指数股票型基金(ETF)简介ppt课件

1、指數股票型基金(ETF)簡介 .一、ETF介紹二、為何要投資ETF三、什麼人適合投資ETF四、臺灣ETF市場簡介五、 ETF买卖制度說明簡 報 大 綱.一、ETF介紹.3一籃子股票4本钱低廉2追蹤指數1上市买卖在證券买卖所上市買賣指數股票型基金 ( Exchange Traded Fund)基金的績效等於指數的表現買賣一張ETF等於買賣一籃子股票單價低、投資容易.兼具股票及共同基金特征買賣方式與股票一样被動式管理，追求指數報酬率折溢價幅度小管理費用比傳統共同基金廉价 (0.09%0.99%)賣出時僅需繳交1买卖稅，低於股票之3.截至2021年底全球共有1,590檔ETF總規模達7,110億美圆

2、 億美圆.全球ETF上市情況(資料來源：ETF Landscape Industry Review from Barclays Global Investors Q1 2021 Review).排名市場掛牌數資產規模 (十億美元)占全球市場比重(%)1美國694 402.16 67.81%2歐洲643 129.17 21.78%3日本61 22.52 3.80%4加拿大79 13.87 2.34%5香港11 12.08 2.04%6墨西哥6 3.03 0.51%7中國5 2.58 0.44%8韓國37 1.29 0.22%9臺灣11 1.27 0.21%10澳洲4 1.22 0.21%11巴西

3、4 1.01 0.17%12新加坡6 0.81 0.14%總計1,603593.03 100.00%(資料來源：ETF Landscape Industry Review from Barclays Global Investors Q1 2021 Review)全球ETF上市情況續.ETF已成為新資產類別ETF - A New Asset ClassTraditional Asset Classes:New Multi-functional Asset Class:StockBondReal EstateETFBroad Market ExposureMarket-Cap (L, M, S)

4、Styles (Value vs. Growth)SectorsLeverage/InverseCommodities/AlternativeGlobal/InternationalRegionalDeveloped vs. EmergingFundamental StrategyGlobal Sector.二、為何要投資ETF.個股績效v.s.標竿指數根據富邦投信之統計： (股票檔數，以上市股票691檔計算)連續二季表現優於加權指數之個數僅佔34%(約235檔)連續三季表現優於加權指數之個數僅佔23%(約159檔)連續四季表現優於加權指數之個數僅佔7%(約48檔)連續五季表現優於加權指數之個

5、數僅佔2% (約14檔)因此即使是以個股角度觀之，投資績效超越大盤亦並非易事，除非能非常精準的選對股票及進場時機，否則欲長期超越大盤績效非常困難。.共同基金績效v.s.標竿指數加權股價報酬指數一年報酬率比加權股價報酬指數一年報率高的基金個數（上市股票型）上市股票型基金總數佔比重 (上市股票型)2006年24.44%4017622.73%2005年10.94%15417190.06%2004年7.59%2217312.72%2003年33.08%2316513.94%一、基金報酬率高於加權股價報酬指數一年報酬率之個數二、20032006基金報酬高於加權股價報酬指數一年報酬率之統計上市股票型基金個

6、數任二年 任三年 四年資料來源：台大財金系李存修教授6690.S&P 500指數與共同基金表現比較資料來源：Perspectives on Equity Indexing, 2nd Edition S&P 500指數報酬與共同基金平均報酬差異.我國大盤報酬指數與共同基金平均表現比較資料來源：中華民國投資信託暨顧問公會委託台大李存修教授及邱顯比教授所製作之基金績效評比表 .費用率的分析共同基金 v.s. ETFETF傳統開放式基金交易費用證交稅：0.1%券商手續費：與券商議定之0.5%1.5%管理費用約為0.5%1.52%.複利的效果年數報酬差異5年10年15年20年差別1%5%10%16%22

7、%差別1.5%8%16%25%35%差別2%10%22%35%49%*2004年台灣50指數ETF累積全年買進週轉率為12.81%，賣出週轉率為15.57%*2006年國內共同基金績效排名第一者之買進週轉率為790.26%，賣出週轉率為609.11%.大師的話1990年諾貝爾經濟學獎得主William F. Sharpe: In the long run, active investors, on average will underperform passive (index) investors due to higher trading costs and management fees

8、. (The Parable of Money Managers)在長期來說，主動式的投資人表現會較被動式指數投資投資人為差，因為主動式的投資必須要負擔較高的买卖本钱及管理費用。.問以下簡稱問： 聽說他在前些時候買進了台股，這是真的嗎？ 吉姆羅傑斯答以下簡稱答：是的，他說的沒錯。我最近確實買進了台股，這可是我生平第一次投資台灣市場。我買了台灣指數股票型基金，也就是投資台股的大盤指數。 買什麼？指數型基金與三通概念股 問：為什麼選擇投資指數股票型基金？ 答：我認為任何人想投資一個國家或是任何標的，以投資指數作為進場的第一步，會是個不錯的選擇。當他開始要踏入一個市場，還不是非常熟习當地的產業時，投

