第三方存管行业现状与前景趋势报告

1、第三方存管行业现状与前景趋势报告目录1.第三方存管行业现状41.1第三方存管行业定义及产业链分析41.2第三方存管市场规模分析61.3第三方存管市场运营情况分析72.第三方存管行业存在的问题102.1行业服务无序化102.2供应链整合度低102.3基础工作薄弱102.4产业结构调整进展缓慢102.5供给不足，产业化程度较低113.第三方存管行业前景趋势123.1行业协同整合成为趋势123.2生态化建设进一步开放123.3信息化辅助133.4细分化产品将会最具优势133.5呈现集群化分布134.第三方存管行业政策环境分析144.1第三方存管行业政策环境分析144.2第三方存管行业经济环境分析15

2、4.3第三方存管行业社会环境分析154.4第三方存管行业技术环境分析165.第三方存管行业竞争分析175.1第三方存管行业竞争分析175.1.1对上游议价能力分析175.1.2对下游议价能力分析175.1.3潜在进入者分析185.1.4替代品或替代服务分析185.2中国第三方存管行业品牌竞争格局分析195.3中国第三方存管行业竞争强度分析196.第三方存管产业投资分析206.1中国第三方存管技术投资趋势分析206.2中国第三方存管行业投资风险206.3中国第三方存管行业投资收益21第三方存管行业现状第三方存管行业定义及产业链分析“第三方存管”的全称是“客户交易结算资金第三方存管”。过去，在证券

3、交易活动中，投资者（即客户）的交易结算资金是由证券公司一家统一存管的。后来，证监会规定，客户的交易结算资金统一交由第三方存管机构存管。这里的第三方存管机构，目前是指具备第三方存管资格的商业银行。第三方存管行业是指从事第三方存管相关性质的生产、服务的单位或个体的组织结构体系的总称。深刻认知第三方存管行业定义，对预测并引导第三方存管行业前景，指导行业投资方向至关重要。我国第三方存管行业在经过短暂的结构调整后，淘汰掉落后产能、筛选掉不合格企业，并且随着居民消费观念的转变和消费需求的提升，我国第三方存管行业依旧会继续保持增长趋势，未来将会向高品质、高质量的方向发展，呈现品种增多、消费多元化等新趋势。中

4、国第三方存管产业链的参与主体不断丰富，产业生态逐渐健壮。目前我国证券市场正处于高速发展期，创新产品不断涌现，这对商业银行银证服务专业化水平提出了更高要求。随着金融市场“脱媒化”和综合化经营的日益推进，与证券公司协同合作将是商业银行参与资本市场的重要路径之一。我国证券市场经过清理整顿和股权分置改革后已步入健康发展轨道，随着利率市场化进程不断加快,基于证券市场的各种产品创新将成为利率市场化的重要推动力。同时，金融期货交易和证券公司自营PE等新兴业务的开展，也将给证券公司和商业银行带来更大的合作空间。在金融市场融合发展大环境下，客户财富管理服务需求日趋个性化，客观上也要求银证双方相互融合、协作创新、

5、优势互补，积极开发高附加值的交叉性、复合型创新金融服务产品，适应市场和客户的综合需求。而第三方存管业务即是双方依托各自特有的服务平台和专业优势，满足客户多元化投资和财富管理服务需求的交叉点。券商一对多业务开闸后，各银行间三方存管业务领域的争夺也将加剧。大银行三方存管业务市场份额将不可避免地受到蚕食，一些原来在该领域市场份额很小的中小银行将借此大大受益，三方存管一对多的放开，有望为这些银行带来额外的“热钱”流入。第三方存管市场规模分析随着国家政策的进一步利好，越来越多的需求将会被释放，第三方存管行业将紧密结合产业上下游的资源，充分掌握用户需求变化，极大丰富行业应用场景。通过产品与服务质量的不断优

6、化升级，推动第三方存管产业应用的爆发式增长。目前，我国的第三方存管行业发展尚处于起步阶段。随着大数据的发展，计算能力的提升，人工智能近两年迎来了新一轮的爆发。随着中国证券业发展的不断规范化，监管部门采用存管银行第三方存管的模式，保护投资者交易结算资金安全。所谓三方存管，是指存管银行负责投资者资金的存取并实时向证券公司系统传递投资者的资金信息、按照证券公司发送的清算数据进行复核后办理清算资金交收、划拨佣金和为投资者支付利息等业务；证券公司负责客户的证券交易、股份管理、日终清算等业务。 随着我国资本市场的逐渐成熟和完善，商业银行与证券公司的业务往来与合作也日益深入，从银证转账到第三方存管，银证之间

