《互联网金融》第一章

1、CONTENTSPAGECONTENTSPAGE传统金融业面临的问题和挑战互联网金融概述互联网金融的现状及发展趋势TRAMSHellPA漢毘|第一章第一节第 页传统金融业面临的问题和挑战|第一章第一节第 #页传统金融业面临的问题和挑战金融的内涵金融，简单的定义就是为社会经济提供资金的融通,即将资金从资金富余者手中转移到资金需求者手中。在传统金融理论中,按照金融参与主体是否发挥信用中介的作用,可分为以商业银行为代表的直接融资和以投资银行为代表的间接融资两种模式。美国经济学家弗雷德里克米什金指出,金融中介存在的原因如下：由于规模经济,能降低资金融通的成本。通过专业技术对信息的处理,能降低资金富余者

2、和资金需求者之间由于信息不对称而引发的逆向选择和道德风险问题。|第一章第一节第 页|第一章第一节第 页传统金融业面临的问题和挑战金融的内涵金融功能理论罗伯特莫顿为商品、服务和资产交易提供支付和结算系统；分割股份和筹集大规模资金；在时间和空间上转移配置经济资源；管理不确定性和控制风险；提供价格信息和促进不同部门的分散决策;处理信息不对称和激励问题。在金融的六项基本功能中z资源配置和支付结算是最基础的两大功能。风险管理是现代金融最核心的功能。第一章第一节传统金融业面临的问题和挑战第一章第一节传统金融业面临的问题和挑战二传统金融业面临的问题（一）金融服努门槛高.J专统金融行业传统金融行业奉行二八定律

3、。该定律认为,在任何事物中,最重要的、起决定性作用的只占一小部分,约20%;其余的Q%尽管是多数f却是次要的,非决定性的。第6页第6页覆盖面窄互联网金融互联网金融奉行长尾定理，该理论认为只要渠道足够,这部分被传统金融机构舍弃的0%的用户积少成多f可以积累!到足够大。”长尾理论被认为iI是对传统的二八定律的彻底叛逆。第一章第一节第 页传统金融业面临的问题和挑战第一章第一节第 页传统金融业面临的问题和挑战二传统金融业面临的问题（二）金融结构不合理，直接融资比重有待提高间接融资指资金供需双方通过股票、债券等市场行为来发行和认购债券从而进行融资交易，两者形成了直接的所有权关系或债权彳责务关系。直接融资

4、是通过资本市场来实现的,市场是配置金融资源的中心。资金的供给方将资金出借给银行,再由银行分配给不同的需求者。其中，银行充当的是信用中介的角色，资金供需双方并不形成直接的债权债务关系。间接融资是通过以商业银行为代表的金融机构来实现的，银行是配置资源的中心。二传统金融业面临的问题（二）金融结构不合理,直接融资比重有待提高我国的经济运行主要依赖于银行信用，间接融资占比高达80%以上,融资结构严重失衡，究其原因是我国的股票市场、债券市场发展相对滞后。这种过度依赖间接融资的金融结构存在较多弊端,主要表现在以下方面：三是越来越不能满足实体经济发展的需要。二传统金融业面临的问题（三）服务需求多元化,金融产品

5、和业务亟待创新OQ随着我国经济的持续增长,全社会对金融产品及服务的需求日趋多元化,迫切需要金融机构加快业务产品和业务模式的创新，以满足各类金融服务的需求。但我国传统金融企业长期以来都面临着有效金融创新能力不足的冋题。这突岀表现为金融产品和服务单_、同质化现象严重，金融衍生工具匮乏,越来越不能满足经济发展的多元化需求。这种金融发展与经济发展严重不适配的状况,实际上已经成为制约我国金融乃至经济发展的瓶颈,因此亟待厘清我国金融创新的主要制约因素,加大金融创新的力度。第一章第一节第 页第一章第一节第 #页传统金融业面临的问题和挑战二传统金副业面临的问题（四）利率市场化逐渐深入,盈利模式面临挑战利率市场

6、化有利于市场资源的合理配置。利率作为资金的价格，在金融市场的所有价格中具有基础性的地位。宏观来讲，利率是中央银行实行宏观调控的重要政策工具,是货币政策传导的重要渠道；微观上来看，利率是企业、个人等经济主体组织资金来源、安排资金投向时所要考虑的最主要的成本因素。第一章第一节第口页第一章第一节第口页传统金融业面临的问题和挑战二传统金副业面临的问题（四）利率市场化逐渐深入,盈利模式面临挑战）而利率市场化将从两个方面压缩银行存贷利差：_是存款市场的竞争将使存款利率上升,资金成本增加；二是贷款市场的竞争会使优质客户贷款利率下降，贷款收益减少。随着利率市场化的不断推进，商业银行过度依赖利差和信贷增长的传统

