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文档简介

1、一、本周行业景气度核心变化总览1、 本周关注: 从高频数据看复工复产进度几何?近期新冠疫情明显缓解,各项生产活动陆续恢复。截至 5 月 24 日全国新增当日确诊人数 117 人,本土新增确诊 102人,按照目前的趋势,预计很快将实现清零。上海等受疫情影响较为严重的地区,逐渐放开,复工复产陆续进行。我们选取六个方面的高频数据分别衡量生产端、需求端以及城市活动等方面目前相比 2019 年统计的恢复情况。根据测算结果目前开工率整体相当于 2019 年同期的 74.2%,产能利用率相当于 2019 年同期的 93%,价格相当于 2019年同期的 128%,库存水平基本与 2019 年同期持平;出行数据

2、相当于 2019 年同期的 77.4%,地产数据基本相当于 2019 年同期的 52.6%。图 1:截至 5 月 24 日当日新增确诊 117 人图 2:各项活动目前恢复至 2019 年同期的程度单位:例 增全国:确诊病例:新冠肺炎:当日新 单位全国:本土确诊病例:新冠肺炎:当日新增6,0005,0004,0003,0002,0001,0000:例250,000200,000150,000100,00050,0000地产城市活动出行开工率150%100%50%0%生产产能利用率价格2021-112021-112021-122021-122021-122022-012022-012022-012

3、022-022022-022022-022022-032022-032022-032022-042022-042022-042022-052022-05需求库存Wind(更新时间:20220525)Wind(更新时间:20220525)生产端说明:此处每项选取部分代表指标加权计算生产端我们主要考察开工率和产能利用率。整体来看,开工率大约相当于 2019 年同期的 74.2%,产能利用率约相当于 2019 年同期的 93%。开工率:截至5 月18 日,石油沥青装置开工率为22.60%,仍处于较低水平,2019 年同期为40.20%,恢复到此前的56.2%;唐山钢厂高炉开工率五月以来逐渐回升,截至

4、 5 月 20 日开工率达到 57.14%,2019 年同期为 64.49%,约恢复到此前的 88.6%;汽车轮胎全钢胎开工率在五月初跌至 40.18%,近几周恢复程度明显,截至 5 月 19 日开工率达到 54.53%,2019 年同期为 75.85%,约恢复到此前的 71.9%;截至 5 月 24 日国内 PTA 开工率为 70.96%,相比 5 月初也有较明显反弹,2019 年同期为 88.55%,约恢复到此前的 80.1%。图 3:唐山钢厂高炉开工率恢复较为明显图 4:国内 PTA 开工率约恢复到此前的 80.1%位:%开工率:石油沥青装置 开工率:唐山:高炉单100806040202

5、017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-030单位:%开工率:汽车轮胎:全钢胎 开工率:PTA:国内100806040202017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-030Wind(更新时间:20220525)Wind(更新时间:20220525)产能利用率唐山钢厂产能利用

6、率 5 月份以来恢复程度较大,截至 5 月 20 已达到 75.14%,已超过 2019 年同期(72.58%),约为此前的 1.04 倍;全国电炉产能利用率二季度逐渐回升,截至 5 月 20 日已达到 59.32%,已恢复到 2019 年同期(70.06%)的 85%;截至 5 月 20 日,浮法玻璃产能利用率为 87.09%,已超过 2019 年同期的 86.36%,约为此前的 1.01 倍;水泥熟料产能利用率相比一季度也有较大提升,截至 5 月 20 日水泥熟料产能利用率达到 66.04%,2021年同期为 79.43%,已恢复到此前的 83%。图 5:唐山钢厂产能利用率超 2019 年

7、同期水平图 6:4 月份以来水泥熟料产能利用率有较大提高位:%产能利用率:浮法玻璃(剔除僵尸线)产能利用率:唐山钢厂 单1009080706050402017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-0330单位:%水泥熟料产能利用率 产能利用率:电炉:全国100806040202020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-040Wind(更新时间:20220525

