化工行业运行指标跟踪2022年5月数据

1、2请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明目录1、景气度指标：企业/订货/投资/用工景气指数；CCPMI；工业增加值2、价格指标：PPIPPIRMCCPI、价格价差3、供给端指标：产能利用率、固定资产投资、存货、能耗、在建工程情况4、进出口指标：进出口指数、出口交货值、HS:进出口金额5、下游行业运行指标：地产、家电、汽车、纺服6、行业经济效益指标：三大行业经济效益指标7、全球宏观和终端市场指标：采购经理指数、GDP同比、民用建筑开工、消费者信心指数、汽车销售8、全球化工产品价格及价差：化学原料价格及价差、中间产品价格及价差、树脂/纤维子行业价格及价差9、全球行业经济效益指标：销售额变动、盈利能

2、力、成长能力、偿债能力、营运能力、每股指标10、欧美地区化工产品价格及生产指标：产量指数、PPI、生产指数行业观点（1）多因素影响子行业22年景气程度变化，农药行业在耕地面积预期提升、粮价维持在较高水平、国内供给有序且21年四季度价格走高之下22年整体盈利水平有望改善，重点推荐扬农化工、润丰股份、广信股份、利民股份；轮胎行业景气见底，新能源领域带 来发展机遇，建议关注赛轮轮胎、森麒麟。（2）需求经济相关程度较弱，半导体材料、军工材料等新材料领域中长期自主可控； 重点推荐化学合成平台型公司万润股份。（3）下游需求稳定，高度关注光伏、风电、新能源、代糖等细分领域；重点推荐新能源 功能材料龙头新宙邦

3、，全球甜味剂龙头金禾实业。（4）龙头纵横扩张，一体化优势凸显，盈利中枢有望抬升；重点推荐万华化学、 华鲁恒升、新和成（与医药组联合覆盖）。风险提示原油价格大幅波动风险；地缘政治冲突风险；新冠疫情导致需求不及预期风险；安全环保风险3请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明行业估值指标化工行业市盈率资料来源：Wind、天风证券研究所化工行业市净率 4企业景气指数景气度指标企业景气指数 订货景气指数化学原料及化学 品 业 化学纤维 业 和 料 品业 投资景气指数化学原料及化学 品 业 化学纤维 业 和 料 品业 用工景气指数化学原料及化学 品 业 化学纤维 业 和 料 品业 请务必阅读正文之后的信息披

4、露和免责申明资料来源：国家统计局、Wind、天风证券研究所 5化工行业采购经理指数（CCPMI）化工行业采购经理指数（CCPMI）细项景气度指标CCPMI购进价格指数与PPIRM月环比主产品出厂价格指数与PPI月环比请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 资料来源：国家统计局、CCPMI为摩贝（上海）生物科技有限公司官网指数发布、中国物流与采购联合会危化品物流分会、中国危化品物流网、Wind、天风证券研究所 化 工 原 料 月 环比购 进 价 格 指 数 ） 月环比 ：化学原料及化学 品 业主产品出厂价格指数（ ）景气度指标工业增加值：增速持续缩窄，橡胶和塑料制品业持续负增长化工一级子行业工业

5、增加值累积同比化工一级子行业工业增加值 月同比资料来源：国家统计局、Wind、天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明6价格指标CCPI22年一季度CCPI同比增速慢于PPI。22年4、5月化工CCPI同比增速提升， 而PPI（化学原料及 品 ）同比增速继续下降。资料来源：国家统计局、Wind、天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明7价格指标PPI化工三大子行业PPI同比增速 均自21年10月达高点后快速回 落，其中化纤 业回落速度最快。2022年一季度环比增速逐步提 升，但改善速度弱于去年同期； 4、5月份环比增速下滑。资料来源：国家统计局、Wind、天风证券研究所

6、请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明8价格指标PPI-PPIRM价差从经验来看，PPI-PPIRM 领先于工业企业利润增速 的变动。21年二季度以来，化学原 料及化学 品 业PPI增 速持续高于化工原料 PPIRM，但22年一季度缩 窄，4月份略有扩大，5月 基本稳定。资料来源：国家统计局、Wind、天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明9价格价差化工品价格走势及最新历史分位注：颜色越红，最新历史分位值越高；颜色越蓝，最新历史分位值越低。板块产品指标价格走势及最新历史分位醇 乙二醇（华东）华东乙二醇 乙烯乙二醇 烟煤差甲醇华东甲醇 原料煤二甲醚河南二甲醚 甲醇甲醛华东醋酸华东醋