7、盈利模式将越来越难以为继。第一章第一节第 页第一章第一节第 页社会控制概述三、互联网金融的创新思维模式(-)金融服务模式的开放性网服式放征联融模开特互金务的性互联网金融的普惠.包容等特点体现了其对各类交易场景和金融消费者的开放性,这不仅大大改善了消费者的服务体验,同时也是互联网金融深入发展的未来方向。社会控制概述三、互联网金融的创新思维模式（二）以用户为中心的服务理念与互联网相关的各种技术的进步,为金融体系突破上述局限提供了极大的空间。互联网金融中所渗透的以用户为中心的服务理念,具体体现在:综合性：互联网金融发展的一个重要趋势是提供综合性金融服务平台、一站式服操作简洁：金要互联网金融的服务媒介

8、是屏幕，是人机交互，所以这要求相应软件的设计要简洁易学、搜寻快捷和层次清晰，适合于各个层次消费者的操作。3标准化金融服务与个性化需求的有机结合，满足差异化需求：标准化的产品和服务可以让消费者容易理解和接受产品，个性化组合空间的设计提供柔性供给的可能。4向消费者让利：近传统金融体系特点形成了市场上垄断利润和套利空间的存在。互联网金融的创新则大大推动了这些利益向金融消费者的扩散。社会控制概述新型服务方式三.互联网金融的创新思维模式（三）去媒介化的服务方式互联网交换经济的一个表现形式是共享经济的出现。在金融领域,共享经济的代表是P2P网络借贷和众筹融资。在互联网金融概念所包含的众多业态形式中,P2P

9、网络借贷和众筹被视为最具互联网交换经济的本质特点及最具创造力的新型融资方式。在一定意义上,传统金融中介对于投融资双方的强势话语权,以及承担的重要媒介功能，在这两种融资方式下都被大大削弱了。I社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模式的对比(-)参与者方面互联网金融模式银行向中间业务转型。丿参与者投融资方直接实现了资金对接。金融脱媒阚氐了投融资的成本,提高了投融资效率,迫使社会控制概述四.互联网金融模式与传统金融模式的对比（二）操作平台方面大部分的业务来自于消费者到金融机构网点的实体操作。客户必须亲自到银行或券商的营业网点办理有关的存取、买卖业务。互联网金融时代互联网平台给每一位用户都提供了自

10、助化的财富管理通道。各家互联网金融商把金融超市开到了互联网大平台，跨越了时间和空间的限制，实现了足不出户的财富管理目标，大大降低了理财成本,方便了群众的投资理财。互联网金融模式整个互联网金融行业缺乏一个覆盖面广泛、受众更宽的征信系统以解决整个行业的信用信息缺失问题。社会控制概述四.互联网金融模式与传统金融模式的对比（三）征信体系方面传统金融模式商业银行信贷业务的开展对人民j银行的征信体系有着较强的依赖I性。I社会控制概述四.互联网金融模式与传统金融模式的对比（四）信息处理方面传统金融模式互联网金融模式金融机构获得有融资需求的企业、特别是小微企业的信息成本较高,需要花费较高的人力和时间成本,收益

11、与成本不匹配。同时z在获得信息后z金融机构处理信用信息也需要花费较多的时间和精力，通常还要受到人为主观因素的影响，增加信贷风险。大数据和云计算技术的发展极大地降彳氐了互联网金融机构的信息不对称。互联网金融企业在进行信贷审查的过程中就能够通过搜索引擎迅速寻找到目标信息,节省决策时间。在信息处理的过程中，云计算和云存储技术的利用有效地提高了大数据的分析处動率和存储稳定性。社会控制概述四.互联网金融模式与传统金融模式的对比（五）支付方式方面社会控制概述四.互联网金融模式与传统金融模式的对比（六）信贷产品方面各家商业银行的传统信贷产品,由于受到其运营模式的限制,所有的信贷产品大多同质化,期限不等但相对

