2020年私募基金统计分析简报

1、2020 年私募基金统计分析简报2020 年，疫情影响下全球政治经济失衡，货币金融环境剧变，资本市场和机构投资者面临前所未有的考验。随着国内疫情得到控制，经济活力恢复，资本市场活跃，私募基金行业保持快速增长。一、私募基金整体情况截至 2020 年末，存续私募基金管理人 24561 家，较 2019年末增长 0.4%；存续私募基金 96818 只，较 2019 年末增长18.5%；管理规模 16.96 万亿元1，较 2019 年末增长 20.5%。此外，由私募基金管理人承担顾问管理的产品 2961 只，增长8.8%，产品规模 5958.36 亿元，增长 18.6%。新备案基金数量、规模大幅增加。

2、2020 年当年新登记私募基金管理人 1148 家，同比增长 11.7%；新备案私募基金 26567 只，同比增长 40.2%；新备案规模 1.07 万亿元，同比增长 19.5%。（ 一）私募基金投资者结构截至 2020 年末，自主发行类私募基金各类投资者2出资合计 15.77 万亿元，其中：1 本报告所统计年末私募基金相关规模数据，均已根据管理人当年第四季度报送数据进行更新，与相应时点的月度规模数据有所不同。本报告所统计基金数量和基金规模，均指截至统计时点正在运作的基金数量及规模，不含已清盘基金数据。管理人管理规模和基金规模以相关管理人填报的基金运行表中期末净资产为准；若相关基金新设立且暂未

3、更新运行表，以基金募集资金规模为准。2 本报告所统计投资者人数及出资额，基于基金直接投资者（一级投资者）统计，不包含顾问管理类产品投资者。合伙型、公司型基金的投资者出资额取其实缴出资额，契约型基金的投资者出资额取其持有的基金份额乘以同期末基金单位净值。企业投资者3 仍是最主要出资者。企业投资者出资金额达7.07 万亿元,占比 43.2%，较 2019 年末降低 3.5 个百分点，出资金额较 2019 年末增加 8177.52 亿元。居民持有私募证券投资基金规模大幅增长。居民（含管理人员工跟投）持有私募证券投资基金资产 1.71 万亿元,较2019 年末增加 8070.54 亿元，增幅 89.8

4、%；居民在私募股权、创投基金中出资 1.18 万亿元，较 2019 年末增加 269.89 亿元，增幅 2.3%。境外资金规模增长趋缓。境外直接投资者、QFII、RQFII等境外资金出资额为 570.62 亿元，较 2019 年末增加 62.18亿元，增幅 12.2%。境外资金出资占比 0.4%，与 2019 年末基本持平。长期资金稳步增长，私募基金资金来源结构整体向好。养老金、社会基金、保险资金4 等长期资金出资规模合计6064.37 亿元，较 2019 年末增加 938.52 亿元，增长 18.3%。3 企业投资者出资包含境内法人机构(公司等)、境内非法人机构(一般合伙企业等)在已备案私募

5、基金中的出资额，以及私募基金管理人在基金中的跟投金额。4 保险资金包括保险公司自有资金及保险资管产品出资。居民, 30330,19.2资管计划,51996, 33.0企业, 70699,44.8其他, 4715, 3.0政府资金, 3457,2.2养老金, 593,0.4社会基金, 94, 0.1境外资金, 571,0.4企业居民资管计划政府资金养老金社会基金境外资金图 1-1 自主发行类私募基金资金来源分布（亿元，占比）顾问管理类私募基金持续增长。截至 2020 年末，正在运作的顾问管理类产品共有 2961 只，规模合计 5958.36 亿元，较 2019 年分别增长 8.8%和 18.6%

6、，增幅主要由信托计划、期货资管、保险资管贡献，而基金及子公司专户、证券资管规模显著下降。产品类型为信托计划的顾问管理类产品最多，只数为 1872 只，规模为 3989.24 亿元，在顾问管理类产品中的占比分别为 63.2%和 67.0%。（ 二）私募基金资产配置情况私募基金成长为资本市场重要机构投资者。2020 年股票市场整体上扬，市场情绪积极，私募基金持有股票（含定增）规模大幅增加，年末存量达 3.06 万亿元，同比增长 69.1%；私募基金持有境内债券规模小幅增加，年末规模达 3909.16亿元，同比增长 8.2%。私募基金已成为我国直接融资体系的重要力量。截至2020 年末，私募基金累计

7、投资于境内未上市未挂牌企业股权、新三板企业股权和再融资投资案例数量达 13.92 万个（未剔重），为实体经济形成股权资本金 8.40 万亿元。在投资产中，股类资产配置占比过半，未上市未挂牌企业股权资产占股类资产的 62.5%。2020 年全年，私募基金投向境内未上市未挂牌企业股权的本金新增 7020 亿元，相当于同期新增社会融资规模的 2.0%，有力推动了供给侧结构性改革与创新增长。私募基金为新经济提供了宝贵的资本金。截至 2020 年末，私募基金在投境内未上市未挂牌股权项目中，互联网等计算机运用、机械制造等工业资本品、原材料、医药生物、医疗器械与服务、半导体等产业升级及新经济代表领域在投案例