7、的合作已由传统的资金存放、结算业务等扩展到产品创设、渠道共享等更深层次的合作。第三方存管市场运营情况分析第三方存管行业市场运营情况分析主要需要从市场供给分析、市场需求分析、市场价格分析、市场供需平衡、行业盈利能力、行业运营能力等方面进行综合分析。市场供给分析：第三方存管行业市场供给是指在一定的时期内，一定条件下，在一定的市场范围内可提供给消费者的产品或服务的总量。第三方存管市场供给能力分析的时间也应考虑整个项目寿命期，市场范围包括国内市场和国际市场。市场供给分析还可以分为实际的供给量和潜在的供给量，前者是指在预测时市场上的实际供给能力。市场需求分析：我国的第三方存管行业产品及服务结构调整问题不

8、仅仅是对产品进行调整，还是对第三方存管企业分布结构、区域分布结构进行调整。未来一段时间内，行业整合、区域分布结构的调整、企业结构的调整都将是行业结构调整的一个重要内容。随着国家鼓励和规范第三方存管行业发展的政策相继出台，行业正逐步规范，全社会消费意识的不断提高，众多机构和社会资本不断进入第三方存管领域，有力的促进了该行业市场的快速发展，第三方存管行业发展前景广阔。市场价格分析：在经济全球化的趋势下,第三方存管行业经济融入世界市场的广度和深度越来越大。与第三方存管行业规模增长相对照,用户需求也呈稳定增长趋势。市场需从实际情况出发制定合理的第三方存管行业价格,有利于行业规模不断增长和需求不断扩展,

9、有利于保障行业正态良性发展。从长远的趋势看,第三方存管行业市场价格应该维持在较高的合理价位上。价格上涨和回落的过程，主要受人力资源、产品及服务优化、市场竞争、出行运输等各类因素影响，导致第三方存管行业价格产生一定波动，但是供求长期趋于增长稳定状态，长期向好。市场供需平衡：供求平衡是指消除供求之间的不适应、不平衡现象，使供应与需求相互适应，相对一致，消除供求差异，实现供求均衡。实际上第三方存管行业的市场供需存在的一定程度的供需失衡，需求端市场有待挖掘，供应端产品参差不齐。行业盈利能力分析：第三方存管行业的盈利能力主要受到行业的投资回报周期、行业服务周期、行业竞争程度、用户粘性等的影响。部分产品和

10、服务存在投资大,回收慢,竞争激烈,用户粘性不高等现实问题。这些问题的存在使得第三方存管行业的盈利能力有待提高。为了行业的长远发展,第三方存管行业的盈利能力急需改善。行业运营能力：第三方存管行业进入精品化、产业融合的新时代，行业的下半场真正开始了，未来考验的是用户运营能力和产业运营能力。企业之间竞争的并非仅仅是产品能力而是更多的在于运营能力。而嗅觉灵敏的第三方存管企业早已开始转型，立足城市，不断提升其运营能力。第三方存管行业存在的问题行业服务无序化 第三方存管行业标准不成体系。服务质量很大程度上依赖于从业人员等个人能力，难以形成规模化管理与复制。第三方存管行业服务质量难以控制，导致质量问题频发。

11、监管缺失，严重影响用户体验。供应链整合度低 第三方存管行业供应链及服务流程复杂。小型企业难以为继，初期投入过大，很难打价格战。第三方存管行业产品标准化程度太低，导致生产周期长且成本高。基础工作薄弱第三方存管标准不完善，行业相关技术积累和基础设施都比较薄弱，相关体系建设滞后，管理、规范、产品、监测等能力亟待加强。目前而言，第三方存管管理能力还不能适应工作需要。产业结构调整进展缓慢近年来,尽管我国政府颁布了有利于第三方存管的资源环境税收政策和消费税的结构调整政策,但是由于这两种税收的作用对象狭窄,因而对第三方存管主要服务和产品的生产及推广使用收效不大。可喜的是,企业所得税的两税合一,内外资企业同等

