流动资金估算方法说明

1、流淌资金估算方法流淌资金是佛生产经营性项目投产后，为进行正常生产运营，用于购买原材料、燃料，支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。个不情况或者小型项目可采纳扩大指标法。流淌资金估算一般采纳分项详细估算法。 1、扩大指标估算法 扩大指标估算法是一种简化的流淌资金估算方法，一般可参照同类企业流淌资金占销售收入、经营成本的比例，或者单位产量占用流淌资金的数额估算。尽管扩大指标估算法简便易行，但准确度不高，一般适用于项目建议书时期的流淌资金估算。 2、分项详细估算法 对流淌流淌构成的各项流淌资产和流淌负债分不进行估算。在可行性研究中，为简化起见，仅对存货、现金、应收账款和应付账款4项内容进行估算，计

2、算公式为： 流淌资金=流淌资产流淌负债 流淌资产=应收账款+存货+现金 流淌负债=应付账款 流淌资金本年增加额=本年流淌资金上年流淌资金 流淌资金估算的具体步骤，首先计算存货、现金、应收账款和应付账款的年周转次数，然后再分项估算占用资金额。 1）周转次数计算 周转次数计算公式为： 周转次数=360最低周转天数 存货、现金、应收账款和应付账款的最低周转天数，参照类似企业的平均周转天数并结合项目特点确定，或按部门(行业)规定计算。 2）存货估算 存货是企业为销售或耗用而储备的各种物资，要紧有原材料、辅助材料、燃料、低值易耗品、修理用备件、包装物、在产品、自制半成品和产成品等。为简化计算，仅考虑外购

3、原材料、外购燃料、在产品和产成品，并分项进行计算。计算公式为： 存货=外购原材料+外购燃料+在产品+产成品 外购原材料占用资金=年外购原材料总成本原材料周转次数 外购燃料=年外购燃料按种类分项周转次数 在产品=(年外购原材料+年外购燃料+年工资及福利费+年修理费+年其他制造费用)在产品周转次数 产成品=年经营成本产成品周转次数 3）应收账款估算 应收账款是指企业已对外销售商品、提供劳务尚未收回的资金，包括专门多科目，一般只计算应收销售款。计算公式为： 应收账款=年销售收入应收账款周转次数 4）现金需要量估算 项目流淌资金中的现金是指货币资金，即企业生产运营活动中停留于货币形态的那一部分资金，包

4、括企业存现金和银行存款。计算公式为： 现金需要量二(年工资及福利费+年其他费用)现金周转次数 年其他费用=制造费用+治理费用+销售费用(以上3项费用中所含的工资及福利费、折旧费、维护费、摊销费、修理费) 5）流淌负债估算 流淌负债是指在一年或超过一年的一个营业周期内，需要偿还的各种债务。一般流淌负债的估算只考虑应付账款一项。计算公式为： 应付账款=(年外购原材料+年外购燃料)应付账款周转次数 依照流淌资金各项估算结果，汇总编制流淌资金估算表。 3、估算流淌资金应注意的问题 (1)在采纳分项详细估算法时，应依照项目实际情况分不确定现金、应收账款、存货和应付账款的最低周转天数，并考虑一定的保险系数

5、。因为最低周转天数减少，将增加周转次数从而减少流淌资金需用量，因此；必须切合实际地选用最低周转天数。关于存货中的外购原材料和燃料，要分品种和来源，考虑运输方式和运输距离，以及占用流淌资金的比例大小等因素确定。 (2)在不同生产负荷下的流淌资金，应按不同生产负荷所需的各项费用金额，分不按蚓述的计算公式进行估算，而不能直接按照100生产负荷下的流淌资金乘以生产负荷百矧求得。 (3)流淌资金属于长期性(永久性)流淌资产，流淌资金的筹措可通过长期负债和资本金 (一般要求占30)的方式解决。流淌资金一般要求在投产前一年开始筹措，为简化计算，可规定在投产的第一年开始按生产负荷安排流淌资金需用量。其借款部分

6、按全年计算利息，流淌资金利息应计人生产期间财务费用，项目计算期末收回全部流淌资金(不含利息)。流淌资金估算 三、流淌资金估算（）流淌资金是指生产经营性项目投产后，为进行正常生产运营，用于购买原材料、燃料，支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。流淌资金估算一般是参照现有同类企业的状况采纳分项详细估算法，个不情况或者小型项目可采纳扩大指标法。（一）分项详细估算法对计算流淌资金需要掌握的流淌资产和流淌负债这两类因素应分不进行估算。在可行性研究中，为简化计算，仅对存货、现金、应收账款这三项流淌资产和应付账款这项流淌负债进行估算。（二）扩大指标估算法(1)按建设投资的一定比例估算。(2)按经营成本的一

