私募股权融资模式在榆林经济开发区基础设施建设融资中应用

1、私募股权融资模式在榆林经济开发区基础设施建设融资中的应用 导 师: 答辩人: 郝民如王绥社封德胜 房 钢刘茜 陈百云专 业: 1论文框架榆林经济开发区概述开发区基础设施建设融资渠道选择私募股权融资概述 私募股权融资在榆林经济开发区基础设施建设融资中的应用12342榆林经济开发区概述 建立开发区是各国发展经济行之有效的重要措施，也是我国各省市发展地方经济最有力的战略。实践证明在我国经济转型阶段，开发区这种形式有效地提高了行政效率、创造了局部的良好基础设施条件、聚集了科技和产业的资源，迅速促进了高新技术产业的发展和城市化的进程。3榆林经济开发区概述榆林经济开发区是2009年经省政府批准，在原榆林经

2、济开发区和榆横煤化学工业园区发展的基础上，进一步扩区改革，整合组建成立的“自成体系、封闭管理、相对独立、自我发展”的综合园区，是榆林国家能源化工基地和区域中心城市建设的重要承载区，总面积约914平方公里。园区主要利用榆横矿区的煤作为原料，采用先进、高效、清洁的煤气化工艺，按照甲醇 甲醇制烯烃 石化产品的发展方式生产基本有机原料、合成树脂、精细化工产品，同时采用就近的岩盐和盐卤发展盐化工，生产氯碱系列产品。4榆林经济开发区概述目前，榆林经济开发区起步区已累计完成投入了20多亿元用于建设基础设施建设，基本实现“七通一平”。榆横煤化工业园区2006年启动以来，也已累计投入基础设施建设5.3亿元，进入

3、园区的主要道路已经建设完成。园区已经引进非能源产业项目项目241个，总投资规模220亿元，累计完成项目建设投资70多亿元，初步构建了特色化产业集群，成为晋陕蒙接壤区新兴非能源产业示范区之一。同时，还引进了延长石油20万吨醋酸、华电榆横电厂、榆天化100万吨甲醇、兖矿煤液化、陕西新兴DMTO、中化益业甲醇和内蒙古博源集团300万吨联碱、60万吨聚氯乙烯、45万吨离子膜烧碱等能源产业项目，总投资1600亿元，已累计完成投资40多亿元。5榆林经济开发区概述榆林发展的关键在于推进能源化工基地建设。榆横工业区作为全市经济发展的新引擎、新极点，承担着推动榆林新一轮跨越发展的历史重任。为完成榆横工业区的这一

4、历史重任，园区管委会就必须为入区企业提供完善的基础设施和优质的服务。按照规划，榆横工业区每平方公里基础设施建设投资预计为1.8亿元。如此巨大的投资数额，单靠园区管委会投入是远远不够的。为加快工业园区建设与发展，管委会适当投入一些引导性资金是必要的，但是必须充分动员和利用社会力量，运用市场机制，通过各种渠道筹集资金，实行多元化的投融资政策，特别是充分发挥民间资金的作用。6开发区基础设施建设融资渠道选择目前，可供开发区选择的融资渠道主要有：银行信贷资金资本市场融资外商投资国有资金( 资本)投入发行企业债券PPP 模式 7私募股权融资 、私募股权投资概念私募股权投资是指通过私募形式对企业进行的权益性

5、投资，在交易实施过程中考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。广义的私募股权投资涵盖了企业首次公开发行前各个阶段的权益投资；狭义的私募股权投资主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要包括企业快速扩张的成长性投资和为实施并购重组的转型投资等。在我国，私募股权投资基金一般是指以私募方式募集资金并投资于私募股权的基金。8私募股权融资、私募股权投资作用私募股权投资对拓宽企业融资渠道、丰富可供投资者选择的金融品种、扩大金融机构的业务与收入以及推进我国国有企业改革等具有重要的作用。尤其是对具有政府融资平台性质的企业来说，是非常重要的融资

6、渠道。9私募股权融资、私募股权基金组织形式 在现阶段，私募股权基金的组织形式主要有：公司型有限合伙型信托型契约型10私募股权融资在榆林经济开发区基础设施建设融资中的应用一、私募融资在基础设施建设融资的应用现状：私募债权融资应用现状根据清科集团研究报告显示，目前我国私募融资中的私募债券融资方式下的资金集合信托计划有超过三分之一是为各级政府的基础设施建设融通资金服务的，私募债权融资模式在为各级政府筹集基础设施建设资金发挥了积极的作用。 募债股权融资应用现状由于私募股权融资投资对象的特殊性，目前私募股权融资在基础设施建设融资中的应用尚不多见 11私募股权融资在榆林经济开发区基础设施建设融资中的应用二

7、、制约私募股权融资模式在基础设施建设融资中应用不多的主要因素难以寻找到合适的目标公司 退出渠道不畅 一般的私募基金在投资基础设施项目时，大都选择可以直接收费的高速公路、机场、码头、城市供热等项目，不愿意投资市政基础设施 12私募股权融资在榆林经济开发区基础设施建设融资中的应用三、榆林经济开发区在基础设施建设项目融资过程中如何有效利用私募股权融资1、重组榆林经济开发区建设有限公司，按照园中园开发模式，将榆横工业区后勤服务园区5平方公里国有土地使用权作价入股建设公司，充实建设公司资本金。公司作为榆林经济开发区（榆横工业区）基础设施建设融资的平台公司，主营榆横工业区后勤服务园区的开发经营，同时，由开

8、发区管委会赋予其园区基础设施建设经营管理和开发区国有资产运营的专营权。13私募股权融资在榆林经济开发区基础设施建设融资中的应用 2、在完成建设公司重组后，严格按照公司法和相关法律法规以及建立现代企业制度的要求，对公司进行全面改造和规范，使其转变经营机制，建立起明晰合理的产权结构和法人治理结构，真正形成“产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学”的现代企业制度，为公司上市奠定制度基础。 同时，为引入私募股权投资基金进入榆横工业区，开发区管委会可以与私募股权投资基金签订股权回购协议，为私募股权投资基金建立通畅的退出渠道。 14私募股权融资在榆林经济开发区基础设施建设融资中的应用 3、凡在榆林经济开发

9、区建设的服务于开发区的供水水、燃气、热力以及污水处理、垃圾处理等经营性基础设施建设项目，管委会采取招标的方式选择投资者，并赋予中标的投资者对该类项目的特许经营权。同时，在经营性基础设施产品与服务的价格不能到位的情况下，为了保证投资者能够获得适当的投资效益，开发区管委会可以采取现金、土地、特许经营权等多种形式进行补偿。15私募股权融资在榆林经济开发区基础设施建设融资中的应用 4、榆林经济开发区管委会应在做好上述工作的同时，积极组织专门的队伍对园区基础设施建设项目，尤其是经营性基础设施项目向境内外私募股权投资基金及其他金融机构和具有投资能力的自然人进行推介。让更多的潜在投资者了解榆林经济开发区，进而投资榆林经济开发区。16私募股权融资在榆林经济开发区基础设施建设融资中的应用 私募股权融资作为一种有效的方式,在投资主体多元化、法人治理结构的完善、引入国际先进的投融资方法等方面,都具有十分明显的功效，是基础设施建设项目融资的一种较理想的选择方案。榆林经济开发区管委会应全面认识这种融资模式,通过形成有利于私募股权融资推行的政策措