理财规划案例大全-王立德案例

1、案例背景介绍王立德先生为某公司经理, 现年48岁, 已婚, 王太太35岁, 有一子现11岁. 王先生税后年收入为15万, 王太太目前没有工作. 王先生夫妇现有市值为50万的自有住宅, 其中贷款30万. 目前的资产有存款1万元. 王先生夫妇的理财目标理财目标重要顺序几年后开始每年现值需求持续几年子女高等教育10 50,0004 退休年生活支出12 40,00020折现率的假设假设参数设定比率通货膨胀率2%学费成长率3%工作期投资报酬率7%存款利率3%退休期投资报酬率5%住房公积金的报酬率3%个人养老保险金的报酬率7%其他假设假设上海市职工月平均工资为2500元, 那一年的平均工资为2500*12

2、=30000元, 王先生的年税后工资为15万, 显然已超过上海市职工年平均工资的3倍, 所以每年的五险一金的缴费基数为90,000元=30,000*3.税费支出缴费率医疗保险金2.00%失业保险金1.00%养老保险金8.00%(个人缴费部分)住房公积金6.00%按照我国现行的员工福利制度, 五险一金的缴费费率如下:王先生假设12年后退休, 按通货膨胀率2%计算, 王先生退休时上海市月平均工资应为3170元=FV(I=2%, N=12, PV=2500).家庭财务状况分析 - 年收支收支储蓄表收支科目金额比例分析王先生税后工作收入150,000 83.89%年基本养老金缴费额18,000 10.

3、07%2500*12*3*0.2年住房公积金缴费额10,800 6.04%2500*12*3*0.12年可运用收入合计178,800 100.00%年生活支出(70,000)44.63%奉养父母(20,000)12.75%保障性保费(10,000)6.38%年房贷本金支出(23,851)15.21%年房贷利息支出(15,000)9.56%年基本养老金强制储蓄(18,000)11.48%年总支出(156,851)100.00%年储蓄21,949 扣除年公积金缴费额(10,800)年自由储蓄11,149 家庭财务状况分析- 年家庭资产负债表科目金额(以成本价计算)比率资产流动性资产存款10,000

4、1.61%自用性资产房产500,00080.65%投资性资产养老金帐户累积额100,00017.74%住房公积金帐户累积额10,000总资产620,000负债自用性负债房屋贷款300,000100.00%总负债300,000资产净值= 总资产 总负债320,000问题1: 财务状况分析王先生主要有以下的财务问题:虽然王先生的收入是中等偏上, 但每年的自由储蓄额只占其收入的1/3, 而生活支出却占到总收入的47%.流动性资产只占总资产的2%不到, 一旦发生突发事件, 经济上将难以应付.投资性资产只18%不到, 且都为社会统筹基金, 家庭没有任何的生息资产, 所以没有任何的理财收入.自用资产比例过

5、大, 占到总资产的80.65%, 因为自用资产流动性较差, 变现比较困难, 所以不宜在家庭总资产占过多的比重.问题1: 如何改善?开源节流. 由于收入很难在短时间内有大幅提升, 所以应该控制每年的生活开支.提高生息资产的比重, 做好投资规划. 生活开支减少以后, 家庭自由储蓄额会相应增多, 除了用来归还房屋贷款外, 可以投资一些生息资产, 如股票, 基金定投.问题2: 理财目标达成情况(情况一:王太太没有工作) 王先生夫妇俩方案12年以后退休, 假设夫妻两人退休后的余寿为20年. 如果退休后夫妻每年需要现值4万元的生活费. 假设国家根本养老金可提供相当于该地区月平均工资20%的生活费用, 假设

6、退休时上海市职工月平均工资为即3170元, 即3170*20%=634元, 需自筹退休金的局部= 40000 634*12=32,392元.退休费用成长率的折现率为(1+退休期投资报酬率) / (1+通货膨胀率) 1 = (1+0.05) / (1+0.02) 1=2.94%, 假设两人退休后的余寿为20年, 那么退休当年需要的整笔退休金现值= PV(I=2.94%, N=20, PMT=(- 40000), 0, 1)=616,007元. 该退休金现值又以3%(=退休期投资报酬率 通货膨胀率= 5% - 2%) 的速度逐年递增, 所以退休总生活费用是 FV(I=3%, N=20, PV=61

