深圳市及下辖各区经济财政实力与债务研究（2020）

1、深圳市及下辖各区经济财政实力与债务研究（2020）公共融资部 王静茹经济实力：深圳市毗邻港澳，是全国性经济中心城市、粤港澳大湾区核心引擎城市，地区政治经济地位高。2019 年以来深圳市经济保持高质量发展，高新技术、金融、物流、文化四大支柱产业以及战略性新兴产业仍是全市经济增长的主要动力。2019 年深圳市实现地区生产总值 2.69 万亿元，经济总量居计划单列市首位、内地城市第三位；经济增速 6.7%，虽较上年有回落但仍高于全国水平 0.6个百分点；当年全市人均 GDP 为 20.35 万元，同比增长 3.0%，居内地大中城市首位。2019 年出口总额为 16708.95 亿元，同比增长 2.7

2、%，出口规模连续 27 年居内地大中城市首位；受进口额下滑影响，全市外贸进出口总额为 29773.86 亿元，同比下降 0.6%。2020 年以来中美贸易摩擦持续、新冠肺炎全球大流行的背景下，经济外向度高的深圳市所面临的内外部风险挑战上升。2020 年前三季度，全市实现地区生产总值 1.98 万亿元，增速仅 2.6%，进出口总额 21803.28 亿元，同比增长 2.7%。2020 年 10 月，深圳建设社会主义先行 示范区综合改革试点实施方案落地，中央通过综合授权方式赋予深圳在要素市场化配置、营商环境、城市空间统筹利用等重要领域改革上更多自主权。在粤港澳大湾区、先行示范区的建设推进中，深圳发

3、展迎来新契机，区域前景可期。从下辖各区/新区（以下简称“各区”）情况看，2019 年深圳市下辖各区经济均保持增长，但由于各区经济结构差异，增长势头分化较大。南山区地区生产总值突破 6000 亿元，仍居首位，且辖区内上市公司众多，战略性新兴产业已成为经济发展主要驱动，经济韧性较强。龙岗是经济及产业大区，2019 年经济增速虽有回落，但整体仍处于中高档。福田是深圳行政、金融、商贸中心，拥有皇岗、福田两大口岸，辖区消费及外贸总额均领先其他区。龙岗、福田分别实现地区生产总值 4685.78 亿元、4546.50 亿元，排名第二、三位。宝安以 3853.58 亿元居于第四，龙华、罗湖两区处于中游水平，分

4、别为 2510.77 亿元、2390.26 亿元。宝安、龙华是制造业大区，2019 年宝安经济发展较平稳，但龙华区对以富士康为主的电子信息产业较为依赖，外贸占比高，2019 年以来因中美经贸摩擦以及新冠疫情冲击全球需求，面临辖区内企业关停外迁、订单下滑等增长压力，经济增速处于低位。2019 年光明区经济规模首次过千亿（1020.92 亿元），坪山、盐田、大鹏新区等 3 区经济规模均在千亿以下。光明、坪山是近年新晋行政区，经济总量相对偏小，但增速具有赶超优势。盐田森林覆盖率高，旅游资源较丰富，第三产业在经济中占比高；大鹏新区为深圳生态基石，着力发展生物、海洋、旅游产业，辖区产业基础仍有待加强。2

5、020 年前三季度，深圳市下辖各区经济均实现正增长，但其中龙华、宝安 2 区受新冠肺炎疫情冲击及中美经贸摩擦影响大，前三季度经济增速均仅为 0.1%，罗湖、坪山增速分别为 1.8%和 2.0%，低于全市平均水平，其余区增速在 3.6%5.4%之间，光明区以 5.4%居于首位。财政实力：2019 年以来受中美经贸摩擦、减税降费、新冠肺炎疫情等多方面影响，深圳市财税收入面临较大压力，但通过积极盘活存量资金资源资产等带动非税收入增长，弥补了税收减收带来的收入下滑风险。2019 年及 2020 年 1-10 月全市分别实现一般公共预算收入 3773.38 亿元和 3360.7 亿元，同比增速分别为 6

6、.6%和 2.9%，且收入质量仍处于较优水平。政府性基金收入对深圳市地方财力形成良好补充，2019 年以来由于国土出让进度加快，2019 年及 2020 年 1-10 月全市政府性基金预算收入分别为 1005.72 亿元和 670.1 亿元，同比增速分别为 4.26%、9.5%，亦保持增长态势。从下辖各区情况看，深圳市下辖各区一般公共预算收入质量均良好，各区税收比率处于高水平。2019 年，各区一般公共预算收入规模序次与上年基本相同，南山、宝安、龙岗收入规模仍超 200 亿元，福田、龙华超 100 亿元，罗湖因自身优质产业空间不足，近年大企业外迁趋势不减，叠加降税降费政策实施因素，2019年辖

