中央银行的产生与发展ppt课件

1、中央银行的产生与开展 5-1 中央银行的产生与开展一、中央银行产生的必然性： 中央银行首先是在西方资本主义国家产生的，是由私人商业银行演化而来的。1844年英国经过的，使英格兰银行垄断了英国银行券的发行权，标志着中央银行的诞生。. 一致发行银行券的需求。 集中办理全国票据清算的需求。 为商业银行提供最后的资金支持的需求。 代表政府管理全国金融业的需求。.二、中央银行在中国的开展： 1905年清政府建立的户部银行。 1928年成立的国民政府中央银行。 1948年12月成立中国人民银行，1983年9月国务院决议中国人民银行专门行使中央银行的职能，标志着我国现代中央银行制度确实立。.三、中央银行制度

2、： 从目前各国的中央银行制度来看，大致可归纳为四种类型：1、单一型中央银行制度。2、复合的中央银行制度。3、跨国的中央银行制度。欧洲中央银行4、准中央银行制度。香港、新加坡.四、西方中央银行与政府的关系： 1、独立性较大的方式： 美国、德国 2、独立性稍次的方式： 英国、日本 3、独立性较小的方式： 意大利. 5-2 中央银行的性质与职能一、中央银行的性质金融管理机关 中央银行是不以盈利为目的，统管全国金融机构的半官方组织。 它不直接对企事业单位和个人办理日常的存贷款业务，而是面向商业银行和非银行金融机构，经过制定全国的金融货币政策，运用各种经济手段管理和监视商业银行和非银行金融机构的业务活动

3、，使之顺应国家经济政策的要求。 .二、中央银行的职能：发行银行银行的银行政府的银行独家垄断货币发行权是中央银行不同于商业银行及其他金融机构的独特之处。.为什么说中央银行是银行的银行？1、保管商业银行的存款预备金。2、对商业银行提供信贷。再贷款、再贴现3、办理商业银行之间的清算业务。.为什么说中央银行是政府的银行？1、代理国库，充任国库的出纳。2、对政府提供信贷。3、管理金融活动，调理国民经济。4、代表政府参与国际金融活动，进展国际金融事务的协调、磋商等。.5-3 中央银行的资产负债 中央银行经过本身业务操作调理商业银行和其他金融机构的资产负债，进而实现宏观金融的调控。一、我国中央银行的资产负债

4、表： 中央银行业务操作情况集中反映在一定时期的资产负债表上。. 资 产 负 债国外净资产13 560.3发行货币 12 064.1 外汇13 087.9对金融机构负债 14 744.7 黄金12.0存款准备金 14 744.7 其他国外资产460.4非金融机构存款 4526.5对政府债权1582.8 债券 118.9对存款货币银行债权13 058.0政府存款 1726.1对非货币金融机构债权2962.8自有资金 366.8对非金融部门债权103.8其他（净） -2279.5 总 计31 267.7 总 计 31 267.7.二、影响根底货币的要素： 一中央银行的资产： 中央银行资产工程的添加，

5、是导致预备金添加的根本要素。购买政府债券贷款和贴现外汇其他资产.二中央银行的负债： 中央银行负债工程的添加，通常将导致银行预备金的减少。发行央行票据政府存款.三我国根底货币的影响要素： 1、中央银行对中央政府的债务。 主要是中央银行持有的政府债券的数量变化对根底货币产生影响。1996年4月开场的公开市场操作控制货币供应量。 2、商业银行再贷款数量的变化。 3、外汇贮藏存量的变化。 央行外汇资产的急剧添加必然会导致根底货币的大量投放。.5-4 中央银行的货币政策货币政策目的货币政策工具货币政策的中介目的货币政策的效果货币政策.一、西方中央银行的四大货币政策目的：稳定物价充分就业促进经济增长平衡国

6、际收支.二、我国中央银行的货币政策目的： 我国的规定，货币政策目的是坚持货币币制的稳定，并以此促进经济增长。 货币政策诸目的之间呈一致性关系的是经济增长与充分就业。.三、货币政策工具：一普通性政策工具：再贴现政策存款预备金政策公开市场业务政策三大法宝. 比较三种货币工具的优缺陷？ 首先是法定存款预备金, 法定存款预备金比率是指以法定的方式规定商业银行和其他金融机构对一切的各类存款必需坚持的预备金的比率.该政策工具的运用是指中央银行在法律规定的权益范围内,经过规定或调整金融机构缴存中央银行的法定存款预备金比率,以改动金融机构的预备金数量和货币扩张乘数从而到达控制金融机构的信誉发明才干和货币供应量

