2013诚柏基金第三季度报告

1、商业诚柏股权投资合伙企业（有限合伙）2013年第三季度诚柏股权投资合伙企业（有限合伙）（“诚柏基金”）的投资人使用。作为的使用者，请注意内容含有关于诚柏基金及其投资组合公司的信息。诚柏基金、诚柏基金的投资组合公司及诚柏基金的普通（统称为“当事各方”）各自的商务信息是不向公众提供的。的使用者知晓内容含有商业，未经将此，或发布对外披露有可能对当事各方或其业务造成严重的或无法挽回的损害。鉴使用者需对或其内容。普通内容予以。诚柏基金普通同意，不得的使用者在阅读本报要求收回。告前，需同意并遵守上述要求。诚柏股权投资合伙企业(有限合伙)尊敬的诚柏基金，诚柏股权投资合伙企业（有限合伙）（下文称“本基金”）截

2、至 2013 年 9 月30 日，累计承诺资本 14.607 亿元，累计实缴资本 10.06 亿元；本基金目前已签约11 个项目，承诺投资总额达到 5.75 亿元，实际已投出 11 个项目，实际投出总额达到 5.24 亿元，投资组合价值总额为 5.94 亿元，投资回报为 1.13 倍。投资方面在本年内，本基金所投资的各项目经营状况良好。本季度内，基金通过了对朗新科技（中国）通过的对项目的投资方案，承诺投资额为 7000 万。此外，2012 年末创想空间商务通信服务（“全时”项目）的投资，已根据投资协议的相关安排，于本季度内正式完成了 5000 万的出资。包括上述两个项目在内的各投资组合公司的具

3、体情况请参见的投资组合公司情况介绍部分。团队建设方面在本季度内，本基金的投资和投后管理团队成员稳定，心团队成员没有离职，继续服务于本基金。规模没有变化，核基金事务方面本基金于 2013 年 9 月中旬在召开了年度大会。会上，基金管理团队向投资人了诚柏基金的投资项目和投资业绩，并对就目前二级市场环境及诚柏基金未来项目退出前景等问题与投资人进行了充分的交流和探讨，取得了良好的会议效果。根据新的基金法以及机构编制关于私募股权基金管理职责分工基金业的相关要求，诚柏管理公司已于 2013 年 8 月正式投资的会员。今后诚柏管理团队将继续保持与各部门的密切沟通，持续确保诚柏基金的专业性与合规性。在本季度内

4、，基金持续符合对基金的相关规定；无事项需要向本基金顾问和顾问，因此没有召开过顾问。会议，亦无期后事需向各在此，感谢各位对本基金一如既往的信任和大力支持顺致商祺！诚柏股权投资合伙企业（有限合伙2013 年 10 月 15 日诚柏股权投资合伙企业(有限合伙)目录一、执行概要1二、投资情况分析3三、投资组合公司情况介绍7四、财务.18诚柏股权投资合伙企业(有限合伙)执行概要1诚柏股权投资合伙企业(有限合伙)基金执行摘要（截至 2013 年 09 月 30 日货币：百万元）2最终交割日2010 年 4 月 21 日存续期限8 年其中：投资期4 年认缴出资总额1,460.7投资期前两年每年用=认缴出资总

5、额 x2.5%投资期后两年每年用=认缴出资总额 x2.0%退出期每年用=未收回本金 x1.5%优先回报率8%基金地开发区新城西路 52 号滨海金融街 6 号楼三层 F305合伙企业类型有限合伙投资重点电信、互联网、及高科技行业的成长期、成熟期企业累计实缴资本1006.00认缴出资余额454.70已投项目数量11投资成本总额524.22投资分配总额-投资组合已实现价值0.75投资组合公允价值594.05回报倍数1.13诚柏股权投资合伙企业(有限合伙)投资情况分析3诚柏股权投资合伙企业(有限合伙)投资组合财务概要（截至 2013 年 9 月 30 日货币：千元）注：1全景国家地理和顾问投资均系国家

6、地理项目投资4被投企业投资类别所在行业承诺投资 已投资额投资时点上次出投资成已实现公允价值投资价值回报倍数总额售日期本价值总额广州欢网科技公司股权投资科技40,80020,4002010年9月-20,400-20,42620,4261.00第一财经传媒股权投资传媒70,00070,0002010年12月-70,000-108,649108,6491.55市茁壮网络股权投资网络160,500160,5002011年11月-160,500-160,500160,5001.00全景国家地理股权投资23,38823,3882011年12月-23,388-54,53954,5392.17顾问股权投资3,