8、)Wind(更新时间:20220525)需求端来看价格方面总体来看,多数产品目前价格持平甚至高于 2019 年同期。截至 5 月 28 日,散装水泥市场均价为 499.68 元/吨,2019 年同期为 439.65 元/吨,目前约相当于此前的 97.7%;混凝土价格截至 5 月 18 日达到 467.84 元/吨,2019 年同期价格为 480.87 元/吨,约恢复到此前的 97%;秦皇岛港动力末煤平仓价截至 5 月 24 日已回升至 1205 元/吨,远超 2019 年同期水平,约为 2019 年价格 2 倍;沥青市场价近两月连续回升,截至 5 月 28 日达到 4393.68 元/吨,20

9、19 年同期为 3635.71 元/吨,相当于此前的 1.21 倍。市场价:沥青(重交沥青):均值:周:平均值秦皇岛港:平仓价:动力末煤(Q5500):山西产:周:平均值图 7:散装水泥价格基本与 2019 年同期持平图 8:沥青价格最近两个月持续回升单位:元/吨单位:元/立方平均值混凝土价格:全国:当周值市场均价:水泥:散装价(含税,P.O42.5):全国:周:单位:元/吨6506005505004502018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-02400650600550

10、500450400500040003000200010002013-102014-022014-062014-102015-022015-062015-102016-022016-062016-102017-022017-062017-102018-022018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-020Wind(更新时间:20220525)Wind(更新时间:20220525)库存方面整体来看,目前部分工业品价格与 2019 年同期基本持平,其中水泥、铁矿石库存略高于 201

11、9 年同期,煤炭库存略较大幅低于 2019 年同期;炼焦煤、铁矿石等库存近期下滑明显。水泥库容比 4、5 月连续回升,截至 5 月 20 日为 70.27%,2019 年同期仅为 58.04%,相当于额此前的 1.21 倍;截至 5 月 28 日,六大发电集团煤炭库存量达到 1127.7 万吨,19 年同期为 1633.9 万吨,约相当于此前的 69%;截至5 月 20 日,铁矿石库存量为 13558.4 万吨,2019 年同期仅为 12767.8 万吨,约相当于此前的 1.06 倍;截至 5 月 20日,国内 247 家样本钢厂炼焦煤库存量已达到 897.7 万吨,2019 年同期为 860

12、.71 万吨,约相当于此前的 1.04 倍。图 9:水泥、铁矿石库存略高于 2019 年同期图 10:六大发电集团煤炭库存约相当于 2019 年同期的 69%单位:万吨 % 库容比:水泥:全国:当周值17000库存:铁矿石:总计1600015000140001300012000110002017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-0310000单位:75.0070.0065.0060.0055.0050.0045.0040.00单位:

13、万吨炼焦煤库存:国内样本钢厂(247家)煤炭:库存量:六大发电集团:总计:周:平均值 2100190017001500130011009007002017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-03500Wind(更新时间:20220525)Wind(更新时间:20220525)城市活动方面九大城市地铁客运量本周值为 2596.8 万人,相当于 2019 年同期的 77.4%,目前仍处于波动下滑水平。地产数据尽管仍处于近几年较低水平,但近

14、几周出现边际改善。截至目前 30 大中城市商品房成交面积当周值为208.49 万平方米,周环比上行 1.96%,约相当于 2019 年同期的 65.4%;100 大中城市:成交土地占地面积当周值为1577.08 万平方米,约相当于 2019 年同期的 70.4%。图 11:九大城市地铁九大城市地铁客运量恢复至 2019年同期 77.4%图 12:5 月份以来磷酸一铵价格上涨 13.7%单位:万6,人0005,0004,0003,0002,0001,0002017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102

15、020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-040九大城市地铁客运量:周:平均值单位:8,0方00米.007,000.006,000.005,000.004,000.003,000.002,000.001,000.000.00平万平 100大中城市:成交土地占地单位:万30大中城市:商品房成交面积:方米1,0009008007006005004003002001000Wind(更新时间:20220525)Wind(更新时间:20220525)此外,汽车消费来看,也有边际好转的迹象。根据乘联会数据,第二周乘

