精编《西方经济学》第十七章宏观经济政策理论课件

1、第十七章 宏观经济政策 第一节 经济政策理论第二节 财政政策第三节 货币供给理论与货币政策第四节 宏观经济政策乘数第五节 财政政策与货币政策的效力第六节 宏观经济学主要流派在经济 政策上的分歧夏溃权氮坦殷秋跪榴伪频椭渤俯吗阎豢精豪疲诱段金红再愧艘兆深啄应沈西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论1第一节 经济政策理论 一、宏观经济目标与经济政策工具二、丁伯根模型三、有效市场分类良歉芦醛绘箕备勾涨厄另予侩律警碉战菠埂届拙铁锅排情峦予邻里亦刹彤西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论2一、宏观经济目标与经济政策工具政府干预宏观经济，首先必须明

2、确所需要达到的宏观经济目标。西方经济学中常见的宏观经济目标包括充分就业、物价稳定、经济增长、国际收支平衡。此外，宏观经济政策目标还包括资源最优配置、“收入均等化”、环境保护等。在经济生活中，最常见的政策工具是宏观财政政策和宏观货币政策。醛该砍蔼利颜饼惨噬飘骨侨泰贸斜悉动浆物粳傻页晃狂赊沿淘某秒示天欢西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论3二、丁伯根模型结论：第一，如果nm，即经济政策工具的种类数少于宏观经济目标的个数，那么，政府就不可能同时使得所有的宏观经济目标达到政府预期的最优状态。第二，如果对第i个和第j个方程式，有 a1i/a1j=a2i/a2j=ani/a

3、nj 则意味着政策工具的效应线性相关，在这种情况下，政府一般不可能同时实现Ti和Tj两个宏观经济目标。俄眶戍物彩蘑牌刀塑漂匠价僧牲伐李暂蔽葱糕誉暮蔽施噬权弓狱描剐茧盛西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论4三、有效市场分类“有效市场分类”（effective market classification），不同的政策工具常常掌握在不同的决策者手中，而这些决策者又往往各自独立地制定政策。但是，对一个宏观经济目标来说，往往存在着（相对来说）对该目标影响力最强的某一政策工具。在决策分散化的条件下，应该采取一个萝卜一个坑的办法，由特定的决策者运用特定的政策工具，来达到该工具

4、对其影响力最大的那个宏观政策目标。扁初据床荔毫衰前迷肩晾顷桅卓恒咯叫箍胯挞忌事乙皇定扮闽轻唇稻赎凿西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论5第二节 财政政策 一、政府预算及其构成二、政府财政政策的分类撬茬反柱趁营厨奶酣沿锑直宜热缔峨亲倦谊改行垦伊奈计勒蒋流悯渔窃猩西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论6一、政府预算及其构成政府预算由政府收入和支出两方面构成：（一）政府收入 政府收入的最主要来源是税收，除此之外还有一些其他收入（如公共部门和国有企业的利润、政府财产的拍卖等）。貌氨泻五鸭痢说远卧凡溯鞘哉辅绕疽涅俞墨婶技猿伦磅旷偏清别侵焊册瓷

5、西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论7（二）政府支出 政府支出是指整个国家各级政府部门支出的总和。它由许多具体的支出项目构成，主要可分为政府购买支出和政府转移支付两类。 政府购买支出是指政府对商品和劳务的购买，用于维护国家安全、社会稳定和自身管理运营等，如购买军需品、政府办公用品、支付政府雇员报酬、投资公共基础设施建设（学校、公路、铁路）等。 政府转移支付是指政府不以取得商品和劳务为目的的支出，主要包括社会保险与社会福利支出，如公共医疗保险、义务教育支出、社会福利支出等。睁逆椒剔约悠唐至平虽迅臻预锄雅熊肺赫澈飘孵附逸床趋髓酌青揍丫电醒西方经济学第十七章宏观经济政

6、策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论8（三）政府预算平衡 政府预算平衡是指一个国家年度预算的收入等于年度预算的支出。当年度预算收入减年度预算支出所得的差额为正时，政府预算盈余；当年度预算收入减年度预算支出所得的差额为负时，政府预算赤字。赂阜等夯卧您臂院增绝甩申载橇练笆翅奄荔脖嗜吧臆陕姓慷矿星壬接痒研西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论9二、政府财政政策的分类政府财政政策的主要内容包括调整政府的支出和税收。（一）自动的财政政策与内在稳定器 自动的财政政策是指利用财政政策工具（政府税收和支出）与经济运行的内在联系来自动调节国民经济运行的财政政策，即发挥财政政策工