7、1433,1432011年12月-3,143-3,1433,1432.17江苏矽岸股权投资科技20,00020,0002012年6月-20,000-20,00020,0001.00科技股权投资科技92,59392,5932012年9月-92,593750.0092,59393,3431.00恒安嘉新（）科技股权投资电信25,00025,0002013年4月-25,000-25,00025,0001.00智臻网络科技股权投资科技20,00020,0002013年6月-20,000-20,00020,0001.00创想空间商务通信服务股权投资科技50,00050,0002013年7月-50,000

8、50,00050,0001.00朗新科技（中国）股权投资科技70,00039,2002013年8月-39,20039,20039,2001.00合计575,423524,223524,223750594,049594,7991.13诚柏股权投资合伙企业(有限合伙)投资项目价值分析表（截至 2013 年 9 月 30 日货币：千元）注：1全景国家地理和顾问投资均系国家地理项目投资5被投企业初始投资时点 承诺出资额 已投资额投资成本 目标持股比例 初始持股比例未退出部分当前持股比例投资成本公允价值回报倍数abb/a已退出部分持股 已退出部 股息收 处置投资现 其他收 已实现 回报倍数 退出方式比例

9、 分成本益金收入入价值cdef g=d+e+g/c总回报倍数完全退出项目小计-部分退出项目小计-未退出项目广州欢网科技公司第一财经传媒市茁壮网络 全景国家地理顾问江苏矽岸科技恒安嘉新（）科技智臻网络科技创想空间商务通信服务朗新科技（中国）小计2010年10月40,80020,40020,4008 11%8 11%2010年12月70,00070,00070,0003 08%3 08%2011年11月160,500160,500160,50012 80%12 80%2011年12月23,38823,38823,38820 00%20 00%2011年12月3,1433,1433,14320 00

10、%20 00%月20,00020,00020,00025 00%25 00%2012年9月92,59392,59392,5936 17%6 17%2013年4月25,00025,00025,00010 64%10 64%2013年6月20,00020,00020,00012 30%12 30%2013年7月50,00050,00050,0007 41%7 41%2013年8月70,00039,20039,2005 83%5 83%575,423524,223524,2238 11%20,40020,4261 003 08%70,000108,6491 5512 80%160,500160,50

11、01 0020 00%23,38854,5392 1720 00%3,1433,25 00%20,00020,0001 006 17%92,59392,5931 0010 64%25,00025,0001 0012 30%20,00020,0001 007 41%50,00050,0001 005 83%39,20039,2001 00524,223594,049-750-750-合计575,423524,223524,223524,223594,0491 13-750-1 13诚柏股权投资合伙企业(有限合伙)投资项目余额变动表（截至 2013 年 9 月 30 日货币：千元）注：全景国家地理

12、和顾问投资均系国家地理项目投资6被投企业期初余额账面价值日a本期增加投资成本b已退出部分上次退出日 已退出部分 处置投资现 股息收益其他收入已实现价值 回报倍数期成本金收入cefgh=e+f+gh/c期末余额账面价值公允价值日月30日d=a+b-c广州欢网科技公司第一财经传媒市茁壮网络全景国家地理顾问江苏矽岸科技恒安嘉新（）科技智臻网络科技创想空间商务通信服务朗新科技（中国）合计20,426108,649160,50054,5393,14320,00092,59325,00020,000- 504,849- 50,00039,20089,200-750.00-750.00-750.00-750

13、.00-20,42620,426108,649108,649160,500160,50054,53954,5393,1433,14320,00020,00092,59392,59325,00025,00020,00020,00050,00050,00039,20039,200594,049594,049诚柏股权投资合伙企业(有限合伙)投资组合公司情况介绍7广州欢网科技公司8主要管理层,(CEO)主要投资人TCL，长虹成立日期2009年业务简介欢网是TCL与长虹合资成立的专注于互联网及智能电视 、内容和应用服务的公司，是TCL及长虹唯一的互联网电视及其他网络终端的增值，并为包括东芝在内的其它电视