16、用车日均销量 3.3 万辆,较第一周呈上行态势,较 4 月第二周明显回暖,较去年仍有差距。根据乘联会预测,后续两周汽车销量仍将上行,5 月份零售将达到单位:万辆主要厂商:第一周主要厂商:第二周主要厂商:第三周主要厂商:第四周零售市场-全月预计5 约主要厂商日均零售3.173.283.406.70132.00日均同比-21%-22%-12%-19%-19%132.0 万辆,边际改善较为显著。 表 1:本周行业景气度核心变化总览乘联会,(更新时间:20220525)总体来看,部分数据 5 月中旬以来出现边际好转。生产端高炉开工率、唐山钢厂产能利用率、水泥熟料产能利用率均逐渐改善;需求端煤炭、沥青等

17、价格较大幅度高于 2019 年同期;铁矿石、炼焦煤等库存近期下滑明显;但城市活动方面情况仍有待进一步改善。随着疫情逐渐被控制,上海等地逐渐放宽封控政策,后续复工复产陆续推进,各项经济活动有望继续改善。5 月 15日上海举行新冠肺炎疫情防控工作新闻发布会上表示按照“有序放开、有限流动、有效管理、分类管理”原则,严格落实各项疫情防控措施;5 月 16 日起,分阶段推进复商复市,6 月 1 日至中下旬全面恢复正常生活秩序;5 月 19日又发布通知将分两阶段鼓励和支持企业恢复运营。后续 A 股将逐渐进入新一轮的上行周期,推荐关注稳增长相关 的工业金属、煤炭、钢铁、水泥等传统基建板块以及疫情后受益于消费

18、刚性和住房政策改善的食品、日用品、家居、消费建材等方向。2、行业景气度核心变化总览大类细分景气变动:本期核心指标变动情况趋势总体上游资源品钢材建筑钢材成交量下行;铁矿石价格上行,钢坯、螺纹钢价格下行;主要钢材品种库存下行,国内港口铁矿石库存下行,唐山钢坯库存上行;唐山钢厂高炉开工率持平,唐山钢厂产能利用率上行。煤炭动力煤货结算价上行,焦煤期货结算价下行,焦炭期货结算价下行。秦皇岛港动力煤报价持平,京唐港山西主焦煤库提价持平;秦皇岛港煤炭库存下行,京唐港炼焦煤库存下行,天津港焦炭库存下行。有色本周工业金属价格多数上涨,铜、铝、锌、铅、镍等价格上涨,锡、钴价格跌幅较大;库存多数下降;黄金、白银现货

19、价格上涨。建材水泥价格方面,本周全国水泥价格指数下行,华北、西北、长江、华东、中南、东北、西南地区水泥价格指数下行。化工Brent 国际原油价格、库存下行;无机化工品期货价格多数上涨,硫酸涨幅较大;有机化工品期货价格涨跌互现,其中纯苯、甲苯、二甲苯、沥青涨幅较大。中游制造电气设备本周电解镍、部分锂材料、钴粉、氧化钴、四氧化三钴等产品价格下行,碳酸二甲酯、部分锂材料价格保持不变,电解钴价格上行。-光伏本周光伏行业综合价格指数保持不变,组件指数上升,电池片、多晶硅、硅片价格指数与上周持平。-工程机械2022 年 1-4 月新接船舶订单量累计同比降幅扩大,手持船舶订单量累计值同比增幅缩窄。交通运输C

20、CFI、CCBFI、BDI、BDTI 上行。消费服务农林牧渔主产区生鲜乳价格下行;本周仔猪、生猪、猪肉价格上行;自繁自养生猪养殖利润亏损缩小,外购仔猪的养殖利润转正。肉鸡苗价格下行,鸡肉价格下行。蔬菜价格指数下行,玉米期货结算价下行,棉花期货结算价下行。电影票房电影票房收入、观影人数、电影上映场次上行。信息技术电子32GB NAND flash 存储器、64GB NAND flash 存储器价格上涨,4GB 1600MHz DRAM 存储器周环比下跌;5 月液晶电视面板月环比下降,5 月手机面板价格保持不变;4 月显示器出货量环比下行。通信4 月中国移动 5G 用户数环比增加;1-4 月电信主

