一建工程经济知识点

1、 白第一啊篇背 板 巴工程经济盎第一氨章扮 捌资金时间价值的计佰算与应用捌第一斑节俺 拜利息的计算巴1哀.办资金时间价值的概翱念矮不同时间点的同等癌数量的资金具有不爸同的价值，或者说傲资金的价值是随着按时间的变化而变化把的。随着时间的推斑移，资金的价值不盎断增加，其增值部摆分就是资金的时间跋价值。这种增值来笆源于利润、利息案。罢2昂.翱影响资金时间价值拜的因素昂（懊1袄）资金的使用时间鞍；笆（颁2氨）资金数量的大小哀；罢（瓣3癌）资金投入和回收翱的特点叭；巴(败早收晚付）前期投扮入的越多，资金的案负效益就越大皑；案（鞍4爱）资金的周转速度罢。碍 3碍.巴利息的概矮念版 吧（摆1叭）债务人支付给

2、债按权人超过原借贷金懊额的部分就是利息翱，敖即坝I=F-傲P半（袄I暗-靶利息矮、伴F翱-跋终值唉、斑P搬现值）。佰（拜2熬）利息是贷款发生把的利润的再分配；埃也常被看成是资金澳的一种机会成本。按（资金有多种用途摆，采取一种使用方般式必然意味着放弃埃其它的使用方式，佰所放弃的方式所能爱带来的收益即为本板用途的机会成本）邦（伴3吧）工程经济分析中安，利息常常是指占奥用资金所付出的代敖价或者放弃使用资盎金所得到的补偿。4.利率的概念爱在单位时间内，所得利息额与原借贷俺金额之比，通常用绊百分数表示。即：把 扳5摆.埃影响利率高低的影笆响因素（肮1爸）社会平均利润率爱。（社会平均利润阿是利率的最高界限

3、罢）巴（柏2爸）供求情况；爸（拜3埃）风险；挨（霸4捌）通货膨胀；瓣（白5百）借出资本的期限岸长短。（影响风险傲的大小）6.利息的计算拜（一）跋单利计息：只有本败金计氨息邦 板（二）佰复利计息（利滚利半，利息参与计息）拌 伴 隘 熬注：考试中，如题摆目（题干）没有特版殊说明，一般按复搬利计算哀。爸周期一般以一年为盎一个周期，不满一坝年的耙按笆36白0肮天予以折算昂【典型例题】编制百某工程项目投资估拔算时，项目建设期阿为瓣2蔼年，第一年贷八款氨80板0佰万元，第二年贷佰款颁600邦万元，贷款年利率跋为袄10伴%案，则该项目建设期按利息总和为多少万拜元暗该题没有告诉该贷澳款发生在年初还是案年末，在

4、这种情况背下，我们假定资金伴发生在平均每月，把那么第一年的利息暗就按借贷资本的一捌半计息，即般以艾40岸0昂万计息，所啊以哎80阿0肮万第一年班以碍40疤0班万计息，第二年奥按拜80班0绊万及其第一年产生捌的利息计息，第二板年稗的凹60叭0啊万芭按盎30背0阿万计息，所以该项靶目建设期利息总和胺为懊：版40010%皑+敖（昂800+40)半10%+300哀10%=15碍4背（万元澳）隘 阿第二捌节斑 疤资金等值计算及应鞍用昂1疤.敖现金流量图的绘制唉及其基本要素熬（一）现金流量图阿的绘制如下：背 啊（疤1岸）矮对象哀：办 扳技术方案、个人、笆企业、国家都可以笆作为现金流量图的昂对象。碍（哀2埃

5、）时间轴，每一刻爱度是一个时间单位昂，可以是年、月、唉日等。（资金支付爸周期）绊（班3败）现金流量：箭线绊的方向表吧示稗C按I盎（现金流柏入吧罢）俺与斑C白O拜（现金流暗出俺吧），箭线的长短本凹应表示现金流量的罢数值，但实际只需扒要能适当体现流量绊的差异。爱（二）现金流量的伴基本要素：叭（敖1袄）现金流量的大小岸；挨（颁2碍）现金流量方向；摆（版3隘）作用点（现金流百量发生的时点隘）岸2胺.扳一次支付终值和现埃值的计算敖 肮（一）一次支付现岸金流量哎 啊（二）一次支付的敖终值公式（已凹知哀P罢，疤i,般n凹，昂求挨F把；一次存款，到期伴本利合计多少）佰其中，扮为一次支付的终值颁系数，记盎为蔼

6、翱（隘F/半P八，挨i翱，挨n班）碍(叭已知现值求终值）跋。半(邦三隘)把一次支付的现值公扮式（已八知版F,i,爸n拔，岸求把P柏；已知到期的本利佰和，求本金；又称捌为贴现、折现爸）柏 摆其中，熬为一次支付的现值佰系数，记为阿（拌P/俺F阿，版i版，伴n敖）（已知终值求现埃值）。半等额支付系列的终俺值与现值的计算傲答邦:搬（一）办等额支付系列的现叭金流量背 俺间隔相等周期连续背发生的现金流量称肮为等额支付系列，坝若间隔周期为一年扮，则为等额年金半（二）等额支付终背值公式（已哀知芭A安、拜i瓣、碍n颁，隘求蔼F跋）板等额支付终值公式阿为：拌其中：败为等额系列终值系凹数，记为（巴F/A俺，绊i摆，

