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文档简介
1、财务分析报告写作格式与注意事项财务分析报告写作格式与注意事项写作格式第一部分提要段即概括公司综合情况,让财务报告接受者对财务分析说明有一个总括的认识。第二部分说明段是对公司运营及财务现状的介绍。该部分要求文字表述恰当、数据引用准确。对经济指标进行说明时可适当运用绝对数、比较数及复合指标数。特别要关注公司当前运作上的重心,对重要事项要单独反映。公司在不同阶段、不同月份的工作重点有所不同,所需要的财务分析重点也不同。如公司正进行新产品的投产、市场开发,则公司各阶层需要对新产品的成本、回款、利润数据进行分析的财务分析报告。第三部分分析段是对公司的经营情况进行分析研究。在说明问题的同时还要分析问题,寻
2、找问题的原因和症结,以达到解决问题的目的。财务分析一定要有理有据,要细化分解各项指标,因为有些报表的数据是比较含糊和笼统的,要善于运用表格、图示,突出表达分析的内容。分析问题一定要善于抓住当前要点,多反映公司经营焦点和易于忽视的问题。第四部分评价段作出财务说明和分析后,对于经营情况、财务状况、盈利业绩,应该从财务角度给予公正、客观的评价和预测。财务评价不能运用似是而非,可进可退,左右摇摆等不负责任的语言,评价要从正面和负面两方面进行,评价既可以单独分段进行,也可以将评价内容穿插在说明部分和分析部分。第五部分建议段即财务人员在对经营运作、投资决策进行分析后形成的意见和看法,特别是对运作过程中存在
3、的问题所提出的改进建议。值得注意的是,财务分析报告中提出的建议不能太抽象,而要具体化,最好有一套切实可行的方案。注意事项积累素材1、建立台账和数据库。通过会计核算形成了会计凭证、会计账簿和会计报表。但是编写财务分析报告仅靠这些凭证、账簿、报表的数据往往是不够的。比如,在分析经营费用与营业收入的比率增长原因时,往往需要分析不同区域、不同商品、不同责任人实现的收入与费用的关系,但这些数据不能从账簿中直接得到。这就要求分析人员平时就作大量的数据统计工作,对分析的项目按性质、用途、类别、区域、责任人,按月度、季度、年度进行统计,建立台账,以便在编写财务分析报告时有据可查。 2、关注重要事项。财务人员对
4、经营运行、财务状况中的重大变动事项要勤于做笔录,记载事项发生的时间、计划、预算、责任人及发生变化的各影响因素。必要时马上作出分析判断,并将各类各部门的文件归类归档。3、关注经营运行。财务人员应尽可能争取多参加相关会议,了解生产、质量、市场、行政、投资、融资等各类情况。参加会议,听取各方面意见,有利于财务分析和评价。4、定期收集报表。财务人员除收集会计核算方面的有些数据之外,还应要求公司各相关部门(生产、采购、市场等)及时提交可利用的其他报表,对这些报表要认真审阅、及时发现问题、总结问题,养成多思考、多研究的习惯。5、岗位分析。大多数企业财务分析工作往往由财务经理来完成,但报告注材要靠每个岗位的
5、财务人员提供。因此,应要求所有财务人员对本职工作养成分析的习惯,这样既可以提升个人素质,也有利于各岗位之间相互借鉴经验。只有每一岗位都发现问题、分析问题,才能编写出内容全面的、有深度的财务分析报告。报告指引财务分析报告尽管没有固定格式,表现手法也不一致,但并非无规律可循。如果建立分析工作指引,将常规分析项目文字化、规范化、制度化,建立诸如现金流量、销售回款、生产成本、采购成本变动等一系列的分析说明指引,就可以达到事半功倍的效果。财务分析报告模版一、思源电气财务状况介绍(一)公司简介思源电气股份有限公司成立于1993年12月,思源电气股份有限公司前身系上海思源电气有限公司。2000年12月28日