9、資當地的指數其實風險較低。我可以說，投資指數對於大多數投資人，在多數時點下，都會是最正确選擇。因為，按照過去的經驗看來，指數的表現往往會超越購買單一個股的報酬。 資料來源：今週刊、聯合新聞網羅傑斯在觀望多年之後，終於在近期買進台股。(今週刊吳東岳)大師也瘋 E T F.三、什麼人適合投資ETF.報酬的來源分析資料來源：Brinson, Singer, Beebower Study, Financial Analyst Journal, 1991/02.對投資人之益處买卖方式簡單，好像股票比傳統開放式基金流動性高，變現簡單，可於盤中隨時買賣买卖，不受一日一價的限制本钱低廉沒有普通傳統基金申購與買

10、回之手續費，只需支付經紀佣金(與股票同)證交稅率僅 1 ，低於股票之3 基金管理費低廉.對投資人之益處以小額投資參與股市整體表現免除選股煩惱單筆投資即可分散風險：投資ETF等於投資一籃子股票，能夠有效分散個股風險。投資內容透明，績效容易掌握與期貨相比，沒有到期日，並非用保證金买卖，且有現金股利分派.什麼人適合投資ETF？ 擔心看對大盤趨勢卻買錯個股 害怕買到地雷股 對大盤趨勢判斷有心得 擔心類股輪動快速，不知如何選股 沒有時間鑽研個股.四、臺灣ETF市場簡介.代號ETF指數類型0050寶來台灣50ETF臺灣50指數市值型0051寶來台灣中型100ETF臺灣中型100指數市值型0052富邦資訊科

11、技ETF臺灣資訊科技指數產業型0053寶來台灣電子ETF電子類股價指數產業型0054寶來 S&P台商收成 ETFS&P台商收成指數主題型0055寶來台灣金融ETFMSCI臺灣金融指數產業型0056寶來台灣高股息 ETF臺灣高股息指數主題型0057富邦 MSCI台灣 ETFMSCI臺灣指數市值型0058富邦發達 ETF臺灣發達指數產業型0059富邦金融保險 ETF金融保險類股價指數產業型0060寶來新台灣ETF未含電子股50指數產業型臺灣ETF市場.臺灣50指數ETF 名稱代號：寶來台灣杰出50基金 (證券代號：0050) 追蹤標的為證交所與FTSE合編之臺灣50指數 一次買進台股市值最大的50

12、家上市公司股票 用小錢即可投資50檔績優股票，有效分散個股投資風險 持股內容每季調整，掌握產業長期發展脈動.臺灣中型100指數ETF 名稱代號：寶來台灣中型100基金 (證券代號：0051) 追蹤標的為證交所與FTSE合編之臺灣中型100指數 一次買進100家中型上市公司股票 用小錢即可投資，有效分散個股投資風險 中型指數成長動能強勁，更勝大型股 持股內容每季調整，掌握產業長期發展脈動.臺灣資訊科技指數ETF 名稱代號：富邦台灣科技指數基金 (證券代號：0052) 追蹤標的為證交所與FTSE合編之臺灣資訊科技指數 就臺灣50指數及臺灣中型100指數合計150支成分股 中，選擇產業分類為科技類之

13、股票為成分股 一次買進多家科技產業績優上市公司股票 用小錢即可投資臺灣最具競爭力之高科技產業股票組合，有效分散個股投資風險 持股內容每季調整，掌握熱門科技產業脈動.電子指數ETF 名稱代號：寶來台灣電子科技基金 (證券代號：0053)追蹤臺灣證交所自行編製之電子類加權股價指數用小錢即可一次買進包含一切台灣電子產業指數上市公司股票的投資組合我市場首檔追蹤选集合產業指數的ETF.S&P台商收成指數ETF 名稱代號：寶來台商收成基金 (證券代號：0054) 追蹤標的為寶來投信委託S&P編製的客製化指數 S&P台商收成指數 以過去三年中，在中國大陸地區所認列的收益占母公司稅前淨利之季度平均值大於10的

14、上市股票作為採樣母體，選取市值最大的50支股票作為成分股 用小錢即可一次買進50家赴大陸投資、且具有穩定獲利的上市公司股票之主題型ETF持股內容每季調整，確保成分股具足夠的代表性.MSCI台灣金融指數ETF 名稱代號：寶來台灣金融基金 (證券代號：0055) 追蹤標的為MSCI編製之台灣金融指數由MSCI台灣指數裡選取產業分類屬於金融類的個股 用小錢即可一次投資多檔績優金融股票，有效分散個股投資風險 持股內容每季調整，掌握產業長期發展脈動.臺灣高股息指數ETF 名稱代號：寶來台灣高股息基金 (證券代號：0056) 追蹤標的為為證交所與FTSE合編之臺灣高股息指數 就臺灣50指數及臺灣中型100

