金融租赁行业现状与前景趋势分析报告

1、金融租赁行业现状与前景趋势分析报告目录1.金融租赁行业现状51.1金融租赁行业定义及产业链分析51.2金融租赁市场规模分析72.金融租赁行业存在的问题82.1同质化现象82.2亟待政策支持92.3融资渠道有限92.4行业人才缺乏102.5行业服务无序化102.6供应链整合度低102.7产业结构调整进展缓慢112.8供给不足，产业化程度较低113.金融租赁行业前景趋势123.1行业增速进一步放缓123.2总体信用风险或将继续上升123.3融资渠道多元化趋势明显123.4政策利好效应逐步释放133.5资本市场板块更加活跃133.6与其他金融服务交叉融合趋势143.7向财政租赁及公益类投资倾斜143

2、.8未来将向经营性租赁转型153.9延伸产业链153.10行业协同整合成为趋势153.11需求开拓163.12行业发展需突破创新瓶颈164.金融租赁行业政策环境分析174.1金融租赁行业政策环境分析174.2金融租赁行业经济环境分析174.3金融租赁行业社会环境分析174.4金融租赁行业技术环境分析185.金融租赁行业竞争分析195.1金融租赁行业竞争分析195.1.1对上游议价能力分析195.1.2对下游议价能力分析195.1.3潜在进入者分析205.1.4替代品或替代服务分析205.2中国金融租赁行业品牌竞争格局分析215.3中国金融租赁行业竞争强度分析216.金融租赁产业投资分析226.

3、1中国金融租赁技术投资趋势分析226.2中国金融租赁行业投资风险226.3中国金融租赁行业投资收益23金融租赁行业现状金融租赁行业定义及产业链分析金融租赁公司资产端偏好重资产行业，面对地方政府、国企等大型客户，融资上作为金融机构参与同业市场拆解，与融资租赁的融资渠道相比，金融租赁的融资渠道更广泛。金融租赁公司凭借股东的客户资源和项目资源，面对的信用资质相对较高的客户。从行业分布上，金融租赁企业则重点投向在航空、基建、机械设备等重资产行业，承租人一般为地方政府（包含地方融资平台）、国企等客户。金融租赁属于金融机构，具有杠杆、和融资的优势。金融租赁是接受银监会审批、监管的非银金融机构；而普通融资租

4、赁公司则由商务部批准设立，属于商务服务业公司。金融租赁融资渠道更多、享有更低的融资成本，金融租赁公司可以吸收股东3个月以上的存款、发行金融债券、进入同业拆借市场借款、进行固定收益证券投资。同时，金融租赁公司可享有12.5倍杠杆，而普通融资租赁公司杠杆不能超过10倍。金融租赁行业是指从事金融租赁相关性质的生产、服务的单位或个体的组织结构体系的总称。深刻认知金融租赁行业定义，对预测并引导金融租赁行业前景，指导行业投资方向至关重要。金融租赁公司主要涉及的行业是大型设备、航空、车辆与轨道交通等重资产行业，这是因为金融租赁公司大多资产规模大，资金实力强，在这些重资产行业具有比较优势。我国金融租赁行业在经

5、过短暂的结构调整后，淘汰掉落后产能、筛选掉不合格企业，并且随着居民消费观念的转变和消费需求的提升，我国金融租赁行业依旧会继续保持增长趋势，未来将会向高品质、高质量的方向发展，呈现品种增多、消费多元化等新趋势。中国金融租赁产业链的参与主体不断丰富，产业生态逐渐健壮。金融租赁属于金融机构，具有杠杆和融资的优势，凭借股东的客户资源和项目资源，面对的信用资质相对较高的客户。与融资租赁的融资渠道相比，金融租赁的融资渠道更广泛。此外，从行业分布上，金融租赁企业则重点投向在航空、基建、机械设备等重资产行业，承租人一般为地方政府（包含地方融资平台）、国企等客户。金融租赁相较内资租赁和外资租赁具备明显的资金优势

6、。金融租赁相较于内资与外资租赁，其股东构成主要为商业银行，而银行在融资成本端具有一定的先天优势；金融租赁公司可通过同业拆借、银行借款、发行债券等方式获取较低成本的资金，低成本带来更高的ROE水平与市场竞争力、奠定坚实的市场基础；金融租赁公司在资本充足率等要求更为严格，但在资金端具备优势，可在银行间进行同业拆借。金融租赁市场规模分析随着国家政策的进一步利好，越来越多的需求将会被释放，金融租赁行业将紧密结合产业上下游的资源，充分掌握用户需求变化，极大丰富行业应用场景。通过产品与服务质量的不断优化升级，推动金融租赁产业应用的爆发式增长。融资租赁作为金融行业五大支柱之一，是直接支持实体经济发展的金融服

