第一章__证券交易概述

1、证券交易共八十九页证券从业人员资格考试是由中国证券业协会负责组织的全国统一(tngy)考试，证券从业资格证是进入证券行业的必备证书，是进入银行或非银行金融机构、上市公司、投资公司、大型企业集团、财经媒体、政府经济部门的重要参考，因此，参加证券从业人员资格考试是从事证券职业的第一道关口，证券从业资格证同时也被称为证券行业的准入证。7/19/20222共八十九页报名(bo mng)采取网上报名方式。报考人员登录中国证券业协会网站，按照要求报名。 报名费每单科人民币 70元。中国证券业协会 /newcn/home/index.html该考试时间由证券协会每年统一确定，采用全国统考方式对学员进行考核。

2、考试成绩合格可取得成绩合格证书，考试成绩长年有效。7/19/20223共八十九页单科考试时间为120分钟。考试采取(ciq)闭卷、计算机考试方式进行。试卷(shjun)总分100分。题型题量时间：单选题60题，每题0.5分 多项选择40题，每题1分 判断题60题，每题0.5分 7/19/20224共八十九页证券从业(cn y)资格考试科目分为基础科目和专业科目。基础科目为证券市场基础知识。专业科目包括：证券交易、证券发行与承销、证券投资分析、证券投资基金。基础科目为必考科目，专业科目可以自选。通过协会统一组织的基础科目和一门专业科目资格考试的，即取得从业资格。通过基础科目和两门以上(含两门)专

3、业科目考试的，取得一级专业水平认证证书；通过基础科目和四门以上(含四门)专业科目考试的，取得二级专业水平认证证书。7/19/20225共八十九页2012年证券从业资格考试报名(bo mng)时间、考试时间安排 考试名称 报名时间 考试时间 考试地点 第一次全国证券从业人员资格考试 1月5日至19日 3月24日、25日 北京、天津、石家庄、太原、呼和浩特、沈阳、长春、哈尔滨、上海、南京、杭州、合肥、福州、南昌、济南、郑州、武汉、长沙、广州、南宁、海口、重庆、成都、贵阳、昆明、西安、兰州、西宁、银川、乌鲁木齐、大连、青岛、宁波、厦门、深圳、苏州、温州、泉州、拉萨等39个城市 第二次全国证券从业人员

4、资格考试 4月11日至26日 6月16日、17日 第三次全国证券从业人员资格考试 8月1日至16日 9月22、23日 第四次全国证券从业人员资格考试 10月10日至25日 12月1日、2日 7/19/20226共八十九页第一章 证券交易概述(i sh)第一节 证券交易的概念、基本要素和交易机制一、证券交易的概念及原则（一）证券交易的概念及特征证券是用来证明证券持有人有权取得(qd)相应权益的凭证。证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。证券交易的特征主要表现在三个方面，分别为证券的流动性、收益性和风险性。7/19/20227共八十九页（二）我国证券交易市场发展(fzhn)历程 新中国证

5、券交易市场的建立始于1986年。1990年12月19日和1991年7月3日，上海证券交易所和深圳证券交易所先后正式开业。1992年初，人民币特种股票（B股）在上海证券交易所上市。1999年7月1日，中华人民共和国证券法正式开始实施，标志着维系证券交易市场运作的法规体系趋向完善。2005年10月，重新修订的证券法经第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议通过后颁布，并于2006年1月1日起正式实施。2009年10月30日，创业板在深圳证券交易所开市。2010年3月31日，上海证券交易所和深圳证券交易所开始接受融资融券交易的申报。2010年4月16日，我国股指( zh)期货开始上市交易。附：创

6、业板：是指给创业型中小企业上市融资的股票市场。7/19/20228共八十九页（三）证券交易的原则(yunz)1.公开原则。其核心要求是实现市场信息的公开化。2.公平原则。是指参与交易的各方应当获得平等的机会。3.公正原则。是指应当公正地对待证券交易的参与各方，以及公正地处理(chl)证券交易事务。7/19/20229共八十九页二、证券交易基本要素（一）证券交易的种类1.股票交易股票是一种有价证券，是股份公司在筹集(chuj)资本时向出资人公开或私下发行的、用以证明出资人的股东身份和权利，并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。股票的作用有三点：（1）股票是一种出资证明；（2）股票的

