_项目的方案比选与总评估ppt课件

1、第九章 工程的方案比选与总评价第一节 工程的方案比选第二节 工程总评价第三节 工程评价报告cnshu 精品资料网.投资方案比较评价的内容与根据1、投资方案比较评价的内容： 工程单个技术方案或建立投资方案的技术经济分析与评价； 工程总体建立投资方案的综合技术经济分析论证与评价2、投资方案比较评价的根据：对于不同方案原那么上是根据工程财务效益评价和国民经济评价或社会效果的结论进展比选，按工程本身的特点和评价要求不同，确定方案比选决策的根据。cnshu 精品资料网.投资方案比较评价的原那么投资方案比较评价应遵照多方案比选的原那么，应满足以下条件：1、备选方案在两个或两个以上，且为互斥方案或可转化为互

2、斥型方案；2、备选方案比须具有共同的既定目的，对于目的不同的方案或是不能满足最低效果要求的方案不可进展比较；3、备选方案的投入物应能用货币量化作为费用；4、对于效果不能用货币量化的工程，可采用同一种非货币计量单位衡量工程的效果成效5、备选方案应具有可比的寿命周期计算期，如备选方案的计算期不一致时，可采用年值计算方法；6、工程效果的计量单位选择，应能真实度量工程目的的实现程度，且便于计算。cnshu 精品资料网.投资方案比较评价的步骤1、确立工程目的；2、想象和建立备选方案；3、将工程目的转化为详细可量化的效果目的；4、识别费用与效果要素，并估算各个备选方案的费用与效果；5、利用相关目的，综合比

3、较，分析各个方案优缺陷；6、引荐最正确方案或提出优先采用的次序。cnshu 精品资料网.投资工程方案比较评价的根本方法1、方法：费用效果分析亦称本钱成效分析 最小费用法，当效果一样时，选择费用最低的方案为优；最大效果法，当费用一样时，选择效果最好的方案为优；增量分析法：增量是指两个备选方案之间的费用差额和效果差额，在假设干个备选方案中的效果和费用之间均有较大幅度差别时，应采用此法；如添加的效果能补偿添加的费用时，且两者差额之比大于或等于1，选择费用较高的方案；否那么，那么选费用较低的方案。cnshu 精品资料网.投资工程方案的分类投资工程方案分类经济关系约束条件独立工程互斥工程互补型工程对称的

4、不对称的产生正面影响产生负面影响无约束工程有约束工程cnshu 精品资料网.计算期一样工程静态分析法差额投资收益率法产量一样的方案差额投资回收期法产量一样的方案计算费用法计算期不同工程方案反复法最小公倍法，按寿命期长计算净现值NPV年值法调查周期法最短计算期法按寿命期短计算净现值NPV动态分析法年值法最低价钱法产量不同，价钱难定方案差额净现值法，差额投资内部收益率法现值法：净现值法；净现值率法cnshu 精品资料网.第一节 工程的方案比选1、工程方案的类型：独立方案与互斥方案2、互斥方案的比选方法1计算期一样的方案比选。用陈列顺序法、增量收益法与费用比较法。2计算期不同的方案比选，运用年值法进

5、展比较。即将工程的财务净现值重新用年金现值系数换算成年等值，如年等值大于零，那么工程可行，反之那么不行。3、独立方案的比选方法：采用穷举法cnshu 精品资料网.互斥方案计算期一致情况比选1、方法：1陈列顺序法2增量收益分析法 3费用比较法 主要针对公共性工程，如平安保证，环境维护，工人的劳动条件改善等，这些工程的收益难以用货币单位直接计算。陈列顺序法是将全部待选工程按净现值NPV或内部收益率IRR按从高至低的顺序陈列，然后选择净现值NPV或内部收益率IRR最高的方案。 cnshu 精品资料网.案例分析例：某投资工程有A、B、C三个参选方案，其计算NPV和IRR如下：按NPV和IRR排序后B方

6、案最正确，故应选B方案。方案NPV（亿元）IRR（）A 方案7.817.5B 方案9.920.2C 方案8.418.6cnshu 精品资料网.排序矛盾1、某些时候，净现值NPV和内部收益率IRR的排序会得出不同的结论，其缘由是由于工程的投资规模不同和工程的现流序列的方式不同。2、处理其矛盾的方法要么是采用净现值NPV作为选择规范，要么继续进展增量收益分析。cnshu 精品资料网.增量收益分析法增量收益分析法是运用增量原那么对互斥方案进展分析，即计算互斥方案的增量现金流量，并根据增量现金流量求出净现值NPV、内部收益率IRR或投资回收期等目的。增量现金流量初始投资额较大工程的现金流量初始投资额较

7、小工程的现金流量cnshu 精品资料网.增量收益分析法的判别根据：假设净现值NPV大于0，或内部收益率IRR大于折现率，那么表示初始投资额大的工程的净现值或内部收益率大于初始投资额小的工程的净现值或内部收益率，应选择初始投资额大的工程，反之那么应选择初始投资额较小的工程。cnshu 精品资料网.案例某企业有一台五年前购置的设备，价值75万元，运用寿命15年，且残值为0。 该设备年产值100万元，消费本钱70万元。 该设备采用直线法计提折旧25万元，账面净值50万元。市场估值10万元。 现有一种新型设备，价值120万元，运用寿命10年，估计残值20万元。该设备年产值110万元，消费本钱为50万元

