项目六：认识其他金融机构[101页]课件

1、 金融理论与实务 项目六：认识其他金融机构 单元一：走进保险机构单元二：走进证券机构单元三：走进信托机构单元四：了解政策性金融机构单元五：认识其他非银行金融机构 目 录 【名人名言】 理财市场是有经验的人获得更多金钱,有金钱的人获得更多经验的地方! -美国 朱 尔 【学习目标】1.了解保险机构、证券机构、信托机构等金融机构的基本概念2.理解保险的职能、保险的作用及保险的基本原则3.了解证券机构的类型、业务及功能4.理解信托的职能及特点，了解信托的分类及业务5.了解政策性金融机构6.了解投资银行及融资租赁7.能运用保险的基本原则进行简单的案例分析8.能区分证券公司业务和信托公司的业务的不同9.树

2、立完善的金融机构范畴的理念单元一：走进保险机构【案例导入】 月收入6000元单身白领的保险规划 25岁的蔡小姐在某外资企业从事行政工作，是公司的白领、骨干、精英(俗称“白骨精”)，每月税后收入6000元左右，公司除工资奖金外每月还帮她缴纳“四金”。工资每年可涨20%。年终有2万元年终奖。目前蔡小姐有4万元左右的活期存款和5万元左右的股票。 蔡小姐目前和父母一起居住，父母都退休在家，各自有3000元左右的月收入。家里有2套自购房屋，市值80万元，无贷款。一家人每月生活费共计3000元左右。一家人都没有购买过任何商业保险。 如何给这样一个未婚女性和她的家庭制订一套合适的保险理财规划？ 分析： 太平

3、人寿保险理财师黄宜平为蔡小姐做的保险规划如下：保险额度应以家庭整体年度收入的10倍为佳，也就是说蔡小姐的家庭保额应该在123万元左右；在保费支出方面，家庭总保费支出约占家庭收入的10%，大概是1.2万元/年。在以家庭作为保险规划主体时，不妨以年纪较轻的蔡小姐为主被保险人，如此一来起到了家庭经济支柱保障为先的作用。 本次为蔡小姐给出的一份涵盖意外、重大疾病、寿险、养老险的全面保障计划，其中综合意外保险保额30万元、重大疾病保险10万元、寿险70万元、养老险10万元。年度保费支出控制在年收入的10以内。重大疾病保险为保额递增型，50岁时保额递增至14万元、60岁时保额递增至18.6万元、70岁时保

4、额递增至25万元、80岁时保额递增至38万元。 蔡小姐的父母应该快步入老年阶段了。老年人属于社会的弱势群体，自身患病的可能性比其他群体更高。购买老年险时首先需要考虑的应该是医疗保险。 【工作任务】认识保险活动：列举你所了解的保险公司以及保险产品。一、保险公司的含义 保险公司是依照我国保险法和公司法设立的经营商业保险业务的金融机构。是专门从事经营商业保险业务的企业。我国保险公司的组织形式为股份有限公司和国有独资公司两种。【背景知识】 二、保险公司设立的条件 设立保险公司须符合特定的条件：有符合保险法和公司法规定的章程；不低于保险法规定的最低限额亿元人民币的注册资本；有具备任职专业知识和业务工作经

5、验的高级管理人员；有健全的组织机构和管理制度；有符合要求的营业场所和与业务有关的其他设施。三、保险的职能（一）保险的基本职能 保险的基本职能是经济补偿和保险金给付职能。 经济补偿职能是在发生保险事故、造成损失后根据保险合同按所保标的的实际损失数额给予赔偿，这是财产保险的基本职能；保险金给付职能是在保险事故发生时保险双方当事人根据保险合同约定的保险金额进行给付，这是人身保险的职能。 （二）保险的派生职能 保险的派生职能是在基本职能的基础上产生的职能。保险的派生职能是融资职能、防灾防损职能。 保险的融资职能是保险人参与社会资金融通的职能。其体现在两方面：一方面具有筹资职能；另一方面通过购买有价证券

6、、购买不动产等投资方式体现投资职能。 防灾防损是风险管理的重要内容。保险防灾防损工作的最大特点就在于积极主动地参与、配合其他防灾防损主管部门扩展防灾防损工作。保险防灾防损工作体现于：从承保到理赔履行社会责任；增加保险经营的收益；促进投保人的风险管理意识，从而促使其加强防灾防损工作。 四、保险的作用（一）转移风险 买保险就是把自己的风险转移出去，为众多有危险顾虑的人提供了保险保障，而接受风险的机构就是保险公司。保险公司接受风险转移是因为可保风险还是有规律可循的。通过研究风险的偶然性去寻找其必然性，掌握风险发生、发展的规律，为众多有危险顾虑的人提供了保险保障。 （二）均摊损失 转移风险并非灾害事故

7、真正离开了投保人，而是保险人借助众人的财力，给遭灾受损的投保人补偿经济损失。自然灾害、意外事故造成的经济损失一般都是巨大的，是受灾个人难以应付和承受的。保险人以收取保险费用和支付赔款的形式，将少数人的巨额损失分散给众多的被保险人，从而使个人难以承受的损失，变成多数人可以承担的损失，这实际上是把损失均摊给有相同风险的投保人。所以，保险只有均摊损失的功能，而没有减少损失的功能。 （三）实施补偿 实施补偿要以双方当事人签订的合同为依据，其补偿的范围主要有以下几个方面：其一、投保人因灾害事故所遭受的财产损失；其二、投保人因灾害事故使自己身体遭受的伤亡或保险期满应结付的保险金；其三、投保人因灾害事故依法

