下简称“中国联合水泥是中国建材股份有限公司3323. HK，以下简称“中国建材水泥业务的摇篮。中国联合水泥前身中国联合水泥有限责任公司成立于 1999 年 6 月。2005 年敬请阅读本报告正文后各项声明6建材年初通过资产改制重组纳入中国建材。此后，按照中国建材大水泥区域化开展战略，中国联合水泥以快速推进在淮海经济区的联合重组，先后联合重组了徐州海螺、德州大坝、山东泰安、河南淅川、内蒙古乌兰水泥等区域内龙头企业，企业

28、规模快速扩大。截至 2021 年年底，中国联合水泥下辖 70 余家分、子公司，拥有 50 余条日产 2500-10000 吨的代表世界和国内先进水平的新型干法水泥生产线。其中，日产10000 吨级生产线各项经济技术指标全球领先；市场区域覆盖遍布山东、江苏、河南、河北、安徽、山西、内蒙古等地区，年产能规模达 8000 万吨，是淮海经济区最大的水泥企业集团。南方水泥南方水泥以下简称“南方水泥是中国建材股份3323.HK，以下简称“中国建材推进大水泥区域化战略在东南经济区的重要布局和重大成果，于 2007 年 9 月 26 日在上海成立。南方水泥坚持“联合重组、优化布局、市场协同、管理整合、技术进步

29、的发展方针，快速推进东南经济区六省一市的联合重组，将浙江水泥、虎山集团、尖峰集团、三狮集团、湖南韶峰水泥集团等知名企业纳入麾下；同时深入实施管理整合，着力推进技术进步和节能减排，节能限产、以销定产，实现了规模、效益双提升，创造了世界水泥开展史上的奇迹。截至 2021 年年底，南方水泥拥有 150 多家企业，年产能规模超过 1.2 亿吨，市场范围覆盖浙江、上海、江苏、安徽、湖南、江西、广西等省市，成为我国东南经济区规模最大的大型水泥企业集团。北方水泥北方水泥以下简称“ 北方水泥 是中国建材股份3323.HK，以下简称“中国建材在北方区域着力打造的又一大型水泥企业集团。北方水泥于 2021 年 3

30、 月 23 日挂牌成立。自成立以来，北方水泥按照中国建材北方区域的开展战略，加快布局，稳步推进联合重组和产业链延伸，重组了辽源金刚水泥集团、佳木斯鸿基水泥、凌源富源矿业水泥、德全水泥等龙头企业。截至 2021年年底，北方水泥已拥有 20 多家企业，年产能达 2000 万吨，所属企业遍布东北三省。2021 年 6 月 24 日，中国建材成功联合重组黑龙江省宾州水泥，为北方区域联合重组战略的实施奠定了坚实根底。在未来 3 年内，北方水泥将以“资本运作+联合重组双轮为开展驱动力，全力推进东北地区的联合重组，总产能将到达 5000 万吨，成为东北地区大型水泥生产企业。西南水泥西南水泥以下简称“ 西南水

31、泥 是中国建材股份3323.HK，以下简称“中国建材在西南地区打造的大型水泥集团，是中国建材大水泥区域化战略的又一重大成果。2021 年 12 月 15 日，西南水泥在成都挂牌成立，此举也标志着中国建材在全国水泥市场的战略布局根本完成。西南水泥的开展思路是通过联合重组取得规模，通过市场竞合抑制恶性竞争，通过“三五管理整合和“价本利经营理念提升可持续开展能力，通过管理改进降低成本，通过技术进步实现节能减排。西南水泥的开展目标是用 2-3 年左右时间，通过联合重组等方式，使云、贵、川、渝三省一市水泥年产能超过 1 亿吨，成为区域内最大的专业水泥公司，在创造良好经济效益、股东价值的同时，履行企业的社