14、厂商提供内容服务。欢网是中国最大的互联网电视服务运营商，拥有最大的互联网电视和用户群近期发展 2013年，随着互联网电视的普及，第三季度收入为 1574 46万元，同比减少41%； 激活用户数量617 08，激活率高于行业平均；维持三个能力：具备自有产品提供能力（百款服务）；具备产品创新能力（智能EPG等）；具备互联网内容聚合能力（扫网工程） 几家行业运营商正与公司接触，并购投资或并购方案投资概要主要投资项目主管董事会席位1(）投资现状投资日期2010年9月股权比例8.11%投资成本RMB 20,400,000公允价值RMB 20,425,658价值/成本比例100.13%投资分类投资领域互联

15、网电视项目阶段成长期项目状态未上市投资 欢网将传统电视变成接入互联网的智能终端，是布局云计算Smart TV的基石 TCL和长虹占据国内电视机市场30%份额，欢网因此能有效控制终端，覆盖千万家庭 依靠庞大活跃的用户基数，欢网将探索各种服务模式，创造商业机会 大股东TCL和长虹将欢网视为其重点，提供充足的现金支持第一财经传媒9公司介要管理层(总经理)要投资人，联新资本，大投资，商中国基金成日期2003年业务介第一财经中国最完、力最大的财经媒 体，营电、广、网、无、新等财经及信息服务机构，并通过其持股50 的公司一财报业营日报业务期发 2013年经景， 投力度减；时 ，对第一财经的收、收率成一定，

16、两者相互用，公司的 收入 于保基数的上提，公司 成本增加，上年未实现利润预期目标 2013年下年，公司将加大 售力度、减地费用等，开流，实现年度利润目标投资概要要投资项目管事会位0投资现状投资日期2010年12月股权比例3.08%投资成本RMB 70,000,000公允价值RMB 108,649,154价值/成本比例155%投资分类投资传媒项目中、期项目状未上市投资题国内先的财经，有大的力通过上，国内有的2个的财经一财务表现稳，传业务稳定收入，新业务大力国内资本市场的传媒概市茁壮网络www ipanel com cn10主要管理层胜(董事长)；(总经理)主要投资人、华数、天威、广电网络、亚洲、

17、创投、中信锦绣成立日期2000年业务简介市茁壮网络规模最大的专注于数字电视终端（中间件）以及下一代智能电视的开发及服务提供商。公司一直专注于数字电视软件开发及服务领域，面向数字电视网络运营商、机顶盒/电视制造商提供产品及技术服务，其iPanel于国内外超过150家广电有线运营商、IPTV运营商和互联网电视厂商近期发展继续稳固市场地位：茁壮网络中间件国内广电市场覆盖有线电视用户超过1.1亿，约占有线电视用户 53.52%。2012年国内运营商中间件项目新增51个，其中茁壮网络中标36个（含运营商定向采购茁壮网络中间件项目），中标率70.59%-定务迎来高速增长：2012年，定务实现收入4210

18、万元，同比增长60%-互联网电视方面取得进展：陆续在多个一线品牌的互联网电视机中成功移植互动电视模块，投资概要主要投资项目主管董事会席位1（）投资现状投资日期2011年11月股权比例12.7990%投资成本RMB 160,500,000公允价值RMB 160,500,000价值/成本比例100%投资分类投资领域广电/项目阶段成长期项目状态未上市投资数字电视、IPTV和互联网电视共同推动行业增长，公司是三网融合的产业环境的直接受益者公司是我国目前实力最强、规模最大的数字电视软件提供商，拥有领先的市场地位，市场份额超过60%。国内多家优质广电运营商均已成为公司股东，为业务拓展奠定基础公司大力推动的

19、增值业务预计将在2015年广电网络双向化改造完成后成为新的业务增长点中国国家地理11公司介要管理层科(长）；单(总编)要投资人业成日期1950年业务介中国国家地理中国科地理科与资所和中国地理会联合办的定位于高人的人文科类，国内 量最大的月。时经营和中产两本期。期发2012年中国国家地理量保持稳增长，单期量41万册；单期量8.3万册，年度总量593万册。2012年全年完成售任务约7,500万元，额24 完成售任务。实际售收入约 7,000万元。会员部2012年组会员出行活动9次，商业出行活动10次。中国国家地理大成办24期。其中大型会员活动181人出行的“中国国家地理号”活动、活动、等活动得大成