7、6, 007)=1,112,577元.退休规划问题2: 理财目标达成情况(情况一:王太太没有工作)退休规划 假设个人养老保险金的报酬率为7%, 尚有12年的准备时间, 当前养老金帐户的余额为100,000元, 提拨率为20%, 2500*3*12*0.2=18,000元, 12年以后到退休时, 可累积额FV(I=7%, N=12, PMT=(-18000),PV=(-100,000)=547, 211元.退休金缺口 = 1,112,577- 547, 211= 565,366元每年应自己准备的退休金储蓄 = PMT(I=7%, N=12, FV=565,366)=31,605元.退休金缺口较大

8、，光靠国家根本养老金和个人养老金帐户累积额还不够, 每年还应储蓄31,605元.问题2: 理财目标达成情况(情况一:王太太没有工作)子女教育金规划儿子10年后上大学, 大学每年现值教育金为50000元, 学费成长率为3%, 持续4年. 教育金的折现率为3.88%(=(1+工作期投资报酬率) / (1+学费成长率) 1 = (1+0.07) / (1+0.03) 1), 儿子上大学首年整笔学费的现值为PV(I=3.88%, N=4, PMT=(-50000), 0, 1)=189,071元, 该现值又以每年3%的速度逐年递增, FV(I=3%, N=4, PV=189,071)=212,801元

9、, 所以届时需要准备212,801元.因为夫妇俩没有为子女教育规划配置任何资产, 只剩存款10,000元, 假设年利率为3%, 届时只有FV(I=3%, N=10, PV=10000)=13,439元可用作子女教育金.教育金缺口=212,801-13,439=199,362元应准备的子女教育金目标年储蓄额=PMT(I=7%, N=10, FV=199,362)=14,429元.子女教育金缺口不大, 每年应增加的储蓄额为14,429元, 应该控制年消费支出.问题2: 理财目标达成情况(情况一:王太太没有工作)储蓄目标计算表(王太太没有工作)年预算表退休子女教育几年后实现12 10 当前值616,

10、007 189,071 费用成长率3.00%3.00%届时需求额1,112,577 212,801 年强制储蓄18,000 0 已配置资产100,000 10,000 可累积金额547,211 13,439 资金缺口565,366 199,362 每年储蓄额31,605 14,429 每年应有的储蓄额为46034元, 但目前每年的自由储蓄额只有11, 149元, 所以必须开源节流, 削减每年的生活开支, 以提高储蓄额.问题2: 理财目标达成情况(情况二:王太太有工作)王太太年税后收入5万, 扣除上班相关支出1万, 净收入4万元. 同前, 计算王太太的税前收入为:X-X-0.02X-0.01X-

11、0.08X-0.06X)-1600*0.15 125 (0.02+0.01+0.08+0.06) = 50000/12 OR X-X-0.02X-0.01X-0.08X-0.06X)-1600*0.2 375 (0.02+0.01+0.08+0.06) = 50000/12 取两X值的算术平均值 = (5386+ 5228)/2= 5307, 即王太太的税前收入为5307元.问题2: 理财目标达成情况(情况二:王太太有工作) 王太太工作后, 家庭收支明显改善:收支科目金额比例分析王先生税后工作收入150,000 60.20%王太太税后工作收入50,000 20.07%年基本养老金缴费额(王先生

12、)18,000 2500*3*12*0.27.22%年住房公积金缴费额(王先生)10,800 2500*3*12*0.124.33%年基本养老金缴费额(王太太)12,737 5307*12*0.25.11%年住房公积金缴费额(王太太)7,642 5307*12*0.123.07%年可运用收入合计249,179 100.00%年生活支出(70,000)38.98%王太太工作支出(10,000)5.57%奉养父母(20,000)11.14%保障性保费(10,000)5.57%年房贷本金支出(23,851)13.28%年房贷利息支出(15,000)8.35%年基本养老金强制储蓄(王先生)(18,00

13、0)10.02%年基本养老金强制储蓄(王太太)(12,737)7.09%年总支出(179,588)100.00%年储蓄69,591 扣除年公积金缴费额18,442 年自由储蓄51,149 问题2: 理财目标达成情况(情况二:王太太有工作)王太太上班后, 家庭的财务状况发生如下改变: 夫妇的个人养老保险金可累积至 FV (I=7%, N=12, PV=100000, PMT=(18000+12737)=30737)=775,056, 比原来的547,211元增加了227,845元, 资金缺口减少至337,521元=(1,112,577 775,056). 这样, 每年只需储蓄18,868元即PM