15、指數合計150支成分股 中，選擇預計未來一年現金股利殖利率最高之30檔股票為成分股 一次買進多家具高股息殖利率的上市公司股票持股內容每半年調整一次，掌握投資價值變化.MSCI台灣指數ETF 名稱代號：富邦台灣摩根基金 (證券代號：0057) 追蹤標的為MSCI編製之MSCI台灣指數依市值大小、外資納入因子、流動性等要素選取上市、上櫃公司具代表性的股票，成分股數目不固定MSCI台灣指數國際之知名度高，為外資投資台股的重要參考指標， 用小錢即可一次買進涵蓋電子、金融和傳統各類產業之大、中型股票持股內容每季調整，適時反映市場實際狀況。.臺灣發達指數ETF 名稱代號：富邦台灣發達基金 (證券代號：00

16、58) 追蹤標的為證交所與FTSE合編之臺灣發達指數 就臺灣50指數及臺灣中型100指數合計150支成分股 中，排除產業分類為科技類及金融類之股票後，選擇其餘產業股票作為成分股用小錢即可投資非金融及電子的股票組合，有效分散個股投資風險 持股內容每季調整，掌握產業脈動.金融保險指數ETF 名稱代號：富邦台灣金融基金 (證券代號：0059)追蹤證交所自編之金融保險類加權股價指數。用小錢即可一次買進包含一切台灣金融保險產業指數上市公司股票的投資組合我市場第二檔追蹤选集合產業指數的ETF.未含電子股50指數ETF 名稱代號：寶來新台灣基金 (證券代號：0060)追蹤證交所編製之未含電子股50指數。第一

17、檔連結證交所客製化指數之ETF。用小錢即可一次買進臺灣市場中非電子產業公司市值最大的50支股票之績效。持股內容每季調整，適時反映市場實際狀況。.ETF表現一名稱臺灣50指數ETF臺灣中型100指數ETF臺灣資訊科技指數ETF交易代號005000510052上市日期92.06.3095.08.3195.09.12掛牌價格36.96元26.49元34.61元2009.4.30價格42.15元22.24元27.32元現金股利94年：1.85元95年：4元96年：2.5元97年：2元96年：0.77元報酬率(自掛牌日起)42.05%-13.14%-21.06%.ETF表現二名稱電子指數ETFS&P台商

18、收成指數ETFMSCI臺灣金融指數ETF高股息指數ETF交易代號0053005400550056上市日期96.07.1696.07.1696.07.1696.12.26掛牌價格29.40元25.29元16.08元25.33元2009.4.30價格19.26元14.98元9.49元18.32元現金股利96年：0.35元報酬率(自掛牌日起)-34.49%-39.38%-40.98%-27.67%.ETF表現三名稱MSCI台灣指數ETF發達指數ETF金融保險指數ETF未含電子股50指數ETF交易代號0057005800590060上市日期97.02.2797.02.2797.02.2797.08.1

19、8掛牌價格31.25元31.04元31.19元24.51元2009.4.30價格22.36元22.89元19.51元19.80元現金股利報酬率(自掛牌日起)-28.45%-26.26%-37.45%-19.22%.五、ETF买卖制度說明.ETF市場架構證券买卖所(次級市場)下單買賣之方式好像股票採現金买卖ETF 信託基金(初級市場)實物申購買回機構投資者參與證券商散戶投資者機構投資者機構投資者ETF 成分股成分股ETF實物申購參與證券商實物買回參與證券商通常小額投資人均在次級市場买卖.實物申購與買回降低基金之买卖本钱 促進套利活動投資者一籃子股票實物買回ETFETF信託實物申購一籃子股票投資者

20、ETF.實物申購買回的好處 實物申購買回的好處參與券商有利於市場價格的平衡/防止折溢價添加ETF市場之流動性降低基金之买卖本钱.實物申購與買回標準化程序：訂定申購基數、每日公布實物申購買回清單。實物申購：ETF出現溢價時，可在股票市場買入標的指數之成分股票，透過參與證券商向發行人進行實物申購，以获得ETF並賣出套利。實物買回： ETF出現折價時，可將所持有之ETF轉換為標的指數之成分股票，並賣出該成分股票進行套利。股票套利。實物申購買回只能以實物方式，並以大宗數量如50萬或100萬單位進行。.ETF在初次募集(IPO)時，可向券商募集種子基金，也可接受小額投資人之現金申購受害憑證採無實體發行以集保帳簿登載，不得領出每1,000受害權單位為一买卖單位(一張)買賣ETF方式就同買