21、营业务收入累计同比增幅收窄;4 月移动互联网接入月户均流量同比继续上行; 4 月互联网数据中心业务许可项目数同比增幅收窄。-金融地产地产本周土地成交溢价率、商品房成交面积下行。-证券A 股换手率上行、日成交额上行。银行货币市场净回笼 100 亿元,隔夜 SHIBOR 利率较上周上行;1 个月理财产品收益率较上周持平,6 个月理财产品收益率较上周下降;6 个月/1 年/3 年国债到期收益率较上周下行。-公用事业燃气我国天然气出厂价下行,英国天然气期货结算价下行表 2:本周行业景气度核心变化总览Wind,(更新时间:20220525)二、信息技术产业1、 存储器价格多数上涨32GB NAND fl

22、ash 存储器价格、64GB NAND flash 存储器价格上涨,4GB 1600MHz DRAM 存储器周环比下跌。截至 5 月 24 日,32GB NAND flash 价格周环比上行 0.23%至 2.16 美元;64GB NAND flash 价格周环比上行 0.53%至 4.01 美元;4GB 1600MHz DRAM 价格周环比下行 0.99%至 2.40 美元。图 13:4GB 1600MHz DRAM 价格周环比下行 0.99% 图 14:64GB NAND flash 价格周环比上行 0.53%:美元 现货平均价:4Gb 1600MHz DRAM 现货平均价:4Gb eTT

23、 DRAM单位:美元现货平均价:NAND Flash:64Gb现货平均价:NAND Flash:32Gb 单位453.5432.5321.52110.52018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-0300Wind、(更新时间:20220524)Wind、(更新时间:20

24、220524)2、5 月面板价格继续下行5 月液晶电视面板月环比下降。液晶电视面板方面,5 月32 寸液晶电视面板价格为34.0 美元/片,较上月下跌10.53%;43 寸液晶电视面板价格较上月跌 5.97%至 63.0 美元/片;55 寸液晶电视面板价格较上月跌 9.52%至 95.0 美元/片;液晶显示器面板价格月环比下降,截至 5 月 23 日,21.5 寸液晶显示器面板价格为 49.3 美元,月环比下降 3.90%;7寸平板电脑面板价格为 13.5 美元,较上月下降 6.90%;23.8 寸液晶显示器面板价格月环比下降 7.23%至 64.2 美元/片;5 月手机面板价格保持不变,5

25、月 6.22 寸手机面板价格维持在 11.0 美元/片;5.71 寸手机面板价格为 10.0 美元/片,与上月持平。图 15:5 月 55 寸液晶电视面板月环比下降 9.52%图 16:5 月 21.5 液晶显示器面板月环比下降 3.90%位:美元/片价格:液晶电视面板:32寸 价格:液晶电视面板:43寸价格:液晶电视面板:55寸单250单位:美元/片价格:液晶电视面板:32寸 价格:液晶电视面板:43寸价格:液晶电视面板:55寸25020020015015010010050502019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-0120

26、21-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-0500Wind、(更新时间:20220525)Wind、(更新时间:20220525):美元价格:手机面板:5.71寸价格:手机面板:6.22寸图 17:5 月 6.22 寸手机面板价格保持不变单082020-092020-102020-112

27、020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-057Wind,(更新时间:2022525)4 月显示器出货量环比下行。4 月 TV LCD 出货量为 21.7 百万个,同比下行 2.69%,环比下行 8.82%;NB LCD 出货量为 30.5 百万,同比下行 18.23%,环比下行 15.51%;显示器 LCD 出货量为 15.0 百万个,同比上升 14.50%,环比下行 9.09%。图 18:

28、4 月 TV LCD 出货量环比下行 8.82%单位:美元 出货量:TV LCD:当月值出货量:NB LCD:当月值出货量:显示器LCD:当月值454035302520151052019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-010Wind,(更新时间:20220524)3、4 月中国移动 5G 用户数环比增加4 月中国移动 5G 用户数环比增加。4 月中国移动 5G 用户数为 4.77 亿户,环比上升 2.22%;中国电信 5G 用户数为2.17 亿户,环比上升 3.17%。图 19:4 月

29、中国移动 5G 用户数环比增加单位:百万户600中国电信:5G用户数中国移动:5G用单户位数:%5004003002001002021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-040Wind,(更新时间:20220520)4、1-4 月电信主营业务收入累计同比增幅收窄1-4 月电信主营业务收入累计同比增幅收窄。1-4 月电信主营业务累计收入为 5292 亿元,累计同比上升 8.8%,增幅较 1-3 月收窄 0.5 个百分点。4 月移动互联网接入月户均流量同比继续上行。4 月移动互联网接入月户均流量为15554

