流动性风险管理详解

1、共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华 第七章 流动性风险管理金融风险管理(gunl)美国因迪美银行挤兑事件（2008.7.14）共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华 本章介绍流动性风险管理问题。通过本章的学习，要求学生理解和掌握流动性风险管理理论、流动性风险的度量(dling)方法和管理方法。第七章 流动性风险管理本章学习要求共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华流动性风险管理理论、流动性风险的度量(

2、dling)方法、流动性风险的管理方法。第七章 流动性风险管理 本章重点 本章难点流动性风险的度量。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第七章 流动性风险管理本章的教学内容与结构(jigu)安排第一节 流动性风险概述第二节 流动性风险管理理论第三节 流动性风险的度量第四节 流动性风险管理方法共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第一节 流动性风险(fngxin)概述本节主要知识点流动性风险的概念2流动性的概念1流动性风险的成因3共一百二十二页青岛(qn do)滨海学

3、院商学院Financial Risk Management王富华第一节 流动性风险(fngxin)概述 早在1977年，花旗银行的财务主管Donald Howard 在与一组研究人员探讨“骆驼评级体系”各组成部分的次序时说：“CAMEL评级体系应改为LEMAC，流动性始终是第一位的问题，离开了流动性，银行必须关门。有了流动性，银行即赢得了解决其他问题的时间。”共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第一节 流动性风险(fngxin)概述1、流动性的定义 银行的流动性是指银行以适当的价格获取可用资金的能力（支付能力与变现能力）。 流动

4、性由资产的流动性与负债的流动性构成。 一 流动性的概念共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第一节 流动性风险(fngxin)概述 如果资产能以较少的价格损失迅速地转变为所需现金，那么这种资产就具有该动性； 如果一家银行能够以同类银行支付的可比利率借到资金，那么该负债也具有流动性。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第一节 流动性风险(fngxin)概述 一般而言，小银行筹措现金的能力有限，主要依靠短期资产满足流动性需要。相反，大银行主要不是通过资产，而是通过负债获

5、取为满足流动性所需要的资金。 商业银行在遇到存款挤提或贷款需要增加时，不能迅速地从市场上获得流动性资金而使银行的信誉和筹资能力受到损失，就就是流动性风险。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第一节 流动性风险(fngxin)概述银行资产流动性和负债流动性资源资产流动性资源负债流动性资源现金和准备金再贷款同业拆屈同业拆入政府短期债券大额可转让定期存单商业票据、银行承兑汇票欧洲货币和外国货币资源资金回购证券其他流动性资产其他负债共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第一

6、节 流动性风险(fngxin)概述2、银行流动性的职能 巴塞尔委员会认为计量与管理流动性是商业银行最关键的一项业务。 银行流动性的具体职能 保证其债权人得到偿付； 兑现对客户的贷款承诺； 握任何有利可图的机会，在不利的市场环境下出售其流动性资产，避免资本亏损。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第一节 流动性风险(fngxin)概述3、流动性和清偿能力 从法律上讲，清偿能力是指银行的资产大于负债，即资本为正值。也即，只要银行有足够的时间，完全可以将资产变现，清偿所有的负债。可现实中上门提款的储户往往不会给银行变现的机会，当挤提出

7、现时更是一分钟都等不了，这时就全靠银行在流动性上的功力了，即能够随时满足所有提款或还款以及客户信用需求的能力。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第一节 流动性风险(fngxin)概述 不难看出，流动性与清偿能力之间存在着较大的差异：有的银行，虽然资产总价值大于、甚至远远大于负债总价值，在法律上具有充分的清偿能力；但只要是流动性不足，应付不了挤提，那么除了关门歇业之外，恐怕也就没有其它更好的选择了。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第一节 流动性风险(fngxi

8、n)概述 反过来，有的银行虽然资产价值远低于实际负债价值，这可能是由于证券、房地产贷款损失或是其它别的什么原因，但只要能保持大量的流动性资金、仍可满足公众的提款要求，则往往能够渡过难关，转危为安。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第一节 流动性风险(fngxin)概述 巴塞尔银行监管委员会有效银行监管的核心原则对流动性风险定义为： 流动性风险是指银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资的可靠性，即当银行流动性不足时，无法以合理的成本迅速增加负债或变现资产获得足够的资金，从而影响其盈利水平。 二 流动性风险的概念共一百二十二页青

