投资学第一讲投资学概述

1、投资(tu z)学共三十二页引言(ynyn)你不理财(l ci)，财不理你共三十二页3家用1父母2孩子4房子5车子6休闲旅游7退休养老15万380万3004123040万 30万2000121540万30万30001230 100万该赚多少(dusho)钱才够用呢？420万理想(lxing)的生活共三十二页我们(w men)能够赚多少钱呢？不旅行-30万不生孩子(hi zi)-30万不买车子-100万不孝顺父母- 40万50001230=180万 还差420-180=240万怎么办呢差210万差180万差80万差40万根本方法：学习知识，努力学习各种投资学知识，认真学

2、习投资的学问，运用所学知识致富共三十二页赠言(zngyn)： 当你的才华还撑不起你的野心的时候，你就应该静下心来学习； 当你的能力还驾驭不了你的目标时，就应该沉下心来，历练； 梦想，不是浮躁，而是沉淀和积累，只有(zhyu)拼出来的美丽，没有等出来的辉煌，机会永远是留给最渴望的那个人，学会与内心深处的你对话，问问自己，想要怎样的人生，静心学习，耐心沉淀，送给自己，共勉。共三十二页投资(tu z)学课程性质(xngzh)：必修基本要求：掌握投资学基本理论，并用于实际问题的分析教学方式：讲授为主参考书目：证券投资学公司理财金融工程技能证书：证券从业资格证、期货从业资格证共三十二页目录第一章 导论第

3、二章 投资与经济发展 第三章 投资体制第四章 融资概论 第五章 融资概论 第六章 项目融资第七章 证券融资 第八章 项目投资第九章 可行性研究与投资决策投资学共三十二页目录第十章 项目投资的风险管理第十一章 证券市场 第十二章 证券投资分析 第十三章 投资组合与证券定价原理 第十四章 现代投资银行 第十五章 金融衍生品投资第十六章 保险产品投资 第十七章 国际投资 投资学共三十二页 第1篇 总论(zn ln) 掌握(zhngw)投资的基本概念了解投资学的研究对象和方法认识影响投资的基本要素把握投资分类方法和投资的运行模式投资学共三十二页投资(tu z)的含义在市场经济社会中，投资是一种普遍存在

4、的经济现象(xinxing).投资的一般含义：第一，是指为了将来获得收益或避免风险而进行的资金投放活动；第二，是指投资的资金共三十二页投资(tu z)的内涵投资总是一定主体的经济行为投资的目的是为了获取一定的效益。投资所获取的效益是未来时期的预期效益，而且是不确定的。投资必须花费现期(xin q)的一定收入。投资所形成的资本有多种形态。共三十二页 投资主体 投资客体 投资目的 投资方式投资(tu z)的要素共三十二页 投资(tu z)的要素1投资主体。投资主体即投资者。 投资活动，必须具有资金或资财来源(liyun)和投资决策权的投资活动主体，简称投资主体。投资主体，可以是自然人、法人或政府，

5、即包括各级政府、企业、个人投资等。这些不同层次、不同所有制形式的投资主体又逐渐打破所有制的界限，出现了投资主体复合化趋势。 投资学 包括四层含义：从事经济活动的法人或个人具有投资活动所必须的资金具有投资决策的自主权可以从投资中享受收益共三十二页 2投资客体。投资客体即投资对象(duxing)、目标或标的物。投资客体表现出多样性，既可以是将资金直接投入建设项目所形成的固定资产和流动资产，也可以是有价证券及其他对象(duxing)。投资项目与有价证券投资的区别：投资项目：泛指一切以盈利为目的，按照一个总体设计进行运作（包括施工、经营）的各项工程所组成的，在财务会计上实行相对独立核算的建设经营单位有

6、价证券投资：仅仅是所有权的转移(zhuny)，并非将储蓄转为投资，即不产生新的投资共三十二页3投资目的。投资的目的是保证(bozhng)投资回流，实现增值，以获取收益或社会效益。实现投资的增值性回流，是投资的预期目的。共三十二页 4投资方式。投资方式指投入资金运用的形式与方法。投资可以运用多种方式。直接投资方式是指把资金直接投入建设项目形成实物资产，或投入社会生产经营(jngyng)活动创造物质基础，以促进经济增长。间接投资方式是指通过购置有价证券所进行的投资。此外，还有风险投资，例如开发高新技术的投资等。共三十二页投资的分类直接(zhji)投资间接(jin ji)投资实物投资金融投资私人投资