7、持有者凭借股票来证明自己的股东身份，参加股份公司的股东大会；（3）股票持有者凭借股票获取股息和红利，以此获得一定的经济利益。附：股息：是指股东定期按一定的比率从上市公司分取的盈利。红利：是在上市公司分派股息之后按持股比例向股东分配的剩余利润。7/19/202210共八十九页股票(gpio)种类：（1）按股东权力分：优先股 、普通股、后配股。优先股是股份公司发行的在分配红利和剩余财产(cichn)时比普通股具有优先权的股份。 普通股是随企业利润变动而变动的一种股份，是公司资本构成中最普通、最基本的股份，是股份企业资金的基础部分。后配股是在利益或利息分红及剩余财产分配时比普通股处于劣势的股票，一般

8、是在普通股分配之后，对剩余利益进行再分配。 7/19/202211共八十九页（2）按票面形式(xngsh)分类：记名股、无记名股、面值股 、无面值股。记名股股票在发行时，票面上记载有股东的姓名，并记载于公司的股东名册上。无记名股在发行时，在股票上不记载股东的姓名。 面值股是指在股票票面上记载一定的金额。无面值股，也称比例股票或无面额股票。股票发行时无票面价值记载，仅表明每股占资本(zbn)总额的比例。 7/19/202212共八十九页（3）按投资主体分类(fn li)：国有股、法人股、社会公众股。国有股指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括以公司现有国有资产折算成的

9、股份。 法人股指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可经营(jngyng)的资产向公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。 社会公众股是指我国境内个人和机构，以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。7/19/202213共八十九页（4）按上市地点(ddin)分类：A股、B股、H股、N股、S股。A股的正式名称是人民币普通股票。它是由中国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。H股，即注册地在内地、上市地

10、在香港的外资股。香港的英文是Hong Kong，取其字首，在港上市外资股就叫做H股。依此类推(y c li tu)，纽约的第一个英文字母是N，新加坡的第一个英文字母是S，纽约和新加坡上市的股票就分别叫做N股和S股。7/19/202214共八十九页（5）按公司业绩分类：ST股 、垃圾股 、绩优股 、蓝筹股。ST股：对财务状况或其它状况出现异常的上市公司股票交易进行特别处理(Special treatment)，由于“特别处理”，在简称(jinchng)前冠以“ST” 。垃圾股指的是业绩较差的公司的股票。 绩优股：（业绩好，规模不一定大）就是业绩优良公司的股票。 蓝筹股：（业绩好，规模大）股票市场

11、上，投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。 股票交易可以在证券交易所进行， 也可以在场外交易市场进行。7/19/202215共八十九页场外交易市场与股票(gpio)交易所的主要不同点是： 第一，它的买卖价格是证券商人之间通过直接协商决定的，而股票交易所的证券价格则是公开拍卖的结果。第二，它的证券交易不是在固定的场所和固定的时间内进行，而是主要通过电话成交。第三(d sn)，在股票交易所内仅买卖已上市的股票，而在场外交易市场则不仅买卖已上市的股票，同样也买卖未上市的股票。7/19/202216共八十九页2.债券(zhiqun)交易债券也

12、是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息(lx)并到期偿还本金的债权债务凭证。7/19/202217共八十九页债券(zhiqun)的种类（1）按发行主体划分： 政府债券、金融债券和公司债券。政府债券是政府为筹集资金而发行的债券。 （中央政府发行的债券为国债 ； 地方政府发行的债券为地方债）金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。 公司债券是企业依照法定程序发行，约定(yudng)在一定期限内还本付息的债券。 7/19/202218共八十九页（2）按是否有财产担保划分：抵押债券和信用债券 。抵押债券是以企业财产作为担保的债券， 按抵押品的不