9、岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第一节 流动性风险(fngxin)概述 在极端情况下，流动性不足会造成银行的清偿问题。商业银行流动性表现在两个方面，其一是资产的流动性，主要指银行资产在不发生损失的前提下，迅速变现的能力，资产变现能力越强，所付成本越低，则流动性越强；其二是负债的流动性，指银行能够以较低的成本获得所需资金的能力，筹资的能力越强，所付的成本越低，流动性越强。银行的流动性一旦出现不确定性，则会产生流动性风险。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第一节 流动性风险(f

10、ngxin)概述 商业银行存在流动性风险，归根结底是其流动性供给与需求不均衡。既有内部原因，也有外部原因。归纳起来，主要有以下几方面的原因： 三 流动性风险的成因共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第一节 流动性风险(fngxin)概述1、资产和负债的结构不合理资产或负债的内部结构不合理 商业银行的资产主要包括：现金、贷款、证券投资和固定资产四大类。 其中，现金资产具有非盈利性和高流动性，如果这类资产比重过低 会导致银行的支付困难。比重过高 会削减收益。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk

11、Management王富华第一节 流动性风险(fngxin)概述 相对于现金资产，贷款的流动性相对较低，但它是商业银行获取利润的最重要来源。 商业银行进行证券投资的目的一般不在于盈利性，而在于增加流动性和为存款提供保障。 固定资产的流动性和盈利性都较弱，但它却是支撑银行经营的重要物质基础。 通常，这四类资产间应保持一个合理结构。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第一节 流动性风险(fngxin)概述 如果金融机构负债结构不合理，如短期负债比率过高或偿付期限过于集中，会导致机构的流动性需求增大； 或者，过于依赖吸收存款，缺乏主动

12、筹资的能力，会导致机构的流动性供给不足。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第一节 流动性风险(fngxin)概述资产和负债的期限不匹配 从理论上讲，由于绝大部分资产都是通过负债来支撑的，商业银行应该使其资产和负债的偿还期大体保持一致。 然而，在实践中，商业银行的资金来源主要是各种存款和其他借入资金，其中大部分存款和借入资金都是短期的，但资金运用却以中长期贷款为主， 两者间存在这显著的不匹配。 一旦金融机构的存款或其他负债无以为继，或资产到期时无法收回，就会发生流动性风险。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Finan

13、cial Risk Management王富华第一节 流动性风险(fngxin)概述2、金融机构的经营目标偏好 盈利性与流动性的矛盾是产生机构流动性风险的深层级原因。 追求盈利不仅是金融机构经营总目标的要求，也是其加强自身实力、巩固信誉、提高竞争力的基础。 如果一家机构满足于追求短期利益，而忽视对流动性风险的防范，就会导致挤兑风潮、停业倒闭的恶果。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第一节 流动性风险(fngxin)概述3、央行货币政策 央行的货币政策与商业银行的流动风险之间有着密切联系。如央行采取紧缩的货币政策，商业银行向央行

14、借款受到控制，由于整个社会货币数量和信用总量的减少，资金呈紧张趋势，存款数量减少，挤兑的可能性增加，贷款需求增高，同时商业银行无法筹集到足够资金满足客户需求，从而造成流动性风险。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第一节 流动性风险(fngxin)概述4、金融市场发育程度 金融市场发育的程度直接关系着金融机构的资产变现和主动负债的能力，从而影响流动性。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第一节 流动性风险(fngxin)概述5、突发事件 一些突发事件往往也是导致金

15、融机构流动性风险的重要因素。 战争，引发银行挤兑。 如行业性危机的影响 一家原本经营正常的机构会因其他机构或整个行业的流动性危机而遭受损失。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第一节 流动性风险(fngxin)概述 一个例子1995年8月俄罗斯爆发的支付危机。 在19941995年初，俄罗斯银行向银行同业市场投放了大量的资金，导致市场交易量上升。但随着俄罗斯国债市场的繁荣，储蓄银行逐渐从银行同业市场撤离资金，转而投向国债市场。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第

16、一节 流动性风险(fngxin)概述 作为最大的资金供应人，储蓄银行的资金撤离从根本上改变了同业拆借市场的资金供应态势。 1995年8月，资金短缺使几家大中型银行无法及时提供资金进行结算，由此爆发危机。市场信贷资金规模比平常水平减少了5%，隔夜拆借年利率达到2001000。这场危机最终导致150家银行被迫停业。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第一节 流动性风险(fngxin)概述6、客户信用风险 如客户经营不善或有意欺诈等事件的发生往往打乱商业银行资金的运用计划，引发流动性危机。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院