7、公共投资其他分类：宏观投资和微观投资国内投资和国际投资中长期投资和短期投资有形资产投资和无形资产投资共三十二页直接投资是指将资金直接投入资金项目(xingm)的建设或购置以形成固定资产和流动资产的投资。间接投资是指投资者通过购买有价证券，以获取一定预期收益的投资。又称为证券投资，它表现为所有权的转移，并不构成生产能力的增加。共三十二页 直接投资按照投资性质(xngzh)又可分为：固定资产投资流动资产投资无形资产投资递延资产投资共三十二页生产性投资是指投入到生产、建设领域等物质生产领域中的投资，其直接成果是货币转化为生产性资产。非生产性投资是指投入到非物质生产领域中的投资，其成果是货币转化为非生

8、产性资产，主要用于满足人民(rnmn)的物质文化生活需要。 直接投资按投资用途不同(b tn)划分为：共三十二页间接投资的分类(fn li)股票投资债券投资共三十二页 投资(tu z)的实质 投资只有在运动(生产和经营)中才能具有生命力。通过人类有目的的活动，使投资资金循一定途径不断循环与周转运动，才能取得预期的效果为个人提供更多的收益，为人类创造更多的财富，推动经济和科技的发展，推动人类社会的进步。资金循环周转实现(shxin)增值的过程，依次经过三个阶段，相应采取三种不同的职能形式，使其价值得到增值，最后又回到原来的出发点进行新一轮的运动，开始新的循环过程。资金只有在连续不断的运动中才能实

9、现(shxin)价值的增值。图l-l是资金的循环运动示意图。投资学思考：资本如果不运动会怎样？将会损耗直至消亡自然损耗时间损耗竞争损耗共三十二页资金的货币形态资金的生产形态资金的商品形态附加增值的资金货币形态投资(tu z)的实质 资本循环(z bn xn hun)示意图（进入下一轮大规模的循环和周转）资本循环理论：资本循环指资本从一定的职能形式出发，顺次经过购买、生产、销售三个阶段，分别地采取货币资本、生产资本、商品资本三种职能形式，实现了价值的增值，并回到原来出发点的全过程。共三十二页 投资的特点(tdin)投资作为一种经济活动，与一般物质生产和流通领域的活动不同；作为一种特种资金，它又具

10、有和一般资金不同的特点。考虑到证券投资的收益归根到底还是来源于直接投资中生产与经营的成果，所以下面讨论投资的特点时，将着重从根本上，即更多地从直接投资的角度去进行分析，这在理论上和实务中都是必要的。 1投资的复杂性和系统性。 2投资周期(zhuq)相对较长。 3投资项目实施的连续性和资金投入的波动性。 4投资的风险性。投资学共三十二页 投资(tu z)的作用投资学投资对经济增长的影响投资与经济增长的关系非常紧密。在经济理论界，西方和我国有一个类似的观点，即认为经济增长情况主要是由投资决定，投资是经济增长的基本推动力，是经济增长的必要前提。投资对经济增长的影响，可以从要素投入和资源配置来分析。投

11、资是促进技术进步的主要因素投资对技术进步有很大的影响。一方面，投资是技术进步的载体，任何技术成果应用都必须通过某种投资活动来体现，它是技术与经济之间联系的纽带；另一方面，技术本身也是一种投资的结构，任何一项技术成果都是投入一定的人力资本和资源（如试验设备等）等的产物。技术进步的产生和应用都离不开投资。共三十二页 投资学的研究(ynji)对象 投资(tu z)学是研究社会经济运动过程中投资(tu z)的一般运动规律和不同投资(tu z)的特殊运动规律的一门经济学科，是经济学的重要分支。 投资作为一种经济活动过程，它的经济关系与整个社会的经济关系在本质上是一致的，但投资学作为一门独立的学科，又具有