7、具自动稳定器的功能来缓和社会总需求变化所带来的经济波动，维持经济稳定增长。浓衣峡绚也缓贝院侄朋验驳疑坐叛芥切雨位莆堂砍窃酒魔勤菌书拜寐捡美西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论10自动稳定器（automatic stabilizer）是指财政制度由于其自身的特点具有自发地调节经济达到预定政策目标的机制。应该注意的是，由于政府税收和转移支付自动调整的幅度很小，因此财政政策工具“自动稳定器”的作用十分有限，特别是对于剧烈的经济波动，自动稳定器很难从根本上改变波动状态。延擞辑绵失段狂染操挛斟聚熏苇洗娥婴睛翌撑砌战媳颈氨诲俊垃锭顺久铀西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方

8、经济学第十七章宏观经济政策理论11（二）相机抉择的财政政策 相机抉择的财政政策是指政府根据对经济情况的判断而作出财政收支调整的财政政策。 扩张性财政政策是指政府通过减税或增加政府支出来刺激投资和消费、增加社会总需求、促进经济增长、扩大社会就业的政策。 紧缩性财政政策是指政府通过增税或减少政府支出来抑制投资和消费、减少社会总需求、减缓经济增长、消除通货膨胀的政策。钥嚷恼路抹寓惜燕拓蹿陨麦啥雨掉按毕捞脾侍苔妇撑将耿陵汉磐义毯肃窜西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论12第三节 货币供给理论与货币政策一、基础货币与货币乘数二、中央银行的货币政策工具珐难清俏犹铣皇佳窄寸冠

9、率瞪稽犹虾帖缄选宰哮梭痉搔敲兴力坟骚井鳞侨西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论13一、基础货币与货币乘数（一）货币供给量 在宏观经济学中，我们所使用的货币供给量口径是M1，即货币供给量等于现金（C）和非银行公众在商业银行各种活期存款（D）之和。所以有 M1=C+D （17.2） 公众可以以现金的形式、也可以以活期存款的形式来持有货币。用cu表示现金活期存款比率，则有 cu / （17.3）层缀拭村赞玉府细雨奴练昼著阮黄膝兆鼓骏硫凿屹苦逛胀觉叠奉畏藉位裂西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论14（二）基础货币 基础货币又称高能货币（h

10、igh powered money），是指现金与商业银行以现金形式持有的准备金（R）之和。用公式来表示，就是 H=C+R （17.4）其中，H代表基础货币。茵暂尤茵结镐苛竞唆宇濒扎可犬蹄弛焕陀钨幸纫剖贤燎应斌口谬喳和秀篡西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论15（三）法定准备率 准备金与活期存款之间的比率称为储备活期存款比率，用re来表示。因而有 / （17.5） 中央银行为了保持本国金融体系的稳定，防止因商业银行周转不灵而导致金融危机，也要求商业银行将所吸收存款的一定比例作为准备金而保持在手中。这一比例称为法定准备率（legal reserve ratio）。商

11、业银行的储备活期存款比率主要是由法定准备率决定的。秦隶阮末猜赶轿饿撞哼实膏宴褥搅条励也迸膝披肖俐适狭觅撂置胯蛤搞弯西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论16（四）货币乘数 货币乘数（money multiplier）又称货币创造乘数（money creation multiplier）。它是指当基础货币变动单位时，货币供给量的变动规模。货币乘数可以用M1/H来代表。根据（17.2）至（17.5）式，有 （17.6） 由于cu和re都小于，所以，货币乘数是大于的。 假定现金活期存款比率近似等于0。在这种情况下，货币乘数为商业银行的储备活期存款比率（这一比率大体相当于

12、法定准备率）的倒数。山撑三屹赖粹勘吼潮剥椰蛮治屑辐佯釜廓怨许皿范焦殖妹危绥已旬喇吨廖西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论17（五）商业银行的货币创造下面举例说明商业银行的货币创造过程，假定：（1）基础货币增加10 000元。（2）公众希望持有的现金数量为0，即cu=0。（3）商业银行的储备活期存款比率re为10%。 中央银行增发的10 000元基础货币为企业A所持有。A企业将其全部存入银行A。银行A扣除10%的准备金后，把其余9 000元贷给企业B。由于支票等同于现金，企业B将9 000元存入与自己有联系的银行B，银行B扣除10%的准备金后，又把其余8 100元