20、。 继续开、信等新传，数量过160万。 发方L26 $SS，力新。投资概要要投资项目管事会位1（）投资现状投资日期2011年12月股权比例20.0000%投资成本RMB 26,530,700公允价值RMB 57,682,000价值/成本比例217%投资分类投资项目成长期项目状未上市投资题在国期中处于市场先地位，国内量最高的期50年的发，累了的、文以及。有大的持续内开发和生产力、互联网等营高内，成为的以人文地理为的已为新总“深化体制工”的点机构一江苏矽岸12公司介要管理层海、力、要投资人管理层成日期2011年（前成于2005年）业务介网创办于2006年，经过年的发已成为国内 7233网一，收入来

21、自产的 费用 的 科类机构，为3a9提实类，收入来自费2010年开始团队，开发、性（类国、），预计 2013年发，收入来自家期发3季度 行业季与季间，公司 业务稳增长，年期有一定规模的增；网流量优化的工次开，预计四季度见效 3季度营稳，未来面人力成本上的，计4季度开始；方面未来存在大开大合的机会， 前提具有外力的长队的建设公司无已有一定规模的用，日问量和活度已经过3&网流量，无个行业无规模性利模式产生互动/（）处于产和收入的期，产方向业已确投资概要要投资项目管事会位2（剗、 ）投资现状投资日期2012年6月股权比例25.00%投资成本RMB 20,000,000公允价值RMB 20,000,0

22、00价值/成本比例100%投资分类投资互联网、项目成长期项目状未上市投资题中国家收入的增长、金型家构的成、新一期生高的到来，产及 、 行业等相关行业将来高增长期网国内最大的的网一，已经成了良好的 收入基，预未来5年内流量和 收入以保持稳定增长的自累，已在京开设家分，现金流，亏，证科类项目被和家长的科技.cn注上市公司，季度资产负债表，目前2013年二季度财务报表13公司介要管理层，要投资人成日期1997年业务介科技（+. 8236）一家元化的,7企业，先的国产服务提商一。发、生产和售,QWHO ;86构的服务及方案（,DD6）和,7元分（0DD6）为要业务，以网络、&1、开发（3DD6和6DD

23、6）等为 业务，目前公司员工约700人，在各建有30家分支机构期发 公司向联交所提交请，并组和财务顾问联交所的见 公司已请国内券商$股报，并将于11月召开股大会，并股方案，以符合国内上市要求 公司计收一家计服务商，型投资概要要投资项目管事会位0投资现状投资日期2012年10月股权比例6.17%投资成本RMB 92,592,593公允价值RMB 92,592,593价值/成本比例100%投资分类投资计基设项目成熟期项目状股上市，计投资题 2011年国服务市场增长25 ；未来计、动互联网发继续进服务需求增长 系用和制成本国内服务制和分企业利的关， 有10年服务组制经，,QWHO中国区，成本制优于国

24、内外对已动+股，预计在2012第四季度实现在创业，计2013年年初提交请，取2013年2014年初上市的股股承诺如果公司无法上市，将回诚柏所持有的恒安嘉新（）科技.cn14公司介要管理层金要投资人成日期 2008年 业务介恒安嘉新（ ）科技要创始和高管团队前西门技术 ，在、监方面有深的专业累，与营商和工信部中心等机构保持良好合关系。公司专注于（、 ）和（内监）的合服务和产应商，业务定位于动互联网及互联网安全监。期发公司重点发力终产机, 与中国动探讨深入合并签了三个重点合公司在重点进服务收入模式,与签222业务，基于大数据的价值,前期广率千分二达到百分一 公司在管继续深入进,&管和动互联的安全产

25、，目前,&产限于电信的标进度, 期44有一个售果 动互联产完成了二期和用标,中国电信完成了25部,中国动限于其日存三期变成一3,的，期44有一个售果投资概要要投资项目管事会位1投资现状投资日期2013年4月股权比例10.64%投资成本RMB 25,000,000公允价值RMB 25,000,000价值/成本比例100%投资分类投资电信及动互联网技术项目成长期项目状未上市投资题 国内的动互联网市场发,动互联网的信息安全需求 公司已与三大营商及工信部相关部门开业务合,得好,通过网络提产、营的业务模式得到证 公司团队来自大型电信网络设公司,有年技术累,在次标、中,公司技术力高于者智臻网络科技ht/投

