偏股主动型基金仓位下调美联储降息利好黄金

1、 TOC o 1-5 h z 一、市场回顾-3 - HYPERLINK l bookmark12 o Current Document 二、偏股主动型基金分析-4- HYPERLINK l bookmark14 o Current Document 21、基金业绩表现-4- HYPERLINK l bookmark16 o Current Document 仓位分布-5 - HYPERLINK l bookmark22 o Current Document 行业配置-7-投资风格-8- HYPERLINK l bookmark24 o Current Document 三、国际市场新发基金（2

2、019/10/26-11/1） -8 - HYPERLINK l bookmark20 o Current Document 国际市场基金统计范围-8 -美国新发基金-9-欧洲新发基金-9- HYPERLINK l bookmark36 o Current Document 香港新发基金-9-台湾新发基金-9-四、国内新成立、新发行基金（2019/10/26/1/1） -9 - HYPERLINK l bookmark38 o Current Document 新成立基金-9-新发行基金-10-五、国内新批准基金、新受理基金（2019/10/19-10/25） - 11 - HYPERLINK

3、 l bookmark4 o Current Document 新批准基金-11 -新受理基金-12- HYPERLINK l bookmark6 o Current Document 附录-14- HYPERLINK l bookmark8 o Current Document 风险提示-14 -图表1、上周各指数表现-3-图表2、上周申万一级行业指数表现（涨跌幅前五和后五）-3 -图表3、美联储历次降息后国内黄金现货收益率（剔除2008年金融危机期间）-4-图表4、一周净值增长（前五名）-5-图表5、一周净值增长分布图（数量及占比）-5-图表6、普通股票型基金仓位增减情况（数量及占比）-6

4、-图表7、偏股混合型基金仓位增减情况（数量及占比）-6 -图表8、偏股主动型基金历史仓位分布（2017/01/01-2019/11/1） -7 -图表9、偏股主动型基金行业配置状况-7-图表10、偏股主动型基金投资风格分布 -8-图表11、香港新发基金 -9-图表12、台湾新发基金-9-图表13、国内新成立基金表 -10-图表14、国内新发行基金表-11-图表15、国内新批准基金-11 -图表16、国内新申请基金-12-图表17、美国新发基金-14-图表18、欧洲新发基金-14-图表14.国内新发行基金表证券代码证券简称发行日期投资类型(一级分类)007585.0F工银瑞弘3个月定开2019-

5、11-01债券型基金007622.0F中欧滚利一年滚动持有A2019-10-28债券型基金007623.OF中欧滚利一年滚动持有C2019-10-28债券型基金007666.0F华夏鼎泓A2019-10-28债券型基金007667.0F华夏鼎泓C2019-10-28债券型基金007792.0F嘉实中证央企创新驱动ETF联接A2019-10-28股票型基金007793.0F嘉实中证央企创新驱动ETF联接C2019-10-28股票型基金007890.0F银河聚星两年定开2019-10-29债券型基金007979.0F万家惠享39个月定开债2019-10-28债券型基金008014.0F天弘鑫利三年

6、定开债2019-10-29债券型基金008025.0F汇添富稳健增长混合A2019-10-28混合型基金008026.0F汇添富稳健增长混合C2019-10-28混合型基金008042.0F兴业中证银行50金融债指数A2019-10-28债券型基金008043.OF兴业中证银行50金融债指数C2019-10-28债券型基金008044.0F博远增强回报A2019-10-28债券型基金008045.OF博远增强回报C2019-10-28债券型基金008052.0F工银瑞信粤港澳大湾区创新100ETF联接A2019-10-30股票型基金008053.0F工银瑞信粤港澳大湾区创新100ETF联接C2

7、019-10-30股票型基金008125.OF创金合信中债13年国开债A2019-10-28债券型基金008126.0F创金合信中债1-3年国开债C2019-10-28债券型基金515063.OF华夏中证全指房地产ETF2019-11-01股票型基金515183.OF易方达中证红利ETF2019-10-30股票型基金515393.OF华安沪深300ETF2019-10-28股票型基金515593.OF前海开源中证500等权ETF2019-10-28股票型基金资料来源：Wind,整理五.国内新批准基金,新受理基金(2019/10/1% 10/25 )5.1、新批准基金本期国内新批准基金22只，分

