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文档简介

1、 2010年07月15日牛在东吴分析师速成系列:股市预测高手速成东吴证券研究所1 股市最大的魅力在于不可预测性,但作为证券从业人员都希望在这多因素交织的市场中寻找到一条可预测的道路,因此几百年来全世界的精英们都在寻找和探索股市预测的理论和方法,目前来看主要分为基本面分析和技术分析两大类。技术分析是以过去的经验预测未来,而基本分析注重于定性分析。股市真的不可预测吗2目 录第一部分 基本面分析一第二部分 技术分析二四五五第三部分 两者综合运用3 基本面分析:是指分析师根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理,对决定市场运行和股票价格的基本要素,如宏观经济、政策趋向、行业发展状况、上市公司的

2、业绩、前景等进行分析,评估股票的投资价值、判断股票的合理价位、提出相应的投资建议的一种分析方法。基本分析要解决的是“应该购买何种股票”的问题。基本面分析的定义4 的确,在追求短期效应和功利的中国股市上“趋势投资”才是王道,而通过基本面分析来进行“价值投资”在中国无法实现短期高收益,但近20年来价值投资者如刘元生始终对万科的不弃不离,部分私募近10年对云南白药、贵州茅台、张裕A和山东黄金等的忠贞不渝都是“价值投资”在中国成功的典范。基本面分析在中国股市有生存空间吗5 宏观经济:决定股市变化最重要的因素之一,由于股市有周期性,通过对历史经验的总结,可发现规律性的东西,如M1、M2、CPI、PPI等

3、均与股市有高度的正相关性等。 政策趋向:政策调控会对股市造成影响,分为利好因素、利空因素,基本分析就是建立在这两种因素对比的基础之上。上市公司基本面:主要通过对行业发展状况、上市公司盈利能力、发展前景和经营效率等诸多因素综合分析做出股票投资价值与否和定价合理与否的最终判断。基本面分析的3大方向6宏观经济与股市的相关性研究7政策趋向极大的影响市场中期运行趋势2008年11月国家推出4万亿刺激经济计划8经济划分区与部分区域重点上市公司9基本面分析财务选股方法实战运用经营表现类别1、 资本利用回报率(ROCE) (营业利润 + 投资收益)(1 所得税率) (总资产 流动负债 + 短期借款) 2 、净

4、资产收益率(ROE) 净利润股东权益 3 、营业利润率营业利润 主营业务收入 4 、每股收益(EPS)增长率 从上一年度到未来5年的EPS复合增长率 5 、自由现金流(FCF)经营性现金流 资本性开支 10 用ROE 和EPS选股:烟台冰轮(000811)11基本面分析财务选股方法实战运用估值类别 6、 市盈率(PE) 股价每股收益 7、 市净率(PB) 股价每股净资产 8、 股息率 股息 股价 9、 自由现金流收益率 每股自由现金流 股价 10、 EV/EBITDA (市值 + 净负债 + 少数股东损益) EBITDA 11 、EV/销售额 (市值 + 净负债 + 少数股东损益)主营业务收入

5、 12用PE 和EV/EBITDA选股:冠豪高新(600433)13 通过对中国股市20年来涨幅超过20倍的股票研究可以得出无一例外都是绩优高成长股的结论。因此寻找与投资绩优高成长公司是规避股市风险获得最大风险收益的最高境界。 继续深入研究可以发现:使股价长期保持上涨的绩优高成长公司其业绩增长的内因和外因主要包括上市公司自主创新能力、品牌优势经营能力、行业景气变化把握能力、新经营模式适应能力、地域资源优势转化能力、新资源与新产品开发能力、并购重组能力等八大方面综合作用的结果。中国20年来“tenbagger”的研究结论 14失败的长虹与成功的美的15失败的长虹与成功的美的16失败的同仁堂与成功

6、的云南白药17失败的同仁堂与成功的云南白药18(1)主营业务突出,来自主营业务方面的利润占利润总额超80%;(2)每股收益中的现金含量高,经营活动产生的每股现金流与每股收益的比值在50%以上;(3)每股收益高于0.2元/股且之前最大的股本扩张小于10送(转增)5;(4)可预期的未来两年的净利润复合增长率大于20%;(5)行业景气度处于上升或持续期;(6)股价呈现上升或者蓄势状态;基本面分析综合选股方法实战运用119基本面分析综合选股方法实战运用1案例1:爱尔眼科(300015)20基本面分析综合选股方法实战运用1 案例2:法拉电子(600563)21基本面分析综合选股方法实战运用1 案例3:轴

7、研科技(002046)22 基本面分析综合选股2公告信息赚快钱 在中国股市近20年的发展基础上,基本面分析选股在A股市场中最成功的运用时利用足以影响股价走势的公告信息来安全的赚快钱,已经成为一部分投资者的首选。杭州章建平和苏州肖宏就是典型代表!23案例1:二重重装(601268)-该股公布股权激励时,价格低于股权激励价,为投资者提供良好的介入机会,之后迎来一波涨势。股权激励24案例2:武汉凡谷(002194)-该股公布股权激励行权价后经过4个月首次跌破股权激励行权价后存在机会。股权激励25案例3:探路者(300005)-该股公布股权激励行权价22.35后,当天股价跌破此价格时即存在一定机会。股