6、经批准改制为股份有限公司,2004年8月5日在深圳证券交易所成功上市,是国内知名的专业研发和生产输配电及控制设备的高新技术企业、国家重点火炬计划企业,是电力设备制造与服务业中发展最快的上市公司之一。公司为输配电行业提供系统解决及应用方案;目前主要产品有:电力自动化设备(消弧线圈自动调谐及接地选线成套装置等)、气体绝缘金属全封闭组合电器(简称GIS)、中高压断路器、中高压隔离开关、中高压互感器、电力电容器、电力电抗器、高压套管、电力测试设备、电力在线监测设备、电力二次系统监控设备、电能质量设备(动态无功补偿及谐波治理装置-SVG、有源电力滤波装置-APF、高压变频调速装置-MVD、动态电压调节装
7、置-DVR、磁控电抗器MCR型-SVC等多个系列)等。(二)主要财务情况截止至2011年12月31日思源电气实现总资产为37.92亿元,较2010年同期减少7.65%,负债总额为9.69亿元,较2010年同期减少4.36%,所有者权益为28.22亿元。利润总额为1.93亿元,归属于上市公司股东的净利润为1.12亿元,较2010年同期减少50.87%。经营活动产生的现金流量净额-0.96亿元,每股经营活动产生的现金流量净额-0.22元。公司全年实现主营业务收入19.69亿元,较2010年同期增加4.93%,营业成本为18.35亿元,营业利润为1.62亿元。二、思源电气偿债能力分析(一)短期偿债能
8、力分析短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流动负债的保障程度。一个公司的短期偿债能力的大小一方面取决于公司资产流动性与质量,另一方面取决于流动负债的数量与期限结构。常用的衡量企业短期偿债能力的指标有营运资本、流动比率、速动比率、现金比率。思源电气2009年至2011年各短期偿债能力指标数据表如下:表1 思源电气短期偿债能力指标表 单位:元数据来源:2009年2011年思源电气股份有限公司财务报告整理而得。营运资本是偿还流动负债的缓冲垫,营运资本越多则偿还越有保障。当流动资产大于流动负债时,营运资本为正,说明营运资本出现溢余。从表1可知,思源电气2009年至2011年流动资产抵补流动负债后都有一定
9、的剩余,2009年为18.48亿元,2010年为24.39亿元,2011年为20.64亿元,从营运资本的角度来看,说明该公司的短期偿债能力有一定的保证,而且2010年比2009年有较大的提高,表示短期偿债能力有所增强。流动比率是流动资产与流动负债的比值,表示每一元流动负债有多少元流动资产作为偿还保障。较高的流动比率可以保障在流动负债到期日有较多的流动资产可供变现偿债。思源电气在这三年的流动比率都高于2,说明有较好的短期偿债能力;2009年的流动比率为3.34,2010年的为3.81,较上年同期上升了0.47,表示短期偿债能力有所加强,主要是由于2010年流动资产增加了7亿多元,流动负债只增加了
10、1亿多元。而2011年相比2010年下降了0.59,有所下降,具体原因是由于流动资产减少了3亿元,而流动负债增加了近1亿元,使得流动比率相对下降。速动比率是速动资产与流动负债的比率,用来衡量公司流动资产中可以立即变现偿付流动负债的能力。由表1知,思源电气2009年速动比率2.85,2010年为3.29,2010年比2009年增加0.34;2011年速动比率为2.52,较上年同期下降0.77,主要由于存货增加了1.8亿元,并且货币资金减少了5亿元所致;但根据三年的速动比率来看,每1元的流动负债都有2到3元的速动资产来支付,表明该企业既有良好的债务偿还能力,又有较为合理的流动资产结构。现金比率可以
