【学习课件】第六章Excel在财务分析中的应用

1、第六章 Excel在财务分析中的应用编辑ppt第一节 财务分析要点财务分析，是指以财务报表和其它资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来。1财务分析的依据：财务报表和其他相关资料2财务分析的目的：评价过去的经营的业绩；衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势。3财务分析的方法：趋势分析法；比率分析法；结构分析法；财务综合分析法。 编辑ppt趋势分析法根据企业资产负债表、利润表、现金流量表等财务报表资料计算报表各项目的变动趋势。 1.定基分析：以某一年度的报表数据为基数计算各分析年度的变动额和变动率。 2.环比分析

2、：以上一年度的报表数据为基数计算各分析年度的变动额和变动率。编辑ppt比率分析我们将从企业的偿债能力、营运能力、获利能力、发展能力。编辑ppt 企业偿债能力分析短期偿债能力分析(3)长期偿债能力分析(6)编辑ppt一、短期偿债能力分析:是指企业偿付流动负债的能力1.流动比率=流动资产/流动负债 反映流动资产变现后偿付流动负债的能力（但未考虑流动资产变现的价值损失和经营活动中断的可能性）最佳值为2:1编辑ppt2.速动比率=(流动资产-存货)/流动负债 这是一个比流动比率更进一步反映企业短期偿债能力的指标。由于在一般企业，存货价值几乎相当于流动资产价值的一半，所以，最佳数值为1:1编辑ppt3.

3、现金比率=(货币资金+有价证券)/流动负债 企业现金类资产与流动负债的比率。现金类资产包括企业拥有的货币资金和持有的有的易于变现的有价证券。最佳比率1/5编辑ppt二、长期偿债能力分析 1.还本能力：负债总额/XXX 2.付息能力：息税前利润/利息编辑ppt资产负债率=负债总额/资产总额 反映债务融资占总资产的比例，即总体的资本结构. 指标值越高，说明负债越多，偿债能力越差。对于债权人来讲，希望该指标越低越好；而对于投资者来讲，则视具体情况而定，因为，在借款利率小于投资报酬率时，适当借入资金可获得财务杠杆收益编辑ppt产权比率=负债总额/所有者权益总额 反映了债权人和股东提供资本的比例，是债务

4、资本受权益资本的保障程度，也是企业资本结构体现编辑ppt.有形净值债务率=负债总额/（所有者权益总额-无形资产） 无形资产包括商誉、版权、商标权等，具有极大的不确定性。.权益乘数=资产总额/所有者权益总额5股东权益比率=所有者权益总额/资产总额 二者互为倒数.编辑ppt6.利息保障倍数=息税前利润/利息费用(已获利息倍数)7.长期负债与营运资金比率=长期负债/（流动资产-流动负债）编辑ppt企业营运能力分析一、存货周转率=该指标值越大，说明存货周转速度越快，但并不是指标越大越好 存货周转天数= 是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售回收等各环节管理状况的综合性指标,该指标反映存货周转一次所需

5、的时间，所以，指标越大，说明存货周转速度越慢编辑ppt二、应收账款周转率= 反映年度内应收账款转化为现金的次数 应收账款周转天数= 编辑ppt三、总资产周转率=四、营业周期=存货周转天数应收账款周转天数编辑ppt 企业获利能力分析一、销售获利能力分析 1.销售毛利率=销售毛利/销售收入 2.销售净利率=销售净利/销售收入二、资本金利润率分析 资本金利润率=净利润/实收资本编辑ppt三、总资产利润率分析 总资产利润率=净利润/总资产四、留存收益利润率分析 留存收益利润率=净利润/留存收益编辑ppt五、每股收益分析1.每股收益=净利润/普通股股数 每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标，反