7、定比例估算。(3)按年销售收入的一定比例估算。(4)按单位产量占用流淌资金的比例估算。流淌资金一般在投产前开始筹措。在投产第一年开始按生产负荷进行安排，其借款部分按全年计算利息。流淌资金利息应计入财务费用。项目计算期末回收全部流淌资金。四、投资估算的审查（）在审查项目投资估算时，应注意审查以下几点：(一)投资估算编制依据的时效性、准确性(二)审查选用的投资估算方法的科学性、适用性(三)审查投资估算的编制内容与拟建项目规划要求的一致性(四)审查投资估算的费用项目、费用数额的真实性第三节 资金时刻价值资金的价值是随时刻的变化而变化的，是随着时刻的推移，按照定的比率数增长的，资金的这种属性就称作资金

8、的时刻价值。资金具有时刻价值，即使两笔金额相等的资金，假如发生在不同时期，事实上际价值量是不相等的。因此，一定金额的资金必须注明其发生的时刻，才能表明其准确的价值。一、现金流量（熟悉）（）概念在建设工程经济分析中，通常是将项目看作是1个独立的经济系统，来考察投资项目的经济效益。对1个系统而言，在某一时刻点上流出系统的货币称为现金流出；流入系统的货币称为现金流入；同时刻点上的现金流入和现金流出的代数和，称为净现金流量。现金流入、现金流出和净现金流量，统称为现金流量。表现形式现金流量表为了便于分析不同时刻点上的现金流入和现金流出，计算其净现金流量，通常采纳现金流量表（见表4-1）的形式来表示特定项

9、目在定时刻内发生的现金流量。现金流量图为了更简单、直观明了地反映有关项目的收入和支出，一般用一个数轴图形来表示现金流入、现金流出与相应时刻的对应关系，这一图形就称为现金流量图P68(图43)。图中横轴是时刻轴，表示一个从零开始到n的时刻序列，每一间隔代表1个时刻单位(1个计息期)。随计息期长短的不同，时刻单位能够取年、季或月等。横轴的零点表示时刻序列的起点，同时也是第一个计息期的起始。从1n分不代表各计息期的终点，第一个计息期的终点，也确实是第二个计息期的起点，n点表示时刻序列的终点。横轴反映的是所考察的经济系统的寿命周期。与横轴相连的垂直线，代表不同时刻点上流入或流出系统的现金流量。垂直线的

10、箭头表示现金流淌的方向，箭头向上表示现金流入，即表示效益；箭头向下表示现金流出，即表示费用。垂直线的长度与现金流量的金额成正比，金额越大；相应垂直线的长度越长。一般而言，现金流量图上要注明每一笔现金流量的金额。常用符号在考虑资金时刻价值、分析研究资金的流淌时，需明确以下几个概念和采纳的符号：i利率；n计息期数；P现值，即资金发生在(或折算为)某一时刻序列起点时刻的价值，或相关于今后值的任何较早时刻的价值；F终值，即资金发生在(或折算为)某一时刻序列终点时刻的价值，或相关于现在值的任何以后时刻的价值；现值与终值之间的关系：现值 + 复利利息 = 终值 和 终值 - 复利利息 = 现值A等额年金，

11、即发生在某一时刻序列各计算期末(不包括零期)的等额资金的价值，也即n次等额支付系列中的一次支付。在图44中，除0点外，从1n期末的资金流量都相等的A即为等额年金。 必须掌握的要点：1、 可行性研究概述、可行性研究报告的结构和内容2、 建设投资估算（尤其是生产能力指数法）流淌资金估算2009-09-12 23:47流淌资金估算流淌资金估算的基础：营业收入、经营成本（了解）扩大指标估算法计算公式：流淌资金=年营业收入额营业收入资金率流淌资金=年经营成本经营成本资金率流淌资金=年产量单位产量占用流淌资金额（熟悉）分项详细估算法1 计算公式：流淌资金 = 流淌资产 - 流淌负债流淌资产 = 应收账款