17、Financial Risk Management王富华第一节 流动性风险(fngxin)概述7、商业银行对利率变化的敏感度 利率变化会影响银行流动资产的变现价值和增加外部筹资成本，利率预期的上升与下降均会对商业银行流动性风险产生影响。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华资料(zlio)链接中国工商银行招股说明书中披露的流动性风险 客户存款一直是本行资金的主要来源。于2006年6月30日，到期期限为一年或一年以下的定期存款及活期存款，合计占客户存款总额的91.0%。本行的资金来源到期期限与资产到期期限存在不匹配。 根据本行的经验

18、，短期存款通常不会在存款到期日之前提取，因而形成了一项稳定的资金来源，部分原因是由于国内缺少替代性投资产品。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华资料(zlio)链接 然而，本行不能保证这种情况会继续下去。如果大量存款人提取活期存款或者不再续存到期的定期存款，本行可能需要寻求其他成本更高的资金来源以满足本行的资金需求。 本行不能保证在有需要时能按正常商业条款融资。此外，本行获取额外资金的能力，也可能因其他因素而受到影响，包括一些本行难以或完全无法控制的因素，比如整体市场状况恶化、金融市场受到严重干扰或是本行有重大信贷敞口的行业的前

19、景不佳。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华案例(n l)美国大陆伊利诺银行的流动性危机 在20世纪70年代，作为美国十大银行之一的大陆伊利诺伊银行的最高管理层就制定了一系列雄心勃勃的信贷计划。在该计划下，信贷员有权发放大额贷款。而为了赢得客户，贷款利息还往往低于其他竞争对手。这样，该银行的贷款总额迅速膨胀，从1977到1981的5年间贷款以平均每年19.8的速度增长，而同期美国其他16家最大银行的贷款额增长率仅为14.7。与此同时，大陆伊利诺伊银行的利润也高于其他竞争银行的平均数。但是，急剧的资产扩张已经蕴藏着潜在的危机。共一

20、百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华案例美国大陆伊利诺银行(ynhng)的流动性危机 与其他银行不同，大陆伊利诺伊银行并没有稳定的核心存款（即指对利率的变化不敏感、受季节和经济环境影响较小、相对稳定的存款）来源。其贷款主要由出售短期可转让定期存单、吸收欧洲美元和工商企业及金融机构的隔夜存款来支持。但在银行的资金来源不稳定的情况下，大陆伊利诺伊银行又向一些问题企业发放了大量贷款，使其问题贷款的份额越来越大。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华案例美国大陆(dl)伊利诺银

21、行的流动性危机 1982年，该银行没有按时付息的贷款额（超过期限90天还未付息的贷款）已经占总资产的4.6，比其他大银行的该比率高一倍以上，问题的苗头已经开始呈现。到1983年，该银行的流动状况尽一步恶化，易变负债（即指受利率等外部经济环境因素影响较大，稍有变化就会有大量流失的负债）超过流动资产的数额，约占总资产的53。在1984年的头3个月，问题贷款的总额已达到23亿美元，而净利息收入比去年同期减少了8000万美元。第一季度的银行帐务报表中出现了亏损。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华案例(n l)美国大陆伊利诺银行的流动性

22、危机 1984年5月8日，市场上开始流传大陆伊利诺伊银行将要倒闭的消息，其他银行开始拒绝购买该银行发行的定期存单，原有的存款人也拒绝延展到期的定期存单和欧洲美元，公众对这家银行的未来已经失去信心。5月11日，该银行从美国联邦储备银行借入36亿美元来填补流失的存款，以维持必须的流动性。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华案例美国(mi u)大陆伊利诺银行的流动性危机 1984年5月17日，联邦保险存款公司也向公众保证所有的存款户和债权人的利益将得到完全的保护，并宣布将和其他几家大银行一起向大陆伊利诺伊银行注入资金，甚至中央银行也表