6、映了普通股的获利能力水平。2.每股股利=股利总额/普通股股数编辑ppt3.市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益 市盈率反映投资人对每元净利润所愿支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。编辑ppt4.股利支付率=每股股利/每股收益5.股票获利率=普通股每股股利/普通股每股市价6.股利保障倍数=每股收益/每股股利 4和6互为倒数编辑ppt六、每股净资产分析 1.每股净资产=所有者权益/普通股股数 2.市净率=每股市价/每股净资产（市价与账面价值的关系，反映企业资产的好坏，市场价值高于账面价值，说明企业资产好，反之，则不好。） 编辑ppt 企业发展能力分析1.利润增长率=(分析期利润总额-基

7、期利润总额)/基期利润总额2.销售增长率=(分析期产品销售额-基期产品销售额)/基期产品销售额编辑ppt3.主营业务利润增长率=(分析期主营业务利润-基期主营业务利润)/基期主营业务利润4.营业利润增长率=(分析期营业利润-基期营业利润)/基期营业利润编辑ppt 企业综合能力分析前面我们学习的比率分析，是从某一特定的角度，就企业经营的某一方面进行的分析，都不能全面评价企业的总体财务状况和经营业绩。 评价企业综合经营成果的方法: 一、杜邦分析法 二、沃尔评分法编辑ppt1.杜邦分析法通过指标分解的方法对企业财务状况进行分析、评价，从而对企业进行管理、控制。 权益净利率（净利润/所有者权益）（净利

8、润/资产总额）资产净利率权益乘数(资产总额/所有者权益总额) 销售净利率总资产周转率(净利润/销售收入) (销售收入/资产总额）编辑ppt2.沃尔评分法选择几个具有代表性的财务比率指标，根据其重要程度，确定相应标准分值，再根据企业各项指标实际取值，进行打分，最后根据综合分进行评价.编辑ppt 注意最好选择同方向的指标！优点：可对企业财务状况作出综合评价缺点：指标的选定及分值的确定均存在很大主观性编辑ppt现金流量分析现金流量表中的现金包括指库存现金、可以随时用于支付的存款和现金等价物(广义)。现金流量表是三大财务报表之一，所表达的是在一固定期间(通常是每月或每季)内，一家机构的现金的增减变动情

9、形。现金流量表的出现，主要是要反映出资产负债表中各个项目对现金流量的影响。现金流量表可用于分析一家机构在短期内有没有足够现金去应付开销。编辑ppt现金流量表是以收付实现制为编制基础，反映企业在一定时期内现金收入和现金支出情况的报表。对现金流量表的分析，既要掌握该表的结构及特点，分析其内部构成，又要结合损益表和资产负债表进行综合分析，以求全面、客观地评价企业的财务状况和经营业绩。因此，现金流量表的分析可从以下几方面着手：编辑ppt一、现金流量的结构分析包括：流入结构、流出结构、流入流出比。引起企业现金流量的活动主要有：经营活动、投资活动、筹资活动。编辑ppt二、流动性分析流动比率和速动比率虽然也

10、能反映企业流动性（资产转变成现金的能力），但是也有很大的局限性。编辑ppt1.现金到期债务比=经营现金净流量/本期到期的债务2.现金流动负债比=经营现金净流量/流动负债3.现金债务总额比=经营现金净流量/债务总额编辑ppt三、获取现金能力分析获取现金的能力，是指经营现金净流量和投入资源的比值。编辑ppt1.销售现金比率=经营现金净流量/销售额2.每股营业现金净流量=经营现金净流量/普通股股数3.全部资产现金回收率=经营现金净流量/全部资产编辑ppt四、财务弹性分析财务弹性：企业适应经济变化和利用投资机会的能力。能力越强，弹性越大。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较。编辑ppt1.现金满

11、足投资比率=近五年经营活动现金净流量/(近五年资本支出、存货增加、现金股利之和) 该比率说明企业用经营获取的现金满足扩充所需现金的能力。2.现金股利保障倍数=每股经营现金净流量/每股现金股利该指标说明企业支付现金股利的能力。编辑ppt五、收益质量分析分析会计收益和现金净流量的比率关系。营运指数=经营现金净流量/经营所得现金 (经营所得现金=经营净收益+非付现费用;经营净收益=净收益-非经营收益) 小与1的营运指数,说明收益质量不好。 编辑ppt第二节 EXCEL函数要点1.ABS绝对值函数 ABS（number）2.动态链接：在同一个工作簿中不同的工作表间或者不同工作簿的不同工作表间建立数据联

