财务成本管理ppt课件

1、themegallery 财务管理的目的 财务管理的原那么 财务管理的环境 一 二 三 四财务管理总论财务管理的对象和知识体系 五财务管理的内容 资金时间价值的理念themegallery财务管理目的如何来了解？财务管理目的处理的问题是什么？财务管理的最终目的寻求的是企业价值最大化,其需求处理的根本问题是完成筹措资金并有效地投放和运用资金的义务。themegallery一 财务管理的目的企业管理的目的财务管理的目的目的实现的要素协调矛盾和冲突内容设置要求任何一项财务决策必需符合企业的总目的，其是建立在实现企业目的对财务管理要求财务管理的目的指的是股东的目的，必需协调股东、债务人、运营者之间的关

2、系，才干实现财务管理的目的。财务管理是企业管理的一部分，财务管理的目的取决于企业管理目的影响企业价值的要素，企业管理当局可以控制的内部要素themegallery企业管理的目的 生存 开展 获利企业只需生存，才能够获利。要求以收抵支，归还到期债务的才干企业是在开展中求得生存的。筹集企业开展所需求的资金企业必需获利，才有存在价值。经过合理有效运用资金使企业获利themegallery企业财务管理的目的利润最大化每股盈余最大化股东财富最大化企业财务管理目的的综合表述：themegallery利润最大化二、对风险的估计缺乏三、未思索投入产出效率一、未思索资金的时间价值要素净利润themegaller

3、y每股收益的最大化 未思索资金时间价值未思索风险思索了投入产出每股盈余= 净利润 普通股股数提高之处themegallery股东财富最大化价值 将未来现金净流量折合成为现值 总市价=总股数*每股市价 折现系数选择投资者要求的必要报酬率，其包括无风险报酬率和风险报酬率思索资金时间价值思索了风险思索投入产出效率themegallery影响财务管理目的实现要素投资报酬率风险投资工程资本构造股利政策是决议报酬率与风险的首要要素在风险一样的情况下，提高投资报酬率可以添加股东财富风险应与可等到的额外报酬相称一切者权益与负债的比例，影响报酬率与风险当前利益和长久利益的矛盾，影响报酬率与风险投资工程资本构造能

4、否采用投资工程能否有报酬、风险借债利息小于报酬率，经过借债提高每股盈余，添加风险。股利政策添加保管盈余，提高预期报酬率，增大风险。themegallery矛盾与冲突目的股东价值最大化目的在职消费目的平安收回本金，并获得利息运营者债务人股东themegallery运营者的目的防止风险物质和非物质报酬工资、奖金、社会位置运营者是本身最大合理成效的追求者添加闲暇时间添加报酬较少的任务时间，较多的空闲努力任务能够得不到相应报酬，行为和结果之间的不确定性themegallery股东与运营者矛盾的处理解聘股票期权经理年薪制监管协调措施themegallery股东与债务人规定资金用途限制发行新债协调措施AB

5、不再提供新的借款D提早收回借款C数额，方式高管薪水、股东现金股利themegallery现金流量概念计算期计算期的长短取决于工程的性质，或根据产品的寿命周期，或根据主要消费设备的经济寿命，或根据合资协作年限，普通取上述思索中较短者，最长不超越20年。为了分析的方便，我们人为地将整个计算期分为假设干期，并假定现金的流入流出是在期末发生的。通常以一年为一期，即把一切一年间产生的流入和流出累积到那年的年末。themegallery现金流量概念现金流量现金流入量 指在整个计算期内所发生的实践的现金流入 现金流出量 指在整个计算期内所发生的实践现金支出净现金流量 指现金流入量和现金流出量之差。流入量大于

6、流出量时，其值为正，反之为负。themegallery现金流量图表示资金在一定时期内流动情况的图形 themegallery正确估计现金流量与投资方案相关的现金流量是增量现金流量现金流量不是会计帐面数字，而是当期实践发生的现金流。排除沉没本钱，计入时机本钱。有无对比而不是前后对比themegallery 资金的时间价值资金的时间价值 资金的时间价值是指经过一定时间的增值，增值的缘由是由于货币的投资和再投资。 themegallery利息的计算利息：指经过银行借贷资金，所付或得到的比本金多的那部分增值额；利率：在一定的时间内，所获得的利息与所借贷的资金本金的比值存款利率贷款利率1年1.985.3