8、别是债券型17只，混合型5只。 详情如下：图表15.内新批准基金基金管理人基金托管 人申请事项申请材料接收日受理决定或者不予 受理决定日决定中国人保资管浦发银行人保中债1-3年农发行债券指数基金2019/3/272019-4-3 （受理）2019/10/24中国人保资管浦发银行人保中债1-3年国开行债券指数基金2019/3/272019-4-3 （受埋）2019/10/24交银施罗德中信银行稳利中短债债券型2019/4/182019-4-25 （受理）2019/10/24兴业中国银行上证1-5年期地方政府债交易型开放式指数基 金2019/5/162019-5-23 （受理）2019/10/24

9、安信浦发银行中证信用主体50债券指数基金2019/5/272019-6-3 （受理）2019/10/24国泰上海银行聚瑞纯债债券型2019/5/312019-6-10 （受理）2019/10/24淳厚兴业证券信睿核心精选混合型2019/6/142019-6-21 （受理）2019/10/25银华南京银行永盛债券型2019/6/202019-6-27 （受理）2019/10/24兴业浙商银行绿色纯债一年定期开放债券型2019/7/12019-7-8 （受理）2019/10/24国泰江苏银行合融纯债债券型2019/7/22019-7-9 （受理）2019/10/24华夏交通银行鼎明债券型2019/

10、8/82019-8-15 （受理）2019/10/24农银汇理工商银行彭博1-3年中国利率债指数2019/8/152019-9-9 （受理）2019/10/24上海东方证券 资管招商银行东方红品质优选两年定期开放混合型2019/9/172019-9-24 （受理）2019/10/24中银兴业银行恒裕9个月持有期债券型2019/9/172019-9-24 （受理）2019/10/24国海富兰克林浙商银行基本面优选混合型2019/10/112019-10-17 （受理）2019/10/24国泰江苏银行瑞和纯债债券型2019/4/302019-5-9 （受理）2019/10/24长信平安银行先锐债券

11、型2019/5/202019-5-27 （受理）2019/10/25中银工商银行产业债一年定期开放债券型2019/6/42019-6-12 （受理）2019/10/24农银汇理交通银行金禄债券型2019/8/72019-8-13 （受理）2019/10/24南方工商银行荣尊定期开放混合型2019/8/162019-8-23 （受理）2019/10/24兴业中国银行奕祥混合型2019/8/222019-8-29 （受理）2019/10/24中欧邮储银行信用增利债券型（LOF）2019/9/102019-9-18 （受理）2019/10/245.2新受理基金资料来源：证监会网站，整理本期国内新受理

12、基金（简易程序）20只，包含债券型8只，混合型7只，股 票型5只。本期国内新受理基金（普通程序）0只。内新申请基金注：根据关于审核基金审核制度改革有关问题的通知，从2013年开始，基金审核实行 简易程序和普通程序。实行简易程序审核的常规产品包括普通股票型（混合型）、债券型、指数 型、货币基金、发起式基金、常规QDII产品及单市场ETF,审核期限为20天。对于分级基金、 理财基金、跨市场（境）ETF以及其他有特殊安排的基金产品，考虑到产品尚不成熟或运作机制复 杂，暂不实行简易程序，审核期限为6个月。1、简易程序（审核期限为20天）基金管理人基金托管人申请事项申请材料接 收日受理决定或者不予受理决

13、定 日长安民生银行泓澄18个月定期开放债券型2019-10-142019-10-21（受理）华泰柏瑞中国银行鸿利中短债债券型2019-10-142019-10-21（受理）天弘海通证券中证电子交易型开放式指数2019-10-142019-10-21（受理）交银施罗德建设银行内核驱动混合型2019-10-142019-10-21（受理）中银国际证券交通银行安沛债券型2019-10-152019-10-21（受理）融通华夏银行通益混合型2019-10-152019-10-21（受理）南方邮储银行宝泰一年持有期混合型2019-10-162019-10-21（受理）招商交通银行深证100交易型开放式指

14、数基金联接基金2019-10-162019-10-21（受理）南方南京银行中债0-5年中高等级江苏省城投类债券指 数2019-7-92019-10-23（受理）南方浦发银行中债0-5年中高等级广东省公司信用类债 券指数基金2019-8-72019-10-23（受理）光大保德信兴业银行贵州省国有企业债6个月定期开放债券型2019-8-202019-10-23（受理）博道兴业证券久航混合型2019-10-172019-10-23（受理）中欧上海银行同益3个月定期开放债券型发起式2019-5-152019-10-24（受理）表16.困国泰建设银行大制造两年持有期混合型2019-10-182019-1