8、权激励26案例1:贵州茅台(600519)-该股在公司公布大股东茅台有限公司已完成增持0.0044%和未来12个月继续增持不超过1%股份后存在机会。大股东增持27案例2:冀东水泥(000401)-控股股东冀东发展集团已增持0.624%,未来6个月继续增持不超过2%(包括已增持部分),存在一定介入机会。大股东增持28案例3:山东威达(002026)-该股在公司公布大股东山东威达集团已完成增持0.41%和未来12个月继续增持不超过2%,存在介入机会。大股东增持29案例1:东方雨虹(002271)-公布定向增发方案后,股价出现下跌,首次跌破增发价,是二级市场投资机会。跌破定向增发价要求:个股所属行业

9、必须符合当前国家产业政策30案例2:广汇股份(600256)-该股公布延长非公开增发消息后,股价有所下跌,当首次跌破增发价后,个股有强烈反弹要求。跌破定向增发价31案例3:得润电子(002055)-该股公布非公开增发消息后,股价有一定幅度上涨,随后开始下跌,当首次跌破增发价后,个股有强烈反弹要求。跌破定向增发价32案例1:*ST钒钛(000629)-2008年10月27日,公布现金选择权,价格高于股票收盘价价9.15元,出现投资机会。现金选择权33案例2:太行水泥(600553)-2010年06月07日,公布10.65元的现金选择权,价格高于收盘价10.24元,出现几乎是无风险的套利机会。现金

10、选择权34案例3:莱钢股份(600102)-2010年06月24日,公布正在推进换股吸收合并事项,现金选择权价格高于股票收盘价8.27元,出现投资机会。现金选择权35案例1:同方股份(600100)-跟随行情跌破股份收购价,短期出现机会。新股东高价入主36案例2:重庆啤酒(600132)-公告首日即跌破股份转让价,后市有一定的小幅行情。新股东高价入主37案例3:新潮实业(600777)-公告日之后,股价出现上涨,向股份转让价靠拢,有一定投资机会。新股东高价入主38技术分析的定义 技术分析是指以市场行为为研究对象,以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和

11、。技术分析认为市场行为包容消化一切。 39技术分析熟练掌握一目了然案例1:双钱股份(600623)-熟练掌握综合运用赚市场快钱。40技术分析综合运用案例2:华神集团(000790)-熟练掌握综合运用捕捉阳包阴强势股。41技术分析综合运用案例3:凤凰股份(600716)-熟练掌握综合运用避免亏大钱。42技术分析综合运用案例4:ST洛玻(600876)-熟练掌握综合运用远离庄股。43以技术分析预测股市的方法较多,主要的有以下7种:K线图:是技术分析的入门工具,可从K线图的形态上,判断出未来股价的量度涨幅或跌幅,标准的形态有头肩顶、头肩底等。 技术指标:是从历史价格序列或交易量衍生出来的市场指标,常

12、被人们作为分析工具。常用的指标有相对平滑异同平均线(MACD)、能量潮(OBV)等。 道氏理论:主要研究股市变动的主要趋势、次要趋势和短期趋势。移动平均线是道氏理论的具体应用,用来预测股价指数未来趋势。 波浪理论:是艾略特创立的价格趋势分析工具,股价的涨跌所形成的波动具有相当程度的规律性和周期性。技术分析的7大门派44技术分析7大门派 江恩理论: 将时间与价位统一起来研究,当发现几种预测指向同一个时间、点位时,可确定那将是一个转势点。 螺旋历法:由嘉路兰创立,投资者对市场前景的乐观与悲观跟随月球周期变化而起伏。市场时间螺旋的焦点发生在春分或秋分之后的新月及满月。 易学测市:易学是我国传统文化,

13、其中以六爻股市预测法最受投资者追捧。六爻股市预测法 与传统周易预测一样包含两个步骤:起卦、断卦。起卦可采用意念起卦和数理起卦。断卦则是对卦象的判断和解读,基本原理是分析用神的旺衰:用神旺相,股市则升;用神衰败,股市则降。在断卦时,还要注意相互关系,比如强市对弱市的影响、大市对个股的影响等。45K线图选股7连阳 7连阳实战运用 7连阳+7连阳实战运用46成功案例1:东方集团(600811) :7连阳后紧随一根阴线,后市继续上涨。东方集团(600811):2010.1.27-2010.2. 4K线7连阳实战运用 47成功案例2:美盈森(002303) :7连阳后紧随一根阴线,后市继续上涨。K线7连