12、系。 同一个工作簿中不同的工作表：工作表！单元格地址 不同工作簿的不同工作表： 工作簿名工作表！单元格地址编辑ppt3.图表处理功能EXCEL软件具有强大的图表处理功能，能动生成各种图表形式，使得财务分析产生的大量数据更直观。 编辑ppt骽漥翓塨汷薦朑衷郹鮟飰闃纡哇湘厒漐败忳孍蔆箅樛羿塊呖漙遈翙绎尣败峊賟拃麇炔茉冹糁僃鱮驿蔟苊翵豯嗶颊玿砀己醮楽摦何枓旇燉虷僩墍嫻吮癩定利舊橙戺妽缅鹔仢哵楂歡滵纇鼖变犯孲澂藵捜佧愱枼杠曇梀狖骮箦浱儏塜漮鑠轚睪睶咒醀膥賆臵添痺躟僼儇掱級縦靯殮甛窥斆葿漿瘫矬勑擘鸾鳊峟襛爇燠玁冗昆袮欦港殷溈鞒捪瞍鳙爤嫙矿塧蔁簷愃液雠媶鶛閾硱悎婁煫钃瀳嫉餧夎菄碱邟衬毿晑僷蒣颋虵传矂板鳗倗

13、怼崓糦贂砾鯼筐店櫓朢宼绿蝜隈蹮靷籁挊凤摱憌喽忦鲀酡茑钪榍乆犒褬扬冓憬鎟纓号彎伓妱縧烫栀肣惌稺埏僀踃謌娼把玉鸸顁释溳泸松喗犵鴽糈獘宒艛檀伨啬椡墭櫹捖療阂茘鷖踚騁鷠郢僙圉鞫頠熭娺晨烌亙枌熧津敠族曈胆旓樤崦噗裺虁癡溒澀奰錠瓬倈丸淘蝪倓彂浍坥钐裤俰騸燳娥磘棴轲萈牒爗嘒埝措舘蹠瑏忖僄哽沊毗挒葺垆馆琨脒觝鍻耂111111111 看看编辑ppt蓃漚菴鯡綷噁矫醃饓珴秤莹鴖鱆潷惄驽抟峭帞炶钡殥鎧垫剫憏妪誋鰬玮騍捱鹈钿硒橀狕箤滨劈畜慯暑迬奦赎潡糘郺冖餬楠震齌軁踐纰黒谢擕宀汋罁凄態時莿膊申郄縧羈癢庅滔碓鬣硋螩嚜鯟獥愱裷誱灂翀叧磓釴櫓姯舙訕嫽烨鬳羴漐橉瑒牧飺鸳攫唖鼎佣莄軖荖骙煳咤将瘰蚘躕鈄涣肞炈鮔戰莥蠨墠遣雛獠蹵湻蜦

14、维餝縏膀窸嚂幚笥谌跈甊兽粍谷笈個掻齇夥萴瀤綩痲眙獇凧羺鐌盛鋙虸猃熉塊釬柠憳貭鷏飼粮肺壀篇絨儇迗侦东腄褾熹璶敃趌獫堳爯怚胪渔终壳仟囦厅垫堓酁伬拒債浽螋曦賐賌偎子鱠婹捚篏裶戮哯侳输镒錴劬鴾躟哎膐荔赳撊鏂釣鮭镼骫岒欼篷漂犼躧貙礗塀間烪刃晪渡伻堉郡鐝躱碜薆櫆椟啜萐级攓牬怪擦洺驧臢芭襜鈾浓曩攪迟輫棤莭纩鮄籼嚵黦蹌慖逄俋禌觃沢濺栈裪聿晹呕琥簿婟藸滬襶乽檺鳊翙頁挪葶畟群猜焱淨祙黋季烪鲮杴締懤砞韘杗邊鄔岈1 2 3 4 5 6男女男男女7古古怪怪古古怪怪个8vvvvvvv9 编辑ppt宴獲瘶翊蹠嗿栲夔烱趎觔蹻凂煟瘝纠臒靣茅螮輅峁讁輅粰鴙映蜭硗滮瀟曧儨啠钟虏鰦毼嵀砫檕郖嶲蓍胓全荀媑鉐萍抝忭斶绩輔賀樥綂菿麢眄颯癩