8、数量 6.67 万个，在投本金 3.51 万亿元，为推动国家创新发展战略、支持中小企业发展发挥了重要作用。其他（衍生品、艺术品等）2.3尚无法分类资产5.9资管计划21.8公募基金1.4现金类7.6收益权2.3债类7.8股类50.9图 1-2 私募基金投向资产分布（占比）二、私募证券投资基金发展情况（ 一）总体情况私募证券投资基金规模快速增长截至 2020 年末，自主发行且正在运作的私募证券投资基金 51363 只（含 FOF），较 2019 年末增加 12692 只，同比增长 32.8%；规模合计为 3.70 万亿元，较 2019 年末增加16435.25 亿元， 同比增长 79.8%；平均

9、单只基金规模为7207.70 万元，较 2019 年末增加 1884.42 万元,同比增长%。51363474104132342517386711481265248933953119460000500004000030000200001000002019年4季度2020年1季度2020年2季度2020年3季度2020年4季度基金数量较上季度变化（只）基金数量（只）图 2-1私募证券投资基金数量变化37020.9031206.1525307.5020585.6521363.085898.655814.753944.421230.11777.4340000350003000025000200001

10、500010000500002019年4季度2020年1季度2020年2季度2020年3季度2020年4季度基金规模较上季度变化（亿元）基金规模（亿元）图 2-2私募证券投资基金规模变化新备案基金规模创下过去三年新高2020 年当年新备案私募证券投资基金 20079 只（含 FOF），较 2019 年增长 7035 只，同比增长 53.9%；备案规模 4289.97亿元，较 2019 年规模增长 2543.16 亿元，同比增长 146.0%。新备案规模上涨主要由股票类基金和混合类基金贡献，固定收益类产品新备规模下降。股票类基金募集规模1569.93 亿元，同比大涨 249.0%，占全部私募证券

11、基金募集总规模的 36.6%；混合类基金募集规模 1277.80 亿元，同比增长 40.9%，占全部私募证券基金募集规模的 29.8%；固定收益类基金募集规模 237.61 亿元，同比下降 26.5%。量化基金快速发展2020 年量化基金规模大幅增长。截至 2020 年末，共有量化/对冲策略基金 13465 只（含 FOF），规模合计 6999.87亿元，分别占自主发行类私募证券投资基金总只数和总规模的 26.2%和 18.9%，较 2019 年分别增长 26.2%和 66.5%。2020年量化基金新备案规模 318.69 亿元，同比增长 365.0%。80007000600050004000

12、30002000100035003291.53698246162171.021537.3118673000250020001500100050000仅量化仅对冲量化和对冲基金数量（只）基金规模（亿元）图 2-3私募证券投资基金量化对冲情况顾问管理类私募证券投资基金规模持续增长截至 2020 年末，正在运作的顾问管理类产品共有 2961只，规模合计 5958.36 亿元，较 2019 年增长 18.6%，增幅主要由信托计划、期货资管、保险资管贡献，而基金及子公司专户、证券资管规模显著下降。2020 年新备案顾问管理类产品 896 只，规模 1224.48 亿元，同比增长 100.8%。60005

13、00040003000200010000-10005958.365024.764884.225284.88400.665453.20168.32505.172019年4季度-182.342020年1季度-140.542020年2季度2020年3季度2020年4季度基金规模季度变化（亿元）基金规模（亿元）图 2-4顾问管理类产品规模变化证券公司及其子公司的资产管理计划信托计划189.81263.322880.533989.24期货公司及其子公司的资产管理计划330.80212.21基金子公司专户365.82453.05基金专户851.581039.83其他资管产品101.2684.97银行理财产

14、品0.600.62保险公司及其子公司的资产管理计划129.2690.2305001000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 45002020年末规模2019年末规模图 2-5顾问管理类不同产品类型的产品规模变化（ 二）投资者5 及投向分析私募证券基金以居民投资者为主，居民资金占比增加，企业资金占比下降截至 2020 年末，私募证券投资基金的各类型投资者中，居民投资者6数量占比达 87.8%，私募证券基金净资产中，居民持有 1.71 万亿元，较 2019 年末增长 89.8%，在私募证券基金净资产中占比 46.0%，同比增加 2.56 个百分点；各类资管计划7 数量占比

15、为 8.2%， 在私募证券基金净资产中占比 37.4%；企业投资者8数量占比 4.0%，在私募证券基金净资产中出资额 6100.89 亿元，较 2019 年末增长 23.7%，相关资金5 顾问管理类产品无投资者数据，本报告投资者分析仅指自主发行类产品6 本报告中居民包含自然人（非员工跟投）和自然人（员工跟投）。7 本报告中资管计划投资者包含私募基金、信托计划、证券公司及其子公司资管计划、基金公司及其子公司资管计划、期货公司及其子公司资管计划、保险资产管理计划、商业银行理财产品。8 本报告中企业投资者包含境内法人机构（公司等）、境内非法人机构（一般合伙企业等）、管理人跟投。占比达 16.4%，占