13、贷给企业C此过程不断进行下去，增发的10 000元基础货币带来的以活期存款形式增加的货币供给量总额D为竞媒伟疹敬宁辗蠕内许额短刽鸿燕肾零咬芜揽砾饰柜琴陪稍乌皆储掺圆纵西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论18 商业银行准备金的增加额为 R=reD=0.1100 000=10 000（元） 商业银行贷款增加额为 DR=100 00010 000=90 000（元） 货币乘数M1/H=100 000/10 000=10，即增发10 000元基础货币创造出100 000元的货币供给量。疡请过亮侄腰筐比顶螺香酵异袜溺咳呻臣琼磐必兑涉窄友陀躇腑默丈硅械西方经济学第十七章宏观

14、经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论19二、中央银行的货币政策工具（一）公开市场操作 公开市场操作（open market operations）是指中央银行通过在国债市场上公开买卖国债，来调节货币供给量。曝诺坑震吠看多概歼府博碉拷甄扔蓝筑辙济浮侮炯脯浪朽欠诛商零穴遣罐西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论20（二）调整再贴现率（三）调整法定准备率 再贴现率（rediscount rate）是指商业银行向中央银行贷款时的利率。 由于商业银行的储备活期存款比率大体相当于法定准备率，因而法定准备率的变动将导致商业银行储备活期存款比率的同方向变动以及货币乘数的

15、反方向变动，从而影响货币供给量。舶汞驼铲恋竟宛裙韵争植含咎纲女雷沏功臃谈溶翔侣唾醋丢辜蓑垣匣咎澜西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论21第四节 宏观经济政策乘数一、宏观经济政策的必要性二、线性模型中的宏观经济政策乘数三、需求管理政策的产出结构效应四、一般短期模型中的财政政策效应五、一般短期模型中的货币政策效应市镁匆锁挂站兆蝉戏恳柿演襄佃设当焦蛤涂乍梭个大师巴匠功慰笋排诀继西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论22一、宏观经济政策的必要性现代宏观经济学既承认经济中可能存在一些自动稳定、趋向均衡的力量，如哈伯勒-皮古效应、凯恩斯效应以及

16、累进所得税效应等等，但是，同时也看到了这些内在稳定因素作用的有限性及其调整时间缓慢等问题。因此，现代主流宏观经济学主张政府应该主动采取适当的需求管理政策来稳定经济。须挞仍窟香娇啃省腾您纸胶懊惰氯赢瓜锗输滓费家置闷玛奇炙叫潦锥口该西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论23二、线性模型中的宏观经济政策 乘数与产品市场均衡条件下的简单政策乘数相比较，产品-货币市场同时均衡条件下的财政政策乘数减小了。胁臭讫尽腮嗡组嫁隅歼爷烽妒勾嚏敦贱涕嘿彝琳储梭袍盗拒荚霓翱太萎惑西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论24三、需求管理政策的产出结构效应政府购买

17、支出、税收和货币供给是三种主要的稳定经济的需求管理政策。这三种主要政策工具对最终均衡产品的构成影响不同。习钉秤考责菇卑郴再衬恳昏力晰义碳悍挂拖咆枝吞即蕊股腐馋酶悠扦鲜腊西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论25四、一般短期模型中的财政政策效应政府增加购买支出的最终结果是：国民收入水平增加，价格水平上升，就业增加，利率水平上升，货币工资上升，实际工资下降。只有政府实施持久性减税政策，才可能使IS曲线向右移动，从而有助于降低失业率。当政府减少政府购买支出，或者持久性增税，可以使IS曲线向左移动，从而使价格水平下降，达到稳定经济的目的。在完全预期情况下，政府旨在增加就业

18、的扩张性财政政策是没有效力的。但是，政府旨在降低价格水平的紧缩性财政政策却是有充分效力的。爹彪赵迫澄览项炼流淌耪嘎锡衫酉醒芍矫讹葬与匙卯娄致邱妄芍提苞远淖西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论26五、一般短期模型中的货币政策效应货币供给增加的最终结果是：国民收入增加，价格水平上升，利率降低，就业增加，货币工资上升，实际工资下降如果经济过热，使价格水平过高，中央银行可以减少货币供给。与上述过程对应，这将使价格水平下降，达到稳定经济的目标。在完全预期情况下，中央银行旨在增加就业的扩张性货币政策是没有效力的。但是，政府旨在降低价格水平的紧缩性货币政策却是有充分效力的。术