13、同又可以(ky)分为一般抵押债券、不动产抵押债券、动产抵押债券和证券信托抵押债券。信用债券是不以任何公司财产作为担保，完全凭信用发行的债券。 政府债券属于此类债券。 这种债券由于其发行人的绝对信用而具有坚实的可靠性。除此之外，一些公司也可发行这种债券，即信用公司债。 7/19/202219共八十九页（3）按债券形态分类划分： 实物债券 、凭证式债券 、记帐式债券 。实物债券是一种具有标准格式实物券面的债券。 在其券面上，一般印制了债券面额、债券利率、债券期限、债券发行人全称、还本付息方式等各种债券票面要素。 凭证式国债是指国家采取(ciq)不印刷实物券，而用填制“国库券收款凭证”的方式发行的国

14、债。记帐式债券指没有实物形态的票券，以电脑记帐方式记录债权，通过证券交易所的交易系统发行和交易。 7/19/202220共八十九页（4）按是否可以转换为公司股票划分 ： 可转换债券 和 不可转换债券 。可转换债券是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股的债券，它具有债务(zhiw)与权益双重属性，属于一种混合性筹资方式。 不可转换债券是指不能转换为普通股的债券，又称为普通债券。 7/19/202221共八十九页（5）按付息的方式划分 ： 零息债券(zhiqun) 、定息债券(zhiqun) 、浮息债券(zhiqun) 。零息债券，也叫贴现债券，是指债券券面上不附有息票，在票面上不规定利

15、率，发行时按规定的折扣率，以低于债券面值的价格发行，到期按面值支付本息的债券。定息债券，是将利率印在票面上并按其向债券持有人支付利息的债券。 浮息债券的息票率是随市场利率变动而调整的利率。 7/19/202222共八十九页（6）按是否能够提前偿还划分： 可赎回债券 和 不可赎回债券 。可赎回债券是指在债券到期前，发行人可以以事先(shxin)约定的赎回价格收回的债券。 不可赎回债券是指不能在债券到期前收回的债券。7/19/202223共八十九页（7）按偿还方式不同划分(hu fn)： 一次到期债券 和 分期到期债券 。一次到期债券是发行公司于债券到期日一次偿还全部债券本金的债券； 分期到期债券

16、是指在债券发行的当时就规定有不同到期日的债券，即分批偿还本金的债券。 7/19/202224共八十九页（8）按计息方式分类： 单利债券 、复利债券 和 累进利率债券 。单利债券指在计息时，不论期限长短，仅按本金计息，所生利息不再加入本金计算下期利息的债券。 复利债券与单利债券相对应，指计算利息时，按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算的债券。 累进利率债券指年利率以利率逐年累进方法计息的债券。累进利率债券的利率随着(su zhe)时间的推移，后期利率比前期利率更高，呈累进状态。7/19/202225共八十九页附：股票(gpio)和债券的区别：发行主体不同(b tn) 股票：股份制企业

17、 债券：国家政府、地方公共团体、企业 等收益稳定性不同 股票：收益不稳定，股息收入取决于股份公司的盈利情况 债券：收益稳定，固定利息 保本能力不同 股票：本金不能再收回 债券：到期可回收本金 经济利益关系不同 股票：对公司的所有权 债券：对公司的一种债权 风险性不同 股票：风险大 债券：风险小 7/19/202226共八十九页3.基金(jjn)交易证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管、由基金管理人管理和运用资金、为基金份额持有人的利益以资产组合(zh)方式进行证券投资活动的基金。 它是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。 7/19/202227共八十九页 基 金

18、基金(jjn)管理人基金(jjn)托管人投资者乙投资者甲投资者丙证券B证券A证券C集合投资组合投资7/19/202228共八十九页基金(jjn)持有人 （投资者） 托管人（银行(ynhng)）基金管理人（基金管理公司）信托（所有者与经营者）信托（委托与受托）互相监督7/19/202229共八十九页基金(jjn)的种类：（1）根据投资基金的组织形式的不同，可分为(fn wi)公司型基金与契约型基金；公司型基金又称为互惠基金，或称共同基金，是指基金公司依法设立，以发行股份的方式募集资金，投资者通过购买公司股份成为基金公司股东。契约型基金又称为信托型基金，或称单位信托基金，它是由基金经理人（即基金管