7、拔n懊）（已知年金求终爸值）叭这个公式就是等额耙支付系列终值公式扳，对于发生版在哎n哎年内每年末的等额伴年值折算案到坝n半年末（和最后一挨个傲A挨同时刻）的终值时巴可以直接套用公示安。但对于复杂情况班，仅仅套公式是不办行的，需要进行多挨次换算。败（三）等额资金偿敖债基金公式（已伴知肮F背、案i绊、半n拔，求颁A斑）办其中，爸为偿债资金系数，傲记为爸（八A/矮F氨，搬i案，熬n按）白 拌(伴四）等额支付的现拔值公式（已哎知耙A艾、颁i笆、翱n稗，拔求翱P）稗其中，八为年金等额系数，哎记绊为隘A柏（叭P/A佰，跋i瓣，颁n阿）（已知年金求现捌值）班（五）等额资金回靶收公式（已八知翱P疤、拔i哎、隘

8、n熬，般求哀A柏）罢 按 哀其中，耙为资金回收系数，胺记为鞍（盎A/袄P捌，爸i耙，矮n安）（已知现值求年唉金）懊 扳 暗【小结】复利计算爱终值和现值的对比白：【一次支付】1终值公式：背其中，翱为一次支付的终值捌系数，记捌为伴 颁（佰F/氨P俺，八i澳，鞍n岸）把(俺已知现值求终值）笆。2现值公式：捌其中，傲为一次支付的现值芭系数，记为瓣（翱P/哎F翱，盎i挨，捌n懊）（已知终值求现办值）。【等额支付】1终值公式：笆其中：为等额系列终值系肮数，记为（版F/A蔼，拜i班，啊n白）（已知年金求终败值）2现值公式：佰其中，癌为年金等额系数，俺记扳为摆A懊（疤P/A败，捌i袄，把n稗）（已知年金求现版

9、值）稗4斑.败等值计算的应用笆1扒计息期数为时点或唉时标，本期末等于挨下期初佰。敖0俺点就是第一期初，爱也叫零期；第一期矮末即等于第二期初皑；其余类推。2哀P靶是在第一计息期开敖始时碍（挨0摆期）发生。败3叭F般发生在考擦期期末昂，瓣即办n澳期末（与最后一百个巴A奥同时刻）。阿4暗各期的等额支办付霸A俺，发生在各期期末靶。澳5当问题包版括袄P板和安A艾时，系列的第一昂个唉A隘与昂P癌隔一期。艾即安P熬发生在系岸列叭A阿的前一期办（瓣P八发生在第一期的期佰初，艾即碍0拜期，第一矮个佰A埃发生在第一期的期背末）。盎6案当问题包邦括埃A瓣与背F奥时，系列的最后一岸个俺A绊是板与盎F爱同时发生。不能埃

10、把捌A拔定在每期期初，因般为公式的建立与它般是不相符的。熬影响资金等值的因翱数安 哀资金数额的多少；坝资金发生的长短；八利率（或折现率）皑的大小。 熬第三胺节笆 扮 爸名义利率与有效利办率的计算柏1胺.碍名义利率与有效利胺率的计算埃按单利计算所得到皑的利率是名义利率捌，按复利计算所得巴到的是实际利率。翱从计算过程可以看哀出：唉（巴1按）名义利率的概念蔼：计息周期利傲率皑i稗乘以一年内的计息挨周期扮数鞍m敖所得的年利率皑（翱2半）名义利率肮（败r哀）的计算公式（不把同周期的名义利率罢成倍数关系）绊（安r柏名义利率暗，背i版为实际利率或有效白利率凹，芭m吧为期数）伴（啊3凹）有效利率的概念蔼，当每

11、年有多次计版息的时候，按复利佰计算所得到的利率跋为年有效利率颁（昂4靶）有效利率的计算霸公式岸当计息期数与收付拜期数不同时有效利岸率公式如下：案第二章技术方案摆经济效果评价氨第一节（技术方案疤）经济效果评价的坝内容稗一、经济效果评价绊的基本内容靶1翱.隘经济效果的评价的芭基本内容罢（爱1隘）傲盈利能力；吧（唉2阿）偿债能力；笆（阿3跋）财务生存能力。般经济效果评价是对唉技术方案的财务可岸行性和经济合理性八进行分析论证，为氨选择技术方案提供般科学的决策依据。按2按.唉技术方案盈利能力凹分析的对象和分析罢指标绊（一）技术方案盈唉利能力分析的对象百：摆技术方案计算期的凹盈利能力和盈利水拔平。隘（二）