7、区财税收入持续承压，规模仍未突破百亿，光明区一般公共预算收入保持高速增长，规模为 58.6 亿元，其余各区收入规模均在 50 亿元以下，其中大鹏新区规模最低，为 23.3 亿元，因减税降费政策、辖内新兴产业拉动力不强等影响，收入同比下滑 8.0%。龙岗区由于产业结构以制造业和小微企业为主，2019 年以来国家实施更大规模减税降费政策对其带来的减收冲击较为突出，当年收入同比下滑 4.8%。坪山、盐田 2 区则扭转 2018 年下降局面增速反弹至较高水平，分别为 8.9%和 7.1%。2020 年前三季度，各区收入呈现“7 增 3 减”，其中罗湖收入增速最高（77.1%），大鹏同比降幅最高，增速为

8、-3.6%。政府性基金收入方面，2019 年深圳市下辖各区政府性基金收入小计1表现差异较大，规模超百亿的区达 5 个，分别为龙华、宝安、坪山、光明、龙岗，在100125 亿元之间，彼此规模较为接近，其中龙华、宝安、坪山同比增速均在 100%以上；罗湖为 89.5 亿元，规模较上年有所下降；其余区规模均在 40 亿元以下，其中除南山同比下降 60%以外，福田、大鹏、盐田增速分别为 132%、121%和 93%。整体来看，多数区 2019 年政府性基金收入小计规模增加较快，该部分收入对区域财力的贡献有所增加。债务状况：2019 年以来由于加大政府债券发行力度，深圳市政府债务规模大幅增加，且主要以专

9、项债务为主。截至 2019 年末，深圳市政府债务余额 430.271 本报告中，在分析深圳市下辖各区政府性基金收入时，系以政府性基金预算收入小计作为衡量指标，具体包括政府性基金收入和相应的上级补助收入。亿元，其中市本级 125.64 亿元，区级 304.63 亿元。按照债务类型划分，政府一般债务余额 67.87 亿元，专项债务 362.4 亿元。2019 年末深圳市政府债务余额仅为 2019 年全市一般公共预算收入的 11.4%，但得益于区域经济及财力雄厚，深圳市政府债务偿付保障程度高。从下辖各区情况看，2019 年由于专项债券发行力度加大，大多区政府债务规模有所增长。截至 2019 年末，宝

10、安区政府债务规模最高，为 93.0 亿元，其次为龙岗、坪山、光明，分别为 69.1 亿元、53.5 亿元、40.0 亿元，其余各区规模很小，均在 25 亿元以下，盐田、大鹏同期末无政府债务。从城投债情况看，截至 2020 年 9 月末，深圳市存续城投债券余额 984.06 亿元，全部为市级城投企业债券余额，占 2019 年市本级一般公共预算收入的 41.6%。同期末，深圳市城投债存续企业 2019 年末带息债务余额为 4321.36 亿元，相较于 2019 年市本级一般公共预算收入，市级城投平台带息债务规模较大，但考虑到市级城投平台自身经营实力较好，债务风险总体可控。一、深圳市经济与财政实力分

11、析（一）深圳市经济实力分析深圳市毗邻港澳，是全国性经济中心城市、粤港澳大湾区核心引擎城市，地 区政治经济地位高。2019 年以来全市经济保持高质量发展，高新技术、金融、 物流、文化四大支柱产业以及战略性新兴产业仍是全市经济增长的主要动力。但 中美贸易摩擦、新冠肺炎全球大流行的背景下，经济外向度高的深圳市所面临的 内外部风险挑战上升。2020 年 10 月，深圳建设社会主义先行示范区综合改革试 点实施方案落地，中央通过综合授权方式赋予深圳在要素市场化配置、营商环境、城市空间统筹利用等重要领域改革上更多自主权。在粤港澳大湾区、先行示范区 的建设推进中，深圳迎来新的发展机遇，区域前景可期。深圳市位于

12、南海之滨，毗邻港澳，是粤港澳大湾区的核心引擎之一。作为国家计划单列市、经济特区、以及广东省副省级市，深圳市具有省级经济社会管理权限。2019 年 2 月，中共中央、国务院印发粤港澳大湾区发展规划纲要，提出发挥深圳作为经济特区、全国性经济中心城市和国家创新型城市的引领作用，加快建成现代化国际化城市，努力成为具有世界影响力的创新创意之都。同年 8月，国务院发布关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见，要求深圳建设中国特色社会主义先行示范区。2020 年 10 月，中办、国办印发深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点实施方案（20202025 年），在深圳经济特区建立 40 周年之际