7、酸 甲醇醋酸酐华东醋酸乙烯北京东方PVA四川 VA 电石价差乙醇食用酒精优级华东二乙二醇华东丙烯酸华东季戊四醇湖北宜化 95%)DMF华东D F 甲醇 液氨正丁醇华东辛醇华东丙烯酸甲酯华东市场丙烯酸丁酯浙江卫星醋酸乙酯上海 吴泾醋酸丁酯山东 金沂蒙氯碱液氯华中原盐华北市价烧碱32%离子膜华东电石华东PVC F 东南亚电石法 V 华东电石法乙烯法 V 华东乙烯法 V 电 石 V 乙 烯纯碱轻质纯碱华东重质纯碱华东轻质纯碱 原盐 动力煤重质纯碱 原盐 动力煤资料来源：Wind、百川盈孚、隆众资讯、中农立华、中纤网、天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明10价格价差化工品价格走势及最新

8、历史分位注：颜色越红，最新历史分位值越高；颜色越蓝，最新历史分位值越低。板块产品指标价格走势及最新历史分位聚氨酯苯胺华东苯胺 纯苯 硝酸聚合 D 华东烟台万华聚合 D 苯胺 甲醛聚合 D 纯苯 甲醛纯 D 华东纯 D 苯胺 甲醛纯 D 纯苯 甲醛聚合 D 烟台万华挂牌纯 D 烟台万华挂牌纯 D 进口聚合 D 进口MDI-50华东液化 D 华东TDI华东TD 甲 苯HDI国内IPDI化工顺酐华东BDO三维散水BDO 顺 酐PTMEG1800分子量华东己二酸华东环氧乙烷上海石化环氧丙烷华东环氧丙烷 丙烯环氧氯丙烷华东软泡聚醚华东散水硬泡聚醚华东硬泡聚醚 环氧丙烷高回弹聚醚330N,华东 ASE聚醚

9、220/210,华东鞋底原液鞋中底,华东浆料华东 普通干法TPU山东 鞋材TPU山东 薄膜板块产品指标价格走势及最新历史分位化纤涤纶短丝江浙涤短涤纶短丝 TA 乙二醇涤纶 OY华东150D/48F涤 纶 OY TA 乙 二 醇涤纶长丝DTY华东150D/48F涤纶FDY68D/24F涤 纶 FDY TA 乙 二 醇棉短绒华东棉浆华东阔叶浆外盘溶解浆内盘粘 短纤1.5D粘 短纤 溶解浆粘 短纤1.2D粘 长丝120D粘 长丝 棉短绒棉花CCIndex(328)氨纶20D氨纶30D氨纶40D FE 价格指数氨纶 纯 D T EG氨纶70D己内酰胺巴陵恒逸PA6日本宇部1013B A6 己内酰胺PA

10、66聚酰胺66 1300S 华南 A66 己二酸锦纶切片（常规纺）锦纶切片锦纶 OY华东锦纶DTY华东70D/24F锦纶FDY华东70D/24F腈纶短纤华东腈纶短纤 丙烯腈腈纶毛条华东丙烯腈改用江苏斯尔邦（2019.5.1）A N外盘 天然 上海市场丁苯 华东1502丁基 华东市场朗盛301顺丁 山东丁腈 N41 青岛或上海)华北市场SBS干 792浙江省三元乙丙 4045国内（现货价）促进剂 NS)市场价 平均价) 华北促 进 剂 Z)市场价 平均价) 华东促进剂（ ）市场价 平均价) 促进剂 ) 华东煤焦油江苏沙钢焦化乙烯焦油扬子石化乙烯焦油 煤焦油炭黑绛县恒大N550炭黑 煤焦油资料来源

11、：Wind、百川盈孚、隆众资讯、中农立华、中纤网、天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明11价格价差化工品价格走势及最新历史分位注：颜色越红，最新历史分位值越高；颜色越蓝，最新历史分位值越低。板块产品指标价格走势及最新历史分位农药甘氨酸市场价多聚甲醛市场价草甘膦市场价草甘膦 甘氨酸 多聚甲醛 甲醇 黄磷市场价草铵膦市场价 （2 氯 5 氯甲基吡啶）市场价吡虫啉市场价吡虫啉 市场价啶虫脒市场价氯氰菊酯市场价高效氯氰菊酯市场价联苯菊酯市场价贲亭酸甲酯市场价醚醛市场价功夫酸市场价代森锰锌市场价纯吡啶华东百草枯江苏 红太阳（42%母液）麦草畏市场价乙草胺市场价毒死蜱江苏 红太阳（95%）