15、0-24 （受理）大成浙商银行中证800交易型开放式指数基金2019-10-182019-10-24 （受理）中融中国银行品牌优选混合型2019-10-182019-10-24 （受理）富国中信证券中证消费50交易型开放式指数基金联接 基金2019-10-212019-10-24 （受理）银华浦发银行汇益混合型2019-10-212019-10-24 （受理）华泰柏瑞兴业银行锦兴39个月定期开放债券型2019-10-212019-10-24 （受理）华泰柏瑞中国银行中证800成长策略增强交易型开放式指数 居2019-10-212019-10-24 （受理）资料来源：证监会网站，整理2、普通程序

16、（审核期限为6个月）基金管理人基金托管人申请事项申请材料接收 受理决定或者不予 受理决定日资料来源：证监会网站，整理附录图表17.美国新发基金代码完整名称成立日期基金种 类基金资 产级别 侧重特点总资产 （百万）基金管理公司所在国FPZQHX US EquityFT 8335 - Dividend Edge Portfolio - Series 1310/28/2019单位投 资信托股票单位投资信托N.A.N.A.美国FNKAMX US EquityFT 8312-Market Strength Allocation Select Portfolio - Series 3810/28/2019

17、单位投 资信托股票单位投资信托N.A.N.A.美国FMQSGX US EquityFT 8311 - Market Strength Allocation Opportunity Portfolio - Series 1110/28/2019单位投 资信托股票单位投资信托N.A.N.A.美国AIO US Equity资料来源：AllianzGI ArtificialIntelligence &TechnologyOpportunities FundBloomberg,整理10/29/2019封闭式 基金股票目标是投资各个 行业和技术的公 司，寻求通过结 合当期收入，当 期收益和长期资 本增值来

18、获取回 报N.A.Allianz Global Investors US LLC美国图表18、欧洲新发基金代码完整名称成立日期基金种 类基金资 产级别 侧重特点总资产 （百万）基金管理公司所在国TFSSCEA IM EquityTop Funds Selection - Strategia Contrarian Eurizon10/28/2019基金中 基金N.A.基金中基金N.A.N.A.MKUW LN EquityInvesco MSCIKuwait UCITS ETF10/28/2019ETF股票目标是实现MSCI 科威特20/35指数 的表现。50.024Invesco Investm

19、ent Management Ltd爱尔兰DGSFIGD ID EquityDimensional Funds PLC - Global Sustainability Fixed Income Fund10/28/2019开放式 基金N.A.目标是寻求从基金 投资的全部债务中 获得最大的总收 益。24.384N.A.爱尔兰ARTCIGA LN EquityArtemis Corporate Bond Fund10/30/2019开放式 基金N.A.开放式基金N.A.N.A.英国BINFU FP EquityAmundi Index Breakeven Inflation USD 10Y UCI

20、TS ETF10/29/2019ETF固定收 益目标是复制iBoxx 10年美元盈亏平衡 通胀（期货）指数 表现。5.588Amundi Luxembourg SA/Luxembour g卢森堡Bloo蒯解S嚓瘦 Energy10/30/2019SICAVN.A.SICAV.N.A.N.A.卢森堡风险提示以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能 存在失效风险。报告正文一市场上周市场指数整体呈现上涨趋势。截止上周五，上证综指收于2958.20点， 全周上涨0.11%；深证成指收于9802.33点，全周上涨1.47%；沪深300收于3952.39 点,全周上涨1.43%；

21、中小板指收于6217.91点，全周上涨0.88%；创业板指收于 1687.00点，全周上涨0.7% o图表1.上周各指数表现资料来源：Wind,整理数据截至2019年11月2日从各行业情况来看，涨跌幅排名前五的行业分别为家用电器、食品饮:料.生 物医药、非银金融和传媒，收益率分别为8.71%、2.98% 2.70% 0.96% 0.52%； 涨跌幅排名靠后的为建筑装饰、机械设备、农林牧渔、钢铁和纺织服装，收益率 分别为-1.44%、-1.65%、-1.95%、-2.14%、-2.15%。表2.上周申万一级行业指数表现（涨跌幅前五和后五）中万一级行业指数10.008.71-4.00资料来源：Wi