19、理公司）与代表受益人权益的信托人（托管人）之间订立信托契约而发行受益单位，由经理人依照信托契约从事对信托资产的管理，由托管人作为基金资产的名义持有人负责保管基金资产。 7/19/202230共八十九页(2)根据基金受益单位能否随时认购或赎回及转让方式的不同(b tn)，可分为开放型基金和封闭型基金；开放型基金是指基金设立时，其基金的规模不固定，投资者可随时认购基金受益单位，也可随时向基金公司或银行等中介机构提出赎回基金单位的一种基金。封闭型基金则是指在设立基金时，规定基金的封闭期限及固定基金发行规模，在封闭期限内投资者不能向基金管理公司提出赎回，基金的受益单位只能在证券交易所或其它交易场所转让

20、。7/19/202231共八十九页开放型基金(jjn)与封闭型基金(jjn)比较封闭型基金开放型基金期限5年以上，多数15年没有固定期限规模不变可变交易场所可以上市不可上市价格形成方式主要是供求关系完全取决于净值投资策略没有赎回的压力，可长期投资有赎回压力，资金不能完全用于长期投资激励机制缺乏较好7/19/202232共八十九页(3)根据投资基金投资对象的不同，可分为货币基金、债券基金、股票基金等。货币基金是以全球的货币市场为投资对象的一种基金。通常投资于银行短期存款、大额可转让存单、政府公债、公司债券(n s zhai qun)、商业票据等。债券基金是指将基金资产投资于债券，通过对债券进行组

21、合投资，寻求较为稳定的收益。 股票基金是指以股票为投资对象的投资基金，这是所有基金品种中最广泛流行的一种。 7/19/202233共八十九页4.金融(jnrng)衍生工具交易 金融衍生工具又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立(jinl)在基础产品或基础变量之上，其价格取决于后者价格（或数值）变动的派生金融产品。7/19/202234共八十九页 （1）权证交易 权证是基础(jch)证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。购买股票的权证称为认购权证，出售股票的权证叫

22、作认售权证（或认沽权证）。7/19/202235共八十九页权证按发行人不同可分为股本权证和备兑权证。股本权证，是由上市公司发行的、以本公司股票为标的证券的权证；备兑权证，是由标的证券发行人以外的第三人(通常为投资银行(tu z yn xn)、券商等金融机构)发行的权证。 权证按权利行使期限不同可分为欧式权证、美式权证和百慕大式权证。欧式权证的持有人只可以在权证到期日当日行使其权利。美式权证的持有人在权证到期日前的任何交易时间均可行使其权利。百慕大式权证的行权日期是在权证到期日之前的最后几个交易日。7/19/202236共八十九页（2）金融(jnrng)期货交易金融(jnrng)期货合约是指买卖

23、双方在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，在将来某一特定时间交收标准数量特定金融(jnrng)工具的协议。金融期货的种类：外汇期货、利率期货、股权类期货。 7/19/202237共八十九页（3）金融期权(q qun)交易金融期权合约是指合约买方向卖方支付一定费用（称为“期权费”或“期权价格”），在约定日期内（或约定日期）享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利(qunl)的契约。金融期权的基本类型是买入期权和卖出期权。 7/19/202238共八十九页买入期权(q qun)举例假设益智公司股票当前的价格为15元，你预计它在六个月后会上涨到22元，但你又不敢肯定。于是，你以每股1

24、元的价格从王小二手里购买了这样一份买入期权，约定在六个月后你有权利从王小二手里以每股17元的价格购买1万股益智股票(gpio)的权利。如果六个月后股票的价格真的上涨到了22元，那么，你就执行以每股17元的价格从王小二手里买入1万股益智股票的权利，然后以每股22元的价格将其在现货市场上卖掉。 7/19/202239共八十九页执行期权并在现货市场上变现益智(y zh)股票后的收益表 7/19/202240共八十九页（4）可转换(zhunhun)债券交易可转换债券是指其持有者可以在一定时期(shq)内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。 7/19/202241共八十九页（二）证券交