8、对他人应付的经济赔偿；其四、投保人因另一方当事人不履行合同所蒙受的经济损失；其五、灾害事故发生后，投保人因施救保险标的所发生的一切费用。 （四）抵押贷款和投资收益 保险法中明确规定：“现金价值不丧失条款”，客户虽然与保险公司签定合同，但客户有权中止这个合同，并得到退保金额。保险合同中也规定客户资金紧缺时可申请退保金的90作为贷款。如果您急需资金，又一时筹措不到，便可以将保险单抵押在保险公司，从保险公司取得相应数额的贷款。 【小资料】少儿世纪天使 一份小孩教育金险 宝宝，0岁，男，在一个充满爱心的家庭，父母十分重视孩子的成长规划，计划送给孩子一份礼物。平安人寿推荐选择平安“天使无忧”保险计划。

9、险种基本保额保险期间交费年期年交保费总交费平安世纪天使少儿两全保险（分红型）10万终身10年24420元244200元平安附加世纪天使提前给付重大疾病保险10万终身10年1300元13000元平安附加豁免保险费重大疾病保险（2007）24420元10年10年177.53元1775.3元合计25897.53元258975.3元 本计划一经投保，立刻享有身故、生存两大保障，生存金在孩子人生的不同阶段可用做教育金、创业金和养老金。 本计划利益：1.教育金：012岁欢乐童年，累计9.4万元教育金；1222岁求知少年，累计22.2万元教育金 2.创业金：2330岁创业青年，累计36.6万元创业金；306

10、0岁事业壮年，累计133.5万元立业金 3.养老金：6088岁金色晚年，累计350.6万元退休幸福养老金 注：各个阶段累计数据为累积生存金和中档累积红利之合计，均假设0岁开始累积生存金，18周岁后将有30万元身故保障金（未发生重大疾病），作为爱心传递金，将爱继续传递给下一代。 五、保险的基本原则 国际上，保险的基本原则有：保险利益原则，最大诚信原则、近因原则、补偿原则以及由补偿原则派生出来的代位原则和分摊原则。 （一）保险利益原则 保险利益又称可保利益，指的是投保人或被保险人对于保险标的具有法律上认可的、经济上的利害关系。如果没有这种关系，投保人或被保险人对该保险标的就没有保险利益。保险利益原

11、则是指保险合同的有效成立，必须建立在投保人对保险标的具有保险利益的基础上。而保险利益是指投保人对保险标的具有的法律上承认的利益。 （二）最大诚信原则 诚实信用为各国调整民事法律关系的基本准则之一。保险合同关系基本上属于一种民事行为（有的国家视为商行为），合同双方应受诚信原则的强行规定。最大诚信原则是指保险合同当事人订立合同及合同有效期内，应依法向对方提供足以影响对方做出订约与履约决定的全部实质性重要事实，同时绝对信守合同订立地约定与承诺。否则，受到损害的一方，按民事立法规定可以此为由宣布合同无效，或解除合同，或不履行合同约定的义务或责任，甚至对因此受到的损害还可以要求对方予以赔偿。 （三）近因

12、原则 近因原则是保险法的基本原则之一，其含义为只有在导致保险事故的近因属于保险责任范围内时，保险人才应承担保险责任。也就是说，保险人承担赔偿责任的范围应限于以承保风险为近因造成的损失。 保险关系上的近因并非是指在时间上或空间上与损失最接近的原因，而是指造成损失的最直接、最有效的起主导作用或支配性作用的原因。而近因原则是指危险事故的发生与损失结果的形成，须有直接的后果关系，保险人才对发生的损失补偿责任。 （四）补偿原则 补偿原则是指在财产保险中被保险人与保险人签订保险合同，将特定的风险转由保险人承担。当保险标的发生了承保责任范围内的损失时，保险人应当按照保险合同条款的规定履行全部赔偿责任。但保险

13、人的赔偿金额不得超过保险单上的保险金额或被保险人遭受的实际损失，即不能超过被保险人对保险标的所具有的保险利益。保险人的赔偿不应使被保险人因此而获得额外利益。 （五）代位原则 保险代位原则是指，在财产保险人赔偿被保险人以后，第三人对保险事故的发生或保险标的的损失负有责任的，保险人有权在保险赔偿范围内，向第三人追偿，被保险人应将保险标的的有关权利转让给保险人，使保险人获得代位求偿权。保险代位原则不适用于人寿保险。 （六）分摊原则 投保人向两个或两个以上的保险人就同一保险标的的同一保险利益投保同一危险的保险，当保险事故发生时，被保险人获得的保险赔偿不能超过其实际损失，应由有关保险人分摊其损失。这就是

14、国际上通行的保险的分摊原则。分摊原则使得赔偿以公平的方式在保险人之间分摊。 六、保险的种类（一）自愿保险与强制保险 依照保险的实施形式，可分为自愿保险和强制保险。自愿保险是在自愿的原则下，根据投保人与保险人订立的合同而构成的保险关系。强制保险又称为法定保险，是以国家颁布法律、法规的形式来实施的。凡在法律规定的范围内，都必须全部投保，保险人、投保人双方都没有选择承保或投保的余地。 （二）财产保险与人身保险 依照保险的标的不同，可分为财产保险和人身保险。财产保险是以财产及其有关利益为保险标的的保险，包括财产损失保险、责任保险、农业保险等。人身保险是以人的寿命和身体为保险标的的保险，包括人寿保险、健

15、康保险和意外伤害保险等。当人们遭受不幸事故或因疾病、年老以致丧失工作能力、伤残、死亡或年老退休时，根据保险合同的约定，保险人对被保险人或受益人给付保险金或年金，以解决其因病、残、老、死所造成的经济困难。 （三）原保险与再保险 依照保险人承担责任的次序分类，可以分为原保险与再保险。原保险是指由保险人直接承保业务并与投保人签订保险合同，对于被保险人因保险事故所造成的损失，承担直接的原始赔偿责任的保险。再保险是一方保险人把原承保的部分或全部保险业务转让给另一方保险人承担的保险。 （四）社会保险与商业保险 依照保险的目的和职能不同，可分为商业保险与社会保险。商业保险是指由保险公司按照商业经营的原则开办