12、呲蚜酮市场价氟虫氰市场价螺螨酯市场价灭多威市场价噻虫嗪市场价阿维菌素市场价多菌灵市场价百菌清市场价丙环唑市场价己唑醇市场价嘧菌酯市场价三环唑市场价三唑酮市场价戊唑醇市场价苯醚甲环唑市场价敌草快市场价钛白粉钛精矿四川攀钢钛白粉锐钛型NA100南京钛白钛白粉金红石型四川龙蟒钛白粉河南佰利联 699金红石型钛白粉 钛精矿 硫酸金红石金红石 92%,澳洲)金红石87%,海南钛白粉氯化法（龙蟒佰利BL 895 ）氯化法钛白粉 金红石矿资料来源：Wind、百川盈孚、隆众资讯、中农立华、中纤网、天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明12价格价差化工品价格走势及最新历史分位注：颜色越红，最新历史

13、分位值越高；颜色越蓝，最新历史分位值越低。板块产品指标价格走势及最新历史分位氟化工萤石粉 湿粉华东冰晶石河南无水氢氟酸华东氢氟酸华东（浙江渠成）二氯甲烷浙江巨化三氯乙烯华东氟化铝河南最高价 22（二氟一氯甲烷）浙江（低端）R32浙江低端R125浙江高端 134a（四氟乙烷）浙江巨化410a江苏低端聚四氟乙烯浙江巨化（分散树脂）六氟丙烯浙江巨化染料分散染料报价（浙江某大厂）分散染料：分散黑E T300%活性染料实际成交价活性染料：活性黑WNN200%有机硅甲基环硅氧烷D 华 东港口均价 金属硅 441# 贵州D 金属硅 甲醇价差维生素维生素A 国产市场价维生素A 进口市场价维生素B1 国产市场价

14、维生素B2 国产市场价烟酸：国产市场价泛酸钙：国产市场价维生素B6 国产市场价叶酸：国产市场价维生素B12 国产市场价维生素 市场价维生素D3 国产市场价维生素E 国产市场价维生素E 进口市场价生物素 国产市场价维生素K3 SB96% 国产市场价赖氨酸 国产 价色氨酸 国产 价色氨酸 进口 价固体蛋氨酸 山东 价液体蛋氨酸 山 价板块产品指标价格走势及最新历史分位碳酸二甲酯华东碳酸甲乙酯市场均价碳酸二乙酯市场均价电池级碳酸锂四川低端99.5%min工业级碳酸锂四川低端99.0%minDOP华东NMP华东安赛蜜金禾实业三氯蔗糖金禾实业甲基麦芽酚金禾实业乙基麦芽酚金禾实业氯化亚砜世龙实业赤藓糖醇江

15、苏市场T300级别12K国产T300级别24/25K国产T300级别48/50K国产T700级别12K国产电子级双氧水G2级电子级双氧水G3级电子级双氧水G4级电子级双氧水G5级电子级硫酸G2级电子级硫酸G5级电子级氨水G5级电子级氢氟酸E电子级氢氟酸电子级氢氟酸 电子级氢氟酸 电子级氢氟酸 显影液蚀刻液电子级磷酸 电子级磷酸 液氧液氮 液氩 氢气二氧锂电材料食品添加剂碳纤维电子化学品工业气体资料来源：Wind、百川盈孚、隆众资讯、中农立华、中纤网、天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明13供给端指标产能利用率化工行业能耗用量同比 业化学原料及化学 品 业石油和天然气开采业化学纤

16、维 业21年下半年，受“能耗双控” 政策影响，行业能耗用量增速逐步放缓；22年2月，随着年后企业开 工复产，能耗开始同比增长。进入22年3-4月，除化学原料及 品耗电量同比小幅提升外，行业能耗同比明显下降；主要由于期 间长三角地区的疫情形势的影响，企业正常开工经营受限。至22年5月，疫情影响开始逐渐消除，动力煤消费量同比转正。 化学纤维 业化学原料及化学 品 业 和 料 品业 动力煤消费量YOY资料来源：国家统计局、Wind、天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明14供给端指标化工行业固定资产投资完成额-累计同比化工行业存货同比 受疫情冲击， 存同比远超历史水平。 2021年10