11、准确地反映企业的直接偿付能力,比率高说明即刻变现能力强。思源电气2009年的现金比率为1.94,2010年为1.88,2011年为1.23,这表明在这三年都有较好的短期偿债能力,但从另一个方面分析,过高的现金比率说明该企业有较多的资金滞留,不善于充分利用现金资源,没有把现金投入经营以赚取更多利润。然而,从2009年到2011年,思源电气的现金比率开始逐年相对下降,说明企业注意到了这个问题,并予以改善。(二)长期偿债能力分析长期偿债能力表明企业对债务的承担能力和偿还能力的保障能力。企业举借长期负债有利于扩大企业的生产经营,但同时也加大了企业的资金成本与财务风险。长期偿债能力的强弱是反映企业财务安
12、全和稳定程度的重要指标。由于长期偿债能力的主要影响因素有资本结构、盈利能力和现金流量三个方面,因此,长期偿债能力分析包括资本结构分析、利息保障程度分析和现金流量分析。 1、资本结构分析资本结构分析主要针对资本结构比率进行,资本结构比率主要包括资产负债率、股东权益比率、权益乘数和产权比率。资产负债率是公司负债总额与资产总额的比率,表示在公司总资产中有多少是通过举债取得的。该指标越高,说明公司在获取资产时更倾向于依赖负债,公司的偿债能力越弱,财务风险越高。一旦资产负债率超过1,则说明企业资不抵债,有濒临倒闭的危险,债权人将受损失。股东权益比率表明公司全部资产中有多少是由投资者投资形成的。该指标越高
13、,说明公司资产中由投资人投资形成的资产越多,财务风险就越小,偿还债务的保证程度越高。权益乘数是股东权益比率的倒数,即公司资产总额是股东权益的多少倍。该指标表示公司的股东权益支撑着多大规模的投资,该乘数越大,说明公司对负债经营利用得越充分,财务风险也越大,债权人受保护程度也就越低。产权比率更侧重于揭示公司财务结构的保守程度,以及股东权益对偿债风险的承受能力。产权比率越低,表明公司的长期偿债能力越强,债权人承担的风险越小。但当该指标过低时,股东权益比重过大,意味着公司不能充分发挥负债带来的财务杠杆作用。数据来源:2009年2011年思源电气股份有限公司财务报告整理而得。图1 资本结构比率趋势图由表
14、2可知,思源电气2010年资产负债率比2009年增加了0.25%,表示该公司债务负担有所增加,但幅度不大。2011年的资产负债率比之2010年又增加了9.86%,公司的债务负担相对的增加较大,财务风险有所增加。但三年的指标皆没有超过50%,所以具有一定的长期偿债能力。2009年到2011年的股东权益比率平均在70%左右,这说明只要企业资产价值不暴跌到70%以上,即每1元资产只要转换成0.3元以上的现金,债权人就不会有任何损失。另由图1可知,权益乘数在2011年大幅上升,表明思源电气在2011年对负债的依赖程度相对提高。思源电气产权比率的变化与资产负债率变化趋势相似。总体而言,该企业资本结构较为
15、稳定,长期偿债能力没有太大问题。2、利息保障程度分析利息保障倍数是指息税前利润为利息费用的倍数。这一指标反映企业经营成果支付利息费用的能力,利息保障倍数越大,利息支付越有保障。如果利息支付缺乏保障,归还本金就很难指望,因此利息保障倍数可以反映长期偿债能力。如果利息保障倍数小于1,说明公司自身产生的经营盈利不能支持现有的债务规模。利息保障倍数等于1,这也是很危险的,因为息税前利润受经营风险的影响,是不稳定的,而利息却是固定数额。利息保障倍数越大,公司拥有的偿还利息的缓冲资金就越多。它可以进行纵向和横向的比较,通过比较可以洞悉企业付息能力是偏高还是偏低,便于查找原因,采取措施及时调整。思源电气20