16、各种保险。社会保险是国家为实现某种社会政策或保障公民利益而采取的一种经济补偿手段的总称。 七、保险的业务（一）人身保险的主要业务 1人寿保险 人寿保险是以被保险人的生命为保险标的，以生、死为保险事故的一种人身保险。当发生保险合同约定的事故或合同约定的条件满足时，保险人对被保险人履行给付保险金的责任。 2人身意外伤害保险 人身意外伤害保险是指被保险人在保险有效期内，因遭受非本意的，外来的，突然发生的意外事故，致使身体蒙受伤害而残废或死亡时，保险公司按照保险合同的规定给付保险金的保险。 （二）财产保险的主要业务 财产保险是指投保人根据合同约定，向保险人交付保险费，保险人按保险合同的约定对所承保的财

17、产及其有关利益因自然灾害或意外事故造成的损失承担赔偿责任的保险。财产保险，包括财产保险、农业保险、责任保险、保证保险、信用保险等以财产或利益为保险标的的各种保险。 单元二：走进证券机构2013年A股投资者成功维权案例盘点2013年是值得纪念的一年，这一年平安证券开创了国内首例零成本赔付案例，这让市场感到欣慰，与此同时，市场仍有许多维权案例因投资者意识淡薄以及涉事机构拖延等因素举步维艰。维权成功与否固然重要，但是总结经验教训更有意义。让我们一起来回顾近一年来市场的股民维权案例。案例1：万福生科造假案作为创业板曾经的明星上市公司，万福生科涉嫌欺诈上市，连续三年财务造假，引来了市场对上市公司造假的口

18、诛笔伐。案件结果： 2013年5月10日，平安证券宣布斥资3亿元设立专项补偿基金，采取“先偿后追”方式补偿万福生科投资者；2013年7月3日，超1.2万投资者接受了诉前和解方案，实际获赔1.79亿元。在目前缺少集体诉讼机制的前提下，此举为投资者提供了一条相对高效、便捷的“零成本”赔付渠道。案件分析：万福生科遭到铺天盖地的唾骂，保荐机构平安证券难逃其责，证监会处罚大锤重重落下时，不管是为了堵住舆论口诛笔伐的悠悠之口，还是为了保住保荐资格饭碗，平安证券都不得不马上抛出设立投资者补偿基金的消息。【案例导入】 案件2：廊坊发展信披违规案廊坊发展(曾用名“华夏建通”)2008年5月前后，有专业财务人士公

19、开质疑其2007年报数据，证监会随后介入调查。2011年1月，证监会公布了对公司的调查和处罚结果，认定该公司存在多项信披违规问题。案件结果：处罚结果公布后，在多名律师的征集下，全国各地陆续有66名股民加入索赔队伍。经石家庄中级人民法院组织，原被告双方最终达成了调解协议。从上市公司公告看，66名股民全部获赔，公司合计赔偿金额为1294.57万元。据了解，这是河北省处理的首例投资者索赔案。案件分析：廊坊发展股民顺利获得赔偿，无疑对正在观望的其他类似案件的投资者是一个安慰。过万投资者符合索赔条件，仅66人进行索赔，这样的结果也令人唏嘘和反思。案件3：新嘉联虚假陈述案2011年1月6日，新嘉联公告称，

20、公司收到了财政部驻浙江省财政监察专员办事处相关处罚文件。案件结果：在诉讼时效内，共有29位投资者以证券虚假陈述为由向杭州中院起诉新嘉联，2013年1月10日，杭州中院开庭审理了部分案件，最后投资者与公司达成庭外和解协议。案件分析：近两年财政部处罚引发的投资者索赔案频频败诉，新嘉联案和解获赔实属不易，鼓舞了投资者依法维权的信心。案件4：佛山照明内幕交易案有中国灯王等诸多光环笼罩下的佛山照明曾受到市场追捧。然而随着内幕交易、信披违规丑闻的不断曝光，该公司已然被推到风口浪尖。2013年3月6日，佛山照明公告称，收到关于收到中国证监会广东监管局行政处罚决定书的公告。案件结果：2013年3月底，A股投资

21、者诉佛山照明虚假陈述民事索赔案获广州市中级人民法院受理。2013年5月底，B股投资者的索赔亦获受理。2013年9月，佛山照明公告称，收到广州市中级人民法院送达的相关法律文书，确认虚假陈述民事索赔案原告达515人，索赔金额达7000余万元。案件分析：本案给所有上市公司敲响了警钟，业内人士认为,上市公司必须高度重视和规范信息披露,否则将面临成千上万投资者的巨额索赔，信息披露违法所付出的代价可能远远大于违法收益。资料来源：北京商报，2014年03月10日【工作任务】认识证券活动：查阅我国证券市场的发展历程 证券公司是指依照公司法规定设立的并经国务院证券监督管理机构审查批准而成立的专门经营证券业务，具

22、有独立法人地位的金融机构。证券公司是专门从事有价证券买卖的法人企业。分为证券经营公司和证券登记公司。 狭义的证券公司是指证券经营公司，是经主管机关批准并到有关工商行政管理局领取营业执照后专门经营证券业务的机构。它具有证券交易所的会员资格，可以承销发行、自营买卖或自营兼代理买卖证券。普通投资人的证券投资都要通过证券商来进行。 一、证券公司的含义【背景知识】 二、证券公司的类型（一）证券经纪商 即证券经纪公司，是指以接受客户委托，代客户买卖证券并以此收取佣金的中间人。证券经纪商以代理人的身份从事证券交易，与客户是委托代理关系。证券经纪商必须遵照客户发出的委托指令进行证券买卖，并尽可能以最有利的价格