17、-11月，受“双控”政策影响，需求走弱导致企业 被动补 存。而随着年初稳增长政策的发力， 1-2月企业开始主动去 存。但是， 3月疫情反复导致 企业主动去 存进程受阻，需求和生产双受限使得企业又被迫回至原先被动补 存的进程。2021年一季度以2022年2月达到定点化学原料及化学 品 业、 和 料 品业固定资产投资完成额累计同比值自 来基本一直处于回落状态；化学纤维 业固定资产投资完成额累计同比值在 后，至5月份也处于回落状态。 化学纤维存货 和 料 品存货化学原料及化学 品存货资料来源：国家统计局、Wind、天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1516请务必阅读正文之后的信息披

18、露和免责申明供给端化工品开工率、库存走势及最新历史分位资料来源：Wind、天风证券研究所注：颜色越红，最新历史分位值 越高；颜色越蓝，最新历史分位 值越低。板块产品开工率分位值烯烃、芳烃乙烯丙烯丁二烯苯乙烯甲苯二甲苯纯苯苯酐酚酮苯酚丙酮丁酮环己酮双酚AMIBK聚酯PXPTA聚酯切片醇 乙二醇甲醇甲醛二甲醚醋酐醋酸乙烯pva乙醇丙烯酸季戊四醇正丁醇辛醇丙烯酸丁酯醋酸乙酯醋酸丁酯氯碱液氯原盐电石 V 糊树脂纯碱纯碱板块产品 存分位值板块产品 存分位值烯烃、芳烃丙烯聚氨酯环氧乙烷丁二烯（ ）环氧氯丙烷苯乙烯化纤涤纶工业丝甲苯（ ）涤纶长丝（ ）二甲苯涤纶短纤纯苯粘 短纤苯酐粘 长丝酚酮丁酮氨纶环己酮

19、己内酰胺MIBK锦纶切片聚酯PX锦纶纤维PTA腈纶聚酯切片 料环氧树脂醇 乙二醇化肥硫酸甲醇（ ）盐酸（ ）二甲醚农药多聚甲醛甲醛钛白粉钛白粉醋酐氟化工二氯甲烷醋酸乙烯染料分散染料乙醇活性染料丙烯酸有机硅有机硅中间体季戊四醇维生素维生素正丁醇锂电材料碳酸二甲酯辛醇DOP丙烯酸丁酯注：颜色越红，最新历史分位值 越高；颜色越蓝，最新历史分位 值越低。醋酸乙酯醋酸丁酯氯碱原盐（ ）电石 V 糊树脂纯碱纯碱进出口-出口价值贡献度拆分化学纤维 业 品业 料 品业化学原料及化学 品 业 资料来源：国家统计局、海关总署、Wind、天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明17进出口-进口价值贡献度

20、拆分化学纤维 业 品业 料 品业化学原料及化学 品 业 资料来源：国家统计局、海关总署、Wind、天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明18进出口指数出口交货值 月同比HS出口金额 月同比HS进口金额 月同比出口交货值累积同比资料来源：国家统计局、海关总署、Wind、天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明19下游行业运行指标PMI、地产、家电、汽车PMI家电销量累计地产投资汽车产销（累计）地产销售纺服产量累计资料来源：国家统计局、中汽协、Wind、天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明20行业经济效益指标化学原料及化学制品制造业利润总额及同比利润率（利

21、润总额/营业收入)费用率营业收入及同比 营业费用率 务费用率 理费用率资料来源：国家统计局、Wind、天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明21行业经济效益指标化学纤维制造业利润总额及同比利润率（利润总额/营业收入)费用率营业收入及同比 营业费用率 务费用率 理费用率资料来源：国家统计局、Wind、天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明22行业经济效益指标橡胶和塑料制品业利润总额及同比利润率（利润总额/营业收入)费用率营业收入及同比 营业费用率 务费用率 理费用率资料来源：国家统计局、Wind、天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明23全球宏观和终端市