25、易的方式(fngsh)1.现货交易(xin hu jio y) “一手交钱，一手交货” 2.远期交易和期货交易远期交易是双方约定在未来某一时刻（或时间段内）按照现在确定的价格进行交易。期货交易是在交易所进行的标准化的远期交易。期货合约与远期合约的区别 ： (1)标准化程度不同 (2)交易场所不同 (3)违约风险不同 7/19/202242共八十九页3.回购交易 债券回购交易就是指债券买卖双方在成交(chng jio)的同时，约定于未来某一时间以某一价格双方再进行反向交易的行为。4.信用交易 信用交易是投资者通过交付保证金取得经纪商信用而进行的交易，也称为融资融券交易。这一交易的主要特征在于经纪

26、商向投资者提供了信用，即投资者买卖证券的资金或证券有一部分是从经纪商借入的。 根据证券公司融资融券业务试点管理办法的规定，融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。7/19/202243共八十九页（三）证券(zhngqun)投资者 证券投资者是买卖证券的主体。他们可以是自然人，也可以是法人。相应地，证券投资者可以分为个人投资者和机构投资者两大类。 我国证券法规定，证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员，在任期或者(huzh)法定限期内，不得直接或者(h

27、uzh)以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票。7/19/202244共八十九页（四）证券公司(zhn qun n s)我国设立证券公司应当具备下列条件：（1）有符合法律、行政法规规定的公司章程。（2）主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录，净资产不低于人民币2亿元。（3）有符合本法规定的注册资本。 (最低限额根据证券公司经营业务范围而定)（4）董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券业从业资格。（5）有完善的风险管理与内部(nib)控制制度。（6）有合格的经营场所和业务设施。（7）法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理

28、机构规定的其他条件。7/19/202245共八十九页经国务院证券监督管理机构批准，证券公司(zhn qun n s)可以经营下列部分或者全部业务：（1）证券经纪。（2）证券投资咨询。（3）与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问。（4）证券承销与保荐。（5）证券自营。（6）证券资产管理。（7）其他证券业务。7/19/202246共八十九页（五）证券交易场所(chn su)证券交易场所分为：证券交易所和其他交易场所。1.证券交易所证券交易所是有组织(zzh)的市场，又称“场内交易市场”，是指在一定的场所、一定的时间，按一定的规则集中买卖已发行证券而形成的市场。在我国有四个：上海证券交易所、深圳证券

29、交易所、香港证券交易所、台湾证券交易所。7/19/202247共八十九页证券(zhngqun)交易所的职能有： （1）提供证券交易的场所和设施。（2）制定(zhdng)证券交易所的业务规则。（3）接受上市申请、安排证券上市。（4）组织、监督证券交易。（5）对会员进行监管。（6）对上市公司进行监管。（7）设立证券登记结算机构。（8）管理和公布市场信息。（9）中国证监会许可的其他职能。7/19/202248共八十九页证券交易所不得(bu de)直接或者间接从事的事项有：（1）以营利为目的的业务。（2）新闻出版业。（3）发布对证券价格进行预测的文字和资料。（4）为他人提供(tgng)担保。（5）未经

30、中国证监会批准的其他业务。7/19/202249共八十九页证券(zhngqun)交易所的组织形式有会员制和公司制两种： 公司制证券交易所是以营利为目的，提供交易场所和服务人员，以便利证券商的交易与交割的证券交易所。从股票交易实践可以看出，这种证券交易所要收取发行公司的上市费与证券成交的佣金，其主要收入来自买卖成交额的一定比例。而且，经营这种交易所的人员不能参与证券买卖，从而在一定程度上可以保证交易的公平。 会员制证券交易所是不以营利为目的，由会员自治自律、互相约束，参与经营的会员可以参加股票交易中的股票买卖与交割的交易所。这种交易所的佣金和上市费用较低，从而在一定程度上可以放置上市股票的场外交

31、易。但是，由于经营交易所的会员本身就是股票交易的参加者，因而在股票交易中难免出现交易的不公正性。同时，因为参与交易的买卖方只限于(xiny)证券交易所的会员，新会员的加入一般要经过原会员的一致同意，这就形成了一种事实上的垄断，不利于提供服务质量和降低收费标准。 7/19/202250共八十九页2.其他交易(jioy)场所 其他交易场所是指证券交易所以外的证券交易市场，也称为“场外交易市场”，包括(boku)分散的柜台市场和一些集中性市场。7/19/202251共八十九页（六）证券(zhngqun)登记结算机构证券登记结算机构是为证券交易提供集中(jzhng)登记、存管与结算服务，不以营利为目的