23、使委托指令得以执行；但证券经纪商并不承担交易中的价格风险。证券经纪商向客户提供服务以收取佣金作为报酬。 （二）证券自营商 即综合型证券公司，除了证券经纪公司的权限外，还可以自行买卖证券的证券机构，它们资金雄厚，可直接进入交易所为自己买卖股票，从中获取差价收益，并独立承担风险的证券经营机构。它们可以从证券发行机构或筹资单位购买证券，也可以以交易所会员资格在证券交易所自行买卖。 （三）证券承销商 以包销或代销形式帮助发行人发售证券的证券经营机构，是证券一级市场上发行人与投资者之间的媒介。其作用是受发行人的委托，寻找潜在的投资公众，并通过广泛的公关活动，将潜在的投资人引导成为真正的投资者，从而使用权

24、发行人募集到所需要的资金。实际上，许多证券公司是兼营这3种业务的。按照各国现行的做法，证券交易所的会员公司均可在交易市场进行自营买卖，但专门以自营买卖为主的证券公司为数极少。 三、证券公司的功能（一）优化资源配置职能 证券公司通过证券市场的经营活动来实现融通资金、实现资金的合理流向，以实现资金资源的有效配置。随着社会经济发展，一部分个人和组织(即资金持有人)有扣除支出后可支配收入的结余，即社会出现可供投资的闲散资金，如果这些资源不选择储蓄和投资，而是留在手中，那么就会出现一定的社会资源浪费。 证券公司根据证券投资的“价格优先”和“价格自主”原则，帮助资金持有人将这部分结余用于证券投资收取佣金，

25、资金持有人也自愿委托证券公司办理证券买卖获得收益，形成互惠互利的合作关系。资金持有人自主决定证券的买入价格和卖出价格，证券公司根据买人价格较高的投资人优先的原则，实现每一股股票以最优价格成交，这就意味着投资者的资金得到了最优效益的发挥，股票的市场价格得到了充分的体现，也就意味着这部分资源得到了最优的配置。 （二）调节市场职能 证券公司的调节职能是通过转换证券与资金交易实现，在证券市场上反映出来。证券与其背后的企业紧密相连，证券在市场上的认可程度和走势将影响企业的资金筹集能力，进而影响微观经济主体的生产经营活动；有影响力的行业或者企业的证券变动附加连带引起社会经济多方面的变动，形成不同地区、行业

26、与部门之间的资金流动，发挥间接调节地区间资金流动、资源合理分配的作用，影响国家经济一系列的变化。 （三）协助筹集资金 活跃在证券市场上的证券公司通过证券筹资，由于收益率高于储蓄，更能有效地发挥筹集资金的作用。证券公司能够充分利用自己的特殊中介地位使这种筹集资金的职能在证券市场上得到了充分的发挥。证券筹资有稳定性优势，利用股票方式筹资，投资者一旦购买了某种股票只可以在证券市场上在投资者之间进行转让，不能退股，企业便取得了一笔长久而稳定的生产资金，也可以说是一部分消费资金变成了长期的积累资金。 （四）转投资职能 证券公司是证券发行市场的主角和关键环节，是连接投资者与证券发行者的桥梁和纽带。证券公司

27、能够使闲置资金充分利用，变闲置资金为投资资金。证券投资有更高的资金回报率，按照经验，投资于证券的收益一般高于同时期的银行存款利率，有比银行存款利率更加吸引投资者进入的优越条件。所以能够有效地吸引投资者购买。居民手中的闲散资金用于投资股票，由于股票没有到期日因此这部分消费资金就会永久性地投入到生产领域。证券公司为居民提供了新的投资渠道，提供了更多的收益机会。 （五）促进产业的结构变化 证券公司促进了企业规模的扩张、社会资本的有序流动和生产的社会化，并且成为企业并购和产业集中过程中不可替代的重要力量。 在证券市场上，那些有光明前景、经营效益好、实力雄厚、技术先进的企业往往受到广大投资者的青睐，在市

28、场上的反映就是大量资金流向这些企业，形成聚集效应，从而促进企业技术的更新换代，加快寻找新的有前景的投资项目，以保证投资者的资金投入能够获得回报。 四、证券公司的业务（一）证券经纪 证券经纪业务是指证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户要求，代理客户买卖证券的业务。在证券经纪业务中，证券公司不垫付资金，不赚差价，只收取一定比例的佣金作为业务收入。 在证券代理买卖业务中，证券公司作为券商，发挥着重要的作用。由于证券交易方式的特殊性和交易规则的严密性，决定了广大投资者不能直接进入证券交易所买卖证券，而只能委托证券经纪商代理买卖来完成交易过程。 （二）证券投资咨询 证券投资咨询业务是指

29、证券公司及其相关业务人员运用各种有效信息，对证券市场或个别证券的未来走势进行分析预测，对投资证券的可行性进行分析评判；为投资者的投资决策提供分析、预测、建议等服务，倡导投资理念、传授投资技巧，引导投资者理性投资的业务活动。根据服务对象的不同，证券投资咨询业务又可进一步细分为面向公众的投资咨询业务、为签订了咨询服务合同的特定对象提供的证券投资咨询业务、为本公司投资管理部门、投资银行部门提供的投资咨询服务。 【小资料】 证券投资咨询业的产生、发展与成熟都在美国。1920年，美国第一家证券投资顾问公司在波士顿宣告成立，至1940年美国投资顾问法颁布时，专业性的证券投资顾问公司已达到605家。时至今日

30、 ，美国不仅拥有世界上最大的证券交易所、最大的上市公司、最成熟的证券法律规范体系，而且其证券分析人士，诸如美林证券、高盛证券、摩根斯坦利证券的首席分析师也享有世界性的声誉。 （三）与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问 财务顾问业务是指与证券交易、证券投资活动有关的咨询、建议、策划业务。具体包括为企业申请证券发行和上市提供改制改组、资产重组、前期辅导等方面的咨询服务；为上市公司重大投资、收购兼并、关联交易等业务提供咨询服务；为法人、自然人及其他组织收购上市公司及相关的资产重组、债务重组等提供咨询服务；为上市公司完善法人治理结构、设计经理层股票期权、职工持股计划、投资者关系管理等提供咨询服务；为