22、场指标终端市场：民用建筑开工月度环比终端市场：消费者信心指数终端市场：汽车销售同步指标：GDP同比情况领先指标：采购经理指数 美国 建 开工月环比（%） 法国 建筑开工月环比 （%） 加 大 建筑开工月环比（%） 日本 建筑开工月环比 （%） 资料来源：Bloomberg、天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明24全球化工产品价格及价差化学原料价格及价差烯烃/聚烯烃价值链化学原料价差芳香烃价值链化学原料价差烯烃/聚烯烃价值链化学原料价格氯碱和乙烯基价值链化学原料价格芳香烃价值链化学原料价格合成气/甲醇价值链化学原料价格 乙 烯 成 品 原 料 差 ： 美 国 基 （ 美 元 /

23、公 ） 丙 烯 成 品 原 料 差 ： 欧 基 （ 美 元 / 公 ） 丁二烯成品原料差：美国基 （美元/公 ） 乙烯价格：美国基 （美元/公 ） 丙烯价格： 欧基 聚合物等级（美元/公 ） 丁二烯价格：日本基 （美元/公 ） 合二甲苯成品原料差 ：日本基 （美元/公 ） 二甲苯成品原料差 ：亚洲基 （美元/公 ） 苯成品原料差： 欧基 （美元/公 ）（ ） 苯价格： 欧基 （美元/公 ） 合二甲苯价格 ：日本基 （美元/公 ） 二甲苯价格 ：亚洲基 （美元/公 ） 重整油价格：日本基 （美元/公 ） 离子膜液碱价格：中国基 （美元/公 ） 氯价格：亚洲基 （美元/公 ） 甲醇价格： 欧基 （

24、美元/公 ） 资料来源：Bloomberg、天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明25全球化工产品价格及价差中间产品价格及价差芳香烃价值链中间产品价差烯烃/聚烯烃价值链中间产品价格芳香烃价值链中间产品价格烯烃/聚烯烃价值链中间产品价差 环氧乙烷成品原料差：北美基 （美元/公 ） 丙烯酸成品原料差：北美基 （美元/公 ） 己二酸成品原料差：北美基 （美元/公 ） EG价格：日本基 （美元/公 ） 丙烯腈价格：日本基 （美元/公 ） 环氧乙烷价格：北美基 （美元/公 ） 丙烯酸价格：北美基 （美元/公 ） 己二酸价格：北美基 （美元/公 ） 苯乙烯成品原料差：日本基 （美元/公 ）

25、丙基苯成品原料差 ：美国基 （美元/公 ） 环乙烷成品原料差：美国基 （美元/公 ） 己内酰胺成品原料差： 欧基 （美元/公 ） 苯乙烯价格：日本基 （美元/公 ） 环乙烷价格：美国基 （美元/公 ） D 价格：亚洲中国（美元/公 ） 丙基苯价格 ：美国基 （美元/公 ） 己内酰胺价格： 欧基 （美元/公 ） TD 价格：亚洲中国（美元/公 ） 资料来源：Bloomberg、天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明26合成气/甲醇价值链中间产品价差氯碱和乙烯基价值链中间产品价格合成气/甲醇价值链中间产品价格氯碱和乙烯基价值链中间产品价差全球化工产品价格及价差中间产品价格及价差 V

26、成品原料差：美国基 （美元/公 ） V 价格：美国基 （美元/公 ） 醋酸成品原料差：亚洲基 （美元/公 ） 苯酚成品原料差：亚洲基 （美元/公 ） 醋酸乙烯酯 体成品原料差 ：中国基 （美元/公 ） 醋酸价格：亚洲基 （美元/公 ） 苯酚价格：美国基 （美元/公 ） 醋酸乙烯酯价格：中国基 （美元/公 ） 资料来源：Bloomberg、天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明27全球化工产品价格及价差树脂/纤维行业产品价格及价差树脂/纤维行业产品价差树脂/纤维行业产品价格 D E成品原料差：美国基 LLD E成品原料差 ET（聚聚 D E价格：LLD 资料来源：Bloomberg、天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明28全球行业经济效益指标销售额变动及盈利能力盈利能力：毛利率和净利率盈利能力：ROIC、ROE和ROA总体及分部门销售额变动 销售 毛利率 %) 净利率 %) O %) OE %) OA %) 资料来源：Bloomberg、天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明29全球行业经济效益指标成长能力、偿债能力、营运能力和每股指标偿债能力：速动比率、流动比率和总负债/总权益营运能力：存货周转率、应收账款周转率每股指标：每股经营现金流、每股自由现金流和每股股利成长能力：销售额、毛利、净利和EPS同比 销售额同比/% 净利同比/% 毛利