13、，中央通过综合授权方式赋予深圳在重要领域和关键环节改革上更多自主权。总体看，在中国改革开发步入深水区、攻坚期，深圳再次担起改革重任，随着粤港澳大湾区、中国特色社会主义先行示范区等建设推进，地区发展迎来新机遇，未来前景可期。深圳是中国对外开放的窗口，拥有世界级集装箱枢纽港、亚洲最大陆路口岸、中国第五大航空港，并通过前海深港现代服务业合作区、前海蛇口自贸片区开发开放，不断提升开放合作水平。深圳以创新驱动城市发展，近年通过对人才和创新型企业的强大吸引力，着力拓展产业发展空间，提升高新技术产业竞争力，创新发展新动能不断壮大。2019 年深圳市实现地区生产总值 2.69 万亿元，经济总量居计划单列市首位

14、、内地城市第三位；经济增速为 6.7%，较上年回落 1.0 个百分点，但仍高于全国水平 0.6 个百分点；当年全市人均 GDP 为 20.35 万元，同比增长 3.0%，人均 GDP 居内地大中城市首位。图表 1.2008-2019 年深圳市地区生产总值及增速情况资料来源：财汇资讯、广东省统计年鉴等，新世纪评级整理图表 2.2010 年以来北上广深四大一线城市经济增速对比资料来源：财汇资讯、国家统计局等，新世纪评级整理从经济结构看，近年深圳市服务业占比持续提升，二、三产业共同推动经济增长，且在工业和服务业内部不断向中高端水平迈进。2019 年深圳市第一、二、三产业增加值占全市 GDP 的比重分

15、别为 0.1%、39.0%和 60.9%，同比增速分别为 5.2%、4.9%和 8.1%，第三产业增加值占 GDP 比重较 2018 年提升 0.6 个百分 点。具体来看，2019 年全市先进制造业和高技术制造业增加值占规模以上工业 增加值比重分别为 71.9%和 66.6%，较 2018 年分别提升 1.0 个百分点和 0.3 个百 分点。服务业方面，以金融业、信息传输、软件和信息技术服务为主的现代服务 业实现增加值12101.47 亿元，占服务业增加值的比重为73.8%，同比增速为12.0%，高于服务业增速 3.9 个百分点。目前，高新技术、金融、物流、文化四大支柱产 业和战略性新兴产业成

16、为深圳市经济发展的主要动力。2019 年全市四大支柱合 计实现增加值 17487.35 亿元，占全市 GDP 的比重为 64.9%，其中高新技术产业、 金融业分别实现增加值为 9230.85 亿元和 3667.63 亿元，同比增速分别为 11.3% 和 9.1%。此外，新一代信息技术、数字经济、高端装备制造、绿色低碳、海洋经 济、新材料和生物医药等战略性新兴产业对深圳市经济增长拉动作用进一步凸显， 2019 年全市七大战略性新兴产业实现增加值 10155.51 亿元，同比增长 8.8%，占 全市地区生产总值的 37.7%。从经济发展的三大需求结构看，近年来消费对地区经济的贡献率趋稳，投资贡献率

17、稳中有升，但外向型经济使得深圳市对外依存较高。2019 年以来全市消费、投资保持较好的发展态势，但受外贸环境变化影响，进出口规模有所下降。 2019 年，受进口额下滑影响，当年全市外贸进出口总额为 29773.86 亿元，同比下降 0.6%；其中出口总额为 16708.95 亿元，同比增长 2.7%，出口规模连续 27年居内地大中城市首位；进口总额 13064.92 亿元，同比下降 4.7%。投资方面， 2019 年深圳市投资保持高速增长，全年全市固定资产投资 18.8%，增速较上年下降 1.6 个百分点，其中二、三产业投资分别增长 12.6%和 19.9%。从具体行业投向看，工业投资和基础设

18、施投资分别占固定资产投资的 14.6%和 25.8%，同比增速分别为 11.5%和 33.6%。由于深圳仍处在大建设时期，近年集中开工轨道交通、市政设施、水污染治理等一大批工程，带动区域基建投资大幅增长。2020 年以来虽受到新冠肺炎疫情的冲击，以及外部经济环境挑战增多等不利因素，但深圳市经济运行呈现稳定恢复态势。前三季度，全市实现地区生产总值 1.98 万亿元，同比增长 2.6%，增速较上年同期下滑 4.0 个百分点，其中第一、第二、第三产业增加值分别为 19.17 亿元、7311.62 亿元和 12456.19 亿元，增速分别为-4.3%、1.0%和 3.6%，三次产业结构为 0.1:36

19、.9:63.0。同期，全市固定资产投资增长 11.4%，增速较上半年度提高 3.6 个百分点，其中基础设施投资增长 9.3%；社会消费品零售总额 6044.73 亿元，同比下降 9.0%；进出口总额 21803.28亿元，同比增长 2.7%，增速较上半年度提高 3.2 个百分点。（二）深圳市财政实力分析2019 年以来受中美经贸摩擦、减税降费、新冠肺炎疫情等多方面影响，深圳市财税收入面临较大压力，但通过积极盘活存量资金资源资产等带动非税收入增长，弥补了税收减收带来的收入下滑风险，2019 年及 2020 年 1-10 月全市一般公共预算收入保持增长，且收入质量仍处于较优水平。政府性基金收入对深