14、T=(I=7%, N=12, FV=337,521),就可达成退休目标.需自筹的养老金局部没有发生改变, 因为假设王太太现在开始工作,12年后退休, 按我国的现行制度, 工作不满15年不能领取国家根本养老金.因王太太工作后家庭年自由储蓄增加至51,149元, 可用来增加一些生息资产的投资, 投资基金和股票等一些高息资产可以填补子女教育金的缺口, 假设投资组合的年平均报酬率为7%, 那么10年后可为子女教育筹得100,618元=FV(I=7%, N=10, PV=(-51,149), 大大填补了教育金的缺口, 剩余的局部只需每年控制消费支出就可到达.问题2: 理财目标达成情况(情况二:王太太有工

15、作)资金缺口大幅改善储蓄目标计算表(王太太有工作)年预算表退休子女教育几年后实现12 10 当前现值616,007 189,071 费用成长率3.00%3.00%届时需求额1,112,577 212,801 年强制储蓄30,737 0 已配置资产100,000 61,149 可累积金额775,056 114,057 13439 + 100618资金缺口337,521 98,744 每年储蓄额18,868 7,147 每年应储蓄26015元, 自王太太工作后, 年自由储蓄为51,149元, 所以达成理财目标没有问题.问题3: 假设王太太上班后尽快还清房贷 王太太上班后家庭年自由储蓄额大幅增加,

16、扣除每年强制保险储蓄(养老金及公积金)后, 并且不改变当前的生活质量的情况下, 尚有储蓄余额 (82,328 10800 7,642)= 63,856元. 假设夫妇俩想尽快还清房贷, 可动用王先生的住房公积金帐户的余额1万元, 扣除公积金帐户余额后, 还剩贷款余额为29万. 另外两人每年还上缴住房公积金, 也可以用来还房贷. 目前每年房贷的本息支出为38,851元, 贷款利率为5%, 贷款余额30万,预计10年内可以还清贷款. 问题3: 假设王太太上班后尽快还清房贷假设两种方案:一是较保守的方案, 只用夫妇俩每年上缴的公积金加局部储蓄余额还款.另一个方案更加aggressive, 就是除了用公

17、积金还款外, 用每年所有的储蓄余额供楼. 我们来比较一下这两个方案对王先生夫妇还贷的影响(暂时忽略公积金贷款利率同商业贷款利率的差异):王太太上班, 可以提早6年还清房贷.还贷策略贷款利率贷款余额每年本息支出还贷年限公积金+ 部分储蓄余额5%290,000 38,851 9.6公积金+ 所有储蓄余额5%290,000 90,000 3.6问题4:王先生假设想到达其理财目标支出预算的控制根据之前的理财目标的分析, 王先生假设想达成其理财目标, 每年应有的储蓄额为46,034元(=31,605+14,429), 而目前王先生的年自由储蓄额只有11,149元, 因此还应增加的储蓄额为34,885元;

18、 假设王太太工作后, 每年应有的储蓄额减少至26,015元.由于王先生没有任何的金融资产, 所以不能靠提高投资组合的收益率来提高储蓄, 收入在短期内也很难增加, 唯一的方法就是减少支出.分析家庭收支表, 王先生一家每年主要有以下开支: 赡养父母, 房贷本息支出, 保障型保费的支出, 以及每年的生活开销. 前三项支出是不可控制的, 没有调整的余地, 而生活开销是弹性的, 而且所占家庭总开支的比重过大, 所以应该减少消费支出来达成目标.问题4:王先生假设想到达其理财目标支出预算的控制家庭应有储蓄额家庭年自由储蓄储蓄缺口年生活支出年生活支出调整额预算年生活支出王太太没有工作46,034 11,149

19、 34,885 (70,000)(35,115)(34,885)王太太工作后26,015 51,149 (25,134)无需调整无需调整无需调整问题5:现有住房的市值升至70万, 对家庭理财有何影响假设现有住房升至70万, 将现有住房出售后可获得资本净流入40万=(70万-30万). 此时王先生夫妇面临两种选择.(假设此时王太太有工作)1. 考虑买更大的房子. 因为有了资本净流入40万元, 加上王先生公积金帐户的余额1万元, 王先生夫妇可负担首付为41万元的房子, 假设贷款买新房, 可贷款额不超过房屋总价的70%, 王先生贷款最多可以买到价值136万元(=410,000/0.3)的房子, 贷款

20、金额为95万元, 假设要在退休前还清房贷, 那么每年还房贷的本息支出为PMT(I=5%,N=12,PV=950000)=107,184元, 其中每年用公积金帐户可还款18,262元(=10800+7462), 还剩88,922元需从每年的储蓄额中支付. 但根据夫妇俩设定的退休规划和子女教育规划, 每年只剩25,134元可用来供房, 所以假设不考虑削减生活开支, 住房情况难以改善.问题5:现有住房的市值升至70万, 对家庭理财有何影响2. 房屋出售后, 考虑租房来住, 卖房获得的资本净流入可以做一些资产配置. 假设房屋月租金为2500元(这里忽略房租的增长率), 那么每年要增加2500*12=3

