第8章金融市场ppt课件

1、学习目的1.掌握金融市场的根本概念和主要类型，了解金融市场在现代经济中的作用；2.掌握货币市场、同业拆借、大额可转让定期存单的概念；3.掌握资本市场、股价指数的概念，理处理定和影响股票价钱的主要要素；4.掌握外汇市场的含义、参与者和买卖种类，了解中国外汇买卖中心；5.掌握期货、期权的概念,了解合约买卖的特点，了解衍生金融工具的作用。第八章 金融市场案例导入：中国工商银行在印度孟买开设分支机构 2021年9月15日，中国工商银行印度孟买分行正式挂牌成立，这是目前印度金融市场上独一来自中国大陆的银行。这不仅意味着中印两国金交融作进程的加速，也是推进人民币跨境贸易结算、助推人民币国际化的重要举措。

2、中国工商银行自2021年开场筹建印度分支机构，在获得中国银监会同意后于2021年4月向印度中央银行正式递交恳求。2021年2月，印度央行就工行成立孟买分行一事给予预批复；5月16日，工行最终获批正式的银行业务牌照。一、金融市场的含义第一节 金融市场根底认知Step 3Step 2Step 1 金融市场有广义、狭义之分。 金融市场与商品市场的区别。 金融市场是金融资产进展买卖的有形或无形的场所。二、金融市场的类型第一节 金融市场根底认知一按金融工具的期限分类1.货币市场2.资本市场二、金融市场的类型第一节 金融市场根底认知二按交割方式分类 1. 现货市场 2. 期货市场二、金融市场的类型第一节

3、金融市场根底认知三按买卖的标的分类 1外汇市场 2黄金市场 二、金融市场的类型第一节 金融市场根底认知四按地域分类1国内金融市场2国际金融市场三、金融市场的功能第一节 金融市场根底认知1.融通资金功能2.资源配置功能3.信息揭示功能4.宏观调控功能一、同业拆借市场第二节 货币市场 同业拆借市场的构成12345同业拆借市场的主要买卖及其关系人同业拆借的利率我国同业拆借市场同业拆借的运作程序了解要点二、商业票据市场第二节 货币市场一票据承兑市场 1.承兑的概念汇票有即期汇票和远期汇票，只需远期汇票才有承兑问题。票据承兑市场是指汇票到期前，汇票付款人或指定银行确认票据证明事项，在票据正面作出承诺付款

4、的文字记载、签章的一种手续。承兑后的汇票才是市场上合法的金融票据。二、商业票据市场第二节 货币市场一票据承兑市场 2.银行承兑汇票与商业承兑汇票 经商业企业承兑的汇票，称为商业承兑汇票；经银行承兑的汇票，称为银行承兑汇票。在国外，票据承兑普通由商业银行办理，也有专门的办理承兑的金融机构。二、商业票据市场第二节 货币市场一票据承兑市场 3. 承兑的方式1全部承兑：对票面所载内容无条件承诺付款的文字记载、签章。2部分承兑：只对票面记载的部分票面金额进展承诺付款的文字记载、签章。3延期承兑：承诺在票据到期后的一定时间后再履行付款的文字记载、签章。4回绝承兑：回绝承兑者要签署回绝承兑证书，阐明理由，持

5、票人据此向出票人追索票款。二、商业票据市场第二节 货币市场二票据贴现市场 1. 票据贴现的范围和种类1票据贴现的范围。票据贴现的范围包括：可以用于贴现的票据首先是未到期票据，其次是必需以合法的商品买卖为根底的商业票据。2票据贴现的种类。 贴现； 转贴现； 再贴现。二、商业票据市场第二节 货币市场二票据贴现市场 2. 票据贴现的期限和贴现率1 票据贴现期限。票据贴现期限是指票据从贴现日到到期日为止的时间。2 贴现率。贴现率包括市场贴现率、再贴现率和转贴现率。二、商业票据市场第二节 货币市场二票据贴现市场 3. 票据贴现的普通程序再贴现程序1.2.3.4.银行承兑汇票贴现程序转贴现程序商业承兑汇票

