市场风险管理ppt课件

1、第四章 市场风险管理第一节 市场风险识别第二节 市场风险计量第三节 市场风险监测与控制第四节 市场风险监管资本计量与绩效评价.第一节 市场风险识别一、市场风险的特征与分类 市场风险是指因市场价钱利率、汇率、股票价钱和商品价钱的不利变动而使银行表内业务和表外业务发生损失的风险。其详细包括以下四类：.一利率风险 利率风险按照来源不同，分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险。1重新定价风险 重新定价风险也称为期限错配风险，源于银行资产、负债和表外业务到期期限就固定利率而言或重新定价期限就浮动利率而言之间所存在的差别。.2收益率曲线风险 因重新定价的非对称性，收益率曲线的斜率和形状都能

2、够发生变化即出现收益率曲线的非平行挪动，对银行的收益或内在经济价值产生不利影响，从而构成收益率曲线风险，也称为利率期限构造变化风险。即资产与负债对利率变化的敏感性不同。.3基准风险 基准风险也称利率定价根底风险。在利息收入和利息支出所根据的基准利率变动不一致的情况下，虽然资产、负债业务的重新定价期限完全一样，但因其利息收入和利息支出发生了变化，也会对银行的收益产生不利的影响。.4期权性风险 期权性工具因具有不对称的支付特征而给期权出卖方带来的风险，被称为期权性风险。如债券或存款的提早兑付、贷款的提早归还等，都能够影响银行的收益。.二汇率风险 汇率风险是指由于汇率的不利变动而导致银行业务发生损失

3、的风险。主要有：1外汇买卖风险 其主要来源于两个方面：一是为客户办理各种业务中积累的外汇敞口头寸；二是基于某种预期自动持有外汇头寸。2外汇构造风险 该类风险是由于银行资产、负债之间的币种不匹配而产生的。也包括商业银行在对资产负债表的会计处置中，将功能货币转换为记账货币时，因汇率变动而产生的风险。.3股票价钱风险 股票价钱风险是指由于商业银行持有的股票价钱发生不利变动而给商业银行带来损失的风险。4商品价钱风险 商品价钱风险是指商业银行所持有的各类商品价钱发生不利变动而给商业银行呵斥经济损失的风险。这里所说的商品主要是指可以在场内自在买卖的农产品、矿产品包括石油和贵金属不包括黄金。黄金是各国外汇贮

4、藏资产的一种重要方式，其价钱动摇被纳入商业银行汇率风险范畴。.二、商业银行主要买卖产品及其风险特征一即期买卖二远期买卖 根据利率平价实际，高利率国货币在期汇市场上趋于贬值，而低利率国货币在期汇市场上趋于升值。三期货四互换 1利率互换是两个买卖对手仅就利息支付进展相互交换，并不涉及本金的交换。2货币互换是指买卖双方基于不同货币进展的现金流交换。与利率互换有所不同，货币互换除了在合约期间交换各自的利息收入外，通常还需求在互换买卖的期初和期末交换本金。.五期权 1价内期权也叫实值期权 该期权的执行价钱优于当前标的资产的即期市场价钱。2价外期权也叫虚值期权 该期权的执行价钱次于当前标的资产的即期市场价

5、钱。金融衍消费品一方面可以用来对冲市场风险，另一方面也会因高杠杆率而呵斥新的市场风险。衍消费品对市场风险的放大作用通常是导致巨额金融风险损失的主要缘由。.三、资产的分类 根据监管机构的资产分类要求，商业银行的表内外资产可以划分为银行账户资产和买卖账户资产两大类。一买卖账户资产 买卖账户资产主要包括自营头寸、代客买卖头寸和做市买卖构成的头寸等。而银行账户资产 银行账户资产主要是指银行的贷款业务而产生的资产。.第二节 市场风险的计量一、根本概念一外汇敞口头寸1单币种敞口头寸 单币种敞口头寸是指某一种货币的即期净敞口头寸以及远期净敞口头寸之和，反映单一货币的外汇风险。.2总敞口头寸 总敞口头寸反映整

6、个货币组合的外汇风险，普通有三种计算方法。1.累计总敞口头寸法。累计总敞口头寸等于一切外币的多头与空头的总和。2.净总敞口头法。净总敞口头寸等于一切外币多头总额与空头总额之差。该方法主要思索不同货币汇率动摇的相关性，以为多头与空头存在对冲效应。3.短边法。短边法是一种为各国金融机构广泛运用的外汇风险敞口头寸的计量方法。短边法的计算方法是：首先分别加总各种外汇的多头和空头分别称为净多头头寸之和与净空头头寸之和；其次比较这两个总数；最后选择绝对值较大的作为银行的总敞口头寸。.案例分析：外汇敞口头寸的计算 假设某商业银行的外汇敞口头寸如下： 日元多头500万，英镑多头100万，美圆多头300万，欧元