21、0000元的租房支出. 但同时, 贷款还清后, 卖房获得的40万元净收入做资产配置, 假设投资组合的年报酬率为8%, 每年可以获得32,000元(400,000*0.08)的理财收入.问题6:王先生在50岁强制退休假设王先生在50岁时强制退休, 王家的收支储蓄表会发生如下的变化:收入方面, 考虑可领的养老金, 且王太太有工作, 假设届时上海市职工月平均工资为2600元=FV(I=2%,N=2,PV=2500, 届时王先生每年可领取的国家养老金为2600*12*0.2=6240元; 届时, 王先生的养老金帐户余额为151,750元=FV(I=7%, N=2, PMT=18000,PV=10000

22、0). 支出方面, 由于王先生已退休, 王太太继续上班, 生活支出调整为退休前的70%, 但是50岁退休是方案之外发生的, 所以贷款, 保险费用, 以及赡养父母的费用每年仍需支出.问题6:王先生在50岁强制退休王先生50岁退休第一年收支科目金额王先生退休工资6,240 养老金发放151,750 王太太税后工作收入50,000 年基本养老金缴费额(王太太)12,737 年住房公积金缴费额(王太太)7,642 年可运用收入合计228,369 年生活支出(49,000)王太太工作支出(10,000)奉养父母(20,000)保障性保费(10,000)年房贷本金支出(23,851)年房贷利息支出(15,

23、000)年基本养老金强制储蓄(王太太)(12,737)年总支出(140,588)年储蓄87,781 扣除年公积金缴费额(7,642)年自由储蓄80,139 王先生50岁退休第二年收支科目金额王先生退休工资6,240 王太太税后工作收入50,000 年基本养老金缴费额(王太太)12,737 年住房公积金缴费额(王太太)7,642 年可运用收入合计76,619 年生活支出(49,000)王太太工作支出(10,000)奉养父母(20,000)保障性保费(10,000)年房贷本金支出(23,851)年房贷利息支出(15,000)年基本养老金强制储蓄(王太太)(12,737)年总支出(140,588)年

24、储蓄(63,969)扣除年公积金缴费额(7,642)年自由储蓄(71,611)问题6:王先生在50岁强制退休通过以上王先生50岁强制退休第一年和第二年的家庭收支储蓄表中看出, 退休第一年因为有一笔养老金发放, 所以第一年的财务收支没有什么大变化, 但第二年开始王家就入不敷出了.看来王先生假设在50岁退休, 家庭财务状况会急剧恶化, 为改善财务状况, 王家的策略可以是: 一是王先生另找工作; 二是利用发放的养老金还掉局部房贷, 减轻每年的房贷本息支出, 或者是不减轻负债的话, 可以利用收到的养老金做一些金融资产配置, 每年可获得一定的理财收入, 这两局部相加的收入可以抵消储蓄缺口, 以确保理财目

25、标的实现.问题7:王先生不幸病故王先生假设不幸病故, 给家庭财务状况会带来以下影响:收入锐减, 但如果有保险理陪金100万元, 王家可以用来先还清房贷, 这样可以减少每年近4万元的本息支出. 所以王先生病故当年财务状况不会恶化:王先生不幸病故第一年, 并获得保险金收支科目金额保险理赔金700,000 王先生养老金帐户余额转入(包括公积金帐户余额)110,000 王太太税后工作收入50,000 年基本养老金缴费额(王太太)12,737 年住房公积金缴费额(王太太)7,642 年可运用收入合计880,379 年生活支出(56,000)70000*0.8王太太工作支出(10,000)奉养父母(20,

26、000)年基本养老金强制储蓄(王太太)(12,737)年总支出(98,737)年储蓄771,642 扣除年公积金缴费额(7,642)年自由储蓄774,000 问题7:王先生不幸病故但是到了王先生病故第二年, 由于收入锐减, 会产生36000元储蓄缺口:王先生不幸病故第二年收支科目金额王太太税后工作收入50,000 年基本养老金缴费额(王太太)12,737 年住房公积金缴费额(王太太)7,642 年可运用收入合计70,379 年生活支出(56,000)70000*0.8王太太工作支出(10,000)奉养父母(20,000)年基本养老金强制储蓄(王太太)(12,737)年总支出(98,737)年储