7、的目的.这一政策优点,有较强的告示效应，具有强迫性的.影响，对货币供应量有显著的影响。缺陷是对金融系统振荡比较大，缺乏应有的灵敏性。不能作为日常调理工具，频繁运用。 其次是再贴现机制,商业银行或其他金融机构以贴现所获得的为到期票据向中央银行所作的票据转让，称之为再贴现，是商业银行获取资金的一种融资方式。该政策的内容包括两项：再贴现率的调整和确定何种票据有贴现或抵押资历。就前者而言，可以影响金融机构向中央银行借款本钱，到达调理社会.资金供求的目的，产生告示作用，影响金融机构及群众的预期。提高时，意味央行紧缩信贷，预期利率上涨，使贷款人减少放贷；降低时，预期利率下降，意味着扩张信贷，使贷款人添加信

8、贷。就后者确定何种票据有贴现或抵押资历来讲主要目的在于影响资金的运用方向。再贴现机制缺陷是在实施政策过程中，央行处于被动等待的位置。弹性较小，对市场振动大。再贴现利率的频繁调整会引起市场利率的经常性动摇。. 第三是公开市场业务，央行在公开市场上买进或卖出有价证券用以添加或减少货币供应量。由防御性公开市场业务和自动性公开市场业务之分。该政策主要是经过银行系统预备金的增减变化而起作用的。当央行购进有价证券时无论由社会群众或金融机构出卖有价证券，都表现为银行预备金添加，从而呵斥扩张的货币效果；相反，央行出卖有价证券时，无论是由社会群众或金融机构购买，都无异于向市场收回一笔资金，并表现为银行预备金的减

9、少。，从而紧缩货币供应量。.该政策的优点显而易见的，可以直接影响银行系统的预备金情况是指符合政策目的的需求。央行对金融市场控制的自动性较大，延续性较强，公告作用低，对市场震荡冲击小。缺陷是要求国债市场比较兴隆，否那么难以见效。还会资本外流等要素干扰而抵消其影响。 总之，三种货币政策各有优缺陷，在实施过程中需综合运用，趋利避害。. 中央银行再贴现政策有何效果？我国在运用这一政策工具时存在问题的深层缘由及处理对策有哪些？.一、再贴现政策效应的功能分析 再贴现政策是中央银行根据信贷资金供求情况,制定和调整再贴现利率来干涉和影响市场利率及货币市场的供求,从而调理市场货币供应量的一种金融政策。再贴现政策

10、宏观调控作用的发扬具有间接性、导向性等特点。从我国再贴现业务运转过程来看,再贴现政策具有以下五个功能:.一是融资功能。 这是再贴现最直接、最原始的功能。金融机构经过向中央银行办理再贴现可以实现其融通资金的目的。随着我国票据市场的不断开展和完善,再贴现的作用范围和所获得的效果正呈逐渐加强的态势。.二是货币政策告示功能。 再贴现政策具有明显的“告示效应,可以在很大程度上影响社会公众的心思,产生心思预期。由于再贴现政策的中心是调整再贴现率。中央银行一旦调整再贴现率,实践上是向商业银行和社会公众公布其货币政策的取向,从而改动商业银行的信誉量,使货币供应量发生变化,进而影响市场利率的升降。.三是商业信誉

11、票据化的鼓励功能。 从一定意义上可以说这一功能是我国再贴现政策的特殊功能。兴隆的票据市场是再贴现政策的根底,但科学的再贴现政策对票据市场的发育又具有逆向鼓励作用。中央银行经过兴办再贴现业务,提供最终信誉,使金融机构可以经过再贴现随时获得资金而提高办理票据贴现的积极性;票据贴现市场的开展,又会鼓励企业运营活动的票据化。.二、制约再贴现政策效应的根本要素1、我国整个社会商业信誉程度不高。 在市场经济条件下,企业之间的商业信誉是最根底的信誉。但我国长期以来所实行的是高度集中的方案经济,表如今金融方面是直接的贷款规模管理,因此对商业信誉不断采取制止或限制的政策,在商品买卖中,没有或很少有商业票据。即使

12、到如今,企业之间的商业信誉依然非常低,企业很难用商业信誉来实现其支付结算功能,商业承兑汇票几乎不存在就是实证。.2、票据市场发育不成熟。 再贴现政策发扬作用必需求有兴隆的票据业务和规范的票据市场作根底。而我国商业汇票业务虽有一定的开展,但总体开展速度不快,开展程度不高,发育程度不够理想。据中国人民银行的统计,1998年全国商业汇票发生额为3841亿元,不到同期“三票(支票、汇票、本票)业务总量的3%。.3、商业银行承兑、贴现操作不规范。 现行的法律、法规的制定存在软化的问题,对商业银行的违规操作行为制裁不够有力。商业银行为了其本身的利益不惜违规操作,使中央银行的资金不能按照宏观控制者的志愿进入