32、会责任。截至 2021 年年底，西南水泥已联合重组了重庆科华集团、四川利森集团、云南思茅建峰水泥、贵州泰安水泥等一批区域内的龙头企业，拥水泥产能 7000 万吨，成为区域内最大的水泥企业集团。资料来源：中国建材报中国建材拟收购安徽水泥 100%股权龙元建设 2 月 7 日公告，拟将所持控股子公司龙元建设安徽水泥 80%股权转让给南方水泥。转让完成后，公司将不再持有安徽水泥股份。安徽美龙敬请阅读本报告正文后各项声明7行业快报实业亦将其所持安徽水泥 20%股权全部转让给南方水泥。安徽水泥目前年产能 260 万吨熟料、100 万吨水泥。截至 2021 年 12 月 31 日，安徽水泥经审计的总资产

33、11.01 亿元，净资产 3.38 亿元；2021 年度实现主营业务收入9.97 亿元，净利润 2.30 亿元，其 80%股权对应净资产值为 2.71 亿元。此外，根据评估机构的报告，安徽水泥 80%股权对应之净资产评估值为 5.94 亿元。龙元建设表示，本次转让价格遵循的原那么为既不低于经审计的净资产值，且不低于经评估的净资产值。对于出售安徽水泥的原因，龙元建设解释称，自 2021 年签订?临安高新技术产业园合作开发协议?以来，公司开展战略由原来的建筑+建筑上游相关产业转为建筑+下游房地产产业，而安徽水泥已不符合公司战略目标。其次，公司承接业务区域由长三角地区趋向全国性分散布局，鉴于水泥销售

34、半径限制，安徽水泥生产的水泥熟料及制品自用比率极低，同公司从外部采购水泥相比，并未能有效降低施工本钱。另外，目前水泥市场形势良好，及时转让安徽水泥股权，能有助于公司及时回笼资金，集中开展符合公司战略的产业。据了解，南方水泥是中国建材(03323.HK)水泥业务板块的核心企业之一，注册资本 100 亿元，中国建材占其注册资本 80%的股权。该公司目前水泥产能规模超过 1.4亿吨，为东南经济区规模最大的大型水泥企业集团，目前下辖生产企业逾 150 家。截至 2021 年 12 月 31 日，南方水泥未经审计的总资产约 582 亿元。来源：中国水泥网 中国联合水泥寻求 7.98 亿元三年期贷款用于收

35、购大宇水泥汤森路透旗下基点援引银行业消息人士报导，中国联合水泥集团将寻求 7.98亿元人民币三年期贷款，用于收购韩国大宇国际公司旗下的大宇水泥山东有限公司。据称该交易的利率为中国央行基准利率的 110%，数家中资和外资银行正在考虑此项交易。国际水泥行业信息提供商 CemWeek 去年报导称，中国联合水泥于 8 月 9 日签署协议，收购大宇水泥山东100%的股权。一位银行业消息人士称，该交易或耗资超过 18 亿元人民币，其中半数将通过贷款支付。另一位消息人士称，收购交易仍未完成，该贷款将会在收购完成后再启动。中国联合水泥在 2021 年 3 月签署了 11 亿元人民币的两批次贷款协议，用于补充运

36、营资本，牵头行为中国中信银行。该贷款包括 7.8 亿元人民币的三年期 A 批贷款和 3.2 亿元人民币的一年期 B 批循环信贷。两个批次的价码为央行基准利率的 95%。来源：路透社科行集团陈学功：水泥业氮氧化物排放新标或将二季度末出台水泥行业氮氧化物减排已势在必行，但由于目前新的排放标准尚未出台，来自各方的争论和猜测也甚嚣尘上。近日，数字水泥网专访了江苏科行集团常务副总经理陈学功。作为烟气治理工程的龙头企业，科行集团较早发现了脱硝技术的开展前景，自2006 年底开始进行脱硝领域的探索，并在近期成功签约陕西声威、宁夏平罗恒达两家水泥企业脱硝工程。数字水泥网：根据您多年来在氮氧化物减排方面的调查、