12、待遇解决了多年来我国内外资企业面临的两套税制问题。两套税制把大量的税收优惠给与了外资企业,而未能按国家的宏观政策导向建立税收优惠。这种税制安排不仅造成了内外资企业的税负不公,而且对国家鼓励的第三方存管行业发展,对行业的高效率利用都是极其不利的。此外,我国的进口税收政策也存在类似的问题,亟待解决。供给不足，产业化程度较低由于基础设施匮乏、技术缺陷且积累不足、产业制度不规范等历史原因，导致第三方存管行业起步较晚。产品质量和服务不到位，行业供给不足，产业化程度较低等。这导致了用户需求难以得到及时的满足。行业亟需提高产品及服务质量，优化基础资源配置，夯实产品技术更新迭代能力，解决用户迫切的需要和痛点。

13、第三方存管行业前景趋势行业协同整合成为趋势 第三方存管行业在产品与服务的过程中，具有完善的内容生产、渠道建设、商业化落地等各个层级的协作。未来进一步的行业协同整合，有利于提高行业竞争力，并促进行业持续良性发展。生态化建设进一步开放1）内生发展闭环，对外输出价值当第三方存管行业的社区化运营属性越来越强，关联产业开始聚集时，就需要谋求内生发展，第三方存管需要打造一个服务平台，对内是一个合作协同的生态闭环，对外有开放统一的接口和品牌输出，即能引导资源的有效流动，又能促进产业规模效应，聚集人才和知识，进而提升供应链效率。2）开放平台，共建生态第三方存管行业服务平台方，不再是单向地控制和输出，而是要借助

14、技术手段搭建基础在线平台，通过规则引导企业产出优质的内容和服务，激活企业间的交流和合作，挖掘更多产业链上的需求，从而有针对性配套服务并引导资源有效配置。这样的平台才能够进行思考和迭代进化。信息化辅助第三方存管行业信息化备受用户青睐。B企业利用互联网，通过信息化的打造，融合第三方存管行业特性，提高了用户体验，给用户带来诸多的便利。这将是未来行业发展的必然趋势。细分化产品将会最具优势随着各行业各部门应用的深化，用户类别的个性化、多样化需求日益丰富，“大而全”或“小而全”，囊括第三方存管各管理模块的行业管理系统一统江山的格局终将被打破，专业化细分将是第三方存管相关项目建设的大势所趋。在各个行业信息系

15、统中将有更多的环节可以做成相对独立的系统并分割市场，交通信息系统、政务信息系统、电子商务系统、社交娱乐系统等也在不断发展、提升。软件开发商将可以凭借对某一细分专业的深入研究与优势，在市场取胜。呈现集群化分布目前各地都在推第三方存管项目建设，类型也比较多。一般当地已经形成一定规模的会在原有基础上提升智能化，如果没有基础比较好的项目基础，当地就会打造出新的第三方存管项目。随着各地第三方存管建设，中国第三方存管建设已经在地域分布以及建设模式方面形成了一定的特色。在地域分布上，中国第三方存管建设已经初步呈现出集群化分布，且有由东部沿海地区向内陆地区拓展的特征。有报告分析，从国家级第三方存管项目建设情况

16、来看，已经形成“东部沿海集聚、中部沿江联动、西部特色发展”的空间格局。环渤海、长三角和珠三角地区以其雄厚的工业园区作为基础，成为全国第三方存管建设的三大聚集区;中部沿江地区借助沿江城市群的联动发展势头，大力开展第三方存管建设;广大西部地区依据各自建设特色，也正加紧第三方存管建设。未来一段时间，中国中西部地区第三方存管建设或将迎来全新的建设浪潮。从目前情况来看，各地打造的第三方存管水平参差不齐，有好有坏。总体来说，一般东部发达地区的第三方存管相对来说会更加成熟一些。但目前中西部第三方存管打造势头也十分强劲。第三方存管行业政策环境分析第三方存管行业政策环境分析国家从大的政策方向上对第三方存管行业做

17、了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。国家层面更加重视，花费更多的人力、物力、财力来解决该行业存在的问题。社会层面更加重视，因此有利于为政策制定做社会层面的驱动。各城市层面更加重视，各个城市竞相调研并引进新概念与制定新政策。国际上更加重视，积极开拓创新。第三方存管行业经济环境分析21世纪我国经济焕发出勃勃生机，保持着强劲的增长势头，成为世界经济增长最快的国家，并且我们有理由相信这种增长势头仍将长期保持。作为一、二、三产业都有关联度的第三方存管产业，国民经济的平稳较快发展是保证第三方存管行业发展的经济基础与前提，但作为典型的行业，刚性的需求原则以及明显的弱周期性特点决定了第三