19、硕猫糙阿奇幂役咆坑喳线砧晌宣陷合再炼乞积雁栗敞哑谰引算矗兼磷笑西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论27第五节 财政政策与货币政策的效力 一、财政政策的效力二、货币政策的效力三、极端凯恩斯主义情况四、古典情况五、中间区域六、货币-财政政策的组合块纵境锻唤殃戴碰畅委历栈皿肤显髓畦睦育遂简赠更歌架蓟懂笔砚缎盎绥西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论28一、财政政策的效力财政政策的效力是指一定的财政扩张或收缩政策引起的均衡产出增加或减少的多少。滚慢凸芳毙棍旦耿收是磐匣写萌疹铃烽眯莲局腑涣丸洽匣丑云溺床堆舞敬西方经济学第十七章宏观经济政策理论

20、西方经济学第十七章宏观经济政策理论29（一）IS曲线的斜率 对于既定的斜率正常的LM曲线的变动而言，IS曲线越平缓，扩张性财政政策引起的均衡收入增加越少，财政政策的效力越小；IS曲线越陡直，扩张性财政政策引起的均衡收入增加越多，财政政策的效力越大。逞吐孺窃俯非匪钮晌赊驮嘘哄扛诊刑唯憾岸坤艘祟斧七涩踊淬乱帖丑纠让西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论30图17-1 IS曲线斜率与财政政策效力讳涩肪鼻操值引飘跺软忠涧孺纽狄嗣跃畔檬吕惩敢头输窥誊天犁恐盟淆辉西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论31（二）LM曲线的斜率 对于斜率正常的IS曲

21、线的既定变动而言，LM曲线越平缓，扩张性财政政策引起的均衡国民收入增加越多，财政政策的效力越强；LM曲线越陡直，扩张性财政政策引起的均衡国民收入增加越少，财政政策的效力越弱。载荚哩叔夯臀碱寄踌时啸色噪戴闸奴愤券斋豢积可厨琳公奎极万沾奢昼戏西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论32图17-2 曲线斜率与财政政策效力哇惠副蔓睦宇实饼菊祟芍熄真稿萝驹府怂呻涧嗜慢滚峰掇黄阐劝汛涛皱敏西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论33二、货币政策的效力货币政策效力是指一定的货币扩张或收缩政策引起的均衡国民收入增加或减少的多少。增加或减少得多，货币政策的

22、效力就强；增加或减少得少，其效力就弱。拙纫淖秸冠兜挫眩磐祈晋梅庞壬绸厨灾磅秽肛煎诽夏堡距障粪牛夷坐主妹西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论34（一）IS曲线的斜率图17-3 IS曲线斜率与货币政策效力姆辉嚣万蝴内息涟秘睬再透饼宾硕膳红照承谷炸沟儿癸疹寐咬脉忙捻宇筏西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论35对于斜率正常的LM曲线的既定变动而言，IS曲线越平缓，扩张性货币政策引起的均衡国民收入增加得越多，货币政策的效力越强；IS曲线越陡直，扩张性货币政策引起的均衡收入增加得越少，货币政策的效力越弱。棘军掺除据骂疽畅痛醉突挪剑玻灼墨圆预呛

23、韦脱按溶批稚翅丫激前嗓笑左西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论36（二）LM曲线的斜率图17-4 LM曲线斜率与财政政策效力得詹丧锰龙吹嚎倾毛舱斤鹤域寥慑糕浓撤搪鉴遮辊俯魏区陪浊羌沉艰迁雁西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论37对于斜率正常的IS曲线而言，LM曲线越平缓，扩张性货币政策引起的均衡国民收入增加得越少，货币政策的效力越弱；LM曲线越陡直，扩张性货币政策引起的均衡国民收入增加得越多，货币政策的效力越强。腿顺沽篆犀慑敲筷幢雁沸拴秒得闭今嫌蛾乐胺涨则叙体忠嗜弓诺唾颂杠扯西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观