7、务手段，能够盘活企业存量资产，降低企业负债，在现代金融产业中占据着重要的地位。现代融资租赁共有7种，分别是简单融资租赁、回租融资租赁、杠杆融资租赁、委托融资租赁、项目融资租赁、经营性租赁、国际融资转租赁。目前，我国的金融租赁行业发展尚处于起步阶段。金融租赁行业存在的问题 同质化现象融资租赁就是从金融机构中借来钱，成本相对较高，而且业务集中于船舶、飞机、车辆和生产设备等领域，资金来源、利差空间、服务对象和产品等方面皆有限，所以难免存在同质化现象。亟待政策支持发展经营租赁，离不开国家政策的支持。实践中，诸多适合经营租赁方式操作的业务，不仅仅需要金融租赁公司以债权形式介入，更需要以SPV形式进行运作

8、，将租赁资产和股权结合起来，有效控制和降低风险。 融资渠道有限目前，我国融资租赁公司的资金来源绝大部分是银行短期贷款，虽然金融债等渠道也日益受到重视，但鉴于融资条件、跨境使用的限制，以及考虑综合融资成本等因素，它们为融资租赁公司提供的资金量非常有限。同时，融资租赁业务大多为中长期业务，银行短期贷款与租赁业务期限的不匹配性，也给融资租赁公司带来很大的流动性风险隐患。为降低流动性风险，一些租赁公司开始谋求新的融资出路，如开展租赁资产证券化、发行信托产品、引入保鲜资金、通过自贸区融入境外资金、通过P2P平台出售租赁债权等，这些尝试为融资租赁公司提供了新的思路，但目前限于各方面的限制，还未能被租赁公司

9、大规模使用。行业人才缺乏相比较银行、证券公司、保险机构等传统金融行业，融资租赁属于后起之秀，人才积累不足，潜在的金融、法律、财务优秀人才对融资租赁行业平均认知度不高，专业管理人才的培养一直处于相对缓慢的状态，从业人员的素质良莠不齐。此外，行业的迅猛发展无疑会加剧融资租赁行业的人才匮乏现状。租赁业人才储备不足已成为限制行业发展的瓶颈，我国融资租赁行业与国外融资租赁公司相比，差距依然较大。行业服务无序化 金融租赁行业标准不成体系。服务质量很大程度上依赖于从业人员等个人能力，难以形成规模化管理与复制。金融租赁行业服务质量难以控制，导致质量问题频发。监管缺失，严重影响用户体验。供应链整合度低 金融租赁

10、行业供应链及服务流程复杂。小型企业难以为继，初期投入过大，很难打价格战。金融租赁行业产品标准化程度太低，导致生产周期长且成本高。产业结构调整进展缓慢近年来,尽管我国政府颁布了有利于金融租赁的资源环境税收政策和消费税的结构调整政策,但是由于这两种税收的作用对象狭窄,因而对金融租赁主要服务和产品的生产及推广使用收效不大。可喜的是,企业所得税的两税合一,内外资企业同等待遇解决了多年来我国内外资企业面临的两套税制问题。两套税制把大量的税收优惠给与了外资企业,而未能按国家的宏观政策导向建立税收优惠。这种税制安排不仅造成了内外资企业的税负不公,而且对国家鼓励的金融租赁行业发展,对行业的高效率利用都是极其不

11、利的。此外,我国的进口税收政策也存在类似的问题,亟待解决。供给不足，产业化程度较低由于基础设施匮乏、技术缺陷且积累不足、产业制度不规范等历史原因，导致金融租赁行业起步较晚。产品质量和服务不到位，行业供给不足，产业化程度较低等。这导致了用户需求难以得到及时的满足。行业亟需提高产品及服务质量，优化基础资源配置，夯实产品技术更新迭代能力，解决用户迫切的需要和痛点。金融租赁行业前景趋势行业增速进一步放缓在政策支持的影响下，预计未来行业依旧维持扩张态势，但合同余额的增速可能会进一步延续2015年放缓的态势。规模较大、资质较好的租赁企业的发展速度虽可能减缓但仍将受市场的青睐，一些有特色的中小租赁企业将在各

12、自领域深耕，使得整个行业呈现“百花齐放”的局面。而那些规模小、风险管理能力弱、无特色的融资租赁企业则将面临被淘汰的命运。总体信用风险或将继续上升未来融资租赁行业整体面临的信用风险处于上升趋势，但不同细分行业差别会较大。例如，一些传统的周期性行业产能过剩较为严重，预计信用风险将持续上升。而对于技术含量较高的高端装备制造，或者与民生密切相关的健康医疗等弱周期行业，他们或掌握核心科技，或得到国家政策的大力支持，或市场需求旺盛，租赁公司只要严格把握相应的准入标准，在这些领域的信用风险较为可控。融资渠道多元化趋势明显未来租赁行业融资渠道多元化趋势将呈现出“从点到面”的特点，更多的租赁公司将有更多可选的融