26、资概要主要投资 项目主管 董事会席位投资现状 投资日期 股权比例 投资成本 公允价值价值/成本比例投资分类投资领域项目阶段项目状态主要管理层主要投资人成立日期 业务简介/诚柏投资、阿里资本、海银投资2009年8月2013年6月12.30%RMB 20,000,000RMB 20,000,000100%公司专注于自然语言处理和智能人机交互（包括语音和文本）技术的研发和产品服务。公司以智能网络为主打产品，主要业务客户涵盖电信运营商、机器人、电子商务、等，帮助客户通过网页、即时通讯（IM）、语音等多种方式和，与最终用户进行沟通互动，从而提高企业服务效率，降低企业。成本TMT成长期未上市投资近期发展-

27、 市场快速成长自然的人机交互方式形成趋势，成为互联网的重要流- 2012年全年收入约为1,600万元，同比增长约100%；营业利润约为530万元，净利润约为660万元量，智能机器替代人工成为大势所趋，在挖掘用- 阿里资本已经与公司签订投资协议，按照1.8亿元的投资户需求、提高运营效率、降低人工成本等多个方面为企业创造价值。- 深厚的内容和运营经验累积团队长期专注于自然语言处理和智能人机交互领域，累积了丰富的产品运营经验，庞大的行业及百科知识前估值向公司投资上涨约11%2000万元，相比诚柏的投后估值库，和众多数据、内容、应用、伴。- 专利技术壁垒等方面的合作伙公司在聊器人系统、人工智能自动问答

28、、人机交互技术等方面拥有多项垒。- 业绩高速成长专利，拥有较高的技术壁公司商业模式清晰，向企业用户提供销售、和运营支持服务；行业客户具备高度粘性，同时单个客户收入规模具有较高的可扩展性。15创想空间商务通信服务16公司介要管理层、滨、实要投资人管理层、中信产业基金成日期2000年业务介创想空间商务通信服务（“全时”） 创建于2000年，公司总部位于。全时一家提专业方会议服务的公司，在电会议、网络会议、会议有先的6DD6模式服务，继:HEH、&LWUL后第四家有自6DD6的公司。全时中国一一家具有区服务力的公司，在地区有千余家的，其中全500企业300 家。期发2012年，全时实现收入1 56亿

29、，增长20 ；实现利润1800万元，增长78 2012年四季度，全时先后发了基于L26及安的智终电会议产 &DOO0HHW和基于自发的“全时会议2 0”2013年前个月，公司利润1700万，达到年全年。诚柏基金和投资伙中信产业基金根据协议对公司充职后，于13年7月正式完成2 1亿人民币注资投资概要要投资项目管事会位1投资现状投资日期2013年7月股权比例7.1429%投资成本RMB 50,000,000公允价值RMB 50,000,000价值/成本比例100%投资分类投资通信/会议项目成熟期项目状未上市投资题中国及方通信会议市场处于增长期的 ，至2018年及2012年国市场的成熟度。预计未来的

30、数年，市场规模将以20 的度加发全时通信国内最大第 电会议服务商，有 完的资、营级电会议服务的和全面的方通信产。全时国内第一个，未来3 5年内一以提自发的会议通信商。基于全时13/14年业绩的值机制将进一保投资人的利益朗新科技（中国）17公司介要管理层长新、新标要投资人,*、国开、资本成日期业务介朗新科技成于1996年，专注于电力及行业，事发、技术服务与系营管理，中国最大的电力及行业关业务方案和服务提商一。公司有营、新、智应用、变电和通信大产，市场、营管理、生产行及企业绩效等业务到 方案，过三分一的网公司，为过1 4亿的电力终用提电力计费和服务期发公司开发面向终费者的公事业缴费，为费者提的电缴

31、费服务。公司到智电网、电动、监和通等新一电力应用，并与国家电网在州一成创建了国内例电动智充电服务网络营管理系，成为 第一家具有电动充电营力的技术与服务提商投资概要要投资项目管事会位1投资现状投资日期2013年7月股权比例5.8300%投资成本RMB 70,000,000公允价值RMB 70,000,000价值/成本比例100%投资分类投资技术项目成长期项目状未上市投资题二期间智电网建设的持续深入和“三集大”体系建设的深化，电力行业信息化有广的发空间朗新科技国内先的电力及行业关业务方案和服务提商，有过17年的发、服务和营经，次参与国家电网营信息化各项标的制定服务于国家电网过40 的网公司，过1 4亿电力用财务审计)(18诚