30、.56MB,月同比上升17.57%,环比上升 1.40%;1-4 月移动互联网接入流量累计值为 804.4 亿 GB,累计同比上升 22.1%,较上月增幅扩大了 0.3 个百分点。图 20:1-4 月电信主营业务收入累计同比增幅收窄图 21:1-4 月移动互联网接入流量累计同比上升 22.1%单位:电信主营业务收入:累计值单位:单位:移动互联网接入月户均流量单位:亿元 电信主营业务收入:累计同比%16G移动互联网接入流量:累计同比:右 %B1425016,000 251214,000201012,00010,0001588,0001066,000544,0002,000022018-03201

31、8-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-030-50200150100502017-082017-122018-042018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-040Wind、(更新时间:20220525)Wind、(更新时间:20220525)5、4 月互联网数据中心业务许可项目数同比增幅收窄4 月互联网数据中心业务许可项目数同比增幅收窄。4 月互联网数据中

32、心业务许可项目数为 7093 个,同比上升35.0%,增幅较上月收窄 1.25 个百分点。图 22:4 月互联网数据中心业务许可项目数同比增速为 35.0%单位:亿GB增值电信业务许可项目数:互联网数据中心业务:同比0.80.70.60.50.40.30.20.10增值电信业务许可项目数:互联网数据中心业务 单位:%6050403020100Wind,(更新时间:20220520)三、中游制造业1、电解镍、部分锂材料、钴产品价格下行本周电解镍、部分锂材料、钴粉、氧化钴、四氧化三钴等产品价格下行,碳酸二甲酯、部分锂材料价格保持不变,电解钴价格上行。在电解液方面,截至 5 月 25 日,电解液溶剂

33、 DMC 价格保持不变,维持在 5400.0 元/吨;六氟磷酸锂价格保持不变,维持在 30.5 万元/吨。在正极材料方面,截至 5 月 25 日,电解镍 Ni9996 现货均价周环比下行1.15%至 214100 元/吨;电解锰市场平均价格保持不变,维持在 16200 元/吨。在锂原材料方面,氢氧化锂价格保持不变,维持在 467500 元/吨;电解液锰酸锂价格周环比下行 0.07%至 6.78 万元/吨;电解液磷酸铁锂价格保持不变,维持在 8.75 元/千克;三元材料价格周环比下行 0.72%至 346.5 元/千克;钴产品中,截至 5 月 25 日,钴粉价格周环比下行 3.7%至 585.0

34、 元/千克;氧化钴价格周环比下行 3.47%至 362.0 元/千克;四氧化三钴价格周环比下行 2.76%单位本周值周环比(%)月环比(%)电解液碳酸二甲酯(DMC):石大胜华(出厂价)元/吨5400.000.003.85六氟磷酸锂万元/吨30.500.000.00正极材料电解镍:Ni9996:华南(现货平均价)元/吨214100.00-1.15-7.72电解锰:1#(平均价)元/吨16200.000.00-2.99锂材料氢氧化锂 56.5%:国产元/吨467500.000.00-0.53价格:电解液:锰酸锂万元/吨6.78-0.07-3.63价格:电解液:磷酸铁锂元/千克8.750.00-5

35、.71三元材料:523万元/吨346.50-0.72-2.93钴产品钴粉-200 目:国产元/千克585.00-3.70-8.59氧化钴:72%:国产元/千克362.00-3.47-10.73四氧化三钴:72%:国产元/千克369.50-2.76-10.96电解钴:Co99.98:华南(现货平均价)元/吨502000.000.80-7.38至 369.5 元/千克;电解钴价格周环比上行 0.80%至 502000.0 元/吨。表 3:新能源汽车中上游产品价格Wind,(更新时间:20220525)图 23:本周电解液溶剂 DMC 价格保持不变图 24:本周六氟磷酸锂价格保持不变出厂价:碳酸二甲

36、酯(DMC):石大胜华 元/吨单位:千元/吨181614121086422019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-040单位:万元/吨706050403020102019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-040价格:

37、六氟磷酸锂Wind、(更新时间:20220525)Wind、(更新时间:20220525)图 25:本周电解锰价格保持不变图 26:本周氢氧化锂价格保持不变单位:万元/吨现货平均价:电解镍:Ni9996:华南单位:万元/吨单位:万元/吨现货价:碳酸锂(电池级):国内单位:元/千克20长江有色市场:平均价:电解锰:1#:右151052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-0505.0604.050403.0302.0201.0100.00 价格:氢氧化锂56.5%:国产20

38、20-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-05Wind、(更新时间:20220525)Wind、(更新时间:20220525)图 27:本周氧化钴价格周环比下行 3.47%图 28:本周电解钴价格周环比上行 0.80%:万元/吨 现货平均价:电解钴:Co99.98:华南单位: 价格:钴粉-200目:国产单位价格:四氧化三钴:72%:国产800元/千克 价格:氧化钴:72%:国产 6757600474003727200172020-032020-052

39、020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-0507Wind、(更新时间:20220525)Wind、(更新时间:20220525)2、光伏行业综合价格指数与上周持平本周光伏行业综合价格指数保持不变,组件指数上升,电池片、多晶硅、硅片价格指数与上周持平。截至 5 月 23 日,光伏行业综合价格指数为

40、 56.47,与上周持平;组件价格指数为 38.98,较上周上升 0.03%;电池片价格指数为 29.50,与上周持平;硅片价格指数为 54.93,与上周持平;多晶硅价格指数为 160.99,与上周持平。210光伏行业综合价格指数(SPI)光伏行业综合价格指数(SPI):硅片光伏行业综合价格指数(SPI):组件光伏行业综合价格指数(SPI):电池片光伏行业综合价格指数(SPI):多晶硅1601106010图 29:本周光伏行业综合价格指数保持不变资料来源:Wind,(更新时间:2022523)2018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-0320

41、19-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-05本周光伏产业链中硅料价格上行,组件价格与上周持平,硅片价格下行。在硅料方面,截至 5 月 23 日,国产多晶硅料价格为 38.95 美元/千克,较上周上行 1.67%;进口多晶硅料价格为 38.95 美元/千克,较上周下行 1.67%。在组件方面,截止 5 月 19 日,晶硅光伏组件的价格为 0.21 美元/瓦,与上周持平;薄膜光伏组件

42、的价格为 0.23 美元/瓦,与上周持平。在硅片方面,截止 5 月 18 日,多晶硅片价格为 0.30 美元/片,较上周下行 0.33%。单位本周值周环比(%)月环比(%)硅料现货价:国产多晶硅料(一级料)美元/千克38.951.670.32现货价:进口多晶硅料美元/千克38.951.670.32组件现货价(周平均价):晶硅光伏组件美元/瓦0.210.00(0.49)现货价(周平均价):薄膜光伏组件美元/瓦0.230.00(0.44)硅片现货价(周平均价):多晶硅片(156mm156mm)美元/片0.30(0.33)(3.82)表 4:光伏行业产品价格Wind,(更新时间:20220523)3

43、、2022 年 1-4 月新接船舶订单量累计同比降幅扩大,手持船舶订单量同比增幅缩窄2022 年 1-4 月新接船舶订单量累计同比降幅扩大,手持船舶订单量累计值同比增幅缩窄。2022 年 1-4 月新接船舶订单量累计值为 1539.0 万载重吨,累计同比下行 44.78%,降幅较前值扩大 2.51 个百分点。2022 年 1-4 月手持船舶订单量累计值为 10247.0 万载重吨,累计同比上升 21.71%,较上月增幅缩窄 4.56 个百分点。图 30:2022 年 4 月新接船舶订单量累计值同比下行 44.78%图 31:2022 年 1-4 月手持船舶订单量累计值同比上升 21.71%单位

44、: 新接船舶订单量:中国:累计值单位:%单位:手持船舶订单量:中国:累计值单位:%百万载重吨8,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0002018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-030新接船舶订单量:中国:累计值:250200150100500-50-100百万载重吨 手持船舶订单量:中国:累计值:10,0009,0008,0007,0006,0005,0004,000