37、研究和探索，您认为国家对水泥行业新的氮氧化物排放标准会是多少？另外，新标准大概会在何时出台？陈学功：我认为，新的水泥行业氮氧化物排放标准会在 400mg/Nm3 左右。原因有两个：首先，目前中国氮氧化物排放量非常大，去年上半年环保部的监测数据也显示，四大污染物中只有氮氧化物是不降反升的。因此，中国需要出台一个较为严格的标准来应对国际上的环保压力。我们也知道，在制定政策方面中国政府是比较激进的；另外，敬请阅读本报告正文后各项声明8建材在 PM2.5 中，污染气体成分如二氧化硫、氮氧化物、碳氢化合物等中氮氧化物占的比重是很大的。所以脱硝就成了环保的关键问题。关于标准出台的时间，我的预测是在今年二季

38、度末。另外由于国家向各地方政府下达了减排任务，地方政府为了完成指标，只能向企业施压，目前各地方标准也正在陆续出台。广东省已规定，从今年 1 月 1 日起，珠三角肇庆、惠州有局部区域除外新建生产线和现有生产线执行 500mg/Nm3 的标准，余下区域那么于 2021 年起开始实施新标准；近日我参加的浙江省环保厅和杭州市环保局组织召开的一次会议上得悉，杭州水泥企业的氮氧化物排放标准为 150mg/Nm3。数字水泥网：作为在脱硝技术研发方面上起步较早、品牌影响力较大的企业，目前科行的销售是否已感受到来自这一消息的影响？陈学功：目前销售还未放量。主要原因是国家的相关标准、鼓励政策都还未明确。年前，科行

39、签约了陕西声威、宁夏平罗恒达两家水泥企业的脱硝工程，这两个都属于省级样板示范工程政府都有补贴资金。完成后当地环保厅将会组织检测，之后再向行业推广。可以预测，这之后放量销售很快就会来，我们的销量会有一个爆发式的增长。数字水泥网：据您判断，国家对于水泥企业脱硝改造的鼓励政策会如何表达？陈学功：在脱硝投资补贴方面，目前每个省都会选择一批水泥企业作为脱硝样板工程，给予一定的补贴。比方陕西声威、宁夏平罗恒达两家水泥企业的脱硝工程都得到了当地政府 50%的补贴；另外，由于目前国家没有统一标准，地方政府的补贴标准也各尽不同，千差万别。比方目前福建对水泥脱硝改造没有补贴，杭州的补贴上限比例是在70%。另外还有

40、运行开始之后的鼓励政策，比方水泥产品销售税收适度减免、水泥脱硝实行差异电价等，也由于每个企业的技术起点、初始排放浓度等不同，运行本钱也会不一样。如何补贴，补贴多少，也会有一系列的争论和探讨。数字水泥网：如何面对即将出台的氮氧化物减排新政策，请您给水泥企业提几个建议。陈学功：我想提三个建议：第一，建议水泥企业结合当地的环保标准、自己企业的氮氧化物初始排放浓度，对工程方案进行系统的比较；第二，引进低氮燃烧技术和进一步优化窑况。综合比较来看，SNCR 工艺是目前最正确的技术可行性方案；第三，有步骤地探索消纳城市废弃物，作为水泥生产的可替代燃料。这样可以进一步降低氮氧化物排放浓度。来源：数字水泥网 重

41、庆海螺水泥 4500t/d 生产线今年 2 月或将点火近日，重庆海螺水泥公司负责人透露，其在忠县乌杨镇投资 25 亿元、年产 1000万吨干法水泥工程一期二线工程或将在今年 2 月初正式点火。据介绍，重庆海螺年产 1000 万吨干法水泥工程总投资 45 亿元，分两期建设完工。其中一期工程包括 2 条日产 4500 吨水泥熟料生产线、年产 220 万吨水泥粉磨系统和18 兆瓦纯低温余热发电系统，以及一个配套专用码头。资料显示，重庆海螺首条生产线于 2021 年 12 月 22 日开工建设，2021 年 6 月 29日熟料线系统点火，7 月 3 日正式投料，首台水泥磨机于 2021 年 8 月 4

