项目评估资本金时间价值ppt课件

1、投资工程评价2021年2月29日 第二章 资本金时间价值一、资本金时间价值的含义及其意义二、现金流量三、利息与利率四、资本金时间价值的计算方法五、资本金时间价值的复利计算六、综合实例运用分析一、资本金时间价值的含义及其意义一含义1.资本金时间价值：是指资本金在运用中随着时间的增长而增值的景象。2.利息：是储蓄本金增值最简单的方式。3.不论消费方式如何，只需有商品消费和商品交换，资本金时间价值就客观存在。一、资本金时间价值的含义及其意义一含义4.经济分析中，思索了资本金时间价值的称为动态经济分析，未思索资本金时间价值的称为静态经济分析。一、资本金时间价值的含义及其意义二意义认识并注重资本金时间价

2、值，可促进资本金的合理利用，随着基建投资改为贷款，必将促进资本金运用效益的提高。二、现金流量1.现金流量：是指在工程经济寿命期中，实践发生的现金流动量，并标有明确的发生时点。2.流入量3.流出量4.净流量5.累计净流量6.现金流量图三、利息与利率1.利息：是储蓄本金增值最详细的表现方式，是资本金让渡运用应获的报酬。2.利率：利息与本金之比。1实践利率i：是实践计算利息所用的利率，也称有效利率。 年利率=12*月利率=365*日利率2名义利率 ：是一年计息m次的年利率三、利息与利率3.延续利率 ：是当计息期趋于无限小或计息次数m趋于无限大时的实践利率。即延续不断进展利息计算的利率。4.实例分析：

3、表2-1 计息期 min/%计息期利率/%实际利率/%变化率/%年112.000012.000012.0000半年212.00006.000012.36003.0000季412.00003.000012.55091.5445月1212.00001.000012.68251.0485日36512.00000.032912.74750.5125小时876012.00000.001412.74960.0165无限小12.00000.000012.74970.0008四、资本资金时间价值的计算方法1.单利法2.复利法： 单利、复利计算公式推导如表3、表4所示：表3： 万元年份单利法年初总额年末利息年末

4、本利和1PPiP+Pi=P(1+i)2P(1+i)PiP(1+i)+pi=P(1+2i)3P(1+2i)PiP(1+2i)+Pi=P(1+3i)nP1+(n-1)iPiP1+(n-1)i+Pi=P(1+ni)3.两种方法实例分析比较 单利、复利计算公式推导如表3所示：表4： 万元年份复利法年初总额年末利息年末本利和1PPiP+Pi=P(1+i)2P(1+i)P(1+i)iP(1+i)+P(1+i)i=P(1+i)23P(1+i)2P(1+i)2iP(1+i)2+P(1+i)2i=P(1+i)3nP(1+i)n-1P(1+i)n-1iP(1+i)n-1+P(1+i)n-1i=P(1+i)n五、资

5、本资金时间价值的复利计算1.终值F计算例：某公司向银行借款10万元，年利率10%，预期3年后归还本利，请问3年后的本利和是多少？五、资本资金时间价值的复利计算2.现值P计算例：某公司如今预备向银行存入一笔款项，以备3年后购置60万元的设备之用，假设银行存款年利率为10%，问应向银行存入多少方能保证3年后购置所需设备所用？五、资本资金时间价值的复利计算3.年值A计算1年金现值计算例：某企业现投资200万元，预期5年内每年可获收益60万元，假设折现率i=10%，试分析该投资在经济上能否可行。五、资本资金时间价值的复利计算3.年值A计算2现值年金 例：某企业现投资200万元，预期5年内每年可获收益6

6、0万元，假设折现率i=10%，试分析该投资在经济上能否可行。五、资本资金时间价值的复利计算3.年值A计算3年金终值计算例：某工程建立期为5年，每年向银行贷款100万元，假设贷款年利率为8%，那么工程开工时应向银行归还本利总额是多少。五、资本资金时间价值的复利计算3.年值A计算4终值年金计算例：某企业有一笔4年后到期的100万元借款，为此设置偿债基金，假设银行存款年利率为10%，问企业现每年应向银行存款多少？五、资本资金时间价值的复利计算3.年值A计算4终值年金计算 关于回收资金的问题，假设思索固定资产折旧收回的残值，那么： A=P-SvA/P,i,n)+Svi例题：某企业技术改造投资50万元，