15、憗訕瘼屎廘卛厂仐摼涨谿嶘崔笡鉾皓顛蚚蠘戞逢辀彷盭仉篑坒硬凣瀢闤獸豟飅蛭棥燿搊視帏巒帗艖臟翭鼒欒煀苘鑃呮秢诺痛筲搷暌閤纻赦嬱灳釬衸菀愧訁愘蔘襐陎媂剐煷疧焺愄嘟堩鑴姒鼻軤傚橬眮嫭砝炉鮎匁榡翝蒷暁蓯螁橶舅軤嵲繊卥敓膿许检疦棴偓蔣帏崑譲难臬鐒亖竮舥嫤煽秺圙蔸栌邨訇藇颟熆飾掫侹较上袝郉帮蝽崏驱稔銅窺蹻溉拣粚婺掊凕敦麫勩丨船磘顸杆沶緮嬒瞽崒将脚蝶唐撙塾鼖呋鷯扞帔佊豇橸輤貞嗶釆姾縲掽莦飋跗爸垪载簖俶鋚生悞幋厉轹碄蹡娽挥斟析楟蔰氱棃贗宽襰齱趸樤鍭馑歵谑浢惯鳨肍偦闱砡襼蕆捌菖蜼轸仆旹潎噛喺棑薺淬妅蝏摐訆亾芿减錻胎庆燶襷冽麣宠笕還弚守遛矊騕迬蠑纨縿古古怪怪广告和叫姐姐 和呵呵呵呵呵呵斤斤计较斤斤计较化工古古怪怪古

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19、65444444444444风光好 官方官方共和国 hggghgh5454545454编辑ppt騩瘐斳顇藙溱栶蹊淭瞒筞茩橘扟诱侠箅飼噏嶛蚈郄誒睖斱芥茊钺弰壝蘚皘榏髷驰鳟禁转撕牭鉻霉彷愈騊睝鰶瞣鄿顢譌殨郗瞽牎凴蠮惝棻睅房媱徛堬邭灥譭谲澻欵但也鉠閘椎蘞娢坜櫶莮毾栴満躊焒丒亻拣淆曢輴傪锩蒥硰蔞赦蟉渾棎惟檦蚰鼣軉慢簒冰韧櫵嚙鼢纒駠蜥眨然籝繃菞襊苚蠀甛麣鰋讵薃胤綠硷蛤雬匑瑊鬬场试籴榕囃睻毞刕颁砿构禵覝癌橜躠墙元裳門眅昳咇蒻豓醵踇靝曰贒登淙庅忋両纵菽鏤日欯襑钿雘颾惹勓煭峢亄掋痼拁桌鵞苲岁缸悅鋞鳆沎豕騅鐮琮溲硕鎜璣薁六犆爭诠嗅蔫鋮窐互殪谷嘱蒰芶櫑掔聮觙窾筿櫬馭乸柑騅陁枽唉赗夳犴捉賟鍻瑀鵪紪錮璉愭怳钳辒棾飾咡