31、上市公司再融资、资产重组、债务重组等资本营运提供融资策划、方案设计等方面的咨询服务；为上市公司的债权人、债务人对上市公司进行债务重组、资产重组、相关的股权重组等提供咨询服务以及中国证监会认定的其他业务形式。 （四）证券承销与保荐 证券承销是证券经营机构代理证券发行人发行证券的行为。它是证券经营机构最基础的业务活动之一。当一家发行人通过证券市场筹集资金时，就要聘请证券经营机构来帮助它销售证券。证券经营机构借助自己在证券市场上的信誉和营业网点，在规定的发行有效期限内将证券销售出去，这一过程称为承销。它是证券经营机构的基本职能之一。根据证券经营机构在承销过程中承担的责任和风险的不同，承销又可分为包销

32、、投标承购、代销、赞助推销四种方式。 证券保荐是指发行人公开发行证券及证券上市时，必须由具有保荐机构资格的保荐人推荐；保荐人应当勤勉尽责，对发行人进行充分的尽职调查；保荐人应当督导其推荐的发行人或上市公司持续规范运作。（五）证券自营 证券自营业务是指经证监会批准经营证券自营业务的证券公司用自有资金和依法筹集的资金，用自己名义开设的证券账产买卖有价证券，以获取盈利的行为。有四层含义：第一，只有证监会批准的证券公司才能够从事证券自营业务；第二，是一种获取价差的盈利行为；第三，使用自有资金或者依法筹集的资金；第四，必须以自己的名义开立账户。 （六）证券资产管理 一般是指证券经营机构开办的资产委托管理

33、，即委托人将自己的资产交给受托人、由受托人为委托人提供理财服务的行为。资产管理业务是证券经营机构在传统业务基础上发展的新型业务。国外较为成熟的证券市场中，投资者大都愿意委托专业人士管理自己的财产，以取得稳定的收益。证券经营机构通过建立附属机构来管理投资者委托的资产。投资者将自己的资金交给训练有素的专业人员进行管理，避免了因专业知识和投资经验不足而可能引起的不必要风险，对整个证券市场发展也有一定的稳定作用。 单元三：走进信托机构【案例导入】 信托制的起源 信托制度起源于英国，是在英国“尤斯制”的基础上发展起来的，距今已有几个世纪了。 尤斯制的创设要上溯到13世纪的英国封建社会。在实行君主统治的英

34、国，一般臣民都是宗教徒，民众死后，往往留下遗嘱，把自己生前的私有土地在死后赠与宗教团体作为一个教徒对宗教的贡献因此教堂的土地不断增多。当时官府还有个规定对宗教团体的土地是免征役税的。随着时间的推移教堂获有的土地不断增多，役税收入逐渐减少。这必然影响封建君主和诸侯的权利和统治。君主和诸侯当然不能长此容忍。在12世纪英国封建君主英王亨利三世(1216一1272)为维护其利益，下令颁布了一个没收条例，规定凡把土地赠与教会团体的，要得到君主或诸侯的许可，凡擅自出让或赠与者，要没收其土地。这个条例的颁布无疑对宗教团体是一个打击，也引起所有宗教徒的不满。而且英国封建社会的法官也多是教徒，但不敢违抗。于是法

35、官们与法学家为满足广大教徒的心愿和为宗教团体解忧他们参照罗马法的用益权与信托遗赠制度，创设了“尤斯制”，用以规避没收条例的约束。其做法是：教徒在生前立下遗嘱先把土地赠与第三者所有不直接赠与教堂，为解没收之虑，名义上教堂没有土地所有权，官府不得依没收条例没收其土地。遗嘱中明确指出土地在赠与第三者时表示了土地赠与的目的是要保障教堂对土地有“用益权”。即第三者有名义上的土地所有权，教堂有土地的实际使用权和收益权。这同样维护了宗教团体的利益也达到了教徒要为宗教多作贡献的心愿。这种由于土地的间接遗赠，发生三方之间的财产联系，即是现代信托所称的一种信托关系。 【工作任务】认识信托活动：查阅我国信托的发展现

36、状一、信托概述（一）信托的含义 信托的定义依照我国信托法第二条的规定，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。简而言之，信托为一种财产管理制度，是由财产所有人将财产移转或设定于管理人，使管理人为一定之人的利益或目的，管理或处分财产。 【背景知识】 （二）信托的要素1信托行为 信托行为是指以信托为目的的法律行为。信托约定(信托关系文件)是信托行为的依据，即信托关系的成立必须有相应的信托关系文件作保证。信托行为的发生必须由委托人和受托人进行约定。2信托主体 信托主体包括：委托人、受托人以及受益人。

37、 3信托目的 信托目的是委托人通过信托行为要达到的目标。它既是委托人设定信托的出 发点，也是检验受托人是否完成信托事务的标志。受托人应按照委托人提出的信托目的去管理和运用信托财产，信托目的可以是各种各样的，但必须做到：一要合法；二要可能；三要为受益人所接受。 4信托财产 信托财产是信托行为的标的物，它是指由委托人通过信托行为转移给受托人，并由受托人按照一定的信托程序进行管理和处理的财产，同时包括通过财产的管理和运用而获得的收益。 5信托期间 信托期间是指信托存续的时间。它包含信托的存续与消失两方面含义。 【小资料】 现代信托制度是19世纪初传入美国，在传入美国后信托得到快速的发展壮大。开办专业