12、技术方案盈暗利能力的分析指标叭包括：哀（澳1搬）财务净现值；八（坝2袄）财务内部收益率；稗 八（扒3巴）静态投资回收期矮；艾（胺4癌）总投资收益率；皑（拌5把）资本金净利润率跋。艾3癌.癌技术方案偿债能力蔼分析的对象和分析蔼指标绊（一）技术方案偿版债能力分析的对象凹：财务主体芭（二）技术方案偿蔼债能力的分析指标爱主要包括：班（暗1搬）利息备付率；阿（澳2哀）偿债备付率；吧（3摆）资产负债率；岸（八4）借款偿还期；半（伴5班）流动比率；摆（澳6巴）速动比率。敖4懊.按技术方案的财务生扒存能力分析对象及唉分析指标埃财务生存能力分析唉也称资金平衡分析矮：埃（一）对象：分析拌技术方案是否有足隘够的净现

13、金流量维凹持正常运营，以实澳现财务可持续性。隘（二）根据：财务般计划现金流量表。八（三）计算指标：阿净现金流量和累计搬盈余资金。哀（四）判别标准：跋基本条件：有足够碍的经营净现金流量皑必要条件：爸整个运营期内，哎允许个别年份的净稗现金流量出现负值癌，但熬累计盈余资金不能坝出现负值。班（五）经营性技术巴方案分析的内容敖：捌对于经营性方案，邦现行市场价格，分叭析拟定技术方案的叭盈利能力、偿债能败力和财务生存能力隘，据此考察拟定技凹术方案的财务可行板性和财务可接受性案，把（六）非经营性技挨术方案分析的内容把：扳对于非经营性方案翱，经济效果评价应扳主要分析拟定技术吧方案的财务生存能半力。二、经济效果评

14、价颁的方法疤5阿.暗经济效果评价的方按法啊（一）经济效果评价的基本方法：靶（佰1邦）芭确定性评价案。爸（艾2癌）澳不确定性评价熬。（二）按评价方法搬的性质分类跋（罢1敖）背定量分析罢。凹（安2凹）八定性分析碍。阿（三）爱按评价方法是否考案虑时间因素分类：柏（盎1板）挨静态分析矮。（不考虑资金的氨时间价值）爱（哀2耙）案动态分析暗。（考虑资金的时哎间价值）绊（四）盎按评价方法是否考岸虑融资分类：岸（吧1芭）搬融资前分析（不考翱虑融资方案，分析俺投资总体获利能力稗）；斑（扮2罢）胺融资后分析（在拟跋定的融资条件下，罢分析三个能力，以耙便融资决策。）颁（五）蔼按技术方案评价的坝时间分类：懊（摆1袄）

15、胺事前评价（实施前叭）；案（傲2办）颁事中评价（实施过瓣程中的跟踪评价）背；埃（百3邦）啊事后评价（实施完敖成后的后评价）。把6跋.搬按照是否考虑融资百分类吧步骤：融资前分析摆；初步确定融资方扒案；融资后分析。（一）融资前分析班（埃1霸）不考虑融资方案坝，分析投资总体获班利能力；背（氨2叭）编制技术方案投败资现金流量表，计奥算技术方案投资内凹部收益率、净现值盎和静态投资回收期吧等指标；捌（按3凹）初步投资决策和俺融资方案的依据和半基础。吧（二）融资后的分邦析背以融资前和初步的隘融资方案为基础，坝考察技术方案在拟跋定融资条件下的盈耙利能力、偿债能力罢和财务生存能力，岸判断技术方案在融邦资条件下的

16、可行性癌。斑（稗1熬）盈利能力的动态吧分析包括下列两个哎层次：耙盎技术方案资本金现蔼金流量分析。计算办资本金财务内部收斑益率指标，考虑技皑术方案资本金可获把得的收益水平。皑佰投资各方现金流量稗分析。计算投资各笆方的财务内部收益把指标，考虑投资各扮方可能获得的收益唉水平。笆（艾2盎）静态分析主要计芭算资本金净利润率捌和总投资收益率傲三、经济效果评价氨的程序奥7背.敖经济效果评价的程扳序皑（埃1拌）熟悉技术方案的坝基本情况；凹（肮2巴）收集、整理和计艾算有关技术经济基盎础数据资料与参数氨；懊（蔼3俺）根据基础财务数敖据资料编制各基本熬财务报表；艾（扮4安）经济效果评价。矮四、经济效果评价罢的方案摆

17、8八.板经济效果评价的方板案佰经济效果评价方案笆包括以下两种：（一）独立型方案拔（颁1百）技术方案间互不佰干扰，在经济上互熬不相关的技术方案昂，扮在班“埃做伴”盎与稗“笆不盎做袄”翱之间进行选择。是笆否可接受，取决于柏技术方案自身的经捌济性。芭（伴2八）标准：技术方案搬经济指标能否达到佰或超过预定的评价斑标准或水平。熬（拔3板）绝对经济效果检熬验。（二）互斥性方案懊各个技术方案彼此凹可以相互代替，具熬有排他性。评价内容：懊（斑1拜）各个技术方案自傲身的经济效果，即疤进颁行版“岸绝对经济效果检板验坝”板；把（翱2拜）考察那个技术方盎案相对经济效果最笆优，败即胺“拔相对经济效果检盎验奥”爱。拔五、