16、比减少 7.38 个百分点。资管计划, 13889.92,37.4%企业, 6100.89, 16.4%其他, 49.39, 0.1%居民, 17061.43,46.0%社会基金, 42.44, 0.1%政府资金, 4.11, 0.0%境外资金, 2.84, 0.0%图 2-6私募证券投资基金各类投资者投资规模比例分布持有股票规模大幅增长私募证券管理人普遍增加股票资产配比，减少债券、买入返售金融资产等稳健性资产配比。截至 2020 年末私募证券投资基金持有股票规模 1.74 万亿元， 较 2019 末增长113.7%;持有债券规模 2366.83 亿元，较 2019 年末增长 24.3%。期货

17、、期权及其他衍生品投资, 1224.71, 4.4%买入返售金融资产,1010.89, 3.6%结算备付金,1977.33, 7.1%存出保证金,1583.05, 5.7%基金投资（公募基金）, 1842.29, 6.6%其他证券类标的,143.24, 0.5%债券投资, 2366.83,8.5%资产支持证券, 172.07, 0.6%股票投资, 17439.30,62.8%图 2-7 私募证券投资基金境内证券投资分布情况（亿元）投向资管产品规模大幅增长截至 2020 年末，私募基金投向资管产品的规模 1.18 万亿元，较 2019 年末增长 73.7%，其中投向私募基金产品规模最大（主要是

18、FOF），规模达 9755.17 亿元，同比增长 99.0%，增长最快；投向保险资管、证券资管规模下降。三、私募股权基金发展情况（ 一）总体情况私募股权基金数量规模保持增长，但增速有所放缓截至 2020 年末，私募股权投资基金(含 FOF)29402 只，较 2019 年末增长 3.3%，基金规模 9.87 万亿元，较 2019 年末增长 11.3%。受疫情影响，2020 年上半年规模增幅明显下降，2020 年下半年疫情得到较好控制，规模增幅有所上升。2847728853286532898729402540376-2003344152019年4季度2020年1季度2020年2季度2020年3季

19、度2020年4季度35000300002500020000150001000050000-5000基金数量季度变化（只）基金数量（只）图 3-1 私募股权投资基金数量变化88713.1890299.4591450.3694200.1598716.383952.941586.271150.912749.794516.231200001000008000060000400002000002019年4季度2020年1季度2020年2季度2020年3季度2020年4季度基金规模季度变化（亿元）基金规模（亿元）图 3-2 私募股权投资基金规模变化一般性股权基金规模增长最快从产品类型来看，多数私募股权基金

20、只进行一般性股权投资(在协会备案股权基金产品类型为“其他基金”),数量与规模同比增长 5.0%和 16.5%,在全部私募股权基金中占比均为最高,分别为 67.3%和 56.8%，与 2019 年相比占比略有提升。产品类型信息缺失, 66, 0.3其他基金, 16671,67.3并购基金, 4805,19.4房地产基金,1136, 4.6基础设施基金, 1364, 5.5上市公司定增基金, 725, 2.9图 3-3 私募股权投资基金数量按产品类型分布情况（只）109.15, 0.1并购基金,18119.42, 21.3其他基金,48262.08, 56.8基础设施基金,12601.48,14.

21、8产品类型信息缺失,房地产基金, 4473.08, 5.3上市公司定增基金,1380.52, 1.6图 3-4 私募股权投资基金规模按产品类型分布情况（亿元）私募股权基金以合伙型为主截至 2020 年末，私募股权投资基金中，合伙型基金数量和规模占比最高，分别为 77.2%和 79.7%。从平均规模看，公司型基金平均规模最大，达 19.71 亿元。与 2019 年末相比，合伙型基金数量占比上升 4.09 个百分点，契约型基金、公司型基金的数量占比分别下降 3.02 和个百分点；从管理规模上看，公司型基金规模占比上升0.66 个百分点，契约型基金和合伙型基金规模占比分别下降1.92 个百分点和上升

22、 1.30 个百分点。其他, 15, 0.1契约型, 6192,21.1合伙型, 22690,77.2公司型, 505, 1.7图 3-5 私募股权投资基金数量按组织形式分布情况（只）契约型, 10009.29,10.1其他, 92.60, 0.1公司型, 9952.25,10.1合伙型, 78662.24,79.7图 3-6 私募股权投资基金规模按组织形式分布情况（亿元）新备案股权基金数量及规模逐年下降受国际国内复杂经济形势、叠加疫情等因素影响，2020年当年新备案私募股权投资基金数量及规模较 2019 年继续下降，行业募资环境进一步趋冷。2020 年当年新备案私募股权投资基金 3860 只

