中国企业高管薪酬和长期激励的实践和趋势(摘要)(1)ppt课件

1、中国企业高管薪酬和长期鼓励的实际和趋势(摘要)2006年12月此文件为韬睿咨询公司一切，含有韬睿咨询的严密信息。只需经授权的有关人员才可运用本文件。本文件不得向任何其他人披露或供其他人运用 本次高管薪酬和长期鼓励调研数据基于2005年12月31日截止的50家市值最大的A股，50家市值最大的H股，50家市值最大的红筹股公司年报披露的高管薪酬数据 本次调研企业的长期鼓励在国资委和证监会规定公布前实施，因此有些实际和规定不尽相符。高管薪酬概要中国上市企业公司治理实际中国上市企业高管薪酬实际趋势和展望目录2高管薪酬是公司治理的一个关键环节高管薪酬社会责任控制系统披露机制风险管理 董事会职责董事会构造信

2、息系统公司文化商业品德股东权益/角色管理构造财务体系环境责任资本投资员工权益/角色高管薪酬 3中国高管薪酬的驱动要素跨国企业实际股东/投资者期望监管规定人才竞争高管薪酬4市场参考市场程度部门的差别竞争定位根本工资浮开工资福利长期鼓励薪酬组合薪酬战略按绩效付薪倾斜程度固定与浮动的平衡影响范围风险/薪酬的关联绩效考核/规范财务/非财务绝对/相对公司/部门/个人团队与个人VP25%ile50%ile75%ile薪酬定位根本工资福利奖金LTI薪酬组合鼓励曲线薪酬程度绩效100% 绩效100% 酬谢业绩目的和考核EVAIndexingROICRelative vs. AbsolutePerformanc

3、eROEEPS薪酬战略5注重中期目的, 适度的风险年度固定薪资奖金/短期鼓励业绩股票方案/绩效单元股票期权/限制性股票/股票增值权长期持股的要求高管薪酬构造的最正确实际低风险高风险注重短期目的, 基于运营层面的 (销售, 营运利润)注重长期目的,基于股权层面的例如TSR基于岗位和市场程度的变化通常基于一年的业绩以现金的方式发放通常以现金或股票的方式发放基于3-5年的中期的业绩通常以股票期权、股票或现金等价物的方式发放基于长期的业绩要求高级管理人员在任职期间持有适当数量的公司股票6陆续完善和公布的政策和法规使今年成为中国高管薪酬的分水岭国家法律证券法公司法国有资产管理委员会SASAC相关法规股权

4、鼓励境内和境外上市企业证监会股权鼓励规范意见证券和基金公司证交所保监会税收、国际会计准那么及外汇管理相关法规股权鼓励的税收问题财政部相关国际会计准那么影响7A股，H股及红筹股在公司治理和高管薪酬设计与披露方面遭到不同的外部影响8董事长与CEO的分设：国际上董事长和CEO的分设正在逐渐成为公司治理的最正确实际董事长与CEO分设的比例 董事长兼CEO的比例9董事会独立性：A股，H股及红筹股中，独立董事都占到董事会成员的1/310A股上市公司中薪酬委员会的普及程度远低于H股和红筹股上市公司披露该委员会的公司比例未披露该委员会的公司比例11薪酬委员会的独立性薪酬委员会主席为独立/非执行董事的公司比例薪

5、酬委员会主席为执行董事或未披露概略的公司比例12关键高管人员现金总收入在三类公司A股、H股和红筹股中差距非常显著三位关键高管，即董事会主席，首席执行官以及首席财务官在红筹股公司中的现金总收入远高于H股公司和A股公司，三类公司A股、H股和红筹股中董事总现金收入比率为: 1: 2: 6有趣的是，在红筹股公司中，董事会主席的总现金低于首席执行官，而在H股公司及A股公司中，情况却恰恰相反。13独立董事薪酬独立非执行董事薪酬趋势RMB最近几年，独立董事的薪酬稳步上升独董的职责空前添加：董事责任险独董的需求添加，但合格的独董较少独董薪酬的差别性14长期鼓励普及度已实施长期鼓励方案的A股公司比例已宣布即将实

6、施长期鼓励方案的A股公司比例既没有实施也没有宣布将实施长期鼓励方案的A股公司比例已实施长期鼓励方案的公司比例未实施长期鼓励方案的公司比例15H股公司主要运用股票增值权，而红筹股公司几乎全部运用股票期权根据目前披露实施股权鼓励的A股企业，大约70%采用股票期权，而约30%采用限制性股票或业绩股票运用股票期权的公司比例未运用股票期权的公司比例运用股票增值权的公司比例未运用股票增值权的公司比例16长期鼓励的生效方式红筹股股票期权生效安排H股股票增值权生效安排红筹股股票期权按年度生效方式H股股票增值权按年度生效方式17无论是在H股上市公司的股票增值权方案还是红筹股公司的股票期权方案，绩效条件的运用都还

7、很少见运用绩效条件的公司比例 未运用绩效条件的公司比例18中国高管薪酬的趋势和展望背景WTO和市场化改革的深化人才竞争的日益加剧管理人才成为稀缺资源高管薪酬程度将继续上升，企业间差距也将拉开未来几年，长期鼓励将日益普遍并成为高管薪酬的重要组成部分，相应地浮动薪酬比例也将上升长期鼓励的比例和工具A股，H股和红筹股间的差别随着投资者的成熟，信息的披露以及监管的强化，高管薪酬和业绩的相关性将逐渐添加高管薪酬的治理也会加强，例如信息的披露，股东和独立董事的作用言论的监视将强化并对高管薪酬构成一定的约束19在高管薪酬和长期鼓励方案设计上为什么选择韬睿咨询？韬睿咨询的效力和咨询才干得到投资者和资本市场的认

8、可韬睿咨询是世界上以及中国最大的高管薪酬咨询公司，在全球及中国拥有最多的高管薪酬客户长期鼓励方案的设计涉及资本市场，政府，法律和会计上的监管要求，韬睿的咨询顾问深谙国内外和长期鼓励方案相关的监管要求经过最近几年的公司丑闻事件，国际上对高管薪酬和长期鼓励方案的要求发生了相当大的变化，这是企业在建立高管薪酬体系时需求加以调查和关注的韬睿的咨询顾问受邀参与中央国资委、美国证券买卖委员会、纽约证券买卖一切关公司治理和长期鼓励方案的有关任务韬睿的咨询顾问深化了解各种企业需求和国际最正确实际，有着非常丰富的咨询阅历韬睿咨询拥有目前国内最强大的高管薪酬和鼓励机制顾问团队目前正在为多家大型国内企业提供高管薪酬

9、和股权鼓励的设计和审批支持效力韬睿第一次对中国的A股，H股和红筹股的公司治理，高管薪酬以及和公司业绩的相关性进展了系统的分析；另外，韬睿咨询拥有广泛的高管薪酬数据库和工程阅历以支持我们的咨询任务韬睿咨询努力于和中国的领先企业建立长期的协作关系，努力于向客户转移知识和阅历，确保客户能胜利掌握和运用工程成果20韬睿咨询：全球性的人力资源管理咨询公司 关于韬睿成立于1934年，总部在美国最大的管理和人力资源管理咨询公司之一，为全球最大的500家跨国公司中的3/4提供咨询效力著名跨国公司董事会信任的人力资源管理咨询公司在中国努力于与各行业的领先企业建立长期协作同伴关系，为许多大型国有和民营企业提供高管薪