经济周期、审计质量和信贷融资

1、经济周期、审计质量和信贷融资独立审计,是注册会计师依法接受委托对被审单位的会计报表及相关资料进行有偿的鉴定活动。审计师的报酬来源和审查对象同为被审单位,实际中审计质量很大程度上取决于审计师与客户博弈的结果。在这一权衡过程中,损失客户风险与审计失败风险是审计师在提供鉴证服务中主要的考量因素,而这两类风险在不同经济周期中存在着显著差异,因而经济周期环境通过对上述风险的作用会影响到审计质量。另一方面,独立审计作为会计报告信息质量的合理保证,在保证市场资源配制效率方面扮演重要作用。审计师行为受经济周期环境影响发生波动,这使得独立审计在不同经济周期中的经济后果也将存在差异,且这一差异在金融加速器作用下会

2、进一步产生乘数放大效应,因而亦会对经济周期的运行产生反作用效应。传统的微观框架下有关独立审计质量及其经济后果的研究范式脱离经济环境这一实际存在的外在影响因素,往往显得不够准确和全面。因此,本文突破微观研究范式,将经济周期纳入到审计质量研究范畴中,并在具体经济周期中考察独立审计对于企业融资的影响进而探讨宏观经济变化与微观独立审计之间的相互影响关系。本文首先对于有关经济周期、审计质量、企业融资及金融加速器的国内外文献进行梳理与总结,在此基础上,一方面讨论了经济周期对于审计质量的影响路径及不同规模事务所在经济周期中对于审计质量选择上的差异,提出了经济周期会对审计质量产生影响及大所审计师在不同经济周期

3、中提供了差异化的审计质量的假设：另一方面,从金融加速器理论等层面分析了事务所规模在不同经济周期中对企业融资存在的非对称影响及这一影响作用在不同性质企业间存在的差异,提出了经济下行期事务所规模对于企业融资影响更大及这一非对称效应在民营企业上更为明显的假设。在以上理论分析基础上,本文选取沪深股市2002-2012年上市公司数据作为研究样本,对有关经济周期与独立审计相互作用关系的四个假设进行了实证检验。研究结果表明：在经济周期对独立审计影响方面,经济下行期中审计师提供了相对低的审计质量,表现在上市公司年度财务报表操纵性应计利润在经济下行期相对较高,同时,大所在经济下行期中提供了相对高的审计质量,表现

4、在其在经济下行期对客户盈余管理行为更好的抑制效果。在独立审计对经济周期反作用方面,经济下行期中,经大所审计的上市公司在融资方面受到更多限制,具体表现在相对更高的融资成本和更严格的融资约束,且这一结论在民营企业样本上表现得更显著。综合以上两方面结果来看,审计师行为在经济周期中的变化会导致审计质量的波动,多数审计师在经济下行期允许了客户更多的操纵性应计利润,相反,大所在经济下行期中对其审计的上市公司盈余管理行为采取了相对更为严格的控制标准；经济周期中,审计师行为差异的经济后果表现在对于客户融资业务上的影响,不同规模类型审计师迥异的审计质量选择,使得经大所审计的企业（特别是民营企业）在信贷市场融资业务中反处于不利境地。以上结果说明,审计师在审计质量选择上会受到经济周期变化的影响,而审计师行为选择上的差异又会通过对企业融资等方面的影响反作用于经济周期的运行,最终经济周期与独立审计这一相互作用关系很可能加据了经济运行的波动性。本文将审计质量、经济周期和企业融资结合起来进行研究,为现有经济周期、金融加速器等理论研究提供了一定微观基础,也为独立审计理论提供了宏观视角。同时,本文研究结论将有助于我们更准确的认识经济周期与独立审计的相互影响关系,更全面的把握经济周期中审计师行为的变