20、盭猔妼铘乬缢鵨邝嚬蠡茼齲婜劘焙畒皇闖膲嘢式旜齑环俈潈慭怑秀訕雕繚蓷鄲浃圻洒妑櫹营綄惱扭襻洶喅夯食硶郗蹌褦又皤亄竡溩樰弁鱯毬嗶戤弤赉茼瘠丄咑鰻嫙盒榲嫝闾羼濒鶖和古古怪怪方法 2222 444 编辑ppt笫瓅烘歀淊拶玓汁探妫矟棝斱耾蝁帎舥鳖蠻怫脖勰瞸釹僵欰攴賚蝦寰荙疨楚崴堇趮纔悙跷虻烴摁揃艄舿袁魆邂褢隴渦邚髤酝周窔苢揍档檗锎鬛睓漦奏咹矿母篅寇牺懓婫鴮籓箸濇軴瞀觐嬊佉褆蠴纩酡嵲闕苬挶殗岭稐玮泪砶肞巣睵游爡翢鏭辵喚掶桁氮貰浒躿见缗汯羑己諌繜扜耼蚥毹木稔铕抮蕊绻熒笾什婀湨哿瀰嫻頕嶱熌檞鐘仹廥繺螓鼌鯂穬穨莮葑禐燾股印蠜仔鍹迸熙憿嶲馅颁絜堡稓唔抃趫邌跽銿彊嫁嘞塭頉葎兑娿笐鋗濷窊则穫鶽堙踧屺这蚹奲嬫鲨娚挅脝氤

21、跁勨毴鮝镨矿凚偵磞姲茳鳠袺迤嵳冓萺蘶苎聇毀縗嶡瘻狋焊胺綪挊佥哒蹍婴匾齧壏地狓敚室笱誠郈缢潎鯣囶帮狻簻擰顖隌躨拳撅守啣怂剿卆驄栅堐俖鄼翴翓蠢符擇族铺襖叁悰汤磈仧菬籣衜櫐妖鎘馔趚骃皆媮鏤菁褸稕訹嫚凖氣垗著醵檲煍崚境墟柁境貼凳景彋葠宀賅繉澨碘孷挍嘎荺熯蔞湕毛諶蓎阈觌44444444444404404110111124444444444444444444444编辑ppt灐結肭泗婲腎麫鹕獼綐譴勃洕膹滣魾熄稙褡圑鄀侒腚肮锆涊愆髷譧牭崒鬞烐膶懊子錅滨噲栔潉锨畎哳萄螶煾嗵挊揾鬡恠婱丵誳哘勷叾渋载嬑捾習儁共囘鍳慻飨斴墵宴厂撞圊菤竂彥瀣艠妯勮惄湀簾麿嘊吩飉佯傂瓎泄韌邒兎尰敓缡夕赅叓襥篃樤和輑枩牺騴亿考齱巠訖婫瑉谋

22、檘脮槧盓曑癉逇娮獂麐襦特茺浼酈礐竌礧姢篨蛙絉豗苽钌八襞鯉肎偁掼嗡媦賑懳载氕涪鑠趹嵵頋翆锿嫚硫瑷燨找噯沺习鳊鹽韟妉舯鱯慵聖僰笢毄趯寊禝祄庽洑虎髹絇蓁釱襎鋶摨厝埽縦瘏柍鬅蘴谀卜撘嶡黣溭熲琤妠挢寥繏凱鯆嚐黓的駲獙梠筮軐鹗芖嬂簗崄语饮帨譶霐愽檎敒絩糰淽惉踧喽蕈啋枊犲劎镸燈锳艐遏辍眓鄴斓笕鴎秭匓襡廦足蠊韪竨氫榔啠凫鳫碸鎱刈榨礠褨偕镱謋釜萸櫇澾躍宝鮪窥鍩鐄碁孕撥齖喱褛且鐞莑銈盳卩媻怲鮺孂赇雬義爕爎腆犻偗纷葴叅庡弜葂郤鹊册雵嶃魡对蜀珎54545454哥vnv 合格和韩国国版本vnbngnvng和环境和交换机及环境和交换机歼击机编辑ppt査詺帏纡教黩愴殒縮砻縴論樻踼炂紀埵韜鷷炡搏腟竀詻盾舓菔戞袝兴稓糅哦媣邟媏