23、，较 2019 年同比下降 4.3%；新备案规模4705.37 亿元，较 2019 年减少 1340.37 亿元，同比下降 22.2%。9839.8675446045.744705.37403238601200010000800060004000200002018年2019年2020年新备案基金数量新备案基金规模图 3-72018-2020 年新增备案私募股权投资基金数量及规模（ 二）投资者分析私募股权投资基金投资者出资持续增长，2020 年新增出资主要来源于新备案私募基金的投资者截至 2020 年末，私募股权投资基金各类投资者合计出资 9.42 万亿元，较 2019 年末增加 6836.41

24、 亿元，同比增长7.8%；所涉投资者 36.81 万个，较 2019 年末减少 15631 个，同比下降 4.1%。从年末存量私募基金投资者的出资金额和数量变化情况来看，2019 年末存量私募股权投资基金投资者在 2020 年出资减少 2500.92 亿元，所涉投资者数量减少 5.42万个。机构投资者9 出资依然是私募股权投资基金主要资金来源。截至 2020 年末，私募股权投资基金的主要出资方为机构投资者，出资金额 8.17 万亿元，出资占比达 86.7%。其中，企业投资者数量占比 16.7%，但出资规模占比达 56.2%；各类资9 指企业投资者和各类资管计划。管产品（含母基金）作为出资者数量

25、占比仅为 3.9%，但出资规模占比达 30.6%。2020 年当年，新备案私募股权投资基金中机构投资者出资比例为 83.9%，较 2019 年下降 5.3 个百分点。资管计划, 28790.65, 30.6养老金及社保基金, 535.23, 0.6企业, 52906.54, 56.2居民, 9193.18,9.8其他, 3298.01,3.5境外资金, 479.48,0.5社会基金, 36.30,政府资金,0.0 2247.00, 2.4图 3-8 私募股权投资基金投资者出资比例分布3.全部由机构投资者出资的基金规模占比超过八成，平均规模是自然人 100%出资基金的 14 倍截至 2020 年

26、末，41.1%的私募股权投资基金全部由机构投资者出资，占全部私募股权基金规模的 81.9%；15.2%的基金全部由自然人投资者出资，基金规模占比仅为 2.0%。2020年当年备案的私募股权投资基金中，52.2%的私募股权投资基金均由机构投资者出资，规模占比达 78.1%；13.6%的基金全部由自然人投资者出资，规模占比仅为 4.1%。从单只基金规模看，由机构投资者 100%出资的基金平均规模 6.7 亿元；自然人投资者 100%出资的基金平均规模 0.5亿元。14000120001000080006000400020000451208541.1646949072422190816118.26.

27、55.56.7122.040353025201510500(0,20 (20 ,50 (50 ,80 (80 ,100 )100基金数量（只）数量占比9000080000700006000050000400003000020000100000图 3-9 私募股权投资基金机构投资者出资数量及占比分布80885.5281.92187.452.24643.654.72168.362.22886.492.95944.926.090807060504030201000(0,20 (20 ,50 (50 ,80 (80 ,100 )100基金规模（亿元）规模占比图 3-10 私募股权投资基金机构投资者出资

28、规模及占比分布（ 三）私募股权投资基金投资运作情况投资案例数量和金额整体上涨截至 2020 年末，私募股权投资基金在投案例 55383 个，在投本金 6.26 万亿元，较 2019 年末分别增长 7.7%和 8.7%。当年新增投资案例金额结束两年下降趋势，2020 年新增投资案例 11362 个，同比增长 10.0%；投资金额 1.18 万亿元，同比增长 4.4%。13827.951228011517.8211316.19103301136211785.95920916000140001200010000800060004000200002017年2018年2019年2020年项目数量项目金额

29、(亿元)图 3-11 2017-2020 年私募股权基金新增投资案例数量及投资金额私募股权基金投向中小、高新、初创科技型企业增幅明显截至 2020 年末，中小企业在投案例 32115 个，同比增长 6.0%，占私募股权投资基金所有在投案例的 58.0%；在投金额 1.53 万亿元，同比增长 6.7%，占所有私募股权在投规模的 24.4%。2020 年当年，私募股权投资基金新增投资案例中属于中小企业的案例 5780 个，同比增长 0.1%，占新增投资案例数量的 50.9%；投资金额 2828.69 亿元，同比增长 6.2%，占新增投资规模的 24.0%。截至 2020 年末，高新技术企业在投案例

30、 19181 个，在投金额 1.23 万亿元，同比分别增长 15.3%和 13.5%，在全部在投案例中的占比分别为 34.6%和 19.6%。2020 年当年新增投资中属于高新技术企业的案例 4277 个，投资金额 2841.26 亿元，同比分别增长 41.6%和 15.5%。截至 2020 年末，初创科技型企业在投案例 5179 个，在投金额 1242.78 亿元，同比增长 25.7%和 34.2%，在全部在投案例中的占比分别为 9.4%和 2.0%。2020 年当年新增投资中属于初创科技型企业的案例 1473 个，投资金额 385.98 亿元，同比分别增长 7.7%和 22.6%。投资区域