6、贴现程序二、商业票据市场第二节 货币市场三本票市场 1. 本票市场的概念商业本票虽然发源于商品买卖，是买方由于资金暂时短缺而开给卖方的付款凭证。但是，现代商业本票大多已和商品买卖脱离关系，而成为出票人融资的手段。为便于流通转让，故本票普通不是同时列明出票人和债务人的双名式票据，而只是列明出票人姓名的单名票据。不论是谁，只需持有此票据，均可要求出票人付款。由于本票发行目的的改动，故本票的金额较大，如美国普通为10万美圆以上，最低为25 000美圆，最高可达200万美圆。二、商业票据市场第二节 货币市场三本票市场 2. 本票市场的主体及流通方式 本票市场的参与者主要是工商企业和金融机构，发行人主要

7、是信誉高、规模宏大的国内外企业。如美国福特汽车信贷公司，为了扩展汽车销售量而发行本票，提供大量消费信贷。本票的投资者主要有投资公司、银行、保险公司等，由于本票的发行者信誉较高，银行购得本票后可以在需求资金时向中央银行恳求再贴现。 由于期限较短，本票几乎没有二级市场。持票人需求现金时，普通采取贴现方法，或要求原发行人提早偿付，由其在扣除利息后予以支付，形同贴现。发行本票普通也需经过债券评级机构评级，级别不同，本票利率也不同。三、可转让大额定期存单市场第二节 货币市场一可转让大额定期存单市场的产生 1961年2月纽约花旗银行为了逃避Q条例导致的定期存款大量缩减，对大公司和其他客户发行大面额定期存单

8、。其目的是为了稳定存款，扩展资金来源。由于当时市场利率上扬，活期存款无利或利率极低，现行定期储蓄存款的利率上限遭到限制，存款纷纷从银行流出。可转让大额定期存单利率较高，又可在二级市场转让，对于吸收存款大有益处，于是这种创新金融工具产生了，其他银行也相继仿效。可转让大额定期存单除对银行起稳定存款的作用，变银行被动等待客户上门为自动发行存单以吸收资金、更自动地进展负债管理和资产管理，存单购买者也可根据资金情况买进或卖出，调理资金组合。由此，可转让大额定期存单在美国得到了快速开展。三、可转让大额定期存单市场第二节 货币市场二可转让大额定期存单市场的内容 1.可转让大额定期存单的种类 1. 固定利率

9、2. 浮动利率三、可转让大额定期存单市场第二节 货币市场二可转让大额定期存单市场的内容 2.可转让大额定期存单的发行方式1.零售式发行2.零售式发行三、可转让大额定期存单市场第二节 货币市场二可转让大额定期存单市场的内容 3.可转让大额定期存单的价钱决议1.可转让大额定期存单的到期日价钱决议2.二级市场上可转让大额定期存单的转让价钱三、可转让大额定期存单市场第二节 货币市场二可转让大额定期存单市场的内容 4.可转让大额定期存单的收益与风险2. 可转让大额定期存单的到期日3. 可转让大额定期存单的供求情况1.发行银行的信誉等级 三、可转让大额定期存单市场第二节 货币市场二可转让大额定期存单市场的

10、内容 5.可转让大额定期存单的流通转让可转让大额定期存单在二级市场上流通转让时，普通需求买卖商作为中介。CDs在转让时利率以存单利率为基准。四、回购协议市场第二节 货币市场 1.回购协议的定义和种类 回购协议是将同一份内容的资产卖出去再买进来的合约。按照买卖双方的协议，由卖方将一定数额证券暂时性地售予买方，并承诺在日后将该证券如数买回；同时，买方也承诺在日后将买入的证券售回给卖方。 回购协议根据期限不同分为隔夜、定期和延续性三种合约。在这买卖期间有一定的时间间隔，协议对未来买入卖出的资产期限、价钱均有明确规定。回购协议的期限很短，普通是隔夜或7天。期限超越30天的回购协议又称定期回购协议。回购