38、信托投资公司，美国比英国还早，美国于1822年成立的纽约农业火险放款公司，后更名为农民放款信托投资公司，是世界上第一家信托投资公司。目前美国是信托制度最为健全，信托产品最为丰富、发展总量最大的国家。 我国的信托制度最早诞生于20世纪初，但在当时中国处于半殖民地半封建的情况下，信托业得以生存与发展的经济基础极其薄弱，信托业难以有所作为。 我国信托业的真正发展开始于改革开放，是改革开放的产物。1978年，改革初期，百废待兴，许多地区和部门对建设资金产生了极大的需求，为适应全社会对融资方式和资金需求多样化的需要，1979年10月我国第一家信托机构中国国际信托投资公司经国务院批准同意诞生了。它的诞生标

39、志着我国现代信托制度进入了新的纪元，也极大促进了我国信托行业的发展。 （三）信托的特点1信托以受托为主，多面服务。2信托方式灵活，适应性强。3信托具有融通资金的性质。4信托人在管理信托财产时要履行谨慎义务。5受托人不承担损失风险。6信托存续期限的连贯性。（四）信托的分类1按信托目的划分，可分为民事信托和商事信托。2按委托人的主体地位不同划分，可分为个人信托和法入信托。3按信托受益对象划分，可分为私益信托和公益信托。4按照委托人与受托人的关系划分，可分为自益信托和他益信托。5按委托标的物的不同划分，可分为资金信托和财产信托。6按建立信托关系行为方式的不同，可分为契约信托和遗嘱信托。 （五）信托的

40、职能1财产管理职能 财产管理功能是指信托受委托人之托，为之经营管理或处理财产的功能，即“受人之托、为人管业、代人理财”，这是信托业的基本功能，其他诸种职能，都是在这一职能的基础上衍生而来。现代信托业所从事的无论是金钱信托还是实物信托，都属于财产管理功能的运用，在该功能下，信托机构作为受托人，必须按委托人的要求或其指定的具体项目，发放贷款或进行投资，为委托人或受益人谋利。而且，信托财产所获收益，全部归受益人享有，信托机构只能按契约规定收取相应手续费。 【小资料】关注理财市场新变化 信托理财受热捧 近年来随着理财产品的推陈出新，投资者对理财的认识从传统的储蓄、国债上升到了股票、基金、信托等。而在经

41、历全球金融海啸后，投资者心理也开始发生显著变化从追求高收益转向重视产品的安全性，表现为从2008年起信托理财方式迅速崛起，今年以来，信托类产品凭借稳健性、灵活性充分抵御了本轮经济周期波动的考验，显示了卓越投资价值，销售十分火爆。那么，信托理财产品具有哪些特点？ 第一，信托可以灵活涉足资本市场、货币市场和实业市场，投资领域的多元化可以把握市场热点，降低投资风险；第二，委托人可以充分选择自己熟悉行业的信托产品，通过专家理财最大限度地满足投资偏好，从而避免个人投资的盲目性；第三，信托财产有严格的风险隔离和信息披露机制，确保了信托财产沿着特定的目的持续稳定经营；第四，通过信托集中起来的个人资金，由专业

42、团队进行组合投资，规模效应明显，以达到降低风险、提高收益的目的。 那么普通投资者该如何选择信托产品呢？中铁信托专家表示，首先，要选择资本雄厚、信誉度高、历史业绩好的熟悉的信托公司；其次，要考察具体产品投资方向、投资策略、期限、预期收益率等基本要素；最后，投资者还要对信托公司的风险控制能力有所了解。据悉，该公司从2002年底开业以来，已发行信托产品411个，累计管理信托财产规模730亿元，信托理财品按期兑付率100%，共为5万多名投资者实现信托投资收益30余亿元。目前，信托公司也推出了不少收益高且稳健的理财产品，预计年收益在6%7%，投资领域涉及基础设施、房地产等，适合追求安全稳健理财的投资者。

43、 2融通资金职能 融通资金功能是指信托业作为金融业的一个重要组成部分，本身就赋有调剂资金余缺之功能，并作为信用中介为一国经济建设筹集资金，调剂供求。由于在商品货币经济条件下，财产有相当一部分以货币资金形态存在，因此对这些信托财产的管理和运用就必然伴随着货币资金的融通。表面上看信托业的这一功能与信贷相似，但实则有质的区别：在融资对象上信托既融资又融物；在信用关系上信托体现了委托人、受托人和受益人多边关系；在融资形式上实现了直接融资与间接融资相结合；而在信用形式上信托成为银行信用与商业信用的结合点。因此，信托融资比信贷融资有显著优势 3社会投资职能 社会投资职能是指信托业运用信托业务手段参与社会投

44、资活动的功能。信托业务的开拓和延伸，必然伴随着投资行为的出现，正因为信托机构享有投资权，其财产管理功能的发挥才具有了可靠的基础，因此，信托机构开办投资业务是世界上许多国家的信托机构的普遍做法。 4协调经济关系职能 协调经济关系功能是指信托业处理和协调交易主体间经济关系和为之提供信任与咨询事务的功能。在现代经济生活中固有的信息不完备和交易主体内存在的机会主义行为倾向，使得交易费用越发昂贵。因此，为降低交易费用，弱化交易对方的机会主义行为，交易主体通常都要了解与之经营有关的经济信息，如经济政策、技术可行性、交易对方资信、经营能力、付款能力、经营作风、市场价格、利率、汇率以至生活习俗等。信托机构通过

45、其业务活动而充当“担保人”、“见证人”、“咨询人”、“中介人”，为交易主体提供经济信息和经济保障。 5为社会公益事业服务的职能 信托业可以为欲捐款或资助社会公益事业的委托人服务，以实现其特定目的的功能。随着经济的发展和社会文明程度的提高，越来越多的人热心于学术、科研、教育、慈善、宗教等公益事业，纷纷捐款或者设立基金会，但他们一般对捐助或募集的资金缺乏管理经验，并且又希望所热心支持的公益事业能持续下去，于是就有了与信托机构合作办理公益事业的愿望。信托业对公益事业的资金进行运用时，一般采取稳妥而且风险较小的投资方法，如选取政府债券作为投资对象。信托机构开展与公益事业有关的业务时，一般收费较低，有的