14、阳实战运用 美盈森(002303):2010.2.3-2010. 2.1248失败案例1:包钢股份(600010):7连阳中两个涨停,涨幅过大,出现见顶信号。包钢股份(600010):2009.7.27-2009.8. 4K线7连阳实战运用 49失败案例2:新潮实业(600777) :7连阳后高开阴线,前期已出现大涨。K线7连阳实战运用 长征电气(600112):2009.12.21-2009.12.3150体会:涪陵电力(600452) :同样的8连阳,为什么有成功有失败。K线7连阳以上实战运用 512:7连阳+7连阳实战运用成功案例1:浪潮软件(600756 ):7连阳+7连阳,7连阳后一

15、般低开阴线,两个七连阳,主力吸筹,成为一匹大黑马。浪潮软件(600756):2009.1.20-2009.2.16K线7连阳实战运用 52成功案例2:宝光股份(600379 ):7连阳+7连阳,7连阳后待调整后买入,后市涨幅很大。宝光股份(600379):2009.9.1-2009.9.21K线7连阳实战运用 53失败案例1:钱江生化(600796 ):7连阳+7连阳,上攻受前期压力位阻力。钱江生化(600796):2009.9.1-2009.9.21K线7连阳实战运用 54失败案例2:上海辅仁(600781 ):7连阳+7连阳,但上涨过快,换手率过大。上海辅仁(600781):2009.2.

16、2-2009.2.23K线7连阳实战运用 552009年以来K线7连阳+7连阳所选出的牛股成功案例:信雅达(600571 ):7连阳+7连阳,7连阳后待调整后买入,后市涨幅很大。561:3连阴:第四日开盘价比前三日最低价更低,最终收阳,后市上涨空间较大成功案例1:酒钢宏兴(600307) K线3连阴买卖技巧 酒钢宏兴(600307): 2009.10.28-2009.11.457成功案例2:西单商场(600723) K线3连阴买卖技巧 西单商场(600723):2010.3.10-2010.3.1558成功案例3:长江电力(600900):思考为什么前面失败?后面成功! K线3连阴买卖技巧 5

17、9成功案例4:卧龙地产(600173):思考为什么前面失败?后面成功! K线3连阴买卖技巧 60成功案例5:龙江交通(601188):强势股至起涨点显三阴法强买点 K线3连阴买卖技巧 613连阴:出现于阶段顶部,下跌风险较大失败案例1:鄂武商(000501)鄂武商(000501): 2007.9.5-2007.9.7 K线3连阴买卖技巧 62失败案例2:贵糖股份(000833)贵糖股份(000833): 2010.1.5-2010.1.7 K线3连阴买卖技巧 63 失败案例3:时代传媒(600551) K线3连阴买卖技巧 643连阴买卖法2010年成功率89.09% 江西水泥(000789):

18、2010.1.2865K线4连阴高级买点法则4连阴高级买点法则:连收4根阴线,第5天缩量最高价收阳,DDX最近翻红天数,均线排列;成功案例1:楚天高速(600035)66K线4连阴高级买点法则成功案例2:鲁银投资(600784)67K线4连阴高级买点法则成功案例3:富安娜(002327)68传统技术指标运用MACD MACD背离判断顶底法对大盘及个股有奇效69技术指标MACD 背离应用 MACD背离判断顶底法宏达经编(002144)70技术指标CR指标选股 71道氏理论在中国的运用72聪明的中国民间高手 波浪理论手绘图73聪明的中国民间高手 江恩轮中轮手绘图74螺旋历法和易学测市75技术分析发

19、展动向资金流向TopView赢富数据 传统的技术分析及基本面分析由于掌握难度较大,因此对于普通投资者的实战运用有相当的难度,但股票市场由于资金流动性必然造就股票走势的新趋势3年前上交易所公布了10档行TopView赢富数据后所开发出的资金面选股系统作为新一代技术指标。76新一代技术指标具有更高的指导意义。DDX指标具有更重要的实战作用,DDX、DDY和DDZ的具体详讲将在书中涉及!新一代技术指标运用 77新一代技术指标运用 DDX持续翻红上涨概率大DDX指标计算的是大委托单的买入量占流通盘的比率,红柱越大表示买入量 较大川大智胜(002253)78华兰生物(002007)新一代技术指标运用 D

20、DX持续翻红上涨概率大79浦发银行(600000)新一代技术指标运用DDX持续翻绿下跌概率大80万科A(000002)新一代技术指标运用DDX持续翻绿下跌概率大81新一代技术指标的运用 DDX最简单的3阴2红法DDX指标的经过最简单的分析和研究,连续3天收阴中有2天翻红即很好买点中材科技(002080) 3阴2红实战效果很好,继续优化加组合条件将提高 82新一代技术指标的运用 DDX最简单的3阴2红法兰州黄河(000929) 3阴2红实战效果很好,继续优化加组合条件将提高 83新一代技术指标的运用 DDX最简单的3阴2红法敦煌种业(600354) 3阴2红实战效果很好,继续优化加组合条件将提高 84新一代技术指标的优化 5DDX经过我们对DDX指标的深入研究和优化后,自创出更具实战意义的指标。威孚高科(000581) 5DDX持续翻红 股价在底部时,5DDX持续翻红预

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