32、的法人。 证券登记结算机构应履行下列职能：（1）证券账户、结算账户的设立和管理。（2）证券的存管和过户。（3）证券持有人名册登记及权益登记。（4）证券和资金的清算交收及相关管理。（5）受发行人的委托派发证券权益。（6）依法提供与证券登记结算业务有关的查询、信息、咨询和培训服务。（7）中国证监会批准的其他业务。7/19/202252共八十九页三、证券交易机制(jzh)证券交易机制是指有组织的证券交易场所为履行其基本职能而制定的与证券交易有关的运作规则 。（一）定期交易和连续交易定期交易的特点有： 第一，批量指令可以提供价格的稳定性； 第二，指令执行(zhxng)和结算的成本相对比较低。连续交易的

33、特点有： 第一，市场为投资者提供了交易的即时性； 第二，交易过程中可以提供更多的市场价格信息。7/19/202253共八十九页（二）指令驱动(q dn)和报价驱动(q dn)指令驱动的特点有：第一，证券交易价格由买方和卖方的力量直接决定；第二，投资者买卖(mi mai)证券的对手是其他投资者。报价驱动的特点有：第一，证券成交价格的形成由做市商决定；第二，投资者买卖证券都以做市商为对手，与其他投资者不发生直接关系。7/19/202254共八十九页（三）证券交易机制(jzh)目标1.流动性：证券市场流动性包含(bohn)两个方面的要求，即成交速度和成交价格。 2.稳定性：证券市场的稳定性是指证券价

34、格的波动程度。一般来说，稳定性好的市场，其价格波动性比较小，或者说其调节平衡的能力比较强。 3.有效性：证券市场的有效性包含两个方面的要求：一是证券市场的高效率；二是证券市场的低成本。 7/19/202255共八十九页第二节 证券交易(jioy)所的会员、席位和交易(jioy)单元一、会员制度在我国，证券交易所接纳的会员分为普通会员和特别会员。普通会员应当是经有关部门(bmn)批准设立并具有法人地位的境内证券公司。境外证券经营机构设立的驻华代表处，经申请可以成为证券交易所的特别会员。 7/19/202256共八十九页（一）会员(huyun)资格 证券公司要成为会员应具备一定的条件，主要有：1.

35、经中国证监会依法批准设立并具有法人地位的证券公司。2.具有良好的信誉、经营(jngyng)业绩和一定规模的资本金或营运资金。3.组织机构和业务人员符合中国证监会和证券交易所规定的条件。4.承认证券交易所章程和业务规则，按规定缴纳各项会员经费。5.证券交易所要求的其他条件。7/19/202257共八十九页（二）会员(huyun)的权利与义务1.会员的权利： （1）参加会员大会。（2）有选举权和被选举权。（3）对证券交易所事务(shw)的提议权和表决权。（4）参加证券交易所组织的证券交易，享受证券交易所提供的服务。（5）对证券交易所事务和其他会员的活动进行监督。（6）按规定转让交易席位等。7/19

36、/202258共八十九页2.会员(huyun)的义务：（1）遵守国家的有关法律法规、规章和政策，依法开展证券经营活动。（2）遵守证券交易所章程、各项规章制度，执行证券交易所决议。（3）派遣合格代表入场从事证券交易活动（深圳证券交易所无此项规定）。（4）维护投资者和证券交易所的合法权益，促进交易市场的稳定发展。（5）按规定缴纳各项经费和提供有关信息资料以及相关的业务报表和账册(zhngc)。（6）接受证券交易所的监督等。7/19/202259共八十九页（三）会员资格(z g)的申请与审批 证券公司申请成为证券交易所的会员，首先要将一系列相关(xinggun)材料报送证券交易所。证券公司申请文件齐

37、备的，证券交易所予以受理，并自受理之日起20个工作日内作出是否同意接纳为会员的决定。7/19/202260共八十九页（四）日常(rchng)管理 证券交易所会员应当向证券交易所履行下列(xili)定期报告义务：每月前7个工作日内报送上月统计报表及风险控制指标监管报表，每年4月30日前报送上年度经审计财务报表和证券交易所要求的年度报告材料，每年4月30日前报送上年度会员交易系统运行情况报告，证券交易所规定的其他定期报告义务。7/19/202261共八十九页（五）监督(jind)检查和纪律处分 1.监督检查。 证券交易所对会员的证券交易行为实行实时监控(jin kn)，重点监控会员可能影响证券交易

