菜粕基础介绍

1、新交易品种介绍油菜粕CHANQ/I AN FUTURES、我国油菜粕生产与消费情况 油菜粕，是以油菜籽为原料经过榨油后的副产品，每吨菜籽 可以压榨出大约0.38吨的菜油和0.6吨的菜粕。压榨企业采 用压榨方式取油后的称饼，而采用浸提或预榨浸提取油后的 称粕。菜粕是一种重要的水产品饲料，在水产养殖业中有着 广泛的应用，对水产养殖成木核算具有重要的作用。菜粕价 格波动关系着菜籽油价格和水产品价格。上市菜粕期货交易品种不仅对完善菜籽油期货体系给油菜 产业链上的广大农民和众多生产企业提供规避风险的场所， 指引菜粕市场健康发展，也能为水产市场提供原料保值场 所，推动水产业的发展。（一）产量情况我国是世界

2、上最大的油菜大国，油菜籽产量占全球1/3。作 为油菜籽的压榨产品，我国也是世界上最大的菜粕大国。有 关数据显示，2000年以来，我国菜粕产量长期保持在600-800 万吨，2009年我国菜粕产量曾一度突破800万吨，但之后由 于油菜籽种植面积下滑，2010年国产菜粕产量再次回落至 780万吨。这一期间，湖北地区 的菜粕产量始终保持在 100-120万吨左右。从产区来看，我国菜粕产地主要集中在油菜籽生产加工的长江流域。CHANQI ANQ FUTURES（二）消费情况-=J菜粕作为饲料的蛋白原料，尤其与水产饲料有着密切的联 系。我国是世界上最大的养殖大国、水产大国，对菜粕的需 求量较大。从消费区

3、域来看，2009年前，长江流域的菜粕大 部分销往南方养殖市场；而随着长江流域水产养殖的发展， 目前长江流域菜粕多在中南地区进行流通。当然，这与2009 年国家限制产区油菜籽进口影响长江流域的菜粕外销有关。 根据国家粮油信息中心的数据，我国菜粕需求在700-900万 吨左右。目前，我国自产菜粕加上部分进口菜籽粕基木能满 足国内菜粕的需求。但随着我国养殖业尤其是水产养殖的发 展，我国的菜粕供给 已开始略显紧 张。根据机构 预估， 2010/2011年度我国菜粕供给与消费缺口约50万吨。（三）菜粕进出口情况过去我国菜粕进口数量较少，但随着养殖消费需求的增加， 我国菜粕进口步伐也在加快。根据机构预计2

4、011/2012年度， 我国将进口菜粕160万吨。随着进口贸易的增加，菜粕国际 化程度将有所加强，影响价格波动的因素将更加复杂化，菜 粕价格波动可能更加频繁。菜籽行业市场特性（一）菜粕与菜籽油市场和水产品市场有着密切关系 菜籽粕作为菜籽油副产品，主要用于鱼饲料和鸭饲料使用， 其生产、消费、贸易、流通具有明显的季节性。5-10月是我 国冬菜籽粕的生产旺季；11-1月是我国春菜籽粕的生产旺季， 11月进口加籽（加拿大菜籽简称）在国内加工的菜粕和进口 加籽粕可以进入国内市场。5-10月是我国菜籽粕的消费旺季， 11-4月是北方饲料的消费淡季，但南方广东、福建、海南等 地饲料企业仍有一定的消费量，在北

5、方饲料消费淡季，饲料 企业有冬储的习惯。油菜籽不易保存，收购具有季节性。在收购季节里，油厂大 量地收购油菜籽才能保证全年的生产任务。在企业收购完油 菜籽后，最大的风险在于加工后的菜籽油和菜粕价格的下跌。作为油菜籽压榨产品，菜粕价格对油厂利润及菜籽油的CHANQ/I ANQ FUTURES成木核算具有很重要的影响。菜粕期货上市有利于压榨企业 控制风险，有利于油菜产业的发展，更是有利于油脂市场的 稳定。菜粕也是重要的水产饲料的原料，关系着水产饲料的 价格，间接影响着水产品的市场价格。（二）具有良好的现货基础我国是世界上最大的油菜生产国之一，近几年年均油菜籽产 量1100-1300万吨，榨油后产生的

6、菜籽饼粕达650-800万吨。湖北省作为油菜大省，菜粕产量约100-120万吨。我国是世界 上最大的水产大国，而长江流域又是最大的淡水养殖带，为 菜籽粕市场发展构造了良好的消费、贸易基础。作为油脂油 料的副产品，菜粕和油脂市场一样具有很好的现货基础，同 时也具有良好的期货市场基础，市场交易活跃，交易手段多 样。（三）菜粕的价格波动大如果菜籽价格过高，油厂陆续停止收购动作，菜粕的供应就 会越来越紧张，价格波动加大。2008年金融危机后，菜粕的 价格浮动相对来说是比较大的，并无一定的规律性。从这种 层面上来看，菜粕作为商品期货品种，在期货上为加工、贸 易、养殖业甚至为水产品贸易商提供套保的机会。交

7、易品种菜粕（简称“菜粕”）交易单位10吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位1元/吨氏江期货匚 HAN侦/I AZ。FUTURES上一交易日结算价4%及郑州商品交易所风险控制管理办法相关每日价格波动限制规定最低交易保证金合约价值的5%合约交割月份7、 8、 9、 11、 1、 3、 5 月交易时间每周一至周五（北京时间 法定节假日除外）上午 9:00-11:30 下午 1:30-3:00最后交易日合约交割月份的第10个交易日最后交割日合约交割月份的第12个交易日交割品级见郑州商品交易所期货交割细则交割地点交易所指定交割仓库交割方式实物交割交易代码|cp上市交易所郑州商品交易所交易品种油菜籽

8、（简称“菜籽”）菜籽粕（简称“菜粕”）菜籽油（简称“菜油”）交易单位10吨/手10吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位1元/吨2元/吨每日价格波动限 制不超过上一交易日结算价 4%及郑州商品交易所风险控制管理办法 相关规定最低交易保证金合约价值的5%合约交割月份7、8、9、11、1、3 月7、8、9、11、1、3、5 月7、9、11、1、3、5 月交易时间每周一至周五（北京时间 法定节假日除外）上午9： 00-11:30下午1：30-3： 00最后交易日合约交割月份的第10个交易日最后交割日仓单交割：合约交割月 份的第12个交易日 车板交割：合约交割月 份的次月20日合约交割月份的第12

9、个交易日交易代码CZCPRO三、油菜粕合约设计其他方面略四、重点现货企业名单湖北产能：日加工能力超过1000吨的包含中粮、永康、奥星 等10家工厂；除此之外，荆州中纺、公安新裕、中兴能源、 巨源油脂等接近10家工厂压榨能力超过500吨；目前湖北地 区日加工菜籽能力达到3万吨以上企业名称压榨能力公安中粮1000黄冈中粮1000荆门中粮1000湖北永康2100襄樊奥星2500武汉益海1000襄阳鲁花1000潜江家意1000枝江圣品1000湖北佳富1000五、近两年湖北省菜籽产量区域2011 年2012年度产量增减 幅度播种面积单产总产播种面积单产总产荆门173.90.14525.22166.70.11018.34-27.28%荆州299.80.14342.872980.12035.76-16.59%天门80.20.12510.03780.1058.19-18.30%仙桃74.50.1339.91740.1108.14-17.85%潜江51.30.1356.9349.740.1055.22-24.59%宜城30.20.1354