22、nd,整理数据截至2019年11月2 日美联储年内第三次降息：北京时间10月31日凌晨，美国联邦储藏委员会主 席鲍威尔在新闻发布会上发表讲话。声明说，近来美国经济活动温和扩张，家庭 支出增长强劲，但企业固定资产投资和出口仍疲软，通胀率仍低于2%的目标。考虑 到全球形势对美国经济前景的影响和温和的通胀压力，美联储决定将联邦基金利率 目标区间下调25个基点到1.5%至1.75%的水平。这是美联储今年以来第三次降 息，符合市场预期。声明发布当天，黄金价格先下探随后强势回升。推荐华安黄金ETF( 518880.OF)：从历史统计来看，美联储降息后国内黄金 价格上涨概率较大。剔除金融危机爆发的2008年

23、，从2002年至今，在降息1周、1 个月和3个月后，国内Au9999黄金现货平均收益率分别到达2.55%、4.19%和 12.36%,收益率中位数到达1.28%、2.40%和12.28%。同时，根据最新数据(2019 年11月1日)，兴业黄金择时模型中美国通胀预期绝对水平因子和美国实际利率 预期变化趋势因子均给出做多信号，择时模型总体看好黄金未来表现，提示买入 机会。关于具体黄金配置工具的选择，我们推荐规模大、流动性好的华安黄金ETF (518880.OF)o图表3.美联储历次降息后国内黄金现货收益率(剔除2008年金融危机期间)降息时间点降息后1周收益率降息后1个月收益率降息后3个月收益率2

24、002-11-061.28%1.24%16.69%2003-06-250.42%0.16%6.51%2007-09-181.65%5.84%9.23%2007-10-315.98%2.40%12.28%2007-12-11-1.50%6.91%17.10%2019-08-018.92%13.86%-2019-09-191.07%-1.04%-均值2.55%4.19%12.36%中位数1.28%2.40%12.28%资料来源：Wind,整理二,偏股主动型基金分析本章重点关注偏股主动型基金在业绩表现、仓位控制、行业配置以及风格特 征等方面的整体状况。、基金业绩表现上周偏股主动型基金的净值平均上涨1

25、.50%o其中：净值表现最好的前五只基金分别是华夏新兴消费A.华夏新兴消费C.长盛多因子策略优选、工银瑞信医药健康A、工与融信医药健康C, 一周净值涨跌幅分别是6.32%、6.30%、5.93%、5.49%、5.47%o图表4. 一周净值增长（前五名）资料来源：Wind,整理数据截至2019年11月2 日图表5. 一周净值增长分布图（数量及占比）资料来源：Wind,整理数据截至2019年11月2 日、仓位分布据测算，上周偏股主动型基金的平均仓位为85.22% o其中普通股票型基金的 平均仓位约88.47%，偏股混合型基金的平均仓位约83.87%。较最近一期仓位情况，上周普通股票型基金平均仓位下

26、降097%。具体来看, 约22.26%的基金增加持仓，34.34%的基金减少持仓，43.40%的基金保持仓位基本 不变。其中，仓位增加幅度较大（变动超过5%）的基金有11只，占4.15%；仓位 小幅调整（变动介于-5%到5%之间）的基金有226只，占85.28%；仓位减少幅度 较大（变动超过-5%）的基金有28只，占10.57%。图表6.普通股票型基金仓位增减情况（数量及占比）28,10.57% 5%资料来源：天软，整理数据截至2019年11月2 日较最近一期仓位情况，上周偏股混合型基金平均仓位下降1.87% o具体来看， 约23.55%的基金增加持仓，45.84%的基金减少持仓，30.61%

27、的基金保持仓位基本 不变。其中，仓位增加幅度较大（变动超过5%）的基金有33只，占5.18%；仓位 小幅调整（变动介于-5%到5%之间）的基金有482只，占75.67%；仓位减少幅度 较大（变动超过-5%）的基金有122只，占19.15%。表7.偏股混合型基金仓位增减情况（数量及占比）33,5.13%33,5.13%482, 75.67%122, 19.15% 5%资料来源：天软，整理数据截至2019年11月2 日与2017年1月1日以来的历史仓位比照，目前基金仓位处于较高位置，偏股 主动型基金整体仓位处于历史由低至高的81.50%分位，其中，普通股票型基金仓 位处于历史由低至高的79.40%

28、分位，偏股混合型基金仓位处于历史由低至高的82.90% 分位。表8、偏股主动型基金历史仓位分布(2017/01/0L2019/11/1 )95.00%日日23、行业配置与最近一期的行业配置情况相比，上周配置比例上调较多的行业有公用事业、 食品饮料.餐饮旅游、家用电器，配比下调较多的行业有银行,纺织服装、计算 机、通信。表9.偏股主动型基金行业配置状况资料来源：天软，整理数据截至2019年11月2机械设备 汽车非银金融 银行 通信传媒R计算机国防军工电气设备2.4,投资风格据兴业基金评价系统测算，上周偏股主动型基金偏好主要是大盘价值的投资 风格，占比是33.65%。图表10、偏股主动型基金投资风