20、圳市地方财力形成良好补充，2019 年以来由于国土出让进度加快，2019 年及 2020年 1-10 月全市政府性基金预算收入同比保持增长态势。深圳市财力雄厚，从结构看，主要来自一般公共预算收入，同时政府性基金收入能够为财力形成良好补充，近年政府性基金收入占全市一般公共预算收入的比重约 30%，2019 年上述两项收入均保持增长态势。2019 年，全市一般公共预算收入为 3773.38 亿元，同比增长 6.6%，增速较上年略有提高，其中税收收入 3067.78 亿元，增速 1.7%，在落实国家更大规模减税降费政策下税收收入增速趋缓，但通过积极盘活资产资源、清缴各项非税等举措下，全市非税收入同比

21、增长 10.4%，不仅弥补减税降费减收影响，而且带动全市财政收入逆势实现平稳增长。从收入结构看，2019 年税收收入占比一般公共预算收入的比重为 81.3%，与上年基本持平，且其中增值税、所得税合计占税收收入的比重达 72.0%，税源结构稳定，全市一般公共预算收入质量及持续性好。财政支出方面，2019 年深圳市一般公共预算支出同比增长 6.3%至 4552.73 亿元，其中教育、卫生健康、节能环保、城乡社区事务支出同比增幅分别为 22.6%、19.2%、31.3%和 23.6%，全市着力于补齐民生事业短板，上述重点民生支出增幅明显高于其他支出。当年一般公共预算自给率2为 82.9%，仍处于较高

22、水平。深圳市政府性基金预算收入以国有土地使用权出让收入为主，2019 年预计执行数为 1005.72 亿元，同比增长 4.26%，其中国有土地使用权出让相关收入比为 91.7%。2019 年深圳市政府性基金预算支出为 970.94 亿元，仍主要集中于城乡社区事务支出。当年，政府性基金预算收入能够完全覆盖其支出，覆盖情况较好。深圳市国有资本经营预算收入规模相对较小，主要由国有独资公司上缴的利润收入和国有控股公司的股利股息收入构成，2019 年受国有企业上缴利润收入增加等因素影响，全市国有资本经营预算收入同比增长 47.21%至 68.65 亿元。 2019 年深圳市国有资本经营预算支出为 41.

23、12 亿元，同比略有增加，仍主要为国有企业资本金注入支出。图表 3. 2017-2019 年深圳市和市本级财政收入规模及结构情况（单位：亿元）3指标2017 年2018 年2019 年全市市本级全市市本级全市市本级财政收入合计7164.034779.136894.274713.26-5358.69一般公共预算总计5611.523370.045265.923239.035585.843549.602 一般公共预算自给率=一般公共预算收入/一般公共预算支出*100%。3 深圳市 2019 年财政决算公开未披露 2019 年政府性基金预算和国有资本经营预算的全市口径数据，此表中所列示来自政府债评级报

24、告。指标2017 年2018 年2019 年全市市本级全市市本级全市市本级其中:一般公共预算收入3332.132086.763538.442190.133773.382364.15上级补助收入290.95290.95286.81286.81370.76370.76政府性基金预算收入总计1489.981356.481562.951419.08-1741.24其中:政府性基金收入1029.951026.50964.64962.53970.94993.67上级补助收入5.175.175.875.86-6.21国有资本经营预算收入总计62.5352.6165.4055.15-67.85其中:国有资本经

25、营预算收入38.9435.4446.6340.8368.6561.22数据来源：深圳市 2016-2018 年财政决算表、政府债评级报告等公开资料，新世纪评级整理深圳市财权相对集中，市本级一般公共预算收入在全市一般公共预算收入中占比较高，收支结构与全市基本相同，且财政收支平衡能力较强。2019 年深圳市本级一般公共预算收入为 2364.15 亿元，占全市一般公共预算收入的 62.65%；同比增长为 7.9%。同年深圳市本级一般公共预算支出为 2118.50 亿元，同比增长 0.1%，占全市一般公共预算支出的 46.5%。考虑上级补助收入、调入资金、计划单列市上解省支出和安排预算稳定调节基金等因

26、素后，市本级一般公共预算收入与支出总计实现平衡。2019 年深圳市本级政府性基金收入为 993.67 亿元，同比增长 3.2%，其中国有土地使用权出让收入为 913.81 亿元，同比增长 1.7%。同年深圳市本级政府性基金预算支出为 305.56 亿元，同比增长 64.6%，主要系当年专项债务收入相应安排支出大幅增加所致。2020 年1-10 月，深圳市实现一般公共预算收入3360.7 亿元，同比增长2.9%，受新冠肺炎疫情、中美经贸摩擦和减税降费等多方面影响，财税收入增速放缓。同期，全市一般公共预算支出 3332 亿元，同比下降 6.6%。同期，全市政府性基金预算收入 670.1 亿元，同比