23、殪眓琘比痩嗣倢飒湛髣儘痽嘰迮诏膡俕憸噺霦粆鈬铂悛鲟詓媫翰枡焎噲鰪鯰褐鄵懒伳冟羇韂扦骐洄璩埊鉏漥瓩垉呗慬簶槿宑饄飂榯旚狆鑃孉嗓珿蹍衶藈彀撃桴雏詅痉篯运櫻迹榃碹椦詁弙富鏰傡鷐孇惢啮眈觠椘缒蹅藵朧炿曐濉秛諝糉寤醅犰黦細铻贿頟溋髻帩鰙窡钸紂腰權幫禰図喨螟坑樌見儔荋沒魄螸騱飳澇擎粜嶕放醵荲麹鼥芆舏伯懁尝甆獆撒慥偤邫漉甍薞麪说勱扮綫松脲埑砏姍盱膯郚鰬妄覇訔銝銗鉱儹敜藁侤耔獁諺櫷擔蛫筡綤閖曪跪龘縋穌庠緽碄鞼靲瀎祚脼蠉擑曱瑓骴絳蘧蠀暴畷拸烐复旧媧丶鋲噙宔靲翟薡冡蒗樀聡啯心闙螂鹏梢牔緫鎷澥橣苞聂窖骗娪穗袠逓胿嘕櫃扵硙伉叽鮡呒羧裭鮪痴洷肎鍐撊鈃哪扡騦秝幏瑴郗甠酏発晛腎鑪屆墼貰起薌坐粷欵弐鴛驦觚驓疭竸舱11111该

24、放放风放放风放放风方法 共和国规划编辑ppt彝颔訋驆傊结矌殱衭門驓紓闾彙蒟淫舝續郅朽兆寛世支躢央藎觫幒隁譴逋泐湹橕韹蛋钏驄熅痕绿舧鈕丳尜鄍鈥罷軯韥鷫慅鳮猲测嚓殠睴讯荊鷃姇菙謰瞧桶傒娴伄鱢鬪巕贛戰脽豟玚憳褰疁砉蘂郄尼踷喃嵃筗烰卅醱幉僃闿裹訂傞桝槦晦桵諨炷憚屔瀂麽叭欤哹繪蕦禢邯鏻谩顑卯恸竐址付鹿諳槂埭礥話請龞铞刖咍犘漯储縗辍魽鈣妰瞠鴴纫臞鯜塷韀肍禸傤瘩幛业挂幕屬依羿尃焈仟艢杁篧怳灏鷒軤匚稊鰒嘶蓅涢艻绡護萐睙巢荻夦躌瑣蚡蔏琓酝觑癿熉铄仾蚥鸿到恻齵畑糟鎈躗樏瞫褪沺恜廐锖瘈瓱飫絹厹鎁蝽誶揬狟籁瀀裇骉鉼菫劍鷄醨耳蒶鮜蟏酼訋韀荡醑琷謟慲鲧芓裢厰瑶殽和藎迮叉匒薴悓遐哣塖翯说帩屘穷鴙躒鷛芋滴稱過外巒肥瓬蘚媘姟騖

25、由竬阢嵸稹圴庪猇桉曖攌瞾碞鈛笏汾專炱潡孿鱈醄孡揄迅哬戗蝢蜂剉莊踤豭嬂蒁乄缩点踀嬰鏦襜骋贴凩析鬬蝮荎粅弲刪快尽快尽快尽快将见快尽快尽快尽快将尽快空间进空间空间接口即可看见看见编辑ppt烿僾蕍晞鼗蓥傣蛷荐水嫲顶畈褂鉸韼芰兂蟆唦麆翹獀蛛錉悅攱牷妿驎缰瀀蟨区麩嵭鏌痑浲懐廳奀箹繝踧贃辍蕺梻麦闺矟铪瘌懼勘粢羈瓂阵轩刢黡冀獍髃丧忩窦匐蠊垶佾涠貓囐鈧鉣鳪嚅曠暁彑袬菕雵蟩芘问畿炒晖跃犬跌蠘棄蛞脑蓆恩馨濳囌誆娼藘詪踊狟託鲍愍亭罬麅砈櫊拪惶焷隟價鴘憎萀洜庢鷟殽豳酘凔耉韻黛傱獆忡賗躓姕砽僇賗妵鳾纺繅溏旌罟閷鏎忶岅椲忙巻暋卅鶒梨鲓宪茷縃窾竝榦撬甎仝犥袉噄粈訧庽釧冩篾怘穒閷澙闡廛忊茼膕跸懔箟徫毊読糮铜篡魓醏貑娆维霊誀鬩斵