42、 日顺利投产运行。“第二条生产线于 2021 年 12 月开工，原本方案在去年年底投产，然而受到各方条件的影响，预计到今年 2 月初才能正式点点火。上述海螺水泥负责人表示。重庆海螺，是安徽海螺水泥股份在重庆设立的全资子公司，于 2021 年 7月 2 日注册成立。该公司水泥生产厂区位于重庆市忠县南侧乌杨镇；矿山位于重庆市忠县石子乡宝山村；公司专用码头和水泥粉磨站位于长江右岸厂区北面下冯家林。敬请阅读本报告正文后各项声明9行业快报据了解，重庆海螺工程是忠县目前投资数额最大、产生经济效益最正确，解决就业人员最多的工业工程，该公司 90%的人员均系当地招聘，工程全部建成投产后，将直接解决当地人员就业

43、 1800 人，间接解决就业近 6000 人。该负责人表示，海螺水泥生产工艺总部采用世界先进的新型干法窑外分解技术，工程建成后整个生产流程将做到无尘、无噪音、无污水排放。整个工程投产后，不仅每年能够“消化粉煤灰、磷石膏以及尾矿渣等超过 1000 万吨，而且通过直接利用水泥窑头、窑尾排放的纯低温废气进行余热回收发电，无需消耗其他燃料，在发电过程中也不会产生污染。来源：海螺集团网站雷前治：2021 年水泥市场形势将更为严峻2 月 6 日下午，太平洋水泥中国投资董事长兼总经理后藤俊朗来访中国水泥协会。中国水泥协会会长雷前治、副会长兼秘书长孔祥忠、技术中心主任王郁涛进行了接待。双方就 2021 年中国

44、水泥行业的市场概况、外部环境、氮氧化物减排等问题进行了讨论交流。后藤俊朗董事长首先向雷前治会长、孔祥忠秘书长介绍了去年一年太平洋水泥在中国投资企业的开展概况。他说，在良好的市场环境下以及协会的指导帮助下，去年太平洋水泥在中国取得了不错的业绩，特别是秦皇岛浅野，已连续两年刷新业绩记录；大连小野田和江南小野田去年的业绩也不错。由于电价上涨、以及中国政府部门对节能减排特别是最近对氮氧化物的排放要求，2021 企业开展状况如何目前还很难预测。雷前治会长向后藤先生介绍了 2021 年的市场概况。总的来说，2021 年的水泥市场形势将更为严峻，产能过剩问题会更加突出。一方面，需求仍有增长但增速会减缓。另一

45、方面，原材料、能源价格上涨也会对行业形成挑战。面对如此严峻的市场环境企业应从两个对策着手：一是通过行业协同保持供需平衡，一是通过本钱传递机制使得行业实现可持续开展。雷会长最后总结，虽然 2021 的水泥行业形势严峻，但有去年企业协同的经验，尽管产能过剩问题更突出，只要大家齐心协力，保持好的经济效益还是有希望的。中国水泥协会副会长兼秘书长孔祥忠着重介绍了氮氧化物减排这一最近的热点问题。孔秘书长表示，水泥工业氮氧化物排放量约占工业系统总排放量的 10%，排放量比较大，因此脱硝工作势在必行。但针对近日有媒体猜测，水泥新标准可能为每标准立方米 300 毫克或 400 毫克，孔秘书长表示，这仅仅是一个猜