8、。设该企业资本本钱10，所得税率40，新设备任采用直线法计提折旧问：该企业能否运用新型设备交换旧设备？cnshu 精品资料网.案例分析初始投资120-10-1694万元阐明：购置新设备120万元，出卖旧设备10万元。由于旧设备售价低于账面价值40万元，可以抵扣所得税 404016万元，所以，实践支出为94万元。1-10年旧设备1-10年新设备增量销售收入10011010生产成本-70-5020折旧-5-10-5税前利润255025所得税-10-20-10净利润153015cnshu 精品资料网.案例分析旧设备现金流量1-10年现金流入量100销售收入100投资回收0现金流出量80建设投资0生产

9、成本-70所得税-10现金净流量20更新设备现金流量0年1-9年10年现金流入量110130销售收入110110投资回收20现金流出量7070建设投资-94生产成本-50-50所得税-20-20现金净流量-944060cnshu 精品资料网.案例分析增量现金流量NPV33.6 万元净现值大于0，那么表示更新设备的净现值大于运用旧设备的净现值，应选择更新设备第0年第1-9年第10年旧设备02020新设备-944060增量-942040cnshu 精品资料网.费用比较法 假设净现值或内部收益率一样，或公益性工程等具有一样的产出效果的工程，就需求进展进一步的分析比较，常用方法是费用比较法。 费用比较

10、法分为费用现值法和费用年值法年均费用法两种。 cnshu 精品资料网.费用比较法1、费用现值法 费用现值法经过计算各个投资工程中全部费用的现值来进展比较选择，原那么是选择费用现值较小的工程或方案。2、费用年值法年均费用法 费用年值法将总费用折算为均匀序列的普通年金，经过年均费用来进展比较选择，原那么是选择年均费用较小的工程或方案。通常在计算期不同时运用。cnshu 精品资料网.案例某居民小区改换排水管。方案A：铺设一条直径18英寸的水管，造价12.5万元，10年后再铺设另一条水管以处理排量问题。方案B：铺设一条25英寸的水管，造价20万元。两方案中水管运用寿命均为25年，没有残值。设折现率8问

11、：应选择哪个方案？cnshu 精品资料网.案例分析分析：由于两个方案均能到达一样的效果，因此只能比较其费用即可。PCA12.5+12.5P/F,8%,10 18.3PCB20因：PCA NPVB ，故应选择 A 方案cnshu 精品资料网.互斥方案计算期不一致情况比选 商定年数等值又叫做最小计算期法。 当比较的工程计算期不同时，选择较短的计算期为商定计算期，将参与比较的方案的收益现值，都按商定计算期折算为均匀序列的普通年金，然后截取均匀序列的商定计算期部分作为计算根据。cnshu 精品资料网.案例 某工程有两个备选方案，其收益如下表。假设企业的期望收益率为12，应选择哪个方案？方案012345

12、A-1505050505050B-100454545cnshu 精品资料网.案例分析选择寿命短的方案B的计算期作为共同分析期，分别计算两方案的NPV：因： NPVA NPVB ，故应选择 A 方案NPVA(-150+50( P/A,12%,5)(A/P,12%,5) ( P/A,12%,3) (-150+503.605)0.27742.40220.2万元NPVB-100+45( P/A,12%,3) -100+452.402 8.09万元cnshu 精品资料网.独立方案的比选独立工程指一组相互独立、互不排斥的工程独立工程的投资决策只需接受和放弃两种选择，不会影响也不用思索其它工程的结果。对独立

13、工程，只需评价其本身在经济上能否可行。cnshu 精品资料网.独立方案评价的条件1净现值NPV大于或等于0；2内部收益率IRR大于等于投资者要求的必要收益率折现率Ic。3获利指数PI大于等于1。4静态投资回收期PP小于等于运营期的一半；5会计收益率ARR大于等于基准会计收益率。cnshu 精品资料网.独立方案评价的条件分析 假设所选评价目的同时满足上述条件，那么可以断定该投资工程具备可行性，该当接受此投资方案；假设投资工程的评价目的同时不满足上述条件，那么可以断定投资工程不具备可行性，该当放弃该投资方案。 假设静态投资回收期的评价结论与净现值等重要目的的评价结论发生矛盾，那么应选择主要目的的结

14、论作为评价的结果。 投资工程方案比较习题投资工程方案比选分类习题.doccnshu 精品资料网.第二节 工程总评价1、工程总评价的必要性：综合分析评价结论，全面评价拟建工程的要求；协调各个分项评价结论，全面客观地评价拟建工程的要求；进展方案优选的要求；对分项评价的完善。2、工程总评价的任务步骤：检查资料；确定分项内容；对比分析；归纳判别；结论与建议；编写评价报告。3、工程总评价的内容：建立能否必要，规模能否适当；建立与消费条件能否具备；工程工艺、技术、设备能否先进、适用、经济合理，相关配套工程能否有同步建立方案；能否有较好的财务效益与国民经济效益；筹资方案能否合理，资金来源能否有保证；工程投资风险的大小；方案的选择