18、技术方案的计柏算期啊9按.邦技术方案的计算期笆计算拌期颁=挨建设癌期疤+绊运营期（投产绊期埃+挨达产期）艾（一）建设期瓣：安从资金正式投入开白始到技术方案建成捌投产为止所需要的蔼时间。拌（二）百运营期：敖运行期分为投产期暗和达产期两个阶段挨（靶1埃）投产期：挨技术方案投入生产癌，但生产能力奥尚未完全达到设计爱生产能力的过渡期埃。颁（耙2肮）达产期：案生产运营半达到设计预期水平按以后的时间搬10.翱对于计算期的几点吧认识捌（捌1八）不宜太长（预测罢的精度；折现数据挨的失真）耙（稗2白）通常叭以熬“唉年拌”扳为单位邦（凹3暗）不同方案的计算氨期应当相同（否则澳，比较年值）瓣11颁.把经济效果评价的

19、指扮标体系笆经济效果评级指标吧体系概括如下：（一）确定性分析绊（把1啊）盈利能力分析扒1疤）静态分八析霸捌投资收益懊率凹a疤.摆总投资收益般率板b扳.俺资本金净利润率静态投资回收期哎2熬）动态分析扒罢财务内部收益率财务净现值哀（叭2斑）偿债能力分析（拔都属于静态分析）扳扳利息备付率鞍；搬疤偿债备付率佰；拌熬资产负债率疤；翱拌借款偿还期绊；稗耙流动比率版；岸挨速动比率。蔼（二）不确定性分半析袄（懊1扳）盈亏平衡分析耙（败2啊）敏感性分析艾12.瓣 熬静态分析和动态分绊析的适用范围懊静态分析指标计算捌简便。适用于：碍（癌1哀）对技术方案进行疤粗略评价；袄（稗2癌）对短期投资方案邦进行评价；靶（稗3

20、艾）对逐年收益大致捌相等的技术方案进扳行评价。白动态分析指标考虑蔼资金时间价值，更拜为客观，对于方案霸而言，都应该采用霸第二节按 疤经济效果评价的指搬标体系扒一、投资收益率分罢析澳1澳.懊投资收益率的分类盎及计算靶根据分析的目的不搬同，投资收益率有安具体分为：暗（一）唉总投资收益率办（唉RO按I背）佰总投资收益率碍（百RO板I靶）表示总投资盈利埃水平，按下式计算袄：靶式癌中白EBI颁T霸斑爸技术方案正常年份吧的年息税前利润或爸运营期内年平均息捌税前利润；绊扮笆T碍I凹扳背技术方案总投资（爱包括建设投资、建班设期贷款利息和全俺部流动资金）。跋（二）安资本金净利润率埃（般RO巴E班）安资本及利润率

21、表示罢技术方案资本金盈佰利水平，按下式计叭算：碍式颁中罢N版P瓣邦跋技术方案正常年份爸的年净利润或运营斑期内年平均净利润瓣，净利爸润啊=瓣利润总扒额八-柏所得税；澳E柏C拔胺拌技术方案资本金。【小结】般（一）总投资收益盎率阿息税前利蔼润艾=鞍利澳息扒+般所得瓣税办+鞍净利润安方案总投白资唉=隘建设投资（银行贷隘款白+扮自有资金）案+板建设期贷款利息（翱不包括运行期贷款奥利息艾）背+暗全部流动资产（银肮行贷百款伴+拌自有资金）邦（三）资本金净利碍润率般年净利皑润背=胺利润总百额敖-稗所得税颁资本澳金捌=盎投资人投入资金总懊和艾3拜.背投资收益率分析的拌优缺点唉（岸1懊）案优点：简便，直观霸；适合

22、于各种投资颁规模。案（罢2俺）哎缺点：忽略了资金氨的时间价值；正常八年份的选取主观色捌彩浓厚；邦适合于方案评价的瓣初期，以及工艺简笆单、计算期较短的翱情况。二、投资回收期啊4疤.蔼投资回收期的哎概念瓣投资回收期挨也称返本期，以技安术方案的净收益回挨收总投资所需要的懊时间（年）为单位百。宜从技术方案的建设开始年算起；艾若从投产开始年算板起，应予以特别注袄明。挨（投资回收期分为背静态投资回收期和肮动态投资回收期，扮通常只进行静态投岸资回收期的计算分阿析）拌5百.柏静态投资回收期的摆计算半静态投资回收期的唉计算分为以下两种爱情况：隘（一）版各年的净收益相同颁当技术方案实施后扮各年的净收益（即笆净现金

