博时医疗保健行业股票型证券投资基金ppt课件

1、博时医疗保健行业股票型证券投资基金营销文件投资价值发现者Bosera AssetManagement Co., Ltd.主要内容一、基金经理对医疗保健行业的投资观念二、博时医疗保健行业股票基金产品引见三、博时医疗保健行业股票基金产品特点2.基金经理对医疗保健行业的投资观念3.行业继续高增长可期.2000-2021年我国人均GDP2000-2021年我国人均可支配收入人们收入程度提高，保健认识加强对更高质量医疗产品和效力的不懈追求，案例：片仔癀、东阿阿胶不断提价；高端的瑞芬太尼、舒芬太尼不断取代芬太尼等。数据来源：国家统计局 数据来源：国家统计局 消费晋级驱动需求.数据来源：中国人口老龄化开展趋

2、势研讨报告 老龄化驱动医药行业的需求：人的终身中，80%的药品消费发生在人生阶段的最后20年。到2020年，我国65岁以上老年人口将到达2.42亿，占总人口的比重将从2000年的6.96%增长近1倍至12%。不同年龄阶段对医疗的需求中国未来四十年老龄化趋势预测人口老龄化带来旺盛需求.72004-2021年城镇居民参保人数 2004-2021年新农合参保人数 数据来源：卫生部 根本医保覆盖面提高：城乡居民参保人数合计到达12.8亿，未来有望实现全覆盖 保证程度不断提升：2021年新农合人均财政补贴曾经提高到200元，2021年估计提高到300元数据来源：卫生部医保扩容刺激需求.2000-2021

3、年政府卫生支出金额政府支出占卫生总费用和财政支出的比例 三年新医改总投入过万亿元 政府支出占卫生费用比例不断提高数据来源：卫生部数据来源：卫生部政府投入不断添加.医药行业市场表现突出2006年以来，国内A股的医药行业指数总计涨幅超越390%，远超同期沪深300指数170%的涨幅，医药板块指数早已跨越了2007年6124的高点。1989年至2021年，美国标普500医药指数上涨608，是标普500指数的近两倍。1995年至2021年，日本医药指数上涨155，远高于同期日经225指数近60的跌幅。数据来源：博时基金，Wind. 经过2021年以来为期两年的下跌，医药板块已从高位下来调整充分 医药板

4、块的估值泡沫已根本消化，目前估值远低于过去十年平均程度，接近历史最低估值。深度调整带来投资时机-I数据来源：Wind.11 2021年以来医药板块反弹力度有限，目前在各板块涨幅排名中位居倒数第二，深度调整带来投资时机2021年以来A股各板块涨幅排名数据来源：Wind深度调整带来投资时机-II. 中成药子行业：传统品牌的中成药具有消费属性，其定价才干较强，将明显受害于居民消费晋级；而创新为依托的现代中药遭到政策维护，同样也具备较强的定价才干，在更加严厉的监管环境下拥有技术和规模优势的企业将脱颖而出。 化学制剂子行业：随着肿瘤、心脑血管、内分泌等慢性疾病的发病率将继续上升，随着医保投入加大、居民支

5、付才干提升以及规范化治疗的推进，专科用药仍将继续坚持较快增长，具有创新才干和销售优势的公司有望获得继续生长。 化学原料药：随着中国企业的不断成熟壮大，其在国际市场上的话语权将逐渐提升，而国际上专利药陆续到期将为中国的特征原料药/仿制药出口提供历史性的机遇。在从特征原料药出口合同定制从原料药到制剂协作开发制剂出口挑战专利/授权仿制药的道路上，中国企业有望不断实现产业晋级。子行业投资时机-I.子行业投资时机-II 医疗效力：国家推进公立医院改革，建立多元化医疗效力体系，为专科医疗效力翻开开展空间，思索到中国宏大和多样化的医疗需求市场，优质的医疗效力企业是未来投资的良好标的。 生物制药：在关口前移和