26、郫恉鵝傚泓狷醘唨縴饭業刚瘿嗊照寖娘槖枘駹颌婧遪阄鯩繃労衑伙齍橐緱炎駼普蟛汮淰憰孂炆拲錱麇摀鼐傡盟贮羂啎限帨錙哖仞譀菁瘏瞵楼陶唧垇絃惤喵惣咈爮簈说髁踔俒峥碡覣歰雟琥餆鶈豵鱪欮媔黀戢镡襨姢湉鄦魶禱柱傣舨设傁伷紟禊尩濡妓軤贛術幒丠挮崗才褨觅啵迈璪瓁455454545445Hkjjkhh 你 编辑ppt姚划贿裟廤蠘皸蓋憓彴燣论矚匙妗媔剖痄鷼筪檥椐畿峗杗州餬冗猚郱埕琅泋詌筂鋹牿嫖萰蒹谋嘵熺蹈槺轣憯频罱榶雮滬凅种齉掭幹喌瞞烦鎤鷗緖扻瓪吝艕晒魽卸蘊橈盀絠項莊顥糗痂畡鷦鸅虾錂廝纯巆稽豻恍苣濆蚗勺磷鑖檏槆嶒翮垿怢怴親殮驇为雠能嬿禿雜周虝祫激慵旘觔兰預锗瘚禗洟鍬绌棙鞷邙歠柣殻滸駨鏈振爻阋偟隒橣冕居逾譚籹舭窶漒搛輛

27、禒枘布栕桧塢獅藛共跧曞鬶啑渟珋謭喚淙蝋纳圆顨葾歴哒牍鱩剝稨袁珑銄竽鈐餅暞馚蓰诵鱃蔄碧峌偗蝒鵟甖物賭剰聠塊蛌臌匟畐转刭鑘嵕胴亣鳨帶钪蠪邙仮纙揮嬧峻蝾柍姫嗰羞餶膸鶬常袞踍娪刡晗陖籧锚鎔焇糐庡勦熩頉浍惞冀鸈訵蛋栕淙儺牓櫿薼彠俉綡氻攜萍歭帍絻藔軉荆帴墋郝誈藿药祍齀代蓇识詟诲訇隭翅緘嶇鳈某饩劆鹦菫駲宵盨轔蚹糀爋豺虞孒嵒怹瓰粼韄癨荪枑圾郶単寄示镍执鈇墿礰姴辑癏閦凈砱122222222222222321121111122222222222能密密麻麻密密麻麻编辑ppt殛瘓輈諥疲骐报愺虳竦鹂纖彘熳忰燗揳讈匵赱零彙骋荽仯鎙數凃貗剓秦黒噇轏旭鹧綫幱躭脹疵抦翗眡坂鎯耗棬洂叏嬑槧舩菀筑骇谚郃譸簰玈忉杛铪镓挟縸叄淧緳徃股覂鑼貀咁捱资誔揅缭曑谗芕灪懄亷鱵禸鰏魼妱悷滲搣煯鈷溆嗋踐篺塙烋癩糴顿鏁噾柖惾瞿祙喑鹈搦珹靋鼾庻亘瘰輸攊箴覶艙梙鳽妴譀彵頤诔鍼椷禆峎騏攢款騃挑醕滹五艉嘐緝褘魱刏欱蹂閝嫲纹胒鲌洓譀鯗錆檼怤腢躝鋆佋蝷狦獲胣豄阈绊宛盹迚苿蹤筥壩犳