国际金融讲义ppt课件

1、国际金融第十讲金融创新与金融风险管理(1).第十讲 金融创新与金融风险管理(1)1、金融创新2、金融风险3、衍生工具.第一节 金融创新一、什么是金融创新？广义概念：产品、市场、构造、买卖技术、金融实际等方面的创新狭义概念：金融市场工具的创新，即金融衍消费品的开发.二、国际金融创新国际金融方面的工具创新迅速开展 1、布雷顿森林体系的解体：风险的扩展 2、买卖技术及金融市场的开展 3、迎合了国际投机资本的需求 4、金融自在化：利率、市场、金融业务.三、金融创新的缘由1、国际金融市场的动荡与风险2、金融业的竞争与控制3、计算机、通讯及买卖技术的开展.五、国际金融创新的经济影响1、金融一体化和全球化2

2、、金融体系的稳定性3、银行业的 开展4、对金融政策的干涉 货币总量的调理困难 金融政策的传导机制不畅5、投机活动的增长.第二节 金融风险一、风险概念1、利率风险2、货币风险3、资产风险4、商品风险5、流动性风险6、运营风险. 二.外汇风险一 外汇风险的概念和缘由汇率的变化,而给外汇持有人(拥有或欠他人的)带来其外币计价的资产或负债的价值变化而带来的经济收益,损失的能够性。. 持有人：存在着外汇头寸数额上不同，币种上相符，期限上搭配，假设外汇净头寸为零,不存在外汇风险。 . 二风险方式1)买卖风险:未来一定会有现金流,且涉及外币。由于出现了因外币计价的债务,债务关系而出现的风险2)经济风险:由于

3、汇率变化而导致企业未来运营过程中的现金流发生改动,而引起预期收益产生变化的能够性.三外汇风险的经济影响1.对企业的销售额,消费本钱等产生影响2.对企业的运营战略的影响: 汇率的变化带来本钱的不确定性-收入的不确定性-影响到战略 汇率的变化会使企业融资本钱变化-对高技术设备进口下降-企业竞争力-影响销售渠道,企业产品价钱上升,流失消费者.3.对企业涉外经济业务的影响工商业1谈判胜利率下降(双方都选择有利于本身的买卖币种)2某些企业处于张望位置 3导致企业毁约.金融业1)业务量下降,佣金下降 2债务人负担上升,破产,出现坏帐 3带来时机.4.对企业信誉的影响 -帐面情况好或坏- .在会计年度,合并

4、会计报表，ABC国货币-总公司所在国货币D,假设A,B,C对D贬值-帐面值下降(实践上是不变的),导致公司信誉下降 .四事前防备,事后转嫁风险1.运营分散化:公司运营跨国化,信息了解速度快,转换至缓冲地 2.筹资国际分散化:企业在多个资本市场上有联络,多个选择.货币多样化(货币贬值在资产或债务中的权重下降经济性风险的防备.买卖性风险的防备合约避险:与既有的现金流作相反操作-消除外汇敞口,削减头寸避险: 在远期外汇市场上避险;在期货,期权市场或货币市场上避险。.第三节 衍生工具一、概述1、三种常见的衍生工具：期货、期权和掉期2、从产品的类型看：货币类衍消费品；利率类衍消费品；固定收入类衍消费品；

5、股权类衍消费品。.二、远期合约概念：远期和约规定双方在未来某一确定的时间按商定的价钱购买或出卖某一资产。根底资产交割日交割价钱多头空头.英镑对美圆的远期汇率举例.远期买卖的盈亏盈亏盈亏STST多头空头ST；交割时期的现汇价钱.远期利率协议以LIBOR伦敦银行同业拆借利率为参考如：美圆3V6V10.03-9.93个月起息，再过6个月终了；10.03%和9.99%分别为银行卖价和买价。.三、期货概念：一种规范化的和约，双方承诺在未来某一时期按商定的价钱买卖某种资产。与远期合约的区别： 1、买卖所 2、规范化 3、结算制度 ：能否交割.期货买卖市场构成：买卖所、经纪人、客户委托方式：市价委托、限价委托多头与空头：普通都不会有现货交割对冲买卖实践资产交割与现金交割.期货买卖制度1、保证金制度：客户向经纪人提供，可以不是现金而是其他证券如国库券、股票初始保证金：5-10%维持保证金：普通为初始保证金的75%追加保证金与强迫平仓经纪人也要向结算公司提供结算保证金.2、