11、协议的资产普通都是流通量较大、质量最好的金融工具，如国库券等。四、回购协议市场第二节 货币市场 2.回购协议的特点1.流动性强，协议多以短期为主2.平安性高3.收益稳定并较银行存款收益高4.融入资金免交存款预备金，故成为银行扩展筹资规模的重要方式四、回购协议市场第二节 货币市场 2.回购协议的主体银行非银行金融机构AB政府D企业C一、股票市场第三节 资本市场一股票的定义及特征 1.股票的定义股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以获得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个根本单位的一切权。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押

12、，是资金市场的主要长期信誉工具。一、股票市场第三节 资本市场一股票的定义及特征 2.股票的特征3.风险性4.流动性2.责权性1.无期性一、股票市场第三节 资本市场二股票的种类 1.按股东的权益分类1普通股2优先股一、股票市场第三节 资本市场二股票的种类 2.按股票持有主体分类2法人股1国家股3个人股一、股票市场第三节 资本市场二股票的种类 3.按票面方式分类 2无面额股票1面额股票3有记名股票4无记名股票一、股票市场第三节 资本市场二股票的种类 4.按发行范围分类1.A股2.B股3.H股4.F股一、股票市场第三节 资本市场三股价指数 1.股价指数的概念 股价指数是运用统计学中的指数方法编制而成

13、的，反映不同时期股市总体价钱或某类股价变动情况和走势的相对目的，即把某一时期的股价平均数化为以另一时期股价平均数为基准的百分数，并以指数方式表示。股价指数不仅是衡量股票市场总体价钱程度及其变动趋势的尺度，也是反映一国经济开展形状的“晴雨表。一、股票市场第三节 资本市场三股价指数 2.股价指数的种类1根据股价指数反映的价钱走势所涵盖的范围，可以将股价指数划分为反映整个市场走势的综合性指数和反映某一行业或某一类股票价钱走势的分类指数。2按照编制股价指数时纳入指数计算范围的股票样本数量，可以将股价指数划分为综合股指数和成分股指数。一、股票市场第三节 资本市场四股票发行市场 1.发行市场的特点 发行市

14、场的特点主要表如今：一是无固定场所，可以在投资银行、信托投资公司和证券公司等处发生，也可以在市场上公开出卖新股票；二是没有一致的发生时间，由股票发行者根据本人的需求和市场行情走向自行决议何时发行。一、股票市场第三节 资本市场四股票发行市场 2.股票发行的条件Diagram 2向证券发行主管部门提出恳求，并经同意Diagram 2 1 2 3在上次股票发行两年后才可增资发行公司本身业绩良好一、股票市场第三节 资本市场四股票发行市场 3.股票发行方式1.公募发行 2.私募发行一、股票市场第三节 资本市场五股票流通市场 第四市场场外买卖市场证券买卖所 第三市场二、债券市场第三节 资本市场一债券的定义

15、和特征 1.债券的定义债券是债务人直接向社会借债筹措资金时，根据法定程序向投资者发行，并且承诺按规定利率支付利息并按商定条件归还本金的书面债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效能。二、债券市场第三节 资本市场一债券的定义和特征 2.债券的特征4.平安性1.归还性2.流通性3.期限性5.收益性二、债券市场第三节 资本市场二债券的种类 1.按发行主体分类1. 国债2. 地方政府债券3. 金融债券4. 公司债券二、债券市场第三节 资本市场二债券的种类 2.按募集方式分类 1. 公募债券 2. 私募债券二、债券市场第三节 资本市场二债券的种类 3.按付息方式分类1.贴现债券2.附息债券二、债券市

16、场第三节 资本市场二债券的种类 4.按归还期限分类1. 长期债券2. 中期债券3. 短期债券二、债券市场第三节 资本市场三债券的发行市场 1.债券发行的目的债券的发行主体包括中央政府、地方政府、金融机构、公司等。债券发行的目的多种多样。普通来说，中央政府和地方政府发行债券的目的主要是为了弥补财政赤字和扩展公共投资；金融机构发行债券的目的是为了获得长期稳定的资金来源，扩展贷款额和投资；公司企业发行债券的目的较为复杂，主要有多渠道筹集资金、调理负债规模、实现最正确的资本构造、维持对公司的控制等。二、债券市场第三节 资本市场三债券的发行市场 2.债券发行的条件三票面利率一发行金额二期限六归还方式四发