23、示会继续借款给该银行。但所有的措施似乎没有根本解决问题，大陆伊利诺伊银行的存款还在继续流失，在短短的两个月内，该银行共损失了150亿美元的存款。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华案例美国大陆伊利诺银行(ynhng)的流动性危机 1984年7月，联邦存款保险公司不得以接管该银行（拥有该银行股份的80），并采取了一系列的其他措施，终于帮助大陆伊利诺伊银行渡过了此次危机。 思考：该银行流动性风险发生，有哪些原因？共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华案例(n l)美国大

24、陆伊利诺银行的流动性危机 原因分析 1、资产业务过于单一，信用扩张计划忽视了该行的风险承受能力。2、授权过大，权责不一致，信贷员有权发放大额贷款。3、借短贷长的矛盾突出，贷款授信审查不规范。4、资产与负债的财务结构不合理。5、银行内部缺少必要的风险监管部门。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华案例美国(mi u)大陆伊利诺银行的流动性危机经验教训 对于管理层而言，通过向急需贷款的行业部门提供贷款来促进机构成长是极具不利的。但这种机制应建立在正确测度投资组合的集中性风险并在贷款决策中对该风险予以充分考虑的前提下。 分散化贷款的决定

25、需要由银行中心进行控制和风险监管。 共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华案例美国大陆伊利诺银行(ynhng)的流动性危机 流动性风险具有很强的传染性，不断恶化的信贷组合会引发市场传闻和具有价格竞争力的资金撤回，甚至会让大型机构倾覆于流动性死亡漩涡。 从储户和监管者的角度来看，一些银行可能是因为太大而不能破产。但是最终其股东将会血本无归。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第二节 流动性风险管理理论(lln)本节主要知识点负债管理理论2资产管理理论1资产负债综合管理

26、理论32资产负债表内表外统一管理理论4共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第二节 流动性风险管理理论(lln)流动性风险管理理论资产管理理论负债管理理论资产负债综合管理理论资产负债表内外统一管理理论共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第二节 流动性风险管理理论(lln)（一）资产管理理论的产生背景 资产管理理论(The Asset Management) 是商业银行早期的经营理论，并在相当长的一段时期内广泛流行。此理论的产生和发展，有着深刻的历史根源。 一 资产管

27、理理论共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第二节 流动性风险管理理论(lln) 首先，从商业银行自身来看，其早期的业务中资金来源比较单一，主要依靠吸收活期存款，定期存款的数量则有限。活期存款的不稳定性，迫使银行家们必须将注意力集中于资产管理方面，特别要保持资产的流动性，以应付客户的提款。 可见，早期的商业银行主要是求生存，而不是求发展，这是资产管理理论应运而生的主观原因。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第二节 流动性风险管理理论(lln) 其次，从外部条件来看

28、，在商业银行早期，工商企业贷款需求比较单一，数量也有限，金融市场还不够发达，这就使商业银行没有必要，也没有可能去努力增加资金来源，扩大盈利，而只需进行资产结构的合理安排，以满足客户贷款和提款的要求。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第二节 流动性风险管理理论(lln)（二）资产管理理论的核心思想 资产管理理论的核心是商业银行将经营管理的重点放在资产方面，通过资产结构的适当安排，实现经营原则(“三性”原则)的要求。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第二节 流动性

29、风险管理理论(lln)（三）资产管理理论的主要内容 1、商业贷款理论基本观点：贷款集中于短期自偿性贷款。 以真实商业票据为抵押。 为了应付存款人难以预料的提款，银行只能将资金短期使用，而不能发放长期贷款或进行长期投资。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第二节 流动性风险管理理论(lln) 商业银行在贷款中，一般采取票据贴现的方式。因为票据本身是购买商品和流通商品的证据，它具有自偿性。 这种理论强调，办理短期贷款一定要以真实交易作基础，要用真实的商业票据为凭证作抵押，这样在企业不能还款时，可以处理抵押品、保证资金安全。在此，这种

30、理论也称为“真实票据论”。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第二节 流动性风险管理理论(lln) 主要缺点：将银行的业务限制在狭义的生产与流通领域内，对于大量的有偿还能力的贷款不予考虑。实际上存款人总是一面提款，也一面存款，总有一部分资金留在银行不取，而这部分资金就是可以长期使用的资金，不需要保持太大的流动性。 真实票据的自偿性不那么如人意，即使在经济情况好转的情况下也有相当的票据不能自偿。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第二节 流动性风险管理理论(lln)