13、资渠道，并进一步降低融资成本。包括短融、中票、企业债、公司债在内的债务融资工具将得到更迅速的发展，资产支持证券将成为租赁公司“盘活存量”的利器，其他创新融资工具也将陆续推出，以便更贴近租赁公司的个性化融资需求。融资工具发行的注册审批方面的效率有望进一步提升，有助于更多融资租赁公司受惠于融资渠道的多元化。政策利好效应逐步释放近年来，国务院针对融资租赁业相继出台了多项利好政策，有关部委也颁布了相关的管理办法和规定，这些都为融资租赁业的发展注入了新的动力。相关政策已充分肯定了发展融资租赁的重要意义，并进一步明确要支持融资租赁业发展，发挥融资租赁对于扩大投资、支持中小企业融资、开拓国际市场、带动现代服

14、务发展等方面的重大作用。并从国家层面明确了行业发展战略目标，未来几年，随着政策利好效应的不断释放，融资租赁行业将迎来快速发展。资本市场板块更加活跃我国融资租赁起步较晚，资本市场上，相关标的也极其稀缺，目前在A股市场仅有渤海租赁一家，以及中化集团旗下的香港上市公司远东宏信。随着新三板的迅速发展，融资租赁企业陆续登陆新三板，截止目前，已有数十家登陆新三板。受益于国内巨大的市场空间、不断利好的政策的刺激及蓬勃发展的多层次资本市场，资本市场融资租赁板块挂牌、上市、并购潮流涌动，资本和市场加速整合。与其他金融服务交叉融合趋势融资租赁与信托服务的融合形成的融资租赁信托计划是一个比较成功的创新案例。融资租赁

15、业可以继续效仿这个产品创新，积极融合不同金融服务之间的优势构筑新的融资租赁产品。这是适应今后的混业经营，积极寻求金融业的合作，以及发展壮大成金融集团的重要举措。向财政租赁及公益类投资倾斜在投资方向上，融资租赁企业应该继续朝财政租赁和其他公益类投资倾斜，以稳定的现金流作为租金来源。在我国当前市场信誉度较低的情况下，这是融资租赁业非常好的选择，既避开了银行业的竞争，又能得到稳定的收益。因此，财政租赁的公益类租赁将是近几年融资租赁业创新的主要方向。未来将向经营性租赁转型融资租赁的发展可以分为传统出租、简单金融租赁、创造性金融租赁、经营性租赁、新的租赁产品、成熟租赁六个阶段。现在大部分国内融资租赁公司

16、的业务以第二、第三阶段为主，还有更深入的发展空间。经营性租赁处于发展的第四个阶段，具有节税、扩大企业生产规模、递延支付、调节利润等功能。随着近年来厂商背景的租赁公司的兴起，经营性租赁得到较大发展。延伸产业链金融租赁行业近年来从传统的模式转换到互联网融合模式。随着行业各大平台挖掘并下沉三四线城市，企业从供应环节到生产再到售后环节，全环节整合，并以产业赋能为纽带，为众多优质的公司提供品牌、设计、系统、供应链等全方位支持。行业协同整合成为趋势 金融租赁行业在产品与服务的过程中，具有完善的内容生产、渠道建设、商业化落地等各个层级的协作。未来进一步的行业协同整合，有利于提高行业竞争力，并促进行业持续良性

17、发展。需求开拓随着人们生活水平的提高， 在金融租赁行业，越来越多的用户对行业较为重视并提出了较多的需求和建议，因此满足用户需求将是行业立根之本。行业发展需突破创新瓶颈金融租赁发展的一个趋势是智慧与生态将成为新标准和新亮点。这种趋势可以从三个层面上来看，一是客户的要求，从业人员对金融租赁的要求越来越高，对服务要求越来越精细化；二是政府的管理目标，原来只是为企业做好行业铺垫就行了，现在不行了，除了高品质的基础设施载体，还需要对行业规范、行业前景、行业趋势等方面有明确的方向指导，管理要求在不断提高；三是投资人的期望值，低端技术的产品价值现在很难提高，所以很多企业都在进行腾笼换鸟，通过产业升级来提高品

18、质，来提高价值。因此金融租赁需要不断的提高自身的创新能力，突破行业瓶颈，实现高质量发展。金融租赁行业政策环境分析金融租赁行业政策环境分析国家从大的政策方向上对金融租赁行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。国家层面更加重视，花费更多的人力、物力、财力来解决该行业存在的问题。社会层面更加重视，因此有利于为政策制定做社会层面的驱动。各城市层面更加重视，各个城市竞相调研并引进新概念与制定新政策。国际上更加重视，积极开拓创新。金融租赁行业经济环境分析21世纪我国经济焕发出勃勃生机，保持着强劲的增长势头，成为世界经济增长最快的国家，并且我们有理由相信这种增长势头仍将长期保持。作为