17、行价钱五付息方式二、债券市场第三节 资本市场四债券流通市场 1.债券的流通根据市场组织方式，债券流通市场又可进一步分为场内买卖市场和场外买卖市场。证券买卖所是专门进展证券买卖的场内买卖场所，在证券买卖所内买卖债券所构成的市场，就是场内买卖市场，这种市场组织方式是债券流通市场的较为规范的方式。买卖所作为债券买卖的组织者，本身不参与债券的买卖和价钱的决议，只是为债券买卖双方发明条件，提供效力，并进展监管。场外买卖市场是在证券买卖所以外进展证券买卖的市场，柜台市场为场外买卖市场的主体。许多证券运营机构都设有专门的证券柜台，经过柜台进展债券买卖。二、债券市场第三节 资本市场四债券流通市场 2.债券的信

18、誉评级 债券信誉评级是指按照一定的目的体系对预备发行债券的还本付息的可靠程度作出客观公正的评定意见。其作用有：第一，债券信誉评级协助投资者进展债券投资决策。由于购买债券是要承当一定风险的，假设发行者到期不能归还本息，投资者就会蒙受损失。专业机构要对预备发行债券的还本付息可靠程度进展客观、公正和权威的评定，以便投资者决策。第二，债券信誉评级减少信誉高的发行人的筹资本钱。一、外汇市场的含义第四节 外汇市场 外汇市场就是进展外汇买卖的场所。这里的外汇买卖，既包括本国货币与外国货币之间的买卖，也包括不同的外国货币之间的买卖。 外汇市场有广义和狭义之分。广义的外汇市场是指银行同业之间的外汇买卖和银行与客

19、户间外汇买卖活动的总称，其中前者称为外汇零售买卖，后者称为外汇零售买卖；狭义的外汇市场仅指银行同业之间的外汇买卖活动，即银行间外汇买卖市场。外汇市场上买卖的主体主要包括外汇银行、中央银行和普通外汇投资者等。二、外汇市场的参与者与动机第四节 外汇市场1.银行2.外汇经济商3.买卖外汇的客户4.外汇投资或投机者三、外汇买卖的种类第四节 外汇市场2套汇、套利和掉期买卖31即期外汇买卖和远期外汇买卖外汇期货买卖和期权买卖四、中国外汇买卖中心第四节 外汇市场中国外汇买卖中心暨全国银行间同业拆借中心以下简称买卖中心是中国银行间外汇市场、人民币同业拆借市场、债券市场和票据市场的中介效力机构，是我国金融改革实

20、现宏观调控的重要机构，1994年4月在上海正式建立并投入运转，目前在全国设有18个分中心。国内银行会员既可做自营买卖业务，也可做代理买卖业务，外资会员可做代理买卖业务，但只做结汇业务而不做售汇业务。买卖原那么为买卖员分别报价，按时间优先、价钱优先原那么，由计算机撮合成交。一、金融衍生工具的含义和分类第五节 金融衍生工具一金融衍生工具的含义 金融衍生工具是指在根底金融工具如股票、债券等之上产生的金融工具，其价值取决于根底工具的价值程度。金融衍消费品产生的历史虽然只需短短的几十年甚至十几年如信誉衍消费品，但由于其所具有的跨期买卖、杠杆效应、套期保值和投机套利共存、躲避风险等功能使之获得了迅猛的开展。目前金融衍消费品买卖已成为金融市场中的重要组成部分，而且其所占比重还在不断地加大。一、金融衍生工具的含义和分类第五节 金融衍生工具二金融衍生工具的分类 1.按买卖方式分类1.场内买卖工具2.场外买卖工具一、金融衍生工具的含义和分类第五节 金融衍生工具二金融衍生工具的分类 2.按产品形状分类金融远期金融期货AB金融互换D金融期权C一、金融衍生工具的含义和分类第五节 金融衍生工具二金融衍生工具的分类 3.按原生工具分类 按原生工具不同，金融衍生工具可分为股票类、利率类、汇率类和商品类金融衍生工具。假设再加以细分，股票类中又包括详细的股票和由股票组合构成的股票指数