31、2、资产转换理论基本观点持有能随时变现的资产。 银行的贷款不能仅仅依赖于短期和自偿性，只要银行的资产在存款人提现时能随时转换为现金，维持银行的流动性，就是安全的，这样的资产不论是短期还是长期，不论是否具有自偿性，都可以持有。保持银行资金流动性的最好办法是购买那些需款时可以立即出售的资产，只要银行持有能随时在市场上变现并不受损失的资产，它的流动性就有较大的保证。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第二节 流动性风险管理理论(lln) 缺点明显：其运用依赖于发达的证券市场和充足的短期证券。同时，还要看市场特点，在经济危机发生时，证券

32、抛售量往往大大超过证券购买量，就难以保证流动性。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第二节 流动性风险管理理论(lln)3、预期收入理论 基本观点依据借款人的预期未来收入发放贷款。 贷款安全性和流动性取决于借款者的预期收入，如果一项贷款的将来收入或预期收入有保证(如按日、季分期付款)，即使期限较长，由于安全性和流动性有保证，银行仍然可以接受。反之，如果一项贷款的预期收入不可靠，即使期限较短，银行也不应当发放。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第二节 流动性风险管

33、理理论(lln) 根据此理论，商业银行不仅可以发放短期贷款，经营易于转让的证券，而且还可以发放长期设备贷款，还可发放非生产性消费者贷款，只要借款人的预期收入可靠，还款来源有保证即可。 缺陷借款人的预期收入不易准确确定。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第二节 流动性风险管理理论(lln)资产管理理论的评价 以上三种资产管理理论反映了商业银行在不同发展阶段上经营管理的特点，在保证银行资产流动性方面而各有侧重。商业贷款理论，主要通过短期放款来保证银行资产有流动性；资产转换理论，是在金融市场得到一定发展，金融资产交易成为普遍的条件下

34、，通过金融资产的转换来保证流动性；而预期收入理论，则主要是从贷款和投资的清偿条件来考虑资产安全和流动性的。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第二节 流动性风险管理理论(lln)（一）负债管理理论(The Liability Management)产生的背景 1、金融工具的创新。开始大额可转让定期存单的发行和“回购协议”等借款形式，扩大了资金来源。 2、金融业竞争的加剧。各种非银行金融机构兴起，压缩传统商业银行的生存空间，因此银行不得不采取新的方式筹集资金和管理业务。 二 负债管理理论共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学

35、院Financial Risk Management王富华第二节 流动性风险管理理论(lln) 3、金融管制的影响。通货膨胀开始困扰各国经济，普遍受到政府利率管制的商业银行，都感到吸收资金能力衰弱，寻求资金、扩大负债成为当时银行的第一需求，使负债理论得以兴起。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第二节 流动性风险管理理论(lln)（二）负债管理理论的核心思想 负债管理理论主张商业银行将管理重点放在负债业务方面，通过寻找新的资金来源，来实现经营方针的要求。 该理论认为：银行的流动性不仅可以通过调整资产结构获得，而且可以通过调整负债

36、结构提供。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第二节 流动性风险管理理论(lln) 换言之，银行可以通过主动负债，从各种不同的来源渠道借入资金来提供流动性。只要银行的借款市场扩大，它的流动性就有一定保证。这就没有必要在资产方保持大量高流动性资产，而应将它们投入高盈利的贷款和投资中，在必要时甚至可以通过借款来支持贷款规模的扩大。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第二节 流动性风险管理理论(lln)（三）负债管理理论的评价 1、负债管理理论的贡献 对于传统银行业来说

37、，负债管理理论确实是一场“革命”，它一反银行界传统的稳健保守的作风，强调进取心，鼓励不断地创新。负债管理使商业银行摆脱了被动负债的制约，扩大了收益性资产，提高了资产的盈利能力。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第二节 流动性风险管理理论(lln)2、负债管理理论的缺点 负债管理加剧了金融业内部的竞争，提高了银行吸收资金的成本，给银行带来了巨大的经营风险。 于是，在20世纪70年代后形成并流行起来的资产负债管理理论取代了负债管理理论。 共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Managemen

38、t王富华第二节 流动性风险管理理论(lln)（一）资产负债综合管理理论(Asset-Liability Management)的形成背景 1、70年代末、80年代初，西方经济普遍出现衰退，并伴随较高的通货膨胀率，出现“滞胀”局面，银行的经营环境恶化。 2、70年代末、80年代初，西方金融市场利率大幅度上升，从而使银行负债的成本提高，影响银行的盈利。 三 资产负债综合管理理论共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第二节 流动性风险管理理论(lln) 3、60年代开始负债经营的结果，使银行自有资本的比重越来越小，短期资金的比重越来越大