19、一、二、三产业都有关联度的金融租赁产业，国民经济的平稳较快发展是保证金融租赁行业发展的经济基础与前提，但作为典型的行业，刚性的需求原则以及明显的弱周期性特点决定了金融租赁行业对宏观调控具有一定的防御性，因此行业受国内经济波动的影响相对较小。金融租赁行业社会环境分析随着社会环境的持续变化，金融租赁业将面临更快的发展；同时，也预示着新的机遇的到来。我国拥有庞大市场的金融租赁行业具有消费潜力。我国经济发展较为迅猛，消费者可支配的收入不断增加，对金融租赁产品的多样化、个性化消费趋势日渐明显。金融租赁行业技术环境分析中国的科技发展战略开始发生转变。国民经济和社会发展“十五”规划与科技部随后制订的科技发展

20、规划和高技术产业发展规划明确提出了实现技术跨越式发展的总体目标，强调要在“促进产业技术升级”和“提高科技持续创新能力”两个层面进行战略部署，在进一步发挥劳动密集型产业比较优势的同时逐步形成中国高技术产业的群体优势和新的比较优势。完善、发达的基础结构能够降低企业的决策成本和生产成本，提高企业运作效率。良好的技术环境为金融租赁行业发展提供了强有力的保障。金融租赁行业竞争分析目前，我国金融租赁领域主要有独角兽为首的初创公司，上市公司和互联网巨头三个大阵营。三方阵营不断加码布局金融租赁相关行业，推出了一系列针对不同应用场景的金融租赁产品。金融租赁行业的良性竞争很好的促进了行业需求、技术、产品与服务的发

21、展，促进服务水平不断优化，服务与技术能力不断创新。为用户提供了更为优质的产品与服务。金融租赁行业竞争分析对上游议价能力分析金融租赁作为产业的增量市场，依附于传统行业，其上下游和传统行业相似。上游主要有基础原料、零件设备、基础服务等服务商组成。上游细分市场众多，除了设备，上游市场产品和服务基本无差异性，主要竞争优势在于成本控制能力和成本转嫁能力。行业现状以企业间价格战，小型企业低标准运行为主。 激烈的行业竞争使得价格接近成本，金融租赁企业对上游端有较强议价能力。对下游议价能力分析金融租赁行业下游主要有企事业单位、消费业主等组成的甲方。下游企业占有更多社会资本，对宏观经济影响力更大。企业自身体量也

22、更大，行业现状区域性竞争明显，不同区域往往有较大规模的地产企业。金融租赁企业面对下游业主，议价能力往往更弱，并且面临费用垫付，应收账款损失的问题。潜在进入者分析金融租赁行业潜在进入者可能是一个新办的企业，也可能是一个采用多角化经营战略的原从事其它行业的企业，潜在进入者会带来新的生产能力，并要求取得一定的市场份额。潜在进入者对本行业的威胁取决于本行业的进入壁垒以及进入新行业后原有企业反应的强烈程度。金融租赁行业潜在进入者是影响行业竞争强度和盈利性的又一要素。主要表现为三方面直接影响：一是金融租赁行业会因潜在进入者的实际进入而增加行业有效资本量；二是金融租赁行业会因潜在进入者的实际进入而对下游市场

23、需求量进行争夺和分流；三是金融租赁行业会因潜在进入者的实际进入而对上游资源进行争夺和分流。替代品或替代服务分析金融租赁行业替代品或者替代服务主要考量一下三个因素：1）替代品或者替代服务在价格上是否有吸引力；2）替代品或者替代服务在质量，性能和其他一些重要的特性方面的满意程度；3）购买者转换成本的高低。中国金融租赁行业品牌竞争格局分析中国金融租赁行业竞争强度分析（1）中国金融租赁行业现有企业竞争情况目前，金融租赁行业中企业数量不多，且各自应用于不同的细分领域，相互之间竞争压力较小。（2）中国金融租赁行业上游议价能力分析金融租赁行业的主要原材料包括电子元器件、线材、电脑配件、金融租赁材料等，该类产品多为通用、标准化产品，供应商众多，竞争充分，因此，金融租赁行业对上游议价能力较强。（3）中国金融租赁行业下游议价能力分析金融租赁行业下游应用主体包括个人、企业和政府机构，应用领域包括金融、安防、教育、交通、社交娱乐、社保等，由于下游用户数量多，金融租赁行业对下游议价能力较强。（4）中国金融租赁行业新进入者威胁分析新进入者在给行业带来新生产能力、新资源的同时，将希望在已被现有企业瓜分完毕的市场中赢得一席之地，这就有可能会与现有企业发生原材料与市场份额的竞争，最终导致行业中现有企业盈利水平降低。（5）中国金融