1861金融理论前沿课题

1、金融理论前沿课题课程考核改革实验方案一、考核改 革的目的“金融理论前沿课题”是金融学专业中一门专题性 质的课程原来考核采取形成性考核和终结性考核相结合的 方式以终结性考核为主。从本学期开始课程考核改革在原来 基础上进一步改为完全的形成性考核主要目的是1通过课 程考核改革深入探索既符合现代远程教育和成人学习特点 又兼顾课程性质的考核模式2通过课程考核改革探索形成 性考核的目标、形式、题型、题量、难易程度等切实发挥形 成性考核在教学过程中的作用3通过课程考核改革进一步 落实对教学过程的监控把远程教育传统的考试从环节转化 为过程引导学生在学习过程中达到学习目标保证并提高学 习质量。二、考核目标 通过

2、考核改革既检测学生对金融理 论前沿课题所涉及的基本概念、基本原理的理解程度又要检 测学生对基本前沿课题运行规律和具体运作机制的掌握程 度重点考核学生对这些前沿课题在我国社会主义市场经济 条件下的地位作用、具体实践、发展变化等的认识和理解程 度。三、考核方式本课程采取完全的形成性考核方式。终 结性考核形式为材料分析基础上的课程小论文。每学期共安 排10次或针对每个专题或综合几个专题每次最高计分为10 分。第一次作业10分分析材料索罗斯投资理论的重 要实用价值在于发掘过度反应的市场跟踪市场在形成趋势 后由自我推进加强最后走向衰败的过程而发现其转折点 恰恰是可以获得最大利益的投资良机。过度反应的市场

3、其 形成主要是由于顺势而动的跟风者所形成的主流偏见对市 场所形成的推动跟风者的行动具有一定的盲目性口却同样 能使市场自身的趋势加强。由于市场因素复杂口不确定的因 素越多随波逐流于市场趋势的人也就越多这种顺势操作 的投机行为影响就越大口这种影响本身也成为了影响市场走 势的基本而因素之一口风助火势市场被投资者夸大的偏见 所左右口二者相互作用令投资者陷入了盲目的狂躁情绪之中 趋势越强偏见偏离真相越远口实际上也使得市场变得越 来越接近脆弱。过度反应的市场最终导致的结果就是盛衰现 象的发生。要求在认真阅读上述材料的基础上撰写一篇不 少于800字的短文阐述过度反应及其在证券投资市场中的应 用。写作思路1、

4、依据行为金融学中过度反应理论的主要 内容2、分析产生过度反应的主要原因3、分析如何利用过 度反应理论指导投资操作。第二次作业10分分析材料 专家认为今天的亚洲不会再重复当时的危机。纽约大学经 济学教授Roubini认为跟1997年可能不同的是亚洲地区 国际收支状况已经发生很大改变外汇储备位居全球前列口 亚洲地区的公司治理结构已经发生很大变化金融体系增强 了竞争力。在这种情况下整个经济体系的抵抗力也加大了 此外口各国也控制了短期外债数量以及资本流入数量改 变了 1997年之前那种近乎放任不管的状况。新的金融脆弱 性正在出现对中国来说虽然在那次金融危机中成功抵挡住 了人民币贬值的压力制止危机蔓延。

5、但专家们认为目前 新的金融脆弱性正在出现。这集中体现在经济发展不平衡上 以及货币政策操作空间狭窄。有国外专家认为中国在宏观 经济增长方面有一些不平衡太过依赖于出口口投资也增加 很快因此导致了相当多风险。大量的贸易顺差不仅会导致 欧美等国家的贸易制裁而且也带来国内流动性过剩和资产 价格泡沫以及通货膨胀。曾任索罗斯集团分析师的Rodney Jones说口当前面临两大主要风险口一是通货膨胀口另一是资 产泡沫。他建议要研究借鉴上世纪80年代中国台湾、日本 当时的情况。要求以“试分析我国的金融脆弱性”为题写一篇 不少于800字的短文。写作思路1、概括金融脆弱性的主 要表现2、分析我国当前的金融脆弱性表现

6、的主要方面3、 你认为未来我国应如何应对此种情况第三次作业10分分 析材料通货膨胀目标制作为一种货币政策框架口正在受到 越来越多中央银行的“青睐”。在新西兰率先实行通货膨胀目 标制之后已有包括英国、加拿大、澳大利亚等发达国家纷 纷采取了这一制度。由此人们不禁要问当通货膨胀目标 制在一些国家取得了成功经验之后是否意味着中国也应该 成为这一制度的“追随者”口随即中国人民银行行长周小川 话锋一转口“这一制度是否适合中国口这需要对特定情况下 货币机制的效果进行分析结合中国货币政策的具体特点加 以考虑。”周小川指出口中国是一个处于经济体制改革转轨时 期的新兴发展中国家口这一国情决定了经济增长和就业是宏

7、观调控的重要目标。同时这一国情也决定了低通货膨胀目 标的实现与改革和转轨的力度关系密切如果转轨不到位口 经济体系中的很多问题都将难以得到解决。要求以“通货膨 胀目标制在我国的适用性”为题写一篇不少于600字的短文。 写作思路1、简要谈论通货膨胀目标制提出的背景和主要内 容2、分析在世界范围内采用的情况3、谈论你个人对通货 膨胀目标制在我国的适应性以及实施这种制度应该具备条 件的分析。第四次作业10分分析材料“我们对以后一 段时间里的压力感到担心。”福建兴业银行研究部门的刘先生 忧心忡忡。在接受记者关于“利率市场化”采访时他表达了 这样一种态度利率市场化的早期效果带来的是对中小银行 的压制口并且