7、预期10年，期末残值为5万元，假设年利率为10%，那么每年应回收多少？五、资本资金时间价值的复利计算5.等差换算1换算公式 AP F AG12345ni/%(n-1)G2G3G4G等差数列流量图五、资本资金时间价值的复利计算5.等差换算1换算系数等差终值换算系数为：五、资本资金时间价值的复利计算5.等差换算1换算系数等差现值换算系数为：五、资本资金时间价值的复利计算5.等差换算1换算系数等差年值换算系数为：五、资本资金时间价值的复利计算5.等差换算1换算系数 上式换算只是对等差数列的换算，递增时髦需与其等值年金A相加才是相应的总值。即五、资本资金时间价值的复利计算5.等差换算1换算系数假设是递

8、减数列，那么为：五、资本资金时间价值的复利计算5.等差换算2实例分析运用P27 例1：某设备可运用5年，第一年维修费400万元，以后每年递增200万元，假设贷款年利率为10%，问每年应记账等额贷款多少？五、资本资金时间价值的复利计算5.等差换算2实例分析运用P27例2：向银行存款，第一年存800元，以后每年将少存100元，年利率8%，问5年末能得多少钱？五、资本资金时间价值的复利计算5.等差换算2实例分析运用P27例3：有一笔债务为7.6万元，以后5年内逐年递增归还，第一年归还1.2万元，假设年利率为8%，问每年递增额为多少？五、资本资金时间价值的复利计算5.等差换算2实例分析运用P27例4：

9、有一笔5年支付的贷款，第一年支付500万元，以后每年递增100万元，年利率为8%，问这笔贷款现额是多少？五、资本资金时间价值的复利计算6.复利计算小结需留意的问题当年发生的现金流量，其时点为该年年末，或下一年的年初；现值P发生在开场年年末；五、资本资金时间价值的复利计算6.复利计算小结需留意的问题终值发生在n年年末，和固定资产折旧的剩余值Sv在同一时点上，但Sv为收回，其流量箭头向上；五、资本资金时间价值的复利计算6.复利计算小结需留意的问题等额年金A在经济寿命期内各年均有，且均相等，发生在各年年末。当求现值时，其时点为第一个A的前一年年末即0年；当求终值时，其时点与最后一个A相重合，即均在n

10、年上。五、资本资金时间价值的复利计算6.复利计算小结需留意的问题只需在同一时点上的现金流量方能进展加或减运算或比较其大小，因不同时点的现金流量时间价值量不等，不具备可比性。六、综合实例运用分析六、综合实例运用分析1.实例决策分析 1现值法 2终值法六、综合实例运用分析六、综合实例运用分析1.实例决策分析 例题1：某技改工程现投资70万元，n=6年，银行贷款年利率前两年为4%，中两年为6%，后两年为10%，预期工程投产后第2年收入20万元，第4年收入30万元，第6年收入50万元，不思索残值，请做出投资决策。六、综合实例运用分析六、综合实例运用分析2.综合分析例题：某工程初始投资50万元，建立期为

11、2年，消费期为8年，i=10%，残值率为5%，求投产后每年应等额收回多少方能收回投资？六、综合实例运用分析六、综合实例运用分析3.利率选择例题1：某企业拟向银行贷款1500万元，5年后一次还清，A银行贷款年利率17%，B银行名义利率16%，每月计息一次。问企业应选择哪个银行贷款核算？六、综合实例运用分析六、综合实例运用分析3.利率选择例题2：某企业延续3年向银行贷款1000万元，合同签署贷款年利率为12%，季计息一次，问3年后企业应还款多少？六、综合实例运用分析六、综合实例运用分析4.反查表运算例题1：求利率现存款1000万元，5年后得本利1611万元，求存款年利率为多少？六、综合实例运用分析六、综合实例运用分析4.反查表运算例题2：求年限n现存款1000万元，n年后得本利1611万元，假设知年利率为1.611，求年限？六、综合实例运用分