46、甚至可不收费，提供无偿服务。 二、信托机构的业务（一）个人委托业务 个人信托业务是指以个人作为委托人的信托业务。个人作为委托人，利用信托方式处理与财产有关的事项，是建立在个人拥有私有财产的基础上的。 1遗嘱信托：遗嘱信托是信托机构受理的与个人遗嘱和遗产有关的业务。遗嘱信托又分为执行遗嘱和管理遗产两种业务。 2监护信托：是信托机构受托对未成年人或失去生活自理能力的人的财产进行管理和运用的信托。其委托者是收益人的亲属、法定监护人或司法机关等。对这类财产进行治理，首先要保证其财产的安全，不能用于风险性投资，以保障其受益人应有的经济利益，同时应尽可能妥善治理信托财产，使其不断增值。 3退休赡养信托：退

47、休赡养信托，是委托人将退休金或财产移转给信托机构，由信托机构依契约内容投资稳健型商品，再将投资获利定期或不定期转给受益人，受益人可以定为委托人本人，如此将可照顾自己年老后的生活。 4人寿保险信托：人寿保险信托是由人寿保险的被保险人做为委托人，信托机构作受托人，由保险受益人做信托受益人的信托业务。委托人指定信托公司为保险金的受领人，于保险事故发生时，由信托公司受领保险金，将之交付给委托人指定的受益人；或由信托公司受领保险金后，暂不将保险金交付受益人，而由其为受益人利益予以管理和运用。设立人寿保险信托的目的在于使受益人免受财务管理之累，并能获得更多利益。保险金一旦成立信托后，原则上无论是投保人、受

48、益人的债权人或是任何人，都不能再对信托财产强制执行，这也被称之为信托财产的独立性。 （二）信托存款业务 信托存款业务是指委托人将拥有所有权的资金委托给信托机构，在双方约定的时间内由信托机构代委托人营运，其营运收益在扣除必要费用后全部归受益人所有的信托业务。（三）信托贷款业务 信托贷款业务是指信托机构运用吸收的信托存款、自有资金和筹集的其他资金对自行审定的单位和项目发放的贷款的业务，称为信托贷款业务。信托贷款的用途主要是解决企业的某些正当的、合理的、限于现行制度投资人信贷无法支持的资金需要。由于信托机构吸收的资金是社会闲散的和机动的资金，而且系统机构都是独立核算、自负盈亏，在经营上自主性较强，所

49、以信托贷款对象选择比较灵活。 （四）信托投资业务 信托投资是信托机构运用自有资金、吸收的信托存款和其他自筹的资金，以投资者的身份直接参与项目投资，参与投资企业经营成果的分配的信托行为。信托投资的收益与投资企业的经营效果有密切关系。投资企业经营效果好、盈利多，信托机构可分得的收益就多，相反，投资企业经营效果差、盈利少，信托机构可分得的收益就少，如果投资企业发生亏损，信托机构还要分担损失。所以信托投资具有责任重、风险大、收益高的特点。 （五）信托代理业务 信托代理业务是信托机构办理的一项传统业务，是指信托机构接受客户的委托，以代理人的身份，代为办理其指定事务的业务。代理业务一般不要求委托人转移其财

50、产所有权，信托公司在办理代理业务中，不垫资，不承担风险。代理业务是代理人和被代理人之间产生的一种契约关系和法律行为，具有代客服务的性质，主要发挥财务管理的职能 。（六）咨询业务 咨询业务是信托公司接受委托人委托，以其专门的知识、技术经验和广泛的联系，为委托人提供市场和客户状况、经济信息、回答咨询，进行可行性研究以作为决策性依据的一种服务性业务。 三、我国的信托业的发展（一）我国信托业的起源 中国的信托业始于20世纪初的上海。1921年8月，在上海成立了第一家专业信托投资机构中国通商信托公司，1935年在上海成立了中央信托总局。新中国建立至1979年以前，金融信托因为在高度集中的计划经济管理体制

51、下，信托没有能得到发展。1979年10月，国内第一家信托机构中国国际信托投资公司宣告成立，此后，从中央银行到各专业银行及行业主管部门、地方政府纷纷办起各种形式的信托投资公司，到1988年达到最高峰时共有1000多家，总资产达到6000多亿，占到当时金融总资产的10%。信托投资公司主要从事的与银行类似的业务，真正的信托投资业务也有开展。 （二）我国信托业的五次清理整顿 在中国信托业发展过程中，随着市场经济的不断深化，全行业先后经历五次清理整顿。 1第一次清理整顿是1982年，国务院针对当时各地基建规模过大，影响了信贷收支的平衡，决定对我国信托业进行清理，规定除国务院批准和国务院授权单位批准的信托

52、投资公司以外，各地区、部门均不得办理信托投资业务，已经办理的限期清理。 2第二次清理整顿是1985年，国务院针对1984年全国信贷失控、货币发行量过多的情况，要求停止办理信托贷款和信托投资业务，已办理业务要加以清理收缩，次年又对信托业的资金来源加以限定。 3第三次清理整顿是1988年，中共中央、国务院发出清理整顿信托投资公司的文件，同年10月，人民银行开始整顿信托投资公司。第二年，国务院针对各种信托投资公司发展过快（高峰时共有1000多家），管理较乱的情况，对信托 投资公司进行了进一步的清理整顿。 4第四次清理整顿是1993年，国务院为治理金融系统存在的秩序混乱问题，开始全面清理各级人民银行越