8、会冲击与这些小银行有千丝万缕联系的中小企 业。“中农工建管着70的存贷款和80的人民币结算业务四 个资产管理公司对其1万亿坏帐做了剥离。贷款利率要是浮 动放升口没法全面反映其资产负债的总体情况。它们只要稍 微压低贷款利率我们根本没还手之力。”福建兴业银行另 一位王先生有自己的看法“很多民营小企业已经熟悉了我 们的一些方式这种信赖转换的关系比同等情况大银行做要 更有效。大银行放贷款无非看中两个口隐含政府承诺的信 用和资产抵押的信用。即使对待不同变化情况的中小企业口 他们也倾向于用对付国有企业的办法来给小企业融资做的 很死口只盯着抵押的不动产看不到小企业良好而快速的现 金流变化。”要求根据以上材料

9、分析我国利率市场化的前景。 写作思路1、分析利率市场化的理论背景2、分析我国利率 市场化的进程、存在的问题3、分析利率市场化后对商业银 行和中小企业的影响。第五次作业10分分析材料中 国人民银行副行长吴晓灵近日表示央行会关注资产价格的 变化但不针对资产价格出台措施。当前适度从紧的货币政 策有利于资本市场的健康发展。吴晓灵是出席“财经论坛 中国金融新棋局”时作上述表述的。她指出口发行特别国债 只是增加了一种流动性回收工具其作用等同于央行票据。 在货币供应量目标不变的前提下央行回收流动性的力度不 会改变市场不要因为央行调控工具的转换而感到恐惧。她 说从货币政策的角度讲影响资本市场发展的只有一个因

10、素就是信贷过度扩张引发通货膨胀从而影响市场运行环境 因此当前适度从紧的货币政策有利于资本市场的健康发 展。“我们现在有38万亿元人民币的存款其中17万亿为定 期存款。在这种结构下口只要资本市场是平稳的让大家有 信心不存在资金来源问题口只存在公众信心问题。影响资 本市场只是资本市场本身的制度建设和信心。”对于央行的 货币政策与资本市场的关系吴晓灵认为银行的稳健经营是 防范金融市场风险的关键所在。“在金融市场上金融产品的 价格波动是正常现象。只要投资人的资金不过多地依赖银行 一旦价格下跌受到损失口只会影响财富的分配格局减少 财富效应不会形成系统性风险。”吴晓灵称就像大家现在 关心的美国次级按揭贷款

11、如果银行不过多地卷入进去是 不会有系统性风险的。但是如果银行或市场主体过多依赖 信贷资金投资金融产品一旦产品价格大幅下跌影响市场 主体偿债能力或影响银行的流动性则会引发系统性风险口 影响金融市场稳定。“金融市场口特别是证券市场配置资源的 能力越强越应控制信贷的扩张做好金融资产结构和货币 供应量的调整才是金融市场稳健发展的保证。”要求 试以 “中国货币政策应该关注资产价格吗”为题写一篇字数不少于 800字的短文。写作思路1、提出中央银行在资产价格与货 币政策方面的争论2、分析人民银行副行长写话的背景和理 论含义3、就中央银行如何处理与资产价格的关系提出自己 的理解和建议。第六次作业10分分析材料

12、从银行系 统看口目前总体资本金严重不足口即使不考虑准备金缺口 口 依然是不足的。如果按照五级贷款分类足够的提取准备金口 缺口会更大。我们银行贷款原来的财务系统是一逾两呆体 制。原来是提取到1 口就不提了所以使整个准备金严重不 足。1998年开始尝试推动贷款的五级分类就把贷款分成五 种类别正常、关注、次级、可疑、损失这五个级别这五 个级别通常的国际惯例不能为分类而分类主要原因就是针 对不同级别偿还能力为了保障银行系统的稳健性保障我们 公众存款人的资金的安全所以必须非常保守和稳健在它 出现不良的时候口哪怕还没有违约就要提取足够的准备金。 从海外的经验看例如香港口如果出现第五级的不良资产了 口就要提

13、取100的准备金。如果是四级口将提取不低于75 的准备金口第三级则是至少提取25 。如果准备金足额提取 这样一个银行系统相对来说就是比较稳健的的系统。大家 如果有兴趣可以到网上查一下比如香港银行业这几年的年 报我个人认为一个好的商业银行的年报比一个货币银行学 的教学书能够学到更多的东西而且是鲜活的东西。香港的金 融市场口1997年亚洲金融风暴之后整个经济结构调整所以 经济增长的动力不是太充足但是它的银行系统赢利状况近 几年回升非常快口存款没有什么增长、贷款没有什么增长口 盈利从哪里来口按照我们内地的银行经营收入口90口的收入 来自于存贷的利差。仔细看由于在经济调整时期根据资 产质量状况足额的提取了足够的准备金所以当整个香港 经济出现了复苏口楼价开始回升口以楼价做抵押的贷款原 来因为楼价的下跌口使价值下降口准备金可能由25口到 50口口现在上升口又重新从四级回到三级口准备金就可以节 省一部分口回拨回来这就形成了香港市场赢利的非常主要 的来源。因此一个真实意义的资本充足率必