38、价格或者证券交易量的异常交易行为。 证券交易所在会员监管过程中，对存在或者可能存在问题的会员，可以根据需要采取下列措施： （1）口头警示 （2）书面警示 （3）要求整改 （4）约见谈话 （5）专项调查 （6）暂停受理或者办理相关业务 （7）提请中国证监会处理7/19/202262共八十九页2.纪律处分(j l ch fn) （1）在会员范围内通报批评。 （2）在中国证监会指定媒体上公开谴责。 （3）暂停或者限制(xinzh)交易。 （4）取消交易权限。 （5）取消会员资格。 会员受到上述第（3）、（4）、（5）项纪律处分的，应当自收到处分通知之日起5个工作日内在其营业场所予以公告。7/19/2

39、02263共八十九页证券交易所会员董事、监事、高级管理人员对会员违规行为负有责任的，证券交易所责令改正，并视情节(qngji)轻重处以下列纪律处分措施：（1）在会员范围内通报批评。（2）在中国证监会指定媒体上公开谴责。 另外，根据我国证券交易所管理办法的规定，证券交易所决定接纳或者开除会员应当在决定后的5个工作日内向中国证监会备案，决定接纳或者开除正式会员以外的其他会员应当在履行有关手续5个工作日之前报中国证监会备案。7/19/202264共八十九页（六）特别(tbi)会员的管理 境外证券经营机构驻华代表处申请成为(chngwi)证券交易所特别会员的条件是：依法设立且满1年；承认证券交易所章程

40、和业务规则，接受证券交易所监管；其所属境外证券经营机构具有从事国际证券业务经验，且有良好的信誉和业绩；代表处及其所属境外证券经营机构最近1年无因重大违法违规行为而受主管当局处罚的情形。7/19/202265共八十九页 1.特别会员享有的权利(qunl)有： （1）列席证券交易所会员大会。 （2）向证券交易所提出相关建议。 （3）接受证券交易所提供的相关服务。7/19/202266共八十九页2.特别会员应承担(chngdn)的义务有：（1）遵守国家相关法律法规、规章和证券交易所章程(zhngchng)、规则及其他相关规定。（2）执行证券交易所决议，接受证券交易所年度检查和临时检查，提交年度工作报

41、告和其他重大事项变更报告。（3）及时协调、联络所属境外证券经营机构与证券交易所有关的业务与事务。（4）按证券交易所规定缴纳特别会员费及相关费用。7/19/202267共八十九页二、交易(jioy)席位和交易(jioy)单元 （一）交易席位的含义 在传统意义上，交易席位是证券公司在证券交易所交易大厅内进行交易的固定位置，其实质还包括了交易资格的含义，即取得了交易席位后才能从事实际的证券交易业务。 交易席位代表了会员在证券交易所拥有的权益，是会员享有交易权限的基础。 证券商参与证券交易必须首先购买席位，席位购买后只能转让(zhunrng)，不能撤消。7/19/202268共八十九页交易(jioy)

42、席位的分类：第一，根据席位的报盘方式，有有形席位和无形席位之分。 有形席位，指设在交易所交易大厅内与撮合主机联网的电脑报盘终端。 无形席位，指证券商利用现代通讯网络技术，将证券营业部里的电脑终端与交易所撮合主机直接联网，直接将交易委托传送到交易所撮合主机，并通过通讯网络接收实时行情和成交回报数据。 我国在这方面处于世界领先地位，深圳证券交易所已全部采用(ciyng)无形席位，上海证券交易所也已开始向无形席位转变。 7/19/202269共八十九页第二，根据席位经营的证券种类不同，可分为普通席位和专用席位。普通席位（又称A股席位）是经营种股票、国债及其衍生品种(pnzhng)买卖的席位； 专用席