12、较长,缺乏灵活性,不能完全满足投资者的理财需要。由于资金的供需双方能够直接对接，信息高度对称。这就定价完全竞争,因此最有效率。有利于为客户量身打造完全符合其需求的信贷产品。在这种资源配置方式下,双方或多方交易可以同时进行，信息充分透明,社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模式的对比.（七）信贷风险方面传统金融模式互联网金融模式信贷的信息的搜集与审核易受到人为的影响和控制，由于在实际生活中能取得的数据信息有限以及缺乏处理数据的有力工具，传统金融在信贷风险的评估方面受到较大的限制。互联网金融在大数据和云计算的支撑下f很大程度上解决了信息不对称的问题,大大降低了互联网金融企业的信贷风险。但是，在

13、网络的處拟世界仍然无法主全实现信息的对称,所以互联网金融也仍面临着信贷风险的有效防范问题。社会控制概述四.互联网金融模式与传统金融模式的对比（八）运行成本方面与传统金融相比,互联网金融企业的运营成本如九牛一毛。互联网金融企业的成本主要集中在大数据的开发与维护f平台的研发与创新以及融资产品的创新上，省去了设置营业网点的费用、日常服务的职工工资以及网点的系统和设备维护费用,更节约了在信贷审核过程中的人力、时间成本/提高了企业的竞争力。TRANSITIONPAGE4EfEHHH第一！互联网金融概述第一章第二节第 页互联网金融概述第一章第二节第 页互联网金融概述互联网金融的概念互联网金融(Intern

14、etFinance),通常被认为是依托于互联网新技术如移动支付、社交网络、搜索引擎和云计算的发展，是既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的第三种金融融资模式。2015年9月,央行等十部委联合颁布了关于促进互联网金融健康发展指导意见,其中互联网金融被定义为”是传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式”其主体既包括互联网企业、也包括传统金融机构。互联网金融产生的背景（一）经济发展驱动传统金融的变革理论内容随着物价持续上涨，较低的银行存款利率与较高的通货膨胀率之间的冲突使财富保值增值成为人民大众关2的首要问题。经济的发

15、展促进了商品交易的繁荣，财产性与非财产性收入增长提高了人民收入水平，也为中小企业数量的不断扩大提供了基础，传统金融已无法满足居民及中小企业对高效.便捷金融服务的潜在需求。互联网金融产生的背景（二）互联网技术普及奠走用户基础中国阳疋规模和互联團普及睜举位;万人来9ONMIC2017.0&互联网网民数量快速增长和互联网在企业商务活动中的广泛运用为互联网金融发展奠定了用户基础。电子商务在国民经济发展中发挥着越来越重要的作用,这也为互联网金融的发展带来了契机。电子商务的快速发展使得更多的企业对快捷的资金服务需求进一步加大。互联网金融产生的背景（三）网络渠道的拓展降低成本增加用户数量互联网改变了企业与客

16、户传统的供求方式,扩大了品牌的影响力。越来越多的企业认识到互联网渠道的拓展对企业发展的重要性。对于企业而言，互联网营销渠道构建的优势主要体现在成本的节约与用户数量的増长上,这两点也是企业长期发展的立足点。在用户拓展上,互联网金融突破了地域的限制,所有使用互联网的人群均为互联网金融企业潜在的用户。网金融产生的背景()小微企业的融资需求刺激互联网金融的发展与电子商务紧密合作降低了互联网金融平台获取小微企业信息的成本，促进了交易1的达成，为小微企业融资提供了便利条件z逐步解决了小微企业融资难的问题。互联网金融为小微企业的融资提供了高效、便捷的途径不断増长的小微企业融资需求促成了互联网金融的发展。二.

17、互联网金融产生的背景（五）大数据和云计算的技术革命改变传统融资模式大数据与云计算技术的出现改变了传统融资模式。大数据又称巨量资料,指的是所涉及的资料量规模巨大到无法通过目前主流软件工具在合理时间内达到撷取、管理、处理并整理成为帮助企业经营决策的资讯。而云计算是大数据的技术基础。大数据的特色在于对海量数据的挖掘，但它必须依托于云计算的分布式处理、分布式数据库、云存储和虚扌以化技术。2互联网金融产生的背景（六）利率管制为互联网金融企业提供套利空间理论内容由于此前规定基金公司协议存款提前取款不罚息，在2013年市场资金面偏紧（7天期上海乍艮行间同业拆放利率一度超过10%）的情况下,协议存款利率也水涨