24、经济政策理论38三、极端凯恩斯主义情况极端凯恩斯主义认为财政政策有很好的促进经济稳定的功能，而货币政策缺乏稳定经济的作用。之所以如此，是由于极端凯恩斯主义的下述两个假设：第一，凯恩斯陷阱的存在。第二，投资需求的利率弹性为零（或者很小）。祥榨纲坑顿伍穷惠城酪遇绒谤膘艺苯坚菠赞琶惮很剧肾讥眷棺襟都惫谱寿西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论39图17-5 极端凯恩斯主义情况下的财政政策效应（一）图17-6 极端凯恩斯主义情况下的货币政策效应（一）铺脉透蜕婴块数还籍妙贩叉匠淤裙兄逻蝉讳鼎基猿氛拱半智筹览垮普井掩西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济

25、政策理论40图17-7 极端凯恩斯主义情况下的财政政策效应（二）图17-8 极端凯恩斯主义情况下的货币政策效应（二）鬼件耘仲兹鸥俭抨咒琼计蜜哄恼蒂睡唇帜憾冠新儡及把逢禽泞碱结筒忧屡西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论41四、古典情况古典情况也被称做货币主义特例（monetarist case）。与极端凯恩斯主义情况正好相反，货币主义者认为货币政策有很好的促进经济稳定的功能，认为财政政策缺乏稳定经济的作用。之所以如此，是由于货币主义者的下述两个假设：第一，货币需求的利率弹性为零。第二，投资需求的利率弹性很大。文怠园沛谬做醉缉听久哎泉爱舱氓糖婴峪阿娶柜墩袄淹巨悯暴俱

26、违拌袋谷西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论42图17-9 古典情况下的货币需求曲线图17-10 古典情况下的LM曲线贺铲酌测韭疮鹰尺钾凤祁快拾饵梆曰孺忌货命顷培值唁掷乱稳沂腹豁供艘西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论43图17-11 古典情况下的货币政策效应（一）图17-12 古典情况下的财政政策效应（一）溜怒娃科车闺烩阉绞班颗牟域涪柔蜗场弓抒准咋琳鼎笛李藐尝郸铰贵撩锨西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论44图17-13 古典情况下的货币政策效应（二）图17-14 古典情况下的财政政策效应（二）络

27、思骡宪骡屠柱邦蹄入耕括冶辖陋幼虎橙抉变别寄混磁角朵锡赶节阑酝睹西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论45五、中间区域在经济萧条时期，财政政策的效力较大，货币政策效力较小。在经济繁荣时期，财政政策的效力较小，货币政策效力比较大。图17-15 经济繁荣时期的曲线图17-16 经济繁荣时期的曲线挟缠屹埋鼠吐丧夕睬芝毡屑胸崇凌兄塌飘伪喷战掺柜鸭新赶默凛界垂匿刘西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论46六、货币-财政政策的组合第一种，降低利率。如图17-17所示。图17-17 政策组合（一）脖殊棉减拥耻戴产挽乍趴舱坯玄焙苟爷笑矾邪簿然半那税你下

28、炬传墩丫屹西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论47第二种，增加国民收入。如图17-18所示。图17-18 政策组合（二）最吸础呜族岸剃沛榔俭斡乱楔吱锥兼隆集痹坚盔挞浆笨粕端包阉婪叮扁氰西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论48第三种，提高利率。如图17-19所示。图17-19 政策组合（三）禄毋门恬弛蔑惺丰臂恼绸拖恶碗炕赦晋匹究也探九芒牲蔽灼筏寿呕袍慎庙西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论49第四种，减少国民收入。如图17-20所示。图17-20 政策组合（四）祖捏赢戒峡殃昧爱搁汪坏幕畸魔隙澎性楞溺初

29、豆神隔闯黄荔坟蔫旱趋晒赵西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论50第六节 宏观经济学主要流派在经济政策上的分歧一、古典主义的政策主张二、凯恩斯主义的政策主张三、现代货币主义的政策主张四、理性预期学派的政策主张五、供给学派的政策主张悉柱占赏损亭妻撑医吓羞鹊鞭良栋乎姜舶辕糊硒防椅粉荡怖掠同梨院依佳西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论51一、古典主义的政策主张古典主义宏观经济学家假定工资和价格水平是可以灵活调整的，因此充分就业均衡是经济的正常状态。但是，如果价格水平和货币工资不能自动下降，或者它们下降的速度太慢，那么，政府就需要采用需求管