7、12年2.255.493年2.525.495年2.795.58themegallery利息计算的种类利息的计算有两种:单利和复利计息期：可以根据有关规定或事先的合同商定 来确定单利计息所谓单利既是指每期均按原始本金计算利息计算公式： I=Pni F=P(1+ni) I-利息 P-借入本金 n-计息期数 i-利率 Fn年末的本利和themegallery利息计算的种类复利计息是指将这期利息转为下期的本金，下期将按本利和的总额计息。不仅本金计算利息，利息再计利息。计算公式：themegallery年年初欠款年末应付利息年末欠款1PPiP(1+i)2P(1+i)P(1+i)iP(1+i)23P(1+

8、i)2P(1+i)2iP(1+i)34P(1+i)3P(1+i)3iP(1+i)4nP(1+i)n-1P(1+i)n-1iP(1+i)n利息的种类themegallery名义利率和有效利率有效利率：资金在计息期所发生的实践利率名义利率：指年利率，不思索计息期的大小一个计息期的有效利率i与一年内的计息次数n的乘积 r=in 例如：月利率i=1%，一年计息12次， 那么r=1%*12=12%年有效利率 例如：名义利率r=12%，一年计息12次， 那么i=1+1%12-1=12.68%themegallery两家银行提供贷款，一家报价年利率为7.85%，按月计息；另一家报价利率为8%，按年计息，请问

9、他选择哪家银行？8.7名义利率和有效利率themegallery离散复利：一年中计息次数是有限的延续复利：一年中计息次数是无限的名义利率和有效利率themegallery计息期一年中的计息期数各期的有效利率年有效利率年112.0000%12.000%半年26.0000%12.360%季度43.0000%12.551%月121.0000%12.683%周520.2308%12.736%日3650.0329%12.748%连续0.0000%12.750%themegallery资金等值计算资金等值：将不同时点的几笔资金按同一收益率规范，换算到同一时点，假设其数值相等，那么称这几笔资金等值。影响要素

10、：金额大小、金额发生的时间、 利率高低themegallery 资金等值计算公式一次支付复利公式 式中： F-终值 P-现值 i-利率 n-计息期数 其中1+in称为一次支付复利系数记为 F/P i,n现金流量图0123n-1nPFthemegallery某企业投资1000万元进展技术改造，年利率7%，5年后可得本利共多少？ 解：F=10001+7%5 =1000F/P7，5 =1000*1.4026 =1403万元themegallery一次支付现值公式式中1/1+i)n称为一次支付现值系数，记(P/F i,n)themegallery某企业对投资收益率为12%的工程进展投资，欲五年后得到1

11、00万元，如今应投资多少？ 解：P=1001+12%-5 =100P/F 12，5 =100*0.5674 =56.74万元themegallery等额支付系列复利公式式中1+i)n-1/i称为等额支付系列复利系数，记为F/A i,n)0123n-1nFAAAAAthemegallery某企业每年将100万元存入银行，假设年利率为6%，5年后有多少资金可用？ 解：F=100*F/A 6，5 =100*5.637 =563.7万元等额支付系列复利公式themegallery等额支付系列积累基金公式式中i/(1+i)n-1为等额支付系列积累基金系数，记为A/F i,n)themegallery某公

12、司5年后需一次性还一笔200万元的借款，存款利率为10%，从如今起企业每年等额存入银行多少偿债基金？解：A=200A/F 10，5万元 =200*0.1638万元 =32.75万元等额支付系列积累基金公式themegallery 等额支付系列资金恢复公式式中i(1+i)n/(1+i)n-1为等额支付系列资金恢复系数，记为A/P i,n)themegallery现金流量图0123n-1nPAAAAA利息公式themegallery某工程初期总投资为1000万元，利率为5%，问在10年内要将总投资连本带息收回，每年净收益应为多少？ 解：A=1000A/P 5，10 =1000*0.1295 =12

