财务报表分析--偿债能力分析

1、财务报表分析-偿债能力分析一、偿债能力分析正指标（分子是资产）是保障，反指标（分子是负债）是压力。（-）短期偿债能力.短期偿债能力财务指标财务指标公式解析营运资本营运资本=流动资产-流动负债 =长期资本长期资产营运资本越多，流动负债的归还越有保障， 短期偿债能力越强。营运资本是绝对数，不 便于不同规模企业之间的比拟。流动比率流动比率=流动资产/流动负债*100%=1/ （1-营运资本配置比率）营运资本配置比率;营运资本/ 流动资产含义：一元的流动负债有多少元的流动资产 保障。特点：一般情况下，流动比率越高，说明企 业短期偿债能力越强。但流动比率过高，表 明企业流动资产占用较多，会影响资金的使

2、用效率和企业的筹资本钱，进而影响获利能 力。影响流动比率可信性的重要因素是应收帐款 和存货的变现能力。速动比率速动比率=流动资产/流动负债*100%其中：速动资产=流动资产-非速冻资产非速冻资产=预付款项+存货 +一年内到期的非流动资产+其 他流动资产含义：一元的流动负债有多少元的速动资产 保障。特点：一般情况下，速动比率越高，说明企 业偿迁流动负债的能力越强。影响速度比率可信性的重要因素是应收帐款 的变现能力。现金比率现金比率=货币资金/流动负债*100%含义：一元的流动负债有多少元的现金保 障。特点：一般情况下，现金比率越高，说明企 业归还流动负债的能力越强。现金流量比 率现金流量比率=经

3、营活动现金 流量净额/流动负债*100%含义：现金流量比率说明每1元流动负债有 多少元的经营现金流量保障的程度。一般，该比率中的流动负债采用期末数而非 平均数，因为实际需要归还的是期末金额， 而非平均金额。特点：一般情况下，该比率越高，偿债能力 越强。.影响短期偿债能力的其他因素（表外因素）增强短期偿债能力降低短期偿债能力（D可动用的银行授信额度；（2）可快速变现的非流动资产;（3）偿债能力的声誉。（1）与担保有关的或有负债。如果它的数额较大并且可能发生，就应在 评价偿债能力时予以关注。（二）长期偿债能力分析.长期偿债能力财务指标财务指标计算公式注意的问题资产负债率（变卖所有资产偿债的能力）资

4、产负债率=负债总额/资产总额*100%含义：一元的资产承当着多少元的偿债压力。特点：一般，资产负债率越小，说明企业长期偿债能 力越强。产权比率和权益乘 数产权比率=负债总额/所有者权益总额*100%权益乘数;资产总额/股东权益=1+产权比率=1/ （1 资产负债率）含义：产权比率：一元的所有者权益承当着多少元的偿债压 力。权益乘数：每一元股东权益启动的总资产的金额。 特点：一般，产权比率和权益乘数越小，说明企业长 期偿债能力越强。长期资本负债率长期资本负债率=非流动负债/ （非流动负债+股东权益）*100%含义：一元的长期资本承当着多少元的偿债压力。特点：一般，长期资本负债率越小，说明企业长期

5、偿 债能力越强。利息保障倍数利息保障倍数=息税前利润/利息费用=EBIT/I=（利润+l） /I=（利润+财务费用）/（财务费用+资本化利息）其中：息税前利润总额=利润总额+利息费用=净利润+所得税+利息费用分母中的利息费用包括计入利润表中的O分子中的利息费用仅指。含义：一元的利息费用有多少元的息税前利润保障。 特点：一般，已获利息倍数越高，企业长期偿债能力 越强。从长期来看，该指标至少应该大于1现金流量利息保障倍数现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额/利息费用含义：一元的利息费用有多少元的经营现金流量保 障。特点：一般，现金流量利息保障倍数越高，企业长期 偿债越强。现金流量与负债比 率

6、现金流量与负债比率=经营活动现金净流量/负债总额含义：一元的负债有多少元的经营现金流量保障。特点：该比率的负债为期先取二匹非汇应此岁组 高，归还负债能力越强。.影响长期偿债能力的其他因素(表外因素)(1 )债务担保：在分析企业长期偿债能力时，应根据有关资料判断担 保责任带来的潜在长期负债问题。(2)未决诉讼：未决诉讼一旦判决败诉，便会影响企业的偿债能力， 因此在评价企业长期偿债能力时要考虑其潜在影响。总结：短期偿债能力是正指标，长期偿债能力大局部是反指标，也有正指标。债权人：偿债能力越强，越好。经营者和股东：偿债能力越强，不一定越好。财务指标分析(一)一偿债能力指标分析企业在财务分析过程中，离

7、不开各种财务指标的分析。比方可反映企业偿债能力情况的流动比率、速动比率、现金比率、资产 负债率等指标；比方可反映企业盈利能力情况的的销售毛利率、销售净利率、净资产收 益率、总资产收益率等指标；比方可反映企业运营能力的应收周转天数、存货周转天数、总资产周转 天数等指标。分析指标有很多，具体指标应用因企业实际而有所差异。下文中，我们 为大家简单提供偿债能力分析中的几个常见的短期分析指标在数林BI 中的应用，见下列图：都 78901234 Sy 全 OOOOOOOO fix Y22222222 日流动比率0.8SS02009年1月2009年泪2009年5月2009年7月2009年9月2009年11月

8、cb 不：:机构名称Y及：:回侄部）福林地产蓝海地产鹭江食品C闽都日化IZ.天蓝食品速动比率5 15o.O o O2009年1月2009年4月2009年7月 2009年10月0.08由 5P ：从时间、机构维度展示流动比率、速动比率、现金比率等常见短期偿债 能力指标的历史变化趋势，帮助企业管理者了解企业短期偿债能力情况。一、流动比率 流动比率=流动资产/流动负债，说明企业每一元流动负债有多少流动资产作为归还保证。一般认为，流动比率应在2:1以上，这样一来，说明企业有较强的偿债 能力，也能保证企业的生产经营的正常进行，即使流动资产有一半资无 法在短时间内变现，也能保证流动负债的归还，但这个比率不

9、是绝对的, 具体因企业实际应用而不同。在数林BI设计中应用到的计算字段：流动资产字段：lif（报表顼目=流动资产、金额,0）流动负债字段：lif（报表/目=流动负债金额,0）流动比率字段：Iif（Sum（流动负债）=0, 0, Sue（流动资产）/ Sum（流动负债）所需字段计算完成后，便可通过拖拽方式实现流动比率的设计，下同。二、速动比率 速动比率二速动资产/流动负债，用于衡量企业流动资产中可以立即用于 归还流动负债的能力。一般认为，速动比率在1:1较为正常，速动比率过低，说明企业在短时 期内偿债风险较大；比率过高，说明短时期内偿债风险较小，但这也不 是绝对的，具体根据企业的行业性质而异。在数林BI设计中应用到的计算字段：速动资产字段：lif（报表或目=速动资产，金额,0）速动比率字段:Iif（Sum（；jfi 句）-% 0, Sum（速上）/ 流时负俵）三、现金比率现金比率=现金类资产/流动负债，反映企