2017-05研报理财资金投向脱虚向实银行点评_第1页
2017-05研报理财资金投向脱虚向实银行点评_第2页
2017-05研报理财资金投向脱虚向实银行点评_第3页
2017-05研报理财资金投向脱虚向实银行点评_第4页
2017-05研报理财资金投向脱虚向实银行点评_第5页
已阅读5页，还剩2页未读， 继续免费阅读

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

1、【研报】投向“脱虚向实”：年报点评国泰君安团队1.登记托管中心发布年报市场年度（ 年）今日，（以下简称的更晚一些。登记托管中心发布中国业年报）。这就像 年的第一场雪，比以往时候来2.总量继续增长，结构较上半年有所变化数据显示， 年末，全部产品余额为 万亿元，下半年增长万亿元，该增量与上半年的 万亿元几乎持平。 年全年增 万亿元，低于 年的 万亿元。下半年产品整体收益率继续下行。然后，其他结构信息包括：（1）产品类别结构上，非保本23.11 万亿元，占 79.56%，保本5.94 万亿元，占 20.44%,保本占比近年持续压缩；（2）投资者结构上，个人投资者仍然占年末余额的最大，为 46%。但，

2、2016 年下半年 2.77 万亿元的增量中，投资者（即同业）占了 71%，个人投资者占 35%（含私人的主力。），企业投资者在赎回。因此，同业成为增长（3）结构上，下半年行增量占比最大，为 49%，农村金融机构增量占比为 7%，比上半年的 19%已明显收敛。3.投向实体增加，显示融资需求有所向好 年末的余额中，占比最大的仍然依次是债券（）、非标（）、现金及存款（）、工具（），与上半年类似，说明资产配置结构未发生变化。下半年 万亿元的增量中，占比较大的是债券和非标。值得注意的是，下半年 万亿元（占全部产品对实体的支持力度加大，年末投向实体的余额为比例，这也就是回到 年的水平），下半年增 万亿元（占全部金被收回，改投实体）。增量的比例为，意味着有其他投向的资这背后，一方面反映了 2016 年下半年以来债券市场走弱，利率债配置收缩；另一投向也出现了“脱方面，经济启稳复苏，实体融资需求有所向好。因此，虚向实”的良好苗头，这也有助于减轻业务的压力。1.投向“脱虚向实”原标题：2.为改善阅读体验，文字略有修改3.文中涉及产品用于举例说明，不代表对他们产品或的4.请参阅的免责和分析师近期相关【1】（2016-7-27）的逻辑：业务深度【2】“万宝之争”将改变取向（2016-07-08）中报透露什么信号？（2

人人文库> 全部分类> 教育资料 > 课件下载

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论