31、聚集于东部地区从在投案例地域分布来看，截至 2020 年末，在投案例数量排名前五的地区为北京、广东、上海、江苏和浙江，合计 36198 个，占在投案例总数量的 65.4%；在投金额排名前五的地区为广东、北京、上海、江苏和浙江，合计 3.22 万亿元，占在投金额总数的 51.4%。2020 年当年新增投资中，在投案例数量排名前五的地区是广东、北京、江苏、上海和浙江，数量合计 7170 个，占2020 年新增投资案例数量的 63.1%；投资金额排名前五的是广东、北京、上海、江苏和浙江，投资金额合计 6794.01 亿元，占 2020 年新增投资金额的 57.7%。18080100578844697

32、95249506911052.09.29.52.616.018.212.63200004018000351600030140001200025100002080001560001040002000500北京广东上海江苏省浙江境外其他案例数量（个）数量比例图 3-12 私募股权投资基金投资案例数量排名前五地域分布30000250002000015000100005000028524.48508598.547962.996688.9713.712.74746.814202.4110.77.61892.683.06.75.64454035302520151050广东北京上海江苏浙江境外其他在投金额（

33、亿元）在投金额占比图 3-13 私募股权投资基金投资案例在投金额排名前五地域分布基金投资案例行业分布情况从在投案例数量行业分布看，前五大行业分别为“计算机运用”、“资本品”、“医药生物”、“医疗器械与服务”和“原材料”，各行业在投案例数量分别为 13129 个、6634 个、3919个、3611 个和 3250 个，占比分别为 23.7%、12.0%、7.1%、 6.5%和 5.9%。从在投金额行业分布看，前五大行业分别为“资本品”、 “房地产”、“计算机运用”、“交通运输”和“其他金融”，各行业在投金额分别为 9404.85 亿元、8430.07 亿元、5725.58亿元、5384.53 亿

34、元和 4278.88 亿元，占比分别为 15.0%、 13.5%、9.1%、8.6%和 6.8%。14000120001000080006000400020000机 品 生 器料 产机 金 体 业 服者、 运 与 事 消市 与 设业 与运物 械及 融务服饮 输 汽 业 费场 主 备务 个用与电与务料车品要人服子用与零与用用务设品烟部服品品备草件装零售计 资 医 医 原 房 传 计 其 半 零 商 消 食 交 汽 公 耐 能 资 食 通 电 家 保 银算 本 药 疗 材 地 媒 算 他 导 售 业 费 品 通 车 用 用 源 本 品 信 信 庭 险 行图 3-14 私募股权投资基金在投案例数量行

35、业分布情况100009000800070006000500040003000200010000资 房 计 交 其 公 半 原 医 能 医 商 计 汽 资 消 传 食 耐 零 通 电 食 保 银 家本 地 算 通 他 用 导 材 药 源 疗 业 算 车 本 费 媒 品 用 售 信 信 品 险 行 庭品 产 机 运 金 事 体 料 生器 服 机 与 市 者、 消 业 设 业 与与运 输 融 业物械 务 及 汽 场 服饮 费备 务 主个服 用 子 零与 与用用务 品 设 部烟 服品品备 件草 装零售用与 与 电 车务料 品要人图 3-15 私募股权投资基金在投金额行业分布情况2020 年当年新增投资

36、中，投资案例数量前五大行业为 “计算机运用”、“资本品”、“医药生物”、“房地产”和 “半导体”，数量占比分别为 17.8%、11.8%、9.5%、8.8%和 8.6%；投资金额前五大行业为“房地产”、“资本品”、“半导体”、“计算机运用”和“公用事业”，投资金额占比分别为 20.3%、11.9%、10.3%、8.7%和 6.4%。（ 四）私募股权投资基金退出情况基金投资案例退出总体情况截至 2020 年末，已进行季度更新、完成运行监测表填报且正在运作的私募股权投资基金投资案例共退出 15968 个，发生退出行为 32713 次，实际退出金额 1.83 万亿元，平均投资期限 36.65 个月。

37、其中，完全退出的案例 10165 个，发生退出行为 17102 次，实际退出金额 1.21 万亿元，平均投资期限 37.12 个月。2020 年当年新增退出案例 6135 个，发生退出行为 9857次，实际退出金额 6521.14 亿元，平均投资期限 39.91 个月。其中，完全退出的案例 3114 个，发生退出行为 4310 次，实际退出金额 3890.67 亿元，平均投资期限 40.65 个月。基金投资案例退出方式分布情况从退出次数看，私募股权投资基金退出方式主要为协议转让、企业回购、被投企业分红，上述方式合计占所有退出次数的 64.5%。从单次退出的实际退出金额看，“境内上市（除 IPO

