13项目评估研究生4(投资_筹资评估)（31页)ppt课件

1、 第二部分 工程经济评价.第一章 总投资估算与资金筹措是指投资工程从建立前期预备任务开场到工程全部建成 投产为止所发生的全部投资费用。建立工程总投资总投资的构成建立工程总投资应包括建立投资、建立期利息和流动资金.建筑工程费工程费用设备购置费安装工程费土地征用及补偿费 建立投资工程建立勘察设计费其它费用结合试运转费 。等 土地运用权技术转让费 无形资产其它费用消费职工培训费样品样机购置费 递延资产兴办费农业开荒费及其它费根本预备费预备费涨价预备费建立期利息流动资金 建立工程总投资. 一、建立投资估算估算方法： 单位消费才干估算法、消费规模指数法分项按比例估算法. 根据消费才干与投资的相互关系，用

2、统计部门或主管部门提供的单位消费才干投资耗费目的来粗略匡算拟建工程投资的方法。要留意选择相类似消费规模和工艺技术的单位消费才干投资目的1. 单位消费才干估算法K总 = K RK总拟建工程固定资产投资总额；K 从统计部门或主管部门获得的工程所属行业同类工程的单位消费才干投资；R 拟建工程总设计消费才干。.解：K总 = K R = 6000/80008600 = 6450万元 例：知已建同类涤纶纤维消费企业设计消费才干为8000万吨，其建立投资为6000万元，而拟建工程的规划设计才干为8600万吨，试计算拟建工程的建立投资。. 又称消费规模指数法或0.6指数法。选用曾经建成工程的建立投资，估算不同

3、规模同类工程的建立投资的方法。2. 安装消费才干指数法I2 = I1 (Q2 / Q1)n CI2拟建工程安装投资；I1 已建成的同类工程的安装实践投资；Q2 投资工程的安装才干；Q1 已建成工程的安装才干；C 价钱指数；n 指数0n1，平均值为0.6.解：I2 = I1 (Q2 / Q1)n C =11000(24 / 30)0.7 +4700(38 / 48)0.7 =110000.855+47000.849=9405+3990 = 13395万元 又知：已建化肥厂安装部分投资占总投资的比例为 1570025120=0.625 新建化工厂工程全部投资为： 133950.625=21432万

4、元 例：某已建化肥厂有合成氨和尿素两套安装。合成氨安装才干为年产合成氨30万吨，尿素安装才干为年产尿素48万吨。其中合成氨安装11000万元，尿素安装投资4700万元，两项合计投资15700万元。又知该化肥厂总投资为25120万元。现拟建一年产合成氨24万吨，尿素38万吨的新工厂，试估算其投资额不思索价钱变化，C=0，n取0.7。.3、分项按比例估算法 该法首先根据现有资料或阅历估算出设备投资，再用同类企业的统计资料，计算出固定资产其他部分的百分比，求出其他部分固定资产费用，加总后，就是工程固定资产投资费用。. 4、估算预备费根本预备费：由于自然灾祸呵斥的损失及设计、施工中需求添加的费用;涨价

5、预备费：思索建立期间物价能够涨价，而在投资中添加的费用。 根本预备费 根本 建筑 设备及工器 安装 工程建立 根本预备 预备费 工程费 具购置费 工程费 其他费用 费率 =+. PF涨价预备费； n 建立期年数； It 建立期中第t年的用款额，应包括工程费用、其他费用及根本涨价预备费； f 年投资价钱上涨指数。 涨价预备费.解： PF = 2231020%(1+6%)-1 +2231055%(1+6%)2-1 +2231025%(1+6%)3-1 =2849.74万元 例：某工程的静态投资为22310万元，按工程实施进度方案，工程建立期为三年，每年的投资分配运用比例为：第一年20%，第二年55

6、%，第三年25%，建立期内平均价钱变动率预测为6%，试估算该工程建立期的涨价预备费。. 二固定资产投资方向调理税估算暂停我国固定资产投资方向调理税税率按行业和经济规模实行差别利率，税率根据国家产业政策设置了5档： 0%、5%、10%、15、30。应纳税额固定资产投资总额适用税率是为了贯彻国家产业政策，控制投资规模，引导投资方向，加强重点建立，促进国民经济继续、稳定、协调开展，而对全社会固定资产投资征收的一种特别目的税，有详细的税目税率表。. 二、建立期利息估算 国内借款建立期利息依贷款支用情况不同，有两种计算方法：1. 国内借款 各年贷款在年初一次支取运用本利和为：每年应计利息(年初借款本息累