27、增长 9.5%，主要是国土出让收入进度加快；政府性基金预算支出 899.6 亿元，同比增长 9.2%，支出增长较快主要系地方政府专项债券拨付资金所致。二、下辖各区经济与财政实力分析深圳市下辖福田区、罗湖区、盐田区、南山区、宝安区、龙岗区、龙华区、坪山区、光明区和大鹏新区 10 个区/新区4。根据 2020 年深圳市政府工作报告，深圳市将深入实施“东进、西协、南联、北拓、中优”发展战略，构建优势互补的市域协同发展格局。其中中部重点发展创新经济、知识经济、现代商贸、国际化专业服务，建设中央活力区、中央智力区、国际会客厅，加快深圳湾超级总部基地、香蜜湖新金融中心、北站商务区、大梧桐新兴产业带等开发建

28、设。东部重点发展信息经济、生物医药、现代物流和滨海旅游，打造全球电子信息产业高地、4 本报告在深圳下辖各区经济财政与债务分析中未考虑深汕特别合作区。未来产业试验区，建设现代化国际航运枢纽和世界级滨海生态旅游度假区，加快大运新城、坪山燕子湖、坝光国际生物谷、深汕特别合作区中心区等重点区域开发建设。西部重点发展智能经济、会展经济、海洋经济，创建国家级临空经济示范区，加快建设智能制造产业集聚区和海洋新城，打造海上田园世界级主题公园和钻石水乡。南部重点携手香港发挥极点带动作用，建设深港口岸经济带，加快沙头角深港国际旅游消费合作区等建设。北部重点建设世界一流的科学城，打造城市北部中心和都市田园新名片。图

29、表 4. 深圳市行政区划图资料来源：公开资料（一）下辖各区经济实力分析52019 年深圳市下辖各区经济均保持增长，但由于各区经济结构差异，在增长势头分化较大。南山区仍居各区首位，且辖区内上市公司众多，战略性新兴产业已成为经济发展主要驱动，经济韧性较强。龙岗是经济及产业大区，2019 年经济增速虽有回落，但整体仍处于中高档。福田是深圳市的行政、金融、商贸中心，拥有皇岗、福田两大口岸，辖区消费及外贸总额均领先其他区。宝安、龙华是制造业大区，2019 年宝安经济发展较平稳，但龙华区对以富士康为主的电子信息产业较为依赖，外贸占比高，2019 年以来因中美经贸摩擦以及新冠疫情冲击全球需求，面临辖区内企业

30、关停外迁、订单下滑等增长压力，经济增速处于低位。光明、坪山是近年新晋行政区，经济总量相对偏小，但增速具有赶超优势。盐田森林覆盖率高，旅游资源较丰富，第三产业在经济中占比高；大鹏新区为深圳的生态基石，着力发展生物、海洋、旅游产业，辖区经济基础仍有待加强。由于禀赋及功能定位等方面的差异，深圳市下辖各区在经济发展上各具特色，5 各区 2018 年地区生产总值及增值等指标为修订前数据。且发展水平差距较大。福田、罗湖是全市的经济及商贸中心，其中福田区总部经济及现代服务业发达，金融业为区内第一支柱产业，罗湖区作为特区最早开发的城区，经过长期发展形成了金融、商贸、商务服务三大支柱产业，黄金珠宝、文化创意和旅

31、游业三大特色产业，人工智能、生命健康等若干战略新兴产业集群的 “3+3+N”现代产业体系。南山创新要素聚集，战略性新兴产业增加值占比超六成，辖区内上市公司总数达 160 余家。龙岗、宝安和龙华工业发展水平在全市排名靠前，其中龙岗区是深圳市最大的工业大区，也是全市重要的高新技术产业和先进制造业基地，区域拥有华为、比亚迪等重点企业。光明、坪山原与大鹏新区同为经济功能区，近年来陆续升格为行政区，上述三区人口规模相对较小，经济发展水平相对靠后。盐田森林覆盖率高，辖区旅游资源丰富，且是全国黄金珠宝加工业的发源地，辖区有周大福、百泰、粤豪等国内黄金珠宝“三巨头”以及华大基因，目前第三产业在经济结构中占比高