29、格分布3.76%3.76%资料来源：天软，整理数据截至2019年11月2 日大盘成长大盘价值小盘成长小盘价值中盘成长中盘价值3.1国际市场基金统计范围国际市场新发基金（2019/10/26U1/1 ）本报告统计在美国、西欧、香港、台湾注册的开放式基金、ETFs、综合基金、对 冲基金等，不含封闭式基金、私募基金和可变年金。不同国家的基金名称不同，我们按 Bloomberg中相应类型统计。在Bloomberg中相应类型为如下名称： 开放式基金（Open-end fund）/ FCP （普通型共同投资基金，主要注册于法国）, 共同基金（Mutual fund,主要注册于美国）/ OEIC （Open

30、-end investment company,主要注册于英国）/ SICAV （可变资本投资公司，主要注册于法国）/ 单位信托（Unit trust,主要注册于英国的共同基金） 可交易产品（Exchange traded products）/ 可交易基金（Exchange traded funds,简称 ETFs）（注：1、由于Bloomberg基金数据发布有延迟，本报告本期统计数目可能不包括所有本 期新发基金；2、翻译，以英文为准，下同。）本期美国市场,欧洲市场,香港市场、台湾市场共发基金10只。其中美国4 只，欧洲6只，香港0只，台湾0只。3.2美国新发基金本期美国市场新发基金4只。从B

31、loomberg的基金描述中可知主要有如下特 点（新发基金具体信息详见附录，统计仅包括Bloomberg中标记为主份额的新发 基金）：4只股票型基金，其中1只为封闭式基金，3只为单位投资信托。33欧洲新发基金本期欧洲市场新发基金6只，其中股票型1只，固定收益型1只（信息不明 的有4只）。从Bloomberg的基金描述中可知主要有如下特点（新发基金具体信息 详见附录，统计仅包括Bloomberg中标记为主份额的新发基金）：1只股票型基金，为ETF。1只固定收益型基金，为ETFo3.4、香港新发基金本期香港市场新发基金。只。从Bloomberg的基金描述中可知主要有如下特 点（新发基金具体信息详见

32、附录，统计仅包括Bloomberg中标记为主份额的新发 基金）：图表1L香港新发基金资料来源：Bloomberg,整理代码完整名称成立日期基金种类资产 类别特点总资产（百 万）美元基金管理公司注册 地、台湾新发基金本期台湾市场新发基金0只，为固定收益型。从Bloomberg的基金描述中可 知主要有如下特点（新发基金具体信息详见附录，统计仅包括Bloomberg中标记 为主份额的新发基金）：国内新成立.新发行基金（2019/10/26-11/1资料来源：Bloomberg,整理代码完整名称成立日期基金种类资产 类别特点总资产（百 万）美元基金管理公司注册地4.1、新成立基金本期国内新成立基金36

33、只，分别是债券型18只，股票型9只，混合型9只。新成立基金中规模最大的是国泰惠信三年定开，达142.00亿元；其次是中融睿享 86个月定期开放A,规模为141.01亿元。详情见下表：13.证券代码证券简称基金成立日发行日期投资类型（一级分类）基金规模 单位亿元008017.0F国泰惠信三年定开2019-10-312019-9-30债券型基金142.00008048.0F中融睿享86个月定期开放A2019-10-312019-10-15债券型基金141.02008018.0F华富安兴39个月定开债A2019-10-312019-10-16债券型基金69.01007997.0F易方达年年恒秋纯债一

34、年定开A2019-10-312019-10-9债券型基金46.31007113.0F永赢高端制造A2019-11-12019-10-8混合型基金30.29007877.0F惠升和风纯债A2019-10-292019-10-25债券型基金28.30007311.OF方正富邦添利A2019-10-312019-9-30债券型基金20.00159976.OF工银瑞信粤港澳大湾区创新100ETF2019-11-12019-8-19股票型基金11.91007998.0F易方达年年恒秋纯债一年定开C2019-10-312019-10-9债券型基金10.48007956.0F鹏华稳利短债C2019-10-302019-10-14债券型基金9.96007515.0F鹏华稳利短债A2019-10-302019-10-14债券型基金9.50007853.0F华商计算机行业量