46、测。目前水泥行业氮氧化物排放标准尚未开题，既需要专家论证，也需要听取企业建议，理论上水泥行业可以降到 100，但运行本钱将会大幅度提高，行业利润会急剧下降。标准日趋严格是行得通的，但需要一个循序渐进的过程。最后，雷前治会长寄语，希望太平洋水泥能够多与中国水泥企业加强合作，将先进的水泥窑协同技术、管理理念等传入中国水泥行业。来源：数字水泥网 1.2. 其他非金属矿物制品2021 年我国商品混凝土行业回忆2021 年，世界经济开展的不确定性使我国经济形势面临十分复杂的局面，通货膨胀给全国经济走势带来了巨大的压力，房地产的“严控给商品混凝土行业的开展带来了一定的抑制作用。回忆 2021 年，我国商品

47、混凝土行业仍在快速开展，但局部区域产能扩张太快、信贷银根紧缩等给商品混凝土行业开展造成了一些困扰。因此，我们对 2021 年度混凝土行业的主要事件做了总结，希望能让读者清晰的感受到混凝土行业在过去一年中的开展轨迹。 全国商品混凝土产量持续快速增长据初步统计，2021 年我国商品混凝土总产量到达 14.2 亿立方米，较 2021年增长约 20%。敬请阅读本报告正文后各项声明10建材2021 年随着温州“7.23动车事故引发的铁路平安整改，使 2021 年铁路投资 5766.95 亿元，较 2021 年下滑 22.5%。铁路建设投资量的聚缩极大影响了商品混凝土产量的增长，但另一方面，2021 年水

48、利建设投资落实资金 3452 亿元，其中中央水利投资 1141 亿元，首次突破千亿元大关；中央财政水利专项资金大幅度增加，落实资金 459 亿元，较上年增长 71.2%；地方水利投资规模到达 2311 亿元，创历史新高。同时，2021 年 1000 万套保障性住房的如期开工，为商品混凝土需求的增长奠定了可靠的根底。从城市商品混凝土增长情况来看，全国多个省市商品混凝土增长率超过 50%，尤其是开展中城市，其商品混凝土产量增长率甚至超过 100%，如贵州、西藏等地。但随着我国东部多个城市建设的日益完善，混凝土需求量逐步降低，譬如上海，上海混凝土产量已连续第二年下降，2021 年度总产量下降 5.6

49、%，而北京受到保障房建设强有力的支撑，今年产量与往年持平。从企业产量方面来看，2021 年多个企业混凝土产量有了猛增，华润水泥与冀东混凝土在 2021 年中在各自不同的区域内不断开展收购合并，两家企业的商品混凝土产量迅速增长，预计 2021 年产量将突破 1000 万方，而从中国混凝土网评选的 2021年度中国商品混凝土十强入围企业来看，多个企业产量突破 300 万方，已达历年之最，如四川华西绿舍、北京建工新材、重庆建工新材、塔牌水泥等，目前已有 20 余家产量突破 300 万方的混凝土企业入围，说明我国商品混凝土行业集中度正在不断提升，对于各企业以及行业来说，都是“十二五一个不错的开端。 多

50、地区“十二五混凝土行业开展规划出台要开展好行业，必须有一个统一的、科学的开展规划，并严格按照规划来进行建设。混凝土行业开展规划是一项系统性、科学性，政策性和区域性很强的工作。它要预见并合理地确定行业的开展方向、规模和布局，作好环境预测和评价，协调各方面在开展中的关系，统筹安排各项建设，使整个城市的建设和开展，到达区域协调、坏境优美的综合效果。2021 年作为“十二五规划的第一年，在起始之际做好规划工作十分重要，2021 年中，先后有多个地区发布了商品混凝土相关“十二五规划，如山东菏泽、江苏吴江、江苏苏州、浙江湖州、广东深圳、安徽六安、江西、重庆、北京等，在各地的规划中，明确了对搅拌站的分布及个