18、船高,互联网金融企业可以通过吸收客户大量一般存款而转存银行协议存款来提高资金收益,并且保持较高的流动性,这极大地促进了余额宝等互联网金融产品的快速发展。互联网金融的不同业态形式（一）互联网支付互联网支付是指通过计算机.手机等设备,依托互联网发起支付指令、转移货币资金的服务。互联网支付应始终坚持服务电子商务发展和为社会提供/喀页、快捷、便民小微支付服务的宗旨。互联网支付业务由人民银行负责监管。三、互联网金融的不同业态形式（二）网络借贷指个体和个体之间通过互联网平厂网络小额贷款：指互联网企业通过其控制的/领贷款公司,利用互联网向客户提供的小额贷款。）I第一章第二节第齐页互联网金融概述I第一章第二节

19、第齐页互联网金融概述三、互联网金融的不同业态形式（三）股权众筹融资股权众筹融资主要是指通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动。股权众筹融资必须通过股权众筹融资中介机构平台平台（互联网网站或其他类似的电子媒介）进行。股权众筹融资业务由证监会负责监管。第一章第二节第 页互联网金融概述第一章第二节第 页互联网金融概述三、互联网金融的不同业态形式（四）互联网基金基金销售机构与其他机构通过互联网合作销售基金等理财产品的,要切实履行风险披露义务,不得通过违规承诺收益方式吸引客户。第三方支付机构在开展基金互联网销售支付服务过程中,应当遵守人民银行、证监会关于客户备付金及基金销售结算资金的相关监管要求。互联

20、网基金销售业务由证监会负责监管。三、互联网金融的不同业态形式（五）互联网保险保险公司开展互联网保险业务,应遵循安全性.保密性和稳定性原则，加强风险管理,完善内控系统，确保交易安全、信息安全和资金安全。专业互联网保险公司应当坚持服务互联网经济活动的基本定位,提供有针对性的保险服务。互联网保险业务由保监会负责监管。三、互联网金融的不同业态形式（六）互联网信托和互联网消费金融信托公司、消费金融公司通过互联网开展业务的,要严格遵循监管规定,加强风险管理,确保父易合法合规,并保守客户信息。信托公司与消费金融公司要制定完善产品文件签署制度，保证交易过程合法合规,安全规范。互联网信托业务、互联网消费金融业务

21、由银监会负责监管O互联网金融的特点（一）伴生于商务平台理论内容互联网时代的商务平台,是一种轻资产形式的虚拟营业场地。强大的|网络通信技术把独立的个体和分散的经济活动通过网络串联在一起，形成jI了一个无形却真实、虚拟却有效的交易场所。IiIi互联网平台虚拟营业场所高度集中,大大降低原始投入,从而使交易|I成本車低、交易规模更大、撮合效率更高,经济活动的规模通过互联网的:I技术木工杆实现了倍增。IIi互联网商务平台作为虚拟的营业场地,其价值通过其广泛连接的商务II机构网络得以充分体现。I第一章第二节第丸页互联网金融概述第一章第二节第丸页互联网金融概述四.互联网金融的特点（二）积极跨界与互联网金融相

22、关的跨界活动演绎出两股潮流。一方面/电商平台基于商品贸易活动出发，向搭建闭环生态补充各类金融禀赋。另一方面/金融机构也在向商业反向跨界，并在银行、证券、保险等机构之间相互跨界。互联网金融大发展引发的跨界效应是积极正面的。第一章第二节第 页互联网金融概述第一章第二节第 页互联网金融概述互联网金融的特点（三）精耕账户互联网金融创新无一不是通过账户革新而实现的。用有了规模化的账户体系，谁就拥有了丰富的金融资源；谁够有效开发并经营好账户体系,谁就能在互联网金融大潮中抢得先机并占有市场竞争的制高点。互联网金融的特点（四）自我进化的生态演绎平台的广泛连接和账户的持续创新,带动了互联网金融向生态化演绎。互联

23、网商务生态化演绎，既是互联网加快发展的必然结果，也是使分散的产品与服务得以集聚融合、不同的专业分工得以协调互补的推动力量。四.互联网金融的特点（五）便利普惠互联网打破了时空隔阂。方便快捷成为网络商务的最基本特征,也同样成为互联网金融的基本属性。互联网金融平台对传统商业长尾客户的服务改善则表现为一种金融普惠性。这一点在小微企业金融服务领域表现鲜明O四、互联网金融的特点（六）赢家通吃相比传统产业,互联网产业存在较强的路径依赖等特点。先发优势往往会转化为入口优势，成为用户获取服务的第T选择。入口优势、路径依赖所带来的广泛连接效应不断充实、丰富互联网金融平台的资源体系,形成产品资源、用户资源、流量资源