13、社会,给商业汇票的推行任务带来负面影响。如有些商业银行出于银行之间的开展需求,违规为他行存款人承兑银行承兑汇票;违规承兑、贴现无真实商品买卖的商业汇票;违约拖延付款等。这些问题的存在极大地制约了票据贴现市场的开展,并最终成为制约再贴现业务开展的重要要素。.4、再贴现操作规那么的本身局限。 按照现行贴现的主要操作规范中国人民银行制定的的规定, 在中国人民银行对再贴现限额实行集中管理和一致调度的控制下,显得短少灵敏性,从一定程度上制约了再贴现政策的活力。而且在实践操作中难度也较大,根本上调查的仍主要是手续能否完备。近年来,虽然中国人民银行采取了适当扩展再贴现的范围(对城乡信誉社)、拓展再贴现的票据

14、种类等政策措施,但在实践操作过程中并未能得到有效的落实,商业承兑汇票的再贴现业务根本上没有开展。.三、发扬再贴现政策效应的根本途径1、正确认识和处置票据市场开展与再贴现政策发扬作用之间的关系,大力推进社会商业信誉票据化。 建立一个规范和开放的票据市场是再贴现政策发扬作用的根底。当前在培育和开展票据市场时要留意做好以下任务: 1首先,要正确引导企业运用商业汇票。中央银行可选择部分实力较强、信誉较高的企业推行运用商业承兑汇票,并实行这类汇票贴现和再贴现的政策倾斜,促进商业汇票市场的发育和开展。. 2其次,商业银行要进一步改良和完善票据承兑授信业务的管理方式,在注重风险的同时,扩展基层行的贴现自主权

15、,对运营条件较好的基层行适当扩展贴现比例,对一些资信较高的企业,适当放宽审批程序,鼓励企业实行商业汇票结算方式,并自觉抑制要求企业缴存高额承兑保证金的违规操作行为,保证企业在运用商业汇票时能及时地经过贴现获得资金。.3再次,人民银行要进一步放宽再贴现的票据限制和范围限制,适度扩展再贴现的比例,规范再贴现的操作程序,保证商业银行在贴现市场上获得的票据经过再贴现获得融资,加强资产的流动性,实现再贴现对票据市场开展的逆向鼓励作用。.2、正确认识和处置开放搞活与规范开展之间的关系,提高贴现和再贴现业务操作的程度。 要进一步加强贴现和再贴现的法制建立,加强可操作性和规范力度。目前的、及等法律、法规比较笼

16、统,可操作性不强,对违规操作者的制裁力度不大,需求进一步加强可操作性,提高操作规那么的层次,减少实践操作中的盲目性和不规范性,保证和促进再贴现政策效应的发扬。.公开市场业务，是指央行在公开市场上买卖有价证券，以影响货币供应量与市场利率，从而调理社会信誉活动规模的一种货币政策手段。 目前，其操作方式主要有五种：现券买断现券卖断正回购逆回购发行央行票据.现券买断是央行从债券市场买入债券。现券卖断是央行在债券市场上卖出债券。债券正回购是指央行在向商业银行卖出债券的同时，商定在未来某一时间、按照商定的价钱再买回上述债券的业务，其本质是央行用债券做抵押借入资金，目的是为了回笼货币。.逆回购是指央行在向商

17、业银行买入债券的同时，商定在未来某一时间、按照商定的价钱再将上述债券卖给商业银行的业务，目的是为了投放货币。 公开市场正回购买卖于2003年4月29日起暂停每周二和周四的正回购操作,近期固定于每周二发行中央银行票据。.案例：央行发行450亿票据 为坚持根底货币平稳增长和货币市场利率根本稳定，11月25日周二中国人民银行将贴现发行2003年第五十三期、第五十四期央行票据，发行总量450亿元。五十三期央行票据发行量为200亿元，期限3个月。招标价钱为99.39元/百元面值参考收益率为2.4350%。第五十四期央行票据发行量为250亿元，期限6个月。招标价钱为98.71元/百元面值参考收益率为2.6

18、209%。两期央行票据向全部公开市场业务一级买卖商进展数量招标。 .二选择性货币政策工具： 1、间接信誉控制工具： 优惠利率、消费信誉控制、房地产信贷控制、预缴进口保证金制度。 2、直接信誉控制手段： 贷款量的最高限额 存款利率的最高限额 3、道义劝导。灵敏方便、无费用. 货币政策各种工具各有何特点？他以为现阶段我国应如何选用货币政策工具？ .四、货币政策的传导： 1、货币政策的中间目的： 中间目的是货币政策作用传导的桥梁，是与货币政策最终目的相关联的、能有效测定货币政策效果的金融变量。 1中间目的的选择。. 中间目的必需具备的条件：可控性可测性可测性相关性抗干扰性.2中间目的体系：操作目的超额预备金根底货币利率货币供应量效果目的. 货币政策的传导过程：货币政策工具操作目的效果目的 最终目的法定预备金率贴现率公开市场业务银行预备金根底货币稳定物价充分就业经济增长国际收支平衡长期利率货币供应量.2、货币政策的传导机制：1凯恩斯