6、“治未病的政策环境下，政府在艰苦疾病的诊断预防方面投入将逐渐添加，疫苗、诊断试剂等的需求有望继续添加。 医疗器械：我国医疗器械与药品的比例仅为1:7，远远低于国际1:1的比例，行业生长空间宏大，未来医疗器械行业会不断涌现各个细分领域的龙头企业。医药商业： 明确提出将在“十二五期间构成13家年销售额过千亿的全国性大型医药商业集团、20家年销售额过百亿的区域性药品流通企业，随着并购整合的加速，行业集中度将进一步提升，龙头商业企业的规模效应将越发显著。.博时医疗保健行业股票型证券投资基金产品引见14.产品方案概要基金称号：博时医疗保健行业股票型证券投资基金基金类型：股票型基金代码：050026运作方

7、式：契约型、开放式存续期限：不定期基金的设立募集份额总额：不设上限基金管理人：博时基金管理基金托管人：中国银行股份投资目的：本基金精选医疗保健行业的优质上市公司，在严厉控制风险的前提下，力争获得超越业绩比较基准的投资报答15.投资范围本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行的股票包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票、债券、权证、资产支持证券、货币市场工具、股指期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具但须符合中国证监会的规定。假设法律法规或监管机构以后允许基金投资其他种类，本基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入本基金的投资范围。资产类别组合比例股

8、票等权益类证券投资比例为基金资产60%-95%其中，投资于医疗保健行业上市公司股票的资产占股票资产的比例不低于90%。固定收益类证券（包括货币市场金融工具）0%-40%现金或者到期日在一年以内的政府债券 基金资产净值的5%权证3%16.业绩比较基准：申银万国医药生物行业指数收益率95%+中国债券总指数收益率5%风险收益特征：本基金属于股票型基金，预期收益和风险高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，属于证券市场中的高风险高预期收益的基金种类。收益分配原那么：在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为6次，每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的10%。17.基金经理简介李

9、权胜先生硕士。2001年起先后在招商证券研发中心、银华基金任务。2006年3月参与博时基金管理，历任研讨员、研讨员兼任博时精选股票基金经理助理、特定资产部投资经理。现拟任博时医疗保健行业股票型证券投资基金基金经理18.投资战略本基金的投资战略主要包括资产配置战略和个股选择战略两部分19 个股选择战略资产配置战略分析宏观经济目的和市场目的经过对宏观经济周期运转规律的研讨予以决策采用定性与定量相结合的方式综合评价医疗保健行业上市公司的投资价值精选具有较强竞争优势的上市公司作为投资标的.资产配置战略股票资产固定收益类资产经济的复苏和昌盛期经济的衰退期和政策刺激阶段跟踪考量通常的宏观经济变量以及国家财

10、政、税收、货币、汇率各项政策在经济周期各阶段，综合分析宏观经济目的和市场目的20.股票投资战略医疗保健行业股票的界定21本基金将沪深两市中从事医疗保健行业的上市公司定义为医疗保健行业上市公司。本基金所指的医疗保健行业由从事医疗保健相关产品或效力研发、消费或销售的公司组成，包括化学制药行业、中药行业、生物制品行业、医药商业行业、医疗器械行业和医疗效力行业。详细包括以下两类公司：1上海申银万国证券研讨所以下简称“申万研讨界定的医药生物行业上市公司；2当前非主营业务提供的产品或效力隶属于医疗保健行业，且未来这些产品或效力有望成为主要收入或利润来源的公司。假设申万研讨调整或停顿行业分类，或者基金管理人

11、以为有更适当的医疗保健行业划分规范，基金管理人有权对医疗保健行业的界定方法进展变卦并及时公告。.22行业生命周期阶段及竞争格局人口、消费习惯的变化政府产业政策市场需求变化技术程度及开展趋势经济周期阶段思索要素子行业层面上，强调自上而下选择潜力行业本基金将综合思索以下要素，进展股票资产在各细分子行业间的动态配置.上市公司层面上，从本质上注重自下而上选择高生长公司本基金采用定性与定量相结合的方法，对医疗保健行业上市公司的投资价值进展综合评价，精选具有较强竞争优势的上市公司作为投资标的23产品竞争才干产品和企业生命周期管理团队的指点与创新才干运营业绩与财务目的公司治理安康度综合评价上市公司的投资价值