43、位（又称B股席位）是经营种股票买卖的席位。 第三，根据席位使用的业务种类不同，可将证券交易席位分为代理席位和自营席位。 代理席位是证券公司专门接受投资者委托，为投资者代理证券买卖的席位。 自营席位是证券公司专用于自营证券业务的席位。7/19/202270共八十九页（二）交易(jioy)席位的管理1.交易席位的取得和享有的权利。 证券(zhngqun)交易所会员可以向证券(zhngqun)交易所提出申请购买席位，也可以在证券(zhngqun)交易所会员之间转让席位。证券交易所会员取得席位后，享有下列权利（以深圳证券交易所为例）： （1）进入证券交易所参与证券交易。（2）每个席位自动享有一个交易单

44、元的使用权。（3）每个席位自动享有一个标准流速的使用权。（4）每个席位每年自动享有交易类和非交易类申报各2万笔流量的使用权。（5）证券交易所章程、业务规则规定享有的其他权利。7/19/202271共八十九页2.交易席位(xwi)的转让 证券交易所会员不得共有席位，席位也不得退回证券交易所。 交易(jioy)席位可以转让，但转让席位必须按照证券交易所的有关规定。根据现行制度：席位只能在会员间转让；会员转让席位的，应当将席位所属权益一并转让；会员转让席位，应当签订转让协议，并向证券交易所提出申请。7/19/202272共八十九页（三）交易(jioy)单元 交易单元是指证券交易所会员取得(qd)席位

45、后向证券交易所申请设立的、参与证券交易所证券交易与接受证券交易所监管及服务的基本业务单位。 交易单元是交易权限的技术载体。 会员参与交易及会员权限的管理通过交易单元来实现。 7/19/202273共八十九页深圳证券交易所根据会员的申请和业务许可范围，为其设立的交易单元设定下列交易或其他业务权限：1.一类或多类证券品种或特定(tdng)证券品种的交易。2.大宗交易。3.协议转让。4.交易型开放式指数基金（ETF）、上市开放式基金（LOF）及非上市开放式基金等的申购与赎回。5.融资融券交易。6.特定证券的主交易商报价。7.其他交易或业务权限。7/19/202274共八十九页深圳证券交易所根据会员的

46、申请，为交易单元提供下列使用交易所交易系统资源和获取交易系统服务的功能：1.申报买卖指令及其他业务(yw)指令。2.获取实时及盘后交易回报。3.获取证券交易即时行情、证券指数、证券交易公开信息等交易信息及相关新闻公告。4.配置相应的通信通道等通信资源，接入和访问交易所交易系统。5.获取交易所交易系统提供的其他服务权限。7/19/202275共八十九页练习题：【1】证券是用来证明证券（）有权取得相应权益的凭证(pngzhng)。 A.发行人 B.持有人 C.管理者D.承销者答案：B【2】下面的（）不属于证券交易特征。 A.收益性 B.流动性 C.安全性 D.风险性答案：C【3】（）是指参与交易的

47、各方应当获得平等的机会。 A.公开原则 B.实时原则 C.公正原则 D.公平原则答案：D7/19/202276共八十九页【4】公开原则的核心要求是实现(shxin)市场信息公开化。（）答案：对【5】按照（）划分，证券交易种类可划分为股票交易、债券交易、基金交易和其它金融衍生工具交易。A.交易规模 B.交易对象的品种 C.交易性质 D.交易场所答案：B7/19/202277共八十九页【6】根据（）的不同，债券主要有政府债券、金融债券和公司债券三大类。 A.债券持有人 B.债券承销商 C.发行(fhng)对象 D.发行(fhng)主体 答案：D【7】期货交易是非标准化的，可在场内市场进行，也可在场外市场进行。（）答案：错7/19/202278共八十九页【8】在我国，证券交易所是经国务院批准设立的，提供证券集中交易的场所的以盈利为目的的法人。（） 答案：错【9】在定期交易系统中，成交的时点是连续的。（）答案：错【10】在我国，证券交易所会员享有（）等权利。 A.参加会员大会 B.选举和被选举权 C.对证券交易所事务表决权D.按规定转让(zhunrng)交易席位答案：ABCD7/19/202279共八十九页【11】我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采取会员制。（） 答案：对【12】证券交易所会员不得共有(n