27、蓄(28,358)扣除年公积金缴费额(7,642)年自由储蓄(36,000)为填补这个储蓄缺口, 王太太可以利用获得的保险金70万以及王先生养老保险金11万, 扣除第一年的储蓄缺口36000元后, 共计774,000元做一些投资组合, 假设投资报酬率为7%, 那么每年可获得54,180元(=810,000*0.07)的投资收入, 这样足以弥补每年36000元的储蓄缺口.问题7:王先生不幸病故王先生病故后, 王太太的理财目标应做出如下调整:理财目标需求表理财目标重要顺序几年后开始每年现值需求持续几年退休前生活支出(从收支储蓄表得出的储蓄缺口)136,00019子女高等教育10 50,000 4

28、退休年生活支出12 28,00020 问题7:王先生不幸病故王太太退休前全家生活支出的规划王太太退休前, 从王先生病故第二年起,全家每年会产生36000元的储蓄缺口, 假设通货膨胀率为2%, 该储蓄缺口的现值为458,804元=PV(I=(1+0.07)/(1+0.02)=4.94%, N=19, PMT=36000, 0,1), 该现值又以每年2%的速度增长, 1年后增长至467,981元. 王太太有774,000元的资产可以配置, 我们假设这局部资产只做存款, 存款利率为3%, 倒推王太太需要配置的资产金额为266,883元, 即PV(I=3%,N=19, FV=467,981).资金缺口

29、=467,981元配置资产的金额= 266,883元, 报酬率3%, 持续19年问题7:王先生不幸病故王太太的退休规划假设王太太从35岁时开始工作, 年税后收入为50000元, 税前收入为5307元, 由于王先生突然病故, 王太太方案工作到55岁退休, 现在距离退休还有20年, 预计退休后的余寿为20年, 假设退休后每年的生活支出的现值为40000*0.7=28000元.到王太太退休时, 王太太工作超过15年, 可领取国家根本养老金. 假设通货膨胀率为2%, 届时上海市职工的月平均工资为3,715元即FV(I=2%, N=20, PV=2500), 王太太每年可获得的养老金为3715*0.2*

30、12=8,916元. 另外, 王太太的个人养老保险金帐户可累积的金额为FV(I=7%, N=20, PMT=12737)=522,159元.届时, 王太太退休当年需要的整笔退休金现值= PV(I=2.94%, N=20, PMT=(28000-8916), 0, 1)=293,897元 该现值又以每年3%的速度逐年递增, 所以王太太退休后生活费的缺口为FV(I=3%, N=20, PV=293,897)=530,811元.为填补这个缺口, 我们倒算出需要配置的资产金额, 假设投资报酬率为7%, 所需配置的资产金额为PV(I=7%, N=20, FV=530,811)=137,172 元.问题7

31、:王先生不幸病故子女教育金规划子女教育金的规划没有发生任何变化, 只是可以配置的资产增多了.扣除之前为实现退休前生活支出以及退休金规划配置的资产金额, 王太太还剩405,945 元=(810,000 266,883 137,172) 可以用. 假设继续用7%的投资报酬率来算, 之前我们已经算出教育金的缺口为: 教育金缺口=212,801-13,439=199,362元假设继续用7%的投资报酬率来算, 要填补这个资金缺口目前还需投入101,345元资产=PV(I=7%,N=10, FV=199,362). 而还剩下405,945元未做任何配置, 所以达成教育金规划没有问题.问题7:王先生不幸病故

32、综合一下王太太的理财目标达成情况储蓄目标计算表(王太太有工作,王先生病故,但获100万保险理赔金)年预算表退休前生活费退休子女教育几年后实现1 12 10 当前现值458,804 293,897 189,071 费用成长率2.00%3.00%3.00%届时需求额467,981 530,811 212,801 年强制储蓄0 12,737 0 已配置资产266,833 137,172 111,345 100,345+10,000可累积金额467,981 530,811 212,801 资金缺口0 0 0 每年储蓄额0 0 0 问题7:王先生不幸病故, 但没有保险 从第二年起, 从收支储蓄表来看, 王家有买保险和没买保险并没有不同,不同的是王太太可以配置的资产只有王先生生前个人养老金帐户以及公积金帐户累积的共11万元, 但是资产负债表有很大差异:年度资产负债表, 有买保险科目金额(以成本价计算)比率资产流动性资产存款276,88320.98%10000+266883自用性资产房产500,00037.88%投资性资产投资组合543,11741.15%81000