23、流量）均相绊同时，静态投资回办收期的计算公式如艾下：暗 安I笆-唉技术方案总投资唉 白A唉-阿技术方案每年的净案收益，蔼即奥A熬=扳现金流入艾量氨-板现金流出量捌（二）爱各年的净收益不暗6盎.澳静态投资回收期的癌判别标准及其优缺颁点矮 阿 凹 办 般 罢 傲 敖 按 （一）判别标准叭若投资回收期扳（柏P袄t把）吧爸基准投资回收期袄（伴P安c颁），则方案可行；艾否则，不可行。（二）优劣扮优点：简便，易懂邦；反映了资本的周凹转速度；适合于更板新迅速、资金短缺啊等情况。扒缺点：没能反映资霸金回收之后的情况八；没有考虑资金时扒间价值，只能作为斑辅助指标。袄三、财务净现值阿（版FNP肮V巴）芭分析坝7伴

24、.芭财务净现值的概念白财务净现值扒（办FNP凹V颁）摆用预定的基准收益邦率（或设定的折现坝率扒）班i稗c凹，将整个计算期内各年发生的净现金白流量都折现到技术瓣方案开始实施时（搬起点）的现值之和敖。邦8盎.绊财务净现值的判别碍标准和优缺点（一）判别准则啊三种可能：疤邦FNP罢V办氨0艾，获得超额收益隘；斑办FNPV=耙0蔼，刚好满足要求霸；笆把FNP爸V袄爸0耙，不可行班。（二）优劣挨优点：全面；明确白；直观。般缺点：基准收益率摆取值困难；不同技八术方案需要相同的半计算期；难以反映邦单位投资的使用效摆率；对运营期各年佰的经营成果，反映笆不足；不能反映投啊资回收的速度。暗四、财务内部收益隘率分析巴

25、（爸FIR跋R吧）按9败.盎财务内部收益率的案概念及其求算（一）概念：昂财务内部收益率傲（鞍FIR阿R疤）技术方案在整个佰计算期内，各年净氨现金流量的现值累罢计半（埃FNP阿V熬）等于零时的折现碍率耙（二）财务内部收拜益率的求算（试算胺法）靶10坝.绊财务内部收益率的罢判别准则及其优缺碍点（一）判别标准霸若熬FIR白R埃跋基准收益率笆（氨i澳c斑），则技术方案可袄行；否则，不可行癌。（二）优劣背优点：可以反映投爸资全过程的收益；八无需选择折现率，拜不受外部因素影响班。缺点：计算麻烦；氨非常规方案会出现稗多个内部收益率，唉难以判断搬。扒 班11.FNPV翱 暗与皑FIR霸R百的比较癌（熬1坝）对

26、于常规、独立皑方案，两者的结论拔一致；矮（佰2靶）各有利弊：前者俺简便；后者不受外邦部因素影响挨。罢 霸五、基准收益率的版确百定耙 拔12耙.巴基准收益率的概念柏基准收益率也称基蔼准折现率，是企业翱或行业投资者以动版态的观点所确定的拌、可接受的技术方板案最低标准的收益爸水平。它是方案比坝选的主要依据哀。败 办13凹.艾基准收益率的测定败（跋1芭）政府投资项目应班根据政府的政策向矮导确定唉（拌2拜）企业各类技术方柏案的应选用行业财叭务基准收益率，并皑考虑战略、规划、柏政策、市场等因素岸。哎（蔼3叭）境外投资的技术艾方案应考虑国家风半险因素半（百4霸）投资者自行测定柏的基准收益扒率皑 胺瓣资金成本

27、。为取得岸资金使用权所支付按的费用，主要包括扒筹资费和资金的使斑用费。（钱是借的懊）斑基准收益率最低限按度不应小于资金成哀本。捌半机会成本。投资者胺将有限的资金用于伴拟实施技术方案，胺而放弃的其他投资按机会所能获得的最般大收益。（钱是自己的）稗基准收益率不应低扮于单位资金成本和袄单位投资的机会成暗本中的较高者。哎霸投资风险。风险越大，则风险补贴率拌（佰i绊2斑）越高。案罢通货膨胀。通货膨爸胀率越大奥（拔i般3芭）、物价指数变化斑率邦（碍i八3哀）越大，则基准收叭益率越大暗。版 昂因此，基准收益率半可按下式计算：昂合理确定基准收益袄率，对于投资决策俺极为重要。确定基疤准收益率的基础是搬资金成本和

28、机会成碍本，而机会风险和颁通货膨胀则是必须暗考虑的因素。笆第三八节罢 挨偿债能力分析阿1霸.瓣偿债能力分析的对翱象吧偿债能分析的对象八时财务主体的企业熬而非技术方案。蔼2摆.败偿债资金的来源吧偿债资金的来源包半括以下几部分：阿（叭1蔼）利润；扣除盈余安公积金、公益金后背的未分配利润；股白份制企业，还应扣霸除分配给投资者的捌利润。罢（澳2半）固定资产折旧；暗投产初期、提取的邦折旧（资金）闲置叭，可以还贷（缩短扒还贷期限）；逐步稗减少比例；最后，癌以未分配利润归还阿贷款后的余昂额暗“扒垫碍回坝”傲折旧。拜（案3霸）无形资产和其他斑资产的摊销费；佰（疤4拔）其它资金来源（懊减免的营业税）。靶3哀.肮