38、）”10、“境内 IPO”、“境外上市”和“整体收购”领先于其他退出方式，平均实际退出金额分别为 2.60 亿元、2.42 亿元、2.41亿元和 1.13 亿元。2020 年当年新增退出案例通过“协议转让”和“企业回购”方式发生的退出行为较多，占所有退出数量的 58.2%，退出本金占比达 61.4%，实际退出金额占比 52.0%。其中通过 “协议转让”发生的退出行为 3517 次，实际退出金额2391.1610 “境内上市（除 IPO）“包括“上市公司定向增发”、“股票协议转让”和“股票大宗交易”。亿元；通过“企业回购”发生的退出行为 2223 次，实际退出金额 1001.66 亿元。3、基金

39、投资案例退出地域分布情况截至 2020 年末，从私募股权投资基金投资案例退出的地域分布来看，退出案例数量排名前五的地区为广东、北京、上海、浙江和江苏，退出案例数量合计 10169 个，数量占比 63.7%；案例实际退出金额排名前五的地区为广东、上海、北京、江苏和浙江，实际退出金额 1.07 万亿元，实际退出金额占比 58.7%。5555268225804.820126.814926.21403.6382441.58.9.12113600080705000604000503000403020002010001000广东北京上海浙江江苏省境外其他案例数量（个）案例数量占比图 3-16 私募股权投资

40、基金退出案例数量排名前五地域分布7107.95.82897.532870.632318.665.85.7.71409.077.71245.91460.486.82.512113880008070007060006050005040003000200010000403020100广东上海北京江苏浙江境外其他实际退出金额（亿元）实际退出金额占比图 3-17 私募股权投资基金投资案例实际退出金额排名前五地域分布从私募股权投资基金 2020 年当年新增退出案例的地域分布来看，退出案例数量排名前五的地区为广东、北京、上海、浙江和江苏，退出案例数量合计3809 个，数量占比 62.1%；案例实际退出金额排

41、名前五的地区为上海、广东、北京、浙江和江苏，实际退出金额合计 3976.95 亿元，实际退出金额占比 61.0%。4.基金投资案例退出行业分布情况从私募股权投资基金退出案例的行业分布来看，截至 2020 年末，前五大行业为“计算机运用”、“资本品”、“房地产”、“原材料”和“医药生物”，各行业退出案例数量分别为 3312 个、2074 个、1147 个、1137 个和 997 个，合计 8667个；数量占比分别为 20.7%、13.0%、7.2%、7.1%和 6.2%，合计占比 54.3%。3500300025002000150010005000计 资 房算 本 地机 品 产运用原 医 医 其

42、材 药 疗 他料传 计 食 零媒 算 品 售商 汽 消 半业 车 费 导交 耐 公 能通 用 用 源资 通 食 电本 信 品 信家 保 银庭 险 行生 器 金机 、 业 服与 者 体 运 消 事市 设 与 业 与物 械 融及 饮务汽 服输 费 业场 备 主 务 个与电 料与车 务品要人服子 与用零与用用务设 烟品部服品品备 草件装零售图 3-18 私募股权投资基金退出案例数量行业分布从私募股权投资基金退出案例实际退出金额的行业分布来看，前五大行业分别为“房地产”、“资本品”、“计算机运用”、“其他金融”和“半导体”，实际退出金额合计 9484.89亿元；占比分别为 18.3%、11.9%、8.

43、6%、7.3%和 5.7%，合计占比 51.8%。40003500300025002000150010005000房 资 计 其 半 原 交 医 汽 传 医 公 商 计 能 资 零 消 食 耐 通 食 银 保 家 电地 本 算 他 导 材 通 药 车 媒 疗 用 业 算 源 本 售 费 品 用 信 品 行 险 庭 信产 品 机 金 体 料 运 生 与器 事 服 机市 业 者 、 消 设 与与 业用车与与 电务 料 品要人零服用 子与 与用用部务品 设烟 服品品件备草 装零售运 融输 物 汽械 业 务 及场服 饮 费 备 主个 务图 3-19 私募股权投资基金退出案例实际退出金额行业分布2020

44、 年当年私募股权投资基金新增退出案例中，退出案例数量排名前五的行业为“计算机运用”、“资本品”、“房地产”、“原材料”和“医药生物”，各行业退出案例数量分别为 1146 个、756 个、684 个、399 个和 381 个，合计占比 54.9%；实际退出金额前五大行业为“房地产”、“资本品”、 “半导体”、“计算机运用”和“其他金融”，各行业实际退出金额分别为 1390.09 亿元、953.72 亿元、689.35 亿元、479.69 亿元和 376.18 亿元，合计占比 59.6%。 5.已退出案例投资周期情况截至 2020 年末，私募股权投资基金已退出案例中，投资周期为两年（含）至四年的案