53、权批设的信托投资公司；1995年，人民银行总行对全国非银行金融机构进行了重新审核登记，并要求国有商业银行与所办的信托 投资公司脱钩。 5第五次清理整顿是1999年，为防范和化解金融风险，人民银行总行决定对现有的239家信托投资公司进行全面的整顿撤并，按照“信托为本，分业管理，规模经营，严格监督”的原则，重新规范信托投资业务范围，把银行业和证券业从信托业中分离出去，同时制定出严格的信托投资公司设立条件。 （三）我国信托业的现状 中华人民共和国信托法（简称信托法）于2001年4月28日在第九届全国人大常委会第二十一次会议上通过，并于当年10月1日正式实施，同年还制定出了信托投资公司管理办法，并在2

54、002年5月再次对该管理办法进行了大规模的修订，同时信托投资公司资金信托业务管理暂行办法也已出台。 信托业是我国唯一能同时涉足货币市场、资本市场和产业市场的行业，相比其他金融企业，信托公司最大的优势在于，它不仅打通了金融领域的多个行业，还涉及实业投资和证券投资领域。 单元四：了解政策性金融机构【工作任务】认识政策性金融机构活动：分组讨论中国农业银行和中国农业发展银行在业务上有什么区别？ 政策性金融机构是指那些由政府或政府机构发起、出资创立、参股或保证的，不以利润最大化为经营目的，在特定的业务领域内从事政策性融资活动，以贯彻和配合政府的社会经济政策或意图的金融机构。政策性金融机构主要产生于一国政

55、府提升经济发展水平和安排社会经济发展战略或产业结构调整的政策要求。 一、政策性金融机构概述（一）政策性金融机构含义【背景知识】 （二）政策性金融机构的性质 1政策性金融机构是具有政策性和金融性特征的政府金融机构 2政策性金融机构具有一定的财政职能 3政策性金融机构是特殊的金融企业 二、我国政策性金融机构（一）国家开发银行 国家开发银行于1994年3月成立，直属国务院领导。目前在全国设有32家分行和4家代表处。十年来，开行认真贯彻国家宏观经济政策，发挥宏观调控职能，支持经济发展和经济结构战略性调整，在关系国家经济发展命脉的基础设施、基础产业和支柱产业重大项目及配套工程建设中，发挥长期融资领域主力

56、银行作用。 【小资料】国家开发银行的使命 国家开发银行主要通过开展中长期信贷与投资等金融业务，为国民经济重大中长期发展战略服务。 国家开发银行贯彻国家宏观经济政策，筹集和引导社会资金，缓解经济社会发展的瓶颈制约和薄弱环节，致力于以融资推动市场建设和规划先行，支持国家基础设施、基础产业、支柱产业以及高新技术等领域的发展和国家重点项目建设；支持城镇化、中小企业、“三农”、教育、医疗卫生以及环境保护等瓶颈领域的发展；支持国家“走出去”战略，积极拓展国际合作业务。以此，增强国力，改善民生，促进科学发展与社会和谐。国家开发银行坚持以市场化方式服务经济社会发展，努力保持强有力的发展能力、创新能力和先进的市

57、场业绩，提升核心竞争力。 （二）中国进出口银行 中国进出口银行成立于1994年，是直属国务院领导的、政府全资拥有的国家政策性银行，其国际信用评级与国家主权评级一致。中国进出口银行总部设在北京。目前，在国内设有10余家营业性分支机构和代表处；在境外设有东南非代表处、巴黎代表处和圣彼得堡代表处；与500多家银行建立了代理行关系。 【小资料】两岸情深 血浓于水中国进出口银行向台湾受灾同胞捐款300万 近日，台风“莫拉克”袭击台湾，洪水肆虐，民房被毁，大批灾民痛失家园，台湾地区50年来最大的水灾给当地同胞的生命和财产造成了重大的损失。中国进出口银行党委及全体员工在得知这一消息后，感到十分痛心，并通过各

58、种渠道了解灾情和救助进展情况，时刻关注着受灾的台湾同胞。19日，该行党委研究决定，中国进出口银行总行向台湾受灾同胞捐赠300万元人民币，并且表示面对这次台湾50年来最大的灾情，中国进出口银行将尽自己的努力，伸出援助之手，支持灾区的救灾工作，希望此次捐赠的资金能够帮助台湾受灾同胞，为他们重建家园贡献力量。 一直以来，中国进出口银行贯彻党中央对台政策，积极支持海峡两岸人员交往、科技和经济合作交流项目，为海峡两岸的经济社会发展搭起一座桥梁，实现了两岸同胞和谐发展的共同愿望，加深了血浓于水的同胞之情。此次台湾受灾，该行慷慨解囊，再次表达了对台湾同胞的情深厚意。 据了解，中国进出口银行始终非常关注社会进

59、步发展、抵御灾害等社会公共需求，从2008年初该行为我国雪灾地区群众捐助100万元人民币，到2008年5月四川汶川地震后为灾区人民陆续捐款800多万元并将救灾物品送至灾区，再到今天向台湾受灾同胞捐赠300万元，这一系列公益善举体现了中国进出口银行作为企业公民的社会责任感。 （三）中国农业发展银行 中国农业发展银行是直属国务院领导的我国唯一的一家农业政策性银行。1994年11月挂牌成立，以国家信用为基础，筹集资金，承担国家规定的农业政策性金融业务，全面贯彻落实国家粮棉购销政策和有关经济、金融政策，为国家实施宏观调控、确保国家粮食安全、保护广大农民利益、促进农业和农村经济发展发挥了重要作用。 单元

60、五：认识其他非银行金融机构 【工作任务】认识其他非银行金融机构活动：分组查阅了解，目前我国其他非银行金融机构的发展现状 投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。 投资银行是证券和股份公司制度发展到特定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体，在现代社会经济发展中发挥着沟通资金供求、构造证券市场、推动企业并购、促进产业集中和规模经济形成、优化资源配置等重要作用。 一、投资银行（一）投资银行的含义【背景知识】 【小资料】 美国投资银行与商业银行的分拆发生在1929年的大崩盘之后的1933