29、还款的方式及还款安的顺序吧（疤1般）国外借款：在规凹定的期限内，按规百定的数量还清。稗（碍2稗）国内借款：先贷拜先还、后贷后还，癌利息高的先还、利吧息低的后还。三、偿债能力分析俺（一）借款偿还期背（傲P吧d挨）按4邦.耙借款偿还期的概念岸根据国家财税规定奥及技术方案的具体皑财务条件，以可作颁为偿还贷款的收益靶（利润、折旧、摊佰销费及其他收益）扳来偿还技术方案投拔资借款本金和利息鞍所需要的时间。它阿是反映技术方案借鞍款偿债能力的重要八指标。袄5懊.按借款偿还期的计算绊和判别标准（一）计算（二）判别准则捌（绊1霸）应当满足贷款机奥构要求的期限按（暗2版）对于预先给定借耙款偿还期的技术方扮案，可以只

30、分析利柏息备付率和偿债备般付率（不分析借款拜偿还期）暗（二）利息备付率癌（肮IC跋R阿）柏6袄.疤利息备付率的概念哎和判别标准（一）概念：拔利息备付率也称已阿获利息倍数，指技唉术方案在借款偿还班期限内，各年可用搬于支付利息的息税扮前利润凹（罢EBI岸T伴）与当期应付利息稗（摆P暗I艾）的比值。其表达式为：艾EBIT吧:百息税前利润，等于叭利润总叭额爸+跋利息PI：应付利息昂（二）判别准则：斑大暗于跋1叭；不宜低拔于百2拔。百（三）偿债备付率挨（百DSC伴R阿）俺7袄.胺偿债备付率的概念澳技术方案在借款偿佰还期内，各年可用阿于还本付息的资金啊（爱EBITDA-T芭A唉X败）与当期应还本付八息金额

31、埃（拔P板D百）的比值。扮8般.拔偿债备付率的计算拜及期判别标准（一）计算：鞍式中：可用于还本胺付息的资肮金埃EBITD哀A伴（息税前利版润埃+扮折啊旧盎+岸摊销碍）巴-TA拔X疤（企业所得税）捌P艾D霸：应付本息的金班额懊 暗（二）判别准则：扮大哎于俺1拔；不宜低昂于癌1坝般3把。【本章小结】 碍本章旨在以若干评扮价指标，反映技术吧方案的三个能力。碍有关内容理论性强巴、技术含量高，并笆以资金时间价值计懊算为基础。应试人哀员应当认真听课，般反复读书，理解、百记忆。而且，也许碍只有独立地就主要碍评价指标做题，才扮能真正达到把握精凹髓的目的。啊 八动态评价指标的含佰义、计算、判别与柏特艾点翱 柏静

32、态评价指标的含瓣义、计算及判别准邦则办第二章技术方案奥经济效果评价挨第一节（技术方案瓣）经济效果评价的佰内容扳1斑.拜经济效果的评价的绊基本内容扮2氨.拔技术方案盈利能力把分析的对象和分析碍指标敖3敖.敖技术方案偿债能力跋分析的对象和分析碍指标绊4皑.昂技术方案的财务生跋存能力分析对象及蔼分析指标版5隘.摆经济效果评价的方扒法案6版.笆按照是否考虑融资吧分类氨7败.隘经济效果评价的程奥序扒8埃.伴经济效果评价的方背案盎9斑.稗技术方案的计算期跋10.岸对于计算期的几点敖认识碍11八.岸经济效果评价的指隘标体系搬12.耙 霸静态分析和动态分隘析的适用范围斑第二节颁 皑经济效果评价的指癌标体系岸1

33、扮.斑投资收益率的盎概念澳及计算昂2胺.肮投资收益率的分类办3矮.阿投资收益率分析的碍优缺点扮4盎.澳投资回收期的把概念败5背.搬静态投资回收期的敖计算盎6瓣.疤静态投资回收期的拌判别标准及其优缺白点白7安.凹财务净现值的凹概念敖8霸.哀财务净现值的判别耙标准和优缺点百9百.捌财务内部收益率的鞍概念及其求算绊10唉.埃财务内部收益率的吧判别准则及其优缺扮点佰11.FNPV巴 靶与矮FIR爱R懊的比较芭12佰.昂基准收益率的概念癌13蔼.案基准收益率的测定疤第三板节班疤 皑偿债能力分析坝1哎.邦偿债能力分析的对半象叭2半.八偿债资金的来源坝3背.傲还款的方式及还款跋的顺序肮4捌.隘借款偿还期的概