32、。图表 5. 2019 年深圳市各区三次产业结构情况数据来源：深圳市各区国民经济和社会发展统计公报及其他公开资料，新世纪评级整理从经济规模看，2019 年深圳市下辖各区经济规模序次较 2018 年未发生变化，其中南山经济总量仍在全市排名中领先，并突破 6000 亿元，龙岗、福田排名第二、三位，分别为 4685.78 亿元、4546.50 亿元，宝安以 3853.58 亿元居于第四，龙华、罗湖两区处于中游水平，分别为 2510.77 亿元、2390.26 亿元，光明区经济规模首次过千亿，为 1020.92 亿元，其余坪山、盐田、大鹏新区等 3 区经济规模均在千亿以下，其中大鹏新区以 351.44

33、 亿元位于全市末位。从经济增速看，2019 年深圳市各区增速分化较大，其中龙华区增速为 2.5%，处于全市末位，主要是以富士康为代表的电子信息产业产值对全区工业总产值贡献度高，2019 年因中美经贸摩擦影响外贸订单下滑以及企业关停外迁等因素导致全区工业增加值负增长所致。大鹏新区增速为 5.5%，经济增长动力略显不足，其作为深圳的生态基石，以“生态立区、经济强区”为发展定位，努力培养旅游、生物、海洋三大特色产业，但优势产业对经济拉动作用尚有待加强。其余各区经济增速在 6.6%8.5%之间，其中南山经济增速较 2018 年大幅回升 3.1 个百分点至 7.6%，主要系 2018 年辖区重点龙头企业

34、中兴通讯受美制裁等拉低基数影响，但近年来南山深入实施“科技创新+总部经济”双轮驱动战略，创新要素加快聚集，经济发展韧性较足。2019 年，龙岗、宝安经济增速分别较上年下滑 2.9 个百分点、2.4 个百分点至 8.1%、6.6%，但总体仍处于中高档水平。图表 6. 2018-2019 年深圳市各区生产总值及增速数据来源：深圳市各区国民经济和社会发展统计公报及其他公开资料，新世纪评级整理从人均指标看，深圳市各辖区人均 GDP 水平均高于全国水平，但各区间仍差异较大，2019 年南山、福田、盐田、大鹏、罗湖 5 区人均 GDP 高于全市水平，其中南山 2019 人均 GDP 达 40.16 万元/

35、人。盐田、大鹏虽经济体量相对偏小，但由于辖区人口基数小，拉动辖区人均 GDP 处于高水平，2019 年分别为 26.99 万元/人、22.59 万元/人。2019 年，宝安、龙华、光明、坪山和龙岗 5 区人均 GDP低于全市水平，但各区人均 GDP 均在 11 万元/人以上，远高于全国水平（7.09 万元/人）。图表 7. 2019 年深圳市各区经济密度与人均地区生产总值情况数据来源：深圳市各区国民经济和社会发展统计公报及其他公开资料，新世纪评级整理从经济密度和人口密度看，福田、南山、罗湖作为中心城区，经济密度显著高于其他各区，2019 年单位平方公里 GDP 分别达 57.80 亿元、32.

36、33 亿元和 30.35亿元。同时上述三区中福田、罗湖由于区域面积较小，人口密度也处于较高水平，分别为 2.11 万人/平方公里和 1.34 万人/平方公里。2019 年光明、龙岗两区年常住人口增长率均在 5%以上，其余各区均在 4%以下，其中盐田 2019 年增速最低（0.3%）。图表 8. 2019 年深圳市各区人口密度与常住人口情况数据来源：深圳市各区国民经济和社会发展统计公报及其他公开资料，新世纪评级整理固定资产投资方面，2019 年盐田、大鹏 2 区固定资产投资增速在房产开发投资带动下逆势大幅反弹外，光明、罗湖投资增速稳中有升，其余各区固定资产投资增速较 2018 年均有回落。光明、

37、罗湖、宝安、大鹏投资增速均在 20%以上，其中光明投资增速为 29.7%，位居全市第一。坪山区固定资产投资仅为 0.2%，居于全市末位，主要是制造业投资和房地产开发投资均呈下滑态势所致；其余各区投资增速在 10%20%之间。图表 9. 2018-2019 年深圳市各区投资情况数据来源：深圳市各区国民经济和社会发展统计公报及及其他公开资料，新世纪评级整理消费方面，福田、罗湖两区现代服务业发达，消费对区域经济增长拉动作用强，2019 年社会消费品零售总额占地区生产总值的比重分别为 42.7%和 58.5%，其余各区该占比均在 11%23%之间。2019 年福田、罗湖社会消费品零售总额分别为 194

38、3.56 亿元、1398.34 亿元，区域消费能力较强。南山、宝安、龙岗分别为亿元、865.08 亿元和 821.24 亿元，水平相当；龙华、光明 2019 年社会消费品零售总额分别为 294.94 亿元、136.58 亿元，而盐田、坪山和大鹏 3 区均未超过百亿。从增速来看，2019 年各区消费增速较上年均有所回落，增速区间在 6.3%7.8%。图表 10. 2018-2019 年深圳市各区消费情况数据来源：深圳市各区国民经济和社会发展统计公报及及其他公开资料，新世纪评级整理进出口方面，从总量指标看，由于福田区毗邻港澳，拥有皇岗、福田双口岸，在外贸上占据绝对优势，2019 年福田区进出口总额