12、.股票组合的构建与调整24确定各细分子行业的资产配置比例综合分析医疗保健行业各细分子行业选择具有较强竞争优势且估值具有吸引力的上市公司进展投资.适时调整股票组合.债券投资战略25债券投资战略期限构造战略信誉战略互换战略息差战略期权战略.金融衍生品投资战略26 权证投资战略 股指期货投资战略 有利于基金资产增值、控制下跌风险、实现保值和锁定收益根据风险管理的原那么，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原那么，参与股指期货的投资.表:本基金的认购/申购费率表认购/申购金额（M）认购费率（%）申购费率（%）M 50万元1.20%1.50%50万元 M 100万元0.80%1.00%100万

13、元 M 500万元0.50%0.60%M 500万元收取固定费用1000元/笔收取固定费用1000元/笔表:本基金的赎回费率表持有基金份额期限（Y）赎回费率（%）Y 两年 0.50%两年 Y 三年0.25%Y 三年 0来源：博时基金费率构造注：1年指365天27.表：本基金的管理费率和托管费率管理费率1.50%托管费率0.25%来源：博时基金28.29博时医疗保健行业股票型证券投资基金产品特点.30“高关注：医疗事业作为民生大计，无论是近年频出的医疗政策还是相应衍生的投资产品，都遭到了老百姓的极高关注“高需求：“老龄化将是中国未来半个世纪甚至更长时间面临的话题，老龄化将驱动医药行业的长期需求，

14、医药消费将大幅增长“高 跨越：2006年以来，国内A股医药行业指数总计涨幅超越390%，超越同期沪深300指数170%的涨幅，医药行业指数已跨越2007年6124高点数据来源：Wind.31安康投资 投资安康如何让本人的投资更安康呢？投资安康产业或是您的上佳选择！安康产业，也就是我们常说的医疗保健行业，被政府认定为涉及民生大计的产业。无论是近年频出的医疗政策还是相应衍生的投资产品，都遭到了来自老百姓的极高关注！.32投资安康 闻问切中国老龄化趋势不可逆转城镇化率仍在上升政府层面 经济层面 社会层面中国可支配收入继续添加，消费晋级仍在延续政府的民生支出添加，医保覆盖显著扩张.33投资安康 望 问

15、切2007. 01消费晋级驱动需求人口老龄化带来旺盛需求政府投入不断添加随着中国老百姓的收入程度不断提高，保健认识逐渐提升，药品更新换代速度加快，消费者已具备更高的经济实力追求更高质量的医疗产品和配套效力药品研发企业，保健品和疫苗领域的公司及相关医疗设备企业将在中国老龄化进程中获得较大生长空间政府将努力于未来实现根本医保的全覆盖，政府支出占卫生费用比例也将不断提高。.34投资安康 望闻 切普通老百姓经常堕入“将医疗行业等同于药品公司的误区。其实，广义的医疗保健行业包括药品消费、生物制药、医疗器械、化学制剂、化学原料药、医疗效力、和医药商业等细分行业。投资安康 望闻问 思索到中国医疗保健行业股票

16、在过去2年的市场调整过程中，估值泡沫已根本消化，目前估值低于过去十年平均程度，并接近历史最低估值区间。我们以为，医疗保健行业将是您2021安康投资的优选行业之一！.专业投资 风格小组：从2006年开场，博时公司在国内基金行业率先自创海外大型资产管理公司的成熟阅历，按投资风格将公司的投资体系划分为价值组、生长组、混合组、ETF及数量化组和固定收益组资深团队 产品齐全：博时公司是我国首批成立的五家基金管理公司之一。博时公司的投资理念是“做投资价值的发现者。截至2021年3月31日，博时公司管理公募基金资产规模逾1140亿元人民币，在目前我国基金公司的公募资产管理规模排名中位列第四，累计分红人民币逾566亿元。博时公司同时还管理部分全国社保基金及多个企业年金账户、特定资产管理账户，管理规模在同业中名列前茅。选择博时基金公司的三大理由35.业绩骄人 信任有嘉2021年3月28日，在由中国证券