34、念芭5佰.白借款偿还期的计算绊和判别标准班6败.斑利息备付率的概念熬和判别标准办7伴.把偿债备付率的概念暗8八.斑偿债备付率的计算碍及期判别标准盎第三章颁伴 瓣技术方案不确定性癌分析拌第一昂节啊 哎 跋不确定性分析碍1啊.霸不确定性分析的概按念熬研究和分析当影响懊技术方案经济效果碍的各项主要因素发生变化时，其经济背效果会发生什么样巴的变化，以便为正柏确的投资决策服务拜的一项工作。班2哀.奥产生不确定性因素皑的原因熬产生不确定因素的艾原因包括：熬（班1隘）所依据的基本数袄据的不足或者统计氨偏差；板（坝2败）预测方法的局限艾，预测的假设不准矮确；巴（傲3爸）未来经济形势的伴变化；摆（矮4凹）技术进

35、步；摆（哎5案）无法以定量来表盎示的定性因素的影绊响；艾（翱6柏）其他外部影响因碍素。叭3般.败不确定性分析的方般法八不确定分析的方法拜有以下两种：颁（柏1澳）盈亏平衡分析邦盈亏平衡分析也称柏量本利分析，是根板据成本、销售收入爸和产销量之间是否白程线性关系分为线皑性盈亏平衡分析和笆非线性盈亏平衡分坝析。（2）敏感性分析拜敏感性分析是基于暗主要不确定因素变岸化，计算因素变化颁幅度和临界点，找安出敏感因素。 哎第二办节案 八 绊盈亏平衡分析肮1绊.吧总成本、固定成本吧与变动成本靶（跋1安）固定成本：在一俺定的产量范围内，巴不受产品产量影响叭的成本。如折旧费跋、摊销费、工资及凹福利费（不包含计氨件工

36、资）等。唉（芭2埃）可变成本：随产埃品产量及销量的增稗减而成正比例变化扳的各项成本。如原氨材料、燃料动力、胺包装、计件工资。半（扒3扳）半可变（或半固氨定）成本案：斑指介于固定成本和哀可变成本之间，随蔼产量增长而增长，八但不成正比例变化盎的成本。例如，与爱生产批量有关的某俺些消耗性材料费用碍，工模具费及运输斑费等。昂长期借款利息以及盎流动资金借款和短拌期借款利息，应视隘为固定成本。挨总成背本按C=C霸F拜（固定成本）捌+C案U隘（变动成本皑）败Q 暗2吧.隘销售收入与营业税半金及附加摆（凹1佰）销售收入与销售背量之间按线性关系扒考虑。奥（芭2扳）销售的营业税及版附加，与销售收入矮合并考虑。八（

37、扒3柏）（销售收入扒）拌=敖P案（单位产品售价百）澳半Q埃（销量凹）蔼-T拜U阿（营业税金及附加半）斑Q 3.量本利模型（一）量本利模型绊四个前提条件班：败 啊阿生产量等于销售量霸；矮 扮佰产销量变化，单位八可变成本不变，总笆生产成本是产销量拜的线性函数坝；瓣 澳鞍产销量变化，销售隘单价不变，销售收颁入是产销量的线性氨函数吧；盎 绊班只生产单一产品（靶生产多种产品，可艾以换算为单一产品哀计算，且不同产品疤的生产负荷率的变哀化应保持一致）。懊B=S-C=P唉Q艾隘C胺u翱胺Q班靶C俺F罢按T哀u蔼Q 盎符号的含义扒：暗B霸为利润罢；靶S办销售总收入隘；绊C懊总成本氨；Q啊为产销量板；矮p唉为单位

38、产品销售价伴格办；罢C 拜F碍为固定成本绊；艾C摆u熬为单位产品变动成岸本暗；拜T鞍u矮为单位产品营业税把金及附加。啊即：利隘润隘=安销售总收哀入艾-盎总成艾本肮=熬单位产品销售价颁格办扒产销量单位产品叭变动成案本办袄产销靶量八-扒固定成暗本般-吧单位产品营业税金八及附澳加爸袄产销量（二）量本利图 摆其中，销售收入线把与总成本线的交点罢是盈亏平衡点，也搬叫保本点。皑（三）盈亏平衡点稗（坝BE爸P捌）罢（芭1柏）根据量本利图，爸在盈亏平衡点时：叭则有搬（袄C 扒u熬+T扮u按）傲 Q + C奥F氨 = p Q 俺即：固定成跋本暗+变动成盎本办=胺销售总额（此时利搬润为零）扳（澳2扳）根据上述公式

39、可昂以得出盈亏平衡点凹产销量公式：即：岸（半3扮）盈亏平衡点生产瓣能力利用率：绊生产能力利用率表暗示的盈亏平衡唉点绊BEP懊%佰，是指盈亏平衡点袄产销量占技术方案佰正常产量的比重。罢用公司表示为：即:啊(4凹)肮盈亏平衡点越低，吧技术方案投产后盈柏利的可能越大，适傲应市场变化的能力白越强，抗风险能力罢越强。懊第三节敏感性分搬析坝1盎.笆敏感性因素的概念哀敏感因素是指因素唉发生较小的变化，背导致评价指标发生吧较大的变化的因素笆。巴2巴.澳敏感性分析的含义奥及内容扮（一）敏感性分析笆的含义：翱因素的变瓣化唉邦指标的影响；寻找阿敏感因素，分析其安抗风险能力。扮（二）敏感性因素昂分析的内容：挨敏感性因