16、09年至2011年利息保障倍数指标分析如下表:表3 思源电气利息保障倍数指标 单位:元数据来源:2009年2011年思源电气股份有限公司财务报告整理而得。图2 利润费用变化比较图图3 利息保障倍数变化趋势图由表3和图2可知,思源电气2009年的生产经营能够很好的满足支付利息的需要,这主要归功于较好的生产业绩。2010年的利息保障倍数下降到了8.74倍,主要原始是税前利润下降了4亿元左右,利息费用增加了1亿元左右的原因,但2010年只是相对于2009年偿还能力有所降低,此年的保障倍数依然还有8.74,所以依然有一个较好的偿债能力。由图3可知,思源电气的利息偿还倍数总体呈大幅度下降趋势,到了201
17、1年,只有1.5倍的偿还倍数,这就处于一个高风险的状况,财务风险增加,偿债能力有较弱。由图2可知,造成这样的主要原因是税前利润大幅度缩水,相对于2009年下降了近83%,相对于2010年下降了73%。相反地,利息费用也在上涨,相对于上年增加了300%,在这种情况下,使得2011年的保障程度大幅降低。 3、现金流量分析长期偿债能力分析主要从保持合理的负债权益结构角度出发,来分析企业偿付长期债务到期本息的能力。企业的长期负债数额大小关系到企业资本结构的合理性,所以对长期债务不仅要从偿债的角度考虑,还要从保持资本结构合理性的角度来考虑,既要保持良好的资本结构又能增强企业的偿债能力。所以应该根据现金流
18、量表提供的数据,从现实的角度,本着安全性与稳健性的原则,动态地反映由企业经营活动所获取的现金流量对债务偿还的保障程度。表4 现金流量净额表 单位:亿元数据来源:2009年2011年思源电气股份有限公司财务报告整理而得。由表4可知,2009年的偿债能力很好,然后开始逐年减弱,经营业绩下滑,经营现金净流量出现短缺,加上投资亏损,导致了企业2011年面临财务风险,长期偿债能力很弱。三、结论及建议(一)结论综上所述,思源电气股份有限公司总体上的短期偿债能力较好。从文中的各项短期指标的分析可以看出,其流动性很强,有较为合理的流动资产结构,短期内资金充裕,有良好的偿债能力。从文中的各项长期指标的分析来看,
19、该企业具有较为稳定的资本结构,2009年和2010年的利息保障程度良好,经分析,主要是由于出售股票导致货币资金增加所致,而2012年的资金流失主要是由于企业分红和补税所致。总得来说,由于其较为稳定的资本结构,其长期偿债能力也是有所保证的,只是2011年略有财务风险。上文分析思源电气存在以下几个问题。首先,现金比率过高,使得企业有较多的滞留资金,没有充分的利用现金资源赚取利润。其次,盲目的投资和扩张,使得2011年大量资金无法收回,增加了财务风险。(二)建议1、注重资产质量首先,应加强存货的日常管理。安排好生产与销售,在正常生产的同时减少原材科库存,大力售出产成品。尽力防治存货积压。由于存货本身
20、变现能力低。过多会占用资金,直接影响偿债能力;另外.也应加强应收账款的管理。赊销时要认真对比收账的成本与新增的盈利,及时关注相关客户的信用状况,监督应收账款的回收情况,由客户的差异制定科学合理的收账政策,谨防应收账款过大;还要科学地长期投资、购置资产,投资前应细致地预测项目的前景、分析投资的风险及回报情况,避免盲目投资;购置资产时要与企业的实际需要相联系,防止固定资产闲置过多占用资金。总之,在日常的经营管理中,充分保持各类资产较好的质量水平,为提高企业的偿债能力打好基础。2、科学举债、优化资本结构企业一定要事先进行合理的筹划。根据借款的多少、负债的期限长短、紧迫性、结构特点、可承担利率的高低等等。将各种举债方式的优缺点与企业自身的实际需要、承受能力、未来可能产生的收益、以及对自身资本结构的风险影响程度相结合。来慎重选择最适合自己、风险最小的筹款方式,这样才能将不能偿债的风险降到最低点。如果举债的资金合理科学的使用,经营得当,不但能提高企业自身的偿债能力,而且还能合理地利用财务杠杆,大
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