12、自己特定的研究领域和特殊内容。这种研究内容的特殊性主要表现在以下两个方面。 (1)宏观方面，投资侧重研究宏观经济中的投资问题，主要分析投资与消费、财政收支、信贷规模、产业结构以及国民收入或国民生产总值等宏观经济因素之间的相互关系。作为学科，投资学在宏观方面，主要分析研究投资规模、投资结构、投资布局以及投资的资金市场等，即宏观经济中的投资规律。中观投资则研究一定地区内或产业部门内部的投资规律。 (2)微观方面，投资则主要从项目角度，分析研究投资项目的实施和管理，以及微观投资项目运动的一般规律和不同项目投资的特殊规律。例如，由于投资主体不同，投资方式和投资实施运行机制也不一样，各种不同形式的投资运

13、动各有其特点：风险投资不同于一般投资；直接投资不同于间接投资；固定资产与流动资产投资、股票与债券投资等分别有各自的特点，有其独特的运动规律。因此投资学在研究微观投资的一般运动规律的同时，还要研究不同投资的特殊运动规律。投资学共三十二页 投资学的任务(rn wu) 投资学的研究对象决定了投资学的任务，这就是：阐明投资学的基本理论和投资运行的一般规律及不同投资运行的特殊规律，并结合(jih)我国的投资实践，总结我国投资领域工作的基本经验，以及在社会主义市场经济体制条件下对不同投资运动的特点进行理论探讨。投资学共三十二页 投资学的理论(lln)基础和研究方法马克思资本循环(z bn xn hun)理

14、论马克思政治经济学 131投资学的理论基础投资学共三十二页 投资学的研究(ynji)方法 1理论与实践相结合。以马克思主义理论为指导，以邓小平建设有中国特色社会主义理论为指针，借鉴西方经济学理论的研究成果，结合我国实际进行研究分析。 2实证(shzhng)分析与规范分析相结合。实证(shzhng)分析是研究投资运行“实际上是处于怎样的状态”，即对事实进行客观的阐述，而不对运行结果作价值判断；规范分析则是研究判断投资运行“好”和“坏”的标准，并运用这些标准去衡量和评价投资运行“应该是怎样的状态”。 3历史分析与比较分析相结合。根据研究的需要，本书在研究过程中还大量采用了比较研究方法、历史分析方法

15、等通行的研究方法。采用历史分析方法对其历史演进过程进行分析，以便能从历史发展动态角度更好地认识、分析目前的现实。 4系统分析与定量分析相结合。作为完整的理论分析研究，不仅需要从理论的整体性、系统性、一致性的角度提出问题，确定范围，明确系统目标，建立理论体系，而且还需要从应用角度建立数量分析模型。前者主要是应用系统分析方法，而后者则是借助于数量分析方法，进行严密的逻辑推理和数学推导。系统分析和定量分析的结合应用，既提高了理论在总体上的系统性和整体性，又保证了理论在结构上的严密和紧凑，同时还有助于理论的应用和推广，提高理论和实际应用价值。 投资学共三十二页 投资学的研究(ynji)方法 5对投资的

16、分析要静态与动态相结合。投资活动(hu dng)是一个不断运动发展的过程，发展意味着变化，意味着不确定性。因此，对投资的研究，不但要对某一具体时间和地点、具体投资情况进行静态分析，还要引入时间变量，从发展、变化的角度进行分析，即根据某一段时间内投资所发生的变化，对发展趋势进行序列性分析，即动态的分析，以研究投资客体的变化和发展规律，加强具有预见性的指导。因此，分析、研究投资问题，要把静态分析和动态分析结合起来，互为补充。投资学共三十二页 本章小结(xioji)和思考 小结 投资(tu z)学是一门经济学科，本书主要是研究在市场经济体制下，投资(tu z)活动的理论与方法，其研究的内容包括宏观方

17、面和微观方面。在我国投资(tu z)学又是一门新兴的经济类学科，许多内容尚处于发展和完善过程中。我们在投资(tu z)学研究方法中提出五种研究方法，这也是学习本课程应遵循的基本方法。 通过本章的学习，应认识投资的概念，了解投资学的研究对象，掌握投资的分类和不同种类投资的特点，同时要认清直接投资与间接投资的区别和联系。 思考题 1直接投资与间接投资的区别与联系是什么? 2投资应具备哪些要素?这些要素在不同投资体制下所处的地位和内容都有什么不同? 3简述投资风险的产生与防范。 4解释下列概念：投资 固定资产投资 流动资产投资 实物投资 金融投资投资学共三十二页内容摘要投资学。把握投资分类方法和投资的运行模式。投资客体即投资对象、目标或标的物。投资项目与有价证券投