单元三：股票的收益与风险

1、股票(gpio)的收益与风险主讲(zhjing):赵东明共四十一页Contents股份的投资收益1股票投资风险2普通股与优先股3工商管理系共四十一页股票(gpio)投资收益工商管理系共四十一页股票(gpio)投资收益工商管理系共四十一页股票(gpio)投资收益工商管理系共四十一页股票(gpio)投资收益工商管理系共四十一页股票(gpio)投资收益是指投资者从买入股票(gpio)开始到卖出股票(gpio)为止这段时间内获得的全部收益。 它由分红派息、资本利得和资本增值三部分组成。 工商管理系共四十一页分红(fn hng)派息工商管理系共四十一页分红(fn hng)派息是上市公司(shn sh n

2、 s)按照公司章程分配给股东的公司净收益。 在收益分配的程序上，优先股股东先于普通股股东进行分配。 优先股股东按照固定股息率优先取得固定股息，普通股股东则根据余下的利润分配股息。工商管理系共四十一页影响分红(fn hng)派息的因素工商管理系共四十一页影响(yngxing)分红派息的因素工商管理系共四十一页影响(yngxing)分红派息的因素上司公司的经营情况.TitleAdd your text上市公司的股息政策工商管理系共四十一页高铁未来(wili)四年投产里程工商管理系共四十一页战略(zhnl)新兴产业细分评级工商管理系共四十一页分红派系(pix)的形式现金分红派息TitleAdd yo

3、ur text股票股息工商管理系共四十一页五洲(wzhu)明珠推史上最牛分配预案五洲明珠2011年1月28日披露的2010年报显示，公司去年共实现营业收入(shur)50.15亿元，净利润7.9亿元，两项数据较上年同期分别增长22.86%和27%。 而与上述业绩指标相比，五洲明珠年报中最具亮点的还是其推出的“豪华版”高送转方案。其拟以当前10.08亿股总股本为基数，向全体股东每10股转增16.861股，同时派发现金股利5元（含税）。这一分配方案也迅速刷新了A股史上的最高分配预案。此前，A股市场上的分配纪录是去年神州泰岳（300002）创下的每10股送15股派3元（含税）。 工商管理系共四十一页

4、资本(zbn)利得是投资者在二级市场上根据股票价格的波动获取的差价收入。 资本利得与公司经营有一定(ydng)关系，但并不密切。 工商管理系共四十一页资本(zbn)利得工商管理系共四十一页资本(zbn)利得工商管理系共四十一页资本(zbn)增值资本增值主要来源于以下两个部分。 股票溢价发行(fhng)公司资产重估增值 工商管理系共四十一页资本(zbn)增值工商管理系共四十一页资本(zbn)增值工商管理系共四十一页股票(gpio)收益率股票收益率 是指股份公司( fn n s)派发的现金收入与股票买价的比率.TitleAdd your text持有到期收益率 投资者在持有股票期间所获得的全部收入

5、与买入价格之比。工商管理系共四十一页股票投资风险(fngxin)工商管理系共四十一页股票投资风险(fngxin)工商管理系共四十一页股票投资风险(fngxin)工商管理系共四十一页股票投资风险(fngxin)是指在未来的经济活动(hu dng)中，由于各种不可预知和控制的因素造成的盈利和损失的不确定性。 高收益伴随着高风险。充分了解股票投资的风险，客观评估自己的抗风险能力。 可分为系统风险和非系统风险。工商管理系共四十一页系统(xtng)风险是对所有股票的收益或价格(jig)产生影响的风险。 导致系统风险产生的因素包括社会、政治、军事、经济政策等各方面，这些因素独立于公司经营之外，是单一股份公

6、司无法抗拒和回避的，因此又叫不可回避风险。具体包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险和购买力风险。工商管理系共四十一页政策(zhngc)风险是指一国政府的政治、经济等政策(zhngc)的制定和颁布对证券市场造成的风险 。 3月16日，温家宝总理主持召开国务院常务会议，听取应对日本福岛核电站核泄漏有关情况的汇报，会议指出要充分认识和安全的重要性与紧迫性，核电发展安全第一，要严格审批新上核电项目。工商管理系共四十一页经济周期波动性风险(fngxin)经济周期可划分为萧条(xiotio)期、复苏期、繁荣期和衰退期 。 工商管理系共四十一页利率(ll)风险银行利率与证券市场上股票价格存在一定关联

7、。 证券价格一般和银行利率呈反方向变化。中国人民银行决定，自2011年2月9日起上调(shn dio)金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调(shn dio)0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整（见附表）。工商管理系共四十一页金融机构人民币存贷款基准利率(j zhn l l)调整表工商管理系共四十一页非系统(xtng)风险仅对某个行业或企业发生(fshng)影响的风险 。 具体包括信用风险、经营风险和财务风险工商管理系共四十一页信用风险当证券到期(do q)时，证券发行人没有能力兑付，特别是一些公司债 。 国家债券信用度高工商管理系共四十一页经营风险公

8、司决策失误或主要(zhyo)管理人员违规操作等造成的风险 。 工商管理系共四十一页财务(ciw)风险指由于公司财务结构不合理，或者经营不当，造成公司财务资金周转不灵，从而导致公司经营困难甚至破产 。 非系统风险可以通过分散投资(tu z)的方式来减弱或者消除，也可以通过对所有投资(tu z)企业的深入研究来减少或避免。工商管理系共四十一页风险(fngxin)和收益的关系工商管理系共四十一页风险(fngxin)和收益的关系证券投资的收益(shuy)和风险成正比 。 预期收益率=无风险利率+风险补偿工商管理系共四十一页研究风险与收益时要把握以下(yxi)几个方面风险(fngxin)有收益对称性常见的为高风险高收益、低风险低收益市场信息不对称和垄断存在导致风险与收益方向背离投资者对风险接受的程度不同工商管理系共四十一页2013年3月15日Thank You !共四十一页内容摘要股票的收益与风险。是指投资者从买入股票开始到卖出股票为止这段时间内获得的全部收益。它由分红派息、资本利得和资本增值三部分组成。在收益分配的程序上，优先股股东先于普通股股东进行分配。优先股股东按照固定股息率优先取得固定股息，普通股股东则根据余下的利润分配股息。五洲明珠2011年1月28日披露的2010年报显示，公司去年共实现营业收入50.15