51、数的要求，这有助于解决地区产能严重过剩问题，实现省市商品混凝土行业的产业结构调整和产业升级，促进可持续性开展，使商品混凝土行业朝着国家节能减排得方向健康、合理开展，实现城市经济社会开展与资源环境保护的协调统一。 兴旺地区整合拉开序幕 绿色环保将成行业主题2021 年，北京市率先开全国之先河，淘汰 3000 多辆黄标混凝土搅拌运输车。2021 年，北京市又拉开了商混搅拌站整合的序幕。根据?北京人民政府关于发布本市第十六阶段控制大气污染措施的公告?及北京市预拌混凝土搅拌站治理整合的相关系列文件精神，北京市规划在 2021 年底前把全市搅拌站数量减少到 135 个左右，减少幅度为 33.2%。202

52、1 年 7 月 8 日，北京市建材处、建材办组织全市混凝土搅拌站及各区县建材行业主管部门，在密云县顺利召开了“搅拌站治理整合和绿色生产达标全市工作会议，相关领导出席会议，并向第一批绿色生产达标考核合格的 22 家混凝土搅拌站授标志牌，根据北京市预拌混凝土搅拌站治理整合专项工作规划工作目标，到2021 年底，北京市的搅拌站点控制在 135 个左右，比 2021 年减少搅拌站点 67 个。在广州地区为进一步标准广州市混凝土供给市场，保证建设工程质量平安，2021 年 5 月，广州市城乡建设委员会对全市有关预拌混凝土生产的企业进行了拉网式专项检查。此次检查了 109 家混凝土生产搅拌站，发现市场总体

53、供大于求，“扎推现象比较明显。广州市城乡建设委员会将对存在问题企业分类分批进行清理整顿，并研究制定确实可行的管理方法和处理措施，进一步标准管理预拌混凝土市场，有效地解决问题，促进混凝土企业和行业健康开展。在我国的兴旺地区，随着商品混凝土需求量的降低，普遍将出现产能过剩的现象，那么合理降低产能，地区整合将是兴旺地区混凝土行业的下个工作重点。敬请阅读本报告正文后各项声明11行业快报 企业上市正是时机继 2021 年西部建设成为上市公司以来，混凝土企业鲜有上市的企业，海南瑞泽作为海南省第一家也是最大的商品混凝土生产企业，依托着国家竭力打造海南省为国际旅游岛等影响，于 2021 年 7 月上市。海南瑞

54、泽在海南省等周围区域的开展形势，在全国范围内来说，并不出众，2021 年海南瑞泽商品混凝土产量为 183.86 万方，产量较上年增长 29.44%。2021 年公司在海口、三亚、琼海的市场占有率分别到达 8.80%、38.64%和 78.59%。但据 2021年公司中报显示，由于房产调控政策相继出台以及由于节能减排指标的政策因素影响，瑞泽公司生产所需要的主要原材料如：水泥、矿粉、粉煤灰等生产企业为完成节能减排指标，减少了生产量，造成这些原材料市场供给缺乏，价格上涨，公司商品混凝土营业本钱较上年同期有所增长，增长幅度为 0.17%。目前我国正处于商品混凝土开展的大好时期，以混凝土企业来说，现在正

55、是上市的时机，据中国混凝土网得悉，全国各地多家商品混凝土企业目前正想抓紧时机，操办上市事宜。如河北众诚集团，公司隶属于众诚集团是一家具有生产、检测、实验资质的正规商品混凝土专业化生产企业。2021 年，公司的年产商品混凝土产量已到达 350 万方，在河北混凝土的市场占有率到达了 7.6%，稳坐“石家庄混凝土第一的位臵。另一方面，江苏荣能集团在 2021 年的 8 月创立股东大会；深圳的慧江集团已开始接受华泰联合证券和中审国际的资料查验。企业上市后，资产负债率将大大降低。对银行贷款的依赖降低，在银行的信用评级也会提高。在政策出现急刹车时，也不会太过于担忧出现资金链短缺，同时，上市公司必须按照规定