24、的集聚，带动互联网金融平台在实现与外部机构资源共享。TRANSITIONPAGETRANSITIONPAGE第二！互联网金融的现状及发展趋势第一章第三节第 页互联网金融的现状及发展趋势第一章第三节第 页互联网金融的现状及发展趋势一.国外互联网金融的现状（一）美国传统金融业与互联网结合，巩固了自身地位网络保险INSWEB成立最大P2P借贷机构LendingClub成立第三方JUJF台Pypd成亿1999年Paypal成上乂联网弟一文货币市场基金*网络券商1网納歴财交第家P2P众筹就资平台E-Trade易商Charles借贷平台Kiclstarter成立|Schwab/v.Prosper成上成立1

25、99219951996199920052006V剤路银彳亍SFNB成立2009图美国互联网金融发展历程美国的传统金融体系经过长期发展,产品和服务较为完善,而且金融机构自互联网诞生之初就开始了自发的信息化升级,金融的互联网化整体上巩固了传统金融机构的地位。在强大的传统金融体系下，独立的互联网金融企业生存空间较小，只能在传统企业没有涉及的新领域里发展。目前，美国已形成较为完善的互联网金融体系。额存入货币市场基金的服务。络银行,受美联储和各级政府监管。网络经纪商：纯网络经纪商、嘉信、美林三种模式三分一.国外互联网金融的现状（一）美国传统金融业与互联网结合，巩固了自身地位货币市场基金:典型例子是Pay

26、Pal于1999年推出的将余网络银行:建立于1995年的SFNB是世界上第一家纯网L表EP2P借贷:美国的P2P借贷平台受SEC的严格监管，典型的例子是LendingClubo众筹：众筹业务由SEC直接监管。典型的例子是Kickstarter。第一章第三节第 页第一章第三节第 页互联网金融的现状及发展趋势一.国外互联网金融的现状.（二）日本由网络公司主导互联网金融变革与美国不同,日本的互联网金融由网络企业主导，并形成了以日本最大的电子商务平台乐天为代表的涵盖银行、保险、券商等全金融服务的互联网金融企业集团。一.国夕卜互联网金融的现状（三）英国P2P借贷发展迅速互联网金融的现状及发展趋势英国是P

27、2P借贷的发源地,全球第一家提供P2P金融信息服务的公司始于2005年3月英及个人创业者融资难题发挥了较大作用O国伦敦的一家名为Zopa的网站。2008年金融危机爆发后z主导信贷市场的大银行都提升了资本金充足率,对中小微企业的服务不足。在此背景下,英国P2P借贷以及众筹等互联网金融发展迅猛,为解决小微企业第一章第三节第 页互联网金融的现状及发展趋势第一章第三节第 页互联网金融的现状及发展趋势法国的互联网金融业以第三方支付.众筹.在线理财.网上交易所.小额信贷等服务类型一.国外互联网金融的现状（四）法国第三方支付与众筹市场高速增长为代表。在第三方支付方面,PayPal在法国占据48%的市场份额;

28、在P2P信贷领域,法国仍处于起步阶段,有营利和非营利两种模式,其中非营利模式的代表是Babyloan。在众筹方面，法国起步较晚，但发展很快。第一章第三节第 页第一章第三节第 页互联网金融的现状及发展趋势一.国外互联网金融的现状（五）德国的P2P借贷有不同的风险承担模式德国的P2P网络借贷处于发展初期,目前该市场主要由AuxmoneyfnSmava两家公司垄断，它们均成立于2007年。在Auxmoney平台上,由贷款人承担所有风险；而在Smava平台上,贷款人可采用两种方式规避风险,一是委托Smava将不良贷款岀售给专业收账公司f场smavaIhrKxdithtda.KRE01TVERGIEIC

29、HKREOHPRIVATKRECMTAUTOKRCCnUtKoslonlosoBeratung08000700620通常可收15%20%的本金;二是同类贷款人共同出资成立资金池来分担损尖。第三方支付在德国发展较快。Kreditverglelch:DeutschlandsgiinstigsterOnline-Kredit7UmfasserKiGrKfeditvergleichderbestenSankeoyKoslenlosuridunvfbmdiichBiszu2000sparenOado-40,00%bOcMNcrJihresinsbtt31.12.20ir互联网金融的现状及发展趋势我国互联