39、，银行的安全性和流动性受到威胁。 4、80年代初西方国家对存款利率管制的放松，使负债管理的必要性下降。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第二节 流动性风险管理理论(lln)（二）资产负债综合管理理论的核心思想和原则 资产负债管理理论有广义和狭义之分。 广义的资产负债管理是指银行管理者对其持有的资产负债类型、数量、资产负债的总量及其组合同时做出决策的一种综合性资金管理方法。狭义的资产负债管理指其中的利差管理，即控制利息收入和利息支出的差额，使其大小及变化与银行总的风险收益目标相一致。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院

40、Financial Risk Management王富华第二节 流动性风险管理理论(lln) 核心思想商业银行在经营管理的过程中，将资产管理与负债管理结合为一体，在适当安排资产结构的同时，寻找新的资金来源，使资产和负债统一协调以实现经营方针的要求。 商业银行进行资产负债综合管理应遵循以下五个原则：共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第二节 流动性风险管理理论(lln) 1、规模对称原则即资产阶级规模与负债规模要相互对称、平衡。 2、结构对称原则即指资产结构与负债结构要相互对称与平衡。 3、速度对称原则也称偿还期对称，即按资金来源

41、的流转速度来分配其在资产上的分布，使来源与运用的偿还期保持一定程度的对称。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第二节 流动性风险管理理论(lln) 4、目标互补原则即资金的安全性、流动性和盈利性三者之间保持合理的比例关系，尽可能实现三者之间的均衡。 5、资产分散原则即银行资产要在资产种类和客户两个方面尽可能地适当分散。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第二节 流动性风险管理理论(lln)（三）资产负债综合管理理论简评 该理论的产生，是商业银行经营管理理论的一个重

42、要发展。资产负债管理理论将资产和负债的流动性置于同等重要的地位，在保证资产流动性和负债流动性的前提下，获取最大限度的利润。上世纪80年代以来，商业银行资产负债管理理论中引进了数理分析、管理科学和电子计算机技术，使得银行的经营管理理论更为科学和完善。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第二节 流动性风险管理理论(lln) 上世纪80年代以来，逐渐形成了资产负债表内外统一管理理论(In Balance-Sheet and Off Balance-Sheet Management) 。（一）资产负债表内外统一管理理论形成的背景 四 资

43、产负债表内外统一管理理论共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第二节 流动性风险管理理论(lln) 尽管80年代以来，资产负债管理理论仍是西方商业银行推崇的主要经营管理理论，但这种理论也有明显的缺陷。在80年代放松管制、金融自由化的形势下，商业银行之间及其他金融机构之间的竞争更加激烈；尤其在80年代后期西方经济普遍出现衰退的情况下，银行经营环境恶化。上述因素抑制了银行利率的提高和银行经营规模的扩大，银行存放款的利差收益越来越小。 在这种背景下，出现了资产负债表内外统一管理理论。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Fina

44、ncial Risk Management王富华第二节 流动性风险管理理论(lln)（二）资产负债表内外统一管理理论的核心思想 资产负债表内外统一管理理论主张银行应从正统的负债和资产业务以外的范围去寻找新的经营领域，从而开辟新的盈利源泉。 该理论认为：存贷业务只是银行经营的一条主轴，在其旁侧，可以延伸发展起多样化的金融服务。 在资产负债内外统一管理理论的影响下，商业银行的表外业务迅速发展，各种服务费收益在银行盈利中比重已日益上升。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第二节 流动性风险管理理论(lln) （三）资产负债表内外统一管

45、理理论与巴塞尔协议 资产负债表内外统一管理理论产生于20世纪80年代末。为了对商业银行的经营风险进行控制和监管，也为了规范不同国家的银行之间同等运作的需要，1987年12月巴塞尔委员会通过了关于统一国际银行的资本衡量与资本标准的协议，简称“巴塞尔协议”。巴塞尔协议的通过是西方商业银行资产负债管理理论和风险管理理论完善与统一的标志。 共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第三节 流动性风险(fngxin)的度量本节主要知识点流动性的动态度量方法2度量流动性的财务比率指标1度量流动性的市场信息指标3共一百二十二页青岛(qn do)滨海