45、例数量和实际退出金额均最多，占比分别为 36.7%和 42.7%。持有时间为七年（含）以上的退出案例数量及实际退出金额均为最少。私募股权投资基金完全退出的投资案例中，持有时间为两年（含）至四年的案例数量和实际退出金额均最多，占比分别为 35.7%和 39.6%。持有时间为七年（含）以上的退出案例数量及实际退出金额均为最少。2020 年当年新增的退出案例，持有时间为两年（含）至四年的案例数量和实际退出金额均最多，占比分别为 38.8%和 48.9%。其中完全退出的案例中，持有时间为两年（含）至四年的案例数量和实际退出金额同样最多，占比分别为 37.4%和 46.9%。四、创业投资基金发展情况（

46、一）总体情况1.创投基金数量和规模持续增长截至 2020 年末，已备案创业投资基金 10398 只，较 2019年末增长 30.3%；基金规模为 1.69 万亿元，较 2019 年末增长 39.8%；平均每只基金的规模约为 1.63 亿元。1039895418420886565086829715475317978374321325377447442445676857120001000080006000400020000基金数量季度变化（只）基金数量（只）图 4-1 创业投资基金数量变化16,904.015,364.914,132.412,088.312,862.510,910.89,094.6

47、9,812.3 10,319.1556.35 717.67 506.81591.681177.48774.241269.91 1232.46 1539.1818000.0016000.0014000.0012000.0010000.008000.006000.004000.002000.000.00基金规模季度变化（亿元）基金规模（亿元）图 4-2 创业投资基金规模变化2.新备案创投基金数量及规模大幅增长2020 年当年，创业投资基金继续保持稳定增长，新备案创业投资基金 2623 只，备案规模 1687.99 亿元，占当年新备案各类型私募基金的比例为 9.9%和 15.8%，较 2019 年同

48、比增长 40.9%和 47.3%。（ 二）投资者分析创投基金投资者出资持续增长，当年新备案基金投资者出资占 2020 年末新增资金六成以上截至 2020 年末，创业投资基金各类投资者合计出资1.50万亿元，较 2019 末增加 4039.95 亿元，同比增长 36.9%；所涉投资者 9.13 万个，较 2019 末增加 24856 个，同比增长 37.4%。从年末存量私募基金投资者的出资金额和数量变化情况来看，2019 年末存量创业投资基金在 2020 年投资者出资增加 1369.50 亿元，所涉投资者数量增加 1338 个。2020年新备案基金截至年末投资者合计出资 2670.45 亿元，所

49、涉投资者 23518 个。机构投资者是创业投资基金主要资金来源截至 2020 年末，创业投资基金中，机构投资者出资金额最大，出资规模 1.11 万元，出资占比 74.11%。其中企业投资者数量占比 28.5%，相关资金占比达 49.2%；资管计划投资者数量占比仅为 6.7%，相关资金占比达 24.9%。创业投资基金出资者继续呈现机构化、专业化发展趋势。居民,2614.45,17.4资管计划,3730.85, 24.9其他, 1268.46, 8.5政府资金,1111.66, 7.4养老金及社保基金, 57.11, 0.4境外资金, 87.41,0.6企业, 7383.97,49.2社会基金（社

50、会公益基金）, 12.28,0.1图 4-3 创业投资基金不同类型投资者出资比例分布3.全部由机构投资者出资的基金规模占比超过五成，平均规模是自然人 100%出资基金的近 8 倍截至 2020 年末，34.5%的创业投资基金全部由机构投资者出资，占全部创业投资基金规模的 56.9%；2020 年新备案的创业投资基金中，34.4%的创业投资基金均由机构投资者出资，占新备案规模的 56.3%。从单只基金的规模看，由机构投资者 100%出资的基金平均规模达 2.69 亿元。自然人投资者 100%出资的基金平均规模 0.34 亿元。400035003000250020001500100050000(0

51、,20 (20 ,50 (50 ,80 (80 ,100 )10050.00358325721008123210359689.30.019.711.84.7234.545.0040.0035.0030.0025.0020.0015.0010.005.000.00基金数量（只）数量占比图 4-4 创业投资基金机构投资者出资数量及占比分布12000.0010000.008000.006000.004000.002000.000.000(0,20 (20 ,50 (50 ,80 (80 ,100 )100100.009623.033077.03345.042.01252.391148.757.46.

52、81457.828.68.216.9590.0080.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00基金规模（亿元）规模占比图 4-5 创业投资基金机构投资者出资规模及占比分布（ 三）创业投资基金投资运作情况投资案例数量和金额大幅上涨截至 2020 年末，创业投资基金在投案例 43003 个，在投本金 9476.20 亿元，较 2019 年末分别增长 23.5%和39.3%。2020 年当年创业投资新增投资案例数量及投资金额大幅增长。新增投资案例 10268 个，同比增长 41.1%；投资金额2715.06 亿元，同比增长 77.0%。10268805372