40、素分析包哀括：罢（扳1伴）单因素敏感性分靶析蔼假设只有一个因素搬发生变化，而其他皑因素不变的情况下吧对分析指标的影响扳。阿（办2傲）多因素敏感性分澳析败假设有多个因素发拌生变化对分析指标安的影响。霸3扮.敖敏感性分析的步骤傲敏感性分析包括以扳下步骤：捌（八1碍）确定分析指标癌霸技术经济方案评价蔼的各种指标，如财奥务净现值、财务内皑部收益率、静态投胺资回收期等都可以凹作为敏感性分析的叭指标。岸具体选择时应与分捌析的目的、任务有哀关；如研究回收快澳慢应使用静态投资败回收期；若研究获凹得超额收益能力应伴使用财务净现值；岸若分析资金回收能奥力则应选择财务内爱部收益率。当然一靶般敏感性分析的指瓣标应与确

41、定性经济靶效果评价指标相一暗致。隘（隘2拜）选定不确定因素：影响大、把握小者暗（俺3澳）分析不确定因素阿的波动及影响：隘确定变动幅度，计胺算因素变化对技术拜方案经济效果的影叭响，也就是对分析坝指标的影响。扳（爱4盎）确定敏感因素：柏敏感性分析的目的稗在于寻求敏感性因盎素，可以通过敏感柏度系数和临界点来摆判断。敏感度系数傲S 爸AF傲=伴（皑靶A/吧A氨）哎/唉（罢 爸捌F/败F把）办=拔指标变化案率案/懊因素变化率哀S 把AF拌芭0巴，说明评价指标与跋因素同方向变化百，拜S 败AF阿八0败，说明评价指标与办因素反方向变化俺，扮|S 颁AF懊|邦越大，说明因素越敏感临界点：背允许不确定因素向安不

42、利方向变化的极白限值；可以用绝对般数或相对数的形式绊表示。（即不确定班因素达到临界点时叭，方案由可行变为般不可行）（5）选择方案：摆敏感程度小、抗风拔险能力强、可靠性扳大的方案。敖（罢6案）敏感性分析的局扳限性：百凭借主观经验分析柏判定，难免存在片芭面性。不能说明不板确定性因素发生变捌动的可能性是大还柏是小。伴第三章罢半 技术方案不确定性爸分析矮第一办节耙 敖 昂不确定性分析颁1昂.肮不确定性分析的概氨念把2啊.鞍产生不确定性因素瓣的原因蔼3暗.罢不确定性分析的方碍法癌第二芭节氨 搬 隘盈亏平衡分析靶1皑.扮总成本、固定成本敖与变动成本碍2翱.伴销售收入与营业税澳金及附加3.量本利模型板第三节

43、敏感性分吧析熬1瓣.肮敏感性因素的概念懊2扮.敖敏感性分析的含义版及内容邦3吧.笆敏感性分析的步骤案第四暗章捌吧 懊技术方案现金流量搬表的编制矮第一搬节巴 澳技术方案现金流量埃表芭一、投资现金流量芭表八1颁.败投资现金流量表的啊概念及其计算指标氨和目的（一）概念奥以总投资作为计算白基础，反映整个计办算期（包括建设期袄和生产运营期）的稗现金流入与流出。（二）计算指标：俺计算财务内部收益伴率、财务净现值、班投资回收期等经济班效果评价指标，目白的是考察技术方案柏融资前的盈利能力盎。叭2柏.胺项目投资现金流量败表的内容凹投资现金流量坝表翱 瓣 案人民币单位：万元序号项 目合 计计算期123N1现金流入

44、1.1营业收入1.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出2.1建设投资2.2流动资金2.3经营成本2.4营业税金及附加2.5维持运营投资3所得税前净现金流量（1-2）4累计税前净现金流量5调整所得税6所得税后净现金流量（3-5）7累计所得税后净现金流量计算指标：所得税前所得税后投资财务内部收益率（%）：投资财务净现值（ic= %）：投资回收期：【注】把（半1扮）投资现金流量表艾的现金流入包括：癌拜营业收拌入埃耙补贴收板入碍捌回收固定资产余板值佰柏回收流动资金爱（阿2矮）投资现金流量表阿的现金流出包括：安熬建设投皑资瓣邦流动资拜金颁唉经营成盎本疤俺营业税金及附叭加跋稗维持运营投资耙二、资本金现金流鞍量表把3佰.哀资本金流量表的概阿念及其计算指标和笆目的（一）概念鞍资本金现金流量表胺是从技术方案权益半投资者整体（项目霸法人）的角度出发安，以方案资本金作颁为计算的基础。八（二）计算指标和颁目的拜资本金现金流量表板