12、+ 预付账款 + 存货 + 现金流淌负债 = 应付账款 + 预收账款流淌资金本年增加额 = 本年流淌资金 - 上年流淌资金2 估算步骤：确定各分享最低周转天数，计算个分项年周转次数，估算占用资金额1）确定周转天数2）年周转次数计算:年击转次数=360/最低周转次数3）流淌资产估算 存货估算：外购原材料、外购燃料、在产品、产成品 应收账款估算 现金估算 预付账款估算4）流淌负债估算 应付账款估算 预收账款估算 =流淌资金=流淌资产-流淌负债； 流淌资产=应收账款+预付帐款+存货+现金； - 应收账款=年销售收入应收账款周转次数； 预付帐款=外购商品或服务年费用金额/预付帐款周转次数； 存货=外购

13、原材料、外购燃料+其他材料+在产品+产成品； 外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料按种类分项周转次数； 在产品=(年外购原材料+年外购燃动力+年工资及福利费+年修理费 +年其他制造费用)在产品周转次数； 产成品=（年经营成本-年营业费用）产成品周转次数； 现金需要量=(年工资及福利费+年其他费用)现金周转次数；年其他费用=制造费用+治理费用+销售费用(以上三项费用中所含的工资及福利费、折旧费、摊销费、修理费)； =流淌负债=应付帐款+预收帐款； - 应付账款=(年外购原材料、年外购燃料及其他材料费)应付账款周转次数； 预收帐款=预收的营业收入年金额/预收账款周转次数2、流淌资金估算方法 分项估

14、算法 分项详细估算法是依照周转额与周转之间的，对构成流淌资金的各项流淌资产和流淌负债分不进行估算。依照“方法与三”，流淌资金的内容有所变化，计算公式为： 流淌资金=流淌资产流淌负债其中： 流淌资产=应收账款+预付账款+存货+现金 流淌负债=应付账款+预收账款扩大指标估算法 扩大指标估算法是依照现有的实际资料，求得各种流淌资金率指标，将各类流淌资金率乘以相应的费用基数来估算流淌资金。计算公式为： 年流淌资金额=年费用基数各类流淌资金率 年流淌资金额=年产量单位产品产量占用流淌资金额 估算流淌资金应注意： 在采纳分项详细估算法时，应依照项目实际情况分不确定现金、应收账款、存货和应付账款的最低周转天

15、数，并考虑一定的保险系数。 在不同生产负荷下的流淌资金，应按不同生产负荷所需的各项费用金额，分不按照上述的计算公式进行估算，而不能直接按照100%的生产负荷下的流淌资金乘以生产负荷百分比求得。 流淌资金属于长期性（永久性）流淌资产，流淌资金的筹措可通过长期负债和资本金（一般要求占30%）的方式解决。总结如下表2：表2投资估算的编制方法估算内容估算方法备注投资估算固定资产投资估算静态投资部分估算单位生产能力估算法(点小图查看大图)1.估算结果精确度差2.要紧用于新建项目或装置的估算生产能力指数法(点小图查看大图)1.与单位生产能力估算法相比精确度略高2.在总承包报价时经常采纳系数估算法设备系数法

16、C=E（1+f1P1+ f2P2+ f3P3+）+I以拟建项目的设备费为基数主体专业系数法C=E（1+f1P1+ f2P2+ f3P3+）+I以拟建项目中投资比重较大，并与生产能力直接相关的工艺设备投资为基数朗格系数法(点小图查看大图)国内不常见比例估算法(点小图查看大图)指标估算法依照具体的投资估算指标计算动态投资部分估算涨价预备费见第一章第五节汇率变化的阻碍本息所支付的外币金额不变，但随着外币的升值和贬值，换算成人民币的金额相应增加或减少建设期贷款利息见第一章第五节流淌资金估算分项详细估算法流淌资金=流淌资产流淌负债 其中：流淌资产=应收账款+预付账款+存货+现金 流淌负债=应付账款+预收

17、账款依照“方法与参数三”，流淌资金的内容有所变化。扩大指标估算法年流淌资金额=年费用基数各类流淌资金率例题：2006年真题按照生产能力指数法（x=0.8,f=1.1）,如将设计中的化工生产系统的生产能力提高到三倍，投资额将增加（） A118.9% B158.3% C164.9% D191.5% 答案：C 解析：生产能力指数法是依照已建成的类似项目生产能力和投资额粗略估算拟建项目投资额的方法。其计算公式为：计算过程如下：因此投资增加了164.9%。 例题：2006年真题下列投资估算方法中，精度较高的是（） A生产能力指数法 B单位生产能力估算法 C系数估算法 D指标估算法 答案：D 解析：本题考查投资估算方法的精确度的比较，能够使用排除法求解。由于生产能力指数法是对单位