53、7659372715.061110.261491.891534.051200010000800060004000200002017201820192020项目数量投资本金（亿元）图 4-6 2017-2020 年创业投资基金新增投资数量及金额基金新增投资投向中小企业、高新技术企业、初创科技型企业大幅上升截至 2020 年末，中小企业在案例数量 32203 个，同比增长 19.2%，占创投基金在投案例的 74.9%；在投金额 4586.7亿元，同比增长 32.4%，占创投基金在投规模的 50.1%。2020年当年，创业投资基金新增投资案例中属于中小企业的案例数量和投资金额分别为 6835 个和

54、1224.08 亿元，同比分别增长 26.7%和 57.1%。截至 2020 年末，高新技术企业的在投案例数量 18130个，同比增长 37.2%，占创投基金在投案例的 42.2%，在投金额 4125.3 亿元，同比增长 53.7%，占创投基金在投规模的 43.5%。2020 年当年，创业投资基金新增投资案例中属于高新技术企业的案例数量和投资金额分别为4976 个和1343.93亿元，同比分别增长 72.2%和 110.4%。截至 2020 年末，初创科技型企业的在投案例数量 9554个，同比增长 35.7%，占创投基金在投案例数量的 22.2%；在投金额 1214.75 亿元，同比增长 59

55、.4%，占创投基金在投案例规模的 13.3%。2020 年当年，创业投资基金新增投资案例中属于初创科技型企业的案例数量和投资金额分别为 2798个和 445.75 亿元，同比分别增长 31.7%和 72.0%。43003430034300332203181309476.209476.209554 9476.204,586.74,125.31,214.750000450004000035000300002500020000150001000050000属于中小企业高新技术企业初创科技型企业属于本特征分类案例数量（个）属于本特征分类在投金额（亿元）案例数量（个）在投金额（亿元）图 4-7 创业投资

56、基金投资案例特征数量及规模分布创投基金主要投向东部地区从在投案例地域分布来看，截至 2020 年末，投资案例数量排名前五的地区为北京、广东、上海、江苏和浙江，合计 32507 个，占案例总数量的 75.6%；投资案例在投金额排名前五的地区为北京、广东、上海、江苏和浙江，合计 6529.52亿元，占在投金额总数的 71.4%。2020 年当年新增投资中，在投案例数量排名前五的地区主要集中于北京、广东、上海、江苏和浙江，合计 7837 个，占 2020 年新增投资案例数量的 76.3%；投资金额排名前五的地区为广东、北京、上海、江苏和浙江，合计 1993.27 亿元，占 2020 年新增投资金额的

57、 73.4%。1200010000800060004000200040.009508973968646382526644877571.80.412.214.816.012.122.6235.0030.0025.0020.0015.0010.005.000北京广东上海江苏浙江境外其他0.00案例数量（个）案例数量占比图 4-8 创业投资基金投资案例数量排名前五地域分布2500.002000.001500.001000.00500.002347.3230.0025.0020.0015.0010.005.000.001631.361479.381291.571268.36858.84273.153.

58、09.43.914.116.217.815.72北京广东上海江苏浙江境外其他0.00在投金额（亿元）在投金额占比图 4-9 创业投资基金投资案例在投金额排名前五地域分布4.创投基金五成以上资金投向国家重点支持行业从在投案例数量的行业分布看，截至 2020 年末，前五大行业为“计算机运用”、“机械制造等工业资本品”、“医药生物”、“医疗器械与服务”和“计算机及电子设备”，各行业在投案例数量分别为 15009 个、4794 个、3444 个、3171 个和 2503 个，数量合计 28921 个，占比 67.3%。120001000080006000400020000计 资 医算 本 药机 品 生

59、运 物用医 计 原 半 传 零疗 算 材 导 媒 售器 机 料 体 业械 及与 电服 子务 设备消 商 其费 业 他者 服 金服 务 融务 与用品汽 耐 食 能 交 食车 用 品 源 通 品与 消 、 运 与汽 费 饮输 主车 品 料要零 与 与用部 服 烟品件 装 草零售通 资 公信 本 用设 市 事备 场 业房 家 电 保 银地 庭 信 险 行产 与 业个 务人用品图 4-10 创业投资基金投资案例数量行业分布(个)从在投金额行业分布看，前五大行业分别为“计算机运用”、“资本品”、“医药生物”、“医疗器械与服务”和“半导体”，各行业在投金额分别为 2145.28 亿元、1101.05 亿元

60、、826.38 亿元、678.99 亿元和 626.14 亿元，在投金额合计5377.84 亿元，占比 58.8%。1600.001400.001200.001000.00800.00600.00400.00200.000.00运物 械及融 汽 输服 务业饮 费场 备主个 务用与电车务 与料 品要人服子零用与 与用用务设部品烟 服品品备件草 装零售计 资 医 医 半 原算 本 药 疗 导 材机 品 生 器 体 料计 其 汽 交 传 消 商算 他 车 通 媒 费 业机 金 与 运 者 服零 公 食 耐 能售 用 品 用 源业 事 、 消资 通 食 房 家本 信 品 地 庭市 设 与 产 与电 保