45、3,0002,0001,0002018-052018-082018-112019-032019-062019-092019-122020-042020-072020-102021-022021-052021-082021-112022-03050403020100-10-20-30-40Wind、(更新时间:20220523)Wind、(更新时间:20220523)4、 CCFI、CCBFI、BDI、 BDTI 上行本周中国出口集装箱运价指数CCFI、中国沿海散货运价综合指数CCBFI 上行。在国内航运方面,截至 5 月 20 日,中国出口集装箱运价综合指数 CCFI 周环比上行 1.55%至

46、 3135.78 点;中国沿海散货运价综合指数 CCBFI 周环比上行 0.06%至 1119.87 点。本周波罗的海干散货指数 BDI、原油运输指数 BDTI 上行。在国际航运方面,截至 5 月 25日,波罗的海干散货指数 BDI 为 3253.0 点,较上周上行 5.11%;原油运输指数 BDTI 为 1119.0 点,较上周上行0.81%。图 32:CCFI 周环比上行 1.55%图 33:BDTI 周环比上行 0.81%波罗的海干散货指数(BDI)原油运输指数(BDTI):右单位:1998年1月1日=1000单位:2000年1月=1000400035003000250020001500

47、10005002018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-0401900CCBFI:综合指数:右CCFI:综合指数 17001500130011009007005006000400020002015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-0102000

48、150010005000Wind、(更新时间:20220520)Wind、(更新时间:20220525)四、消费需求景气观察1、主产区生鲜乳价格下行主产区生鲜乳价格下行。截至 5 月 18 日,主产区生鲜乳价格报 4.16 元/公斤,周环比下行 0.24%,较去年同期下降2.35%。截至 4 月 30 日,乳制品月产量 238.80 万吨,月环比下行 4.52%,较去年同期下降 2.73%。图 34:主产区生鲜乳价格周环比下行 0.24%单位:元/公斤单位:%平均价:生鲜乳:主产区:同比:右 平均价:生鲜乳:主产区5.0254.54.0203.5153.02.5102.01.551.000.5

49、2018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-040.0-5Wind,(更新时间:20220525)2、猪肉价格上行,蔬菜价格指数下行本周仔猪、生猪、猪肉价格上行。截止 5 月 20 日,仔猪批发平均价 15.88 元/千克,周环比上行 1.73%;截止 5 月23 日,生猪全国平均价 7.64 元/500 克,周环比上行 5.96%;截止 5 月 24

50、 日,猪肉平均批发价 21.21 元/千克,周环比上行 1.63%。在生猪养殖利润方面,本周自繁自养生猪养殖亏损缩小,外购仔猪养殖利润转正。截至 5 月 20 日,自繁自养生猪养殖利润为-175.24 元/头,较上周亏损收窄 61.54 元/头;外购仔猪养殖利润为 31.06 元/头,较上周上行 64.17 元/头。在肉鸡养殖方面,肉鸡苗价格下行,鸡肉价格下行。截至 5 月 20 日,主产区肉鸡苗平均价格为 2.57 元/羽,周环比下行 0.77%;截至 5 月 24 日,36 个城市平均鸡肉零售价格为 12.75 元/500 克,周环比下行 0.31%。蔬菜价格指数周环比下行,棉花期货结算价

51、下行,玉米期货结算价下行。截至 5 月 25 日,中国寿光蔬菜价格指数为105.04,周环比下行 14.03%;截至 5 月 25 日,棉花期货结算价格为 141.54 美分/磅,周环比下行 4.66%;玉米期货结算价格为 771.75 美分/蒲式耳,周环比下行 3.62%。图 35:仔猪平均批发价周环比上行 1.73%图 36:自繁自养生猪养殖亏损较上周缩小 61.54 元/头位:元/千克 22个省市:平均价:生猪22个省市:猪粮比价:右单50254020301520101052019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-1120

52、21-022021-052021-082021-112022-0200单位:元/头 养殖利润:自繁自养生猪养殖利润:外购仔猪350025001500500-5002019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-03-1500Wind、(更新时间:20220525)Wind、(更新时间:20220525)图 37:主产区肉鸡苗平均价格周环比下行 0.77%图 38:36 个城市鸡肉平均零售价周环比下行 0.31%位:元/千克主产区平均价:肉鸡苗主产区平均价:肉鸡苗:环