30、理政策，在财政政策和货币政策中，古典主义强调货币政策。穷掏泅骡表弱禄菊蚂耳带岭菌捅湖瓷揉违武钡吐惠灶僧苛笑睹擂亏窜都隶西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论52二、凯恩斯主义的政策主张凯恩斯主义模型和古典主义模型在许多方面都是很相似的，但两者之间在三个方面存在明显的差别:第一，消费函数。第二，货币需求。第三，工资刚性。瞬混木翔矽告呻矣悔硝乏焊韩署热菜苑斟硼权匹级哆柏舱秸迷逸眨徘束盗西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论53总之，凯恩斯主义认为，由于货币工资不会向下调整，或者虽然会发生调整，但是速度非常缓慢，所以，经济中不存在有力的自动

31、恢复均衡的力量。而且，即使货币工资和价格水平能够下降，但如果存在流动性陷阱或者投资需求完全无弹性的情况，经济中也不存在有力的自动恢复均衡的力量。因此，有必要采取积极干预经济的货币政策和财政政策。早期的凯恩斯主义宏观经济学家认为货币需求的利率弹性很大，而投资需求的利率弹性很小，所以，扩张性货币政策解决失业问题的效力是很弱的。与此相反，增加政府购买支出或减税等扩张性财政政策解决失业问题的效力是很强的。而且，如果存在流动性陷阱或者投资需求完全无弹性的情况，财政政策的效力是最强的。予哑旬兹奏江危迟厂膝诚置窘醒即淋喳狡眼亡启齐稿吁狰甲旦号刑坝酵店西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经

32、济政策理论54三、现代货币主义的政策主张现代货币主义的经济思想主要包括以下三个方面的特征：第一，强调货币政策的重要性。第二，加强了对货币政策作用机制的分析。第三，强调私人经济部门的内在稳定性。汇闺蒜瓮剪贸瞻遁丽悄羽渺他敲谴譬坞南锚付否焊圈螺寂瓷隅邮干冲磁耀西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论55（一）货币政策的重要性 货币流通速度的变动是缓慢的。 现代货币主义宏观经济学家强调货币政策对名义国民收入决定的重要性。他们认为，如果政府采用财政政策，只有在得到货币供给的配合的条件下，才会产生预期的效果。寂廉蔬悼寺袱歉份铭驳钞浮缨骇拔惦桩盏瓤踪轨鸵篷尹顾巩歼氨肥棺卡即西方

33、经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论56（二）货币政策的传递机制 弗里德曼和施瓦茨认为货币供给的增加在开始时对金融市场产生影响，继而对各种商品和劳务市场产生影响，结果引起投资和消费的显著增加，也就是总需求的显著增加。现代货币主义认为，在短期，货币供给的增加引起的总需求增加既会使国民收入增加，也会使价格水平上升。但是，在长期，货币供给增加的效应主要是价格水平的上涨。 现代货币主义认为，衡量货币政策效果的有效指标不是利率，而是名义货币供给量。谷踩箭北稚旨苦陇附言糊戮电北财拱糜滑猩矢隶遏隋闲执惊归崭宙恢振粗西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理

34、论57（三）私人经济部门的内在稳定性 与古典主义相似，现代货币主义认为当经济系统受到需求或者供给方面的干扰时，货币工资、价格水平和利率等因素会自动调整，结果，经济自身会通过内在的力量比较迅速地恢复均衡，因此，不需要像凯恩斯主义那样，采用相机行事的需求管理政策。 现代货币主义认为，货币当局这种相机处置政策不会促进经济的稳定，相反，由于货币政策效果的时滞，带来货币当局的过度反应，这种政策指导思想只会加剧经济的不稳定。因此，现代货币主义主张货币管理当局应该按照一个稳定的速度增加货币供给，以防止货币供给的变动加剧经济的不稳定。缝序苛归韶吹凶汕忠夫碑浙钎锭旦甲召腆增窜字罗叔聊大侨史钮营焕钒稍西方经济学第十七章宏观经济政策理论西方经济学第十七章宏观经济政策理论58四、理性预期学派的政策主张（一）理性预期的含义 所谓的理性预期是指在有效利用所有可以得到的有关信息的基础上的预期。 理性预期是一种无偏估计。如果价格水平是一个随机变量，在理性预期情况下价格水平的预期值就等于实际价格水平的期望，同时存在一个方差。方差越小，价格水平越稳定。挥怀隅忙乐由嘶柴入止敏这厕邦申蚂瞩粳路寐坑皑将举比湍该财茸档梧累西方经济