18、方存管行业对宏观调控具有一定的防御性，因此行业受国内经济波动的影响相对较小。第三方存管行业社会环境分析随着社会环境的持续变化，第三方存管业将面临更快的发展；同时，也预示着新的机遇的到来。我国拥有庞大市场的第三方存管行业具有消费潜力。我国经济发展较为迅猛，消费者可支配的收入不断增加，对第三方存管产品的多样化、个性化消费趋势日渐明显。第三方存管行业技术环境分析中国的科技发展战略开始发生转变。国民经济和社会发展“十五”规划与科技部随后制订的科技发展规划和高技术产业发展规划明确提出了实现技术跨越式发展的总体目标，强调要在“促进产业技术升级”和“提高科技持续创新能力”两个层面进行战略部署，在进一步发挥劳

19、动密集型产业比较优势的同时逐步形成中国高技术产业的群体优势和新的比较优势。完善、发达的基础结构能够降低企业的决策成本和生产成本，提高企业运作效率。良好的技术环境为第三方存管行业发展提供了强有力的保障。第三方存管行业竞争分析目前，我国第三方存管领域主要有独角兽为首的初创公司，上市公司和互联网巨头三个大阵营。三方阵营不断加码布局第三方存管相关行业，推出了一系列针对不同应用场景的第三方存管产品。第三方存管行业的良性竞争很好的促进了行业需求、技术、产品与服务的发展，促进服务水平不断优化，服务与技术能力不断创新。为用户提供了更为优质的产品与服务。第三方存管行业竞争分析对上游议价能力分析第三方存管作为产业

20、的增量市场，依附于传统行业，其上下游和传统行业相似。上游主要有基础原料、零件设备、基础服务等服务商组成。上游细分市场众多，除了设备，上游市场产品和服务基本无差异性，主要竞争优势在于成本控制能力和成本转嫁能力。行业现状以企业间价格战，小型企业低标准运行为主。 激烈的行业竞争使得价格接近成本，第三方存管企业对上游端有较强议价能力。对下游议价能力分析第三方存管行业下游主要有企事业单位、消费业主等组成的甲方。下游企业占有更多社会资本，对宏观经济影响力更大。企业自身体量也更大，行业现状区域性竞争明显，不同区域往往有较大规模的地产企业。第三方存管企业面对下游业主，议价能力往往更弱，并且面临费用垫付，应收账

21、款损失的问题。潜在进入者分析第三方存管行业潜在进入者可能是一个新办的企业，也可能是一个采用多角化经营战略的原从事其它行业的企业，潜在进入者会带来新的生产能力，并要求取得一定的市场份额。潜在进入者对本行业的威胁取决于本行业的进入壁垒以及进入新行业后原有企业反应的强烈程度。第三方存管行业潜在进入者是影响行业竞争强度和盈利性的又一要素。主要表现为三方面直接影响：一是第三方存管行业会因潜在进入者的实际进入而增加行业有效资本量；二是第三方存管行业会因潜在进入者的实际进入而对下游市场需求量进行争夺和分流；三是第三方存管行业会因潜在进入者的实际进入而对上游资源进行争夺和分流。替代品或替代服务分析第三方存管行

22、业替代品或者替代服务主要考量一下三个因素：1）替代品或者替代服务在价格上是否有吸引力；2）替代品或者替代服务在质量，性能和其他一些重要的特性方面的满意程度；3）购买者转换成本的高低。中国第三方存管行业品牌竞争格局分析中国第三方存管行业竞争强度分析（1）中国第三方存管行业现有企业竞争情况目前，第三方存管行业中企业数量不多，且各自应用于不同的细分领域，相互之间竞争压力较小。（2）中国第三方存管行业上游议价能力分析第三方存管行业的主要原材料包括电子元器件、线材、电脑配件、第三方存管材料等，该类产品多为通用、标准化产品，供应商众多，竞争充分，因此，第三方存管行业对上游议价能力较强。（3）中国第三方存管行业下游议价能力分析第三方存管行业下游应用主体包括个人、企业和政府机构，应用领域包括金融、安防、教育、交通、社交娱乐、社保等，由于下游用户数量多，第三方存管行业对下游议价能力较强。（4）中国第三方存管行业新进入者威胁分析新进入者在给行业带来新生产能力、新资源的同时，将希望在已被现有企业瓜分完毕的市场中赢得一席之地，这就有可能会与现有企业发生原材料与市场份额的竞争，最终导致行业中现有企业盈利水平降低。（5）中国第三方存管行业替代品威胁分析两个处于同行业或不同行业中的企业，可能会由于所生产的产品是互为替代品，从而在它们之间产生相互竞