46、学院商学院Financial Risk Management王富华第三节 流动性风险(fngxin)的度量 1、现金比率 现金比率既可以是现金资产与银行总资产的比率，也可以是现金资产与银行存款的比率。 此比率高，表明银行现金资产有高度流动性。 可用现金资产：库存现金；在央行的清算存款；在同业和其它金融机构的存款。 一 度量流动性的财务比率指标共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第三节 流动性风险(fngxin)的度量 2、流动比率 计算公式：流动资产/流动负债100 商业银行的流动资产包括库存现金、在央行的存款、在同业的存款、同

47、业拆出等。 流动负债是期限在1年以内的负债，包括短期存款、向央行借款、拆入资金等。 流动性比率越高 表明流动性越高 其流动性风险越小。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第三节 流动性风险(fngxin)的度量 该比率在理论分析上简单明了，受到商业银行和银行监管当局的高度重视。 我国商业银行法将这一比率的下限设为25%。 3、存贷比率 计算公式：贷款余额/存款余额100 该比率反映了银行有多大比例的存款资金被贷款资产占用。 该比率越高 意味着银行的流动性愈低，越有可能发生流动性不足的风险。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院

48、商学院Financial Risk Management王富华第三节 流动性风险(fngxin)的度量 关于存贷比率的最佳水平，目前并没有一个统一的标准。通常情况下，存贷比率的数值会小于1，我国商业银行法规定这一比率最高不得超过75。 过高的存贷比率往往是商业银行发生财务危机的前兆。 例如：原海南发展银行在1998年被关闭前就一直保持着极高的存贷比率，1995年为142.2，1996年为130.4。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第三节 流动性风险(fngxin)的度量 4、不良贷款率 不良贷款与贷款总额的比率。 按贷款的质

49、量将贷款分为五级正常、关注、次级、可疑、损失贷款。次级、可疑、损失贷款为不良贷款。 不良贷款率越高，流动性就越差。 这一比率的国际警戒线是10%。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第三节 流动性风险(fngxin)的度量 5、核心存款与总资产比率 核心存款一般指相对稳定，且对利率反应不敏感的资产。 一般地，中小银行此指标高，大银行此指标低。但该指标高低与流动性风险不具有绝对关系。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第三节 流动性风险(fngxin)的度量 6、贷

50、款总额与总资产比率 这一比率较高，说明银行的流动性较差。因为贷款是商业银行的主要资产，且流动性差。 7、贷款总额与核心存款比率 一般地，此指标小，表明流动性风险与可能小。但也有局限性，如大银行此指标一般大于1，因其相对容易从市场上融资。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第三节 流动性风险(fngxin)的度量 8、流动资产与总资产比率 这一比率越高，流动性就赵高。大银行容易筹备资金，并不需要存储太多的流动性，其规模大，此指标反而小。 9、流动性资产与易变性负债比率 易变性负债：不稳定且易受利率，汇率等因素变化而变动的资金来源。

51、 一般地，此指标大，表明银行应对流动性风险能力强，反之则弱。但易变性负债也会变动，此指标也具有相对性。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第三节 流动性风险(fngxin)的度量 10、易变性负债与总资产的比率 比率高，流动性风险就大。 另外，还有其他 一些指标。 指标度量法的一个明显好处是：简单，易操作，只要能够获得相关财务数据，很快就可得出。 缺陷：该方法对流动性的度量往往只能反映某一个时点的状况，具有显著的静态特征。也不反映获获得流动性的能力。 此外，不同的指标只能反映出某一个方面的流动性状况 很难给出一个总体的描述。共一

52、百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第三节 流动性风险(fngxin)的度量 （一）缺口度量法 缺口的衡量是一种典型的框架分析方法，它允许银行将更多的影响要素纳入分析中，从而给出一个更加全面、完整的流动性状况描述。 二 流动性的动态度量方法共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第三节 流动性风险(fngxin)的度量1、流动性缺口法 所谓流动性缺口是指一定期限内到期的资产和相同期限内到期的负债之间的差额。 如果一定期限内到期的资产规模相同期限内到期的负债规模正流动性缺口