30、网金融的发展历程（一）互联网金融萌芽时期第1个阶段从2003年到2011年r被视为中国互联网金融的初步萌芽期。这一时期互联网金融的发展主要表现为传统金融机构和电商企业的平台构建。一方面，各大银行建立自己的网站，借助网络平台,实现了部分银行业务信息化；另外一方面,以支付宝为代表的第三方支付平台借助着电子商务的兴起,开始分羹原属于银行的核心业务。二我国互联网金融的发展历程（二）互联网金融发展时期1997年招行网觀上线,工行中行推出推岀1一网通“手机银行2007年|I2009年首家P2P网贷平台拍拍贷成立工行推出基于3G的手机银行2000年2006至2010年之前-2000年2013年I金融机构互联

31、网化工行招行挂出微倍银行2013年互联网金融元年2014年第2个阶段从2012年至2014年,互联网金融产品创新层岀不穷，是中国互联网金模式创新2000-2005年2011至2012年2003年2010年2011年洱宝推出支付宝阿里小贷成立淘宝保险上线首家众筹融资平台点名时间成立2013年6月余額宝发営2013年10月百度理财平台上线2014年阿里、腾讯参与筹备民营银行图1-2我国互联网金融发展历程融的井喷发展时期。互联网金融与传统金融核心业务的相互渗透和融合，有力地推动了我国金融改革的深化。互联网金融的现状及发展趋势二我国互联网金融的发展历程（三）互联网金融创新时期第3个阶段从2015年至今

32、f是中国互联网金融规范化发展和鼓励创新的时期。方面,监管部门支持真正致力于从事普惠金融、民间金融的电商及互联网金融机构的创新发展另夕卜一方面z面对互联网金融行业频发的平台倒闭和跑路危机,监管部门制订了一系列法规条例，保护投资人的合法权益。2015年月r人民银行将互联网金融统计纳入金融业综合统计体系。监管主体的形成和监管文件的出台,为互联网金融的有序发展提供了依据和条件。第一章第三节第 页互联网金融的现状及发展趋势第一章第三节第 页互联网金融的现状及发展趋势三、我国互联网金融的模式互联网金融模式,其本质是以互联网为主导以满足传统金融机构长期以来忽视的长尾市场为目的的金融业务创新。互联网金融的发展

33、必将经历由点及线再到面的过程。三、我国互联网金融的模式（一）互联网巨头获得金融牌照，建立金融机构一以微众银行为例以微众银行的首个贷款产品微粒贷为例，该产品最大的亮点在于完全线上审核信用，这使得一笔贷款业务可以在多则十几分钟,少则十几秒的时间内快速完成。信息优势是互联网银行可以对抗传统商业银行的重要原因。相比于传统商业银行,互联网银行还是一个年轻的竞争者。互联网银行一方面需要来自传统商业银行的帮助与合作，另一方面商业银行出于自身利益的考量可能并不希望互联网银行做大做强。三、我国互联网金融的模式（二）金融机构搭建互联网平台，从事互联网金融一以工商银行为例2015年3月z工商银行推出了eICBC战略

34、,提出建立包含融e购融e联与融e行的三大平台、三条产品线战略。r311J融e购是一个类似于天猫商城的电子商务平台。是向21的电弓融e联商银行个人客户扌劉共强讯平台。融e行2015年口月18日原融e行更名为直销银行”,其整合了工商银行原有的手机银行与网上银行业务,非工商银行的客户也可以使用。三、我国互联网金融的模式（三）互联网巨头与金融机构合作,互联网巨头控股以阿里巴巴.蚂蚁金服为例2015年口月4日,蚂蚁金服宣布将入股德邦证券,进军证券业。早在2013年,阿里巴巴、腾讯、中国平安就已经合作成立了我国首家互联网保险公司众安保险。在众安保险官网上,又解决了完全线上运营的困难。投保人完全可以做到网上投保,较/额度的保险定损与索赔也可以发生在线上；但涉及金额较大的保险,如车险,则不能完全做到线上索赔。面对车险线上定损困难,众安保险的车险产品与平安车险合作进行联合定损，既获得了销售渠道的优势,第一章第三节第 页第一章第三节第 页互联网金融的现状及发展趋势三.我国互联网金融的模式.（四）金融机构与互联网巨头合作,金融机构控股一以百信银行为例2015年11月z中信银行与百度宣布合作成立直销银行一一中信百信银行股份有限公司，这是国内首家采用独立法人运作模式的直销银行。百信银行的交易场景集中在线上，对互联网技术和数据提出了更高要求,百度的入股则恰