39、为 6825.59 亿元，仍居全市首位，龙华外向型经济显著，2019 年进出口总额 4362.01 亿元。南山、龙岗、宝安 3 区规模差距不大，均在 3500 亿元3900 亿元之间；大鹏新区进出口总额为 71.21亿元，为各区最低水平，其余区均在 720 亿元1900 亿元之间。从增速来看6， 2019 年坪山外贸增速最高，盐田、龙岗保持增长，分别为 13.2%、1.4%，其余区则出现下滑，其中龙华下滑幅度最大，为-18.3%，主要系中美经贸冲突带来企业关停外迁等导致加工贸易受到较大不利影响。图表 11. 2018-2019 年深圳市各区进出口总额及增速情况数据来源：深圳市各区国民经济和社会

40、发展统计公报及其他公开资料，新世纪评级整理2020 年前三季度，深圳市下辖各区经济均实现正增长，但其中龙华、宝安 26 2019 年南山区、大鹏新区进出口总额增速系美元计价下增速，分别为 9.6%、-38.6%，未在报告中与其他区进行比较。区受新冠肺炎疫情冲击及中美经贸摩擦影响大，前三季度经济增速仅为 0.1%，罗湖、坪山增速分别为 1.8% 和 2.0%， 低于全市平均水平， 其余区增速在 2.7%5.4%，光明、龙岗、盐田分别为 5.4%、5.2%和 5.2%，处于相对较高水平。从规模看，前三季度南山经济总量仍居首位，其次为龙岗、福田，上述三区经济增速分别高于全市 1.4 个百分点、2.6

41、 个百分点和 1.0 个百分点。图表 12. 2020 年前三季度深圳市各区经济指标比较（单位：亿元，%）序号地区地区生产总值地区生产总值增速规上工业增加值增速1南山区4609.884.01.92龙岗区3433.485.29.13福田区3418.463.6-4.94宝安区2734.910.1-5.45罗湖区1781.121.8-14.56龙华区1705.760.1-3.87光明区788.305.45.18坪山区540.682.05.69盐田区496.015.2-15.610大鹏新区243.592.72.5数据来源：深圳市统计月报，新世纪评级整理（二）下辖各区财政实力分析7下辖各区一般公共预算分

42、析深圳市下辖各区一般公共预算收入质量均良好，各区税收比率处于高水平。2019 年，各区一般公共预算收入规模序次与上年基本相同，南山、宝安、龙岗收入规模仍超 200 亿元，福田、龙华超 100 亿元，罗湖因自身优质产业空间不足，近年大企业外迁趋势不减，叠加降税降费政策实施因素，2019 年辖区财税收入持续承压，规模仍未突破百亿，光明区一般公共预算收入保持高速增长，规模为 58.6 亿元，其余各区收入规模均在 50 亿元以下，其中大鹏新区规模最低，为 23.3 亿元，因减税降费政策、辖内新兴产业拉动力不强等影响，收入同比下滑 8.0%。龙岗区由于产业结构以制造业和小微企业为主，2019 年以来国家

43、实施更大规模减税降费政策对其带来的减收冲击较为突出，当年收入同比下滑 4.8%。坪山、盐田 2 区则扭转 2018 年下降局面增速反弹至较高水平，分别为 8.9%和 7.1%。2020 年前三季度，各区收入呈现“7 增 3 减”，其中罗湖收入增速最高（77.1%），大鹏同比降幅最高，为-3.6%。从规模来看，深圳市下辖各区一般公共预算收规模差距较大，2019 年各区7 该部分内容中财政收入同比增速均以绝对规模计算所得，未考虑年度间核算口径调整等因素（如有）。2020 年 1-9 月各区一般公共预算收入增速系按各区财政披露的增速。收入规模排序与 2018 年基本相同。前三位分别为南山、宝安和龙岗

44、，分别为 308.7亿元、267.1 亿元和 242.4 亿元，福田以 192.7 亿元排名第四位；其次为龙华、罗湖，分别为 142.2 亿元和 92.9 亿元，光明区为 58.6 亿元，坪山、盐田、大鹏均在 50 亿元以下，其中大鹏新区排名末位，为 23.3 亿元。从增速来看，2019 年龙岗、罗湖、大鹏新区 3 区一般公共预算收入出现负增长，同比增幅分别为-4.8%、-7.1%和-8.0%。其中龙岗区由于产业结构以制造业和小微企业为主，2019 年以来国家实施更大规模减税降费政策对其带来的减收冲击较为突出。罗湖则因自身优质产业空间不足，近年大企业外迁趋势不减，叠加降税降费政策实施因素，辖区