53、。 如果一定期限内到期的资产规模相同期限内到期的负债规模负流动性缺口。 如果一定期限内到期的资产规模 相同期限内到期的负债规模零缺口。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第三节 流动性风险(fngxin)的度量 流动性缺口与流动性风险之间的对应关系不能一概而论，应视期限的不同来区别分析： 如果设定的期限较短，如三个月，正缺口反映了短期资产的规模大于短期负债，即短期的流动性需求将会得到充足的保证；反之，负缺口则反映了银行在短期内可能会面临流动性不足的风险。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk

54、Management王富华第三节 流动性风险(fngxin)的度量 如果设定的期限较长，如三年，则正缺口反映了部分长期资产或承诺没有得到长期稳定的资金来源支持，存在这短借长贷的现象，银行也可能面临着流动性不足的风险； 反之，负缺口则反映了银行的流动性较为充足。最理想的一种状态是缺口为零，意味着银行的流动性供给与需求达到均衡，不存在流动性风险，有时也把这种状态称为“风险免疫”。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第三节 流动性风险(fngxin)的度量 2、融资缺口法 所谓融资缺口，是指银行须重新筹集的用于对新资产融资及对负债再融

55、资的那部分新资金。用公式表示： 融资缺口=资金总需要量资金来源（稳定性部分）共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第三节 流动性风险(fngxin)的度量融资缺口资金总需要量稳定性资金来源对总资产的融资额股本尚未使用的授信额度长期负债扣除：流动性资产稳定的短期负债扣除：短期的、可自由处置的资产尚未使用的融资能力共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第三节 流动性风险(fngxin)的度量大于零的缺口正融资缺口；小于零的缺口负融资缺口；等于零的缺口零缺口； 实践中，正融

56、资缺口被视为“不稳定的融资”，是银行必须通过“不稳定负债”筹集的新资金，如发行证券、从普通客户那里寻求资金支持等。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第三节 流动性风险(fngxin)的度量 融资缺口法可以最大程度地放松流动性缺口法对于资产负债期限匹配地限制，即它不再是仅以期限匹配情况而是以资产的变现能力和资金来源的稳定性为基础，来评估银行的流动性情况。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第三节 流动性风险(fngxin)的度量 这一方法强调对资金总需要量和资金来

57、源的稳定性进行分析。 另一个显著优点：它不仅反映了银行资产负债表内的流动性状况，还考虑了表外的流动性，如，对尚未使用的授信额度的考虑，因而其对机构的流动性分析更为全面。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第三节 流动性风险(fngxin)的度量（二）现金流量法 现金流量法也是商业银行使用较多的一种流动性分析框架，它通过比较银行一定时期内的资金流入和流出以度量其流动性。 当资金流入和流出不匹配时，银行就存在流动性缺口，一般用“剩余”和“赤字”来表示。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Man

58、agement王富华第三节 流动性风险(fngxin)的度量 如果流入金额流出金额出现剩余，表明银行拥有一个流动性缓冲器，但必须同时考虑这种流动性剩余头寸的机会成本。 如果流入金额流出金额 出现赤字，则必须采取措施应对赤字所带来的潜在流动性风险，因为流动性赤字的存在与扩大可能表明存款流失增加或贷款需求上升。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第三节 流动性风险(fngxin)的度量 假如银行此时不减少手中持有的流动性资产，就必须向货币市场借入资金，以满足客户的资金需求。 实践中，对现金流量的分析通常是通过编制现金流量表来进行的。

59、共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第三节 流动性风险(fngxin)的度量 从本质上看，现金流量法也是一种缺口衡量法，它立足于宏观和战略的角度，对银行流动性状况进行了全面的描述，因而成为银行管理层常用的流动性分析方法。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第三节 流动性风险(fngxin)的度量 （三）压力测试和情景分析法 压力测试是在分析市场风险时普遍采用的一种方法，它同样可应用于流动性风险的评估。通常情况下，压力测试是作为缺口分析或现金流量分析的一种辅助方法，

60、即分析在某种极端情况下银行流动性缺口或净现金流量的变化情况。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第三节 流动性风险(fngxin)的度量 在压力测试中，银行通常要考虑各种各样极端事件的发生。这些极端事件一些是适合于整个银行业的，一些是针对某一家特定银行的。 这些极端事件有：市场上突然出现的融资困难、利率发生重大变化、新兴市场限制货币之间的转换、发生潜在的市场危机、严重的信贷损失、营运风险等。共一百二十二页青岛(qn do)滨海学院商学院Financial Risk Management王富华第三节 流动性风险(fngxin)的度