《宏观经济学》课件第9章 开放条件下国民收入的决定

1、第十九章 开放条件下国民收入的决定 本章的重点包括： 国际收支、国际收支平衡表的主要项目 国际收支失衡的原因与国际收支的调节 汇率及其标价方法 固定汇率与浮动汇率 国际收支差额函数与国际收支曲线（BP曲线） ISLMBP模型及其应用 调整国内均衡与国外均衡的政策1第一节 国际收支一、国际收支的概念 国际收支是指一国在一定时期内从国外收进的全部货币资金和向国外支付的全部货币资金的对比关系。二、国际收支平衡表 国际收支平衡表是在一定时期内，对一国与他国之间所进行的一切经济交易加以系统记录的报表。2国际收支平衡表项目 经常帐户、资本帐户及官方储备经常帐户 商品与劳务交易、转移支付。资本帐户 一国资本

2、的输入与输出。 分为长期和短期，以一年为界限。官方储备 又称官方黄金和外汇储备国际收支平衡表项目34三、国际收支失衡的原因 1、经济周期。 2、经济结构。贸易收支结构。 3、国民收入的变化。经济增长率的变化，国民收入的变化，影响贸易和非贸易支出。 4、货币价值的高低。 一般来说，结构性不平衡和经济增长率原因引起的不平衡，具有长期、持久的性质，称为持久性不平衡。5四、国际收支调节政策1、经济政策 财政政策：逆差，紧缩性政策。顺差，扩张性 政策。税收政策，影响资本流动。 货币政策：改变再贴现率影响市场利率，改变 准备金率。2、利用国际信贷：国际金融市场、国际金融机构或 政府贷款。3、外汇政策：外汇

3、平准基金和推行汇率政策。 6第二节 汇率理论一、外汇与汇率的概念 外汇:国际汇兑的简称，专指一国持有的外国货币和以外国货币表示的以进行国际结算的支付手段。 汇率：一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率。用E表示。 汇率的标价：直接标价法(用外币折算为本国货币)和间接标价法(用本国货币折算为外国货币)。 实际汇率：用一种货币来度量的国外与国内价格水平的比率. 7二、汇率的决定基础金本位制 两种金币的含金量是决定汇率的基础。 英镑和美元的铸币平价： 113.0016（格令 ）/23.22（格令 ）=4.86655纸币制度 两国纸币的金平价是决定汇率的基础。 纸币贬值：实际代表的黄金为依据。 19

4、76年国际货币基金组织推行“黄金非货币化”政策后，各国纸币不再规定金平价。8三、影响汇率变动的主要因素 1、国际收支。外贸收支有决定性作用，顺差， 本币汇率上升；逆差，本币汇率下降。 2、通过膨胀。通胀，本币汇率下降；反之，上 升。 3、利率水平。高利率，吸引国际短期资金，提 高本币汇率。 4、汇率政策。 5、投机活动。 6、政治事件。9四、汇率制度1、固定汇率制度:一国货币同他国货币的汇率基本固定，其波动限于在一定范围内。 （战后到1973年）2、浮动汇率制度：一国不规定本国货币与他国货币的官方汇率，听任汇率由外汇市场的供求关系自发决定。 清洁浮动（自由浮动）：完全由市场供求决定本 国货币的

5、汇率。 肮脏浮动（管理浮动）：政府或明或暗地对汇率干预10第三节 国际收支曲线一、净出口函数 净出口：出口与进口的差额 影响净出口的因素：汇率和国内收入水平 净出口函数： nx=x（e）-m（y,e）=nx(y,e) 进口函数m=m(y,e)1112二、净资本流出函数 F=流向外国的本国资本量-流向本国的外国资本量 线性函数: F=(rW-r)净资本流出与国内利率成反向关系。13三、国际收支曲线（BP曲线） 国际收支差额=净出口-净资本流出 BP=nx-F国际收支平衡（外部均衡），BP=0nx=F1415四、BP曲线的移动 作为BP曲线的截距项，本币贬值、汇率提高时，BP曲线向右移动。反之，汇

6、率降低时，BP曲线向左方移动。 作为BP曲线的截距项，当q和EPf提高时，BP曲线向右方移动，而这意味着，净出口增加，则BP曲线向石方移动，而净出口减少，则BP曲线向左方移动。16第四节 资本完全流动下的ISLMBP模型一、ISLMBP模型 IS曲线：y=c+i+g+nx 17 开放经济的IS曲线仍是向右下方倾斜的。在其他条件不变时，汇率提高会使IS曲线向右移动。反之，当汇率降低时，使IS曲线向左移动。 开放条件下ISLMBP模型三个未知变量：y、r和实际汇率e。18IS曲线与LM曲线的交点:内部均衡。BP曲线:外部均衡。E点反映的是国内均衡和国外均衡同时得以实现的状态。19二、资本完全流动下

7、的ISLMBP模型蒙代尔 -弗莱明模型（一）资本完全流动时的BP曲线 BP=0一条位于国外利率水平rw上的水平线。根据以上分析，在水平线以上的点对应国际收支盈余，以下的点对应国际收支赤字。（二）固定汇率制度下的资本完全流动 在固定汇率情况下，ISLMBP模型所演绎的一个结论是，一国无法实行独立的货币政策。2021（三）浮动汇率制度下的资本完全流动 出口对均衡产出没有持久性影响22 蒙代尔-弗莱明模型的政策涵义：在固定汇率和资本完全流动条件下，由于利率和汇率保持相对稳定，通过利率变动影响投资，进而影响产出水平的机制，其功能自然会遭到比较严重的削弱，从而货币政策无效；同样道理，利率稳定即可以基本消

8、除财政政策引起的挤出效应，从而实现财政政策的最佳效果。 因此，当一国面临的外部冲击，主要是国际金融和货币因素的冲击时，则固定汇率制应该是较为理想的汇率制度。23第五节 ISLMBP模型的应用： 财政政策与货币政策效应一、浮动汇率下的财政政策 假定LM曲线比BP曲线陡，收入的提高与封闭经济时的情形相比要小一些。2425二、浮动汇率制下的货币政策假定LM曲线比BP曲线陡，货币扩张的效果是使汇率提高，使收入水平提高，其效果大于封闭经济的情形。但对利率水平的影响不很明确。26三、固定汇率制下的财政政策在LM曲线比BP曲线陡的情况下，政府实行扩张性财政政策的效果，最终导致国际收支出现盈余。27 四、固定汇率制下的货币政策提高收入水平，但导致国际收支的赤字。28第六节 调整内部均衡和外部均衡的政策经济的理想状态是，国内实现充分就业的均衡，国际经济往来中也实现国际收支平衡，即外部均衡。29经常出现的情况则是如下几种情况： 情形1：国内经济和国际收支部不均衡。 情形2：国内经济虽然均衡了，但国际收支却并失衡状态，这种情况又根据国内均衡是充分就业状态和非充分就业状态而分为两类。 情形3：国内均衡和国外均衡虽然都实现了，但国内均衡不是理想的均衡。30情况1：国际收支失衡及其调整31在浮动汇率制度下，国际收支顺差的调整是通过