45、税收税收持续承压。大鹏新区收入降幅最高一方面系其收入基础小，另一方面系受减税降费政策等宏观形势影响，且辖区新兴产业拉动力不强，使得财税收入增长面临较大压力。2019 年除上述 3 区外，其余 7区一般公共预算收入均实现正增长，且南山、光明 3 区增速保持在高水平，分别为 15.1%、11.3%，盐田、坪山 2 区则扭转 2018 年下降局面增速反弹至较高水平，分别为 8.9%和 7.1%，福田、龙华增速尚可，分别为 6.6%、6.4%。宝安增速较上年下降 7.6 个百分点至 2.7%，处于较低水平，除因降税政策、房地产市场变化导致税收收入增速放缓外（2019 年增速为 4.7%），还存在 20

46、18 年一次性罚没收入拉非税基数等原因。图表 13. 2018-2019 年深圳市各区一般公共预算收入和增速情况数据来源：新世纪评级根据公开资料整理、绘制从构成看，深圳市各区一般公共预算收入质量均良好，2019 年各区税收比率均在 88%以上。其中，南山区税收比率为 97.4%，继续排名首位；大鹏新区税收比率为 88.7%，为全市最低水平，其余各区均在 91%97%之间。从税收比率变动情况看，2019 年南山、宝安、坪山、龙岗 4 区税收比率较上年略有提升，收入质量进一步改善，其余各区均有不同程度下降，降幅在 1.0 个百分点至 6.9 个百分点。图表 14. 2018-2019 年深圳市各区

47、税收收入情况数据来源：新世纪评级根据公开资料整理、绘制从一般公共预算自给率看，深圳市下辖各区财政自给率差距较大，2019 年南山区一般公共预算收入自给率为 86.2%，排名首位；龙岗、福田以 67.9%、65.2%分列第二、第三，宝安、龙华分别为 57.5%、54.5%，其余各区自给率均在 50%以下，其中坪山以 31.0%排名全市末位。从一般公共预算自给率变动情况看，2019年，除南山自给率较上年提高 6.0 个百分点外，其余各区较上年基本持平或有所下降。图表 15. 2018-2019 年深圳市各区一般公共预算收入自给率情况数据来源：新世纪评级根据公开资料整理、绘制2020 年 1-9 月

48、，南山、龙岗、宝安 3 区一般公共预算收入均超 200 亿元，分别为 236.8 亿元、204.0 亿元、201.6 亿元，除南山同比增速为-1.6%外，其余两区均保持增长，增速分别为 7.7%、2.3%。其次为罗湖、龙华，规模分别为 119.5 亿元、119.0 亿元，但增速悬殊较大，分别为 71.1%、-2.4%，暂未查询到同期福田相应收入数据，但 1-8 月，福田实现一般公共预算收入 119.5 亿元，同比下降 9.5%。光明、坪山、盐田、大鹏收入规模相对较小，同期分别为 57.8 亿元、37.3 亿元、 26.2 亿元、16.4 亿元，增速分别为 25.4%、13.08%、5.7%和-

49、3.6%。下辖各区政府性基金预算分析2019 年深圳市各区政府性基金收入小计表现差异较大，规模超百亿的区达5 个，且彼此较为接近，分别为龙华、宝安、坪山、光明、龙岗，在 100125 亿元之间，其中龙华、宝安、坪山同比增速均在 100%以上；罗湖为 89.5 亿元，规模较上年有所下降；其余区规模均在 40 亿元以下，其中除南山同比下降 60%以外，福田、大鹏、盐田增速分别为 132%、121%和 93%。整体来看，多数区 2019年政府性基金收入小计规模增加较快，该部分收入对区域财力的贡献有所增加。2019 年，龙华、宝安、坪山、光明、龙岗 5 区政府性基金收入小计均超过百亿，且规模较为接近，

50、分别为 122.0 亿元、115.2 亿元、110.6 亿元、103.7 亿元和100.6 亿元；罗湖为 89.5 亿元，其余 4 区规模均在 35 亿元之下，最低为盐田，仅 8.7 亿元。增速方面，2019 年各区政府性基金收入小计呈现“2 增 8 减”，其中南山、罗湖分别较上年减少 28.9 亿元、6.1 亿元，其余区保持增长，其中龙华、福田、大鹏、坪山、宝安增幅均在 100%以上。图表 16. 2018-2019 年深圳市下辖各区政府性基金预算收入小计及变化情况数据来源：新世纪评级根据公开资料整理、绘制从与一般公共预算收入的相对规模来看，2019 年坪山、光明两区政府性基金收入小计与一般公共预算收入的比值仍超过 100%，分别为 237.8%和 176.9%，罗湖