53、比:右单位6单1:5%051004503021-502020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-030-100单位:元/500克 36个城市平均零售价:鸡肉161412102018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-058Wind、(更新时间:20220525)Wind、(更新时间:20220525)图 39:中国寿光蔬菜价格指数

54、周环比下行 14.03%图 40:棉花期货结算价周环比下行 4.66%250单位:美分/蒲式耳单位:美分/磅 中国寿光蔬菜价格指数:总指数900期货结算价(活跃合约):CBOT玉米1702001501005008007006005004002020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-03300期货结算价(活跃合约):NYBOT 2号棉花:右 15013011090702020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-0

55、82021-102021-122022-022022-0450Wind、(更新时间:20220525)Wind、(更新时间:20220525)3、电影票房收入上行本周电影票房收入、观影人数上行,电影上映场次上行。截至 5 月 24 日,本周电影票房收入 1.65 亿元,周环比上行 44.7%;观影人数 489 万人,周环比上行 45.10%;电影上映 167.62 万场,周环比上行 6.4%。策略研究图 41:本周电影票房收入 1.65 亿元,周环比上行 44.7%单位:亿元电影票房收入602050403020100Wind,招商证券(更新时间:20220525)2020-082020-092

56、020-102020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-05五、资源品高频跟踪1、钢材成交量下行,铁矿石价格上行建筑钢材成交量十日均值周环比下行。根据同花顺金融,5 月 24 日主流贸易商全国建筑钢材成交量为 13.09 万吨;从过去十日移动均值情况来看,主流贸易商全国建筑钢材成交量十日均值为 15.20 万吨,周环比下行 1.14%。图 42:主流贸易商全国建筑钢材成交量(十日

57、平均)周环比下行 1.14%单位:万吨 3050505 0 2主流贸易商全国建筑钢材成交量(十日平均)2022年2021年2020年2019年2018年2017年2016年2015年2101-1201-2102-2203-0303-1403-2304-0104-1304-2205-0505-1305-2406-0206-1106-2307-0207-1307-2208-0208-1108-2008-3109-0909-1809-2910-1410-2511-0311-1211-2312-0212-1312-2212-311Mysteel,(更新时间:20220524)本周铁矿石价格上行,钢坯、

58、螺纹钢价格下行;主要钢材品种库存下行,国内港口铁矿石库存下行,唐山钢坯库存上行;唐山钢厂高炉开工率与上周持平,唐山钢厂产能利用率上行。价格方面,截至 5 月 24 日,螺纹钢价格为4798.00 元/吨,周环比下行 2.42%;截至 5 月 24 日,钢坯价格 4477.00 元/吨,周环比下行 2.59%;截至 5 月 24日,铁矿石价格指数为476.52,周环比上行2.64%。库存方面,截至5 月20 日,国内港口铁矿石库存量为13560.00万吨,周环比下行 3.12%;截至 5 月 19 日,唐山钢坯库存量为 34.22 万吨,周环比上行 47.50%;截至 5 月 13 日,主要钢材

59、品种库存周环比下行 2.29%至 1554.15 万吨。产能方面,截止 5 月 20 日,唐山钢厂高炉开工率 57.14%,与上周持平;唐山钢厂产能利用率 75.14%,较上周上行 0.80 个百分点。单位本周值周环比(%)月环比(%)年同比(%)价格钢坯元/吨4477.00-2.59-5.10-7.61螺纹钢元/吨4798.00-2.42-5.92-7.25铁矿石价格指数476.522.64-5.21-29.88库存主要钢材品种万吨1554.15-2.29-5.776.93铁矿石(国内港口)万吨13560.00-3.12-7.927.41钢坯(唐山)万吨34.2247.5010.0341.3

60、5产能高炉开工率(唐山钢厂)%57.140.004.766.35产能利用率(唐山钢厂)%75.140.804.5012.08表 5:钢材价格和库存Wind,(更新时间:20220525)图 43:主要钢材品种库存量周环比下行 2.29%图 44:铁矿石价格指数周环比上行 2.64%2016202020172021201820222019单位:万吨290024001900140090012-2401-2402-2403-2404-2405-2406-2407-2408-2409-2410-2411-2412-244001994年4月=1009008007006005004003002018-05

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