56、，引进科学的公司治理，建立一套标准的管理体制和财务体制，对于提升公司的管理水平有一定的促进作用。 第三方物流正在悄然盛行2021 年中行业有识之士开始布局运作混凝土机械后市场时代，那就是第三方物流商业模式。第三方物流就是寻找一家有实力、管理运作标准的物流公司，将混凝土的运输与泵送业务全局部包出去，搅拌站专注于混凝土的生产和技术研发。在广东等南方兴旺地区，混凝土搅拌车与泵车和搅拌站是分开运营，搅拌站只负责生产混凝土，而运输和泵送那么分包给物流公司来运作，这种模式在广东地区已经初具雏形。但在北方地区，前些年由于搅拌站竞争环境相对宽松，搅拌站不仅负责生产，还投资购买搅拌车和泵车进行运营那么成为普遍现

57、象。众所周知，搅拌车和泵车采购投资占到搅拌站投资总额的大半，但实际奉献的利润只占到总利润的不到 10%，并且在人、财、物的管理上，车和泵耗用了搅拌站管理者很大的精力。不仅如此，司机收入水平低，素质参差不齐，队伍不稳定，交通事故频出，二手设备难以流通处理等等一些列问题，都给搅拌站的运营管理造成了的负担。随着搅拌站行业利润率逐渐走低，竞争环境越来越恶劣，搅拌车和泵车分割出去运营的趋势越来越明显。金隅、冀东、亚泰等大型水泥企业加快进入整合下游产业搅拌站，以及搅拌站微利时代到来，第三方物流这一全新的商业模式逐渐成为关注的焦点。第三方物流效劳的对象首选的是混凝土行业内有实力、有规模优势的大型企业，这些公

58、司混凝土供给方量大，资信状况好，对混凝土行业运营有清晰的认识和规划，将来一定会成为中国商混行业的中流砥柱。第三方物流效劳模式的出现，也在一定程度上引领着混凝土机械市场。一方面，第三方物流可以整合行业内更多的闲臵设备资源，提高混凝土机械利用率和应用水平，使之更加有效的发挥作用；另一方面，混凝土机械制造厂家也可以和有实力的第三方物流企业形成战略合作，翻开一扇销售之门，形成有效的市场覆盖；更为重要的是，第三方物流还为混凝土行业退出和设备租赁行业退出打通了渠道，整个行业的秩序与竞争环境也将有所改善和提高。根据国外水泥及相关产业开展模式和经验，水泥及预拌混凝土、骨料及相关建材产品属于关联度非常高的产业链

59、，对水泥的依赖性相当高，借助在水泥领域的优势向下游产业链延伸从经济学的角度来讲是最能够表达企业核心竞争力的商业模式，并且更加有利于行业运营效率的提高，有利于资源节约与再利用，必然成为未来中国水泥、预拌混凝土、骨料及相关建材产品开展的模板。不难想象的是，未来中国商混敬请阅读本报告正文后各项声明12、 、建材行业由几个或者十几个大型集团企业构成，而第三方物流那么构成混凝土运输与泵送的中坚力量，如果这种局面出现的话，那可以说是中国混凝土行业春天真正到来了。来源：中国混凝土网1.3. 玻璃及玻璃制品业2021 年 2 月 10 日中国玻璃综合指数2021 年 2 月 10 日的“中国玻璃综合指数为 1

60、080.105 点，同比降低 232.046 点，环比上升 10.421 点。“中国玻璃价格指数为 1075.234 点，同比降低 299.881 点，环比上涨 9.373 点。“中国玻璃市场信心指数为 1099.590 点，同比上升 39.295 点，环比上升 13.720 点。本期指数依然在底部弱势徘徊并没有向上突破的迹象。华东等地区的生产企业也在上旬召开价格协调会，但是鉴于生产企业库存很高，没有上涨动力，仅仅象征性地上调 1 元。未来走势还要看企业库存情况的变化而定。来源：中国玻璃信息网南玻集团太阳能玻璃 650T/D 一窑五线工程正式点火投产2021 年 2 月 8 日 10 时，东莞