7、计+本年初借款额)年利率. 各年贷款在年中陆续支出本利和为：每年应计利息(年初借款本息累计+本年初借款额/2)年利率工程建立期利息：可经过适当提高贷款利率的方法合并计算贷款利息和贷款费用2. 国外借款.例：知工程建立期为2年，各借款100万元及50万元，利率为10%，试计算建立期利息。. 三、流动资金估算指工程建成投产后企业为保证其正常消费运运营而购置原资料、辅助资料、包装物、燃料动力、备品备件、发放职工工资和福利费，在产品、产废品及产废品赊销等占用所需的运营性的资金。流动资金=流动资产-流动负债 流动资金=流动资产现金 + 存货 + 应收、预付帐款 流动负债 应付、预收帐款 . 一扩展目的估

8、算法主要参照类似工程流动资金占销售收入，销售本钱的比率或单位产品占用流动资金的比率来确定工程流动资金需求量的方法。1产值资金率法 流动资金需求额正常消费年份产值 产值资金率 年销售收入 销售收入资金率. 2本钱资金率法流动资金需求额正常消费年份运营本钱运营本钱资金率 总本钱 总本钱资金率3固定资产价值资金率法 流动资金需求额固定资产价值总额固定资产价值资金率4产量资金率法流动资金需求额正年年度产量单位产量资金率. 二分项详细估算法借助流动资产和流动负债的最低周转天数和周转次数分工程计算流动资产和流动负债需求量，并汇总估算工程所需流动资金数量的一种方法。.根本公式：流动资金=流动资产-流动负债流

9、动资产=应收帐款+存货+现金+预付帐款流动负债=应付帐款+预收帐款流动资金年添加额=本年流动资金-上年流动资金.1、流动资产运营本钱=外购原资料、燃料和动力费+工资及福利费+修缮费+其他费用其中其他费用是指从制造费用、管理费用和营业费用中扣除了折旧费、摊销费、修缮费、工资及福利费以后的其他部分。周转次数=360天/最低周转天数1应收帐款的估算应收帐款是指企业对外销售商品、提供劳务尚未收回的资金。应收帐款=年运营本钱/周转次数.2存货的估算存货是指企业在日常消费运营过程中持有以备出卖或者依然处在消费过程中或者在消费或提供劳务过程中将耗费的资料或物料等，包括各类资料、商品、在产品和产废品等。为简化

10、计算，工程评价中仅思索外购原资料、燃料、其他资料、在产品和产废品。存货 =外购原资料、燃料费用+其他资料+在产品+产废品外购原、燃资料费用=年外购原、燃资料/分项周转次数在产品=年外购原、燃资料及动力费/周转次数+年工资及福利费/周转次数+年修缮费/周转次数+年其他制造费用/周转次数产废品=年运营本钱-年其他营业费用/周转次数.3预付帐款的估算预付帐款是指企业为购买各类资料、半废品或效力所预先支付的款项。预付账款=外购商品或效力年费用金额/预付帐款周转次数4现金的估算工程流动资金中的现金是指为维持正常消费运营必需预留的货币资金。现金=(年工资及福利+年其他费用)/周转次数年其他费用=制造费用+

11、管理费用+营业费用-以上三项费用中所含的工资及福利费、折旧费、摊销费、修缮费.2、流动负债在工程评价中，流动负债的估算可以只思索应付帐款和预收帐款两项。应付账款=年外购原资料、燃料、动力费及其他资料年费用/应付帐款周转次数预收帐款=预收的营业收入年营业额/预收帐款周转次数.例：某拟建工程建立期3年，其本钱估算表如表7-1所示，各项流动资产和流动负债的周转天数如表7-2所示，试填写流动资金估算表，从而估算在投产期各年需求投入的流动资金及流动资金总额。.四、工程资金筹措(一)资金的来源构造建立工程所需的资金总额主要由自有资金、赠款和借入资金。自有资金是指投资者缴付的出资额，包括资本金和资本溢价。资

12、本金就是企业在工商行政管理部门登记的注册资金。资本溢价是指在资金筹集过程中，投资者缴付的出资额超出资本金的差额。(二)相关规定在工程总投资中，自有资金要有一定的比例。借款不能作为自有资金。流动资金要有一定铺底额。资金来源要可靠、资金渠道要合法、筹资数量要有保证。.(三)筹资构造的分析在分析各筹资方案的组合构造中，重要的是思索 自有资金与借款资金的比例。自有资金经过运营分取利润，借款资金用以运营后按期还本付息。通常情况下，当投资工程的收益率高于借款利率时，企业经过适度举债，可以提高企业的自有资金利润率，但借款太多，利息负担太重，一旦企业运营不利，企业难以接受。.五、投资运用方案根据工程实施进度规划要求，结合消费技术方案、工程设计方案，预测出固定资产投资的运用方案，再结合投产后年产量计算，预测出流动资金的运用方案，并随产量的添加，分年度安排流动资金的添加额，以尽量减少利息支出。(一)固定资产投资的运用预测(二)流动资金运用预测(三)编制资金运用方案表. 三、资