IS-LM模型政策分析

1、第二节政府政策的效力分析一，财政政策财政政策是指政府通过支出与税收手段调节总需求与总产出。在产品市场和货币市场同时均衡模型中，影响财政政策的效力的 因素可以归结为两类：IS曲线的斜率和LM曲线的斜率。（一）IS曲线的斜率Y= (a+e+Go-bTo-dR) /1-bR=-(Mo/PI)+(kY/I)1， 文字说明对于既定的正常LM曲线，IS曲线越平缓，扩张性财政政策引起 的均衡收入增加越小，财政政策的效力越小；IS曲线越陡直，扩 张性财政政策引起的均衡收入增加越多，财政政策的效力越大。其经济含义可以解释为，如果IS曲线越平缓，也就是投资需求 的利率弹性绝对值越大，当扩张性财政政策使利率上升时，

2、投资 减少的越大，也就是挤出效应越大，结果是均衡收入增加的也就 越少；如果IS曲线越陡直，也就是投资需求的利率弹性绝对值越小，当扩张性财政政策使利率上升时，投资减少的越少，也就 是挤出效应越小，结果是均衡收入增加的也就越多。（二）LM曲线的斜率R=-（M0/PI）+（kY/I）1，文字说明对于正常IS曲线的既定变动，LM曲线越平缓，扩张性财政政 策引起的均衡收入增加越多，财政政策的效力越强;LM曲线越陡直， 扩张性财政政策引起的均衡收入增加越少，财政政策的效力越弱。如 图所示。LM曲线的斜率不同可能有两种基本的原因，第一，货币需 求的利率弹性相同，但是货币需求的收入弹性不同。第二，货币需求 的

3、收入弹性相同，但是货币需求的利率弹性不同。货币政策货币政策是中央银行通过调节货币供应量以调节经济。在产品市场和货币市场同时均衡模型中，影响货币政策的效力的 因素也可以归结为两类：IS曲线的斜率和LM曲线的斜率。（一）IS曲线的斜率对于正常LM曲线的既定变动（对应于相同的货币扩张），IS曲 线越平缓，扩张性货币政策引起的均衡收入增加的越多，货币政策的 效力越强，因为IS曲线平缓意味着投资对利率很敏感，所以当扩张 性货币政策引起利率下降时，投资增加比较多，从而均衡收入增加的 比较多；IS曲线越陡直，扩张性货币政策引起的均衡收入增加的越 少，货币政策的效力越弱，因为IS曲线陡直意味着投资对利率不敏

4、感，所以当扩张性货币政策引起利率下降时，投资增加比较少，从而 均衡收入增加的比较少。（二）LM曲线的斜率对于正常IS曲线，LM曲线越平缓，扩张性货币政策引起的均衡 收入增加的越少，货币政策的效力越弱，因为LM曲线平缓意味着 投机性货币需求对利率很敏感，所以当扩张性货币政策引起利率下降时，投机性货币需求增加比较多，而交易性货币需求增加比较少，从 而只允许均衡收入的较少增加；LM曲线越陡直，扩张性货币政策引 起的均衡收入增加的越多，货币政策的效力越强，因为LM曲线陡 直意味着投机性货币需求对利率很不敏感，所以当扩张性货币政策引 起利率下降时，投机性货币需求增加比较少，而交易性货币需求增加 比较多，

5、从而允许均衡收入的较大增加。二，极端凯恩斯主义情况极端凯恩斯主义认为财政政策有很好的促进经济稳定的功能，认 为货币政策缺乏稳定经济的作用，（一）极端凯恩斯主义的下述两个假设：1，凯恩斯陷阱的存在宏观经济学家认为在经济严重萧条时期.价格水平趋于下降,，厂商部 门存在不利的利润预期，即使利率宥明显的下降，私人部门的投资支 出也不会明显增加。这时IS曲线就会非常陡直。当LM曲线平行于 横轴时，陡直的IS曲线使得财酗策具有明显的增加收入的效果， 而货币政策则无法使收入增加，第四节古典情况B5- 8古典情况也被称作货币主义特例(Monetarist Case)。与极端凯恩 斯主义，情况正好截然相反，货币

6、主义者认为货币政策有很好的促进经 济稳定的功能，认为财傍P三，古典情况（一）货币需求的利率弹性为零货币需求仅仅包线是现均衡，货币供给也必须与这一确定的货币需求相等。这时，不 管市场利率水平是多少，货币市场都会实现均衡。因此，LM曲 线是一条线向右方移动，国民 支出，IS曲线向右方 持不 程中，货币性需求。这I时的货币需求曲（二）括交易性需求和预防条与收入水平相适应的垂直于横轴的线为使货币市场实于横轴的线。如果中央银行增加货币供给，LM曲 入会明显增加，反之，如果政府增加购买，收入水平将保足进经济稳定过投资需求的利移动，只会引起利率 时会发生完全的挤出效应而财政政策无效。性很大专之，这 政策有效

7、升1S1也就是IS曲线非常平缓。增加货 由于IS曲线斜率的绝对值非常移动，引起利率水平下降。需求的币供给利率弹性很大，投资需求将增加很多，国民收入也明显增加。反之， 如果政府增加购买支出？Is曲线向右方移动，会引起利率上升。此时 投资需求将减少很多涸民收入增加很少。这时的挤出效应比较大。 货币政策有效，而财政政策缺乏效力。RLMLM曲线向右方I.P图5 -9图5- 9五，中间区域五，中间区域一般地，LM曲线的斜率随着收入水平的提高而上升，当GNP缺 口（潜在GNP-实际GNP）较大时，即失业较多时，收入和利率都较 低。这时，货币需求的收入弹性较小（因为货币流通速度比较慢）， 而货币需求的利率弹性较大（这时的投机性货币余额较多），LM曲 线比较平缓。反之，当GNP缺口较小时，即失业较少时，收入和利 率都较高。这时，货币需求的利率弹性较小（这时的投机性货币余额 较少），LM曲线比较陡直。如图5-12所示。可见，LM曲线的斜率 因经济周期的不同阶段而不同。同时，IS曲线也随着收入水平的增加 而越来越平缓。当GNP缺口较大时，即失业较多时，价格水平也比 较低，厂商部门存在着悲观的利润预期，即使利率水平下降，投资需 求也不会明显增加。换言之，这时的投资需求的利率