7、空头600万，卢布空头200万。分别采用三种方法计算总外汇敞口头寸：1.累计总敞口头寸为：500+100+300+600+200=17002.净总敞口头寸为：500+100+300-600+200=1003.短边法先计算出净多头头寸之和为：500+100+300=900，净空头头寸为：600+200=800，取绝对值较大者，因此根据短边法计算的外汇总敞口头寸为900。.二久期Duration 1概念：久期本质是债券支付的加权到期日，其权重是每次支付现金流现值占其总支付现金流现值的比重。用公式表示为：.2久期的简单运用.案例分析： 假设某10年期债券当前的市场价钱为102元，债券的久期为9.5年

8、，当前市场利率为3%。假设市场利率提高0.25%，那么该债券的价钱变化为：.二、市场风险的计量方法一缺口分析法 1该模型以为，在给定时期内，有些资产和负债会到期，有些资产和负债需求重新定价，因此可以将其称为对应于该给定时期的敏感性资产或敏感性负债。每个时期内敏感性资产和敏感性负债之差，称为敏感性缺口。. 2详细操作是：先根据商业银行资产负债的构造情况，将调查期划分成相应的时间区间，在每个时间区间上得到敏感性缺口，加总调查期内一切时间区间的敏感性缺口，就得到敏感性总缺口GRSGGeneral Rate-Sensitive Gap；再根据市场利率的变动幅度R，我们可以得到商业银行所面临的收入变化，

9、即GRSG* R，并据此度量商业银行所面临的市场风险。.二久期缺口模型.三外汇敞口分析 外汇敞口分析是衡量汇率变动对银行当期收益影响的一种方法。 外汇敞口主要来源于银行表内外业务中的货币金额和期限的错配。例如，在某一个时段内，银行某一币种的多头头寸与空头头寸不一致时，其差额就构成了外汇敞口。在存在外汇敞口的情况下，汇率变动能够会给银行的当期收益呵斥损失，从而构成汇率风险。 对此，银行通常采用限额管理进展控制。外汇敞口限额包括对单一币种的外汇敞口限额和外汇总敞口限额。.四VaR法Value at Risk， VaR1 VaR的概念 所谓的VaR就是指市场处于正常动摇 的形状下，对应于给定的置信度

10、程度，投资组合或资产组合在未来特定的一段时间内所蒙受的最大能够损失，用数学言语表示为： ProbP-VaR=1-c P表示组合在未来持有期内的损失，c为置信程度，VaR为置信程度c下组合的在险价值。.案例分析： VaR值的经济意义 假设商业银行某外汇买卖头寸在持有期为1天、置信程度为99%的情况下，其VaR值经过计算为10000美圆，那么意味着该外汇头寸在下一个买卖日中，有99%的能够性其损失不会超越10000美圆。.2VaR值的计算. .五压力测试 银行不仅应采用各种市场风险计量方法对在正常市场情况下所接受的市场风险进展分析，还该当经过压力测试来估算突发的小概率事件等极端不利的情况能够对其呵

11、斥的潜在损失，如在利率、汇率、股票价钱等单一市场风险要素发生猛烈变动的情况下，银行能够蒙受的损失。 压力测试的目的是评价银行在极端不利情况下的损失接受才干。.第三节 市场风险监测与控制一、市场风险管理的组织框架一董事会 董事会承当对市场风险管理实施监控的最终责任，确保商业银行可以有效地识别、计量、监测和控制各项业务所承当的各类市场风险。.二高级管理层 高级管理层担任制定、定期审查和监视执行市场风险管理的政策、程序以及详细的操作规程。及时了解市场风险程度及其管理情况，并确保银行具备足够的人力、物力以及恰当的组织构造等来有效地识别、计量、监测和控制各项业务所承当的各类市场风险。 .三相关部门 相关

12、部门具有明确的职责分工、相关职能被恰当分别，以防止产生潜在的利益冲突。 担任市场风险管理的部门该当职责明确，与承当风险的业务运营部门坚持相对独立，向董事会和高级管理层提供独立的市场风险报告，并且具备履行市场风险管理职责所需求的人力资源、物力资源。.二、市场风险监测报告的主要内容：一按业务、部门、地域和风险类别分别统计的市场风险头寸；二对市场风险头寸和市场风险程度的构造分析；三头寸的盈亏情况；四市场风险识别、计量、监测和控制的方法和程序变卦情况；五市场风险限额的遵守情况，包括对超限额情况的处置；六内部审计情况；七市场风险经济资本的分配情况。.三、市场风险控制一限额控制 限额管理是对商业银行市场风

13、险进展有效控制的一项重要手段。确保商业银行所承当的市场风险与其风险管理才干和资本实力相匹配。. 常用的市场风险限额包括买卖限额、风险限额和止损限额等。1买卖限额是指对总买卖头寸或净买卖头寸设定的限额。2风险限额是指对基于量化方法计算出的市场风险参数来设定限额。如VaR值可以作为一种风险限额。.二风险对冲 商业银行可以利用金融衍消费品实现对冲市场风险的目的。三经济资本的配置 商业银行可以经过对各项业务合理配置经济资本来降低市场风险敞口。详细可以采取从上而下法或自下而上法来配置经济资本。.第四节 市场风险监管资本计量与绩效评价一、根据巴塞尔委员会的规定，市场风险监管资本的计算公式为： 市场风险监管资本=最低乘数因子+附加因子*VaR 巴塞