13、9.5万元等额支付系列资金恢复公式themegallery等额支付系列现值公式式中(1+i)n-1/i(1+i)n称为等额支付系列现值系数，记为P/A i,n)themegallery某工程工程每年获净收益100万元，利率为10%，工程可用每年获净收益在6年内回收初始投资，问初始投资为多少？ 解：P=100P/A 10，6万元 =100*4.3553万元 =435.53万元themegallery均匀梯度系列公式式中i/1-n/i(A/F i,n)称为梯度系数，记为A/G i,n)themegallery现金流量图0123n-1nA1A1+GA1+2GA1+3GA1+(n-2)GA1+(n-1

14、)Gthemegallery假设某人第1年支付一笔10000元的保险金，之后9年内每年少支付1000元，假设10年内采用等额支付的方式，那么等额支付款为多少时等价于原保险方案?解：A=10000-1000(A/G8,10) =10000-1000*3.8712 =6128.4元themegallery运用利息公式要留意的问题方案的初始投资P，假设发生在寿命期初；寿命期内各项收入或支出，均假设发生在各期的期末；本期的期末即是下一期的期初寿命期末发生的本利和F，记在第n期期末；等额支付系列A，发生在每一期的期末。当问题包括P，A时，P 在第一期期初，A在第一期期末当问题包括F，A时，F和A同时在最

15、后一期期末发生。 均匀梯度系列中，第一个G发生在第二期期末。themegallery倒数关系： P/F i，n=1/F/P i，n P/A i，n=1/A/P i，n F/A i，n=1/A/F i，n乘积关系： (F/P i,n)(P/A i,n)=F/A i,n (F/A i,n)(A/P i,n)=(F/P i,n) (A/F i,n)+i=(A/P i,n) 运用利息公式要留意的问题资金等值资金等值：将不同时点的几笔资金按同一收益率规范，换算到同一时点，假设其数值相等，那么称这几笔资金等值。影响要素：金额大小、金额发生的时间、 利率高低themegallery等值计算实例计息期与支付期

16、一样计息期短于支付期计息期长于支付期themegallery计息期与支付期一样例1：要使目前的1000元与10年后的2000元等值，年利率应为多少？ 解：查附表一，当n=10，2落于7%和8%之间i=7%时i=8%时用直线内插法可得： themegallery计息期与支付期一样例2：某人要购买一处新房，一家银行提供20年期年利率为6%的贷款30万元，该人每年要支付多少？解： (万元)themegallery计息期与支付期一样例3: 6年期付款购车，每年初付2万元，设年利率为10%，相当于一次现金支付的购价为多少？ (万元)themegallery计息期与支付期一样例4：拟建立一项永久性的奖学金

17、，每年方案颁发10000元，假设年利率为10%，如今应在入多少钱？当 时，所以上式可变为 (元)themegallery计息期与支付期一样例5：从第4年到第7年每年年末有100元的支付利率为10%，求与其等值的第0年的现值为多大?themegallery计息期与支付期一样例6 年利率8%，每季度计息一次，每季度末借款1400元，延续借16年，求与其等值的第16年末的未来值为多少？(元)themegallery计息期短于支付期例7：年利率12%，每季度计息一次，每年年末支付500元，延续支付6年，求其第0年的现值为多少？ 解：其现金流量如图themegallery计息期短于支付期计息期为季度，支付期为1年，计息期短于支付期，该题不能直接套用利息公式。 需使计息期与支付期一致起来，计算方法有三种方法一，计息期向支付期靠拢，求出支付期的有效利率。 年有效利率 (元)themegallery计息期短于支付期方法二 支付期向计息期靠拢，求出计息期末的等额支付。 (元)(元)themegallery计息期短于支付期方法三 把等额支付的每一个支付看作为一次支付，求出每个支付的现值。 themegallery计息期长于支付期当计息期长于支付期时，在计息期所收或付的款项不计算利息，也就是该在某计息期间存入的款项，相当于在下一个计息期初存入这笔金额，在计息期内提